MMquant | Максим Маркан

#Рынок. Ончейн   По ончейн данным у BTC начинают появляться первые признаки накопления. Но это не значит, что дно уже поставлено. Скорее рынок входит в зону формирования дна, и это может происходить в широком диапазоне - с выносами, ложными пробоями и еще одной волной паники.   Главный негатив сейчас - ETF: 7-дневная средняя потоков по спотовым ETF ушла еще ниже – институционалы до сих пор выходят из BTC.   Но, как видите, после первой цели от 8 июня – 57781 BTC прилично отскочил, рост доходил до +7,6% оттуда – конечно же, это не совпадение.   Начались первые признаки накопления - долгосрочные держатели снова перешли к покупкам - самые сильные покупки идут у маленьких адресов до 1 BTC и у группы 100-1000 BTC. Но и крупные кошельки 1к–10к BTC тоже стали больше покупать, чем продавать. То есть терпеливый капитал постепенно начинает заходить в рынок.   Но рынок всё еще страхуется от падения. Отношение опционов пут и кол выше 1 и находится около максимумов за последний год - активно покупается защита от дальнейшей просадки.   Трактую это так - крупные кошельки, скорее всего, заходят не на весь капитал сразу, а частями. Они готовы к тому, что цена может сходить ниже, и оставляют запас, чтобы докупать на финальном выносе.   Не факт, что финальный вынос вообще будет, например, в 2022 большинство тоже ждало 10к за BTC и не дождалось - рынок развернулся у 15к. Как будет в это раз – сейчас непонятно. Как и в 2022, я увижу пройденное дно уже значительно выше – там я писал и снимал обзоры об этом у 22к – что +47% от 15к. А сейчас не то, чтобы говорить рано о дне, я даже локальной разворотной формации не вижу – жду, как минимум, закрытия недели. Сегодня, к слову, в США выходной – не стоит ожидать волатильности. В пользу того, что может быть еще один перелой - DVOL - это индекс ожидаемой волатильности по опционам – в районе настоящего дна он резко растет с низких уровней и доходит до экстремумов, потому что рынок массово покупает защиту и панически переоценивает риск. Сейчас такого экстремума еще нет.   Поэтому с точки зрения тех. анализа я еще не уверен в дне, но учитывая сильную зону 57781, о которой писал 8 июня, и от которой произошла хорошая реакция – велика вероятность, и что дно пройдено или что накопление началось - если перелой и будет, то незначительный.   Если накопление и началось, то ориентируяюсь на прошлые циклы, оно может занять около 4 месяцев с широкодиапазонным боковиком и возможным перелоем. Этот тайминг идеально бьется с моими ожиданиями, что дно будет поставлено около 19 октября 2026. Подробно, почему так - писал 26 января. ⚡️дно поставлено 😱дойдет и до второй цели от 8 июня 35к 😱до 35к может и не дойдет, но перелой еще будет

Вот и отработка 57781 - последнего среднесрочного сценария от 8 июня:

57781 - зона, где с бОльшей вероятностью я ожидаю конца медвежьего рынка у BTC. -8,5% с текущих. 39303 - зона, куда может упасть, но выглядит менее вероятной. Туда может упасть в случае серьезного падени на фондовых рынках. -37,8% с текущих.

Неделю назад 22 июня еще раз актуализировал эту цель:

Среднесрочные ожидания те же от 8 июня - 57781 или 39303.

С момента поста BTC упал на 8,5% менее, чем за месяц.

Актуальные зоны ликвидности на скрине. Краткосрочно BTC скорее смотрит вверх - движение по синему вектору: 1-я цель: 61,500 - 62,000 2-я цель: 63,500 - 64,000 3-я цель: 65,500 - 66,000 Зона риска снизу: 58,000 - 58,500. Odds тоже видит рост в краткосроке: ⚡️будет расти краткосрочно 🤔будет падать

Вчерашний краткосрок BTC точно собрал 2 уровня ликвидаций и отскочил от нижней границы второго. Уровни ликвидаций продолжают отлично работать. Актуальный краткосрок👇

Вот и вторая цель:

2-я цель: 58,500 - 58,000 Причина: После снятия ликвидаций в первой цели, цена может продолжить движение вниз для снятия следующего кластера ликвидаций.

Вот и первая краткосрочная зона BTC, о которой писал днем.

#Рынок. Ончейн Текущее падение BTC было в первую очередь спотовым, а не фьючерсным. За последние 10 дней рынок продавили именно спотовые продажи на биржах, а не каскад ликвидаций из-за большого плеча. Проблема сейчас не в перегретом фьючерсном рынке, а в слабом реальном спросе на крипту. При этом BTC уже находится в зоне глубокого дисконта. Цена сейчас на 21% ниже True Market Mean (средняя цена покупки) - около 77к. Это первые признаки дна или верхней зоны накопления. Отсюда цена может упасть, с точки зрения ончейн, если только до 53,4к - реализованной цены - то есть средней цена покупки всех монет в сети. В прошлых медвежьих фазах именно эта зона часто выступала нижней границей рынка - если спрос не появится, BTC теоретически может протянуть цену именно туда. И это относительно близко с первой целью среднесрочных ожиданий от 8 июня - 57781. Главное сопротивление сверху сейчас - 66,8-70,7к. В этом диапазоне находится крупный кластер краткосрочных держателей, которые покупали выше текущей цены и сейчас сидят в минусе. Если BTC начнет возвращаться в эту зону, часть этих игроков может продавать просто для выхода в ноль, и будут сильно мешать росту. Отдельно про ETF - там совсем все плохо - идет один из самых устойчивых периодов оттока капитала с момента запуска ETF. Институционалы не то, чтобы не выкупает «дешевый» BTC - они еще и сокращают позиции. Вероятно, ожидают еще большего падения. В текущей зоне 60-64к сформировались крупные опционные кластеры - пока серьезного покупателя или продавца не появится - тут цена может быть зажатой долго. В итоге с точки зрения ончейн: 60-64к - текущий диапазон, где рынок может долго накапливаться. 66,8-70,7к - сильная зона сопротивления сверху. 53,4к - потенциальная нижняя граница, где рынок может искать финальное дно, если спрос так и не появится.

Акутальные кластеры ликвидности на скрине - краткосрочно BTC скорее смотрит вниз, но без явного перекоса. То есть могут и сначала снять ликвидность сверху, но чуть менее вероятно: 1-я цель: 60,000 - 59,500 Причина: В этом диапазоне сосредоточено значительное количество ликвидаций, что делает его вероятной целью для движения цены вниз. 2-я цель: 58,500 - 58,000 Причина: После снятия ликвидаций в первой цели, цена может продолжить движение вниз для снятия следующего кластера ликвидаций. Зона риска сверху: 62,500 - 63,000 Причина: В случае отката цена может подняться в этот диапазон, где также находятся ликвидации, но вероятность этого ниже, чем движения вниз. Odds видит все-таки сначала снятие ликвидности сверху:

Итак, BTC собрал все 3 зоны, которые давал во вторник:

Краткосрочно BTC скорее смотрит вниз, потому что на графиках видно скопление ликвидаций ниже текущей цены. 1-я цель: 61,500 - 61,800 Причина: В этом диапазоне наблюдается значительное скопление ликвидаций, что может привлечь цену. 2-я цель: 60,500 - 60,800 Причина: После достижения первой цели, цена может продолжить движение к следующему кластеру ликвидаций. 3-я цель: 59,000 - 59,300 Причина: Если импульс сохранится, цена может стремиться к этому более глубокому кластеру ликвидаций. Зона риска сверху: 63,500 - 63,800

И реакция покупателя, как видите, точно от 3 зоны. Это не совпадение.Актуальный краткосрок👇

Вот и она. Импульсный день для BTC - собрал все 3 зоны за пару часов.

59-59,3к была третьей вероятной зоной - она находится в самом низу на скрине. Посмотрим. Краткосрочный апдейт дам завтра.

И почти сразу вторая зона ликвидности из вчерашних ожиданий.

Первая зона ликвидности из краткосрочных ожиданий BTC собрана.

2 недели назад писал подробно про IPO SpaceX. Цитата из поста, кому лень его полностью читать:

Да, IPO может пройти сильно - в первые дни может быть рост, но на горизонте нескольких месяцев больше вероятности на падение.

В итоге в первые 3 дня торгов, как и предполагалось, фонды загоняли ритейл, цена сделала +50%. А затем началась планомерная разгрузка фондов и сегодня на премаркете SpaceX уже в минусе. Считаю, что даже сейчас это неадекватно высокая оценка и потенцаил для падения большой. Подробно, почему - читайте в посте.

Кстати, я уже как несколько недель вручную не анализирую кластеры ликвидности - сделал себе бота, который по запросу выдает блоки ликвидности в таком формате:

Краткосрочно BTC скорее смотрит вниз, потому что на графиках видно скопление ликвидаций ниже текущей цены. 1-я цель: 61,500 - 61,800 Причина: В этом диапазоне наблюдается значительное скопление ликвидаций, что может привлечь цену. 2-я цель: 60,500 - 60,800 Причина: После достижения первой цели, цена может продолжить движение к следующему кластеру ликвидаций. 3-я цель: 59,000 - 59,300 Причина: Если импульс сохранится, цена может стремиться к этому более глубокому кластеру ликвидаций. Зона риска сверху: 63,500 - 63,800

Если он вам нужен - могу дать его в «паблик» по цене 99 руб. за 1 запрос. 👍нужен 🤔не нужен

Краткосрочно больше ликвидности у BTC собрано внизу - в блоках 61,8-61,5к и 60,8-60,5к. Odds также видит вероятным падение к первому блоку: В ближайшие часы: ⚪️Консолидация 62300–62450 = 50% 🔴Падение к 62000–62150 = 30% 🟢Рост к 62550–62700 = 20% В ближайшие 1–2 дня: 🔴Падение к 61800–62000 = 40% ⚪️Консолидация 62200–62400 = 35% 🟢Рост к 63200–63400 = 25%

Итог вчерашнего краткосрока BTC - рост по синему вектору случился, но только до первого блока ликвидности. Оттуда сразу вниз и цена остановилась на втором блоке. Напоминаю - краткосрок самый «неблагодарный» с точки зрения прогнозирования - чем меньше таймфрейм, тем больше шума. Стоит это не забывать и помнить, что на рынках можно опираться только на вероятности - ничего на 100% работающего не существует. Актуальный новый краткосрок👇

Первая краткосрочная зона у BTC есть.

#Рынок. Макроэкономика   S&P500 за неделю +0,41% Nasdaq100 +0,34% BTC -3,71% Макро сейчас выглядит неоднозначно: с одной стороны, ФРС на последней пресс-конференции включила более жесткую риторику, а майский CPI снова показал, что инфляция остается проблемой - это явно не среда для быстрого снижения ставки – то есть негатив для рынков. С другой стороны - позитив с Ближнего Востока: нефть откатилась к $79-80 на ожиданиях, что США и Иран движутся к сделке, но это ожидания, а не финальное решение. Рынок труда уже не в перегреве, но и не настолько слабый, чтобы ФРС торопилась смягчать политику. Негатив. Nasdaq100 сейчас выглядит сильнее S&P 500 за счет ИИ капекса - ожидается, что потребление электроэнергии дата-центрами к 2030 году почти удвоится до 945 терраваттов – то есть спрос на ИИ инфраструктуру остается сильным: чипы, дата-центры, оборудование для охлаждения и т.д. И это тянет Nasdaq100. Позитив. Поэтому базово все это больше похоже на неопределенный боковик, где любое движение по нефти, инфляции или доходностям может быстро изменить баланс. Неделя не особо интересная на марко отчеты, которые могут вызвать волатильность: - Расходы на личное потребление за май 25 июня а 15:30 мск - ВВП за 1 квартал 25 июня а 15:30 мск

По альтам напрашивается рост индекса почти на 7%. Менее вероятный оптимистичный сценарий - рост к границе уровня на 13%. ⚡️вырастут на 7% 🤔вырастут на 13% 😱будут падать с текущих