پاراگراف
Open in Telegram
9 554
Subscribers
No data24 hours
-27 days
+1630 days
Data loading in progress...
Similar Channels
Tags Cloud
Incoming and Outgoing Mentions
---
---
---
---
---
---
Attracting Subscribers
July '26
July '26
+57
in 7 channels
June '26
+103
in 5 channels
Get PRO
May '26
+17
in 0 channels
Get PRO
April '26
+6
in 0 channels
Get PRO
March '26
+1
in 0 channels
Get PRO
February '26
+20
in 0 channels
Get PRO
January '26
+15
in 3 channels
Get PRO
December '25
+98
in 10 channels
Get PRO
November '25
+50
in 2 channels
Get PRO
October '25
+82
in 9 channels
Get PRO
September '25
+29
in 0 channels
Get PRO
August '25
+17
in 7 channels
Get PRO
July '25
+38
in 19 channels
Get PRO
June '25
+21
in 0 channels
Get PRO
May '25
+36
in 9 channels
Get PRO
April '25
+59
in 13 channels
Get PRO
March '25
+122
in 18 channels
Get PRO
February '25
+269
in 27 channels
Get PRO
January '25
+71
in 13 channels
Get PRO
December '24
+170
in 12 channels
Get PRO
November '24
+132
in 15 channels
Get PRO
October '24
+160
in 16 channels
Get PRO
September '24
+102
in 15 channels
Get PRO
August '24
+44
in 8 channels
Get PRO
July '24
+63
in 11 channels
Get PRO
June '24
+9
in 2 channels
Get PRO
May '24
+124
in 7 channels
Get PRO
April '24
+134
in 13 channels
Get PRO
March '24
+407
in 11 channels
Get PRO
February '24
+162
in 6 channels
Get PRO
January '24
+319
in 12 channels
Get PRO
December '23
+241
in 6 channels
Get PRO
November '23
+123
in 5 channels
Get PRO
October '23
+261
in 2 channels
Get PRO
September '23
+54
in 0 channels
Get PRO
August '23
+47
in 0 channels
Get PRO
July '23
+68
in 0 channels
Get PRO
June '23
+385
in 0 channels
Get PRO
May '23
+298
in 0 channels
Get PRO
April '23
+471
in 0 channels
Get PRO
March '23
+77
in 0 channels
Get PRO
February '23
+105
in 0 channels
Get PRO
January '23
+141
in 0 channels
Get PRO
December '22
+131
in 0 channels
Get PRO
November '22
+118
in 0 channels
Get PRO
October '22
+130
in 0 channels
Get PRO
September '22
+45
in 0 channels
Get PRO
August '22
+63
in 0 channels
Get PRO
July '22
+267
in 0 channels
Get PRO
June '22
+82
in 0 channels
Get PRO
May '22
+162
in 0 channels
Get PRO
April '22
+121
in 0 channels
Get PRO
March '22
+102
in 0 channels
Get PRO
February '22
+45
in 0 channels
Get PRO
January '22
+102
in 0 channels
Get PRO
December '21
+435
in 0 channels
Get PRO
November '21
+107
in 0 channels
Get PRO
October '21
+128
in 0 channels
Get PRO
September '21
+258
in 0 channels
Get PRO
August '21
+379
in 0 channels
Get PRO
July '21
+120
in 0 channels
Get PRO
June '21
+55
in 0 channels
Get PRO
May '21
+201
in 0 channels
Get PRO
April '21
+283
in 0 channels
Get PRO
March '21
+80
in 0 channels
Get PRO
February '21
+55
in 0 channels
Get PRO
January '21
+333
in 0 channels
Get PRO
December '20
+10 459
in 0 channels
| Date | Subscriber Growth | Mentions | Channels | |
| 19 July | +1 | |||
| 18 July | +2 | |||
| 17 July | 0 | |||
| 16 July | +3 | |||
| 15 July | +4 | |||
| 14 July | +3 | |||
| 13 July | +1 | |||
| 12 July | +4 | |||
| 11 July | +1 | |||
| 10 July | +3 | |||
| 09 July | +2 | |||
| 08 July | +1 | |||
| 07 July | +15 | |||
| 06 July | +3 | |||
| 05 July | +4 | |||
| 04 July | +3 | |||
| 03 July | 0 | |||
| 02 July | +4 | |||
| 01 July | +3 |
Channel Posts
تخمین نرخ اقتصادی دلار
محاسبات نشان میدهد نرخ اقتصادی دلار در حال حاضر حدود ۱۷۰ هزار تومان است.
اگر تداوم تورم ماهانه ۵ درصدی را تا پایان سال مفروض بگیریم، نرخ اقتصادی دلار به محدوده ۲۴۰ تا ۲۵۰ هزار تومان خواهد رسید.
البته این برآورد، بسته به شدت درگیریهای نظامی و میزان آسیب به زیرساختها یا در سوی مقابل، کیفیت توافق احتمالی با آمریکا، میتواند در دامنهای بزرگتر نوسان کند.
تحلیل عرضه و تقاضای ارز در شرایط فعلی، بهویژه با توجه به حذف بخشی از درآمدهای ارزی، میتواند مکمل این برآورد باشد.
پ.ن: یکی از چالشهای اصلی در تخمین نرخ اقتصادی دلار، انتخاب سال پایه مناسب است. بررسیهای ما نشان میدهد تعادل شکلگرفته در پایان سال ۱۳۹۷ میتواند مبنای مناسبی برای این محاسبه باشد.
@rezayatee
| 2 |  مقایسه ارزش بازار با سال 99
در سال 99 ارزش بازار طی 93 روز از 150 میلیارد دلار به 434 میلیارد دلار رسید/
در سال 1405 ارزش بازار تا اینجای کار طی 31 روز از 70 میلیارد دلار به 100 میلیارد دلار رسیده است.
فارغ از اینکه سهام در قیمتهای فعلی ارزان است یا گران مقایسه آن با سال 99 از اساس اشتباه است چرا که اگر بازار از این نقطه 50 درصد رشد کند به نقطه آغازین سال 99 میرسد.
پ.ن: تعدیلات دیگر نظر تغییر تعداد شرکتها یا سودآوری شرکتها نادیده گرفتهشدهاست.
@rezayatee | 7 886 |
| 3 | نماد: رمپنا
▪️وزن در همتا : 4 درصد
▪️وزن هدف : 5 درصد
▪️قیمت سهم: 1675 تومان
▪️نسبت P بر E کارشناسی (اصلی) : 1.3
▪️نسبت P بر E کارشناسی (تلفیق) : کمتر از نیم واحد
♾️ رمپنا در تلفیق به سود 3070 تومانی رسید و در شرکت اصلی به سود 694 تومانی. انتظار میرود سود فعالیت نیروگاهی در سال 1405 حدود 80 درصد رشد کند و بخش ارزی درآمد هم بستگی به قیمت دلار دارد.
#رمپنا
✍🏻 مهدی رضایتی
@hamtafund | 5 627 |
| 4 | نماد: وپارس
▪️وزن در همتا : 4.5 درصد
▪️وزن هدف : 5 درصد
▪️قیمت سهم: 185 تومان
▪️نسبت P بر E کارشناسی : کمتر از یک واحد
♾️ وپارس نزدیک به 1.5 میلیارد دلار دارایی ارزی دارد که نسبت به ارزش بازار بانک، بالاترین در میان بانکهای بورسی است.
♾️ تصور عمومی بازار نسبت به وپارس آن است که عملیات اصلی بانک سودآور نیست اما در مطالب بعدی دلایل اشتباه بودن این دیدگاه شرح داده میشود.
#وپارس
✍🏻 مهدی رضایتی
@hamtafund | 5 056 |
| 5 | نماد: قچار
▪️وزن در همتا : 5 درصد
▪️وزن هدف : 5 درصد
▪️قیمت سهم: 455 تومان
▪️نسبت P بر E کارشناسی : 2.3
♾️ قچار در مجمع پیش رو حدود 60 تومان سود تقسیمی دارد و سود کارشناسی برآوردی برای سال آینده حدود 150 تا 180 تومان است که P بر E سهم را به حدود 2.2 تا 2.4 واحد میرساند
♾️ این ارقام برای یک نماد قندی که ریسکهای به مراتب کمتری نسبت به سایر صنایع دارد جذاب است.
#قچار
نویسنده: مهدی رضایتی
@hamtafund | 4 148 |
| 6 | نماد : کهمدا
▪️وزن در همتا : 6 درصد
▪️وزن هدف : 5 درصد
▪️قیمت سهم: 300 تومان
▪️نسبت P بر E کارشناسی : 1.9
♾️ شیشه همدان در مجمع پیش رو حدود 60 تومان سود تقسیمی دارد و سود کارشناسی برآوردی برای سال آینده حدود 100 تا 140 تومان است که P بر E سهم را به حدود 1.9 تا 2 واحد میرساند
♾️ بنابراین با وجود رشد 50 درصدی قیمت، استراتژی صندوق نگهداری این نماد است.
#کهمدا
نویسنده: مهدی رضایتی
@hamtafund | 3 250 |
| 7 | تحلیل شرکتها در کانال صندوق «همتا»
مدت زیادی است که در «پاراگراف» تحلیل نمادها را منتشر نمیکنم یا بسیار محدودتر از گذشته به آن میپردازم. دلایل مختلفی برای این موضوع وجود دارد. از جمله اینکه همه مخاطبان کانال حرفهای نیستند و ممکن است صرفاً با اتکا به مطالب منتشرشده اقدام به معامله کنند و با تغییر مفروضات دچار زیان شوند. از سوی دیگر، همیشه این احتمال وجود دارد که تحلیل ارائهشده از اساس اشتباه باشد و موجب گمراهی مخاطبان شود.
علاوه بر این، در یک سال گذشته تلاطمهای اقتصادی بسیار بود و طبیعتاً حرف برای گفتن هم کم نبود؛ اما جنس اتفاقات به گونهای بود که رمقی برای صحبت درباره بورس و اقتصاد باقی نمیگذاشت.
هرچند این فضا همچنان ادامه دارد، اما تصمیم گرفتهایم تحلیل شرکتها را در قالبی مفیدتر و کاربردیتر منتشر کنیم.
در چارچوب جدید، یک کانال اختصاصی برای صندوق سهامی «همتا» راهاندازی شده است که تحلیل نمادهای موجود در صندوق در آن به شکلی صریحتر و عملیاتیتر ارائه میشود. این چارچوب چند ویژگی دارد:
▪️مدیریت صندوق فعال است و دلایل خرید و فروش نمادها بهصورت مستمر ارائه میشود؛ بنابراین سهام معرفیشده به حال خود رها نخواهند شد.
▪️ ریسک تحلیل اشتباه کاهش مییابد. در اینجا فرض بر این است که سرمایهگذار کل سبد ۲۰ نمادی صندوق را خریداری میکند و نه یک یا دو سهم خاص؛ بنابراین حتی وجود خطا در بخشی از تحلیلها نیز الزاماً نتیجهای فاجعهبار نخواهد داشت.
▪️تحلیلها از حالت صرفاً آموزشی یا تزئینی خارج شده و به یک ابزار واقعی برای سرمایهگذاری تبدیل میشوند.
▪️ سرمایهگذاران دقیقاً در جریان آنچه در صندوق میگذرد قرار میگیرند و میتوانند آگاهانه تصمیم بگیرند که آیا این رویکرد با سلیقه و ترجیحات سرمایهگذاری آنها همخوانی دارد یا خیر.
نوآوری در IPS صندوق
صندوق همتا در ابتدا با هدف کسب بازدهی نزدیک به شاخص هموزن فرابورس تشکیل شد؛ اما از اواخر بهمن سال گذشته، IPS صندوق تغییر کرد و امروز راهبرد آن سرمایهگذاری در ۲۰ نماد تحلیلی با وزن برابر ۵ درصدی است.
این موضوع تصمیمگیری را برای سرمایهگذاران سادهتر میکند؛ زیرا هر نمادی که تحلیل آن منتشر میشود، بهطور معمول وزنی معادل ۵ درصد از پرتفوی صندوق را به خود اختصاص داده است.
برای عضویت در کانال صندوق از لینک زیر استفاده کنید:
t.me/hamtafund | 4 909 |
| 8 | نسبت P/E بازار چقدر است؟
◾️یک برآورد سرانگشتی
اگر تقسیمبندی شرکتهای آسیبدیده توسط سازمان بورس را بپذیریم، ۴۲ نماد داریم که مستقیماً آسیب دیدهاند.
این شرکتها حدود ۲۷ درصد ارزش بازار (۴۰۰۰ همت) را در اختیار دارند و همزمان ۳۲ درصد سودآوری بازار (۶۰۰ همت) را به خود اختصاص میدهند.
جمع جبری سود خالص شرکتها (بدون حذف شرکتهای زیانده) در چهار فصل گذشته حدود ۱۹۰۰ همت بوده است.
▪️ اما مفروضات این برآورد سرانگشتی:
• فرض کنیم رشد دلار و تورم در سال ۱۴۰۵ برابر با ۱۲۰ درصد باشد (دلار از ۸۰ هزار تومان به ۱۷۵ هزار تومان برسد).
• فرض کنیم شرکتهای آسیبدیده در سال جاری ۵۰ درصد افت سود ریالی را تجربه کنند. این عدد کاملاً سلیقهای است. برای تقریب ذهن، افت ۵۰ درصدی سود ریالی تقریباً معادل افت ۸۰ درصدی سود دلاری است.
با این مفروضات، به نتایج زیر میرسیم (ارقام در جدول بالا نمایش داده شدهاند):
▫️نسبت P/E شرکتهای آسیبدیده: ۱۳٫۶
▫️نسبت P/E شرکتهای سالم: ۳٫۹
▫️نسبت P/E کل بازار: ۴٫۹
برای سادگی، سود تقسیمی را در محاسبات لحاظ نکردهایم. در صورت لحاظ سود تقسیمی، نسبتها از ارقام فعلی نیز پایینتر خواهند بود.
این محاسبات را میتوان پس از بازگشایی نمادهای جنگزده با دقت بیشتری انجام داد.
♾️ آیا نسبت P/E برابر با ۳٫۹ برای شرکتهای سالم جذاب است؟ از منظر تاریخی، پاسخ مثبت است. اگر میانگین 3.9 باشد یعنی گزینههای نزدیک به 3 همچنان وجود دارند.
♾️ ریسک جنگ احتمالی در آینده را چطور ارزیابی کنیم؟ اطلاعی ندارم. آنچه فعلاً از رفتار بازار برمیآید این است که سرمایهگذاران ریسکها را چندان جدی تلقی نمیکنند.
@rezayatee | 7 455 |
| 9 |  نسبت PE بازار چقدر است؟
توضیحات برآورد در متن پایین:
@rezayatee | 4 995 |
