KB 채권 - 임재균 & 박문현🙂

[KB증권 8월 Bond Scheduler] ▶ URL: https://bit.ly/4fIslGO (KB증권 내부 컴플라이언스 점검을 완료했음. 단순 참고자료로 법적 책임의 근거가 되지 않음)

개인소비지출 명목 0.29% 실질 -0.08%

개인소득 전월대비 0.2% 증가 실질은 -0.14%

3개월 평균 연율화 물가지수

6개월 연율 평균 물가지수

전년대비

PCE물가지수 (전월대비)

30년과 50년 국채 순매수

50년 국채 순매수

외국인들의 국채 순매수 (물가연동국채, 스트립 제외)

서울 구별 주택 가격 상승률

많이 정상화된 반도체 라인의 주택 가격 상승률

부동산원 주택 가격 상승률

[KB Bond] ■ 8월 국채발행 계획을 통해 봐야 하는 커브 전략 - 여전히 초장기물은 부담. 지속해서 발행될 2~3년 단기물 ▶ URL: https://bit.ly/4fFmqnv ▶ 임재균 (02-6114-2952) (KB증권 내부 컴플라이언스 점검을 완료했음. 단순 참고자료로 법적 책임의 근거가 되지 않음)

금융위원회가 사이버 침해 사고로 고객 297만명의 정보가 유출된 롯데카드에 대해 금융감독원이 결정한 영업정지 4.5개월 중징계안을 1.5개월로 대폭 감경하기로 했다. 31일 금융당국에 따르면 금융위는 이날 오후 정례회의를 열고 롯데카드에 대한 이같이 최종 제재 수위를 확정할 예정이다. 영업정지 기간은 1.5개월로, 이르면 8월 3일부터 시작될 것으로 예상된다. 과징금은 원안대로 50억원 수준으로 확정될 예정이며, 조좌진 전 롯데카드 대표에 대한 제재 역시 문책 경고 수준을 유지할 것으로 전해진다. https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4427934

【미국 채권시장 동향】 - 미국 채권시장은 FOMC 여파가 이어지면서 단기물은 하락하고, 장기물은 소폭 상승함에 따라 전일에 이어 혼조세 시현. 이에 30년물과 2년물 금리 스프레드는 지난 5월 하순 이후 최고치 기록 - 미국 6월 PCE 물가지수는 전년동월대비 +3.7%로 5월 (+4.1%) 대비 하락했으며, 시장 예상치 (+3.7%) 부합. 전월대비로는 -0.1%로 5월 (+0.5%) 대비 하락. 근원 PCE 물가지수는 전년동기대비 +3.3%로 시장 예상치에 부합했으나 5월 (+3.4%) 대비 하락. 전월대비로는 +0.1%로, 5월 (+0.3%) 및 시장 예상치 (+0.2%) 대비 하회. 6월 명목 PCE는 전월 대비 +0.3%로 5월 (+0.9%) 대비 증가폭 축소. 실질 소비지출은 전월 대비 +0.4%로 5월과 동일한 상승폭 기록. 개인소득은 0.2%로 5월 (+0.7%) 대비 하락했으며, 실질 가처분소득(Real DPI)은 전월대비 +0.3%로 5월 (+0.2%)에서 상승. 상무부는 개인소득 변동에 대해 임금, 급여 등 보상의 증가, 자산에서 발생하는 개인소득 수입 증가 등의 요인이 반영됐으며, 농장 경영자의 소득 감소로 일부는 상쇄됐다고 설명 - 미국 2분기 GDP 속보치는 계절 조정 기준 전분기대비 연율 1.5%로 시장 예상치 및 1분기 (2.1%) 대비 하회. 실질 민간 국내 구매자에 대한 최종 판매는 3.9%로 1분기 (1.7%) 대비 상승. 상무부는 소비자 지출, AI 인프라 관련 투자, 수출의 증가가 2분기 GDP 증가의 주요인이었다면서도, 전략석유비축유 (SPR)의 원유 매각 등 비국방 소비 지출이 반영됨에 따라 정부 지출이 감소하면서 일부 상쇄됐다고 분석 - 미국 주간 신규실업수당 청구건수는 19.7만건으로 직전주 (18.8만건) 대비 상승했으며, 시장 예상치 (20.0만건) 하회. 4주 이동평균으로는 20.275만건으로 직전주 (20.775만건) 대비 감소했으며, 연속실업수당 청구건수는 178.2만건으로 직전주 (178.9만건) 대비 감소 - 애틀랜타 연은 GDPNow 미국 3분기 GDP 성장률 최초 추정치는 전기대비 연율 +5.0%로, 2분기 추정치 (+1.5%) 대비 대폭 확대. 애틀랜타 연은은 3분기 성장률 중 2.29%p는 개인소비지출 (PCE)이 담당할 것으로 추정했으며, 비주거부문 기업투자와 순수출의 성장률 기여도는 각각 +0.85%p 및 - 0.19%p로 제시 - BOE는 기준금리를 3.75%로 동결 (6:3). BOE는 가계의 모기지 금리와 기업의 차입 비용은 분쟁 이전보다 높은 수준으로 사람들이 지출에 더 신중해지고 있으며, 일자리보다 구직자가 더 많아 고용주는 임금을 인상해야 한다는 압박을 덜 느낄 수 있어 이는 에너지 가격 상승의 영향을 억제하고 전체 인플레이션을 크게 오르지 않도록 하는 데 도움이 될 수 있다고 평가. 또한 베일리 BOE 총재는 이 단계에서 너무 안심할 수 없긴 하지만, 현재로서는 에너지 가격 상승이 영국 경제 전반의 인플레이션 압력으로 굳어지고 있음을 시사하는 것은 아직 거의 없다고 말하며, 금리 인상 가능성에 대해 선을 긋는 모습 【한국 채권시장 동향】 - 한국 채권시장은 7월 FOMC 이후 중장기물 중심으로 상승한 미 국채 금리에 연동되며 금리 상승. 장 마감 이후 발표되는 8월 국발계에 대한 경계감도 약세 압력으로 작용 - 금일 발표된 6월 산업활동동향에 따르면, 광공업생산은 전월대비 6.4% 증가하며 시장 예상치 (3.0%) 상회. 자동차 (+15.4%)와 기계장비 (+8.6%), 반도체 (+4.5%) 등이 증가세를 이끌었음. 한편, 소매판매는 전월대비 +2.7% 상승하며 전월 (0.1%) 대비 증가. 승용차, 통신기기·컴퓨터 등 내구재(12.6%)에서 판매가 급증하는 모습 - 장 마감 후 발표된 8월 국발계에 따르면 경쟁입찰로 17조원 발행할 예정. 이는 7월 대비 1조원 증가한 수준. 국고채 유동성 제고를 위해 10년물, 20년물, 30년물 경과 종목과 5년물 지표 종목 간 교환도 3천억원 규모로 실시할 예정. 세부적으로는 2년물 (2.8조원 → 3.3조원), 3년물 (3.3조원 → 3.6조원), 5년물 (2.8조원 → 3.0조원), 10년물 (2.8조원 → 3.0조원), 20년물 (0.4조원 → 0.4조원), 30년물 (3.1조원 → 2.8조원), 50년물 (0.8조원 → 0.8조원) 발행 예정. 아울러 내년에 만기도래 예정인 국고채 경과종목에 대해 만기도래 전 국고채 매입 (바이백)을 총 2조원 수준으로 한 차례 실시할 예정 - 한국부동산원 7월 넷째주 (27일 기준) 주간 아파트 가격 동향에 따르면 서울 아파트 매매 가격 상승률은 0.25%로 전주 (0.27%) 대비 하락. 특히 중랑구(0.53%)는 신내·면목동 역세권 위주로, 노원구(0.46%)는 상계·중계동 등 정주여건이 양호한 단지 위주로 상승. 이에 한국부동산원은 관망 분위기가 국지적으로 이어지는 가운데, 개발 기대감 있는 지역 및 정주여건 양호한 대단지와 역세권 중심으로 상승 계약이 체결되며 서울 전체적으로 상승했다고 분석. 경기 아파트 가격은 광명시 (0.45%)와 용인 기흥구 (0.45%) 중심으로 상승하며, 높은 수준의 상승세 이어가는 모습. 서울 아파트 전세가격은 전주대비 0.25% 상승했으며, 직전주 (0.27%) 대비 오름세 소폭 하락 - 일본 정부와 BOJ가 대규모 엔화 매수·달러 매도 개입에 나섰다는 외신 보도. 또한 일본 당국의 개입 이후에도 달러-엔이 159엔대로 다시 반등하는 흐름을 보이자, 이번엔 뉴욕 연방준비은행은 미 재무부 요청으로 주요 은행을 대상으로 레이트 체크 (rate check)를 실시했다고 설명

KB증권 리서치본부 채권크레딧팀 2026년 7월 31일 채권시장 일일동향 ■ 미국 채권시장 2년물: 4.248% (-2.6bp) 5년물: 4.387% (-2.2bp) 10년물: 4.674% (-0.6bp) 30년물: 5.217% (1.3bp) 10-2년 스프레드: 42.55bp (2bp) 30-10년 스프레드: 54.3bp (1.9bp) IG 스프레드: 80bp (-1bp) HY 스프레드: 284bp (-3bp) ■ 국고채 금리 (민평3사 기준) 3년물: 3.827% (2.4bp) 5년물: 4.072% (3.5bp) 10년물: 4.311% (5.6bp) 30년물: 4.532% (1.7bp) 10-3년 스프레드: 48.4bp (3.2bp) 30-10년 스프레드: 22.1bp (-3.9bp) 3년 선물: 103.02 (-7틱) (외국인 9728계약 순매수) 10년 선물: 105.38 (-46틱) (외국인 -3619계약 순매수) ■ 국내 크레딧 스프레드 (국고채 대비, 3년물 기준) 공사채 AAA: 34bp (-0.3bp) 은행채 AAA: 34.2bp (-0.4bp) 카드채 AA+: 59.1bp (-0.7bp) 여전채 AA-: 73.8bp (-0.7bp) 회사채 AAA: 51.1bp (-0.1bp) 회사채 AA-: 70.1bp (-0.1bp) ■ 외환시장 달러인덱스: 99.989 (-0.823, -0.82%) 달러원: 1437.4 (-9.3, -0.64%) 유로달러: 1.1526 (0.0057, 0.5%) 파운드달러: 1.3466 (0.0095, 0.71%) 달러엔: 159.533 (-3.848, -2.36%) ■ 상품시장 WTI: 83.59 ($/bbl) (-0.87, -1.03%) ■ 주식시장 코스피: 5593.56 (-69.68pt, -1.23%) S&P500: 7437.63 (121.48pt, 1.66%) 나스닥: 25122.18 (679.24pt, 2.78%) ■ 7/30 08:00 ~ 주요 일정, 시간순 (실제치/ 예상치/ 이전치) - 독일 2분기 GDP QoQ 속보치 (0.2%/ 0.1%/ 0.3%) - 유로존 2분기 GDP QoQ 속보치 (0.4%/ 0.2%/ 0.0%) - 유로존 6월 실업률 (6.3%/ 6.2%/ 6.3%) - 독일 7월 CPI MoM 잠정치 (0.8%/ 0.7%/ -0.3%) - 독일 7월 CPI YoY 잠정치 (2.8%/ 2.7%/ 2.3%) - 미국 주간 신규 실업수당 청구건수 (19.7만건/ 20.0만건/ 18.8만건) - 미국 6월 PCE 물가지수 MoM (-0.1%/ -0.1%/ 0.5%) - 미국 6월 PCE 물가지수 YoY (3.7%/ 3.7%/ 4.1%) - 미국 6월 근원 PCE 물가지수 MoM (0.1%/ 0.2%/ 0.3%) - 미국 6월 근원 PCE 물가지수 YoY (3.3%/ 3.3%/ 3.4%) - 미국 개인 소득 MoM (0.2%/ 0.3.%/ 0.7%) - 미국 개인 지출 MoM (0.3%/ 0.3%/ 0.9%) - 미국 2분기 GDP 성장률 속보치 QoQ (1.5%/ 2.1%/ 2.1%) - 한국 6월 광공업생산 MoM (6.4%/ 3.0%/ -2.9%) - 한국 6월 소매판매 MoM (2.7%/ / 0.1%) ■ 7/31 08:00 ~ 주요 일정, 시간순 (예상치/ 이전치) - 일본 7월 도쿄 CPI YoY ( / 1.7%) - 일본 7월 도쿄 근원 CPI YoY (1.7%/ 1.6%) - 일본 6월 실업률 (2.5%/ 2.5%) - 중국 7월 국가통계국 제조업 PMI (50.0/ 50.3) - 중국 7월 국가통계국 서비스업 PMI (50.0/ 50.2) - BOJ 금융정책결정회의 (1.0%/ 1.0%) - 유로존 7월 CPI MoM 속보치 ( / -0.1%) - 유로존 7월 CPI YoY 속보치 (2.9%/ 2.8%) - 미국 7월 미시간대 소비자심리지수 확정치 (54.0/ 49.5) - 미국 7월 미시간대 1년 기대 인플레이션 확정치 ( / 4.6%) - 미국 7월 미시간대 5~10년 기대 인플레이션 확정치 ( / 3.3%)

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미국 성장률