ABTRUST
Open in Telegram
Канал для людей, которые интересуются инвестициями и теми возможностями, которые они могут дать обычным людям, о том, как с помощью инвестиций можно решить вполне конкретные цели. Об авторе канала: http://bacherov.ru
Show more2 294
Subscribers
+124 hours
-97 days
-2230 days
Data loading in progress...
Similar Channels
Tags Cloud
Incoming and Outgoing Mentions
---
---
---
---
---
---
Attracting Subscribers
June '26
June '26
+13
in 2 channels
May '26
+22
in 2 channels
Get PRO
April '26
+33
in 3 channels
Get PRO
March '26
+236
in 9 channels
Get PRO
February '26
+170
in 8 channels
Get PRO
January '26
+291
in 7 channels
Get PRO
December '25
+103
in 6 channels
Get PRO
November '25
+70
in 2 channels
Get PRO
October '25
+51
in 1 channels
Get PRO
September '25
+484
in 2 channels
Get PRO
August '25
+35
in 1 channels
Get PRO
July '25
+50
in 2 channels
Get PRO
June '25
+67
in 3 channels
Get PRO
May '25
+38
in 1 channels
Get PRO
April '25
+63
in 4 channels
Get PRO
March '25
+156
in 3 channels
Get PRO
February '25
+73
in 3 channels
Get PRO
January '25
+59
in 1 channels
Get PRO
December '24
+148
in 4 channels
Get PRO
November '24
+58
in 1 channels
Get PRO
October '24
+71
in 1 channels
Get PRO
September '24
+46
in 1 channels
Get PRO
August '24
+22
in 1 channels
Get PRO
July '24
+41
in 2 channels
Get PRO
June '24
+52
in 1 channels
Get PRO
May '24
+69
in 0 channels
Get PRO
April '24
+31
in 0 channels
Get PRO
March '24
+95
in 1 channels
Get PRO
February '24
+49
in 3 channels
Get PRO
January '24
+63
in 0 channels
Get PRO
December '23
+58
in 1 channels
Get PRO
November '23
+107
in 3 channels
Get PRO
October '23
+81
in 0 channels
Get PRO
September '23
+35
in 0 channels
Get PRO
August '23
+104
in 0 channels
Get PRO
July '23
+184
in 0 channels
Get PRO
June '23
+27
in 0 channels
Get PRO
May '23
+34
in 0 channels
Get PRO
April '23
+96
in 0 channels
Get PRO
March '23
+36
in 0 channels
Get PRO
February '23
+22
in 0 channels
Get PRO
January '23
+47
in 0 channels
Get PRO
December '22
+34
in 0 channels
Get PRO
November '22
+98
in 0 channels
Get PRO
October '22
+31
in 0 channels
Get PRO
September '22
+29
in 0 channels
Get PRO
August '22
+61
in 0 channels
Get PRO
July '22
+34
in 0 channels
Get PRO
June '22
+179
in 0 channels
Get PRO
May '22
+108
in 0 channels
Get PRO
April '22
+40
in 0 channels
Get PRO
March '22
+129
in 0 channels
Get PRO
February '22
+19
in 0 channels
Get PRO
January '22
+26
in 0 channels
Get PRO
December '21
+15
in 0 channels
Get PRO
November '21
+3
in 0 channels
Get PRO
October '21
+6
in 0 channels
Get PRO
September '21
+7
in 0 channels
Get PRO
August '210
in 0 channels
Get PRO
July '210
in 0 channels
Get PRO
June '210
in 0 channels
Get PRO
May '21
+201
in 0 channels
| Date | Subscriber Growth | Mentions | Channels | |
| 27 June | 0 | |||
| 26 June | +1 | |||
| 25 June | 0 | |||
| 24 June | 0 | |||
| 23 June | 0 | |||
| 22 June | 0 | |||
| 21 June | 0 | |||
| 20 June | +1 | |||
| 19 June | 0 | |||
| 18 June | 0 | |||
| 17 June | 0 | |||
| 16 June | +3 | |||
| 15 June | 0 | |||
| 14 June | 0 | |||
| 13 June | +1 | |||
| 12 June | +1 | |||
| 11 June | 0 | |||
| 10 June | +2 | |||
| 09 June | +2 | |||
| 08 June | +1 | |||
| 07 June | 0 | |||
| 06 June | 0 | |||
| 05 June | +1 | |||
| 04 June | 0 | |||
| 03 June | 0 | |||
| 02 June | 0 | |||
| 01 June | 0 |
Channel Posts
Repost from Make a profit - Инвестиции для тебя
«Мифы и реалии российского фондового рынка»
Алексей Бачеров
Мой любимый доклад с конференции. Слушала взахлеб, вроде простая, доступная тема, но на сколько правильно она преподнесена и в правильное время! :))
Очень хорошо отражает мой подход к инвестициям, настолько точно, что в момент выступления были мурашки.
С Алексеем мы знакомы давно, но не сговариваясь часто наши темы тесно переплетены.
Помните про 35 тыс решений, которые мы принимаем ежедневно, я говорила здесь
Так внимание на видео.
Доклад Скорее про базовые настройки успешного инвестора и я с удовольствием расскажу этот доклад в Закрытом канале так как его ценности и принципы присущи и мне.
Что до конкретики? Не стоит отбрасывать , забывать или игнорировать следующее:
1. Эмоции худший враг инвестора. Это подтверждает и эксперимент (видео). Аутисты перегоняли контрольную группу здоровых людей в инвестициях, так как были менее эмоциональны и более системны. ( а сколько я на эту тему написала постов уж и не сосчитать)
2. Туда же самоуверенность после первых успехов
3. Чтобы стать профессиональном в чём-то нужно 10.000 тыс. часов или 1250 дней (8 часов в день) или 5 лет!
Для меня также показательно, как обыватель воспринимает информацию на таких лекциях. Здесь моей подруге было также понятно и интересно, как и мне.
Алексей, была очень рада снова увидеться. И большой поклон за ViP билет для меня. Жду в гостях в Сочи!
| 2 | Таким постом не могу не поделиться | 137 |
| 3 | Что это значит для инвестора
Для стратегий, построенных на отборе отдельных бумаг в классе акций, благоприятная фаза рынка закончилась ещё в 2025 году. Не «ухудшился», не «стала сложнее» — именно закончилась. Если раньше можно было положиться на альфу, то сейчас её практически нет.
Чтобы зарабатывать на такой фазе, придётся либо менять подход, либо ждать её возврата. Ключевое знание — вовремя понять, в какой фазе находится рынок. В режиме «альфа есть» можно выбирать. В режиме «альфы нет» нужно делать что-то другое. Но это уже тема для отдельной статьи. | 191 |
| 4 | Статья написана партнёром FO ABTRUST Евгением Ерофеевым
Представьте, что вы ищете акции, которые растут сильнее индекса. Не просто дорожают вместе со всеми — а показывают результат выше рынка. В инвестициях это называется «альфой» — премией за выбор "правильной" бумаги.
До середины 2024 года найти такие акции было несложно. После — почти невозможно. И это не ощущения — это цифры.
Как измерили альфу
В основу исследования легла ежедневная оценка всех ликвидных акций Московской биржи. Ценообразование любой бумаги зависит от множества переменных: общерыночной динамики, ключевой ставки, динамики долгового и валютного рынков. "Изолировав" эти макроэкономические факторы, мы получаем «очищенный» результат — собственную доходность акции, или «альфу».
Поскольку этот показатель динамичен, для его ежедневного пересчета используется фильтр Калмана. Этот математический метод позволяет непрерывно уточнять оценку по мере обновления котировок, эффективно отсекая рыночный шум от полезного сигнала. Таким образом, положительная альфа означает, что бумага показывает результат лучше, чем диктуют общерыночные факторы, а отрицательная — что она от них отстает.
Вот что получилось по кварталам (смотри таблицу 1).
Что здесь важно?
Первое. До середины 2024 года каждый второй тикер на рынке имел положительную альфу. Сегодня — только каждый пятый. За два года доля сократилась в три раза.
Второе. Суммарная месячная альфа, доступная для отбора, рухнула с 272 базизных пунктов по отношению к индексу MCFTR до 26 — в 10 раз. Даже если уметь выбирать лучшие бумаги, выбирать стало практически не из чего.
Третье. Падение не постепенное — резкое. График базисных пунктов "ломается" в третьем квартале 2024, а до этого было плато. После — резкие падения практически каждый квартал.
Лучшая идея дня — в 32 раза слабее
Но ещё показательнее — не средние цифры, а экстремумы. Каждый день есть бумага с самой высокой альфой. Именно она задаёт потолок того, что можно выбрать (смотри таблицу 2).
В 2023 году лучшая идея дня давала в среднем альфу 4.5 базисных пункта к индексу MCFTR. В 2026 — 0.14. Разница — в 32 раза!
При этом 5% самых "альфовых" идей (95-й процентиль) сжались в 5 раз. То есть проблема не в том, что исчезли единичные «супер-идеи» — сжалась вся правая часть распределения. Даже приличных идей почти не осталось.
Это не сломанная модель — это изменившийся рынок
Было проверено несколько гипотез.
Гипотеза 1: может, просто добавили больше бумаг в расчёт и альфа «размазалась»? Нет. В 2022 году список рассчитываемых бумаг расширился — ликвидных акций стало больше. Но 2023 год — при том же расширенном списке — дал максимум альфы за всю историю. Расширение не помешало.
Гипотеза 2: может, сломалась методика расчёта? Нет. Если бы методика давала сбой, он проявился бы скачком при изменении данных, а не постепенным но резким обвалом на протяжении семи кварталов. К тому же синхронно страдают все акции — и бывшие лидеры, и новички.
Гипотеза 3: может, причина в ключевой ставке? Частично — да. Высокая ставка перегружает экономику, сужает кредитование, снижает аппетит к риску. Но связь между альфой и ставкой неустойчива. В 2023 ставка уже росла, а альфа была на пике.
Вероятная причина глубже — изменилась сама структура рыночной динамики. Альфа — это то, что остаётся после вычета влияния рынка в целом. Если в 2023 году у многих бумаг был собственный импульс, сверх рыночного, то к 2026 этот импульс исчез почти у всех. Куда он ушёл — вопрос открытый. Но то, что он ушёл — факт.
Что это значит для инвестора
Для стратегий, построенных на отборе отдельных бумаг в классе акций, благоприятная фаза рынка закончилась ещё в 2025 году. Не «ухудшился», не «стала сложнее» — именно закончилась. Если раньше можно было положиться на альфу, то сейчас её практически нет.
Чтобы зарабатывать на такой фазе, придётся либо менять подход, либо ждать её возврата. Ключевое знание — вовремя понять, в какой фазе находится рынок. В режиме «альфа есть» можно выбирать. В режиме «альфы нет» нужно делать что-то другое. Но это уже тема для отдельной статьи. | 194 |
| 5 | То что сейчас мы видим на российском рынке, ни чем не отличается от исследований Morningstar. Так и хочется перефразировать слова арии Мефистофеля из оперы Гуно "Фауст" - "Эмоции там правят бал"! В понедельник мы видели самое большое однодневное падения после 2022. Объяснить его можно только поведенческими факторами, хотя существенных изменений экономических оснований для такого развития ситуации не произошло. Тут сошлись одновременно заявления президента США про восстановления санкций, события с БПЛА и понижение ставки на 25 базисных пунктов с жесткой риторикой от главы ЦБ. С учётом апатии среди инвесторов, это вылилось в массовые распродажи на российском фондовом рынке. Из экономических причин, самым большим тормозом для рынка акций остаётся жесткая ДКП. Понижение ключевой ставки на 25 базисных пунктов можно откровенно считать - ни о чём. КС 14.25% и замедления инфляции до 5.3% - 5.6%, делают текущую реальную ставку равной 8.2%-8.5%. И это "космический" уровень для современной российской экономики (если не брать 90-е)! На нём она держится уже 3-й год подряд! Пока ЦБ не перейдёт к более активным действиям, скорее всего негатив будет преобладать над позитивом. Фундаментально же акции российских компаний остаются очень привлекательными для инвестиций на длинный горизонт.
На этом моменте, кто-то начнёт возражать и произнесёт классическое клише, которое лично я слышу уже 20 лет: "В России нельзя быть долгосрочным инвестором". На это я уже тоже немало писал, и даже на последней конференции Smart Lab мы с коллегой Андреем Параничем рассмотрели самые известные нарративы. Но вот некоторые статьи для примера:
Как выглядят портфели долгосрочных инвесторов
Российский фондовый рынок - почти всё в рамках теорий
Госдолг растёт! Скоро дефолт по ОФЗ?!
Подводя итог, хотелось бы ещё раз отметить - ничего катастрофичного нет! Большая часть инвесторов не заработает и даже потеряет из-за банальных и хорошо известных эмоций - жадности и страха, усиленными психологией толпы. Возможно, многим, чтобы стать успешными инвесторами, стоит подумать о лоботомии? И я сейчас шучу только отчасти. Ученые Стэнфордского университета провели исследование, где сравнивали поведения 15 человек с повреждениями эмоциональных центров мозга и их 15 «нормальных» сверстников в задании на азартные игры. Исследование показало, что участники с повреждением мозга значительно превосходили своих соперников благодаря сочетанию готовности делать большие ставки и способности быстро восстанавливаться после неудач. В контрольной группе участники старались действовать наверняка на протяжении всего времени и проявляли повышенные опасения после неудачных эпизодов (для рынков это как раз самые привлекательные периоды инвестирования). Что же касается участников с повреждениями мозга, то они, не чувствуя необходимости зализывать раны или тешить свое уязвленное самолюбие, сохраняли последовательный стиль на протяжении всего эксперимента и вышли победителями.
В конце, в качестве напутствия! Прежде всего возьмите на вооружение не слова Баффета, Линча, Ливермора, Богла или многих других известных личностей на фондовых рынках, а Зигмунда Фрейда: "Единственный человек, с которым вы должны сравнивать себя — это вы в прошлом. И единственный человек, лучше которого вы должны стать — это вы в настоящий момент".
Всем удачных инвестиций! | 193 |
| 6 | Ничего нового, инвесторы снова потеряют свои деньги
На рынке очередные волнения и почти все каналы снова обсуждают слова Трампа (хотя уже давно пора вроде привыкнуть, что наш Дональд Дак Трамп хозяин своего слова - сегодня взял, завтра забрал), рецессию (депрессию, кому как больше нравится) в экономике России, риски гиперинфляции, обесценения рубля и в общем всего того, что в скором времени должно привести к апокалипсису. У страха глаза велики, и так было всегда. Я могу с уверенностью сказать, что как бы дальше не разворачивались геополитические события, инвесторы всё равно потеряют свои деньги, только виноваты они будут в этом сами, так как примут неправильные решения. Я лично проходил кризисы 2008, 2014/2015, 2020 и 2022 и всегда одно и то же. Но Бог с ним - моим опытом.
Давайте посмотрим на старое и много раз обмусоленное во многих соцсетях и форумах исследование Morningstar, которое получило условное название в народе: "Как потерять деньги, инвестируя в самый лучший фонд".
Ещё в далеком 2009 году аналитическое агентство собрало статистику о результатах инвестирования инвесторами собственных сбережений (конечно, там применена определённая методика, так что это не совсем прямые расчёты). Было отобрано 15 лучших фондов, показавших лучшую доходность за предыдущее 10 лет с 1999 по 2009 год. То есть статистика включала два больших кризиса: доткомов 2000 и мирового 2008. За это время индекс SP500 в среднем терял 2,3% в год (при этом инфляция была 2,5%). Несмотря на то, что каждый из фондов показал положительный результат в этом непростом периоде, средний результат инвесторов бы ровно противоположный. И дело, как несложно догадаться, не в комиссиях фондов или налогах, а в поведение самих инвесторов, которые катастрофически плохо принимали решения о покупке и продаже паев этих фондов. Результаты можно посмотреть в следующей таблице.
Спустя год расчёты повторили, фонд CGM Focus Fund (CGMFX) оставался в лидерах, со средней годовой доходностью 18%. Индекс S&P 500 подтянулся, но его среднегодовая доходность была близка к нулю (а если точнее около 0.7% годовых). Долгосрочные инвесторы фонда увеличили свой капитал в 5 раз! Однако, согласно расчётам Morningstar средний инвестор продолжал терять деньги - 11% в год.
Всё это наглядно демонстрирует силу индивидуальной и массовой психологии с которой очень трудно справиться, особенно если человек не профессионал. Я не раз поднимал данную тему в своих статьях с разных сторон. Вот некоторые из них, написанные в разные периоды:
✅ Самый страшный враг инвестора - он сам
✅ Психология частных инвесторов в цифрах или the spice must flow
✅ Нечего делать в инвестициях, если вы мыслите краткосрочно
✅ Почему я инвестирую с горизонтом в 5 лет?
✅ Никогда не сравнивайте результат инвестиций с депозитом
✅ Есть ли лучшее время для инвестиций?
✅ В копилку долгосрочных инвестиций. Облигации и инфляция.
✅ Долгосрочные инвестиции против краткосрочных
✅ Как потерять деньги, инвестируя в прибыльную стратегию или фонд?
Продолжение
👇👇👇 | 182 |
| 7 | Фондовый рынок: прогнозы, во что вкладываться
Фондовые рынки мира и России: что происходит и что может произойти до конца 2026 года. Экономические и биржевые прогнозы. Какие риски есть сегодня: финансовый кризис, сырьевой кризис, долговой кризис, рецессия, биржевой кризис, ИИ-пузырь. Какой формат инвестиций выбрать: акции, облигации, фонды.
➛YouTube - https://youtube.com/live/2lbBvS_C0U0
➛Rutube - https://rutube.ru/video/2c1b45ca6b45cd6444d0ced9e137e75f/
➛ВКонтакте - https://vkvideo.ru/live-133528391_456241495
🔔Уважаемые зрители – участники онлайн-марафона.
Все 100% поступлений от наших зрителей, сделанные во время марафона в формате донатов, пойдут на финансирование лечения российских детей – проект «Арина». Любая, даже небольшая сумма от Вас, - вклад в это дело.
➛Сделать благотворительный взнос: https://clck.ru/34dWmT или https://donate.stream/finversia | СБП +7 917 511 76 46 | Сбер 2202 2063 0032 3834
➛Для тех, кто не из России, сделать благотворительный взнос можно через boosty: https://boosty.to/finversia/donate
👶👧Проект «Арина»: https://www.finversia.ru/arena/project-arina | 193 |
| 8 | Прямо сейчас в эфире Финансового марафона на канале Finversia | 186 |
| 9 | [1] Чем я занимаюсь на самоизоляции? , Самоизоляция — время, чтобы научиться новому!
[2] R.I.P. WINDOWS AND MAC, WELCOME TO LINUX , Месяц на ALT Linux на рабочей машине… R.I.P. Windows and MAC OS , Почему Linux трудно отвоевывать позиции у Windows и MAC OS, и некоторые мои решения
[3] Приобрел себе ноут для командировок
[4] Obsidian для структурирования мыслей | 198 |
| 10 | Большой апгрейд рабочей машины
Вы наверняка обратили внимание, что я реже стал публиковать посты в своих соцсетях в последние несколько недель.
Первой причиной было падение VPN моего товарища, которым я пользовался долгое время. Её решение заняло где-то около недели. Насколько я помню в те дни много у кого падал VPN, и каждый решал это по-своему.
Второй, стала причина апгрейда моего рабочего компьютера, которому уже было более 5-ти лет. Нельзя сказать, что возникла острая необходимость, но из-за характера использования у меня опытным путем выработались некоторые решения, которые позволяли более эффективно, а главное с меньшими рисками в случае не ожидаемого коллапса, легко переходить на запасной компьютер. Коллапс не обязательно мог быть связан с поломкой, это вполне могли быть вирусы и другие вредоносные программы, хотя я достаточно аккуратен и соблюдаю цифровую гигиену.
Какие это были решения?
Я не часто пишу на темы, не связанные с экономикой или рынком, но про свои компьютерные приключения, был период, я писал достаточно. Так в ковид мной был опробован Linux [1] и тогда же я начал больше кодить на Python. Потом, после событий 2022 года, решил, что нужно быть меньше зависимым от желаний западных IT компаний и в 2023 перешёл на ALT Linux, а о своем опыте написал несколько постов [2]. Я отлично освоился в пингвинах, и когда встал вопрос об обновлении моего ноута для поездок в командировки или на отдых, то уже не секунды не сомневался, что на него я также поставлю ALT [3].
Но когда у меня первый раз крякнул SSD, и мне пришлось поднимать многое из бэкапов, я подумал, что надо иначе немного организовать свои рабочие пространства. Для этого было поднято несколько виртуальных машин. Одна предназначалась для программирования на Python, вторая — для работы с бухгалтерией и токенами криптопро, а третья с windows для работы QUIK и Excel (демонстрации решения задач в ВШЭ). Таким образом все они стали автономными и их было легко администрировать. Изменения также коснулись удалённых рабочих папок, я организовал пространство так, чтобы было легко получать доступ к ним с любой рабочей машины.
Но все эти изменения привели к тому, что мой процессор с 8 полноценными ядрами и 16 гигов оперативки не давали комфортно развернуться. Если все виртуалки запускались одновременно, то все начинало подтормаживать. Погуглив и посидев на сайтах компьютерных магазинов, я решил приобрести 16 ядерный проц и ещё 64 гига ОЗУ. Моя плата должна была всё это потянуть после обновления BIOS. Но при демонтаже старого процессора и благодаря своим кривым рукам, я повредил соккет, и она умерла. Пришлось заказывать новую плату, а раз пошла такая пьянка, то до кучи ещё взял новый корпус и блок питания. И вот буквально на прошлой неделе в среду всё это наконец доехало, в четверг я собрал комп и произвёл первичные настройки, а также успел развернуть виртуальные машины. Могу сказать, что всё заиграло новыми красками. Теперь без проблем можно запустить всё одновременно и никаких тормозов нет и в помине.
Основной операционной системой снова стал ALT Linux, к которому я уже адаптировался. Надо сказать я пробовал другие — Ubuntu, Debian, Fedora. Но в каждой из них были свои особенности, особенно когда дело доходило до дров для токенов с ЭЦП. В общем, протестировав разные варианты, я решил остаться на ALT и накатил Рабочую станцию 11 с кедами (Plasma KDE). Кстати, до этого я всё ещё сидел на ALT WS 10 как раз боясь, что слетят всякие криптопро и т.п.
Вчера я донастроил комп и остались уже всякие мелочи. Сейчас думаю какого ИИ помощника мне поставить OpenClaw или OpenCode, сижу курю мануал и различные статьи про оба варианта.
Спустя три-четыре недели я возвращаюсь в рабочий режим, и буду стараться радовать вас новыми постами. Кстати, я уже писал, что мне для систематизации в этом деле отлично помогает Obsidian [4].
Всем удачных инвестиций и удобной работы. | 202 |
| 11 | Как прошла конференция Smart Lab в июне 2026
В последние 5 лет, а может и 7 лет я являюсь постоянным участником конференций Smart Lab. И на мой личный взгляд, хотя точной статистикой не обладаю, это самое крупное мероприятие, посвященное инвестициям и трейдингу в России на финансовом и фондовом рынке.
Как писал Тимофей у себя в канале:
Смартлаб — это:
— Более 2000 участников из более 100 городов и 60+ эмитентов
— 101 выступление спикеров и 47 выступлений эмитентов
— Впервые выступит ЦИАН (еще никогда и нигде не выступали)
— Первое публичное выступление F6
Очень похоже, что всё именно так и получилось, хотя говорят не все смогли добраться из-за ограничений полётов. Но в любом случае, было масштабно!
В этот раз у меня получилась очень насыщенная программа.
В 8-30 мы встретились на завтраке, организованном Insight Ridge, вместе с IR специалистами эмитентов и представителями индустрии. Разговор шёл о том, что делать эмитенту и как нужно относиться к разным категориям инвесторов. Особенно этот вопрос актуален для новичков на рынке и небольшим компаниям.
В 12-00 записывали передачу на стенде Трейдер ТВ, в которой в обсуждали подходы фундаментального анализа, его плюсы и минусы. Но органично расширили разговор на многие другие аспекты инвестиций, и вспомнили интересные истории развития финансовых и фондовых рынок. В итоге, передача получилась обзорной. Как только видео будет опубликовано, поделюсь ссылкой в своих соцсетях.
В 14-15 модерировал выступление Артген Биотех. Я давно знаком с Сергеем, Дмитрием, Еленой и другими участниками их команды, а акции их компаний ABIO, GECO, GEMA занимают прочное место в моём портфеле IRTRUST. Напомню, что он формируется по очень простому принципу - туда попадают только те эмитенты, чьи IR специалисты мне лично нравятся. Портфель стартовал 18 ноября 2025 года, и пока его результат сравним с индексом. Само же выступление у Артгена получилось насыщенным и структурным. Ребята прислушались к паре моих советов, чего стоит добавить в презентацию касательно всей группы. Очень круто, что на нашей бирже есть настоящий биотех, а не всякие там производители бадов.
В 17-30 было наше совместное выступление с коллегой Андреем Параничем от Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ. Выступая от ВШЭ, я стараюсь чередовать зубодробительные и заумные темы с более общими и обзорными. В этот раз говорили о "Мифах и реалиях на фондовом рынке России". Обсудили нарративы российских инвесторов, что является их причинами, и насколько они соответствуют реальности. Кроме различных статистических выкладок, мне удалось в презентации дать ссылки на мои статьи со смежными темами, написанные на Smart Lab за несколько лет. Статьи остаются актуальными по сей день. Получилась презентация - навигатор, которую можно скачать из материалов конференции.
Если же немного сказать об атмосфере, то участники были дружелюбны, и вообще с каждым годом сообщество становится всё более эмпатичное. Это несомненно радует. Ещё в 2024 году я написал статью "Инвестор не должен быть один[1]", и я абсолютно уверен в этом тезисе. Это нужно для его психологического и психического здоровья. Если сидеть и смотреть на общество трейдеров или инвесторов только через призму соцсетей, то может сложиться неверное впечатление о людях, пришедших на рынок (и здесь разумно вспомнить ещё одну мою статью в тему: "Соблюдай психологическую гигиену[2]"). Конференция показывает, что нормальных и адекватных намного больше. Однако, летала в воздухе и некоторая апатия, люди явно устали от болота на нашем рынке, а ЦБ не дал поводов к оптимизму накануне в пятницу, опустив ставку всего на 25 базисных пунктов.
Неформальная часть конференции была на высоте. И препати и афтерпати, на которых мне удалось побывать, изобиловали разговорами и общением на совершенно разные темы.
И в конце, по традиции, хочу выразить свою благодарность Тимофею Мартынову, Василию Баранову, Татьяне Плихте, Вадиму Тушеву и всей команде Smart Lab за конференцию! До новых встреч!
P.S. Добавил к посту пару слайдов с напутствием для инвесторов, которые были в нашей презентации ВШБ НИУ ВШЭ. Они полезны, особенно в текущих | 249 |
| 12 | Это будет “бомба”... Когда трясет биржи / Биржевая среда с Яном Артом
Что ждать от фондовых рынков России и мира во второй половины 2026 года. Биржевые прогнозы-2026. Набор худших сценариев: ИИ-пузырь лопнет, начнется мировой кризис, облигации ждет дефолт, золото упадет, трампономика обанкротится, рубль девальвируется. Что реально, а что - нет.
На что обратить внимание частному инвестору во 2-й половине 2026 года.
В гостях у Яна Арта – руководитель аналитической службы компании “РИКОМ-Траст” Олег Абелев, заместитель директора НАСФП Дарья Андрианова, управляющий партнёр инвестиционного партнёрства ABTRUST, преподаватель Высшей школы экономики Алексей Бачеров, директор НАСФП Андрей Паранич, инвестиционный эксперт Игорь Файнман.
➛YouTube - https://youtube.com/live/ckqHJGVc04U
➛Rutube - https://rutube.ru/video/57d9e2758a69a5aea3739282d5bb81fe/
➛ВКонтакте - https://vkvideo.ru/video-133528391_456241484 | 363 |
| 13 | Охота на призраков. Зачем и как отделять сигнал от шума на рынке
Статья написана партнёром FO ABTRUST Евгением Ерофеевым.
Любой, кто смотрел на ценовой график, видел: цены не ходят плавно. Они "дёргаются", "дрожат", делают резкие пики. Вопрос — что за этим стоит?
Одна из гипотез: за случайными на вид движениями скрывается внутренняя логика — нелинейная система, которую можно описать и прогнозировать. Другая (и не менее правдоподобная): рынок — стохастическая система, где дёрганье — это и есть вся реальность, а никакого «скрытого сигнала» нет.
Фильтрация имеет смысл, только если верна первая гипотеза. Если реальность случайна — очистка данных не поможет, а может и навредить. Но вот что важно: даже если вы не уверены, сама процедура фильтрации работает как диагностический тест. Применили — прогноз улучшился? Значит, что-то детерминированное там было. Не улучшился — возможно, никакого скрытого аттрактора (системы с внутренней логикой) нет, и не надо мучить данные дальше.
Полный текст статьи читайте:
1. SMART-LAB
2. ВК
3. DZEN
4. Bazar
5. OK | 373 |
| 14 | Рынок в «болоте», но фундаментально недооценен
Почему 75% портфеля — в акциях и когда ждать роста
Индекс полной доходности за пять лет прибавил всего 8%, реальная ставка держится на уровнях 1990-х, а классическая стратегия 60/40 в России работает иначе. Но по многофакторной модели рынок недооценен на треть — и опытные инвесторы держат в портфелях до 75% акций.
Подробности здесь: https://tatcenter.ru/specials/ekspertny_krug/aleksej-bacherov-rynok-v-bolote-no-fundamentalno-nedooczenen-pochemu-75-portfelya-v-akcziyah-i-kogda-zhdat-rosta/ | 500 |
| 15 | Рынок в «болоте», но фундаментально недооценен
Почему 75% портфеля — в акциях и когда ждать роста
Индекс полной доходности за пять лет прибавил всего 8%, реальная ставка держится на уровнях 1990-х, а классическая стратегия 60/40 в России работает иначе. Но по многофакторной модели рынок недооценен на треть — и опытные инвесторы держат в портфелях до 75% акций.
Подробности здесь: https://tatcenter.ru/specials/ekspertny_krug/aleksej-bacherov-rynok-v-bolote-no-fundamentalno-nedooczenen-pochemu-75-portfelya-v-akcziyah-i-kogda-zhdat-rosta/ | 1 |
| 16 | ИИ на бирже: вкалывают роботы - счастлив человек! / Биржевая среда с Яном Артом
Блеск и нищета роботов: алгоритмическая торговля на фондовом рынке. Искусственный интеллект (ИИ) привлекли к биржевым прогнозам: каков результат. Может ли ИИ реально помочь инвесторам и если да, то чем и как. Живой человек vs ИИ: кто кого.
В гостях у Яна Арта – профессиональный управляющий активами Алексей Бачеров и инвестиционный эксперт Илья Гадаскин.
➛YouTube - https://youtube.com/live/eCDUZyR0Jjs
➛Rutube - https://rutube.ru/video/45993272b46743d0118fecc322df6ea2/
➛ВКонтакте - https://vkvideo.ru/video-133528391_456241475 | 401 |
| 17 | Друзья и подписчики! Напоминаю!
Диверсификация - наше всё! Вдруг телеграм всё-таки завтра ляжет!
На прошлой неделе в связи с инициативами нашего государства, которые я не собираюсь обсуждать, и на которые я точно не могу повлиять, у мены была временна недоступна работа в ТГ. Сейчас ситуацию восстановил.
Но в связи с этим хочу напомнить, что у меня достаточно иных каналов, где я публикую те же материалы, что и здесь. Призываю вас подписаться везде, где вы есть, к тому же это ни к чему не обязывает.
Всегда можно пользоваться более удобным.
✅ ТГ, она же Телега, она же Телеграмм
✅ MAX. Открыл совсем недавно.
✅ ВК
✅ Dzen
✅ OK. Не думаю, что кто-то из нашей среды любит эту соцсеть, но я её реанимировал, боясь, что могут перехватить мошенники.
✅ SMART-LAB, инвест ресурс Тимофея Мартынова. Очень удобен для публикации длинных статей. Правда в последнее время много троллей, которых я активно и без зазрения совести отправляю в бан.
✅ Базар. Соц сеть для инвесторов и трейдеров Владислава Никонова, моего приятеля и хорошего человека.
✅ Пульс. Сеть неудобная по многим причинам. И к тому же модерируется по идиотски. Я там пишу не всё и не всегда.
✅ Лента COMON Finam. Тоже не удобна, хотя лучше чем пульс. Публикую далеко не всё.
✅ Профит от БКС. Аналогично COMON.
P. S. Пост буду регулярно повторять, надеюсь на ваше понимание.
P.S.S. Пишите, если были какие-то ошибки или проблемы с подключением к другим соцсетям. | 371 |
| 18 | Статистика. Доходность индексов на акции и облигации, рассчитываемые Московской биржей, на 05.06.2026
Доходность посчитана на срок:
✅ неделя
✅ 1 месяц
✅ 1 квартал
✅ Полгода
✅ 9 месяцев
✅ 1 год
✅ к началу года
Активы представленные в расчете:
✅ IMOEX – основной индекс MOEX
✅ MCFTR – индекс полной доходности "брутто" российский акций (IMOEX с учетом дивидендов)
✅ MOEXBMI – индекс широкого рынка, включает 100 компаний
✅ MOEX10 – индекс 10 самых ликвидных компаний
✅ MOEXBC – индекс голубых фишек
✅ MCXSM – индекс компаний малой и средней капитализации
Отраслевые индексы:
✅MOEXOG - нефть и газ
✅MOEXEU - электроэнергетика
❌MOEXTL - телеком
✅MOEXMM - металлы и добыча
✅MOEXFN - финансы
✅MOEXCN - потребительский сектор
✅MOEXCH - химия и нефтехимия
✅MOEXTN - транспорт
✅MOEXIT - IT сектор
✅MOEXRE - строительные компании
✅MOEXINN - инновационные компании
Индексы облигаций:
✅RGBI - ценовой индекс государственных облигаций
✅RGBITR - индекс полной доходности "брутто" государственных облигаций (индекс RBGI с учетом купонов)
✅RUGBINFTR - индекс полной доходности государственных облигаций ОФЗ ИН
✅RUСBITR - индекс полной доходности корпоративных облигаций
✅RUMBITR - индекс полной доходности муниципальных облигаций
✅RUABITR - композитный индекс полной доходности облигаций на MOEX | 325 |
| 19 | "Головная боль для Минфина". Почему рубль оказался сильнее доллара
В Прайм благодаря Андрею Шаромову - PR директору Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ вышла статья с моими комментариями про курсы валют, в том числе про курс рубля: "Головная боль для Минфина". Почему рубль оказался сильнее доллара
Моя цитата, вынесенная в подзаголовок статьи: "мир идет к новому паритету в курсах валют, в том числе и рубля"
Я думаю, статья будет интересна не только тем, кто интересуется инвестициями и трейдингом. | 342 |
| 20 | Результаты стратегии ABTRUST (END DATE 2026-05-31)
Cтратегия ABTRUST является долгосрочной инвестиционной портфельной стратегией с высоким уровнем диверсификации и активно-пассивным динамическим управлением. Это самая старая базовая стратегия FO ABTRUST (с 2005 года), подходящая широкому кругу инвесторов.
Большая часть активов вложена в биржевые индексные фонды широкого рынка. Обычно их доля составляет 50%, но может доходить и до 75%. Оставшаяся часть размещается в активы, которые имеют потенциальную доходность выше индексного инвестирования (отдельные акции и золото). Структура не является жёсткой - в различные периоды могут проводиться ребалансировки, и доли активов могут существенно меняться. Так в периоды кризисов портфель будет содержать больше «защитных» активов (таких как облигации и золото), а в периоды роста будет содержать больше «агрессивных» (акции).
Доходность стратегии (учитывает налоги и комиссии брокеров):
✅ За 1 месяц: -2.5 %
✅ За 1 год (скользящий): +6.8 %
✅ С начала года: -3.2 %
✅ За весь период: +1 585.2% или +14.3% годовых
Сравнение стратегии ABTRUST за весь период с БЕНЧМАРКОМ RUSCLASSICBM*
Показатели стратегии ABTRUST:
✅ CAGR, %: +14.28
✅ Ожидаемая доходность, % годовых: +14.20
✅ Волатильность, % в год: 12.72
✅ Коэффициенты
Шарпа**: 0.49
Бета***: 0.35
Трейнора, % в год: 17.75
Альфа Дженсена, % годовых: 4.59
Кальмара*****: 0.41
✅ Максимальная просадка****, %: 34.42
Показатели стратегии RUSCLASSICBM:
✅ CAGR, %: +11.96
✅ Ожидаемая доходность, % годовых: +12.63
✅ Волатильность, % в год: 15.93
✅ Коэффициенты
Шарпа: 0.30
Трейнора, % в год: 4.64
Кальмара: 0.28
✅ Максимальная просадка, %: 44.55
Подробнее о самой стратегии и вариантах подключения можно прочесть на сайте ABTRUST.
* RUSCLASSICBM - портфель состоящий на 60% из индексного фонда, повторяющего индекс MCFTR, и на 40% из индексного фонда, повторяющего индекс RGBITR. До появления в России биржевых фондов на соответствующие индексы, используются сами индексы. Ребанасировка между фондами происходит 1 раз в начале каждого года.
** Для расчёта коэффициентов Шарпа и Трейнора, а также Альфы Дженсена в качестве безрисковой ставки используется темп инфляции за соответствующий период, который составляет 7,99% годовых.
*** Бета, коэффициент Трейнора и Альфа Дженсена считаются по отношению к бенчмарку - RUSCLASSICBM
**** Максимальная просадка рассчитана по месячным таймфреймам, на дневных она может несущественно отличаться
***** Коэффициент Кальмара посчитан на всё историческом промежутке по месячным данным | 310 |
Available now! Telegram Research 2025 — the year's key insights 
