Available now! Telegram Research 2025 — the year's key insights 
Самые умные мысли Павла Комаровского (и немножко щитпостинг)
Open in Telegram
Ответвление основного канала @RationalAnswer Для обратной связи и по вопросам рекламы: @Pavel_Komarovskiy
Show more📈 Analytical overview of Telegram channel Самые умные мысли Павла Комаровского (и немножко щитпостинг)
Channel Самые умные мысли Павла Комаровского (и немножко щитпостинг) (@rationalshitposting) in the Russian language segment is an active participant. Currently, the community unites 11 874 subscribers, ranking 10 131 in the Economy & Finance category and 54 974 in the Russia region.
📊 Audience metrics and dynamics
Since its creation on невідомо, the project has demonstrated rapid growth, gathering an audience of 11 874 subscribers.
According to the latest data from 29 June, 2026, the channel demonstrates stable activity. Although there has been a change in the number of participants by -186 over the last 30 days and by 11 over the last 24 hours, overall reach remains high.
- Verification status: Not verified
- Engagement rate (ER): The average audience engagement rate is 64.15%. Within the first 24 hours after publication, content typically collects 33.50% reactions from the total number of subscribers.
- Post reach: On average, each post receives 7 617 views. Within the first day, a publication typically gains 3 977 views.
- Reactions and interaction: The audience actively supports content: the average number of reactions per post is 77.
- Thematic interests: Content is focused on key topics such as портфель, полимаркете, доходность, пари, цент.
📝 Description and content policy
The author describes the resource as a platform for expressing subjective opinions:
“Ответвление основного канала @RationalAnswer
Для обратной связи и по вопросам рекламы: @Pavel_Komarovskiy”
Thanks to the high frequency of updates (latest data received on 30 June, 2026), the channel maintains relevance and a high level of publication reach. Analytics show that the audience actively interacts with content, making it an important point of influence in the Economy & Finance category.
11 874
Subscribers
+1124 hours
+27 days
-18630 days
Posts Archive
Интересная статистика: в США от ковида умерло 1,2 млн человек — в 10 раз больше, чем за всю войну во Вьетнаме + 9/11 + все скул-шутинги вместе взятые. И в два раза больше, чем во время гражданской войны Севера с Югом. Правда, если брать умерших в возрасте младше 65 лет — то выходит "всего лишь" 250 тысяч американцев. (Что тоже так-то дофига.)
В России от коронавируса официально скончалось более 660 тыс. человек (при расчете по избыточной смертности выходит еще больше).
+2
Читаю книгу Александра Аузана про то, как культурные коды разных наций определяют их экономическое развитие.
И там, значит, есть пассаж про то, что недостаточно маскулинные нации не умеют в массовое производство электроники — именно поэтому, дескать, в России эта отрасль и не выстрелила (в отличие от мачо-японцев, которых хлебом не корми — дай отверткой пошерудить внутри телевизора на конвейере).
То, что на той же странице на графике есть "слишком феминные" корейцы со своими LG и Samsung — никого почему-то не смущает. Видимо, они как те шмели из анекдота: по законам физики летать никак не могут, но сами этого не знают — и поэтому продолжают летать, пожужкивая.
"Безрисковые" бонды в евро
В Евросоюзе положняк с гособлигациями в евро такой:
🐌 Есть национальные бонды, которые выпускают отдельные страны. Самые крутые там — от самых мощных экономик (см. Германия), самые не очень крутые — от пацанов типа греков (хз вообще, заплатят ли, бывали в прошлом с этим проблемки).
🐌 Есть так называемые "супра-национальные" облигации — выпущенные какими-нибудь общими наднациональными органами Евросоюза. Которые гарантируются всеми странами ЕС одновременно (в том числе и той же Германией).
Так вот, бонды самых надежных стран ЕС (Германия) и эти супранаци-бонды имеют одинаковый наивысший рейтинг надежности — ААА. Но при этом почему-то торгуются с доходностями на 0,5-1,0% годовых выше, чем немецкие бунды. Возможно, потому что обычные частные инвесторы супра-национальные облигации не котируют, им подавай обычные страновые (а бумаги ЕС в основном покупают всякие банки и фонды).
Как это трактовать — оставляю решать вам. Можно говорить о том, что поведенческие искажения глупых европейских ритейл-инвесторов не позволяют им покупать более выгодные облигации с той же надежностью. Либо взять линзу "частники что-то знают о рисках распада ЕС, а банки заставляют из-под палки брать эти общеевросоюзные бумаги". =)
Sources: Клементий, Брекенфельдер
Государственный сектор — это часть ВВП страны. В кризисно-рецессионные моменты среди стран принято наращивать госрасходы, чтобы поддержать экономику.
Но вот Роб Арнотт считает, что это своего рода "иллюзия": краткосрочная подпорка для экономики транслируется в снижение долгосрочного роста реального ВВП на душу населения. Госсектор же не очень эффективный — поэтому, когда он превышает 15-30% всей экономики, он начинает тормозить эффективность и экономический рост: каждые дополнительные 10% роста доли госрасходов в ВВП в среднем приводят к снижению роста реального ВВП на душу населения на 0,75% в год.
Правда, я что-то до конца не понял, как он там каузальность устанавливает. Можно же в обратную сторону повернуть аргумент: когда экономика замедляется, государству приходится ее поддерживать за счет фискальных стимулов, и доля государства в ВВП растет. Поэтому периоды повышенной доли государства и низкого роста примерно совпадают; но это не значит, что без государственных стимулов всё было бы гораздо лучше в той же ситуации.
Во всех просадках акций США свыше 10% с 2000 года более длинные облигации давали положительную доходность. Только вот в 2022 году не сложилось: точнее, как раз и акции, и облигации сложились одновременно...
Держать защитную часть портфеля в более коротких бондах, или в более длинных?
Несколько аргументов в пользу более длинных от Харан Карунакаран:
10-летние US Treasury Bonds за последние 30 лет имели доходность (yield в момент покупки) в среднем на 1,3% годовых выше, чем кэш (трехмесячные US Treasury Bills).
Клемент пишет об изменениях в международных стандартах по расчету ВВП, планируемых к внедрению к 2030 году. В частности, там есть следующие пункты, которые хотят начать считать и учитывать в валовом внутреннем продукте (по текущим правилам они вносят нулевой вклад в ВВП):
🐌 "Услуги, предоставляемые центральным банком бесплатно или по минимальной экономической стоимости (такие как надзор за соблюдением нормативных требований, меры по обеспечению финансовой стабильности, управление международными резервами и т.п.), оцениваются по издержкам производства и включаются в ВВП." Получается, в ВВП включат зарплату Набиуллиной!
🐌 "Комиссии, взимаемые управляющими активами, которые выходят за рамки фактических сборов за управление (например, административные сборы, соглашения о распределении прибыли, как в случае известных комиссий по схеме 2+20), также должны включаться." Это что же, выходит, дешевые пассивные индексные фонды будут снижать ВВП?
🐌 "Криптоактивы и производные от них, а также добыча криптовалют теперь включаются в расчет ВВП." Тут навскидку пока непонятно, что конкретно будет включаться, если честно. Будет забавно, если всякие щиткоины, типа трамповских коинов, будут каким-то образом поднимать ВВП, лол. =)
В 1916 году американцы ввели новый дизайн серебряного четвертака (монеты в 25 центов) — также известный как Standing Liberty quarter.
На нем госпожа Свобода была изображена в виде женщины с одной голой сиськой.
Но уже на следующий год в новой версии женщину на монете на всякий случай приодели в кольчужку. Струсили, выходит!!
Доля глобальных затрат "на оборону" по блокам. США медленно снижается до текущих 40%, ЕС под 20%, Россий + Китай уже превысили Евросоюз.
Несколько интересных графиков из записки Deutsche Bank.
Доля экспорта в мировом ВВП (между странами, понятно — речь не про экспорт с Земли на Марс).
Оказывается, даже в 19 веке и в начале 20-го она была не такой уж и маленькой, доходило до 10%+! Но совсем в отрыв пошла в 21 веке уже.
Обожаю Хабр. В сегодняшнем выпуске моего дайджеста была новость про то, как российский суд признал мем с лягушонком Пепе в радужном парике пропагандирующим "экстремистское движение ЛГБТ". В комментах на Хабре образовалась длинная ветка с обсуждением квантования света, и на сколько цветов в строго физическом смысле надо делить радугу.
Жутковатая статья о том, что, возможно, 2–5% пациентов под общей анестезией на самом деле не отключаются во время всяких медицинских операций/процедур – и находятся в сознании, но не могут никак дать об этом понять (из-за паралитика, который добавляют к анестезии). Просто почти все, пережившие это, потом сразу об этом забывают – так как анестезия еще и формирование воспоминаний нарушает. Иногда даже у людей возникает ПТСР, причины которого они сами не могут понять.
Также об этом в Рядах Фурье: https://t.me/Fourier_series/371
Печальная история случилась с Пашей Моляновым: он купил прикольное имя Телеграм-аккаунта, по-модному привязанное к NFT. А потом его выкинуло из TG-приложения в какой-то момент, канал отвязался от этого юзернейма + выяснилось, что он сид-фразу продолбал. И всё — разрекламированная везде ссылка на канал "ушла в небытие".
Читать подробности: https://vc.ru/telegram/1995611-problemy-s-yuzernymnom-v-telegram-poterja-na-fragment
P.S. Полайкайте там статью на VC, если вы после прочтения проникнитесь — возможно, это поможет Паше достучаться до поддержки Телеграма.
График немного не в тему здесь, но тоже интересный: расходы на оборону как доля ВВП по странам НАТО. Синим 2024 год, оранжевым — 10 лет назад.
По США оборонные траты остались примерно на том же уровне, Европа вся довольно сильно нарастила. Даже люксембуржцы от невпечатляющих 0,3% поднапряглись и выдавили из себя полтора процента!
Последний период, когда акции прочих развитых стран хотя бы 5 лет опережали США, был в нулевых. С тех пор последние 15+ лет Америка стабильно разрывает остальные рынки.
По Forward P/E (текущая цена акций к ожидаемой будущей прибыли на акцию) рынок США оценен примерно на +50% выше других развитых стран.
При этом, по общему распределению прибыли акционерам (дивиденды + байбэки) Европа с их 5,2% сильно выше США (3,3%).
Сегодня рассмотрим несколько интересных графиков из материала Revisiting the Case for Non-US Stocks от Janus Henderson.
Американский рынок акций по своей структуре очень сильно перекошен в сторону технологических отраслей (40%); в других развитых странах — соответственно, меньше "теха", больше энергетики (31%) и финансового сектора (26%).
Не могу перестать кекать от того, что романские языки называются на английском буквально «языки романтики». Еще смешнее, что они произошли от так называемой «вульгарной латыни»…
График стран с максимальной продолжительностью жизни женщин. Гонконг и Япония последние 40 лет самоотверженно тащат увеличение продолжительности жизни на себе. Ковид, конечно, подпортил немного тренд.
Wall Street Journal про то, почему Уоррен Баффет решил уйти на покой в этом году. Здесь не может не прийти на ум сравнение с другим недавним дедом — который рулил не крупнейшей инвесткомпанией, а крупнейшей страной в мире. Действия Баффета тут, конечно, выглядят сильно более изящно и достойно, чем того парня.
В последние годы Баффет заметил, с какой энергией его назначенный преемник приступает к каждому рабочему дню. И как его собственные дни замедлились. Эти двое действовали в разных ритмах — и разница становилась всё более заметной. «Не было никакого волшебного момента, — сказал Баффет, которому сейчас 94 года, в интервью The Wall Street Journal. — Как узнать, в какой день ты становишься старым? ... Я, по какой-то странной причине, действительно начал стареть только после девяноста, — сказал он по телефону из своего офиса в Омахе, штат Небраска. — Но когда ты начинаешь стареть, это уже... это процесс необратимый». Он начал иногда терять равновесие и порой с трудом вспоминал чьё-то имя. Вдруг газеты, которые он читал, стали казаться напечатанными слишком бледными чернилами.
