조선미래연구소
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<조미연> 조선의 미래를 연구합니다
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• 하이퍼스케일러 실적 발표 나올때까지 기존 주도주 반도체는 신규 추세 없이 횡보? 여기서 AI capex 투자수익률과 capex 추가 상향조정에 대한 정보가 있어야 (위든 아래든) 추세가 시작되지 않을까
• 7월 22일까지는 반도체 이외 섹터가 반도체를 아웃퍼폼?
• 7월 22-30일 실적 발표에서 AI capex 랠리의 확신을 더해주는 정보가 나오면: 반도체 추가 상승 조선코인 랠리 재시작
• 정보가 나오지 않는다면: 그러면 아예 시장이 끝나는 것일까, 아니면 반도체 랠리만 끝나고 다른 섹터로의 자금 유입이 시작되는 것일까? 메모리가 끝나면 시장이 다 끝난다는 의견이 있는 반면 2023년 1월 시작된 AI 랠리는 사실 계속해서 주도주가 변경된 랠리이기도 했음. 엔비디아 -> 전력 -> 메모리 -> ...?
• 7-8월 여름에는 대학교 방학과 기업 여름휴가 시즌이 겹쳐 토큰 사용량이 감소하고 이에 따라 컴퓨트 임대가격이 하락할 수 있음. 컴퓨트 임대가 뭐 오래된 시장은 아니기 때문에 계절성을 따질 역사가 없어서, 계절적인 하락인데도 불구하고 계절적인 하락이 아닌것처럼 취급 (=추세적 하락) 해서 실적/뉴스 공백기동안 하락을 일시적으로 가속화할 여지가 존재
• 케빈 워시가 이걸 얼마나 중요시할지는 모르겠으나, 5년 기대인플레이션은 2.19%로 최저치 갱신
https://0xsmac.substack.com/p/let-the-bubble-wash-over-you
https://x.com/labubu_trader/status/2074309457480491321
https://x.com/ContrarianCurse/status/2072368753849819362
https://x.com/MoneyPrinter0x/status/2074214694794199056
https://x.com/ContrarianCurse/status/2073500464663179318
https://fred.stlouisfed.org/series/T5YIE
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더 압축하면: 투자 리서치를 제외한 대부분의 기업 활동에서 LLM 그 자체로는 아무 영양가가 없고 오히려 IP 유출 리스크가 너무 크다. 애플리케이션 레이어가 필요하고 데이터를 통제할 수 있는 레이어가 필요하다. 그니까 프론티어 랩스 모델 쓰지 말고 엔비디아 + 팔란티어 서비스 써라
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어제 카프 인터뷰가 화제네요. 요약하면
핵심 주장: 프론티어 랩스 (OpenAI, Anthropic) 모델 빌려 쓰면 니 데이터랑 사업 노하우가 걔들한테 넘어간다. 팔란티어+엔비디아 쓰면 니가 다 소유한다.
모델은 흔한 부품, 가치는 그 위 레이어에 있다: 날것의 LLM은 실전(군사·규제산업·제조)에서 그냥은 못 쓴다. 팔란티어의 온톨로지(데이터 정리·연결 층)를 얹어야 안전하고 쓸모 있어진다. 팔란티어가 실제로 돈 버는 것도 모델이 아니라 이 층이랑 컴퓨팅이다.
소유권이 관건: 엔비디아랑 손잡는 이유 = 고객이 컴퓨팅·모델·데이터·수익원천을 전부 자기 손에 쥐게 해준다. API 빌려 쓰면 통제권이 lab한테 있음.
토큰 과금이 수상하다: "진짜 10억 벌어줄 수 있으면 성과의 30% 먹지, 왜 토큰값을 받겠냐? 토큰으로 받는다는 건 그만큼 가치가 없거나, 딴 데서(=니 데이터에서) 값을 뽑고 있다는 뜻이다."
안보 카드: 실리콘밸리한테 국방을 맡길 거냐. 팔란티어가 믿을 만한 층이다. 마지막 "부유세" 얘기는 논리 아니고 그냥 흥분.
https://x.com/hamptonism/status/2072316268326052157
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혼란스러운 세상 한 줄기 빛
매크로, 지정학, 반도체, 에너지, 증시, 크립토, 심리학, 철학, 사회 및 정치
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