Sajah의 투자 노트

10년물 금리 4.7% 차트는 주봉인데 이미 저항선 돌파해서 4.8%까지 갈 수도 있다고

SK하이닉스, 채권 투자 전격 중단…발행 하루 전 통보 (연합인포맥스 노현우 기자) - 11일 채권시장에 따르면 SK하이닉스는 전일 종전 확정했던 채권 발행물 매수를 중단한다고 발행사에 통보. 한 공사는 당초 SK하이닉스 수요를 고려해 대규모 채권을 발행할 예정이었으나, SK하이닉스의 기류 변화에 5천억원 수준으로 물량을 축소한 것으로 전해짐. SK하이닉스가 매수하려던 물량은 수천억 원 규모로 추산 - 급하게 채권 투자를 중단한 배경은 확인되지 않지만, 최근 채권시장에서 크레디트물 투자를 두고 잡음이 일었던 것과 무관치 않다는 분석이 나옴. SK하이닉스 자금을 운용하는 기관은 앞서 크레디트물 투자 시 사전 발행사를 접촉해 해당 트랜치 물량 거의 전부를 요청하는 등 통상적이지 않은 방식으로 투자한 것으로 전해졌음. 다른 금융공기업은 하이닉스 자금의 이러한 행태를 두고 투자자금을 받지 않기로 결정하기도 함 - SK하이닉스가 여유 자금의 상당 부분을 주주 환원 자금으로 돌리는 것일 수 있다는 추정도 제기. 최근 일부 자금은 은행 예금으로 유입된 것으로 알려짐 - 자산운용사의 한 채권 운용역은 "반도체 기업의 이익이 막대하고, 예금 한도를 고려하면 결국 다시 채권시장으로 유입될 수 있다"며 "크레디트물 대신 국고채가 매수 대상이 될 수도 있어 보인다"고 이야기했음

러셀 2000 IWM 고점에서 bull flag 형성 소형주들 분위기 좋음.

SMH 반도체 ETF 추세선 돌파를 못하고 하락 분봉으로 보면 SPY대비해서 너무 약하다. 10분봉으로 보면 종가에 음봉 크게 나오면서 하락한게 문제임.

QQQ는 이런 모양으로 횡보

양놈 차트쟁이 형님 차트 공부 시간 SPY bull flag가 형성되고 있는데 상단에서 bull flag나오면 실패할 확률이 더 높다고 만약에 SPY는 지난 저점 767달러 아래로 가면 758달러까지 갈 수 있다고.

(TRASS-BF 수출) 8월 10일 화장품 잠정 수출액 Y/Y +83% 증가

낸드 가격 상승이 생각보다 크네요

낸드 가격이 8월초 예상과 달리 반등이 나옴. 메모리 가격 피크 시기가 뒤로 밀릴 수 있는 근거나 나옴

어제 BofA 리포트에서도 낸드 판가가 갑자기 튀었다고 나오는데 한국 수출 데이터도 그렇게 나오네요.

(TRASS-BF) 반도체 수출 | 2026년 8월 10일 잠정치 기준 ※ 매월 1-10일까지의 수치 기준 [수출금액] - 디램(모듈제외): 수출액 $4,624mn, Y/Y +517%, M/M +4% - 디램(모듈포함): 수출액 $4,949mn, Y/Y +335%, M/M -16% - 플래시메모리(낸드): 수출액 $783mn, Y/Y +392%, M/M +54% - SSD: 수출액 $486mn, Y/Y +217%, M/M -33% - MCP(HBM): 수출액 $2,098mn, Y/Y +95%, M/M +2% [수출단가] - DRAM(모듈 제외)수출단가는 $93,651/kg로 전년 대비 +398%, 전월 대비 -3% - DRAM(모듈 포함)수출단가는 $64,854/kg로 전년 대비 +418%, 전월 대비 -5% - 플래시메모리 수출단가는 $100,555/kg로 전년 대비 +614%, 전월 대비 +93% - SSD 수출단가는 $22,232/kg로 전년 대비 +392%, 전월 대비 +23% - MCP(HBM) 수출단가는 $93,790/kg로 전년 대비 +120%, 전월 대비 +36%

하이닉스 차트를 NXT 빼고 보면 이렇게 나쁘군요. 하이닉스 거래량이 어제도 줄었는데 대충 계산해 보니 오늘은 어제보다 20% 정도 더 적게 나오는 듯 합니다. 지난 4월 거래량도 2,500K를 넘었는데 오늘은 그 보다도 더 적게 나올 가능성도 있을 듯 합니다. 거래량 바닥=더 나올 매물이 없다라는 의미 같은데 바닥이 이렇게 다져지면서 조정을 거치면서 반등이 나올 거라고 생각합니다. 이 암울한 차트도 얼마 안 있어 끝날 거라는 생각이 드네요.

ETF 거래대금 Top 10에 전닉 레버리지 사라짐. 코스닥 레버리지가 거래대금 1위!!

코스피 변동성 지수가 -7.9% 갭 하락 나왔네요. 이틀 연속 갭하락인데 전자 닉스 거래량도 줄고 전닉으로 몰리던 과열이 식어서 다른 종목으로 퍼지는 것이 컨펌되는 긍정적인 신호 같습니다.

Beth Hammack 클리블랜드 연은 총재 (강경퍄, 투표권 있음) 1. 7월 FOMC에서 25bp 인상 소수의견을 낸 이유는 지금이 행동할 때(now is the time to act)라고 생각했기 때문. 물가는 5년 넘게 목표를 상회한 반면 노동시장은 완전고용 추정치 부근이어서 양대 책무 사이에 충돌이 없다고 판단 2. 현재 통화정책은 경제를 의미 있게 제약하지 않고 있음(not meaningfully restrictive). 금융시장 전반과 지역 기업을 살펴봐도 금리 때문에 투자·성장을 억제한다는 신호가 없으며, 대응이 늦어질수록 2% 복귀가 어려워지고 국민이 부담할 비용도 커짐 3. 통화정책을 제약적으로 운영해야 하지만 인상 횟수와 최종금리 수준은 미리 정하지 않을 것. 다만 25bp 한 번의 조정은 경제에 큰 영향을 주지 못하기 때문에 일정 횟수의 움직임(some number of movements)이 필요할 가능성 4. 7월 고용보고서는 비농업 고용이 2만3,000명 감소했지만 실업률도 4.2%에서 4.1%로 하락한 혼재된 결과(mixed report). 단일 월간 고용수치는 변동성과 잡음이 크므로 3개월·12개월 평균을 중시하며, 월 2만~2만5,000명의 고용증가는 인구구조와 이민 변화를 고려하면 손익분기 고용증가율(break-even number)에 가까울 수 있음 5. 4.1%의 실업률은 본인이 생각하는 완전고용 추정치 부근이며 지난 1년간 안정적으로 유지됐기 때문에 노동시장에서 아직 문제를 발견하지 못하고 있음(not seeing a problem). 이에 따라 현재는 노동시장보다 물가를 2%로 복귀시키는 데 정책의 초점을 맞춰야 한다는 입장 6. 향후 물가가 낮아진다면 기쁘겠지만 현재로서는 정책 변화 없이 물가가 스스로 목표로 복귀할 것으로 보지 않음(just don’t see it coming back on its own). 연준이 책임져야 할 공식 목표는 헤드라인 PCE 2%이지만 CPI·PPI·서비스·주거비 제외 근원서비스·시장기반 근원서비스 등도 함께 점검해야 함 7. 물가압력은 관세·에너지·호르무즈 해협 폐쇄와 같은 개별 공급충격을 넘어 광범위하게 확산(broad-based)되고 있음. 샌더스키 지역 기업의 보험료가 수년간 3배로 상승했고, AI 인프라 확충이 자재·전력비용을 끌어올려 슈퍼마켓 등 비AI 업종의 에너지비용에도 영향을 미치는 상황 8. 금리·크레딧 스프레드·주가 등 금융여건은 정책 판단의 중요한 요소지만, 시장참가자는 경제에 필요한 정책보다 연준이 실제로 무엇을 할지를 예측해 거래. 시장은 연준을 보완할 뿐 대체할 수 없으며(markets are a complement for the Fed, not a substitute), 필요한 때에는 연준이 말에 상응하는 행동을 해야 함 9. 연준의 신뢰는 특정 금리경로를 예고하는 포워드 가이던스가 아니라 정책목표와 반응함수(reaction function)를 투명하게 설명하고 새로운 데이터가 전체 판단에 어떻게 반영되는지 밝히는 데서 형성. 제로금리 환경에서는 포워드 가이던스가 유효했지만 현재처럼 불확실성이 큰 환경에서는 최대한의 정책 유연성(maximum flexibility)을 보존하는 것이 적절 10. Warsh 의장이 구성한 5개 TF의 외부 전문가들이 학계·기업의 관점을 제공하는 것을 긍정적으로 보지만 최종 채택 여부는 FOMC가 결정. 물가체계 재검토도 환영하지만 경제 전반의 정보를 폭넓게 반영하면서 의사결정에 실질적 영향을 주지 않을 정도의 양의 물가상승률이라는 점에서 현행 2% PCE 목표에는 타당한 근거가 있음 11. (Lisa Cook 이사 해임 문제 관련)통화정책 운영자는 정치적 압력에서 자유로워야 양대 책무를 달성할 수 있음. 연준의 독립성·의회에 대한 책임성·국민에 대한 투명성은 서로 분리된 원칙이 아니라 함께 작동해야 함

금리는 되돌림 나와서 4.7%로

구 버전으로 한번 돌려봐도 리스크가 높지 않고 시장 분산 지표 같은 DSPX나 COR1M도 큰 문제가 없어 보이네요. 매수 점수도 유지되구요. 유가가 오른거 외에 미국장에 큰 문제는 없어 보입니다.

✅나스닥 사자지수 역시 비슷한 상황입니다. 피어 앤 그리드 오실레이터가 과열까지 갈뻔 했다가 내려온 상황입니다. 최근 며칠간 계속 상승해서 오른거 외에는 큰 위험은 없어 보이는데 올라서 그런지 조심하라는 신호가 뜹니다. 과거에도 조정 나왔다가 반등이 쭉 나온 초기에 이런 신호가 좀 나왔네요. #사자지수

✅S&P500 사자지수 많이 올라서 그런지 꼭지인지 주의해서 보라는 신호가 뜨는군요. 오실레이터 위치만 보면 과열을 좀 식히는 상황 같아 보입니다. 리스크 게이지가 낮으니까 금융 시스템 위험은 낮아보입니다. #사지지수

골드(GDX)와 실버(SIL) 관련 ETF는 꾸역꾸역 오르는 중