Залим Сохов - ON FLEEK investing
الذهاب إلى القناة على Telegram
🖋Автор канала - Залим Сохов @onfleek024 👤 Профиль в Т-Инвестициях: https://clck.ru/3QxjCi Регистрация в Роскомнадзор № 4776840221. #4F8OT
إظهار المزيد📈 نظرة تحليلية على قناة تيليجرام Залим Сохов - ON FLEEK investing
تُعد قناة Залим Сохов - ON FLEEK investing (@onfleek419) في القطاع اللغوي الروسية لاعباً نشطاً. يضم المجتمع حالياً 36 091 مشتركاً، محتلاً المرتبة 3 202 في فئة الاقتصاد والمالية والمرتبة 17 320 في منطقة روسيا.
📊 مؤشرات الجمهور والحراك
منذ تأسيسه في невідомо، حقق المشروع نمواً سريعاً وجمع 36 091 مشتركاً.
بحسب آخر البيانات بتاريخ 07 يوليو, 2026، تحافظ القناة على نشاط مستقر. خلال آخر 30 يوماً تغيّر عدد الأعضاء بمقدار -376، وفي آخر 24 ساعة بمقدار -51، مع بقاء الوصول العام مرتفعاً.
- حالة التحقق: غير موثّقة
- معدل التفاعل (ER): يبلغ متوسط تفاعل الجمهور 61.48%. وخلال أول 24 ساعة من النشر يحصد المحتوى عادةً 63.83% من ردود الفعل نسبةً إلى إجمالي المشتركين.
- وصول المنشورات: يحصل كل منشور على متوسط 22 735 مشاهدة. وخلال اليوم الأول يجمع عادةً 23 602 مشاهدة.
- التفاعلات والاستجابة: يتفاعل الجمهور بانتظام؛ متوسط التفاعلات لكل منشور يبلغ 0.
- الاهتمامات الموضوعية: يركز المحتوى على مواضيع رئيسية مثل выручка, дивиденд, портфель, доходность, индекс.
📝 الوصف وسياسة المحتوى
يصف المؤلف القناة بأنها مساحة للتعبير عن الآراء الذاتية:
“🖋Автор канала - Залим Сохов @onfleek024
👤 Профиль в Т-Инвестициях: https://clck.ru/3QxjCi
Регистрация в Роскомнадзор № 4776840221.
#4F8OT”
بفضل وتيرة التحديث المرتفعة (أحدث البيانات بتاريخ 08 يوليو, 2026) تحافظ القناة على حداثتها ومستوى وصول مرتفع. وتُظهر التحليلات تفاعلاً نشطاً من الجمهور، ما يجعلها نقطة تأثير مهمة ضمن فئة الاقتصاد والمالية.
36 091
المشتركون
-5124 ساعات
-3 9377 أيام
-37630 أيام
جاري تحميل البيانات...
القنوات المماثلة
سحابة العلامات
الإشارات الواردة والصادرة
---
---
---
---
---
---
جذب المشتركين
يوليو '26
يوليو '26
+1
في 1 قنوات
يونيو '26
+5 680
في 1 قنوات
Get PRO
مايو '26
+2 910
في 0 قنوات
Get PRO
أبريل '26
+12 461
في 0 قنوات
Get PRO
مارس '26
+5 747
في 6 قنوات
Get PRO
فبراير '26
+4 442
في 0 قنوات
Get PRO
يناير '26
+43
في 1 قنوات
Get PRO
ديسمبر '25
+28
في 1 قنوات
Get PRO
نوفمبر '25
+137
في 1 قنوات
Get PRO
أكتوبر '25
+480
في 1 قنوات
Get PRO
سبتمبر '25
+4 261
في 0 قنوات
Get PRO
أغسطس '25
+4 285
في 0 قنوات
Get PRO
يوليو '25
+850
في 1 قنوات
Get PRO
يونيو '25
+841
في 1 قنوات
Get PRO
مايو '25
+4 760
في 37 قنوات
Get PRO
أبريل '25
+9 609
في 4 قنوات
Get PRO
مارس '25
+21 073
في 2 قنوات
Get PRO
فبراير '25
+14 589
في 2 قنوات
Get PRO
يناير '25
+15 398
في 0 قنوات
Get PRO
ديسمبر '24
+30 404
في 1 قنوات
Get PRO
نوفمبر '24
+5 887
في 0 قنوات
Get PRO
أكتوبر '24
+10 850
في 2 قنوات
Get PRO
سبتمبر '24
+23 531
في 2 قنوات
Get PRO
أغسطس '24
+5 948
في 10 قنوات
Get PRO
يوليو '24
+10 348
في 14 قنوات
Get PRO
يونيو '24
+62
في 7 قنوات
Get PRO
مايو '24
+6 133
في 7 قنوات
Get PRO
أبريل '24
+13 552
في 17 قنوات
Get PRO
مارس '24
+15 161
في 10 قنوات
Get PRO
فبراير '24
+4 868
في 7 قنوات
Get PRO
يناير '24
+4 236
في 4 قنوات
Get PRO
ديسمبر '23
+3 459
في 7 قنوات
Get PRO
نوفمبر '23
+6 998
في 11 قنوات
Get PRO
أكتوبر '23
+3 674
في 11 قنوات
Get PRO
سبتمبر '23
+2 234
في 0 قنوات
Get PRO
أغسطس '23
+209
في 0 قنوات
Get PRO
يوليو '23
+107
في 0 قنوات
Get PRO
يونيو '23
+8 614
في 0 قنوات
Get PRO
مايو '23
+904
في 0 قنوات
Get PRO
أبريل '23
+306
في 0 قنوات
Get PRO
مارس '23
+3 638
في 0 قنوات
Get PRO
فبراير '23
+3 500
في 0 قنوات
Get PRO
يناير '23
+2 101
في 0 قنوات
Get PRO
ديسمبر '22
+3 657
في 0 قنوات
Get PRO
نوفمبر '22
+6 125
في 0 قنوات
Get PRO
أكتوبر '22
+133
في 0 قنوات
Get PRO
سبتمبر '22
+3 138
في 0 قنوات
Get PRO
أغسطس '22
+13 814
في 0 قنوات
Get PRO
يوليو '22
+5 086
في 0 قنوات
Get PRO
يونيو '22
+247
في 0 قنوات
Get PRO
مايو '22
+1 730
في 0 قنوات
Get PRO
أبريل '22
+2 598
في 0 قنوات
Get PRO
مارس '22
+2 176
في 0 قنوات
Get PRO
فبراير '22
+109
في 0 قنوات
Get PRO
يناير '22
+93
في 0 قنوات
Get PRO
ديسمبر '21
+170
في 0 قنوات
Get PRO
نوفمبر '21
+57
في 0 قنوات
Get PRO
أكتوبر '21
+89
في 0 قنوات
Get PRO
سبتمبر '21
+323
في 0 قنوات
Get PRO
أغسطس '21
+451
في 0 قنوات
Get PRO
يوليو '21
+164
في 0 قنوات
Get PRO
يونيو '21
+104
في 0 قنوات
Get PRO
مايو '21
+1 655
في 0 قنوات
Get PRO
أبريل '21
+902
في 0 قنوات
Get PRO
مارس '21
+5 104
في 0 قنوات
Get PRO
فبراير '21
+3 970
في 0 قنوات
Get PRO
يناير '21
+4 942
في 0 قنوات
Get PRO
ديسمبر '20
+25 103
في 0 قنوات
| التاريخ | نمو المشتركين | الإشارات | القنوات | |
| 08 يوليو | 0 | |||
| 07 يوليو | 0 | |||
| 06 يوليو | 0 | |||
| 05 يوليو | 0 | |||
| 04 يوليو | +1 | |||
| 03 يوليو | 0 | |||
| 02 يوليو | 0 | |||
| 01 يوليو | 0 |
منشورات القناة
Похоже, у Полюса "идти и жевать жвачку" не получается...
Видимо, добыча на Олимпиаде еще больше снизится в 2026....
$PLZL -16%
| 2 |  ⛔️Аннулировании лицензии.
На сайте регулятора появилось сообщение о аннулировании лицензии на осуществление депозитарной деятельности АО ИК "Либра Капитал".
◽️Рынок каким либо образом не реагирует на это заявление, как в случае с Алор, так как это добровольный отказ от лицензии депозитария, а не за какие-либо нарушения. Ранее у "Либра Капитал" Банк России аннулировал брокерскую лицензию, также по собственной инициативе.
◽️Либра Капитал основана еще в далеком 1994 году, и была скорее средним или региональным игроком и ориентировалась прежде всего на институциональных инвесторов, поэтому вы, скорее всего, о ней никогда не слышали.
🔹 Ранее в число совладельцев входил Новолипецкий металлургический комбинат (НЛМК $NLMK) Владимира Лисина, а гендиректор ИК «Либра Капитал» Олег Багрин входил в совет директоров НЛМК.
📌На данный момент у компании не осталось действующих лицензий профессионального участника рынка ценных бумаг и, скорее всего, ее ждет ликвидация.
Ну, а для роста индекса, нам нужны реальные наказания тех, кто продолжает продажи расконвертов в стаканы. | 26 378 |
| 3 |  Пока на российском рынке акций царит беспросветная апатия, трейдеры используют широкий набор фьючерсов для поиска торговых возможностей. Достаточно сравнить объемы торгов фьючерсами за июнь 2026 и 2022 годов, как бросается в глаза не только рост объемов, но и появление новых фаворитов: например, золото выросло в 10 раз, серебро стали активно торговать, а раньше ликвидности порой не хватало... А еще какао или кокоа).
Короче говоря, торговля фьючерсами не заменяет акции, но дает больше рыночных сценариев. Частные инвесторы, как правило, мыслят лонгами: при росте рынка наращивают длинные позиции, а при падении чаще сокращают лонг, а не открывают шорт. Психологически проще покупать, чем зарабатывать на падении, даже если инструмент технически позволяет обе стороны сделки. Но срочный рынок ценен не только тем, что дает возможность пошортить, но и тем, что дает широкий выбор растущих трендов за пределами российского рынка акций..
Вы просто посмотрите на график $CCX6 🫣. Оседлать бы этот тренд пару недель назад, а не вот эти вот акцули на российском рынке... | 26 255 |
| 4 | Это хороший знак, что компании активизировались с байбэками на текущем снижении рынка. При этом, смущает, что даже эти покупки сталкиваются с более высокими продажами. Поэтому дно где-то неподалеку, но не факт, что прям сейчас…
$T
"Т-ТЕХНОЛОГИИ" В РАМКАХ ПРОГРАММЫ МОТИВАЦИИ МЕНЕДЖМЕНТА ВЫКУПИЛИ С РЫНКА АКЦИЙ НА 2 МЛРД РУБ | 26 144 |
| 5 | Странная коммуникация. Если так:
обратный выкуп....будет способствовать увеличению свободного денежного потока и прибыли, приходящихся на одну акцию в будущих периодах
т.е. выкупленные акции будут погашены?
Почему бы об этом прямо не заявить? Либо написать прямо "пока не знаем что мы планируем делать с ними", но при это не указывать про увеличение своб. ден. потока и прибыли на акцию...
Циан проведет обратный выкуп акций
Совет директоров Циана согласовал бай-бэк акций $CNRU.
Размер выкупа не превысит 4 млрд руб.
Планируем начать его во второй половине июля 2026 года
Срок реализации - 12 месяцев
Обратный выкуп проведет дочерняя структура компании – АО «Ц-Решения» – на организованных торгах Московской биржи
Бай-бэк будет способствовать созданию долгосрочной стоимости для акционеров, сохраняя при этом финансовую устойчивость и гибкость для дальнейшего развития. Совет директоров и менеджмент Циана отмечают, что текущая рыночная оценка не в полной мере отражает фундаментальную стоимость бизнеса и его долгосрочные перспективы роста. Ожидается, что обратный выкуп повлечёт сокращение количества акций в свободном обращении, что будет способствовать увеличению свободного денежного потока и прибыли, приходящихся на одну акцию в будущих периодах. Компания подтверждает планы по дивидендным выплатам: обратный выкуп никак не повлияет на их сроки и размеры. | 26 223 |
| 6 |  +8Московская биржа $MOEX в прошлый уикенд собрал блогеров, числе которых был и ваш скромный слуга. Дело было в Краснодаре и окрестностях. Регата, тур по стадиону ФК Краснодар и винодельне "Абрау-Дюрсо" были прекрасным дополнением к обсуждению насущных проблем (включая злободневные: слив расписок, не совсем справедливое поведение эмитентов по отношению к миноритарным акционерам, взаимодействие биржи с эмитентами и много не менее важных...). И, поверьте на слово, менеджмент Мосбиржи чутко прислушивается ко всем болям частных инвесторов и стремится делать всё зависящее от них, иногда даже вещи выходящие за контур их ответственности, чтобы сделать российский фондовый рынок таким каким он должен быть. Такие встречи безусловно полезны как для того, чтобы позитивные изменения происходили (но тут нельзя наивно ждать всего и сразу, а только шаг за шагом), так и для того, чтобы голос частного инвестора был услышан.
Большое спасибо организаторам и самой Мосбирже за это мероприятие. | 28 086 |
| 7 | Видимо, рынок акций будет падать до следующего отзыва брокерской лицензии | 26 892 |
| 8 |  и смешно и грустно | 28 220 |
| 9 | ЦБ ПОВЫСИЛ ОЖИДАНИЯ ПО ТРАЕКТОРИИ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ — НАБИУЛЛИНА
"Ожидания по траектории ключевой ставки сместились чуть вверх. Но на это влияет и будущая оценка риск-премий, в том числе определенность и неопределенность бюджетной политики" | 27 098 |
| 10 | Ну пусть льют дальше что-ли?!
А может другой сигнал давать органу, который отвечает за фондовый рынок?!)
ЦБ НЕ ВИДИТ "ИСТОЩЕНИЯ" ОБМЕННОГО ФОНДА ЗАБЛОКИРОВАННЫХ АКТИВОВ - НАБИУЛЛИНА - ТАСС | 27 928 |
| 11 |  💼Обмен акций Сбера продолжается…
⛔️На прошлой неделе вечером 26 июня ЦБ отозвал депозитарную лицензию брокера Алор+. Рынок на это в моменте реагировал ростом на 4% за пару часов.
🔄Слухи о том, что в рынок попадают расконверты давно уже ходили в кулуарах. И это несмотря на то, что еще в 2024 году в рынок лили акции Сургут, Новатек, Сбер и прочие, а регулятор обязал российские депозитарии технически полностью сегрегировать все ценные бумаги, которые учитывались в иностранных депозитариях.
‼️Еще тогда, осенью 2024 года, общаясь с представителем одного из брокеров, мне поведали, что, например, для Новатека и Сургутнефтегаза вообще не проблема очистить цепочку владения и перевести в контур расписки, а затем продать! Именно эти 2 бумаги падали больше всего осенью 2024 года.
➡️ Сегодня же получил звонок от своего менеджера в крупном брокере с новостью:
Рады сообщить о возможности обмена заблокированных иностранных ценных бумаг на акции ПАО «Сбербанк» (ISIN RU0009029540). Теперь вы можете превратить заблокированные активы в ликвидные инструменты и продолжить инвестирование.
‼️Брокер предлагает выбрать иностранные акции из списка в Excel файле на скриншоте и обменять их на акции Сбера, которые сразу же можно продать в стакан. Сам файл носит название "Обмен СПБ Основной". Даты приема заявок на обмен:
➖Период: 29 июня 2026 г. – 9 августа 2026 г. (включительно).
➖После 9 августа 2026 г. заявку можно будет только отменить.
➖Срок действия заявки: заявки действуют до 31 декабря 2029 г. влючительно. Дата сделки неизвестна заранее.
📌Что в итоге? АЛОР играл в серую с расписками российских эмитентов, за что и поплатился лицензией. Этот брокер же действует легально, строго в периметре указаний ЦБ, и обменивает пока чисто иностранный неликвид. Но проблема в том, что рынок не делит навес на «легальный» и «нелегальный». Навес — он и есть навес. | 6 994 |
| 12 |  Тем временем, популярные длинные ОФЗ идут на перелой.... | 26 480 |
| 13 | ⚡️По ВТБ $VTBR сегодня много интересных заявлений на годовом общем собрании акционеров (ГОСА).
Разумеется, самые злободневные темы - допэмиссия и кооперация с Wildberries.
По первому вопросу, акционеры утвердили увеличение уставного капитала объемом до 6,3 млрд новых акций (но это количество будет выбрано не полностью, вероятно разместят до 4,6 млрд новых акций). Цена будет 87 руб. и это после выплаты дивиденда, который сегодня же и утвердили. Наличие якорного инвестора, готового выкупать по цене значительно выше рынка дает уверенность относительно будущих перспектив, что пока упорно игнорируется рынком.
Господин Юрченко, который уже приобрел солидный пакет акций, также высказался на ГОСА и оптимистично смотрит на параметры сделки, а не бежит из бумаги после получения новостей о допэмиссии. Потому что эта допка, в отличие от предыдущих, делается не для "латания дыр" в балансе, а для закрытия сделки с RWB и получения за этот счет дополнительных рыночных преимуществ. В отличие от банков, маркетплейсы продолжают расти семимильными шагами. Партнерство с RWB это не только про предложить свои сервисы для >80 млн физических лиц, но и взаимодействие с огромной армией индивидуальных предпринимателей, которые работают на площадке.
Таким образом, допка не размывает, а создает акционерную стоимость. Я посмотрю, какой будет нарратив по бумаге - уверен перевернется - как только эффект будет очевиден после нескольких месяцев после начала взаимодействия. ВТБ, исходя из его заявлений, может рассчитывать получить от партнерства с Wildberries 90-120 млрд руб прибыли в год начиная с 2027 года. Пока сделка не финализирована и эффекты еще не видны, рынок снова скептически относится к допке, хотя у менеджмента и основных акционеров взгляд совершенно иной.
Новая стратегия развития ВТБ на 3 года тоже будет строиться вокруг RWB. Помимо партнерства, в ней будет ставка на международные расчеты (цель - забрать на себя до 25% всех внешнеторговых расчетов РФ), крупные проекты с гоcударством и технологии, в т.ч. ИИ. Рассчитывают в течение нового стратегического периода 2027-2029 год прийти к уровню дивидендных выплат 50% от чистой прибыли.
В общем, планы весьма привлекательные для миноритарных акционеров и, если все пойдет по сценарию менеджмента, то ВТБ может снова стать топ бумагой на рынке, какой ее считали буквально несколько месяцев назад. А я напомню, что много шагов сделано в пользу миноритарных акционеров - достаточно вспомнить кейсы с субордами и дивидендами...
Также сегодня была любопытная новость: АФК "Система" намерена в ближайшее время заключить финансовую сделку более чем на 300 млрд руб с группой инвесторов и при участии банка ВТБ — ТАСС. Полагаю, что речь идет о залоге пакета Ozon и получение за счет этого дополнительных средств для снижения долга...Интересно, ВТБ в этой схеме получит дополнительные преимущества и на этой площадке?! Не удивлюсь. | 25 336 |
| 14 |  3 собеседника уже вышли, полагаю) | 26 914 |
| 15 |  В пятницу на рынке акций мы увидели закрытие шорт позиций, а сегодня некоторые осторожные покупки. Новость с отзывом лицензии у «Алор+» из-за слива расписок сподвигнула многих закрыть шортовые позиции. Однако, лично мне не нравится слабый откуп индекса RGBI - здесь отпечатывается «топливный кризис», который может быть драйвером инфляции и более ястребиного ЦБ, как ожидает рынок. Поэтому сокращение очередей на заправках (ну или появление других признаков решения проблемы) способно развернуть индекс гособлигаций. Ну и нужно смотреть, динамику акций сразу после див отсечек. Пока все выглядит достаточно хрупко… | 27 231 |
| 16 |  ❌Индекс RGBI вернулся на уровни осени 2025 года.
🔽 ОФЗ снижаются уже неделю, с заседания ЦБ по ключевой ставке в прошлую пятницу. В целом это ожидаемо, ведь участники рынка закладывали снижение минимум на -0,5 п.п.
‼️Но удивительна глубина падения. Ведь индекс упал до 113,20 пт. на уровни осени 2025 года, Ключевая ставка тогда была 17%.
Также сильно скорректировался некогда народный выпуск ОФЗ 26238. Это самый длинный, а значит крайне волатильный, выпуск, где сидело очень много спекулянтов.
➖ОФЗ 26238 ~ 16.01%
➖ОФЗ 26230 ~ 16.15%
➖ОФЗ 26248 ~16.2%
🔄 Спред скукожился до 12-20 б.п., хотя ранее достигал и 100 б.п., а выпуск перестал выбиваться с кривой ОФЗ.
📌 Пока все похоже на волну ликвидаций и бегство от длины, в ожидании более продолжительной жесткости ДКП. Аналитики домов начали уже пересматривать среднюю КС по году выше. Ну и интересно, выйдет ли Минфин с размещениями в ближайшее время? Или перейдет на флоатеры? | 28 153 |
| 17 |  Фонд Билла Акмана "Pershing Square" в 2026 году демонстрирует доходность -23% YTD. И это не портфель из мем-стоков, а серьезные имена - $AMZN, $UBER, $MSFT, $META, $GOOGL....
Один из самых известных инвесторов переживает тяжелый год...
Надеюсь, от этого вам стало немного легче) | 27 875 |
| 18 | 💼 Диверсификация
Вы слышали миллион раз эту банальщину, что многие уже перестали воспринимать смысл всерьез: "не клади все яйца в одну корзину!". Простая истина - краеугольный камень выживания на финансовых рынках. Вместо абстрактных примеров давайте обратимся к реальной практике человека, который построил состояние именно на диверсификации и управлении рисками. Речь о Нассиме Талебе, авторе бестселлера "Черный лебедь". В своей книге "Одураченные случайностью" он приводит стратегию - он вкладывал подавляющую часть средств (80–90%) в сверхконсервативные инструменты - казначейские облигации США - часть, которая приносит скромные, но гарантированные проценты и защищает от краха. А оставшиеся 10–20% он размещал в экстремально высокорискованные активы - опционы вне денег (дешевые спекулятивные инструменты), которые в обычные дни теряют стоимость, но в дни когда рынок валится в пропасть могут вырасти в десятки и сотни раз. Диверсификация по сценариям. В спокойном рынке вы зарабатываете на облигациях, а "рисковая мелочь" потихоньку умирает - это плата за страховку. Но когда случается "черный лебедь" облигации стоят на месте, а дешевые опционы взлетают до небес и перекрывают любые убытки по другим активам. Консервативная часть - это абсолютная защита. Рисковая - это асимметричная ставка, где потенциальная прибыль многократно превышает возможные потери. К сожалению, на российском рынке подобная стратегия обычному частному инвестору недоступна...
📍Но как этот опыт применить на автоследовании? Проведите аналогию с вашим портфелем, не пытайтесь найти одну "золотую середину". Создайте два крыла (или 3-4):
1. Базовый портфель (как облигации Талеба): Подключите автоследование к консервативной стратегии с минимальными просадками. Пусть эта часть работает как якорь, принося стабильные 10–15% годовых и защищая вашу "базу".
2. Венчурная часть (как опционы Талеба): Выделите небольшую часть капитала на агрессивные стратегии автоследования - тех трейдеров, которые используют плечи и торгуют фьючерсами и успешно ловят тренды.
▫️В классическом мире нас учат делить портфель на акции и облигации. Но современный рынок шире, нужно смотреть шире и комбинировать подходы. Многие совершают ошибку, думая, что автоследование - это способ "забыть и заработать". Нет. Это способ перераспределить усилия. Когда вы выбираете стратегию для автоследования, вы не просто покупаете чужие сигналы. Вы покупаете другую философию торговли. Представьте: вы можете одновременно сидеть в консервативной стратегии, которая торгует только надежными облигациями, и в агрессивной, где управляющий ловит тренды на сырьевых рынках. При этом вы не зависите от одного сценария.
▫️Мой вам совет: не вкладывайте всё в одну стратегию, даже если она кажется идеальной. Создайте конструктор комбинацию из нескольких авторов и стратегий. Если одна стратегия уходит в просадку, другие работают как якоря или наоборот, как паруса. Автоследование - позволяет вам быть в нескольких местах одновременно. Вы словно нанимаете команду профессиональных капитанов для разных кораблей. Один ведет судно по бурному морю за прибылью, другой тихо швартуется в безопасной гавани. Диверсификация через автоследование - это не модная фишка, а эволюция мышления инвестора. Признайте, что вы не можете быть экспертом во всем. Но вы можете собрать команду экспертов, распределив между ними свой капитал. В этом и есть сила диверсификации. | 28 047 |
| 19 | 🏛 ЦБ снизил ставку, но без уважения.
▫️Консенсус-прогноз единогласно склонялся к шагу в 50 б.п. — до 14%. Отдельные смельчаки закладывали даже −100 б.п.
▫️Аргументы: инфляция, как и экономика, замедляется, рубль стабилен.
▫️ЦБ пошёл вразрез с консенсусом — снизил лишь на 25 б.п., до 14,25% перейдя к тонкой настройке при двухзначных ставках. Видимо, уровень КС приблизился к нейтральному.
Регулятор счёл преждевременным агрессивное смягчение, поскольку дезинфляционный тренд пока не носит устойчивого характера, как и инфляционные ожидания населения. Также корпоративное кредитование ускорилось в мае.
▫️Отдельно появился риск волатильности нефтяных цен и возможное ослабление рубля.
🚩В целом, ничего нового, нам снова транслируют, чтобы достичь таргета потребуется продолжительный период высоких ставок, но вот пространство для снижения ставки сократилось. В июле Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки и представит обновленный среднесрочный прогноз.
▫️При этом, исходя из апрельского среднесрочного прогноза, мы видели расхождение траекторий ожидаемой КС и настроениях рынка.
▫️Снижение на ближайшем заседании возможно, но это не прибавляет оптимизма на рынках долга и акций. Думаю участники рынка будут искать возможности в валютных/квазивалютных инструментах, акциях экспортеров и переворачивать портфель облигаций из фиксов в флоатеры.
▫️Банки, как видно по предложениям в Поиске Яндекса по финансам, также не спешат понижать ставки по вкладам вслед за осторожным шагом ЦБ. | 27 556 |
| 20 | Изменение их инвестиционных программ может оказать влияние на операционные показатели.
- Дебиторка. Имеется задолженность, связанная с завершением международных проектов (в т.ч. совместные предприятия в США и Германии). Эту задолженность закрывает бенефициар, полученные активы будут использованы для реализации стратегии M&A.
- Ограниченность текущего рынка. Базовый рынок кабельной продукции имеет умеренные темпы роста (прогнозный CAGR около 7% до 2030 г.). Достижение двузначных темпов роста группы полностью зависит от успешности новых направлений (подводный кабель и СКС ЦОД), которые не имеют исторической операционной базы в составе холдинга.
- Конкурентная среда в новых сегментах. Выход на рынок СКС ЦОД предполагает конкуренцию с действующими игроками, включая импортные поставки. Рыночная доля в 20%, заявленная в стратегии, является целевым ориентиром.
▫️Личное наблюдение: выход на IPO в сложный для рынка акций период обычно сулил инвесторам хорошую доходность, поскольку эмитент более сговорчив по оценке и менее жаден. А когда IPO проходит на растущем рынке, то аппетиты выходящих компаний, конечно, существенные и часто за этим следует разочарование инвесторов.... | 21 868 |
