Sajah의 투자 노트

NHN 기술부분 매출이 데이터 센터 매출로로 보이는데 YoY 52% QoQ 27% 성장이 나오는군요.

NHN 주가 상한가 갈 것 같음.

Q. 국내 네오클라우드 사업자 대비 차별점 - AI 풀스택 브랜드 '팩토리 X' 론칭, GPU 운영 경험 집약 - B200 기반 서버 운영, 국내에서 가장 많이 운영 중 - 글로벌 순위 기준 Top 20 진입, 국내 최고 순위 기록 - 단순 GPU 공급을 넘어 GPU 제어 플랫폼, AI 에이전트 환경까지 제공 Q. GPU 서비스 사업 마진율 - 하이퍼스케일러 대비 단기 대규모 리스크 부담 없이 소규모로 빠르게 진행, 마진율에 영향 - 정부사업은 GPU 이용권 일부 수취하나 운영비용 부담 존재 - 직접 운영하는 쪽의 마진율이 더 높을 것으로 예상 - IDC 가격 상승분 전가 중이나 시장 변동성 커 구체적 마진율 제시 어려움 - 고마진 유지와 리스크 관리 병행 예정 Q. 하반기 클라우드 관련 감가상각비 가이던스 - 양평 리전 1분기 오픈, 매출은 2분기 본격화됐으나 감가상각비는 2분기에 대거 반영 - 3분기에도 유사한 수준 유지 전망 - GPU 매입, 추가 IDC 임차 등 신규 투자 계획에 따라 상각비 유동적 - 상각비 증가분만큼 매출 증가 및 상응하는 이익 발생 예상 Q. 중복상장 규제 관련 클라우드 법인 상장 계획 - FI인 IMM과 지속 논의 중 - 양사 결정만으로 불가, 주주 동의 필요해 현 시점 단언 어려움 - 상장은 밸류 확보도 중요 - GPU 사업 본격화 및 충분한 영업이익 확보 시점에 구체적 답변 가능 Q. 글로벌 고객 계약 가능성 - GPU 사업은 국내보다 해외를 타겟으로 준비 - 최근 해외 기업 수요 증가 추세, 일부 고객은 조만간 계약 예정 - GPU를 얼마나 빠르게 공급할 수 있느냐가 중요한 시장으로 판단 - 일본 데이터센터 확보 통해 글로벌 고객 대상 서비스 확대 준비 Q. 금융원가 발생, 일회성 요인 여부 - 금융원가 증가보다 금융수익 감소로 보는 것이 적절 - 1분기 투자자산 대규모 처분에 따른 처분이익 및 평가이익 발생 - 해당 기저효과가 반영된 영향 Q. 양평 리전 신규 기여분과 기존 사업장 성과 구분, 클라우드 가이던스 - 구분 답변은 곤란 - 양평 계약 종료되지 않은 상태, 장기계약 체결분 외 추가 매출 여력 존재 - 계약 속도, 장기계약 여부, 유휴 축소 정도에 따라 영업이익 변동 가능 - GPU 시장 호조로 1분기 언급 대비 긍정적 방향으로 진행 중 Q. 전 사업 영역 영업이익 기여의 분기별 지속 가능성 - 올해 안에는 현 기조 유지 전망 - 기타 부문은 아직 적자 지속 - 효율화 진행하며 비용 손실 축소 중 Q. 추가 확보 30MW 데이터센터 규모 - 20MW급은 임차, 10MW급은 자체 센터로 준비 - 내년 하반기 가동 목표 - 양평, 판교, 광주 포함한 기존 보유 사이즈와 비슷한 규모

* NHN 2Q26 실적 매출액: 7,579억원(컨센: 7,088억원, 상회) 영업이익: 579억원(컨센: 429억원, 상회) 지배순익: 200억원(컨센: 260억원, 하회)

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✅ Alphatica 미국 옵션장 분석 내용 정리 ➡️ SPX 감마익스포져 GEX 업데이트 - GEX는 +$1.18B → +$1.07B로 소폭 감소했지만 문제될 수준 아님 : 최근 +$1.04B~+$1.42B 사이에서 등락하면서도 +$1B 아래로 내려가지 않고 있어 시장의 충격 흡수력이 유지되는 모습임. - 하방 위험 구조가 강하지 않음: 가장 강한 하락 Accelerator가 7,000으로 현 지수보다 약 10% 아래에 있어, 일상적인 조정 범위 안에서는 마켓메이커가 헤지가 하락을 크게 증폭시킬 가능성이 낮음. - 기관의 Collar 패턴이 4일 연속 확인됨: 7,700~7,730 풋 매수로 하방을 보험 들면서 7,770~7,800 콜을 매수하고 있음. 즉 "하락은 헤지하되 상승에는 계속 참여"하는 포지션으로 판단됨. - Put/Call 거래량 비율 1.43도 공포 신호라기보다 헤지 수요로 해석됨: 신고가에서 기존 주식 수익을 보호하기 위한 풋 매수가 증가한 것으로, 현재까지는 위기 대비성 풋 매수와는 성격이 다름. - 상방 Magnet은 7,800 → 7,900 → 8,000 순서임. 특히 7,800 +$147M, 7,900 +$149M으로 강하며, 옵션 포지션의 중심인 COG도 7,826에 있어 단기적으로 지수를 위쪽으로 끌어당기는 힘이 존재함.가까운 곳에 하락을 증폭시킬 옵션 구조가 거의 없어 현재로서는 급락보다 완만한 상승 가능성이 우세함. ➡️ 8월 4일 강세 패턴 아직도 유효함 - QQQ에서 23년간 단 9번 나온 희귀한 강세 패턴이 8월 4일 발생함: 조건은 3일 연속 +0.5% 이상 상승 후 다음 날 1% 이상 갭상승하는 구조임. - 과거 8번 사례에서 이후 30일 수익률은 SPY 평균 +3.51%, QQQ 평균 +3.18%, 승률은 SPY 기준 75%였음. - 현재 Day 4 성과가 미미한 것은 이상하지 않음. 과거에도 8번 중 6번은 첫 주에 횡보한 뒤 상승이 본격화됐음.

일본 주식시장은 오늘(8월 11일) 산의 날 공휴일로 휴장입니다

SE 장기 추세선을 뚫는 하락(60% 하락)이 나온 주식인데 다시 한번 장기 추세선 채널 안으로 들어가려고 함. 보통 추세선 근처에 가면 (130달러 지점) 거기서 저항을 받는데 숏 기회라고 함. 만약 오늘 실적이 좋아서 갭으로 추세선 넘으면 숏칠 생각하지 마라고

P(Everpure) 2일간 기록적인 상승 나옴 RSI가 70 넘었고 지난 고점에 도달해서 단기 조정 consolidation이 나올 것 같다고. 에너지가 강해서 약간의 조정 후에 위로 갈 가능성이 높다고

OKLO 헤드앤 숄더 패턴 나오면서 무너진 차트의 전형 헤드 앤 숄더 나오고 무너지면 회복할 기미라도 나오려면 반년 이상 기다려야 하니까 헤드앤 숄더 나오면 무조건 손절하라는 형님 말씀

역 헤드앤 숄더 패턴 나온건데 좋은 예시라서 양놈 차트쟁이 형님이 보여줌. 점선이 역 헤드앤 숄더 패턴의 neck line인데 그거 깨고 올랐다가 pull back 나와서 실패했나 싶었는데 다시 올라갔음. 근데 다시 neck line으로 pull back 나올지 모르니 잘 보고 있으라고 함. neck line에서 지지 받고 위로 가면 655달러 저 위까지 갈수 있다고

비트코인 주봉으로 보면 이런 모양새 추세선 하단에서 애매하게 횡보중 그거 깨지면 1차 5.3만불, 2차 3.7만불까지 빠질 것 같다는데 불안 불안하다고

천연가스는 반등이 쎄게 이틀째 나왔는데 데이터센터 수요로 올라간 거라고

원유는 아직 저항선까지 룸이 남아 있음. 노란색 추세선 돌파하러 올것 같은데 이번이 5번째라 돌파 가능성 높음. 중동 정세 잘 보라고

실버도 저항선 돌파함 다음 저항선은 67.99달러 그거 돌파하면 다음 저항선은 저 위에 있는 80불대

금은 장기 우상향 채널 안으로 들어왔음. 계속 상승중. 단기 고점은 4575달러

10년물 금리 4.7% 차트는 주봉인데 이미 저항선 돌파해서 4.8%까지 갈 수도 있다고

SK하이닉스, 채권 투자 전격 중단…발행 하루 전 통보 (연합인포맥스 노현우 기자) - 11일 채권시장에 따르면 SK하이닉스는 전일 종전 확정했던 채권 발행물 매수를 중단한다고 발행사에 통보. 한 공사는 당초 SK하이닉스 수요를 고려해 대규모 채권을 발행할 예정이었으나, SK하이닉스의 기류 변화에 5천억원 수준으로 물량을 축소한 것으로 전해짐. SK하이닉스가 매수하려던 물량은 수천억 원 규모로 추산 - 급하게 채권 투자를 중단한 배경은 확인되지 않지만, 최근 채권시장에서 크레디트물 투자를 두고 잡음이 일었던 것과 무관치 않다는 분석이 나옴. SK하이닉스 자금을 운용하는 기관은 앞서 크레디트물 투자 시 사전 발행사를 접촉해 해당 트랜치 물량 거의 전부를 요청하는 등 통상적이지 않은 방식으로 투자한 것으로 전해졌음. 다른 금융공기업은 하이닉스 자금의 이러한 행태를 두고 투자자금을 받지 않기로 결정하기도 함 - SK하이닉스가 여유 자금의 상당 부분을 주주 환원 자금으로 돌리는 것일 수 있다는 추정도 제기. 최근 일부 자금은 은행 예금으로 유입된 것으로 알려짐 - 자산운용사의 한 채권 운용역은 "반도체 기업의 이익이 막대하고, 예금 한도를 고려하면 결국 다시 채권시장으로 유입될 수 있다"며 "크레디트물 대신 국고채가 매수 대상이 될 수도 있어 보인다"고 이야기했음

러셀 2000 IWM 고점에서 bull flag 형성 소형주들 분위기 좋음.

SMH 반도체 ETF 추세선 돌파를 못하고 하락 분봉으로 보면 SPY대비해서 너무 약하다. 10분봉으로 보면 종가에 음봉 크게 나오면서 하락한게 문제임.