진리 그리고 투자

하루는 그 남자의 박스 안에 12마리의 칠면조가 들어왔어요. 그러고는 한 마리가 밖으로 걸어 나와 11마리가 돼 버렸죠. 그는 “12마리일 때 줄을 당겼어야 했는데…. 어쩌면 조금 더 기다리면 그 놈이 다시 들어올지도 몰라.”하고 생각했죠. 그가 12번째 칠면조가 돌아오기를 기다리고 있는 동안 두 마리의 칠면조가 또 나가버렸어요. 그는 “11마리에 만족했어야 했어. 한 마리만 되돌아오면 그땐 정말 줄을 당겨야지.”하고 생각했죠. 그가 다시 한 마리를 기다리는 동안 이번엔 3마리의 칠면조가 나가버렸죠. 그런 식으로 결국에 가서는 그 남자의 박스는 텅텅 비게 됐죠. 그 남자의 문제는 밖으로 나간 칠면조 중에서 몇 마리가 되돌아 올 것이라는 생각을 떨쳐버릴 수가 없었던 거예요. 이것이 손실을 감수하고는 매도를 할 수 없는 전형적인 투자자의 마음가짐이죠. 주식이 회복될 때를 한없이 기다리는 거예요. 이 이야기에서 우리가 배워야 할 점은 ‘주식시장에서 위험을 줄이려면 칠면조의 수를 세는 것을 그만두라’는 것이죠. #시장의마법사들 #윌리엄오닐

반면 미래가 무엇을 쥐고 있는지 모르면서 아는 것처럼 행동하는 것은 무모하다.

당신이 미래를 안다면 방어적 투자를 하는 것은 어리석다. 공격적으로 행동하고, 가장 유망한 자산을 목표로 삼아야 한다. 그리 걱정할만한 손실은 생기지 않을 것이다. 분산투자는 불필요하고 레버리지를 최대한 이용해도 된다. 사실, 자신이 아는 것에 대해 지나치게 겸손하다 보면 기회비용을 발생시킬 수 있다(기정 수익). ​ 반면 미래가 무엇을 쥐고 있는지 모르면서 아는 것처럼 행동하는 것은 무모하다. #투자에대한생각

인생에서 육신은 아직 굴복하지 않는데 정신이 먼저 굴복하는 것은 수치스러운 일이다. #명상록

그는 자신이 거시 변수를 예측하지 못한다고 말하지만, 시장의 전반적인 가격 수준을 지켜보았다. 1987년 시장이 붕괴하기 전, 전반적으로 주가가 터무니없이 높다고 생각하고 포트폴리오의 약 50%를 현금화했지만 이렇게 말한다. 이렇게 현금 비중이 높아서 당분간은 유리했지만, 적시에 시장에 다시 들어가지 못한 탓에 나중에는 불리해졌습니다. #루이스심프슨 #집중투자

항상 수익을 올리는 주식투자자란 절대 없다. 세상에서 가장 운이 좋은 사람조차 항상 최고가에 매도하고 최저가에 매수하지 못한다. 혹시 자기가 그렇다고 말하는 사람이 있는가? 그렇다면 그는 거짓말쟁이다. #코스톨라니의투자노트

아직도 많은 미국인들이 여가시간에 재미 삼아서 잘 모르는 기업의 주식을 사고 있다. 어떤 사람이 취미로 야구나 하키를 시작했는데 자신에게 소질이 없다는 사실을 깨닫게 되었다고 가정해보자. 그럼 그는 골프로 취미를 바꾸거나, 아니면 우표를 수집하거나 정원 가꾸기 같은 것으로 자연스럽게 관심 분야를 바꿀 것이다. 그러나 사람들은 자신이 종목을 고르는 데 소질이 없다는 사실을 알고 난 뒤에도 유독 주식 투자만은 포기하지 않고 계속한다. #피터린치의이기는투자

평균으로 돌아갈 것을 모른 채 한때의 좋은 성과가 영원한 거라 믿는 버릇

1. 외부 관점은 무시하고 내부 관점에만 집착하는 버릇 2. 그럴듯해 보이는 것에 만족한 채 다른 대안들은 보지 않는 버릇 3. 명백한 통계학적 증거보다 전문가의 말을 더 믿으려는 버릇 4. 주변 사람과 상황에 휩쓸리면서도 그것을 인지하지 못하는 버릇 5. 시스템의 역할은 못 보고 개인의 능력에만 의지하려는 버릇 6. 상황이 달라졌는데도 예전 성공 법칙을 고수하려는 버릇 7. 치명적 결과를 몰고 올 사소한 변화를 눈치 채지 못하는 버릇 8. 평균으로 돌아갈 것을 모른 채 한때의 좋은 성과가 영원한 거라 믿는 버릇 #판단의버릇 #마이클모부신

모든 사람의 고통은 조용한 방에 혼자 가만히 앉아있지 못하는 데서 발생한다. #블레즈파스칼

나는 마켓 타이밍이 불가능하다고 믿기에 현금은 투자 과정의 결과라고 생각한다. 시장에 매력적인 기회가 보이지 않으면 현금을 들고 기다려야 한다. 현금을 든 채로 가만히 앉아 다른 사람들이 돈을 버는 것을 지켜보는 것은 쉽지 않다. 하지만 내키지 않는 포지션을 보유하는 것보다는 낫다. #증권분석

위험은 '손실을 볼 가능성'이다. 불확실성은 '불확실한 상태'이며, 여기서 '불확실한'은 '알지 못하거나 확실하지 않다'는 뜻이다. 따라서 위험에는 항상 손실 가능성이 포함되지만, 불확실성에는 손실 가능성이 포함되지 않을 수도 있다. #통섭과투자

주가는 내재가치가 이미 반영되어 있는 편이라서, 기대 이상으로 좋은 실적이 발표되더라도 주가는 별로 상승하지 않는다. 그러나 시장의 기대를 충족하지 못하면 주가는 급락한다. 기대를 충족할 확률은 높지만, 기대값은 마이너스다. #통섭과투자

배당금이나 주가수익비율(PER)에 현혹돼 주식을 매수하지 말라. 순이익과 매출액 증가율, 자기자본 이익률, 순이익률, 탁월한 제품 같은 잣대로 매수할 주식을 선정하라. #최고의주식최적의타이밍

“좋았어. 다음에 주식시장이 하락하면 부정적인 뉴스 따위는 무시하고 값싼 주식을 쓸어 담을 거야.” 이렇게 다짐하기는 쉽다. 하지만 새로 닥친 위기는 항상 이전의 위기보다 더 심각해 보인다. 그래서 악재를 무시하는 것은 언제나 어렵다. 악재가 두려워 주식시장에서 도망치지 않기 위해서는 매달 정기적으로 일정 금액을 투자하는 것이 가장 좋다. #피터린치의이기는투자

투자자들은 결과가 좋으면 과정이 좋았기 때문이고, 결과가 나쁘면 과정이 나빴기 때문이라고 추정하는 치명적 실수를 저지른다. 반면에 투자, 스포츠 팀 운영, 패리 뮤추얼 베팅 등 확률 분야에서 장기간 최고의 실적을 기록한 사람들은 모두 결과보다 과정을 중시한다. #통섭과투자

투자 법칙을 많이 만들려고 하지는 않지만 도움이 된 법칙이 하나 있다. 우리는 어떤 결정을 내린 이유가 잘못되었다고 판단되면 빠져나온다. 예외는 없다. 애초의 근거가 사라졌는데도 현재의 포지션을 유지하기 위해 새로운 근거를 만들어내는 일은 절대로 없다. #데이비드아인혼

당신이 투자에서 느끼는 변동성은 얼마나 잔고를 자주 확인하느냐에 달려있다. #릭페리