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*한국 증시 관련 수치: 반발 매수 기대 및 관망 심리 MSCI 한국 증시 ETF는 1.65% 하락한 반면, MSCI 신흥지수 ETF는 0.02% 상승. 필라델피아 반도체 지수는 0.29% 하락했지만 러셀2000지수는 1.65% 상승. 다우 운송지수도 0.94% 상승. KOSPI 야간 선물은 1.1% 상승. 전일 서울 환시에서 달러/원 환율은 1,328.10원을 기록. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,324.70원을 기록. 전일 한국 증시는 미국 반도체 업종의 반등에도 AI 인프라 기업들의 신용위험과 글로벌 금리 불안이 지속되면서 하락. 특히 엘리스의 IPO 부진이 AI 산업의 투자수익률에 대한 우려를 재부각시켰으며 외국인과 기관의 동반 매도가 확대된 점도 부담. 다만 주목할 점은 외국인들이 코스피에서 5,303억원을 순매도했지만 삼성전자는 3,865억원 순매수 점. 이는 반도체 산업 전체에 대한 일방적인 매도보다는 종목별 투자 비중 조정이 진행되고 있음을 시사. 오늘 한국 증시는 전일 급락에 따른 반발 매수세 유입으로 상승 출발할 것으로 예상. 특히 미국 증시가 AI 신용 불안에도 반도체 업종을 중심으로 장 초반 하락을 뒤로하고 상승 전환한 점이 긍정적. 여기에 미국과 이란의 협상 기대에 따른 국제유가 하락과 장기금리 안정, 달러 약세 등 대외 여건이 개선된 점도 우호적. 이를 감안 반도체 중심의 반발 매수세가 유입될 것으로 전망 물론, 여전히 AI 인프라 산업의 자금조달과 투자수익률에 대한 우려가 해소되지 않았다는 점에서 엘리스 주가 변화를 주목하며 장중 변동성은 확대될 것으로 판단. 미 증시 마감 후 실적 발표한 스페이스X가 견조한 실적 발표에 힘입어 시간 외 상승(컨퍼런스 콜 이후 주가 주목)했는데 특히 AI 사업 매출이 예상(+63억 달러)을 크게 상회한 75.6억 달러를 기록한 점은 긍정적. 이런 변화 요인 속 한국시간 오후 6시 예정된 엔비디아 젠슨 황 CEO의 GTC 기조연설과 내일 메타와 테슬라, 램리서치, IBM 실적 발표를 앞두고 관망심리가 유입될 수 있음. 결국 오늘 한국 증시는 낙폭 과대와 대외 여건 개선에 따른 반등이 예상되지만, 반도체 내부의 수급 차별화와 주요 AI 관련 이벤트를 앞둔 관망심리도 유입될 수 있어 장중 외국인의 수급에 따라 종목 장세가 예상 *FICC: 국제유가 하락 전환, 장기금리 하락, 엔화, 파운드화 강세 국제유가는 중동의 지정학적 위험에도 미국과 이란의 협상 진전 기대가 부각되며 하락 전환. 장 초반 호르무즈 해협의 선박 공격과 후티 반군의 사우디 에너지 시설 공격 우려로 큰 폭 상승하기도 했지만 파키스탄을 통한 미국·이란 중재안에 양측이 잠정 동의했다는 이스라엘 언론 보도로 하락 전환. 물론, 이후 합의 임박설이 가짜 뉴스일 수 있다는 소식에 낙폭이 축소되기는 했지만 여전히 하락은 진행. 미국 천연가스는 온화한 날씨 영향에 난방 수요 제한될 것이라는 점에 하락 지속되며 오늘도 3% 하락. 유럽 천연가스는 미-이란 합의 기대 속 2% 하락 달러화는 주택지표 부진으로 연준의 추가 금리인상 우려가 완화되자 여타 환율에 대해 약세. 여기에 유로화가 프랑스 시위 강도가 완화되자 강세를 보였고 파운드화는 총리의 복지 지출 삭감 법안 추진 소식에 달러 대비 강세. 엔화는 일본 20년물 국채 입찰에서 응찰률이 5.84배로 사상 최고치를 기록하자 강세를 보임. 역외 위안화도 달러 대비 강세를 보인 가운데 멕시코 페소, 브라질 헤알 등 대부분 신흥국 환율도 달러 대비 강세 국채금리는 9월 주택착공이 5.20% 감소하고 잠정주택판매가 7.30% 급감하면서 높은 금리에 따른 실물경제 둔화 우려가 확대되자 장기물 중심으로 하락. 여기에 프랑스 금리가 대규모 시위가 진정세를 보이는 증 정치 불안이 완화되자 하락 전환한 점도 미국 장기 금리 하락 요인. 한편, 일본 20년물 국채 입찰에서 사상 최고 응찰률을 기록하는 등 글로벌 장기채에 대한 매수 수요가 확인된 점도 영향. 다만 단기물의 경우 여전히 높은 국제유가 등으로 물가 불안이 이어진 점을 반영하며 상승. 결국 오늘 국채 금리는 단기물은 상승, 장기 금리는 하락하는 차별화가 진행 금은 달러 약세와 미국 장기금리 하락에도 높은 물가에 대한 불안감에 0.5% 하락. 은은 1.2% 상승. 구리 및 비철금속은 LME시장에서 구리는 골드만삭스가 광산 생산 차질과 미국 외 지역의 공급 부족을 근거로 2026년 말 구리 가격 전망을 상향 조정하자 상승. BHP가 칠레와 호주의 생산 차질 언급도 구리 상승 요인. 이런 가운데 니켈, 주석, 아연 등이 수급 요인에 상승한 반면, 알루미늄은 하락. 농산물은 대두가 기상 여건 개선에 수확 작업 진전 속도가 빠르게 전개될 것이라는 전망에 옥수수와 더불어 하락. 옥수수는 수확 속도의 개선, 수출 검사 수량 부진에 1% 하락. 밀도 수출 부진 우려로 1.8% 하락. 물론 대두의 경우 중국의 구매 재개 소식에 하락은 제한. 한편 코코아는 서아프리카 주요 생산국의 작황 불확실성과 최근 하락에 따른 반발 매수세에 2% 상승. 커피는 차익실현 매물로 1.8% 하락. 설탕도 소폭 하락

미디어: 넷플릭스, 시간 외 4% 하락 넷플릭스(-1.66%)는 장 마감 후 예정된 3분기 실적 발표를 앞두고 하락. 시장은 최근 시청시간 증가세 둔화와 약 1,000명에 달하는 인력 감축, 콘텐츠 책임자 교체 등으로 성장성에 대한 우려가 지속. 장 마감 후 매출 부진, 기대 매출도 부진을 보이자 시간 외 4% 내외 하락. 디즈니(+1.90%)는 스트리밍 사업의 수익성 개선과 테마파크 실적 성장 기대 속에 상승. 라이브네이션(+2.34%)은 본 조비의 2027년 글로벌 스타디움 투어 확대와 티켓마스터의 글로벌 사업 확장 등 공연 수요에 대한 긍정적인 전망으로 상승. 산업재, 소비재등: 실적 개선 기업으로 순환매 확대 3M(+5.78%)은 AI 데이터센터 관련 수요와 비용 효율화에 힘입어 연간 이익 전망을 상향했고, 해즈브로(+11.20%)는 매직더개더링의 분기 매출이 처음으로 6억 달러를 상회하자 강세. 에퀴팩스(+11.33%)는 예상보다 양호한 실적과 밴티지스코어의 금융기관 채택 확대 기대에 크게 상승. 이는 기술주에서 단순히 방어주로 자금이 이동한 것이 아니라 실적 개선과 수익성의 가시성이 높은 기업들로 매수세가 확산된 점을 특징 금융, 은행, 카드: 장기금리 안정과 경기 우려 완화에 동반 상승 JP모건(+0.52%), BOA(+0.50%), 골드만삭스(+1.03%), 모건스탠리(+1.08%) 등 금융주들은 국제유가와 장기금리 하락에 따른 투자심리 개선으로 상승. 특히 중동의 지정학적 불안과 프랑스 재정위험의 글로벌 금융시장 전이 우려가 일부 완화되면서 금융시장의 위험 프리미엄 상승에 대한 부담이 축소. 여기에 비자(+0.91%), 마스터카드(+0.65%)등 카드 및 결제 관련 기업도 강세. 다만 주택시장 지표의 급격한 둔화는 향후 대출 증가와 소비 여력에 부담을 줄 수 있다는 점은 부담에 상승폭은 제한 비트코인: 국제유가 하락과 ETF 자금 유입에 반등 비트코인은 중동의 지정학적 불안과 AI 관련 기술주 약세로 장 초반 하락했으나, 미국과 이란의 협상 진전 보도에 국제유가와 국채금리가 하락하자 위험자산 선호심리가 개선되며 장중 8만 3,000달러까지 반등. 특히 전일 미국 비트코인 현물 ETF에 5억 2,660만 달러가 순유입됐으며, 블랙록의 IBIT에는 6억 6,520만 달러가 유입되는 등 기관투자자들의 매수세가 확인된 점도 긍정적. 이에 스트래티지(+4.93)는 최근 급락에 따른 반발 매수세가 유입되며 큰 폭 상승. 로빈후드(+1.75%), 코인베이스(+1.42%), 서클(+5.53%)도 상승

*특징 종목: 테슬라, 일라이릴리, 유나이티드헬스, 웨스턴디지털 상승 Vs. 메타, 애플, 알파벳 하락 메모리, 스토리지 반도체: 메모리 하락 Vs. 스토리지 상승 마이크론(-0.98%), SK하이닉스(-2.16%)와 샌디스크(-0.42%) 등 메모리 기업들은 엘리스 이슈로 이한 투자심리 위축 속 일각에서 제기된 NAND의 2027년 하반기 가격 둔화 이슈가 제기되자 하락 출발. 그러나 엔비디아 제품에 대한 수요, 에이전틱 AI로의 확산과 그에 따른 반도체 칩 수요 증가 등을 반영하며 반발 매수세가 유입되자 낙폭 축소하거나 상승을 보인 후 장 마감 앞두고 재차 매물 소화. 웨스턴디지털(+3.44%), 씨게이트(+2.17%)는 모건스탠리가 씨게이트의 목표주가를 1,187달러에서 1,200달러로 상향 조정했지만 웨스턴디지털 목표주가는 676달러에서 643달러로 하향 조정했지만 최근 하락을 매수 기회로 평가하자 상승. 필라델피아 반도체 지수는 0.29% 하락 AI 반도체: 반발 매수 유입 후 낙폭 축소 엔비디아(-0.29%)는 장 초반 2% 하락하기도 했지만 중국 기업들의 대규모 반도체 주문 소식에 상승 전환하는 등 보합권 등락. AMD(-0.62%), 브로드컴(-0.07%), 인텔(-0.37%) 등 여타 종목군도 장 초반 하락하기도 했지만 상승 전환후 보합권 등락. 대체로 중국 기업들의 350억 달러 규모의 엔비디아 RTX PRO 제품 주문에도 생산 능력 부족으로 실제 공급량은 주문량의 5~10%에 그칠 수 있다는 보도로 AI 인프라 기업들의 자금조달 불안에도 연산용 반도체 수요가 여전히 견조하다는 점이 부각 네오클라우드: 엘리스 IPO 충격에도 낙폭 축소 코어위브(+1.65%)는 한국 엘리스가 IPO 직후 32% 급락하자 하락 출발. 특히 HSBC가 장기 수익성이 시장 기대를 크게 밑돌 수 있으며 높은 차입비용이 설비투자 확대를 제약할 것이라고 경고하자 장 초반 6% 하락하기도 했음. 그러나 회사채 수익률이 고점 대비 하락하는 등 되돌림이 유입되자 상승 전환에 성공하는 등 변동성 확대는 지속. 네비우스(+0.71%)는 상승 전환한 가운데 아이렌(-4.00%)은 하락 반도체 장비: 실제 반도체 수요와 설비투자 부담의 차별화 램리서치(-3.21%), AMAT(-1.97%), ASML(-0.99%) 등 반도체 장비 기업들은 부진. 최근 중국 반도체 산업의 기술 추격과 미국의 수출규제, AI 인프라 기업들의 자금조달 우려가 향후 고객사들의 설비투자 확대 속도에 대한 경계심을 자극한 것으로 판단. 특히 반도체 주문이 견조하더라도 데이터센터 건설과 자금조달이 지연될 경우 향후 장비 발주에도 영향을 줄 수 있다는 점이 부담. 반면 TSMC(+1.16%)는 상대적으로 견조한 흐름을 보였는데 향후 반도체 산업 약세에도 꾸준하게 성장을 이어갈 것으로 전망된다는 점에 수급의 쏠림이 집중된 데 따른 것으로 추정 자동차: GM 실적 부담과 테슬라 실적 기대 차별화 테슬라(+1.54%)는 스페이스X 실적 발표 앞두고 기대 심리가 부각되며 상승. 여기에 아크의 캐시우드가 2031년 목표 주가를 기본 시나리오인 4,400달러에서 5,000달러로 제시한 점도 투자 심리에 우호적인 영향. 특히 시장은 테슬라의 자동차 판매 증가보다 영업이익률 회복과 자율주행, 로보택시, 옵티머스 로봇 사업의 상업화 일정에 주목하는 모습. 반면, GM(-6.84%)은 매출과 주당순이익이 예상보다 양호한 결과를 내놓고 200억 달러 규모의 새로운 자사주 매입 계획까지 발표했지만 하락. 이는 연간 실적 전망이 시장의 높아진 기대를 충족하지 못한 가운데 2027년 원자재 비용과 물류비 상승, 판매가격 둔화 등에 대한 우려가 확대됐기 때문. 포드(-0.25%)도 하락. 대형 기술주: 실적과 AI 투자비용에 대한 경계심에 부진 메타(-1.63%)는 21일 장 마감 후 예정된 실적 발표를 앞두고 AI 투자비용과 수익화에 대한 불확실성이 부각되며 하락. 최근 AI 에이전트 뮤즈의 성장 기대가 높지만 대규모 설비투자가 실제 매출과 이익 증가로 연결되고 있는지 확인하려는 관망심리가 영향. 알파벳(-1.11%)도 AI 투자 확대에 따른 비용 부담과 최근 기술주 비중 축소 흐름 속에 약세. MS(-0.31%)와 아마존(+0.07%)은 제한적인 등락. AI 인프라 투자 확대에 따른 현금흐름 부담에도 클라우드 서비스에 대한 기대가 확대된 데 따른 것으로 추정. 한편, 애플(-1.00%)은 루프캐피털이 올해 하반기 아이폰 출하량 전망을 약 10% 축소한 가운데 당초 예상했던 2027년 생산 회복도 쉽지 않을 것이라고 평가에 하락 소프트웨어: 개별 투자의견, M&A 등에 차별화 오라클(+1.20%)은 AI 데이터센터 투자에 따른 막대한 차입금과 신용위험이 여전히 부담으로 작용했으나 최근 급락에 따른 반발 매수세가 유입되며 상승. 팔란티어(-0.80%)는 전일 발표한 녹스시스템즈와의 협력을 통한 미국 정부 및 국방기관 대상 AI 소프트웨어 공급 확대 기대에 상승후 매물 소화. 팔로알토(-1.92%)는 방화벽 운영체제의 보안 취약점에 하락 지속. 세일즈포스(-0.01%)는 고객 참여·마케팅 플랫폼 기업인 브레이즈(+51.70%) 인수 발표하자 비용 부담 속 제한적인 하락. 브레이즈는 급등 서비스나우(+2.88%)는 BMO가 새로운 최고 추천주로, 번스타인이 목표주가를 266달러로 상향 조정하자 강세. 제약, 바이오: 임상 성과와 방어주 선호에 대형 제약주 강세 일라이릴리(+3.49%)는 궤양성 대장염 치료제 옴보의 소아 환자 대상 임상 3상에서 긍정적인 결과가 발표되자 강세. 여기에 높은 현금창출 능력과 견조한 의약품 수요를 보유한 제약기업에 대한 선호가 확대되면서 머크(+3.25%), 암젠(+3.29%), 화이자(+2.28%)등도 동반 상승. 특히 S&P500 헬스케어 업종지수가 사상 최고치를 기록하는 등 최근 AI와 반도체에 집중됐던 자금이 제약업종으로 이동하는 모습. 결국 개별 임상 성과와 함께 높은 금리와 AI 신용위험으로부터 상대적으로 자유로운 기업에 대한 선호가 확대된 것으로 판단. 헬스케어, 의료기기: 금리 안정에 상승 확산 유나이티드헬스(+3.04%), 휴매나(+2.99%)는 헬스케어 업종 전반으로 매수세가 확대되면서 강세. 특히 금리 안정에 건강보험과 의료서비스 기업으로 투자심리가 개선되고 있음을 보여줌. 인튜이티브서지컬(+1.11%)과 써모피셔(+1.18%)등 의료기기업종도 상승. 안튜이티브 서지컬은 견고한 실적에도 다빈치 수술 건수 부진에 시간 외 10% 급락. 애보트(-1.55%)는 애보트의 콜로가드 플러스가 유럽에서 대장암 검진용 CE 마크를 획득했지만 매물 출회되며 약세. 결국 금리 안정과 실적 가시성이 높은 업종으로의 순환매가 의료서비스 및 의료기기 기업으로 확산된 것으로 판단. 우주개발: 스페이스X, 시간 외 2% 내외 상승 스페이스X(-0.11%)는 장 초반 약세를 보였으나 이후 낙폭을 축소하며 보합권 등락. 장 마감 후 실적 발표에서 예상보다 양호한 실적에 기반해 시간 외 2% 내외 상승. 다만 로켓 발사 횟수가 예상(41회)보다 부진한 35회 발사했지만 실적 기반해 강세를 보인 점이 특징. AST스페이스모바일(-1.77%)과 로켓랩(-0.90%) 등도 관련 산업의 향후 투자 규모와 사업 확장 속도에 대한 평가를 앞두고 변동성을 보이며 하락. 시간 외 스페이스X 영향에 상승 양자컴퓨팅: 기술 상업화와 기업가치 논란 속 차별화 아이온큐(+1.56%)는 최근 하락에 따른 되돌림이 유입되며 상승. 금리 안정 등에 따른 결과로 추정. 리게티컴퓨팅(-0.09%), 디웨이브퀀텀(-0.42%)은 소폭 하락하는 등 차별화. 일부 언론에서는 양자컴퓨팅 산업의 장기 성장 잠재력에도 실제 상업적 활용과 경제적 효용이 충분히 입증되지 않았다고 지적. 특히 양자컴퓨터의 성능을 평가하는 공통 기준이 부족하고 기술 발전이 실제 고객 매출과 수익성으로 연결되는 시점도 불확실하다는 점을 강조. 전반적으로 개별 종목 수급에 따라 등락

10/20 미 증시, AI 신용 불안 불구 유가와 금리 안정 속 순환 매 속 혼조 마감 미 증시는 전일 반도체와 대형 기술주 중심의 반등에도 한국 증시가 급락하고 AI 인프라 기업들의 신용위험이 재부각되며 혼조세로 출발. 특히 한국 AI 데이터센터 기업 엘리스의 IPO 직후 급락이 AI 산업의 투자수익률과 기업가치에 대한 경계심을 자극. 이런 가운데 국제유가가 하락 전환하고 금리 안정에 제약과 금융주가 견조한 모습을 보이며 시장을 견인. 이런 가운데 AI 관련주 불안은 지속되며 장 후반 매물 출회되기도 했지만 제약, 금융 등으로 매수세가 유입되는 등 순환매가 특징을 보이며 결국 혼조 마감(다우 +1.02%, 나스닥 -0.02%, S&P500 +0.28%, 러셀2000 +1.65%, 필라델피아 반도체 지수 -0.29%) *변화요인: 한국의 엘리스 IPO, 국채 금리 안정, 미-이란 한국 AI 클라우드, 데이터센터 기업인 엘리스가 상장 첫날 공모가 대비 32% 급락하면서 AI 인프라 기업들의 밸류에이션과 투자수익률에 대한 우려가 재부각. 이는 엘리스가 한국에서 코어위브와 가장 유사한 네오클라우드 기업으로 평가받고 있어 향후 AI 인프라 기업들의 자본시장 접근성과 기업가치 평가를 가늠할 수 있기 때문. 최근 호주 AI 데이터센터 기업인 퍼머스가 IPO를 철회한 데 이어 엘리스마저 부진한 성적을 기록하면서 데이터센터 투자비용을 증시를 통한 자본조달로 충당하려는 기업들의 전략에 대한 의문이 확대. 특히 엘리스는 코어위브와 달리 상대적으로 재무 부담이 낮았음에도 급락했다는 점에서 단순한 부채 문제가 아니라 AI 인프라 사업 전반의 높은 밸류에이션과 향후 현금흐름에 대한 투자자들의 평가가 강화되고 있음을 시사 이러한 엘리스 IPO 부진으로 AI 신용위험 우려가 재부각되며 필라델피아 반도체지수가 장 초반 2.41% 하락하기도 했지만 결국 상승 전환. 이는 AI 인프라 기업들의 자금조달 부담과 반도체 수요가 다르다는 인식이 영향을 준 것으로 판단. 실제 중국 기업들이 엔비디아에 350억 달러 이상의 제품을 주문했지만 공급 부족으로 주문량의 5~10%만 공급할 수 있다는 소식이 전해진 데 따른 것으로 추정. 이는 AI 투자수익률 논란에도 실제 AI 연산 수요는 여전히 견조하다는 점을 보여준다는 점에서 긍정적. 여기에 코어위브(+1.65%) 역시 장 초반 6% 넘게 급락한 이후 상승 전환하는 등 과도한 신용위험 우려에 대한 되돌림이 유입. 결국 시장은 AI 산업 전반의 수요 붕괴보다는 차입 의존도가 높은 일부 기업들의 수익성과 자본조달에 대한 재평가를 진행하고 있으며, 수요가 견조한 반도체 기업들에 대한 매수세는 유지되고 있음을 보여준 것으로 판단. 한편, 미국 10년물 국채금리가 하락 안정을 보이며 최근 급등세가 진정된 점도 주식시장에 우호적. 가장 큰 요인은 미국 주택시장 부진으로, 9월 주택착공이 전월 대비 5.20% 감소하고 잠정주택판매도 7.30% 급감하며 2001년 통계 작성 이후 최저치를 기록한 점이 영향. 이는 높은 금리가 실물경제에 부담을 주고 있음을 보여주면서 연준의 추가 금리인상 우려를 완화. 여기에 국제유가가 장중 고점에서 하락 전환하며 인플레이션 압력이 다소 진정된 점도 금리 하락 요인. 특히 프랑스 10년물 국채금리가 전일 급등을 뒤로하고 오늘은 하락한 점도 금리 안정에 영향. 새로운 재정 개선책보다는 정부의 시위 진압 이후 소요 사태가 일부 진정되고 최근 급락한 국채에 저가 매수세가 유입된 영향으로 판단. 베선트 미 재무장관 역시 프랑스의 금융시장 불안이 다른 시장으로 전이될 것으로 예상하지 않는다고 언급. 또한 일본 20년물 국채 입찰에서 응찰률이 5.84배로 사상 최고치를 기록하며 글로벌 장기채에 대한 투자 수요가 확인된 점도 금리 안정에 긍정적. 결국 프랑스의 구조적인 재정 불안은 지속되고 있지만, 미국 경기 둔화 신호와 유가 안정, 글로벌 채권 매수세가 겹치면서 장기금리 상승 압력이 완화된 것으로 판단 이런 가운데 국제유가가 하락한 점도 금리 안정과 주식시장 상승 전환에 영향. 국제유가는 최근 일부 언론에서 제기되고 있는 미국과 이란의 협상 진전설이 전해지면서 하락 전환. 오늘은 이스라엘 언론에서 파키스탄이 전달한 중재안을 미국이 승인하고 이란도 잠정 동의했다고 보도한 점이 영향. 이런 가운데 이란 대통령이 파키스탄과 중재 방안을 논의하고, 갈리바프 의장도 회동했다는 소식이 전해진 점도 합의 기대를 높임. 물론, 합의 임박 보도는 사실이 아니라는 소식도 있지만, 시장은 양국의 협상이 중재국을 통해서라도 진행되고 있다는 점에 주목. 이는 군사적 충돌 재개 가능성이 약화되기 때문. 이러한 국제유가 하락에 국채 금리도 안정을 보였고 이 또한 주식시장에 우호적인 영향.

이 뉴스에 유가 장중 급락했으나 공식 확인 부재하면서 되돌림 ====================== ~ 영국에 본사를 둔 아랍권 매체 알아라비알자디드는 20일(현지시간) 익명의 소식통을 인용해 이날 이란을 방문한 아심 무니르 파키스탄군 총사령관이 이 타협안을 이란 당국자들에게 전달했다고 전했다 ~ 매체는 타협안이 미국의 승인을 얻었으며, 이란으로부터 사전 승인도 확보한 상태라고 설명했다 ~ 타협안에는 카타르 은행들에 동결된 이란 자금 약 60억달러에 대한 이자를 지급하는 내용이 담긴 것으로 전해졌다. 이는 이란의 동결 자금 해제 요구에 대한 부분적 대응으로, 이란은 국제원자력기구(IAEA)의 자국 핵시설 비밀 방문에 동의했다고 매체는 언급했다 https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4440233

앤트로픽 상장 파급력 궁금 ===================== ~ Anthropic is generating breakneck revenue growth but faces a long list of risks that include a narrow customer base and uncertain access to much-needed computing power as it prepares for a mega-IPO, according to new disclosures ~ The company has signaled that it could potentially spend $750 billion in the coming years on obtaining more computing capacity, including deals it is still negotiating https://www.wsj.com/tech/ai/anthropic-revenue-growth-ipo-accaf0f1?reflink=desktopwebshare_permalink

맞는 방향 ========================= ~ 미국의 역대 행정부에서 근무했던 전직 고위 관료들이 정파를 초월해 에너지 인프라 확충을 촉구하고 나섰다. 인공지능(AI)과 반도체 등 첨단산업을 둘러싼 중국과의 경쟁에서 뒤처지지 않으려면 복잡한 인허가 절차를 개선해 전력망과 발전시설 구축에 속도를 내야 한다는 주장이다 https://n.news.naver.com/article/366/0001199214?sid=104

CNBC) 앤트로픽, 네오클라우드 엔스케일과 두 번째 수십억 달러 규모 계약 협상 중이라고 소식통이 CNBC에 밝혀 내용 요약 앤트로픽이 영국 네오클라우드 기업 엔스케일과 미국 내 컴퓨팅 용량 임대를 위한 두 번째 수십억 달러 규모 계약을 협상 중이라고 소식통이 CNBC에 전했습니다. 이번 계약은 지난 8월 보도된 첫 번째 계약과 같은 웨스트버지니아 부지의 두 번째 460메가와트급 데이터센터가 대상이며, 규모는 약 450억 달러에 이를 수 있다고 합니다. 엔비디아의 투자를 받은 엔스케일은 데이터센터를 건설하거나 임대해 하이퍼스케일러와 AI 연구소에 컴퓨팅 용량을 판매하는 기업으로, 지난 9월 뉴욕증권거래소 상장을 신청했습니다. 다만 경쟁사인 코어위브와 네비우스의 주가가 과도한 차입에 대한 우려로 최근 한 달간 각각 28%, 27% 하락하는 등 AI 인프라 업계는 역풍을 맞고 있으며, 엔스케일 역시 런던 인근 데이터센터의 전력망 연결 지연으로 마이크로소프트가 앵커 계약에서 철수했다는 텔레그래프 보도가 나왔습니다. 이에 대해 엔스케일 측은 해당 프로젝트를 계속 추진하며 대체 전력원을 모색하고 있고, 마이크로소프트와의 관계나 다른 계약에는 영향이 없다고 밝혔습니다. 한편 앤트로픽은 올해 초 Claude에 대한 수요 증가로 인프라에 부담이 생겼다고 밝힌 이후 AMD, 스페이스X, 구글, 브로드컴 등과 잇따라 대규모 계약을 체결하며 컴퓨팅 용량 확충에 나서고 있습니다. https://www.cnbc.com/2026/10/20/anthropic-nscale-data-center-deal.html

[시황] 반영된 것과 반영되지 않은 것 강혜성 시황 02-3779-3475 1. 10월 이후 국내 증시 약세 요인 - 반영된 것: 8월부터 영향을 주고 있는 매크로 변수(고금리, 고유가 및 고물가)가 해소되지 않은 점에서 기인 - 반영 중인 것: AI 인프라 기업 매출 및 자본조달 이슈는 수요 둔화 우려를 자극 - 잠재적 공포: 중국 DRAM 기술 약진, 2028년 이후 반도체 다운사이클 우려, 프랑스 재정위기 등 - 수급적 요인: 삼성전자, SK하이닉스 자사주 매입 종료, 개인 투심 불안, 중간선거 이전 외국인 순매도세 지속 2. 증시에 비우호적인 매크로 환경, 점차 민감도는 낮아질 것 - 과거 고금리+고유가 국면 증시 수익률은 좋지 않았으나, 시장이 받아들이는 민감도는 점차 낮아지기 마련 - 27년 금리 인상 사이클 종료가 보이는 시점에서,12월 FOMC 이후 확인될 경로에 주목 - 고유가의 물가 전이와 미 국채금리 레벨과 별개로 시장의 시선이 실적으로 이동할 가능성 3. 실적 전망의 핵심은 장기공급계약(LTA) - 26년 반도체 영업이익 전망치는 8월 이후 나타난 급격한 원화 강세(1,450->1,350원 레벨) 영향에 소폭 하향 조정 - 핵심은 28년 이후의 사이클. 팹 증설로 인한 Q(물량)증가를 뒷받침할 P(가격)의 유지가 필수적 - 28년 영업이익 최근 전망치 소폭 상향조정 중. 사이클 확장 확인 시 투심은 회복될 전망 4. 4Q 26, 낙폭 과대보다 이익 전망치 상향 업종 주목 - 반도체 중심 증시 반등 위해서는 개인투자자의 기매수 물량 소화 필요. 그 과정에는 외국인 투심 회복이 선행 - 화장품, 2차전지, IT H/W, 에너지/화학, 제약/바이오 업종 선호 - 반도체 대형주의 경우 27년 연초 효과 및 주주환원 계획 발표 시점 기대 * 보고서 링크: https://buly.kr/1xJAPU * 상상인증권 리서치센터: https://t.me/ssi_research * 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다.

>>해외 기관, 중국 국채 5개월 연속 순매수 •해외 기관은 9월 중국 국채 보유량을 5개월 연속 늘렸음. 유럽·미국·일본 등 주요 채권시장에서 매도세가 심화하고 위안화가 강세를 유지하는 가운데, 중국 국채의 투자 매력이 더욱 부각 •중국채권등기결산공사가 화요일 발표한 데이터를 바탕으로 계산한 결과, 9월 해외 기관의 중국 국채 순매수 규모는 141억8,000만 위안으로 5월 이후 최대를 기록했으며, 보유 규모는 약 2조400억 위안으로 증가 (블룸버그) >境外机构9月份连续第五个月增持中国国债，显示在欧美、日本等主要债市抛售潮加剧和人民币保持坚挺的背景下，中国国债的配置吸引力进一步凸显。根据中债登周二公布的数据计算，9月境外机构增持中国国债141.8亿元人民币，幅度为5月份以来最大，持有规模升至近2.04万亿元。（彭博） **위안화

>>베선트 재무장관: •미국 채권시장은 양호한 모습을 보임 •최근 국채 입찰 실적이 강세를 보였음 •다른 지역의 문제로 인해 미국 채권시장으로 자금이 유입되는 모습 •프랑스에서 어떠한 파급효과도 나타나지 않았음. 마크롱의 경제팀은 최고 수준 •에너지 가격이 일시적으로 급등했지만 전반적인 상황은 양호함. •우리는 성장을 통해 부채 문제에서 벗어나야 함. 지출을 통제해야 함. 에너지 충격의 여파에서 점차 벗어나고 있음 >美国财政部长贝森特：美国债券市场表现良好。近期债券标售表现强劲。由于其他地区的问题，看到资金流入美国债券。没有看到法国有任何溢出效应。马克龙的经济团队是一流的。尽管能源价格出现暂时性飙升，但整体情况良好。我们需要通过增长来摆脱债务问题。我们需要控制支出。我们正逐渐走出能源冲击的阴霾。

[상상인증권 엔터 이나라] 💡디어유 3Q26 Preview: 본업 개선과 해외 사업 확장 기대 💡투자의견 BUY 유지 / 목표주가 29,000원 유지 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 29,000원 유지 - 3분기 글로벌 bubble의 구독 수는 전분기와 유사한 197만명으로 예상되며 본업의 성장은 제한적일 전망 - 4분기에는 이광수의 버블 서비스 개시에 따른 구독 수 증가와 미국 오프라인 매장 'bubble HOUSE' 개장이 예정 ▶ 3Q26 Preview: 구독 수 197만명으로 2분기와 동일, 환율 하락으로 이익 감소 - 동사의 2026년 3분기 실적은 영업수익 218억원(-2.4% YoY), 영업이익 85억원(-2.3% YoY, -9.6% QoQ, OPM 39.0%)을 기록할 전망 - 다만 PG 결제 비중이 18%를 기록하며 전분기 대비 +1.0%p 증가하였으며, 중국 버블 구독자 수 또한 증가하며 로열티 매출액이 상승함에 따라 영업이익률은 상대적으로 견조한 39%를 기록할 것으로 보임 ▶ 4Q26 광수 입점 효과 및 미국 오프라인 사업 개시 기대 - 4분기에는 이광수의 신규 입점 효과가 반영되며 글로벌 bubble 구독 수 반등 전망 - 한편 11월 가오픈과 12월 정식 개장을 목표로 뉴욕에 약 400평 규모의 오프라인 매장 'bubble HOUSE'가 준비 중 - 신사업 운영이 구체화되고 다각화되었다는 점이 긍정적 * 링크: https://buly.kr/7mEeJrv * 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다.

코어위브 사태가 연준을 더 신중하게 만들 수 있다는 의견 https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2026-10-20/coreweave-s-bond-rout-should-make-the-fed-cautious

>>CoreWeave 채권 폭락이 경고음을 울리면서 연준은 금리 인상 속도를 재검토해야 할 수도 있음 (중국언론) •CoreWeave 채권 수익률이 한때 15%까지 치솟았으며, 투기등급 및 투자등급 채권 수익률은 각각 2025년과 2023년 이후 최고치를 기록. 블룸버그 칼럼은 2028년 하이일드 채권 만기 집중 시기가 다가오는 가운데, 신용 스프레드가 무질서하게 확대되면 채무불이행 급증과 실업률 상승을 초래할 수 있다고 지적함. 연준은 10월 회의에서 금리를 3.75~4%로 동결하고, 12월 금리 결정을 신중하게 검토해야 한다고 주장 >CoreWeave债券暴跌敲响警钟，美联储或需重新审视加息节奏 https://wallstreetcn.com/articles/3784040#from=ios

안녕하세요 양승윤입니다. LIG 및 KAI 매각 관련 뉴스가 나와서 핵심만 요약드립니다. —— ① LIG 입찰제한 - 방사청, LIG D&A에 입찰참가자격 제한 24개월 의결(10/20). - 국가계약법상 최고 수위. - 시행령상 계약 전 제한 시 체결이 불가함. - 회사는 집행정지를 신청할 예정이며, 인용 여부가 중요. - 기존 계약 이행과 수출은 직접 영향이 없음. https://mobile.newsis.com/view/NISX20261020_0003834051 ② KAI 매각 - 황기연 수은 행장, 10/20 국감에서 KAI 지분 매각 계획이 현재 없다고 밝힘. - 18억원 규모 우주·항공 컨설팅 용역도 민영화나 매각을 전제로 한 것이 아니라고 설명함. - 다만 향후 계획까지 단정하기는 어렵다고 덧붙여 매각 가능성을 열어둠. - 김종출 KAI 사장은 한화가 경영권을 장악하면 독과점으로 경쟁 체제가 훼손될 것이라는 입장임. https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005591975

나머지 뉴스는 내일 새벽에 정리해 드리겠습니다. 오늘 하루 고생 많으셨습니다.

내일 새벽 넷플릭스, 스페이스X 실적 발표 예정입니다.

South Korean AI Data Center Builder Elise Plunges 30% on Debut Elise's 30% drop on its market debut revives concerns about the AI trade following last week's sell-off, as investors reassess valuations in the sector.

국내 AI 데이터센터 구축업체 엘리스가 증시 상장 첫날 주가 30% 급락. 지난주 AI 관련주 매도세에 이어 엘리스의 상장 첫날 급락으로 AI 투자 열풍에 대한 우려가 재부각. 투자자들이 AI 산업 전반의 기업가치를 재평가하는 움직임을 보이는 중.

2026년 10월 20일 프리마켓 주요 종목 동향 ━━━━━━━━━━━━━━ 상승 종목 RAPP (+27.20%) 양극성 조증 치료제 RAP-219 임상 2상에서 1차 및 2차 평가변수 모두 충족. HTZ (+7.66%) Oro Mobility가 $80M 규모 전략적 지분 투자 확보. MSCI (+6.48%) EPS 예상치를 $0.08 상회하고 매출은 예상치 부합. EFX (+5.63%) EPS 예상치를 $0.06 상회하고 매출은 예상치 부합, 4분기 EPS 및 매출 가이던스 시장 예상치 부합. HAL (+4.00%) EPS 예상치를 $0.02 상회하고 매출도 예상치 상회. HAS (+2.50%) EPS 예상치를 $1.04 상회하고 매출도 예상치 상회. VICR (+2.27%) EPS 예상치를 $0.01 상회하고 매출도 예상치 상회. ━━━━━━━━━━━━━━ 하락 종목 GM (-7.55%) EPS와 매출 모두 시장 예상치를 상회했으나 FY26 실적 가이던스 범위 축소. GPC (-7.05%) EPS 예상치를 상회하고 매출은 예상치 부합, FY26 EPS 가이던스 범위 축소 및 매출 전망 유지. STLD (-4.96%) EPS 예상치를 $0.22 하회했으나 매출은 예상치 상회. SKHY (-4.92%) 외국인 기관투자자의 한국 증시 매도세에 따른 반도체주 약세. NBIS (-4.47%) 한국발 AI 투자 관련 우려 확산으로 AI 인프라 투자 심리 위축. MLI (-4.32%) EPS 예상치를 $0.08 하회했으나 매출은 예상치 상회. IREN (-4.22%) 한국발 AI 투자 관련 우려 확산으로 AI 인프라 투자 심리 위축. CRWV (-3.99%) HSBC가 CoreWeave의 과도한 AI 인프라 투자 지출에 대해 경고. CCK (-3.82%) EPS와 매출 모두 시장 예상치를 상회하고 FY26 EPS 가이던스 시장 예상치 부합. CIFR (-3.80%) 한국발 AI 투자 관련 우려 확산으로 AI 인프라 투자 심리 위축. SNDK (-3.13%) 외국인 기관투자자의 한국 증시 매도세에 따른 반도체주 약세. CRM (-3.05%) Salesforce가 Braze를 $5.7B에 인수할 계획. WDC (-2.64%) 외국인 기관투자자의 한국 증시 매도세에 따른 반도체주 약세.