메리츠증권 리서치

📮[메리츠증권 엔터/레저 김민영] 안녕하세요, 메리츠증권 김민영입니다. 음반 수출 동향 업데이트 및 코멘트 드립니다. 5월 음반 수출 동향 2026.6.17 ☑️ 5월 음반 수출액 데이터 - 전체: 4,349만달러 (+90.2% YoY, +4.5% MoM) - 미국: 867만달러 (+42.0% YoY, -34.0% MoM) - 일본: 780만달러 (-5.7% YoY, +45.1% MoM) - 중화권(중국, 대만, 홍콩, 마카오) : 2,083만 달러 (+346.9% YoY, +37.3% MoM) - 동남아시아(태국, 필리핀, 말레이시아, 인도네시아, 싱가포르) : 72만 달러 (+60.3% YoY, +27.1% MoM) - 유럽 및 영어권(캐나다, 프랑스, 영국, 독일, 호주, 네덜란드) : 341만 달러 (+63.6% YoY, -30.1% MoM) → 국가 비중: 중국 37.7%, 미국 19.7%, 일본 17.9% ☑️ 수출 동향 및 코멘트 - 5월 글로벌 음반 수출액은 4,349만 달러(+90.2% YoY, +4.5% MoM)로 역대 4번째로 높은 수준 기록. 2월부터 네 달 연속 역대 최상위권 수출액을 기록 중이며, 연초 음반 수출액 추이는 2023~2024년 앨범 호황기 당시를 상회하는 매우 고무적인 수준. 특히, 5월은 코르티스, 에스파, 르세라핌, 제로베이스원, 앤더블(장하오, 리키, 김규빈, 한유진, 유승언 / 제베원+이븐 출신 5인조) 등 주요 아티스트 다수 컴백 - 중화권은 2,083만 달러(+346.9% YoY, +37.3% MoM)로 전 지역 중 1위를 기록. 그 중 중국향은 1,642만 달러(+666.8% YoY, +41.0% MoM)로 월간 기준 역대 최대치를 경신(직전 최고치 25년 12월 1,507만 달러). 중국향 비중은 37.7%로 단일 국가 기준 1위 - 5/4 코르티스(초동 231만장), 5/26 앤더블(초동 73만장), 5/29 에스파(초동 90만장) 등을 주요 아티스트 컴백을 중심으로 중국 공동구매 수요 집중되며 5월 중국향 수출액 급증했을 가능성. 연초부터 중국 공구 수요가 급증했던 23~24년 고점을 큰 폭으로 상회하고 있다는 점에서 매우 긍정적 - 미국향 음반 수출액은 867만 달러(+42.0% YoY, -34.0% MoM)로, 전월 대비 감소했으나, 전년 대비 성장하며 견조한 흐름 유지. 유럽 및 영어권도 341만 달러(+63.6% YoY, -30.1% MoM)로 유사한 흐름. 1분기 누적 미국 수출이 역대 최고치를 기록하며, 글로벌 시장 내 아티스트 저변 확대가 확인되고 있음. 실적에서도 확인되고 있듯이, 중장기 음반 ASP 지속적으로 상승할 전망 - 6월 미국 대형 음악 페스티벌 ‘거버넌스 볼(Governors Ball)’에 스트레이키즈, 제니, 캣츠아이 출연, 6/20 인도네시아 자카르타 ‘알로뱅크 페스티벌’에는 코르티스, 7/30~ 미국 ‘롤라팔루자 시카고’에는 제니, 에스파, 아이들, 코르티스, 8월 미국 ‘헤드 인 더 클라우드’에는 캣츠아이(헤드라이너), 9월 브라질 ‘록 인 리오’에는 스트레이키즈가 헤드라이너로 출연 예정. 글로벌 대형 페스티벌 출연 이후 팬덤 유입에 주목할 필요 - 현재 디레이팅된 멀티플(12~15배(하이브 제외 )) 대비 견조한 펀더멘털 지표가 지속되는 점을 감안하면 12M Fwd P/E 18배 이상의 멀티플 정상화는 충분히 가능하다고 판단 (링크) https://buly.kr/GZzdKHo * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 경제분석 이승훈] Policy 경제脈_2026.6.17(수) <6월 BOJ: 예견된 정책 조합> - 당사와 시장의 예상대로 콜금리 25bp 인상; 31년 만에 정책금리 1%대 진입 - 추가 인상 여력 강조. 당사는 2027년 6월 1.50%까지 콜금리 인상될 것으로 예상 - 2027년 4월(FY27)부터 월간 JGB매입액 2조엔으로 고정: 시중금리 구조적 대응 - JPY는 금리인상에도 약세: 예견된 정책으로 기대 되돌리기 역부족. 결국 개입 예상 (자료) https://tinyurl.com/2s3bdub6 * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. * 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수] 하이비젼시스템(126700) ESS로 증명하고, 본업은 돌아선다 ▶ 성공적인 ESS로의 안착 - 하이비젼시스템은 6월 15일 정정공시를 통해 ‘ESS 배터리팩 조립 설비 공급’ 계약 규모를 상향 조정 - 변경계약 체결에 따른 정정으로 동사의 ESS향 수주금액은 기존 192억원에서 950억원으로 크게 확대되었으며, 이는 전년 매출액 대비 55.5%에 해당 - 이번 수주는 AI 데이터센터향 ESS 수요 확대에 대응하기 위한 북미향 ESS 배터리팩 조립 3개 생산라인 공급 건 - 이를 통해 동사의 2차전지 부문 매출은 단기간 내 큰 폭의 성장이 기대되며, 사업 다각화 측면에서도 긍정적인 성과라 판단 - 또한 이번 계약은 글로벌 배터리팩 기업향 첫 대형 수주로, 동사의 2차전지 장비 사업 내 레퍼런스 확대의 출발점이라는 점에서도 긍정적 - AI 데이터센터의 전력 사용량 증가와 전력망 안정성 확보 필요성이 맞물리며 ESS가 핵심 전력 인프라로 부상하고 있기 때문에, 향후 북미 데이터센터향 ESS 투자 확대에 따른 추가 수주 가능성도 높다고 판단 ▶ 본업도 반등 시작 - 작년에는 모바일 업황 둔화에 따른 부정적 영향이 본업 부진의 주요 요인으로 작용 - 다만 올해부터는 주요 고객사의 신제품 폼팩터 변화, 생산거점 다변화, XR 프로젝트 확대를 기반으로 본업 또한 점진적인 회복을 기대 - 폼팩터 변화에 따른 지속적인 모바일 카메라 업그레이드 모멘텀을 예상 - 북미 고객사는 폴더블 모델과 20주년 기념 모델 등 새로운 폼팩터 도입을 추진 중 → 이에 따라 카메라모듈의 구조 및 사양 변화가 동사의 검사장비 수요 확대로 이어질 전망 - 아이폰 인도 생산 증가에 따른 수혜 확대도 기대 (‘25년 인도 내 아이폰 생산량은 탈중국 기조로 인해 ‘24년 대비 53% 증가) - 올해도 인도 내 주요 EMS 업체들의 신규 공장 가동과 모듈 업체들의 신규 진출이 예정되어 있어, 인도 시장에 선제적으로 진입한 동사의 장비 공급 기회가 확대될 전망 - 동사는 국내 및 북미 고객사와 XR 관련 프로젝트를 동시에 진행 중이며, 디스플레이 탑재 모델과 미탑재 모델 모두에서 고객사 협업을 확대 중 - 향후 스마트글라스 등 XR 기기 라인업 확대가 본격화될 경우, 관련 검사장비 수요가 새로운 성장 동력으로 부각될 전망 ▶ 투자 전략 점검 - ‘26년 매출액은 2,913억원(+70.2% YoY), 영업이익 189억원(흑전 YoY)을 전망 - 주가는 올해 고점 대비 40.1% 하락해, 업황 부진에 따른 실적 둔화 우려가 상당 부분 선반영된 상태라 판단 - 현 시점에서는 ESS향 수주 확대를 통한 신규 성장동력 확보와 본업 회복 가능성이 동시에 부각되며, 긍정적인 주가 흐름을 예상 https://buly.kr/FAfjyDp (링크) *동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 음식료/유통 김정욱] 오리온(272160) 국가별 5월 실적 Comment 보고서링크: https://han.gl/e8Q5F 요약: 26.5월 국가별 합산 실적은 매출액 3,011억원으로 전년비 11.6% 성장, 영업이익은 467억원으로 전년비 2.6% 성장. 중국/베트남/러시아 법인 매출은 각각 +20.8%, +13.0%, +27.2% 성장했으며 환율 효과를 제외한 현지 통화 기준은 높은 한 자릿수 수준 한국은 유통사 채권 이슈 이어지며 2.5% 감소. 수익성은 국가별 혼조세, 중국과 러시아는 볼륨 확대 효과 및 일부 원재료 단가 하락으로 전년비 수익성 개선. 반면 한국은 수입 원재료 단가 상승과 마케팅 비용 부담 발생, 베트남도 전쟁 이슈에 따른 에너지/부자재 비용 압박이 4~5월 이어지는 양상 당분간 중국/러시아, 한국/베트남의 수익성 차별화는 이어질 전망이나 종전 분위기 형성으로 시차를 두고 비용 압박은 완화될 전망. 신제품과 공장 증설 등에 따른 매출 활성화와 점진적인 비용 완화를 고려한다면, 연결 실적 개선은 3분기부터 반영 예상 * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. * 메리츠 음식료/유통 채널 링크 https://t.me/meritz_fnb

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.06.16(화) [퀀트/ETF 이상현] Strategy Idea: 이익 추정치 활용법 - 커버드콜 전략은 행사가격 이상의 상승분을 수취하지 못한다는 구조적 한계 - 커버드콜액티브ETF 자유로운 종목 편입/편출로 알파 창출의 가능성 - 변동성 상승에 따른 콜옵션 프리미업 상승. 알파 창출에 더해져 월분배금 혜택도 플러스 (자료) https://tinyurl.com/3ut6y5tt [경제분석 RA 박민서] 오늘의 차트: 6월 BOJ 관전 포인트 [투자전략 RA 염승준] 칼럼의 재해석: 지구인의 축제 월드컵, 흥미로운 데이터 3가지 (자료) https://tinyurl.com/3a7tyv7n * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. * 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 IT 소재장비 김동관] 안녕하세요. 메리츠증권 IT 소재장비 김동관 연구원입니다. 전일 진행된 네패스/네패스아크 Fab tour 후기를 공유드립니다. 두 업체 모두 기존의 모바일 반도체 중심 제품 mix를 점차 AI/차량용 등 고부가 영역으로 확대할 계획을 밝혔습니다. 2026-30년 5개년 매출액 CAGR 목표치에 대해 네패스 +30%, 네패스아크 +39%를 제시하며 고성장 전망을 강조했습니다. 네패스는 CPB 기반 기술을 활용한 AI 인프라향(Si Cap, AI서버향 PMIC) 비중 확대, 네패스아크는 차량용 SoC, Si Cap으로의 응용처 다변화를 전망합니다. TSMC의 선단공정 capa 공급 부족에 따라 삼성전자, 인텔 등으로의 낙수 효과 신호가 점차 감지되는 상황입니다. 관련해 네패스/네패스아크의 구조적 수혜 가능성에 주목해야 할 것으로 판단됩니다. 자세한 내용은 보고서 참조 바랍니다. 네패스: https://vo.la/htx1oB3 네패스아크: https://vo.la/dQVOdXe * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수] 대덕전자(353200): 아직도 전반전 ▶ 2Q26 Preview: 전방위 ASP 상승 효과 본격 발현 - 2Q26 실적은 매출액 3,818억원(+55.1% YoY), 영업이익 620억원(+3,224.6% YoY)으로 시장 컨센서스를 각각 3.2%, 5.7% 상회할 전망 - 메모리 패키지기판, FC-BGA, FC-CSP, MLB 전 제품군에서 원재료 가격 상승분을 반영한 ASP 상승 효과가 본격적으로 반영된 영향 - 신제품뿐만 아니라 기존 제품에 대해서도 가격 전가가 본격화되며 전방위적인 ASP 상승 효과가 가시화 - 여기에 전방 수요 회복이 더해지면서 FC-BGA 가동률도 80%에 육박한 것으로 파악 ▶ 트리플 크라운 - 전방 업황 회복과 공격적인 증설 효과를 바탕으로 ‘26년을 넘어 ‘27년에도 메모리 패키지기판, FC-CSP, FC-BGA, MLB 전 제품군에서 우상향 흐름이 지속될 전망 [메모리 패키지기판/FC-CSP] - 동사는 지난 5월 2,130억원 규모의 투자를 발표했으며, 사무공간을 포함한 8층 규모의 신규 생산시설 건축을 본격화할 전망 - 해당 시설에 설비가 모두 반입된다는 가정하에 기존 공장 대비 생산능력은 약 80% 확대될 수 있는 규모로 파악 - 현재 기존 FC-CSP 생산능력은 약 9,000억원 수준으로 추정되며, 신규 시설은 2027년 3분기부터 가동이 기대 [FC-BGA] - 기존에 보류했던 900억원 규모의 투자가 재개되며, 리드타임이 긴 핵심 생산설비에 대한 선주문이 집행 중 - 현재 동사는 4개의 4층 FC-BGA 공장을 보유하고 있으며, 이 중 1개 공장은 현재 1층만 사용 중인 상황 - 900억원 규모의 투자 외에도 잔여 3개 층을 채우기 위한 추가 투자가 계획되어 있으며, 다수의 고객사와 선수금 관련 논의도 진행 중인 것으로 파악 [MLB] - 항공우주향 매출이 견조한 성장세를 이어가고 있으며, 4분기부터는 기존 고객사에 더해 신규 항공우주 고객사향 매출 기여도 확대될 전망 - 또한 하반기부터는 주요 AI 고객사향 Compute Board 납품이 시작되며, AI향 제품 믹스 개선에 따른 ASP 상승과 수익성 개선 효과가 동시에 나타날 것으로 기대 ▶ 커지는 Body, 높아지는 Value - 동사는 6월부터 대면적 FC-BGA 제품 양산을 시작했으며, 하반기부터는 대면적·고다층 AI 네트워크향 FC-BGA 제품의 양산이 본격화될 전망 - 그동안 대면적 FC-BGA 양산 레퍼런스 부재가 밸류에이션 할인 요인으로 작용해왔으나, 이번 양산 개시를 계기로 밸류에이션 할인 요인은 점차 해소될 것으로 예상 - 또한 메모리 패키지기판과 MLB 등 기존 사업부도 각각 증설·고부가 수요를 기반으로 구조적 변곡점에 진입하고 있어, 동사에 대한 프리미엄 멀티플 적용이 타당하다고 판단 - 투자의견 Buy를 유지하며, 적정주가는 기존 190,000원에서 200,000원으로 상향 제시 https://buly.kr/jbbAZ7 (링크) *동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 모빌리티 김준성] 안녕하세요 메리츠증권 김준성입니다. 현대글로비스 업데이트 드리겠습니다. (URL: https://han.gl/AbHmW) ▶ 실적 성장 & 특별 배당 ▶ 중국차 수출 급가속 & 전세계 차량 운반선 공급부족 심화 - 2026년 5월 월간 중국차 수출, 93만대 (+69% YoY) 기록 - 2026년 YTD 406만대 (+63% YoY)이며, 2026년 연간 1,000만대 (2025년 연간 706만대) 상회 예상 - 중국 내수 경쟁 심화, 200,000RMB (4,450만원) 이하 스마트카 부상, 주요 시장 관세 완화 등에 따른 결과 - 전세계 차량 운반선 운영대수는 선사들의 장기 계획을 따르며, 2030년까지 하향 정체 예정. 중국차 수출 증가와 운반선 부족 심화는 운반비 상승으로 이어질 것 ▶ 유가 정상화 & 현대글로비스 차량 운반선 운영대수 확대 시작 - 글로비스 2Q26 실적, 이란 전쟁 영향으로 부진할 것 - 호르무즈 해협 봉쇄로 중동향 차량 운반선 대기 비용 및 선박 환적 비용 발생했으며, 유류비 상승 (투입가격 기준 +75% QoQ)에 의한 원가 훼손 심화 - 2Q26 분기 영업이익 4,884억원 (-9% YoY)으로 컨센서스 -9% 하회 예상 - 다만 2Q26 유류비 상승분은 전방 고객사와의 유가 연동 운임 상승 계약에 따라 2H26 이후 점진적으로 회수될 예정 - 또한 기존 대비 30% 이상 용선료가 낮은 대형 차량 운반선 군집의 유입 시작되며 매출 증가와 수익성 믹스 개선 기여 시작 - 2H26 반기 영업이익 1.18조원 (+13% YoY) 기록하며 컨센서스 +4% 상회 전망 - 참고로 글로비스의 차량 운반선 운영대수는 2025년 96척에서 2026년 102척, 2027년 110척, 2028년 118척으로 지속 확대되며, 정체된 전세계 차량 운반선 운영대수 기조와 차별화 ▶ 그룹 로보틱스 사업 구체화 진행 중 & BD 지분 활용 기대 유효 - 2H26 중 현대차그룹의 로보틱스 사업 구체화 전망 - 7월 Atlas 장기 생산량 계획과 하드웨어 공급망 공개, 8월 데이터센터 운영 주체 및 지능개발 로드맵 공개, 9월 RMAC 가동 및 Robotics America 출범 예상 - 글로비스는 BD 지분 11%를 보유 중. 2028년 내 IPO가 추진된다면, 해당 지분에 대한 구주매출 및 밸류업 (특별 배당) 활용 가능 - 글로비스 2026년 PER은 9.1배로 Peer Group (물류 15.5배, 차량 운반선 10.2배) 대비 할인 중. 실적 성장과 주주 환원 차별화가 가능한 글로비스에 대해 투자의견 Buy & 적정주가 340,000원 제안 업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다. * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. * 메리츠 모빌리티 개별 텔레그램 링크: https://t.me/joonsungkim

📮[메리츠증권 ESG 이진아] 2026.6.16 (화) [ESG Focus] K-스틸법 시행: 저탄소 철강 시대의 개막 (보고서) https://tinyurl.com/422tbc2s - K-스틸법 시행은 국내 철강 산업의 경쟁력 평가 기준을 탄소효율성 중심으로 전환시키는 제도적 변곡점 - 탄소배출집약도, 전기로(EAF) 비중, 철스크랩 공급망, 수소환원제출 투자가 저탄소 철강 경쟁력을 결정하는 핵심 축으로 부상 - 향후 철강 업종의 밸류에이션 프리미엄은 생산능력(Capacity)과 함께 저탄소 전환 역량(Transition Capability)도 주요 변수로 반영될 전망 * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮 [메리츠증권 음식료/유통 김정욱] Weekly & Monthly Index Tracker: 백화점 매출 동향 대시보드 2026.6.15(월) 5월 25~31일 주차 백화점 주간 인덱스 +23.1% 5월 백화점 기존점 매출 성장률 예상 +24.7% 참고: 6월 8일~14일 주차 백화점 방문객 트래픽( Loplat) 성장률 +9.4% YoY 보고서링크: https://han.gl/N9dQq * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. * 메리츠 음식료유통 채널 링크 https://t.me/meritz_fnb

📮 [메리츠증권 음식료/유통 김정욱] Loplat 기준 유통 주요 기업별/채널별 방문자 트래픽 전년비 성장률 2026.6.15(월) 보고서링크: https://han.gl/Mj4xq * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. * 메리츠 음식료유통 채널 링크 https://t.me/meritz_fnb

📮 [메리츠 투자전략 황수욱] 2026.6.15 토큰 가격 경쟁의 실질적인 수혜 (자료) https://tinyurl.com/4j2yvaxd 최근 토큰 소비량이 급증하면서 토큰 비용 문제가 부각되고 있습니다. 여기에 지난주 OpenAI, Anthropic 등 미국 AI 프론티어 모델 기업들이 '토큰 판매 단가 인하'라는 가격 경쟁에 돌입해 이들의 수익성이 악화될 수 있다는 걱정이 제기되었습니다. AI 모델 경쟁에 기반한 산업 외연 성장의 지속성이 다시 의구심을 받게되는 상황입니다. 다만 차세대 AI 서버랙으로 갈수록 '토큰당 생산 단가'가 낮아짐을 상기할 필요가 있겠습니다. 이는 1) AI 모델 기업들의 수익성이 유지될 수 있는 근거이며, 2) 차세대 AI 서버랙에 대한 확고한 수요를 방증합니다. 중기적으로는 차세대 AI 서버랙으로 갈수록 더 많이 필요해지는 메모리 이하의 주요 기자재(네트워크, 기판, MLCC, 전력반도체)까지 수요가 더 확실해지는 그림입니다. * 메리츠 투자전략 개별 텔레그램 링크: https://t.me/soowook_hwang * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮 [메리츠 투자전략 황수욱] 2026.6.15 토큰 가격 경쟁의 실질적인 수혜 (자료) https://tinyurl.com/4j2yvaxd 최근 토큰 소비량이 급증하면서 토큰 비용 문제가 부각되고 있습니다. 여기에 지난주 OpenAI, Anthropic 등 미국 AI 프론티어 모델 기업들이 '토큰 판매 단가 인하'라는 가격 경쟁에 돌입해 이들의 수익성이 악화될 수 있다는 걱정이 제기되었습니다. AI 모델 경쟁에 기반한 산업 외연 성장의 지속성이 다시 의구심을 받게되는 상황입니다. 다만 차세대 AI 서버랙으로 갈수록 '토큰당 생산 단가'가 낮아짐을 상기할 필요가 있겠습니다. 이는 1) AI 모델 기업들의 수익성이 유지될 수 있는 근거이며, 2) 차세대 AI 서버랙에 대한 확고한 수요를 방증합니다. 중기적으로는 차세대 AI 서버랙으로 갈수록 더 많이 필요해지는 메모리 이하의 주요 기자재(네트워크, 기판, MLCC, 전력반도체)의 수요가 더 확실해지는 그림입니다. * 메리츠 투자전략 개별 텔레그램 링크: https://t.me/soowook_hwang * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 음식료/유통 김정욱] TMAP 기준(일요일 오후 3~4시) 주요 백화점 점포별 이동 차량 트래픽 추이 2026.6.15(월) 보고서링크: https://han.gl/GbA86 * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다 * 메리츠 음식료유통 채널 링크 https://t.me/meritz_fnb

📮[메리츠증권 퀀트/ETF 이상현] Q-ETF Weekly, 2026.06.15(월) <사이드카가 일상인 시대> - 코스피 서킷브레이커(6/8), 매수(6/9, 6/12)/매도 사이드카(6/10) - VKOSPI 89.9%로 역대 최대 수준. 일간수익률 기댓값으로 환산 시 5.6% - 이를 이탈할 확률이 1/3 수준. 95% 신뢰수준은 11.1% (자료) https://tinyurl.com/2y8v8fwy * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 음식료/유통 김정욱] Meritz Weekly Talk/F&Big Data 2026.6.15(월) 보고서링크: https://han.gl/GbA86 * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. * 메리츠 음식료유통 채널 링크 https://t.me/meritz_fnb

📮[메리츠증권 인터넷/게임 이효진] ▶️ 인터넷/게임 Weekly: 2026.6.15(월) 자료: https://buly.kr/ET0gL4J ▶ 특징주 1W: 네이버 -3%, 카카오 +3%, 게임 섹터 -6% ▶ 주요뉴스 샘 올트먼 방한 연기…삼성전자·네이버·카카오 일정 모두 취소(머니투데이) https://buly.kr/ET0hJY0 삼성 이어 SK하이닉스도 챗GPT 도입 검토…"AI가 새로운 경쟁력"(연합뉴스) https://buly.kr/4bkFKXE 우버 변수에도 배민 매각 계속… 네이버는 다른 파트너 찾아(조선비즈) https://buly.kr/58UXKMn 네이버 쇼핑서 갤럭시·비스포크 사면 온누리상품권 20% 환급(뉴시스) https://buly.kr/1y0tfdj 네이버 노크잇 “입점 브랜드 거래액 60%↑”… 블프로 성장세 이어간다(동아일보) https://buly.kr/2JqPdIj 크래프톤 '프로젝트 제타' 글로벌 테스트 25일 시작(뉴스핌) https://buly.kr/H6k33qZ 엔씨 히어로 생존 슈터 '타임 테이커즈' 2차 테스터 모집(게임메카) https://buly.kr/HSZZzcc 네이버, 크래프톤과 배틀그라운드 e스포츠 생태계 확장 업무협약(조선비즈) https://buly.kr/4QpVP4N "반복 업무는 AI가"…게임사들 전사적 AI 에이전트 도입 경쟁(뉴스1) https://buly.kr/1RGcjIz '나이트 크로우' 신작 나온다…위메이드 "연내 출시 목표"(뉴시스) https://buly.kr/1n68h0B '핵무기급 AI'라던 앤스로픽 페이블5, 출시 사흘만에 "서비스 중단"(한국경제) https://buly.kr/FWVFChZ 미국 주정부 연합, 오픈AI 전격 조사…취약계층 보호·기술 결함 검증(AI타임스) https://buly.kr/HHep0v0 메타, 사내 AI 비용 폭증에 '토큰 제한'…'토큰맥싱' 부작용 후속 조치(AI타임스) https://buly.kr/1wYsxT 저커버그 "AI 전환 과정서 실수"…메타 조직·운영 전면 손질(한국경제) https://buly.kr/YgppNZ 메타, 중국 정부 압박에 20억 달러 규모 '마누스' 인수 철회 착수(지디넷코리아) https://buly.kr/FAfjF5B 챗GPT·클로드만 쓰던 미국 기업들, 中모델 섞어 AI 비용 95% 절감(뉴시스) https://buly.kr/15R6lv8 알리바바, 中 식료품 배송업체 푸푸에 15억달러 베팅(아시아경제) https://buly.kr/BIX3fDQ 업무에 도움되시길 바랍니다. * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 신흥국 투자전략 최설화] 최설화의 Real China, 2026.6.15(월) <CXMT 상장 효과 (feat. 반도체 장비)> - 중국 DRAM 대표기업 CXMT 상장 임박, 현지의 예상 시가총액은 2~3조 위안 - 상장의 본질은 자금조달이 아닌 국산 장비 생태계 구축 → 대외 의존도 낮추기 - 투자 시사점: 중국 반도체 장비 밸류체인에 주목, 단기 조정 = 매수 기회 (보고서) https://tinyurl.com/yzpa2az2 * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮 [메리츠증권 채권분석 윤여삼] The Bond Weekly: 공포가 공포를 부르는 국면 탈출 2026.6.15(월) - 이번에는 진짜? 낮아지는 전쟁 위험, 미국채10년 4.5% 하회 - 한국 통화정책 과도한 긴축우려 완화, 기존 7월과 10월 인상 전망 유지 (자료) https://tinyurl.com/4x9ddrdb *동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. *메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://t.me/bondasset

📮[메리츠증권 통신/우주/미디어 정지수] Meritz 통신서비스 Weekly 2026.6.15(월) (Report) https://tinyurl.com/5bcj5uj2 ▶ 6/12 기준 주가수익률: SK텔레콤 (-2.0% WoW) KT (+2.2% WoW) LG유플러스 (+3.9% WoW) ▶ 금주전망: - SK텔레콤은 엔비디아와 협력해 GW급 데이터센터 'AI 팩토리'를 2027년 한국 가동, 단계적 확대 목포 - SK텔레콤은 NTT, 중화텔레콤과 5억달러 규모 'IOWN AI 펀드'를 공동 조성, 차세대 AI 기술 투자 전망 - 엔비디아는 AI-RAN 전략의 고도화 단계에 진입, 6G 통신 기지국 무선 안테나 전용 GPU 칩을 개발할 예정 - 과기정통부는 2032년 완전자율 네트워크 연구개발을 목표로 2028년부터 6년간 최대 8천억원 투입 계획 ▶ 주요뉴스: - SKT, 엔비디아와 GW급 ‘AI 팩토리’ 짓는다… 2027년 한국서 첫 가동(조선비즈) - SKT, 日 NTT와 7600억 'AI 펀드' 만든다…생태계 확장 '맞손'(뉴스1) - 엔비디아, 6G 안테나 전용 GPU 개발 추진(지디넷코리아) - 정부, 8000억원 투입… “2032년 완전자율 네트워크 기술 확보”(전자신문) - SKT, 앤트로픽에 추가 투자…“엑시트 대신 협력 강화”(전자신문) - 쏠리드, KT·한화시스템과 저궤도 위성통신 핵심 반도체 국산화 착수(전자신문) (Report) https://tinyurl.com/5bcj5uj2 * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.