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트렌드포스 메모리 4Q26 상승률 전망 변화 2026년 7월 TrendForce 4Q26 전망 Conventional DRAM: +3~8% QoQ NAND Flash: +0~5% QoQ 2026년 9월 최신 전망 TrendForce 4Q26 전망을 크게 상향. Conventional DRAM +3~8% → +10~15% QoQ NAND Flash +0~5% → +15~20% QoQ Enterprise SSD → +23~28% QoQ

📮 [메리츠 투자전략 황수욱] 2026.9.30 10월 전략: 주식 비중 확대 (자료) https://tinyurl.com/4ufxkh34 9월 중순 이후 눈에 띄는 현상은 고금리에 둔감해지는 징후. 장기금리가 고점을 돌파하는 와중에도 나스닥 낙폭은 크지 않으며, 반도체 등 퀄리티 주식은 기술주 범주 내에 있음에도 오히려 상승 유가가 유발하는 비용상승형 인플레 기대에는 여전히 민감하지만, 성장이 뒷받침되는 실질금리 상승에는 적응 중. 과잉저축의 시대에서 투자의 시대로 이행하면서 고금리가 고착화될 수 있음. 그러나 과거 사례에서도 성장 > 비용(금리) 국면에서는 금리 레벨, 혹은 금리 상승 추세가 주가 추세에 영향을 주지 못했음. 지정학적 리스크에서 비롯되는 유가가 추가적으로 급등하지만 않는다면, 위험자산은 고금리에 ‘적응’해나가는 그림 10월부터는 실적 시즌으로 시장의 중심 변수가 금리에서 실적으로 이동할 수 있는 시기. 9월 기업 실적 이벤트가 부재했던 기간에 AI 산업 호재는 누적 고금리가 유발할 구축효과를 버틸 수 있는 산업으로의 쏠림, 숫자가 나오는 산업/기업에 압축 대응 필요. 충분한 성장이 나오고 고금리를 감내하며 자금을 조달해 투자하는 AI는 계속 숫자를 보여줄 수 있다고 보지만, 소비를 중심으로 하는 Non-AI는 계속 금리 어려움을 겪을 수 있다는 견해 정리하면, 10월은 중간선거 및 유가 등 변동성 요인이 남아 있지만 노이즈에 하락하더라도 매수로 대응하자는 의견. 10월 시장이 반등할 수 있는 조건은 1) 유가 관련 이슈의 안정, 2) 시장의 초점이 금리에서 실적으로 이동하는 것 여전히 고금리 환경임을 고려할 때 숫자가 나올 수 있는 산업에 집중. 지금 숫자가 가장 명확한 산업은 가치주화 되어가고 있는 AI 인프라. 이 주변에서는 고금리에서도 계속 돈을 벌 기회가 있다고 생각함 * 메리츠 투자전략 개별 텔레그램 링크: https://t.me/soowook_hwang * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

일본 반도체 제조장비 수주는 여전히 거의 수직에 가까운 상승세를 보이고 있음 수주 규모와 증가율 모두 순조롭게 상승하고 있어, 최근의 주가 상승을 정당화해 주는 모습 2025~2026년 수주액이 과거 고점을 크게 넘어 거의 수직으로 상승 수주액의 절대 수준뿐 아니라 증가율도 다시 가파르게 상승 과거 주문이 쌓여 높은 수준을 유지하는 것이 아니라, 신규 주문 증가 속도 자체가 다시 빨라지고 있다는 의미

# 애널리스트가 주식시장을 경계하는 이유 🚨 아시는 분들은 아시겠지만, 제 뷰는 모 아니면 도입니다. 뒷받침할 수 있는 근거를 바탕으로 명확한 방향성을 제시하는 것이 애널리스트의 업이라고 생각하기 때문입니다. 지난 2022년 7월 14일, 저는 "2009년부터 시작된 이번 부채 사이클의 궁극적인 종지부가 임박했다"고 말씀드리기 시작했습니다. 이듬해 SVB 사태가 터졌을 때도 "이것은 종지부를 향해 가는 과정일 뿐, 아직 그 끝은 아니다"라고 말씀드렸습니다. 그리고 작년 말 작성한 올해 연간 전망에서는 "상고, 하최고"라는 뷰와 함께 "마지막 만찬"이라는 표현을 드렸습니다. 왜 "마지막"일까요? 2022년부터 말씀드려온 그 종지부가 이제는 2027년, 즉 내년 하반기쯤 실제로 도래할 가능성이 높다고 봤기 때문입니다. 그리고 그 촉매제는 예나 지금이나 동일하게 "좀비 기업들의 퇴출 사이클"로 보고 있습니다. 그런데 올해 이란전쟁이라는 또 다른 외생변수까지 등장하면서, 이들을 자극하는 요인이 다시 확대되고 있습니다. 상단 차트는 미국 회사채 스프레드입니다. 현재 스프레드는 2023년 SVB 사태 당시 수준까지 다시 올라왔습니다. 더 눈여겨볼 부분은 이러한 움직임이 회사채 공급이 크게 늘어난 상황에서 동시에 나타나고 있다는 점입니다. 9월 HY 발행 규모는 이미 385억 달러에 달해 올해 최대 규모를 기록했고, 파라마운트 역시 이번 주 추가로 444억 달러 규모의 채권 발행이 예상되고 있습니다. 그럼에도 스프레드는 확대되고 있습니다. 상승하는 국채 수익률까지 추가적인 압력을 가하면서, 투자자들은 기업의 신용 위험을 감수하는 대가로 이전보다 더 큰 보상을 요구하기 시작했습니다. 여기에 2026년 현재까지 신용시장 전반에서 약 6,000억 달러 규모의 AI 연계 부채가 발행된 것으로 추정되며, 이 가운데 약 40%가 하이퍼스케일러에서 나온 것으로 알려져 있습니다. 즉, 기업 신용시장의 가장 취약한 부분이 다시금 압박받기 시작하고 있습니다. 그리고 제가 가장 중요하게 보는 것은 내년입니다. 내년과 내후년에는 사모펀드의 절반가량에 Refinancing Wall이 기다리고 있습니다. 지난 2021년 제로금리 환경에서 자금을 조달했던 기업들 가운데 상당수는 현재 영업현금흐름마저 적자인 상황입니다. 이들이 내년에는 4% 이상의 정책금리 환경에서 다시 차환에 나서야 합니다. 결국 문제는 단순히 "금리가 높다"가 아닙니다. 낮은 금리와 재정부양을 전제로 연명해온 기업들이 높은 금리에서도 살아남을 수 있느냐가 핵심입니다. 그리고 저는 그 답을 확인하게 되는 시점이 점점 가까워지고 있다고 봅니다. 무지성적인 "괜찮다"보다, 지금과 같은 글로벌 긴축 공조 속에서는 조심해서 나쁠 것은 없습니다. 🫡

2026.09.30 17:36:19 기업명: LS(시가총액: 9조 6,408억) A006260 보고서명: 타법인주식및출자증권취득결정(자회사의 주요경영사항) #자회사 : LS전선㈜ 취득회사 : 코리아모션웍스㈜(대한민국) 주요사업 : 희토류 영구자석 제조/판매 취득금액 : 1,500억 자본대비 : 6.96% - 취득 후 지분율 : 100.00% 예정일자 : 2026-12-31 취득목적 : 희토류 영구자석 사업 진출 * 취득방법 현금 취득 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260930801176 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/006260

[단독]"이대론 안돼" 업계 반발에 의무공개매수 법안 본회의 상정 보류 https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005420458 👏👏

[DAOL퀀트 김경훈] 10월 국내증시 리스크 시그널 "행복했던 지난 1년 4개월..." ▪︎ 지난 9월, 선행지표가 올해 들어 처음으로 반락하면서 경기 확장에 대한 RISK-ON 강도 역시 ‘추세 이탈’(Off-Trend, △0.5%p) 수준까지 약화되며 올해 가장 낮은 수준을 기록. 이는 그간 우려해 온 것처럼 후행지표가 충분히 따라오지 못하는 가운데 선행지표만 급등하는, 즉 기대감이 실제 실물경기로 제대로 전이되지 못한 뚜렷한 ‘K자형 디커플링’ 에 주로 기인 ▪︎ 작년 5월 이후 지속돼 왔던 경기 확장 모멘텀은 이번 달 들어 수축으로 전환되며 약 1년 4개월 만에 첫 변곡점이 발생. 지난달 생산, 소비, 투자가 모두 감소한 헤드라인 지표가 이에 상당한 영향을 미친 것으로 판단 (e.g. 전산업생산 -1.3% MoM, 소매판매 -1.8% MoM, 설비투자 -9.5% MoM) ▪︎ 올해 국내 경기 사이클은 상반기 경기 팽창 → 8월 고점 형성 → 10월 수축 전환의 흐름을 보이며, 작년 5월부터 이어져 온 경기 확장 사이클이 본격적인 피크아웃 국면에 진입한 것으로 판단. 이 흐름을 되돌릴 수 있는 가장 중요한 변수는 지금의 피크아웃을 조기에 촉발한 ‘원흉’, 이란전쟁의 종전이라는 기존 의견을 유지. 그렇지 않을 경우, 2022년처럼 한 번에 강하게 충격이 오는 형태와는 다르더라도 글로벌 통화정책의 긴축 충격이 서서히 시장을 옥죄어 가는 국면으로 전개될 가능성을 경계 <리포트 원본 ☞ https://buly.kr/AlnPegG>

3분기도 수고 많으셨습니다~ 4분기도 화이팅 하시구요!

차라리 오늘 같은날 기존에 추세 좋던 소부장 종목들 매도세 나오면, 애매한 종목들 정리하고 소부장으로 갈아타는 것도 좋아 보입니다.

4분기에 주가 더 좋을걸로 생각합니다. 당연히 중간선거도 있고 금리도 높기 때문에 변동성은 높을 수 있구요.

내일 마이크론 실적 기대감으로 오후에 반등 나올거 같긴하고 호실적 기대하는 사람들은 삼전닉스 종가 배팅좀 할거 같습니다.

코스피는 6900도 깨고 내려오는데, 애매한 종목들 보유하고 있으면 계속 쉽지 않은 장세입니다.

분기말에 보통 1주일 전부터 급등한 종목들 매도세가 좀 나오는데, 이번에는 연휴 이후에도 소부장 위주로 종목들이 시세가 나다 보니까 오늘 매도세가 좀 나오는걸로 보입니다.

오늘 분기말입니다~

📮 [메리츠 투자전략 황수욱] 2026.9.30 10월 전략: 주식 비중 확대 (자료) https://tinyurl.com/4ufxkh34 9월 중순 이후 눈에 띄는 현상은 고금리에 둔감해지는 징후. 장기금리가 고점을 돌파하는 와중에도 나스닥 낙폭은 크지 않으며, 반도체 등 퀄리티 주식은 기술주 범주 내에 있음에도 오히려 상승 유가가 유발하는 비용상승형 인플레 기대에는 여전히 민감하지만, 성장이 뒷받침되는 실질금리 상승에는 적응 중. 과잉저축의 시대에서 투자의 시대로 이행하면서 고금리가 고착화될 수 있음. 그러나 과거 사례에서도 성장 > 비용(금리) 국면에서는 금리 레벨, 혹은 금리 상승 추세가 주가 추세에 영향을 주지 못했음. 지정학적 리스크에서 비롯되는 유가가 추가적으로 급등하지만 않는다면, 위험자산은 고금리에 ‘적응’해나가는 그림 10월부터는 실적 시즌으로 시장의 중심 변수가 금리에서 실적으로 이동할 수 있는 시기. 9월 기업 실적 이벤트가 부재했던 기간에 AI 산업 호재는 누적 고금리가 유발할 구축효과를 버틸 수 있는 산업으로의 쏠림, 숫자가 나오는 산업/기업에 압축 대응 필요. 충분한 성장이 나오고 고금리를 감내하며 자금을 조달해 투자하는 AI는 계속 숫자를 보여줄 수 있다고 보지만, 소비를 중심으로 하는 Non-AI는 계속 금리 어려움을 겪을 수 있다는 견해 정리하면, 10월은 중간선거 및 유가 등 변동성 요인이 남아 있지만 노이즈에 하락하더라도 매수로 대응하자는 의견. 10월 시장이 반등할 수 있는 조건은 1) 유가 관련 이슈의 안정, 2) 시장의 초점이 금리에서 실적으로 이동하는 것 여전히 고금리 환경임을 고려할 때 숫자가 나올 수 있는 산업에 집중. 지금 숫자가 가장 명확한 산업은 가치주화 되어가고 있는 AI 인프라. 이 주변에서는 고금리에서도 계속 돈을 벌 기회가 있다고 생각함 * 메리츠 투자전략 개별 텔레그램 링크: https://t.me/soowook_hwang * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[단독] OpenAI, 기업용 매출 급증세에 연간 반복 매출 700억 달러 육박 - Axios (by https://t.me/TNBfolio) - OpenAI의 연간 반복 매출(ARR) 환산액이 3분기 초 대비 70% 이상 증가하며 700억 달러에 근접했다. - 동기간 B2B(기업 간 거래) 부문 매출은 100% 이상 급증하며 기업용 AI 시장에서 경쟁사 추격을 본격화했다. - 소비자 부문에서도 3분기 동안 늘어난 매출 규모가 2025년 전체 추가 매출 규모를 넘어선 것으로 확인되었다. - 경쟁사인 Anthropic 역시 7월 연 환산 매출 약 650억 달러를 기록한 후 성장세를 지속하고 있으며, 향후 5,180억 달러 규모의 클라우드 및 인프라 의무 지출 부담을 안고 있다. - 이번 매출 급증은 OpenAI와 Anthropic이 IPO를 준비하는 과정에서 확인되었으며, 대규모 지출과 성장성이 공존하는 재무 구조가 투자자들의 핵심 평가 대상이 될 전망이다. https://www.axios.com/2026/09/29/scoop-openais-annual-recurring-revenue-nears-70b

>>외국인 보유 비중 역사적 저점, 한국 반도체의 저평가는 함정인가 기회인가? (골드만삭스) •한국 메모리 반도체 시장에서 시장의 기대와 실제 상황 사이에 뚜렷한 괴리가 나타나고 있음. 외국인 보유 비중은 역사적 평균보다 2.1표준편차 낮은 수준까지 하락했으며, 반도체 밸류에이션은 PER 4.7배에 불과.,반면 2027년 기술주 EPS 전망치는 최근 6개월 동안 122% 상향 •핵심 변수는 HBM 확대가 전통적인 DRAM 공급을 얼마나 압박해 메모리 업황의 호황 사이클을 연장할 수 있는지 여부. 향후 HBM 계약가격, DRAM 수급 상황, 메모리 업체들의 이익률 변화 주목 >摘要：韩国存储芯片市场出现明显预期背离：外资持仓降至历史均值下方2.1个标准差，半导体估值仅4.7倍市盈率，但2027年科技板块EPS预期半年内上调122%。核心变量在于HBM扩张能否挤压传统DRAM供给、延长存储景气周期，后续需关注HBM合约价格、DRAM供需及厂商利润率变化。

[조선 - 신규/비중확대] Next Cycle, New Engine 미래에셋증권 김주희 조선 최선호주: HD현대중공업 (목표주가 80만원, 상승여력 +81%) 엔진 최선호주: 한화엔진 (목표주가 8.5만원, 상승여력 +78%) - 대중국 M/S 훼손, 선가 상승 부진, 원화 강세로 섹터 조정 국면(합산시총 4월 대비 -40%) - 연초대비 28F 순이익 컨센서스 20% 이상 상향, 멀티플 하락으로 시총 축소(24MF P/E 24x→11x) - 이익 가시성 확인시 밸류에이션 업사이드 유효 - 양호한 전방 수요 확인. 중국 주요 13개사의 증설 계획을 모두 반영해도 도크 쇼티지는 유효, 공급자 우위 시장 지속 전망 - 톤마일 구조적 성장(19년 대비 +18.2%), 30년 이후 LNGC 공급부족(수요-잔고 갭 127척), 32년부터 가세할 교체수요(07~12년 인도선, 총선복 28.5%)가 스테디 사이클 지지 - 단 본업은 증익기 중반을 넘어서며 OP 성장률 둔화 불가피. 리레이팅은 AIDC 전력원(4행정 가스엔진/FDC), MASGA, 군함 수출 등 주도 - 상선 사이클 내에서는 조선보다 엔진 선호: 낮은 중국 침투율에 따른 강한 단가 상승(26F ASP HD현마엔 +28.0%, 한화엔진 +16.4%)과 이익 성장성 우위 - 환율과 하반기 계절성 영향으로 과하게 조정된 업체에 저가 매수 기회 풍부하다는 판단 ▶ 산업 자료: https://han.gl/ykC3t HD현대중공업(TP ₩800,000, Upside 81.0%) HD한국조선해양(TP ₩470,000, Upside 41.6%) 한화오션(TP ₩128,000, Upside 60.0%) 삼성중공업(TP ₩33,000, Upside 64.2%) 대한조선(TP ₩75,000, Upside 64.7%) 한화엔진(TP ₩85,000, Upside 78.4%) HD현대마린엔진(TP ₩85,000, Upside 73.1%) HD현대마린솔루션(TP ₩360,000, Upside 46.6%)

파마리서치 주가가 눌려서 그렇지 요새 졸라 광폭행보임. 거짓 일주일에 하나씩 리쥬란 해외진출국가 혹은 화장품 신규 파트너 혹은 거래 뉴스가 나옴. 충간지가 최근 여신티켓 먼슬리 보고서를 보고 좀 감동을 받았었는데, 사실 산업데이터가 딱히 없는 업계현실상 시술 트렌드 데이터를 확보한 것만으로도 마케팅 목적에서 큰 힘이 될 듯. 실리콘투로 해외에서 시너지, 여신티켓으로 캡티브 여론조사데이터 확보. 굳. https://www.hansbiz.co.kr/news/articleView.html?idxno=868628