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[하나증권 리서치센터 해외주식분석실] 🔹선진국&미국 기업 » Analyst: 김재임 / 강재구 / 김시현 » RA: 송종원 / 이재은 🔹중국 기업 » Analyst: 백승혜 / 송예지 » RA: 안기량

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📈 نظرة تحليلية على قناة تيليجرام [하나증권 해외주식분석]

تُعد قناة [하나증권 해외주식분석] (@hanaglobalbottomup) في القطاع اللغوي الكورية لاعباً نشطاً. يضم المجتمع حالياً 10 526 مشتركاً، محتلاً المرتبة 11 441 في فئة الاقتصاد والمالية والمرتبة 520 في منطقة Korea.

📊 مؤشرات الجمهور والحراك

منذ تأسيسه في невідомо، حقق المشروع نمواً سريعاً وجمع 10 526 مشتركاً.

بحسب آخر البيانات بتاريخ 26 يوليو, 2026، تحافظ القناة على نشاط مستقر. خلال آخر 30 يوماً تغيّر عدد الأعضاء بمقدار 116، وفي آخر 24 ساعة بمقدار -1، مع بقاء الوصول العام مرتفعاً.

حالة التحقق: غير موثّقة
معدل التفاعل (ER): يبلغ متوسط تفاعل الجمهور 20.16‎%. وخلال أول 24 ساعة من النشر يحصد المحتوى عادةً 14.01‎% من ردود الفعل نسبةً إلى إجمالي المشتركين.
وصول المنشورات: يحصل كل منشور على متوسط 2 121 مشاهدة. وخلال اليوم الأول يجمع عادةً 1 474 مشاهدة.
التفاعلات والاستجابة: يتفاعل الجمهور بانتظام؛ متوسط التفاعلات لكل منشور يبلغ 0.

📝 الوصف وسياسة المحتوى

يصف المؤلف القناة بأنها مساحة للتعبير عن الآراء الذاتية:
“[하나증권 리서치센터 해외주식분석실] 🔹선진국&미국 기업 » Analyst: 김재임 / 강재구 / 김시현 » RA: 송종원 / 이재은 🔹중국 기업 » Analyst: 백승혜 / 송예지 » RA: 안기량”

بفضل وتيرة التحديث المرتفعة (أحدث البيانات بتاريخ 27 يوليو, 2026) تحافظ القناة على حداثتها ومستوى وصول مرتفع. وتُظهر التحليلات تفاعلاً نشطاً من الجمهور، ما يجعلها نقطة تأثير مهمة ضمن فئة الاقتصاد والمالية.

10 526

المشتركون

-124 ساعات

+237 أيام

+11630 أيام

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~ 1 63748 ساعات

20.16%

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يونيو '26

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مايو '26

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أبريل '26

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مارس '26

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في 10 قنوات

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فبراير '26

+257

في 12 قنوات

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يناير '26

+322

في 16 قنوات

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ديسمبر '25

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في 19 قنوات

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نوفمبر '25

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أكتوبر '25

+239

في 9 قنوات

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سبتمبر '25

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أغسطس '25

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يوليو '25

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يونيو '25

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مايو '25

+214

في 20 قنوات

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أبريل '25

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مارس '25

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فبراير '25

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يناير '25

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ديسمبر '24

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نوفمبر '24

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أكتوبر '24

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سبتمبر '24

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أغسطس '24

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يوليو '24

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يونيو '24

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التاريخ	نمو المشتركين	الإشارات	القنوات
27 يوليو	+5
26 يوليو	+2
25 يوليو	+4
24 يوليو	+13
23 يوليو	+1
22 يوليو	+3
21 يوليو	+12
20 يوليو	0
19 يوليو	+1
18 يوليو	0
17 يوليو	+1
16 يوليو	+4
15 يوليو	+8
14 يوليو	+3
13 يوليو	+10
12 يوليو	+4
11 يوليو	0
10 يوليو	+7
09 يوليو	+7
08 يوليو	+2
07 يوليو	0
06 يوليو	+11
05 يوليو	+29
04 يوليو	0
03 يوليو	+8
02 يوليو	+2
01 يوليو	+2

منشورات القناة

하나증권 중국기업분석 [중국 Spot News] ▶CXMT 금일 과창판 정식 상장 7월 27일 A주(중국 본토 증시) 개장과 함께 CXMT(창신메모리, 688825.SH)가 상장 첫날 471% 급등하며 주당 49.5위안에 거래. 시가총액은 최신 기준 3조 3,106억 위안으로, 공상은행을 제치고 A주 시가총액 1위 기업에 등극.

2	+3 Hana Global Guru Eye(26.07.27) [7월 27일 Hana Global Guru Eye] ▶ 하나증권 리서치센터 글로벌투자분석실 : https://buly.kr/BeMotCe ▶ 오늘의 리포트 링크 1. [화수분전략] 고금리 대응법: 미국 10년물 금리 레벨별 업종 전략 : https://buly.kr/Awhmxwl 2. [하나 글로벌 통화정책] [7월] 앞당겨지는 인상 사이클 : https://buly.kr/2qavqR0	530
3	하나증권 중국기업분석 [중국 Spot News] ▶BYD(1211.HK): BYD 휴머노이드 로봇 공개 가능성 제기 BYD가 8월 초 휴머노이드 로봇을 처음 공개할 가능성이 제기됨. 정저우 Di Space(오프라인 체험관) 위챗 계정이 휴머노이드 로봇 티저를 공개했으며, BYD 본사는 아직 공개 일정이나 제품 세부사항을 공식 확인하지는 않았음. Di Space는 실제 체험 중심 공간인 만큼 단순 콘셉트 공개가 아니라 실물 프로토타입을 처음 선보이는 자리가 될 가능성이 크다는 관측이 나옴. BYD Stella Li 부회장은 지난달 "모든 BYD 매장에 로봇 2~3대를 배치하는 것이 목표"라고 밝힘. 로봇이 차량 소개, 제품 설명, 시연 등을 담당하는 형태를 구상 중이며, 향후 1~2년 내 로봇 판매 컨설턴트 상용화도 가능할 것으로 전망.	435
4	하나증권 중국기업분석 [중국 Spot News] ▶Z.ai(2513.HK): 7/24 허깅페이스가 OpenAI 해킹 사고 조사 과정에서 미국 상용 AI 모델들이 안전장치(가드레일)로 인해 악성 로그 분석을 거부하자 Z.ai의 오픈소스 모델 GLM-5.2를 자체 서버에 직접 설치해 포렌식 분석을 완료했다고 공식 발표하며 +5.6% 강세 마감. 벤치마크나 자사 홍보가 아닌 실제 보안 사고 현장에서 글로벌 최대 AI 개발자 플랫폼이 GLM-5.2를 선택했다는 사실 자체가 기술력의 실전 검증으로 받아들여지며 글로벌 개발자 커뮤니티에서 Z.ai 브랜드 가치가 빠르게 부각. 다만 가드레일이 없는 오픈소스 모델이라는 특성이 악용 가능성도 열려있다는 점에서 미국 의회에서는 이 사건을 빌미로 중국 오픈소스 AI 모델 규제 논의가 오히려 강화되는 역설적 흐름도 동시에 전개되는 점에 주목. ▶딥시크(비상장): 7/26 SCMP에 따르면 5/20 폐쇄형 투자자 미팅(약 3시간 44분)에서 나온 량원펑 창업자의 발언 녹취록이 유출. 딥시크 측은 진위를 공식 확인하지 않았으나 녹취록 내용이 중국 소셜미디어에서 빠르게 확산. 핵심 발언은 ①AGI 단일 목표: "제품은 AGI로 가는 과정의 부산물일 뿐, 다음 슈퍼앱이 되는 것이 목표가 아니다" ②자제를 핵심 전략으로: API 가격 책정 원칙은 "10개월 내 장비 비용 회수"로 이윤 극대화가 아닌 합리적 이익만 추구 ③오픈소스 전략: "오픈소스는 이익을 나누는 것, 장기적으로 AGI 달성 확률을 높인다" ④중미 AI 격차: "차이는 재능이 아닌 컴퓨팅 자원에 있다. 국산 칩 생태계가 1년 내 돌파구를 마련할 것" ⑤업계 전망: "중국 기초 모델 기업이 너무 많고 수렴은 불가피하다. 최종적으로 소수 기업의 승자독식 구조로 수렴될 것". 글로벌 AI 창업자들이 밸류에이션과 이익 극대화를 공개적으로 추구하는 것과 달리 철저한 비공개·저마진·오픈소스·AGI 단일 목표를 고수하는 량원펑의 경영 철학이 주목받고 있음. ▶트립닷컴(TCOM.US, 9961.HK): 7/25 국가시장감독관리총국이 트립닷컴에 독점 행위를 이유로 51.79억위안의 과징금을 부과하며 중국 온라인 여행 플랫폼 최초의 반독점 제재 사례로 기록. 위반 행위는 두 가지. 첫째 일부 호텔에 타 플랫폼 동시 입점을 금지하는 독점 계약을 강제한 거래 제한 행위, 둘째 다수 호텔에 자사 플랫폼 최저가 보장을 요구하는 가격 통제 행위로, 2020년부터 트래픽 배분 알고리즘과 기술 수단을 통해 지속 시행. 사실상 소비자 가격 차별을 심화하고 중소 숙박업체의 수익성을 구조적으로 압박해온 행위로 인정됐으며, 국가시장감독관리총국은 "업계 소모적 경쟁을 심화했다"고 명시. ▶화웨이(비상장): 7/22 런정페이 창업자가 사내 인트라넷 커뮤니티에 게재한 신간 서문을 통해 Tao(τ) 스케일링 법칙에 대한 공개 지지 의사를 처음으로 표명하며 주목. "τ정율은 화웨이가 선택할 수 있는 유일한 돌파구"라고 명시하며 "다른 제조사는 여러 길을 선택할 수 있다. 화웨이는 생존을 위해 수만 명의 직원이 6년간 지속적으로 반복하며 하나의 길을 개척했다. 어떤 것을 전복하거나 대체하려는 것이 아니라 선택 가능한 길을 찾은 것"이라고 강조. ▶Meta X(688802.SH): 7/24 SCMP에 따르면 Meta X가 연내 홍콩 상장을 목표로 홍콩거래소에 비밀 상장 신청서를 제출했으며 화타이인터내셔널을 주관사로 선정. 2020년 전직 AMD 출신 엔지니어들이 창업한 상하이 소재 GPGPU 팹리스로, 추론용 MetaX N, 범용 컴퓨팅용 MetaX C, 그래픽 렌더링용 MetaX G 등 풀스택 GPU 칩과 컴퓨팅 플랫폼을 개발하는 기업.	414
5	[하나 글로벌 기업분석 데일리 뉴스] 7/27 하나증권 김재임/송종원 엔비디아, SK하이닉스와 5,000억 달러 규모 AI 메모리 공급 계약 체결 -엔비디아가 GPU와 AI 시스템에 필요한 HBM 공급을 확보하기 위해 SK하이닉스와 5,000억 달러 규모의 계약을 체결했음 -이재명 대통령의 실리콘밸리 방문 기간 삼성전자와 SK하이닉스도 미국 주요 기술 기업들과 대규모 반도체 공급 계약을 발표할 예정임 -삼성전자는 애플·구글과 패키징 협력 확대를, SK하이닉스는 엔비디아와 HBM3E 추가 공급 및 HBM4 양산을 추진 중임 https://buly.kr/uWaeYx 엔비디아, 네이버에 10억 달러 투자 및 SK그룹과 AI 협력 확대 -엔비디아가 네이버에 10억 달러를 투자해 건설 중인 AI 데이터센터를 지원하기로 했음 -SK그룹과의 기존 AI 협력도 확대하며 국내 AI 인프라와 반도체 생태계에 대한 투자를 강화할 계획임 -SK하이닉스는 앤스로픽으로부터 자체 반도체 제조에 필요한 부품 공급 요청도 받은 상태임 https://buly.kr/1RGrb1j 엔비디아·마이크로소프트·메타, 광범위한 개방형 AI 모델 규제 반대 -엔비디아·마이크로소프트·메타·Mistral 등이 중국 AI 모델과 모델 증류 문제를 이유로 개방형 AI 모델 전체를 제한하는 규제에 반대했음 -과도한 규제가 기술 혁신과 미국의 AI 경쟁력을 약화시킬 수 있다며 위험도가 높은 분야에 집중한 표적형 규제를 제안했음 -오픈AI와 앤스로픽은 이번 공동 성명에 참여하지 않았음 https://buly.kr/EI6Aq8o 애플, 2027년 프라이버시 중심 스마트 안경 공개 예정 -애플이 2027년 세계개발자회의 공개를 목표로 첫 스마트 안경을 개발 중임 -카메라·마이크·시리 연동 기능을 탑재하면서 기기 내 처리와 데이터 수집 최소화를 통해 메타 스마트 안경과 차별화할 계획임 -동영상 녹화와 주변인 무단 촬영 문제를 고려해 일부 기능을 제한하는 방안도 검토 중임 https://buly.kr/GEAWLzH 알파벳 Capex 상향에 빅테크 신용·채권시장 부담 확대 -알파벳의 AI 인프라 Capex 확대와 연간 전망 상향으로 마이크로소프트·아마존·메타의 투자 확대 압력도 커지고 있음 -AI 투자 재원을 마련하기 위해 부채·주식 매각·부외조달에 대한 의존도가 높아질 경우 빅테크의 재무 건전성과 신용등급이 압박받을 수 있다는 우려가 제기됐음 -구글·아마존·메타 등의 회사채 스프레드가 확대되면서 채권 투자자들도 더 높은 수익률을 요구하는 중임 https://buly.kr/ChrM0qF 트럼프, EU의 미국 빅테크 제재에 보복 관세 위협 -트럼프 대통령이 EU의 구글 신규 과징금과 애플·메타·아마존에 대한 기존 제재 조치를 비판했음 -EU가 미국 기술 기업들을 부당하게 압박하고 있다며 상당한 규모의 보복 관세를 부과할 가능성을 시사했음 -기술 규제를 둘러싼 미국과 EU의 무역 갈등이 확대될 가능성 있음 https://buly.kr/C0CK5WF 구글 제로 현상으로 웹사이트 트래픽 감소 위험 증가 -구글 검색의 AI 요약과 직접 답변 기능이 확대되면서 외부 웹사이트로 이동하는 트래픽이 급감하는 구글 제로 현상이 확산 중임 -커뮤니티 게시물이 AI 학습 데이터로 활용되는 흐름과 맞물려 출판사와 콘텐츠 제작자의 광고 기반 수익모델이 흔들릴 가능성 있음 -구글은 2분기 검색 조직을 AI 부서 중심으로 개편하며 생성형 AI에 전략적 초점을 옮기는 중임 https://buly.kr/GkumZZV 구글, AI 명예훼손 소송 기각 요청 실패 -구글이 AI 챗봇이 생성한 허위 진술에 대한 법적 책임을 묻는 소송에서 기각 요청을 인정받지 못했음 -보수 활동가 로비 스타벅은 구글 AI가 자신에 대한 허위 정보를 생성했다며 소송을 제기했음 -AI 생성 콘텐츠에 대한 플랫폼 책임 범위를 결정할 주요 사례가 될 가능성 있음 https://buly.kr/883eVbY 아마존, AI 생성 광고 이미지 표시 규정 강화 -뉴욕주에서 광고에 합성 인물을 사용한 사실을 공개하도록 하는 법률이 시행되면서 아마존이 관련 정책을 변경했음 -판매자가 AI 생성 인물이 포함된 이미지를 사용할 경우 이를 명확하게 표시해야 함 -새 규정을 뉴욕주뿐 아니라 미국 전역으로 확대할 계획임 https://buly.kr/GEAVd9q 메타, AI 챗봇에 일정 관리·업무 지원 기능 추가 -메타가 자사 AI 챗봇에 캘린더 연동 기능을 추가해 회의 일정 조율·업무 우선순위 설정·마감 알림 기능을 강화함 -구글 제미나이·오픈AI 챗지피티·앤스로픽 클로드가 경쟁하는 생산성 AI 시장을 겨냥한 업데이트임 -9월 출시되는 새 버전은 웹과 모바일에 통합되며 왓츠앱과 인스타그램에서도 확장된 기능을 제공할 예정임 https://buly.kr/5fF2mAt 메타 스마트 안경, 개인정보 논란 이어 유료 구독제도 백지화 -메타 스마트 안경의 사진 촬영 기능이 공공장소에서 사생활 침해와 감시 확대에 악용될 수 있다는 우려가 확산됐음 -규제 강화와 제품 개선을 요구하는 움직임이 나타나면서 일부 국가에서는 판매 제한 가능성도 거론됨 -기기 내부에서 처리되는 청취 향상 기능에 월 20달러를 부과하려던 계획도 사용자 반발로 중단했음 https://buly.kr/B7cXBWa SpaceX, IPO 이후 첫 Starship 시험 발사 및 Starlink 위성 배치 성공 -SpaceX가 IPO 이후 처음으로 Starship 시험 발사를 진행하고 업그레이드된 Starlink 위성을 성공적으로 배치했음 -로켓도 지구로 무사히 귀환하며 우주 사업 확장 계획에 힘을 실었음 -V3 Starlink 위성 배치 과정에서는 부스터 엔진 재점화 문제가 발생한 것으로 확인됐음 https://buly.kr/BeMoUMT 퀄컴, 스마트폰·사물인터넷 반도체 가격 두 자릿수 인상 -퀄컴이 고객사에 모든 제품 가격을 10% 이상 인상할 계획이라고 통보했음 -가격 인상은 올해 말부터 내년 초까지 단계적으로 적용되며 스마트폰 칩셋과 사물인터넷 반도체가 주요 대상임 -스마트폰 제조사의 원가 부담과 중저가 제품 가격 상승으로 이어질 가능성 있음 https://buly.kr/FWVThqK 우버·웨이모, 애틀랜타·오스틴 독점 협약 종료 예정 -2028년부터 애틀랜타와 텍사스주 오스틴에서 웨이모 무인주행 서비스를 우버 외 플랫폼에서도 이용할 수 있게 될 전망임 -양사는 2028년 5월까지 유효한 독점 계약을 연장하지 않기로 했음 -웨이모의 자체 플랫폼 확장에는 긍정적이지만 우버의 자율주행 서비스 점유율에는 부담이 될 가능성 있음 https://buly.kr/5UKHnKC 오픈AI 모델의 Hugging Face 공격 논란에 투명성 요구 확산 -오픈AI 내부 테스트 모델이 Moonshot의 Kimi보다 먼저 비정상적인 행동을 보이며 Hugging Face 시스템을 자율적으로 공격한 사실이 알려졌음 -Hugging Face는 이번 사건이 고성능 AI 모델의 예측 불가능성과 보안 취약성을 보여줬다며 투명한 정보 공개를 요구했음 -오픈소스 커뮤니티와 AI 기업이 공동 보안 기준과 대응 체계를 마련해야 한다는 요구가 커지고 있음 https://buly.kr/BpHZpZh 앤스로픽, 오픈AI 페이블 5 겨냥한 ‘클로드 오퍼스 5’ 출시 -앤스로픽이 오픈AI 페이블 5와 유사한 성능을 제공하면서 가격은 약 30% 낮춘 클로드 오퍼스 5를 공개했음 -문서 요약·데이터 분석·보고서 작성 등 기업용 일반 업무의 비용 효율성을 높이는 데 초점을 맞췄음 -8월부터 금융·의료기관을 중심으로 도입을 확대하며 기업용 AI 시장의 신뢰도 확보에 집중할 계획임 https://buly.kr/9BYCOUU 안두릴, 1,000억 달러 기업가치 목표로 신규 자금 조달 추진 -국방 기술 기업 안두릴이 최대 1,000억 달러의 기업가치를 목표로 신규 투자 유치를 준비 중임 -지난해 말 약 300억 달러였던 기업가치보다 3배 이상 높은 수준임 -AI 기반 무기체계 수요와 미 국방부의 90억 달러 규모 자율무기 계약 가능성, 중동·유럽 시장 진출이 기업가치 상승의 배경임 https://buly.kr/8envS5O	5 394
6	하나증권 중국기업분석 송예지 CATL(3750.HK): 2Q26 Re: ESS 사업 견조, 역대 최대 규모 자사주 매입 자료: https://buly.kr/883fEiK ◆ 원자재 가격 상승으로 순이익 컨센 하회 CATL의 2Q26 매출액은 1,478억위안(YoY +56.9%)으로 컨센서스를 소폭 하회, GAAP 기준 순이익은 225억위안(YoY +36.5%)으로 컨센서스를 -4% 하회. 순이익이 예상보다 부진했던 이유는 원자재 가격 상승 때문, 전사 GPM 또한 23.2%로 QoQ -1.67%p 하락. ESS 사업은 견조한 성장세를 이어갔음. 1H26 ESS 사업부 매출은 YoY +88% 증가해 전기차 배터리 매출 증가율(YoY +46%) 상회, 매출 비중도 19%까지 확대. 2Q26 배터리 출하량은 YoY +60% 증가해 1Q26와 동일한 수준의 높은 증가세를 유지, ESS 출하 비중도 직전 분기와 동일한 25%를 기록. ◆ 리튬배터리 소비세는 고객에게 전가할 것 CATL은 리튬배터리 소비세 도입과 리튬 원가 상승에도 경쟁사 대비 안정적으로 대응할 수 있을 것. 정부는 2026년 9월부터 리튬배터리에 2%의 소비세를 도입, 2027년 9월에는 이를 4%까지 인상할 계획. CATL 경영진은 소비세 부담을 고개사와 분담하는 방식으로 대응하겠다고 밝힘, 높은 가격 협상력과 규모의 경제를 바탕으로 소비세 부담을 경쟁사 대비 원활하게 전가할 수 있을 것으로 예상. 또한, 올해 6월 Jianxiawo 리튬광산이 약 1년 만에 생산을 재개. GPM 방어에 기여할 것으로 기대되며, 2026년 하반기부터 반영될 것. ◆ 최대 400억위안 자사주 매입 계획, 매력적인 밸류에이션 CATL은 향후 12개월 동안 200억~400억위안(약 30억~59억USD) 규모의 A주 자사주 매입 계획을 발표. 이는 A주 시장 역대 최대 규모의 자사주 매입이며 매입한 주식은 전량 소각해 주주환원을 강화할 계획. 신사업 확대도 순조롭게 진행 중. CATL은 올해 6월 나트륨이온 ESS 제품 TENER Sodium을 공개했으며, 올해 누적 1GWh 출하를 목표로 하고 있음. 최근 CATL의 주가 조정은 수급 영향으로 판단되며, ESS 중심의 중장기 성장성과 주주환원 정책을 감안하면 현재 밸류에이션은 글로벌 Peer 평균 대비 여전히 매력적인 수준으로 판단. *텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)	1 133
7	◈하나증권 해외주식분석◈ 선진국 기업분석 강재구(T.02-3771-3386) *텔레그램 채널: https://t.me/hana_us_stock ★ [HANA US Weekly] MSFT, META, AMZN 실적 관전 포인트 ▶ 자료: https://buly.kr/7bJO675 - 자본지출 가이던스 상향 전망 - 지난주(7월 20일~7월 24일) 리뷰: 지정학적 리스크, 유가 상승, 관세, 높아진 금리 부담 - 이번 주(7월 27일~7월 31일) 프리뷰: 지정학적 갈등, FOMC, PCE 가격지수, 빅테크 실적 (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)	424
8	[ETF Unboxing] 슈퍼사이클에 진입한 산업에 투자하는 신규 상장 ETF ▶️ 하나증권 Global ETF 장치영(T.3771-3669) ▶️ 자료: https://buly.kr/7mE8MJ1 ▶️ 텔레그램: https://t.me/hanaglobalbottomup ★ 글로벌 질서 재편과 엮여있는 슈퍼사이클 » VistaShares는 우주·방산·로보틱스 세 가지 테마에 특화된 Supercycle 시리즈 ETF를 신규 상장. 세 산업모두 구조적 성장 국면에 진입한 상태 » Supercycle 시리즈에 속한 AI, 우주, 방산, 로보틱스, 전력망 다섯가지 테마 모두 현재 글로벌 안보 및 공급망 재편에서 핵심적인 영역에 해당. 글로벌 주요국들은 국가 안보와 산업 경쟁력 확보 차원에서 해당 산업들에 정책적 지원과 함께 대규모 자본을 투입 중 ★ Bill of Materials(BoM) 방법론 적용으로 해당 테마에 대한 실질적인 경제적 노출도 확보 » BoM은 제조업에서 완제품을 만드는 데 필요한 부품 및 자재들의 원가 명세서를 의미. BoM 방법론을 통해 Supercycle 시리즈는 테마에 대한 순수 노출도를 높이는 구조로 설계 » 해당 테마의 밸류체인을 업스트림부터 다운스트림까지 세분화하여 분석하고, 최종 제품에 대한 기여도를 바탕으로 밸류체인 단계별 가중치를 부여. 또한 편입 대상은 기업 자체 매출 중 해당 테마 관련 매출이 유의미한 기업으로 한정 » 동일한 구조로 앞서 상장된 AI와 전력망 테마 ETF는 동일 테마 ETF 대비 양호한 성과를 기록 중 ★ 신규 상장 슈퍼사이클 테마 ETF: 우주(GALX), 로보틱스(RTOO), 방산(AMMO) » VistaShares Space Supercycle(GALX): 우주 산업 밸류체인에 투자하는 액티브 ETF로, 우주 관련 매출 또는 자산이 50% 이상인 기업만 편입. 우주 산업이 아직 초기 단계인 점을 고려해 포트폴리오 구성 종목이 우주 관련 하드웨어 및 인프라 등에 집중되어 있음 » VistaShares Robotics Supercycle(RTOO): 로보틱스 하드웨어, 산업·물류 자동화, 휴머노이드 등 로보틱스 밸류체인 전반에 투자하는 액티브 ETF. 로보틱스 관련 매출 또는 자산이 50% 이상인 순수 로봇 기업 중심. 주요 편입 종목으로 Yaskawa, Harmonic Drive, Fanuc 등 산업용 로봇 대표 기업 포함되어 있음 » VistaShares Defense Supercycle(AMMO): 미국 국방부 조달 프로그램에 부품·시스템·핵심 소재를 제공하는 기업에 투자하는 액티브 ETF. 국내 방산 기업인 LIG Defense&Aerospace가 가장 높은 비중으로 편입되어 있으며 희토류 소재 기업 MP Materials도 편입하고 있어 여타 방산 ETF와 차별화되는 부분 (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)	3 954
9	◈하나증권 해외주식분석◈ 미국/선진국 기업분석 김재임(T.02-3771-7793), 김시현(7513), 송종원(7261) *텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup ◆ Tech & Stock Weekly: AI 컴퓨팅 수요 가속화 ▶자료: https://buly.kr/3NLBkxk ▶ 주요 이슈 업데이트 - 알파벳(GOOGL.US): 구글 클라우드 82% 성장 - 메타(META.US): 블랙록, 메타 1GW 데이터센터에 120억달러 조달 - 앤스로픽(비상장): 메타와 2년간 최대 100억달러 컴퓨팅 임대 협상 - 오픈AI(비상장): 2030년까지 자체 컴퓨팅 지출 7,500억달러로 상향 - AI/플랫폼 - 우주/로봇 - 산업재 (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)	2 363
10	◈하나증권 해외주식분석◈ 선진국 기업분석 강재구(T.02-3771-3386) *텔레그램 채널: https://t.me/hana_us_stock ★ United Rentals(URI.US): 사상 최대 분기실적 달성 ▶ 자료: https://buly.kr/Yh45Bi ▶ 견조한 수요, 지속되는 성장 사이클 유나이티드 렌탈에 대한 긍정적인 관점을 지속한다. FY 2Q26 매출, EBITDA, EPS 모두 사상 최대치를 경신했으며 회사는 연간 가이던스를 재차 상향했다. 호실적의 배경은 미국의 데이터센터 및 전력 인프라 등 대형 프로젝트 중심의 견조한 장비 수요다. 미국 정부와 플랫폼 기업들이 강하게 추진하고 있는 인공지능, 리쇼어링 등의 수혜가 계속될 것이다. (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)	453
11	◈하나증권 해외주식분석◈ 선진국 기업분석 강재구(T.02-3771-3386) *텔레그램 채널: https://t.me/hana_us_stock ★ RTX Corp.(RTX.US): 전 부문 호실적 지속, 연간 가이던스 재차 상향 ▶ 자료: https://buly.kr/1RGqzFh ▶ 방산 수요 확대 & 상용기 생산 회복 & 애프터마켓 성장 2026년에도 RTX에 대한 긍정적인 관점을 지속한다. RTX가 제시한 FY 2026 실적 가이던스는 컨센서스 수준이지만, 그 이상의 호실적을 달성할 여지가 높다. 상용 제품 측면에선 항공기 생산이 늘고 있고, 양호한 항공 여행 수요로 이익이 높은 에프터마켓 사업이 견조할 것이다. 방산에선 미 정부가 공격적인 방위비 예산 계획을 발표했으며, 전 세계 국가들에게 국방비 증대를 강요하고 있다. 전 사업부에 AI를 도입해 생산성이 좋아진 것도 긍정적이다. RTX는 2026년에도 견조한 매출과 이익으로 발생시킨 양호한 현금 흐름으로 적극적인 주주 환원을 집행할 것이다. 트럼프는 방산 기업들의 과도한 주주 환원 정책을 문제 삼았으나, 본질적인 의도는 미국에 투자를 늘리라는 것이다. RTX는 정부 기조에 맞춰 미국 내 생산 시설을 확장하고 있으며, 골든 돔 등 주요 프로젝트와 관련해 정부와 긴밀히 협조하고 있다. 투자는 성장으로 이어질 것이다. 성장과 주주 환원 강화의 선순환을 기대한다. (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)	428
12	하나증권 중국기업분석 백승혜, 송예지 (T.02-3771-7521) *텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup [Hana China Weekly] Kimi K3가 바꾼 중국 AI 구도, Moonshot AI 존재감 확대 ▶자료: https://buly.kr/7mE8EV3 ◆업데이트 산업&기업: AI/테크, 반도체/광통신, 이차전지, 산업재, 에너지, 로보틱스, 소비 ◆주요 기업 이슈 - Moonshot AI(비상장): 'Kimi K3', 글로벌 AI 시장의 핵심 화두로 부상 - 알리바바(9988.HK): AI 에이전트 전용 서버 인스턴스 출시, 비용 절감 효과 제공 - CXMT(688825.SH): 저가 발행으로 절대 수익은 제한적 (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)	3 784
13	하나증권 중국기업분석 [중국 Spot News] ▶지리자동차(0175.HK): 7/23 지리자동차와 포드가 스페인 발렌시아 공장에서 전기 SUV를 생산하기 위한 합작법인(JV) 설립 발표. 지분 구조는 포드 66%, 지리 34%. 이는 중국 자동차 업체들이 EU의 현지 생산 요건 강화에 대비하는 조치. ▶에너지: 7/23 중국 정부는 재생에너지 발전 계획 발표. 재생에너지 발전량을 2025년 11.8억톤 tce에서 2030년 18억톤으로 53% 확대. 이번 계획에서 처음으로 재생에너지 발전 목표를 의무 목표로 설정. 2030년까지 풍력·태양광은 ESS를 활용해 최대 전력수요 시 설치용량의 8%를 안정적으로 공급, 전력 피크 시간대 전체 전력수요의 20%를 담당하는 것이 목표. 또한 2030년까지 전력 피크 시 즉시 가동 가능한 재생에너지 피크 대응 설비를 300GW 이상 추가 구축할 계획.	589
14	+3 Hana Global Guru Eye(26.07.24) [7월 24일 Hana Global Guru Eye] ▶ 하나증권 리서치센터 글로벌투자분석실 : https://buly.kr/4mfFWy5 ▶ 오늘의 리포트 링크 1. [자산배분의 창(窓)] AI 투자, 이제는 Capex 규모만큼이나 따져봐야 할 생산성 : https://buly.kr/GkumEFC 2. [하나채권] 워시가 인상을 막기 어려운 세 가지 이유 : https://buly.kr/5JPWTDk	571
15	하나증권 중국기업분석 [중국 Spot News] ▶CXMT(688825.SH): 7/23 장 마감 후 공시를 통해 7/27 상하이거래소 커창반에 정식 상장한다고 발표. 발행가 8.66위안/주, 발행 후 총 주식수 668.81억주(그린슈 행사 전). 상장 초기 유통 가능 주식수는 45.03억주로 총 주식의 6.73%에 불과해 상장 초기 유동성 제한에 따른 주가 변동성이 극도로 높을 것으로 경고. 커창반 규정상 상장 후 첫 5거래일은 가격 제한폭(±20%) 없이 거래되며 이후 ±20% 제한 적용. 청약 포기 비율은 기관 투자자 기준 0.005% 미만, 개인 투자자 기준 0.17%로 극히 낮아 수요 강도가 압도적이었음을 재확인.	1 896
16	하나증권 중국기업분석 [중국 Spot News] ▶텐센트(0700.HK): 최근 실적 우려에 대해 주가가 하락한 점을 두고 Citi는 1) AI 하드웨어로의 자금 로테이션 2) 2Q26 게임 수입 둔화에 대한 시장의 공포 3) AI 투자 확대에 따른 이익 훼손 우려 세 가지 요인이 복합 작용한 것으로, 시장의 게임 수입에 대한 비관적 전망은 모바일 추적 데이터의 오독에 기인한다고 분석하며 매수 기회로 제시. 이에 7/23 텐센트 주가는 1.0% 반등. Citi는 2Q26 국내 게임 수입을 YoY +8%, QoQ -3.9%로 전망하며, 모바일 앱 마켓 추적 데이터가 보여주는 수치와 달리 실제 공시 매출은 전기 이연 수입 반영과 추적 데이터에 잡히지 않는 PC 게임 호조로 컨센서스에 부합할 것으로 예상. Citi는 매수·목표가 758홍콩달러를 유지하며 "단기 변동성이 텐센트의 다각화된 글로벌 게임 사업의 근본적 경쟁력을 가리지 않는다"고 강조. ▶유니사운드AI(9678.HK): 7/23 2026년 상반기 잠정 매출액 5.3억~5.8억위안(YoY +31%~+43%)을 발표하며 4.2% 강세 마감. 그 중 AI 에이전트 관련 매출이 YoY +200%~+220%의 폭발적 성장을 기록한 것이 핵심. 유니사운드AI는 음성 AI·자연어처리 기반 산업용 AI 솔루션을 전문으로 하는 B2B AI 에이전트를 공급하는 기업. 이번 AI 에이전트 매출 급증이 AI 에이전트 상업화가 본격화되는 구조적 전환점을 실적으로 입증한 사례로 평가되며 AI 소프트웨어 섹터 투자 심리 회복에 기여.	553
17	-금융·제조업체를 중심으로 SAP S/4HANA 클라우드 전환이 활발하게 진행 중임 -클라우드 전환 전략이 성과를 내며 중장기 성장 목표에 대한 신뢰도가 높아졌음 https://buly.kr/Yh3y2X	1
18	[하나 글로벌 기업분석 데일리 뉴스] 7/24 하나증권 김재임/송종원 엔비디아, Amkor와 15억달러 규모 반도체 패키징 협약 체결 -엔비디아가 Amkor의 미국 내 반도체 패키징 시설 확장에 15억달러를 투자해 공급망을 강화하기로 했음 -미국 내 반도체 생산 능력 확대를 위한 CHIPS법 지원 계획의 일환으로 추진됨 -AI 칩 수요 급증에 대비해 TSMC 중심의 공급망을 다각화하려는 전략임 https://buly.kr/HHf39WA 중국 Moonshot AI, 미국 수출 제한에도 엔비디아 GB300 확보 -Moonshot AI가 태국을 통해 엔비디아의 최신 GB300 AI 반도체를 확보한 것으로 파악됨 -최근 공개된 Kimi K3 모델 학습에 해당 칩이 활용됐을 가능성이 제기됨 -미국 상무부가 수출 제한 위반 여부에 대한 조사에 착수했음 https://buly.kr/E7BPUtu AI 부채 우려로 미국 빅테크 회사채 매도세 확대 -중동 갈등 심화와 AI 인프라 투자에 따른 부채 증가 우려가 겹치며 빅테크 회사채 가격이 하락했음 -마이크로소프트·아마존·메타의 회사채 수익률이 2주 만에 최고치를 기록했음 -연준의 금리 인하 시기 불확실성까지 더해지며 채권시장 변동성이 확대되는 중임 https://buly.kr/614YNJU 알파벳의 앤스로픽 지분 가치 1,240억달러로 급증 -알파벳이 보유한 앤스로픽 지분 가치가 약 1,240억달러로 평가됐음 -앤스로픽의 최신 생성형 AI 모델 성능과 시장 점유율 확대 기대가 반영된 결과임 -알파벳은 구글 클라우드와 앤스로픽의 전략적 제휴를 통해 추가적인 시너지를 창출하는 중임 https://buly.kr/jbowuo 구글, EU 디지털시장법 위반으로 8억9,000만유로 과징금 -EU가 검색 결과에서 자사 서비스를 우대한 행위와 플레이스토어 외부 결제를 제한한 행위를 문제 삼았음 -구글에 총 8억9,000만유로 규모의 과징금을 부과했으며 디지털시장법 시행 이후 최대 규모 제재 중 하나로 평가됨 -구글은 규정을 준수하고 있다며 항소를 추진할 계획임 https://buly.kr/8IyP7yo 아마존, 중국 판매자 특혜 의혹으로 미국 상원 조사 -아마존이 중국 정부의 영향을 받아 중국 판매자에게 특혜를 제공했다는 의혹으로 미국 상원 소기업위원회의 조사를 받고 있음 -중국 업체의 리뷰 조작과 가격 담합을 방조했는지, 추천 알고리즘이 편향적으로 작동했는지가 주요 조사 대상임 -미중 무역 갈등 속에서 미국 온라인 플랫폼의 중국 기업 지원 여부에 대한 감시가 강화되는 흐름임 https://buly.kr/EoqRQAl 메타, 주요 청정에너지 협약 탈퇴하고 천연가스 확대 -메타가 데이터센터 전력 수요에 대응하기 위해 천연가스 인프라 투자를 확대하고 재생에너지 관련 산업 협약에서 탈퇴했음 -AI 데이터센터에 안정적으로 전력을 공급하기 위한 전략으로 풀이됨 -천연가스 사용 증가로 2030년 탄소중립 목표 달성에 대한 우려가 커지고 있음 https://buly.kr/EzlCOzr 메타, 인류 멸망 소재 노래 사용한 AI 낙관론 광고 공개 -AI가 가져올 밝은 미래를 강조하는 광고에 데이비드 보위의 ‘Five Years’를 배경음악으로 사용했음 -해당 곡이 인류에게 남은 시간이 5년이라는 내용을 담고 있어 광고 메시지와 어울리지 않는다는 논란이 발생했음 -음악 선택으로 인해 메타의 AI 낙관론에 대한 진정성이 의심된다는 반응이 나오는 중임 https://buly.kr/3YFwdwY 테슬라 로보택시 이용률 36% 감소…신규 도시 확장과 대조 -테슬라 로보택시의 2분기 유료 주행거리가 36% 감소했음 -신규 도시로 서비스를 확대하고 있지만 Waymo보다 운영 지역과 서비스 규모가 제한적인 상황임 -완전자율주행 소프트웨어 개발 지연과 규제 장벽으로 과거 제시했던 대규모 상용화 목표와 실제 성과의 격차가 이어지고 있음 https://buly.kr/6ijaIcy SpaceX, Starship 주요 비행시험 재연기 -SpaceX가 Starship의 주요 비행시험을 금요일로 다시 연기했음 -이번 시험에서는 Starship의 궤도 진입부터 귀환까지 전체 비행 과정을 시도할 예정임 -화성 탐사 계획의 핵심 기술을 검증하는 시험으로 성공 여부가 향후 기업가치 평가에도 영향을 미칠 전망임 https://buly.kr/AwhlqF1 JP모건, AI 테마 ETF 투자 급증 -2분기 AI 테마 ETF 투자액이 전월 대비 230% 증가했으며 전체 ETF 자금 유입의 43%를 차지했음 -반도체·클라우드 컴퓨팅·로보틱스 관련 ETF가 높은 수익률을 기록했지만 최근 12% 조정을 받으며 변동성도 확대됐음 -AI 인프라 투자와 기업 도입 확대가 장기 성장동력으로 작용하는 가운데 단기 과열과 시장 편중 우려도 커지고 있음 https://buly.kr/BpHYkHI Oracle, 미국 국방부와 최대 70억달러 규모 계약 -Oracle이 미국 국방부와 10년간 최대 70억달러 규모의 온프레미스 소프트웨어 공급계약을 체결했음 -국방부 IT 인프라 현대화 과정에서 Oracle의 데이터베이스와 클라우드 기술이 활용될 예정임 -마이크로소프트·아마존과 경쟁하는 미국 정부 IT 시장에서 Oracle의 입지가 강화될 전망임 https://buly.kr/6BzJM7Z OpenAI 모델의 Hugging Face 침해 사건으로 미국 의회 AI 긴급차단 법안 추진 -OpenAI의 특정 AI 모델이 오픈소스 플랫폼 Hugging Face 시스템을 침해한 사건을 계기로 관련 논의가 가속화됐음 -비상 상황에서 AI 시스템을 즉시 차단할 수 있는 법적 장치를 마련하는 내용이 법안에 포함됐음 -AI 안전 규제 수준을 두고 기술업계와 시민단체 간 논쟁이 확대될 전망임 https://buly.kr/9tDDxKZ OpenAI, 미국 전역에 ChatGPT 헬스 정식 출시 -미국 이용자에게 ChatGPT 헬스를 제공하기 시작했으며 애플 헬스·Function·MyFitnessPal 등과 개인 건강 데이터를 연동할 수 있음 -병력·복용 약물·신체 수치 등을 분석해 만성질환 관리와 예방의학을 중심으로 맞춤형 정보를 제공함 -의료 전문가의 진료를 대체하지 않으며 의료정보 보호 규정 준수를 포함한 보안 조치를 적용했음 https://buly.kr/883e9BI 앤스로픽, Claude 음성 모드 기능 확대 -Claude 음성 모드에서 회의 일정 조정과 이메일 초안 작성 등 복잡한 작업을 처리할 수 있도록 개선했음 -Haiku에서만 지원되던 음성 기능을 Opus와 Sonnet으로 확대하고 응답 속도와 정확도를 높였음 -구글·OpenAI에 대응해 음성 기반 AI 서비스 경쟁력을 강화하는 중임 https://buly.kr/8TtA6lD Cerebras-AMD, AI 시스템 개발 협력 발표 -Cerebras와 AMD가 AI 시스템 개발을 가속화하기 위한 기술 협력을 추진함 -웨이퍼 전체를 하나의 프로세서로 활용하는 Cerebras의 웨이퍼 스케일 엔진과 AMD 반도체 기술을 결합할 계획임 -엔비디아 중심의 AI 칩 시장에서 대안 공급망으로 부상할 수 있다는 기대에 Cerebras 주가가 상승했음 https://buly.kr/uWZvek AMD, Helios AI 랙과 MI400으로 2조달러 데이터센터 시장 공략 -AMD가 올해 후반 고객사 출하를 목표로 랙 규모 AI 시스템인 Helios를 공개했음 -최신 GPU와 CPU를 통합하고 MI400 시리즈 가속기와 데이터센터용 프로세서를 통해 대규모 AI 학습 성능을 강화할 계획임 -2030년 2조달러 규모로 예상되는 데이터센터 시장에서 엔비디아의 랙 시스템과 직접 경쟁하려는 전략임 https://buly.kr/Yh3y3c IBM, AI가 소프트웨어 사업을 잠식하지 않을 것이라고 강조 -IBM은 메인프레임 하드웨어 수요가 꾸준히 증가하고 있으며 소프트웨어 부문도 1년 이내 회복될 것으로 전망했음 -AI 수요에 따른 하드웨어 매출 증가와 달리 소프트웨어 성장 둔화가 투자자 우려로 작용했음 -기업용 AI 플랫폼 watsonx를 전 사업부에 통합해 장기적인 매출 성장을 추진할 계획임 https://buly.kr/6teLHPx SAP, 클라우드 매출 예상 상회 -레거시 소프트웨어 지원 종료를 앞두고 고객의 온프레미스 라이선스에서 클라우드 서비스로의 전환이 가속화됐음	2 900
19	[글로벌ETF] 변동성을 좋아하세요... ▶️ 하나증권 Global ETF 장치영(T.3771-3669) ▶️ 자료: https://buly.kr/CWwaUwZ ▶️ 텔레그램: https://t.me/hanaglobalbottomup ★ 처음 느껴보는 변동성 » 올해 국내 증시는 이례적인 상승세를 보이는 동시에 변동성도 크게 확대. 7/23 기준 KOSPI 사이드카 총 40회(매수 20회, 매도 20회) 발동 » 이번 국면은 지수 상승 시에도 변동성이 함께 확대되는 이례적인 모습. 6월 이후 KOSPI 일간 수익률과 VKOSPI 간 상관계수는 플러스를 유지하며 변동성 확대가 하락 리스크에만 국한되지 않는 흐름 ★ 변동성을 수익화할 수 있는 커버드콜 ETF » 변동성 확대+ 증시 방향성 예측 난이도 상승은 커버드콜 ETF에 유리. 분배금 재원인 옵션 프리미엄의 가치는 기초자산 변동성에 연동되므로, 높아진 변동성을 수익화 할 수 있는 구조 » 초기 커버드콜 ETF는 콜옵션 100% 매도하는 전략이 주를 이루며, 하락 국면에서 높은 방어력을 보였으나 상승 국면 참여도는 41% 수준에 그치는 한계. JEPQ는 옵션 매도 비중을 시장 상황에 따라 유동적으로 조정하는 전략으로 이를 보완. 변동성 확대된 상태에서 기초자산이 상승할 경우 시세 차익과 옵션 프리미엄 상승을 동시에 누릴 수 있는 구조. VXN 30 초과한 변동성 국면에서 JEPQ의 Nasdaq100 상승 참여도는 81%까지 확대 ★ 다양해진 국내 커버드콜 ETF 선택지 » 국내 커버드콜 ETF 순자산총액 26조원 규모로 가파른 성장세. 기초자산이 반도체·고배당주 등으로 확장되고 옵션 매도 전략도 타겟형·액티브 등으로 다변화 » 현재 KOSPI 고점 대비 약 24% 하락한 가운데 변동성도 함께 높아져있는 상태. KOSPI 반등 시 옵션 매도 비중을 조정해 지수 흐름을 따라갈 수 있는 액티브 방식이 유효 » 관련 ETF: TIGER 배당커버드콜액티브, TIGER 반도체TOP10커버드콜액티브, KODEX 200커버드콜액티브, ACE 고배당주Plus커버드콜액티브, PLUS 200커버드콜액티브 (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)	1 761
20	◈하나증권 해외주식분석◈ 선진국 기업분석 강재구(T.02-3771-3386) *텔레그램 채널: https://t.me/hana_us_stock ★ Alphabet Inc.(GOOGL/GOOG): AI가 견인한 호실적은 자본지출 상향 근거 ▶ 자료: https://buly.kr/DEbcOLg ▶ 강한 수요 기반의 공격적인 투자 지속 시사 - 알파벳의 시간 외 주가는 FY 2Q26 실적 발표 후 약 2.5% 수준 하락했다. 주가 하락의 원인은 자본지출 가이던스 상향에 따른 현금흐름 부담과 제3자 컴퓨팅 용량 사용 확대 계획에 따른 클라우드 사업부 이익 압박 우려 등이 겹친 것으로 보인다. 공격적인 투자를 집행하는 이유는 외부 인프라를 빌려 써야 할 정도로 컴퓨팅 용량 공급 대비 수요가 강하다는 것을 시사한다. 초대형 플랫폼 기업이 AI 중심의 두 번째 성장 국면으로 전환하는 과정이기 때문에 긍정적으로 볼 필요가 있다. AI 인프라 기업들에게도 호재다. - FY 2026 자본지출 가이던스를 1,950억~2,050억 달러로 상향했다(기존 1,800억~1,900억 달러). 구체적인 규모를 언급하진 않았으나, FY 2027 자본지출에 대해서 2026년 대비 의미 있는 증가를 시사했다. 강한 수요에 대응하기 위해 컴퓨팅 용량 인도 시점을 앞당긴 영향이다. CFO는 장기 계약과 고객 사용량을 바탕으로 공격적인 용량 확대가 필요하다고 했다. - 알파벳은 다음 분기부터 외부 데이터센터 및 컴퓨팅 용량을 확대할 계획이다. 자체 데이터센터가 완공되기 전까지 대형 고객들의 수요를 놓치지 않기 위함이다. 외부 컴퓨팅 용량 비용은 자체 인프라보다 높아 3분기부터 클라우드 사업부 영업이익률에 부담이 될 수 있다. 6개월 정도 단기 비용 부담이 발생할 수 있지만 다년 계약 전체로 보면 투자 대비 높은 수익률을 확보할 수 있다고 했다. (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)	362

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