Вже доступно! Дослідження Telegram за 2025 — головні інсайти року 
Самые умные мысли Павла Комаровского (и немножко щитпостинг)
Відкрити в Telegram
Ответвление основного канала @RationalAnswer Для обратной связи и по вопросам рекламы: @Pavel_Komarovskiy
Показати більше📈 Аналітичний огляд Telegram-каналу Самые умные мысли Павла Комаровского (и немножко щитпостинг)
Канал Самые умные мысли Павла Комаровского (и немножко щитпостинг) (@rationalshitposting) у мовному сегменті Російська є активним учасником. На даний момент спільнота об'єднує 11 874 підписників, посідаючи 10 131 місце в категорії Економіка та фінанси та 54 974 місце у регіоні Росія.
📊 Показники аудиторії та динаміка
З моменту свого створення невідомо, проект продемонстрував стрімке зростання, зібравши аудиторію у 11 874 підписників.
За останніми даними від 29 червня, 2026, канал демонструє стабільну активність. Хоча за останні 30 днів спостерігається зміна кількості учасників на -186, а за останні 24 години на 11, загальне охоплення залишається високим.
- Статус верифікації: Не верифікований
- Рівень залученості (ER): Середній показник залученості аудиторії становить 64.15%. Протягом перших 24 годин після публікації контент зазвичай збирає 33.50% реакцій від загальної кількості підписників.
- Охоплення публікацій: В середньому кожен допис отримує 7 617 переглядів. Протягом першої доби публікація в середньому набирає 3 977 переглядів.
- Реакції та взаємодія: Аудиторія активно підтримує контент: середня кількість реакцій на один пост – 77.
- Тематичні інтереси: Контент зосереджений навколо ключових тем, таких як портфель, полимаркете, доходность, пари, цент.
📝 Опис та контентна політика
Автор описує ресурс як майданчик для висловлення суб'єктивної думки:
“Ответвление основного канала @RationalAnswer
Для обратной связи и по вопросам рекламы: @Pavel_Komarovskiy”
Завдяки високій частоті оновлень (останні дані отримано 30 червня, 2026), канал підтримує актуальність та високий рівень охоплення публікацій. Аналітика показує, що аудиторія активно взаємодіє з контентом, що робить його важливою точкою впливу в категорії Економіка та фінанси.
11 874
Підписники
+1124 години
+27 днів
-18630 день
Архів дописів
Интересная статистика: в США от ковида умерло 1,2 млн человек — в 10 раз больше, чем за всю войну во Вьетнаме + 9/11 + все скул-шутинги вместе взятые. И в два раза больше, чем во время гражданской войны Севера с Югом. Правда, если брать умерших в возрасте младше 65 лет — то выходит "всего лишь" 250 тысяч американцев. (Что тоже так-то дофига.)
В России от коронавируса официально скончалось более 660 тыс. человек (при расчете по избыточной смертности выходит еще больше).
+2
Читаю книгу Александра Аузана про то, как культурные коды разных наций определяют их экономическое развитие.
И там, значит, есть пассаж про то, что недостаточно маскулинные нации не умеют в массовое производство электроники — именно поэтому, дескать, в России эта отрасль и не выстрелила (в отличие от мачо-японцев, которых хлебом не корми — дай отверткой пошерудить внутри телевизора на конвейере).
То, что на той же странице на графике есть "слишком феминные" корейцы со своими LG и Samsung — никого почему-то не смущает. Видимо, они как те шмели из анекдота: по законам физики летать никак не могут, но сами этого не знают — и поэтому продолжают летать, пожужкивая.
"Безрисковые" бонды в евро
В Евросоюзе положняк с гособлигациями в евро такой:
🐌 Есть национальные бонды, которые выпускают отдельные страны. Самые крутые там — от самых мощных экономик (см. Германия), самые не очень крутые — от пацанов типа греков (хз вообще, заплатят ли, бывали в прошлом с этим проблемки).
🐌 Есть так называемые "супра-национальные" облигации — выпущенные какими-нибудь общими наднациональными органами Евросоюза. Которые гарантируются всеми странами ЕС одновременно (в том числе и той же Германией).
Так вот, бонды самых надежных стран ЕС (Германия) и эти супранаци-бонды имеют одинаковый наивысший рейтинг надежности — ААА. Но при этом почему-то торгуются с доходностями на 0,5-1,0% годовых выше, чем немецкие бунды. Возможно, потому что обычные частные инвесторы супра-национальные облигации не котируют, им подавай обычные страновые (а бумаги ЕС в основном покупают всякие банки и фонды).
Как это трактовать — оставляю решать вам. Можно говорить о том, что поведенческие искажения глупых европейских ритейл-инвесторов не позволяют им покупать более выгодные облигации с той же надежностью. Либо взять линзу "частники что-то знают о рисках распада ЕС, а банки заставляют из-под палки брать эти общеевросоюзные бумаги". =)
Sources: Клементий, Брекенфельдер
Государственный сектор — это часть ВВП страны. В кризисно-рецессионные моменты среди стран принято наращивать госрасходы, чтобы поддержать экономику.
Но вот Роб Арнотт считает, что это своего рода "иллюзия": краткосрочная подпорка для экономики транслируется в снижение долгосрочного роста реального ВВП на душу населения. Госсектор же не очень эффективный — поэтому, когда он превышает 15-30% всей экономики, он начинает тормозить эффективность и экономический рост: каждые дополнительные 10% роста доли госрасходов в ВВП в среднем приводят к снижению роста реального ВВП на душу населения на 0,75% в год.
Правда, я что-то до конца не понял, как он там каузальность устанавливает. Можно же в обратную сторону повернуть аргумент: когда экономика замедляется, государству приходится ее поддерживать за счет фискальных стимулов, и доля государства в ВВП растет. Поэтому периоды повышенной доли государства и низкого роста примерно совпадают; но это не значит, что без государственных стимулов всё было бы гораздо лучше в той же ситуации.
Во всех просадках акций США свыше 10% с 2000 года более длинные облигации давали положительную доходность. Только вот в 2022 году не сложилось: точнее, как раз и акции, и облигации сложились одновременно...
Держать защитную часть портфеля в более коротких бондах, или в более длинных?
Несколько аргументов в пользу более длинных от Харан Карунакаран:
10-летние US Treasury Bonds за последние 30 лет имели доходность (yield в момент покупки) в среднем на 1,3% годовых выше, чем кэш (трехмесячные US Treasury Bills).
Клемент пишет об изменениях в международных стандартах по расчету ВВП, планируемых к внедрению к 2030 году. В частности, там есть следующие пункты, которые хотят начать считать и учитывать в валовом внутреннем продукте (по текущим правилам они вносят нулевой вклад в ВВП):
🐌 "Услуги, предоставляемые центральным банком бесплатно или по минимальной экономической стоимости (такие как надзор за соблюдением нормативных требований, меры по обеспечению финансовой стабильности, управление международными резервами и т.п.), оцениваются по издержкам производства и включаются в ВВП." Получается, в ВВП включат зарплату Набиуллиной!
🐌 "Комиссии, взимаемые управляющими активами, которые выходят за рамки фактических сборов за управление (например, административные сборы, соглашения о распределении прибыли, как в случае известных комиссий по схеме 2+20), также должны включаться." Это что же, выходит, дешевые пассивные индексные фонды будут снижать ВВП?
🐌 "Криптоактивы и производные от них, а также добыча криптовалют теперь включаются в расчет ВВП." Тут навскидку пока непонятно, что конкретно будет включаться, если честно. Будет забавно, если всякие щиткоины, типа трамповских коинов, будут каким-то образом поднимать ВВП, лол. =)
В 1916 году американцы ввели новый дизайн серебряного четвертака (монеты в 25 центов) — также известный как Standing Liberty quarter.
На нем госпожа Свобода была изображена в виде женщины с одной голой сиськой.
Но уже на следующий год в новой версии женщину на монете на всякий случай приодели в кольчужку. Струсили, выходит!!
Доля глобальных затрат "на оборону" по блокам. США медленно снижается до текущих 40%, ЕС под 20%, Россий + Китай уже превысили Евросоюз.
Несколько интересных графиков из записки Deutsche Bank.
Доля экспорта в мировом ВВП (между странами, понятно — речь не про экспорт с Земли на Марс).
Оказывается, даже в 19 веке и в начале 20-го она была не такой уж и маленькой, доходило до 10%+! Но совсем в отрыв пошла в 21 веке уже.
Обожаю Хабр. В сегодняшнем выпуске моего дайджеста была новость про то, как российский суд признал мем с лягушонком Пепе в радужном парике пропагандирующим "экстремистское движение ЛГБТ". В комментах на Хабре образовалась длинная ветка с обсуждением квантования света, и на сколько цветов в строго физическом смысле надо делить радугу.
Жутковатая статья о том, что, возможно, 2–5% пациентов под общей анестезией на самом деле не отключаются во время всяких медицинских операций/процедур – и находятся в сознании, но не могут никак дать об этом понять (из-за паралитика, который добавляют к анестезии). Просто почти все, пережившие это, потом сразу об этом забывают – так как анестезия еще и формирование воспоминаний нарушает. Иногда даже у людей возникает ПТСР, причины которого они сами не могут понять.
Также об этом в Рядах Фурье: https://t.me/Fourier_series/371
Печальная история случилась с Пашей Моляновым: он купил прикольное имя Телеграм-аккаунта, по-модному привязанное к NFT. А потом его выкинуло из TG-приложения в какой-то момент, канал отвязался от этого юзернейма + выяснилось, что он сид-фразу продолбал. И всё — разрекламированная везде ссылка на канал "ушла в небытие".
Читать подробности: https://vc.ru/telegram/1995611-problemy-s-yuzernymnom-v-telegram-poterja-na-fragment
P.S. Полайкайте там статью на VC, если вы после прочтения проникнитесь — возможно, это поможет Паше достучаться до поддержки Телеграма.
График немного не в тему здесь, но тоже интересный: расходы на оборону как доля ВВП по странам НАТО. Синим 2024 год, оранжевым — 10 лет назад.
По США оборонные траты остались примерно на том же уровне, Европа вся довольно сильно нарастила. Даже люксембуржцы от невпечатляющих 0,3% поднапряглись и выдавили из себя полтора процента!
Последний период, когда акции прочих развитых стран хотя бы 5 лет опережали США, был в нулевых. С тех пор последние 15+ лет Америка стабильно разрывает остальные рынки.
По Forward P/E (текущая цена акций к ожидаемой будущей прибыли на акцию) рынок США оценен примерно на +50% выше других развитых стран.
При этом, по общему распределению прибыли акционерам (дивиденды + байбэки) Европа с их 5,2% сильно выше США (3,3%).
Сегодня рассмотрим несколько интересных графиков из материала Revisiting the Case for Non-US Stocks от Janus Henderson.
Американский рынок акций по своей структуре очень сильно перекошен в сторону технологических отраслей (40%); в других развитых странах — соответственно, меньше "теха", больше энергетики (31%) и финансового сектора (26%).
Не могу перестать кекать от того, что романские языки называются на английском буквально «языки романтики». Еще смешнее, что они произошли от так называемой «вульгарной латыни»…
График стран с максимальной продолжительностью жизни женщин. Гонконг и Япония последние 40 лет самоотверженно тащат увеличение продолжительности жизни на себе. Ковид, конечно, подпортил немного тренд.
Wall Street Journal про то, почему Уоррен Баффет решил уйти на покой в этом году. Здесь не может не прийти на ум сравнение с другим недавним дедом — который рулил не крупнейшей инвесткомпанией, а крупнейшей страной в мире. Действия Баффета тут, конечно, выглядят сильно более изящно и достойно, чем того парня.
В последние годы Баффет заметил, с какой энергией его назначенный преемник приступает к каждому рабочему дню. И как его собственные дни замедлились. Эти двое действовали в разных ритмах — и разница становилась всё более заметной. «Не было никакого волшебного момента, — сказал Баффет, которому сейчас 94 года, в интервью The Wall Street Journal. — Как узнать, в какой день ты становишься старым? ... Я, по какой-то странной причине, действительно начал стареть только после девяноста, — сказал он по телефону из своего офиса в Омахе, штат Небраска. — Но когда ты начинаешь стареть, это уже... это процесс необратимый». Он начал иногда терять равновесие и порой с трудом вспоминал чьё-то имя. Вдруг газеты, которые он читал, стали казаться напечатанными слишком бледными чернилами.
