Усиленные Инвестиции
前往频道在 Telegram
Публичный канал компании «Усиленные Инвестиции» и ее основателя К. Кузнецова Обзор компаний, событий на рынке (не ИИР) Портал https://eninvs.com Контакты: СЕО @k_s_kuznetsov Трейдинг @kuznetsov_m_s Общие вопросы @Azarov_VV РКН: № 7517435214
显示更多📈 Telegram 频道 Усиленные Инвестиции 的分析概览
频道 Усиленные Инвестиции (@eninv) 俄语 语言赛道中的 是活跃参与者。目前社区聚集了 23 828 名订阅者，在 经济与金融 类别中位列第 5 020，并在 俄罗斯 地区排名第 27 391 位。
📊 受众指标与增长动态
自 невідомо 创建以来，项目保持高速增长，吸引了 23 828 名订阅者。
根据 09 十月, 2026 的最新数据，频道保持稳定运转。过去 30 天订阅人数变化为 424，过去 24 小时变化为 4，整体触达仍然可观。
- 认证状态： 未认证
- 互动率 (ER)： 平均受众互动率为 19.06%。内容发布后 24 小时内通常能获得 9.81% 的反应，占订阅者总量。
- 帖子覆盖： 每篇帖子平均可获得 4 533 次浏览，首日通常累积 2 333 次浏览。
- 互动与反馈： 受众积极参与，单帖平均反应数为 67。
- 主题关注点： 内容集中在 портфель, индекс, доходность, выручка, дивиденд 等核心主题上。
📝 描述与内容策略
作者将该频道定位为表达主观观点的平台：
“Публичный канал компании «Усиленные Инвестиции» и ее основателя К. Кузнецова
Обзор компаний, событий на рынке
(не ИИР)
Портал https://eninvs.com
Контакты:
СЕО @k_s_kuznetsov
Трейдинг @kuznetsov_m_s
Общие вопросы @Azarov_VV
РКН: № 7517435214”
凭借高频更新（最新数据采集于 10 十月, 2026），频道始终保持新鲜度与高覆盖。分析显示受众积极互动，使其成为 经济与金融 类别中的关键影响点。
23 838
订阅者
+424 小时
+1777 天
+42430 天
数据加载中...
相似频道
标签云
进出提及
---
---
---
---
---
---
吸引订阅者
十月 '2610月 '26
十月 '26
+250
在4个频道中
九月 '26
+473
在9个频道中
Get PRO
八月 '26
+366
在5个频道中
Get PRO
七月 '26
+228
在9个频道中
Get PRO
六月 '26
+317
在19个频道中
Get PRO
五月 '26
+346
在15个频道中
Get PRO
四月 '26
+254
在8个频道中
Get PRO
三月 '26
+201
在9个频道中
Get PRO
二月 '26
+402
在10个频道中
Get PRO
一月 '26
+324
在8个频道中
Get PRO
十二月 '25
+222
在8个频道中
Get PRO
十一月 '25
+394
在4个频道中
Get PRO
十月 '25
+217
在4个频道中
Get PRO
九月 '25
+248
在6个频道中
Get PRO
八月 '25
+344
在11个频道中
Get PRO
七月 '25
+1 258
在10个频道中
Get PRO
六月 '25
+457
在13个频道中
Get PRO
五月 '25
+448
在7个频道中
Get PRO
四月 '25
+388
在6个频道中
Get PRO
三月 '25
+262
在3个频道中
Get PRO
二月 '25
+310
在10个频道中
Get PRO
一月 '25
+144
在4个频道中
Get PRO
十二月 '24
+207
在11个频道中
Get PRO
十一月 '24
+113
在11个频道中
Get PRO
十月 '24
+223
在9个频道中
Get PRO
九月 '24
+256
在15个频道中
Get PRO
八月 '24
+137
在2个频道中
Get PRO
七月 '24
+139
在13个频道中
Get PRO
六月 '24
+396
在12个频道中
Get PRO
五月 '24
+1 698
在14个频道中
Get PRO
四月 '24
+653
在7个频道中
Get PRO
三月 '24
+665
在7个频道中
Get PRO
二月 '24
+270
在1个频道中
Get PRO
一月 '24
+308
在8个频道中
Get PRO
十二月 '23
+676
在7个频道中
Get PRO
十一月 '23
+1 260
在9个频道中
Get PRO
十月 '23
+185
在1个频道中
Get PRO
九月 '23
+92
在0个频道中
Get PRO
八月 '23
+281
在0个频道中
Get PRO
七月 '23
+98
在0个频道中
Get PRO
六月 '23
+83
在0个频道中
Get PRO
五月 '23
+69
在0个频道中
Get PRO
四月 '23
+60
在0个频道中
Get PRO
三月 '23
+1 238
在0个频道中
Get PRO
二月 '23
+28
在0个频道中
Get PRO
一月 '23
+178
在0个频道中
Get PRO
十二月 '22
+26
在0个频道中
Get PRO
十一月 '22
+20
在0个频道中
Get PRO
十月 '22
+47
在0个频道中
Get PRO
九月 '22
+307
在0个频道中
Get PRO
八月 '22
+90
在0个频道中
Get PRO
七月 '22
+178
在0个频道中
Get PRO
六月 '22
+50
在0个频道中
Get PRO
五月 '22
+83
在0个频道中
Get PRO
四月 '22
+32
在0个频道中
Get PRO
三月 '22
+143
在0个频道中
Get PRO
二月 '22
+31
在0个频道中
Get PRO
一月 '22
+19
在0个频道中
Get PRO
十二月 '21
+19
在0个频道中
Get PRO
十一月 '21
+29
在0个频道中
Get PRO
十月 '21
+42
在0个频道中
Get PRO
九月 '21
+23
在0个频道中
Get PRO
八月 '21
+3 896
在0个频道中
Get PRO
七月 '21
+1 580
在0个频道中
Get PRO
六月 '21
+78
在0个频道中
Get PRO
五月 '21
+590
在0个频道中
Get PRO
四月 '21
+560
在0个频道中
Get PRO
三月 '21
+5 007
在0个频道中
Get PRO
二月 '21
+4 012
在0个频道中
Get PRO
一月 '21
+4 432
在0个频道中
Get PRO
十二月 '20
+27 903
在0个频道中
| 日期 | 订阅者增长 | 提及 | 频道 | |
| 09 十月 | +13 | |||
| 08 十月 | +45 | |||
| 07 十月 | +89 | |||
| 06 十月 | +21 | |||
| 05 十月 | +19 | |||
| 04 十月 | +16 | |||
| 03 十月 | +11 | |||
| 02 十月 | +7 | |||
| 01 十月 | +29 |
频道帖子
#эфир Справочно - запись вчерашнего эфира с Петром Краевым про то, что делать с деньгами ближайшие два года, и короткий конспект
Реальная ставка около 8% - такой нет почти нигде в мире. ВВП около нуля, льготную ипотеку урезали, так что ставке рано или поздно придется снижаться. Худшее время сидеть в депозите
Рубль переукреплен. Экспортеры уходят в ноль, Минфин будет покупать больше валюты, ЦБ в какой-то момент сдастся. Рубль и длинные ОФЗ в таком сценарии не лучший выбор, экспортеры и валюта лучше. ОФЗ можно брать покороче, лет на пять
Скачка инфляции не жду. Экономика скорее переохлаждена, даже X5 не может переложить рост издержек в цены. Инфляция сейчас в основном от тарифов и логистики
Консервативно - валютные облигации около 10%, в отдельных выпусках 12-15%, на ИИС без налога пока деньги внутри. Агрессивнее - растущие компании, которые стоят втрое дешевле нормы
Электросети - индексация тарифов по 15% два года подряд, дивиденды считаются почти до копейки. Но сети разные, кто-то платит, кто-то нет
Поспорили про золото. Петр держит физическое золото с 2023 и против золотых облигаций Селигдара - риск эмитента ради нескольких процентов. Я считаю, что капитализация компании тут хороший буфер для облигаций
Недвижимость сейчас дороже акций - отношение на многолетних максимумах, а в долларах квартиры скорее переоценены
Еще про индекс против отбора бумаг, дивидендную лотерею, налоги и как не сходить с ума при падении рынка. Спасибо Петру за эфир
YouTube: https://youtu.be/7ilLVhBr8Oc
VK: https://vk.com/video-227621942_456239876
| 2 | 15 октября выступаю в Москве на FOMO Fuckup Awards '26 – мероприятии, где инвесторы разбирают свои ошибки на сцене
Идея хорошая: про успешные сделки рассказывают все, а учатся обычно на неудачных. Выйдут 10 человек из разных областей – акции, недвижимость, крипта, private equity. У каждого 10 минут на свой кейс и 5 минут на вопросы из зала, в конце зал выбирает самый полезный разбор
Я буду рассказывать кейс с фондового рынка: почему опаснее всего становится после серии удачных сделок и какие правила по плечу и размеру позиций мы с тех пор соблюдаем. И главное – как не сдаться и выйти из тильта после серьёзных потерь на рынке
Участие по заявке, подробности и билеты на сайте организаторов:
fomo-club.ru/fuckup2026 | 2 329 |
| 3 | #облигации #секьюритизация
Облигации под потребкредиты: 17% годовых под рейтинг AAA. Разобрали в видео, повторение ли это 2008 года и что из них брать.
Это не 2008 год. Банк держит около 20% пула и теряет первым, перепаковки и плеча нет, кредиты короткие. Класс для частных инвесторов в последней сделке Сбера начинает терять, только если не вернётся около 39% кредитов, а агентства закладывают по пулам крупных банков 11-16%
Премия к облигациям AAA – 1,5-2 п.п. Это плата за неудобства: срок погашения точно неизвестен, номинал возвращается частями, ликвидность слабая. С 15 октября ЦБ делает эти бумаги невыгодными для банков, и новые выпуски пойдут к частным инвесторам
Плохих потребкредитов по системе стало больше, но в живых пулах просрочка за год снизилась. Независимой проверки самих кредитов при этом нет, а часть дефолтов банки тихо выкупают из пулов
Берём старшие классы новых сделок Сбера, Альфа-Банка и Т-Банка около номинала. ВТБ – для самых консервативных, Яндекс Банк не берём. Дороже 101% номинала не покупаем
YouTube | VK | Полный разбор с таблицей выпусков | 2 389 |
| 4 | (начинаем) | 2 392 |
| 5 | Через полчаса начинаем наш совместный эфир, ссылка для подключения! (можно будет задать вопросы 👆)
https://4m928i1p.ktalk.ru/app/stream/auditoriums/50e3ed74-009d-4780-bc23-f2aace503cb3 | 2 437 |
| 6 | В предыдущем посте была битая ссылка на YouTube – поправили. Новая: https://youtu.be/F5rA7kZfXx4 | 2 593 |
| 7 | #bonds #ideas
Сходили к Владу Никонову (@finbazar) в подкаст БАЗАР вместе с Кириллом Захаровым (@zakharov_risk) - обсудили рост заимствований Минфина и длинные ОФЗ, каким эмитентам можно доверять, ВДО под 20-70% (Самолет, АПРИ, ТГК-14, Балтийский лизинг, Делимобиль и другие), ну и поспорили в целом, что сейчас лучше - акции или облигации
YouTube: https://youtu.be/i77ODvo6rEc
VK: https://vk.com/video-227621942_456239870 | 2 716 |
| 8 |  #эфир Завтра, 8 октября в 19:00 - вебинар с Петром Краевым: что делать с деньгами ближайшие 2 года
С Петром мы познакомились на конференции АМИКС. Он тоже инвестиционный советник, и мы с ним в одной СРО - АМИКС.
Поговорим про акции, облигации, международные акции, валюту и недвижимость - куда сейчас размещать капитал на горизонте двух лет.
Ссылку на подключение дадим здесь за час до начала. | 2 782 |
| 9 |  Небольшой традиционный бкс эфир через 2 минуты
🔵🔵🔵 С начала года индекс Мосбиржи в глубоком минусе, а сентябрьский отскок пока не переломил тренд.
Рынок ждет заседания в октябре, а давление на рубль усиливают покупки валюты Минфином. Стоит ли покупать акции на текущих уровнях или лучше подождать? Какие бумаги выглядят интереснее других?
Обсудим эти и другие вопросы в прямом эфире в 18:00.
Спикеры:
— Кирилл Кузнецов, основатель «Усиленных Инвестиций», расскажет, что происходит на рынке и куда сейчас вкладывать деньги.
— Роман Старцев, менеджер по развитию бизнеса департамента автоследования.
➡️ Смотреть на YouTube
➡️ Смотреть на RuTube
➡️ Смотреть в VK
#БКСLive | 2 812 |
| 10 | #Freedom #брокеры
Иск Генпрокуратуры к Турлову и Freedom: спокойно разобрали, что это значит для клиентов.
Известно точно немного. Иск поступил в Тверской суд Москвы 24 сентября, первая беседа – 15 октября. Ответчики – Тимур Турлов, Аркадий Щукин, Freedom Holding, кипрская Freedom Finance Europe и W-Empirical Holding. Требования суд не раскрывает. Про признание экстремистами и изъятие имущества пока известно только со слов источников "Коммерсанта". Freedom заявляет, что активов в России у холдинга нет.
Похожее дело уже было. В марте тот же суд за 12 дней признал фонд Галицкого Almaz Capital* экстремистским и изъял имущество примерно на 8 млрд рублей, включая доли третьих лиц. Поэтому базовый сценарий, по нашей оценке, – требования удовлетворят, но без российских активов решение во многом останется символическим.
Казахстанский брокер Freedom не ответчик. Решение российского суда в Казахстане само собой не исполняется. Неопределённость в другом: как в России будут смотреть на платежи дочке компании, если её материнскую компанию признают экстремистской. Практики по брокерским счетам нет. Прямой угрозы клиентам мы не видим.
Если там заметная часть капитала, разумно заранее открыть счёт у запасного брокера. Бумаги переводятся без продажи и без налога. Interactive Brokers счета россиянам открывает, деньги из России туда не завести, но бумаги от зарубежного брокера перевести можно. Об открытии счёта нужно уведомить налоговую в течение месяца.
YouTube | VK
* Almaz Capital Partners признан экстремистским и запрещён в РФ. Не является юридической консультацией и индивидуальной инвестиционной рекомендацией. | 3 031 |
| 11 | #SMLT #облигации
Как и обещали, разобрали облигации Самолета по вашим просьбам – получилось 50 на 50.
Рынок оценивает шанс вовремя пройти февральскую оферту П11 примерно как подбрасывание монетки. По ценам 6 октября: выпуск 01 (30 октября) – 97%, П13 (январь) – 56-69%, оферта П11 (февраль) – 33-51%. Длинные выпуски стоят 56-68% номинала
За: банкам выгоднее, чтобы группа достроила дома. Сбер и ВТБ давали группе 360 млрд, облигации – около 9% долга, оферты 2026 года пройдены, на эскроу 339 млрд. Квартал Марьино после перехода государству Самолет достраивает как подрядчик, а в капитал в августе пришёл казахстанский фонд с 18%
Против: при нынешней ставке бизнес не зарабатывает на проценты. EBITDA за год 82 млрд против 102 млрд начисленных процентов, долг без эскроу-покрытия 217 млрд, без нематериальных активов капитал отрицательный. У эмитента, ПАО, 0.17 млрд на счетах при поручительствах на 1.44 трлн, плюс две задержки платежей за полгода
Самые тяжёлые месяцы – январь-февраль и июль-август 2027. До конца 2027 года с купонами около 59 млрд – вдвое больше годового заработка без эскроу-эффекта
Итог – ставка на договорённость с банками. Что покажет, кто прав: погашение 30 октября, условия с банками, деньги на январь-февраль и ставка ЦБ 23 октября
YouTube | VK | Полный разбор с графиками | 3 308 |
| 12 | Справочно хочется отметить, что в описанном выше случае (как и в ряде других), скам называли скамом не брокеры (получающие комиссию от размещения), не площадка размещения, не регулятор (который по идее то должен следить за таким, хотя бы в части вывода средств через сделки со связанными сторонами) - а именно блогеры, те кого сейчас намереваются зарегулировать!
Мы уже несем плату за негативные обзоры которые иногда публикуем на эмитентов облигаций/акций (надеюсь все хорошо закончится, может расскажу как-нибудь), но истинна дороже 👆
https://www.youtube.com/watch?v=6N7yw9Naae0
(понятно что параллель с Маском шуточная, не воспринимайте прям совсем серьезно 👆)
Чем не повод поддержать подпиской на наш прекрасный сервис?)👀
(тоже от части шутка, но в каждой шутке доля шутки) | 3 261 |
| 13 | #KLVZ #облигации
Разобрали облигации КЛВЗ Кристалл по запросам подписчиков: доходность около 50%, но мы бы держались подальше.
На IPO в феврале 2024 года компанию продали по 117 годовым прибылям завода. Собственник обещал за три года рост выручки в 5 раз. Выручка выросла на 35%, чистая прибыль снизилась, МСФО так и не появилась. Акция стоит 1,9 рубля против 9,5 на размещении. Мы ещё в ноябре 2023 года называли это IPO скамным и советовали держаться подальше.
Облигации завода дают около 50% годовых без дефолта. В июне был технический дефолт на один день, 1 октября НКР отозвал рейтинг, стоявший на пересмотре с понижением.
Самое негативное – сделки со связанными сторонами. Завод продал товарные знаки компании бенефициара на 893 млн и купил у неё же на 901 млн, а знаки на 330 млн продал компании своего гендиректора и денег на конец года не получил.
Без товарных знаков капитал завода отрицательный, а долг с кредиторкой вырос с 2,0 до 4,6 млрд. На 12 месяцев вперёд – 1,6 млрд платежей при 46 млн на счетах.
Совет прежний: держаться подальше. В ролике и разборе – что из этой истории забрать в свою практику.
YouTube | VK | Полный разбор с графиками | 3 636 |
| 14 | 🇰🇿 #HSBK #KZ
Казахстан: экономика растёт почти на 6% в год, а компании платят дивиденды около 10% - новое видео
YouTube | VK
25 лет роста быстрее мира
С 2000 года ВВП Казахстана рос в среднем на 5.8% в год против 3.5% у мировой экономики и обгонял мир в 22 годах из 26. Итого рост в 4.3 раза против 2.5
И замедляться пока не собирается
На 2026 МВФ ждёт 4.6% против 3.1% у мира
Внутри - компании с дивдоходностью около 10% в тенге и растущей прибылью
Разбираем, кто лучше всех отчитался за полугодие и кто из них при этом недорого стоит
На Halyk мы уже заработали +160%
Расписка выросла в 2.6 раза к нашей средней цене покупки, и это без учёта дивидендов. Прибыль банка с 2016 года выросла в 8 раз, но сейчас снижается - в ролике рассказываем, за чем следим дальше
Разбор с графиками и источниками: https://telegra.ph/Kazakhstan-Market-Review-RU-Oct-2026-10-02
У нас есть позиция в Halyk. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | 3 539 |
| 15 | 💵 #USD #рубль
Минфин кратно нарастил покупки валюты – как мы и ожидали: 12,7 млрд ₽ в день против 2,5 млрд в сентябре
С 7 октября по 6 ноября Минфин купит валюты и золота на 279 млрд ₽. Мы ждали около 10 млрд в день – почти попали, факт даже выше. С учётом продаж ЦБ государство нетто покупает около 12 млрд ₽ в день – максимум с начала разворота в мае
Валюта реагирует ростом
Юань на Мосбирже с утра +0,7% к закрытию пятницы, до 12,58 ₽, на максимуме – 12,62 ₽. Рост начался ещё до 12:00: объём ждал весь рынок
Почему это только начало и почему мы ждём 95–100 ₽ за доллар к концу 2027 – в видео: YouTube | VK
Источник: Минфин
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | 3 487 |
| 16 | 💵 #USD #рубль
Доллар к концу 2027: в прогнозе правительства 87 ₽, мы ждём 95–100 ₽ – новое видео
YouTube | VK
Сегодня в 12:00 Минфин объявит покупки валюты на 7 октября – 6 ноября. Мы ждём рост в разы, около 10 млрд ₽ в день против 2,5 млрд в сентябре
Октябрьский объём считают по сентябрьской нефти: налоговая цена Urals выросла с $67 до $92 при базе правила $59
Прогноз правительства – 87,4 ₽ в среднем за 2027 год при Urals $53
При такой нефти бюджетное правило почти не покупает валюту. Сейчас Urals около $92, а база правила с 2027 года снижается с $59 до $50
Рубль держался на трёх опорах, и в 2027 году все три слабеют
Ставка снижается с 14% к 10,5–12,5%, ЦБ сократил продажи валюты с 8,9 до 0,6 млрд ₽ в день, а дорогая нефть уходит в покупки Минфина
Наша оценка – около 90 ₽ к концу 2026 и 95–100 ₽ к концу 2027
Аналог – 2018 год: похожее правило с базой $40, доллар +21% за год
Точка безубыточности для валюты – 92,5 ₽ (фьючерс на декабрь 2027)
При прогнозе правительства валюта проигрывает рублям, при нашей оценке выигрывает 3–8% сверх рублёвого дохода. Валютные облигации на портале
Разбор с графиками: https://telegra.ph/Ruble-Outlook-2027-Three-Supports-10-02
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | 3 543 |
| 17 |  #weekly
Рос. портфель на неделе вырос на +0.4% вместе с индексом Мосбиржи +0.5% – продолжает восстанавливаться OZON, но несколько надавила на результат валютная позиция
Российский рынок завершил неделю небольшим ростом на ожиданиях возобновления переговоров России и США
- В начале недели на рынок давила публикация Reuters о повышении оценки дефицита федерального бюджета на 2026 год почти вдвое – с 3.8 до 7.3 трлн руб., или с 1.6% до 3.2% ВВП
- В 2027 году Минфин планирует разместить ОФЗ на 7.72 трлн руб. – на 19% больше предельного объёма 2026 года. Это усилило опасения по поводу роста предложения госдолга и траектории ключевой ставки. Заботкин при этом заявил, что параметры бюджета в целом укладываются в предпосылки ЦБ
- Поддержала индекс новость о предложении смягчить американские санкции в обмен на освобождение Россией некоторых заключённых
Также на неделе:
- ТГК-14: судебные риски, долг и облигации с доходностью 21.5–23%. YouTube, VK, разбор с расчётами.
- Бюджет-2027: дефицит 5.5 трлн руб., 7.7 трлн руб. займов и дивиденды Газпрома. YouTube, VK, статья.
- Электросети: влияние повышения тарифов на прибыль и дивиденды дочерних компаний Россетей. YouTube, VK, полный разбор.
- Обзор рынка: налоги, ставка 14%, валютные инструменты и инвестиционные идеи. YouTube, VK.
- Т-Технологии и Точка: цена, структура сделки и оценка переплаты. Разбор, YouTube, VK.
- МТС Банк: прибыль, ROE, дивидендные сценарии и оценка компании. YouTube, VK, статья.
_____
US рынок снизился на 0.3%: давление оказали обновившие многолетние максимумы доходности длинных Treasuries и эскалация на Ближнем Востоке - Трамп направил в регион 9 тыс. военных, предупредив о возможных ударах Ирана. Потери ограничил слабый отчёт по занятости в пятницу (29 тыс. новых рабочих мест против ожидавшихся 84 тыс., безработица 4.2%), после которого вероятность повышения ставки ФРС в октябре упала до 18%
(US Leaders -0.1% за неделю, Global Commodities +1.5%, Trending Ideas -2.4%, S&P 500 -0.3%) | 3 568 |
| 18 | 🛒 #X5 #инфляция
Цены после выборов ускорились в 2-3 раза: проверили по Росстату и посчитали, что это значит для X5 – новое видео
YouTube | VK
Продукты без овощей и фруктов после выборов дорожают темпом 13% в год
За две недели до выборов было около 5%. Неделя 15-21 сентября как раз заканчивается первым днём после выборов
Всё продовольствие вместе с овощами тоже ускорилось – с -2% до +5% годовых
Сильнее не даёт дешёвый урожай, но к ноябрю эта подушка обычно исчезает
Связь с выборами по статистике не доказать
Производители подняли цены на 1.9% ещё в августе, до полки это доходит за 1-2 месяца
Продажи X5 за 11 лет почти повторяли продуктовую инфляцию, а вот акция на отчёты о продажах не реагирует
30 релизов с 2018 года, корреляция реакции акции X5 с изменением продаж 0.02
Но в связке с дивидендом ускорение продаж – ещё один довод
Наша осторожная оценка декабрьского транша 100-170 руб. (5-9%), в прошлом году совет заплатил почти на 40% больше ожиданий рынка, а акция на 45% ниже пика
Разбор с графиками: https://telegra.ph/Food-Prices-After-Elections-X5-Key-Rate-10-02
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | 3 923 |
| 19 |  +3#пятничное
Издание Собака записало интервью с нами (со мной и братом - партнером по бизнесу) и сделали "дофаминовые" образы - необычно, смело, прикольно; спасибо!)
Вот запись с бекстейджа
немного на breaking bad правда похоже как будто бы! | 4 080 |
| 20 |  Главное на рынке — с Кириллом Кузнецовым
Разбираем ключевые темы недели с основателем проекта «Усиленные Инвестиции» и вице-президентом Группы Спутник Кириллом Кузнецовым.
🟥 Бюджет и налоги
Чтобы снизить дефицит бюджета, Минфин предложил облагать прирост капитала, дивиденды и купоны налогом по общей шкале 13–22% вместе с зарплатой. При доходе выше 200 тысяч рублей в месяц ставка на инвестдоход фактически растёт с 15 до 22% — уровня США и Великобритании. Чистая доходность для держателей акций и облигаций снизится.
Также обсуждается налог на сверхдоходы для горнодобывающих компаний: 20% для производителей золота и 30% — для других металлов.
В 2027 году Минфин планирует привлечь на внутреннем рынке займов на 7,7 трлн рублей. Это сохранит давление на рынке ОФЗ.
🟥 Ставка и застройщики
Реформа ипотеки открывает дорогу к снижению ключевой ставки. С октября ставки по семейной ипотеке выросли. Теперь платёж для семьи с одним ребёнком увеличится на 46–72%.
С одной стороны, застройщикам будет сложно: до конца 2027 года им нужно погасить облигации на 174 млрд рублей. С другой, исчезает проинфляционный фактор — субсидируемый спрос на жильё, что может усилить аргументы за снижение ключевой ставки осенью. Такой сценарий — позитив для длинных ОФЗ и акций качественных закредитованных компаний.
🟥 Отчёт Озона и дивиденды Лукойла
По итогам II квартала Озон подтвердил прогноз на 2026 год: оборот +25–30%, скорректированная EBITDA 200 млрд рублей (+28%), чистая прибыль по итогам года. Пока компания идёт быстрее плана: оборот за квартал +37%, выручка +47%, рентабельность по EBITDA выросла до 16,5%. В сентябре часть оборота перетекла с Wildberries из-за сложностей с продавцами. По нашей оценке, доля Озона могла прибавить 4–6 п. п. за квартал. Ждём сильного отчёта за III квартал.
Промежуточные дивиденды скоро должен рекомендовать Лукойл. Скорректированный свободный денежный поток за первое полугодие — около 519 млрд рублей. Это примерно 890 рублей на акцию. Компания платит 82–87% скорректированного FCF, поэтому инвесторы могут получить 700–770 рублей на бумагу. Это ≈15% доходности.
Результаты второго полугодия вряд ли повторят результаты первого. Но Лукойл выглядит интереснее Роснефти, у которой капитальные затраты «съедают» дивиденд.
🟥 Т-Технологии и Точка
Сделка выглядит дорогой — 84,8 млрд рублей. 64% оплатят за счёт размещения новых акций по 320 рублей, ещё 30,5 млрд — деньгами.
Цена Точки определена в апреле, но с тех пор квартальная прибыль упала до 1,8 млрд рублей с более 4 млрд в 2025 году. А ещё Точка выплатила около 20 млрд рублей дивидендов. Получается, что Т-Технологии переплачивают за Точку около 38%. Её прибыль сжимается при снижении ставки, поэтому для миноритарных акционеров Т-Технологий это можно назвать размытием.
Регулярная аналитика от Кирилла Кузнецова — в сообществе Альфа-Инвестор ❤️
@alfa_investments | 3 488 |
