Sajah의 투자 노트

■ South Korea Market Valuation ​ KOSPI 12m fwd P/E 5.54x KOSPI 12m fwd P/E 3yr Avg. 9.48x KOSPI 12m fwd P/E 5yr Avg. 10.0x KOSPI 12m fwd 순이익(지배) 927.4조 원 ​ 26년 KOSPI 영업이익 299.9 조 원 26년 KOSPI 순이익(지배) 223.1 조 원 ​ 27년 KOSPI 영업이익 974.9 조 원 27년 KOSPI 순이익(지배) 788.4 조 원 ​ 코스닥 12m fwd P/E 16.6x 코스닥 12m fwd 순이익(지배) 12.6조 원

삼성전자 파운드리, 연내 가동률 100% 달성 전망...흑자전환 카운트다운 -수익성 향상 변수는 2나노 수율 70% 안착 https://biz.chosun.com/it-science/ict/2026/08/03/VTTBAMRIZNASFP7UPFUPKXQ3O4/

파마리서치 주봉 요즘같이 웬만한 종목들이 지저분하게 빠지면서 차트 더럽게 되고 있는데 모범생 주봉 차트를 만들고 있음. 요즘 이런 차트 귀하다 귀해!

26/07/28 → 26/07/29 기준 반도체 장비주 공매도 잔고 한미반도체 6.53% → 6.16% 주성엔지니어링 5.84% → 4.99% 테크윙 5.24% → 5.17% 피에스케이 2.48% → 1.90% 원익IPS 2.46% → 1.52% 유진테크 1.06% → 1.33% 브이엠 0.90% → 0.35%

코스닥 시총 상위주 공매도 잔고 펩트론 5.79% 테크윙 5.17% 주성엔지니어링 4.99% 에스피지 4.53% 레인보우로보틱스 3.22% 디앤디파마텍 3.14% 로보티즈 3.05% 알테오젠 2.35% 코스닥으로 자금 유입되며 상위주 위주로 공매도 숏커버링 나오고 있는 것으로 보임

코스닥 매물대 차트 희한하게 매물대가 다 천장에 붙어 있는 특이한 상황

Kodex 코스닥 150 차트인데 하락 추세 채널을 완전히 깨는 큰 장대 양봉 발생 코스닥 카즈하!!!

유니트리 상장이 8월 빅이벤트 같습니다. 국내 로봇주도 이에 맞춰서 움직이는 것 같습니다. - 수요예측 8/5 - 공모가 확정 8/6 - IPO 청약 8/10 - 최종 상장일: 미정 (청약 이후 확정 공지 예정) - 기업 가치: 약 9조 원 규모로 평가 https://www.irobotnews.com/news/articleView.html?idxno=47699

요즘 시장이 왜 이렇게 빨리 빨리 변하는지 그 원인을 마이클 버리의 메모에서 찾을 수 있음. 잘나가는 시타델이나 밀레니엄은 멀티매니저들이 하우스내의 펀드를 부여받아 굴리고 있는데 이를 Pod Shop system이라고 함. 즉, 큰 하우스에서 한 팀이 모든 자금을 돌리는 것이 아니라 그 안에 수십개 혹은 수백개의 팀이 있고 그들이 각각 자금을 돌림. 그런데 수익률이 떨어지고 손실이 나면 그 팀 운용 자금이 확 줄어들고 때문에 그 팀의 포지션에 빠른 청산이 일어남. 이러한 pod shop 시스템에서는 대충 5% 손실이면 배분 자본이 반이 깎이고 7.5% 손실이면 팀 해체와 매니저 해고라고 함. 이 규칙 때문에 매니저들이 손실/청산 한도에 다가가면 오히려 매도를 늘리게 됨. 팟들은 손실 구간에서 약세에 사서 버티기보다 리스크를 줄이는 체계적 매도 패턴을 보이고 이게 특정 종목의 급락을 발생시킴. 반대로 생각하면 잘나가는 팀은 그만큼 더 빨리 자금을 부여 받고 더 추세적으로 매수를 할 수도 있겠죠. 요즘 잘나간다는 글로벌 헷지펀드가 다들 이런 구조라서 하우스내에서 자잘한 청산(그렇지만 일반인 관점에서 그 펀드 규모는 크기 때문에 대규모 청산임)이 계속 되고 특정 종목에서 급등락이 나오고 시장 변동성은 더 높아지고 시장의 호흡도 훨씬 더 빨라지고 있는 것 아닌가 함. 근데 이거 다 하꼬방 사자의 뇌피셜이라서 반박시 님 말이 맞습니다! #사자생각

무라타 -0.9%

키옥시아 +2.8%

💾 노무라, 삼성전자 실적 추정치 대폭 상향 [노무라 추정치&에프엔가이드 컨센서스 비교] ✅ 노무라 신규 추정치 * 26F → 27F → 28F · 영업이익 391조 → 635조 → 774조원 · FCF 296조 → 456조 → 563조원 (영업이익 대비 전환율 72~76%) · 주주환원수익률 11.2% → 17.6% → 22.3% ✅ 3일 기준 에프엔가이드 컨센서스 · 영업이익 391.1조 → 549.1조 → 556.3조원 * 26F는 노무라와 컨센이 사실상 동일하며, 차이는 27F부터 벌어지기 시작 * 노무라가 컨센 대비 27F +16%, 28F +39% 상회 * 컨센은 28F 이익 증가율을 +1.3%로 사실상 피크아웃으로 보는 반면, 노무라는 27F→28F에도 +22% 증익을 가정 * 노무라와 에프엔가이드의 차이는, 메모리 마진에 따른 사이클 피크 시점 뷰 차이가 핵심 ✅ 노무라 메모리 마진 가정 * Fig. 13, Fig. 14 그래프 참고 · DRAM 영업이익률 26F~28F 내내 75~80% 구간 유지, 분기 영업이익 150조원대 · NAND 영업이익률 80%대 안착, 분기 영업이익 50조원대 · 2018년 직전 사이클 피크는 DRAM 약 70%, NAND 약 45% 수준 · DRAM은 전고점 소폭 상회, NAND는 전고점의 두 배 가까운 마진을 3년간 유지한다 가정 💭 지엘리서치 Comment 1) 관건은 27~28F 마진 유지 여부이며, 노무라의 추정치에서는 NAND 마진 80%대 지속이 가장 공격적입니다. 특히 28F 매출 +6.8%로 매출성장률은 둔화됨에도, 영업이익은 오히려 늘어나는 걸로 추정돼서 향후 영업이익 증가는, Q 증가보다 오히려 P 증가에 초점을 맞춘 것이라고 이해하면 됩니다. 2) 또한 노무라에 의하면, 26F 환원수익률 11.2%는 시총 2,500~2,650조원 기준이며 28F 22.3%까지 가면, 이때부터는 실적보다 주주환원이 리레이팅 근거가 된다는 말이기도 합니다. https://x.com/i/status/2083914264998478043 🔍 지엘리서치_ 독립리서치 t.me/valjuman

LTA가 전자 닉스 리레이팅을 하는게 아니라 LTA로 매출과 이익의 변동성이 줄어들고 장기 예측이 가능하게 되면 장기적으로 늘어나는 이익으로 주주환원이 시작될때 리레이팅이 될 것 같다는 생각입니다. 즉, 지금 전닉은 단기 반등이고 장기 상승하는 것은 주주환원 시작되고 리레이팅될때 #사자생각

HD현대 계열사 현황 조선, AI 인프라, 에너지, 건설기계, 로봇 시대정신이 담겨 있는 지주사

[키움증권 보험/증권/지주 안영준] 🛳 HD현대 - 2Q26 Re: 브랜드 뉴 데이 ◆ 2Q26 매출액 +30% (YoY), 영업이익 +262% (YoY) - 2Q26 연결 매출액 30% (YoY) 증가한 22조 4,094억원, 영업이익 262% (YoY) 증가한 4조 1,246억원 - 핵심 자회사들이 실적 성장세 지속 + 정유 부문 유가 상승 영향 - OPM 전년동기대비 11.8%p 상승한 18.4% ◆ 견조한 성장세 지속과 대규모 유가 관련 이익 반영 - 별도 기준 매출액 63% (YoY) 증가한 772억원, 영업이익 102% (YoY) 증가한 522억원 기록 - 배당수익 124% (YoY) 증가한 389억원, HD현대일렉트릭 1Q 중간배당(DPS 1,300원) 실시 + HD현대마린솔루션 분기배당 DPS 증가(1Q25 700원 → 1Q26 900원) - HD한국조선해양 매출액 20% (YoY) 증가한 8조 9,270억원, 영업이익 73% (YoY) 증가한 1조 6,451억원 - HD현대오일뱅크 매출액 45% (YoY) 증가한 9조 4,774억원, 영업이익 전년동기대비 흑자전환한 1조 8,241억원 - 2분기 분기배당으로는 전년동기 900원 대비 44% 증가한 1,300원으로 전분기와 동일, 배당기준일은 8월 13일 ◆ 그룹 실적 성장은 배당수익/브랜드 사용료 증가로 연결 - 투자의견 Buy와 목표주가 400,000원 유지 - 증시 조정과 NAV 축소가 주가 조정으로 이어졌으나, - 자회사 실적 호조 → 배당수익/브랜드 사용료 증가 → 별도손익 개선 → 주주환원 확대라는 투자포인트 유효 - 별도 순이익 기준 70% 이상의 배당성향 정책 고려 시 연간 DPS는 전년대비 60% 이상 증가할 것으로 예상 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12265 채널: https://t.me/yj_research

HD 현대도 주주환원 어쩌구 저쩌구 ㅋㅋㅋ