[다올 매크로/투자전략] 조병현/박영찬/정현하/홍록은

[DAOL 11/9 Closing Summary] ▶️ 국내증시: KOSPI 5,018.85(-0.81%), KOSDAQ 638.97(-0.82%) -금일 국내증시, 코스피·코스닥 양 시장 모두 하락 마감. 코스피는 장 초반 5,000선 이탈했으나, 지난주 급락에 따른 저가 매수세 유입되며 장중 2%대까지 상승폭 확대하는 등 반등 시도가 나타남. 다만 데이터센터 건설 지연 우려가 해소되지 못한 가운데, 외국인 순매도 지속되며 상승 탄력이 제한, 재차 하락 전환. 삼성전자 +0.6%, SK하이닉스 +0.4% 마감하며 반도체 대형주가 장중 반등분 반납하며 마감. 한편 삼성SDI -11.3%, LG에너지솔루션 -5.8% 하락하며 이차전지 업종이 약세를 보임. 주요 아시아 증시는 일본 니케이 지수 +2.3%, 대만 가권 지수 +4.9% 상승하는 등 최근 급락에 따른 저가 매수 유입되며 강세. 특히 가권 지수는 대만 금융당국이 시장 안정 조치를 발표하자 투자심리 빠르게 회복하는 모습 ▶️ 원/달러 환율: 1,347.1원(-9.5원) -원/달러 환율 15시 30분 기준 전 거래일 기준가 대비 -9.5원 하락한 1,347.1원에 거래 중. 원/달러 환율은 달러 강세 영향에 장 초반 상승 흐름을 보였으나, 수출업체 네고물량 출회로 하락 전환. 달러 인덱스는 102.1pt, 엔/달러 환율은 158.2엔, 위안/달러 환율은 역외 기준 6.68위안에 거래. 한국 CDS 프리미엄은 전 거래일 종가 대비 -0.03bp 하락한 23.23bp에 거래 중 ▶️ 국고 2년 3.629(+3.2bp), 국고 3년 3.640(+2.5bp), 국고 5년 3.733(+1.8bp), 국고 10년 3.863(+0.8bp) -국고채 금리 전구간 상승 마감. 국내 채권시장 내 특이재료는 부재한 가운데, 단기 급락에 따른 레벨 부담 속 상승. 이 가운데 국고채 입찰 부담 속 단기물 금리 상승 두드러지며 플래트닝. 아시아 장중 주요국 금리 또한 상승 우위. 외인, 3년 선물 약 6,600계약 순매수, 10년 선물 약 4,500계약 순매수. 국고채 3년물, 응찰률 3.21배(이전: 2.78배), 낙찰금리 3.645%(이전: 3.940%)에 1.1조원 규모 선매출 발행, 응찰률 3.03배(이전: 2.78배), 낙찰금리 3.650%(이전: 3.940%)에 1.1조원 규모 본입찰 발행. 한편 국내언론, 통상 4분기 북클로징 등으로 수급 꼬임 현상이 고조되는 시기이지만, 올해는 막판 국고채 강세 기류 속 크레딧 매수심리가 자극되고 있다고 보도

[Macro Issue / 다올투자증권 박영찬 연구원, 매크로·투자전략 조병현] ★ 미국 10월 고용 Review: 관심 밖 견조했던 고용 ▶ 미국 10월 비농업고용은 16.5만명 증가하며 예상치(+7.0만명) 및 전월치(6.0만명)를 상회 ▶ 정부보다 민간(7.8만명 → 15.9만명)의 고용이 크게 증가. 특히 전문서비스(0.8만명 → 7.0만명)와 헬스케어(1.8만명 → 4.2만명) 주도로 서비스 제공(5.1만명 → 14.4만명) 부문이 크게 증가 ▶ 실업률은 4.2% → 4.1%로 하락. 시간당 평균 임금은 yoy/mom 기준 3.1%/0.4% 상승. 반면, 실업률(U-6)은 7.6% → 7.9%로 반등. 27주 이상 장기실업자 비중도 27.1% → 27.6%로 상승 ▶ 일부 의구심이 드는 부분(월간 고용지표의 높은 변동성, 질적인 취약 지점)도 있지만 1) 헤드라인 고용의 추세적인 회복과 함께 2) 임금 상승 압력이 예상보다 크게 확대되었고, 3) 여타 고용지표(ADP 민간고용, JOLTS, CG&C 감원보고서, 실업수당 청구건수)에서도 양호한 흐름이 함께 확인 ▶ 따라서 최근 주가지수 급락으로 일부 동결 가능성도 거론되고 있지만, 당사는 12월 인상 시나리오가 더욱 강화되었다고 판단. 12월 추가 인상 전망 및 10년물 금리의 적정 레인지 4.8~5.2% 유지 ♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice : https://buly.kr/6XpSTxf

[DAOL 11/9 Morning Brief] ▶️ 미국증시: Dow (-0.46%), S&P500 (+0.31%), Nasdaq (+1.09%) -미국증시, 중간선거 민주당 압승에 따른 AI 규제 우려가 지속되는 가운데, AI·반도체주 중심으로 저가 매수세 유입되며 기술주 반등, 3대 지수 혼조 마감 -후티 반군, 사우디 수도에 있는 국제공항, 석유탱크, 금융센터에 대한 타격을 진행했다고 발표 -마이크로소프트, 오라클의 구형 AI 인프라에 대한 임대 계약을 종료하기로 결정 -마이크론, 전일 AI 투자 지연과 메모리 가격 급등에 따른 최종 수요 둔화 우려로 급락했지만 반도체 업종 전반의 반등으로 +5.1% 상승 -스페이스X, 중간선거 이후 데이터센터 규제 및 정부 계약에 대한 우려로 하락했지만 일론 머스크가 4분기 매출이 3분기 대비 약 70% 증가할 것으로 예상한다고 언급하자 +8.6% 상승 -테슬라, 급락에 따른 반발 매수와 로보택시 사업 확대 기대에 +4.2% 상승 -S&P500, 기술 +1.3%, 커뮤니케이션 +0.5% vs 필수소비재 -1.2%, 금융 -0.7% ▶️ 미국국채: 2yr 4.512%(+4.9bp), 10yr 4.857%(+2.3bp) -미 국채금리, 미국 고용이 호조를 보이자 12월 금리 인상 가능성 부각되며 단기물 중심 상승. 10월 비농업 부문 고용은 16.5만명 증가하며 시장 예상치(+7.0만명)를 상회. 실업률 4.1%로 시장 예상치(4.2%) 하회 ▶️ FX: JPY 158.48(+0.49%), EUR 1.114(-0.68%), Dollar 102.30(+0.74%) -달러 인덱스, 미 국채금리 상승에 연동되며 강세 ▶️ Commodity: WTI $90.83(+0.34%), Brent $98.32(+0.03%) -WTI, 미·이란 협상을 주시하는 가운데 미국 중간선거 직후 급락분을 일부 되돌리며 소폭 상승 마감 ♣ 주식: https://buly.kr/Eor4aHO ♣ 채권: https://buly.kr/GvqALy0

⏰ 11월 2주차 증시일정 🗓 11월 9일 (월) ✔두산, 원익IPS, 한전KPS, 펌텍코리아, 롯데칠성 실적 ✔로켓랩 실적 10:30 중국 10월 CPI YoY 10:30 중국 10월 PPI YoY 🗓 11월 10일 (화) ✔TSMC 10월 월간 매출 ✔KT, 크래프톤, 신세계 실적 ✔코어위브 실적 22:15 미국 ADP 주간 고용 변화 22:30⭐️미국 10월 헤드라인/근원 CPI YoY/MoM 🗓 11월 11일 (수) ✔미국 재향군인의 날 채권시장 휴장 ✔MSCI 반기 리뷰 ✔OPEC 월간 원유시장 보고서 ✔JYP, 위메이드, 이마트, 코스맥스 실적 08:00 한국 10월 실업률 09:00 한국 11월 1~10일 수출/입 YoY 🗓 11월 12일 (목) ✔한국 11월 옵션 만기일 ✔네이버, 펄어비스, 미래에셋증권, 달바글로벌, LG, 삼성생명, 한화생명 실적 ✔AMAT, 네비우스, 시스코 실적 08:50 일본 10월 PPI YoY/MoM 22:30 미국 신규/연속 실업수당 청구건수 🗓 11월 13일 (금) ✔IEA 월간 원유시장 보고서 ✔현대해상, 미래에셋생명 실적 06:00 한국 10월 수출/입물가지수 YoY/MoM 19:00 유로존 3분기 GDP YoY/QoQ 22:30⭐️미국 10월 헤드라인/근원 PPI YoY/MoM

[미국 10월 고용 예상치 상회] 비농업 고용 실제 165k / 예상 65k / 이전 60k 실업률 실제 4.1% / 예상 4.2% / 이전 4.2% 시간당 평균 임금 YOY 실제 3.1% / 예상 2.9% / 이전 3.2% 시간당 평균 임금 MoM 실제 0.4% / 예상 0.3% / 이전 0.3% 경제활동참여율 실제 61.9% / 예상 61.8% / 이전61.8%

[🇺🇸 미국 10월 고용보고서 프리뷰] • 시장의 관심이 낮지만 금일 밤 10월 고용보고서 발표 예정. 컨센은 10월 비농업고용 7.0만명 증가로 전월(2.9만명) 대비 증가폭 확대. 실업률은 4.2% 유지. 세부 내용 확인 필요하겠지만 컨센 자체는 저채용·저해고 국면이 지속되고 있다는 평가와 부합 • 컨센 상회 가능성 우세. 하반기 경제활동참가인구가 반등하고 있는 가운데 지난 달 노동시장으로 재/신규 진입 인원이 증가. 이에 9월 실업률이 상승했었지만 해당 인원들이 취업할 경우 9월 부진 영향이 반대로 작용 가능. 물론 실직자 증가 시 상쇄되겠지만, 최근 실직자 수는 안정적. 연준은 지난 9월 ‘27년 실업률 전망치를 4.3% → 4.1%로 하향 조정하기도 함 • 이에 더해 최근 참고 지표인 ADP 민간고용이 컨센을 상회했고, jolts는 헤드라인 뿐 아니라 세부내용도 양호. 고빈도 지표인 실업수당 청구건수도 낮은 수준을 유지하고 있으며, CG&C 조사상 기업들의 감원 계획 역시 제한적 • 반대로 부진할 경우 12월 인상 기대가 추가로 후퇴될 수 있음. 최근 AI 발 불안감 속 주가지수 급락으로 연준의 12월 인상 확률은 1주일 전 80% → 현재 70%로 소폭 후퇴. 여전히 인상 가능성이 상당히 우세하나, 시장은 금융시장 불안에 따른 하방 위험을 일부 반영하기 시작. 이에 더해 9월에 이어 10월 고용도 부진할 경우 연준의 매파성이 추가로 후퇴될 개연성은 충분 • 다만 앞서 살펴본 여타 고용지표들이 대체로 양호한 데다 최근 고용지표의 월별 변동성이 매우 크고 과거 발표치 수정도 빈번했다는 점에서 시장도, 연준도 심각하게 받아들일 수준으로 발표될 가능성은 낮아 보임

[DAOL 11/6 Closing Summary] ▶️ 국내증시: KOSPI 5,059.69(-6.02%), KOSDAQ 644.27(-5.03%) -금일 국내증시, 코스피·코스닥 양 시장 모두 하락 마감. 미국 중간선거에서 민주당이 대승을 거둔 이후 AI 산업 규제에 대한 공포가 확산. 특히 텍사스, 조지아 등 주요 데이터센터 집중 지역에서 민주당 후보들이 당선되며 데이터센터 신규 건설이 차질을 빚을 수 있다는 우려가 부각된 점이 악재로 작용. 이에 AI 밸류체인 전반에 걸쳐 매도세가 확산, 코스피는 개장 초 서킷 브레이커 발동. 이후 코스피·코스닥 양 시장에서 매도 사이드카 발동. 삼성전자 -6.4%, SK하이닉스 -10.4% 등 반도체 업종이 하락했으며, 삼성전기 -7.8%, LG이노텍 -7.0% 등 기판 업종도 약세를 보임. 주요 아시아 증시는 일본 니케이 지수 -6.0%, 대만 가권 지수 -4.5% 하락하는 등 동반 약세. 반도체 업종의 비중이 높은 아시아 증시 전반에서 AI 규제 우려에 따른 투자심리 악화를 반영하는 모습 ▶️ 원/달러 환율: 1,356.6원(+14.5원) -원/달러 환율 15시 30분 기준 전 거래일 기준가 대비 +14.5원 상승한 1,356.6원에 거래 중. 원/달러 환율은 위험회피 심리 확대에 장중 한때 20원 넘게 급등하기도 함. 달러 인덱스는 101.8pt, 엔/달러 환율은 157.8엔, 위안/달러 환율은 역외 기준 6.67위안에 거래. 한국 CDS 프리미엄은 전 거래일 종가 대비 +0.1bp 상승한 23.25bp에 거래 중 ▶️ 국고 2년 3.601(-4.3bp), 국고 3년 3.612(-4.8bp), 국고 5년 3.717(-4.0bp), 국고 10년 3.852(-2.3bp) -국고채 금리 전구간 하락 마감. 증시 급락에 따른 글로벌 위험회피 심리 확산이 금리 하락을 견인. 채권 자산에 대한 대한 투자심리가 상대적으로 개선되는 가운데, 일각에서는 사실상 기정사실화되었던 한은의 11월 기준금리 인상에 대한 의구심도 제기. 국내뿐 아니라 아시아 장중 주요국 국채금리도 대부분 하락했으며, 특히 일본 국채금리의 낙폭이 두드러졌음. 일본 국채 10년물 금리는 약 -11bp 하락. 채권시장 자체의 뚜렷한 강세 재료보다는 주식시장 급락에 따른 안전자산 선호 확대가 채권시장에 반사이익으로 작용. 외인, 3년 선물 약 7,600계약 순매수, 10년 선물 약 300계약 순매수

🗓 11월 6일 (금) Daily Reminder ✔️씨에스윈드·코웨이·파마리서치·금호석유화학·코스메카코리아 실적 발표 ⭐️미국 10월 비농업 고용 변동 ✔️미국 10월 실업률 ✔️미국 11월 미시간대 소비자심리지수(잠정) ✔️미국 11월 미시간대 1년·5~10년 기대인플레이션 ➡️ 금일 미국 10월 비농업 고용 변동과 실업률 발표를 통해 고용시장 둔화 여부를, 기대인플레이션을 통해 물가 경로를 확인해 연준의 향후 통화정책에 미칠 영향을 점검할 필요

[다올투자증권 투자전략팀 / Market Weekly_Check ME up (11월 1주차)] ▶️ 금주 증시 동향 (10/30~11/05) -KOSPI(-6.1%), KOSDAQ(-6.4%) 하락. KOSPI는 운송(+11.3%), 건강관리(+8.8%), 소매,유통(+8.6%) 업종이 상승한 가운데 IT하드웨어(-20.5%), 반도체(-10.6%), 기계(-7.0%) 업종 하락. 주 초반 미국·이란 협상 기대감에 힘입어 상승 출발. 그러나 유가가 급락에도 불구하고, 미국 중간선거 앞두고 경계심리 형성되며 변동성 확대. 이후 중간선거에서 블루 웨이브가 나타나자 데이터센터 규제 우려가 확산, 반도체 업종 위주 낙폭 확대. 동 기간 외국인 매도세가 집중되며 하락 마감 -DOW(-0.5%), S&P500(-3.0%), NASDAQ(-4.4%) 하락. AI 수익성 우려가 지속되는 가운데, 지정학적 긴장 완화 기대에도 중간선거 앞둔 불확실성에 약세 출발. 이후 민주당의 양원 장악에 따른 종전 기대에 우량주 중심 반등 흐름 보였으나, AI 규제에 대한 공포 확산하며 AI 관련주 위주로 급락 마감 ▶️ 차주 증시 전망 (11/09~11/13) -중간선거 이후 AI 밸류체인(반도체, H/W, 전력기기)을 중심으로 변동성 확대. 민주당 의회 장악과 텍사스 주지사 승리로 데이터센터 규제와 투자 지연 가능성이 유입된 여파. 하이퍼스케일러 FCF 부담이 27년 상반기 절정으로 예상되고, AI 규제 내러티브도 27년 회기 초반까지 잔존할 수 있다는 부담 요인들이 존재. 그러나 우려에 비해 실질적 숫자 변화가 등장한 것으로 보기 어렵고, 반도체 대형주 는 PER 2 3배대의 극단적 저평가 수준까지 몰린 상황인 만큼 하방을 잡아가는 모습을 기대 -반도체 변동성 노출로 지수 레벨도 하향이 불가피. 그러나 전쟁 추가 예산 차단에 따른 유가 하락과 재정 확장 제동에 따른 금리 하락이라는 우호적 변화도 발생. 선거 결과가 한국 증시에 좋을 것은 없으나 극단적 악재가 추가된 것도 아님. 초기 반응이 거칠지만 증시 전반의 투매와는 거리가 있는 모습이라는 점도 참고. 금일 급락 출발은 불가피하겠으나, 심리 안정 시 낮아진 금리 부담+가격메리트라는 조합으로 받아들여 질 수 있음. 당초 연말까지 KOSPI 5,200 6,400pt 밴드 내 트레이딩을 전망하고 있었으나 우선 마디지수인 5,000pt 지지 여부 확인 필요 ▶️ Key Chart & 핵심지표 -9월 말 역사적 최고치 수준의 주식 비중 일부 축소, 현금이 아닌 채권 비중 확대로 이동 -기존 밸류에이션에 대한 불신이 생기는 수준이지만, 의미 있는 저평가 수준까지 진입 중 ♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://buly.kr/3u64gLu

[DAOL 11/6 Morning Brief] ▶️ 미국증시: Dow (-3.44%), S&P500 (-4.36%), Nasdaq (-5.52%) - 미국증시, 중간선거에서 민주당이 상·하원을 모두 장악한 이후 AI 산업에 대한 규제 강화와 데이터센터 투자 둔화 우려가 확산하면서 기술주를 중심으로 하락. 기술주 외 전통 산업군 또한 하락에 연동되는 가운데, 필라델피아 반도체지수는 12.25% 폭락하며 9,011.14에 마감 - 엔비디아, H200 약 60만 개가 중국 정부의 반입 승인을 받지 못해 홍콩에서 대기 중이라고 보도되자 -9.3% 하락 - 테슬라, 민주당의 중간선거 승리 이후 머스크 관련 DOGE의 행보에 대한 조사가 진행되는 정치적인 부담과 테슬라와 스페이스X의 합병 관련 불확실성이 부각되자 -10.8% 하락 - 마이크론, 노동분쟁으로 대만 타오위안의 최대 45억 달러 규모 HBM, D램 공장 건설을 중단했다는 보도와 D램 시장점유율이 1년 전 26%에서 21%로 하락했다는 점, 그리고 높은 메모리 가격이 PC 및 스마트폰 산업을 위축시켰다는 점이 부각되며 -17.5% 급락 - 잉글랜드은행(BOE), 기준금리를 3.75%에서 4.00%로 인상 결정(찬성 8 : 반대 1) - 앤드루 베일리 BOE 총재, ”중동 전쟁이 해결되지 않는다면 마지막 인상으로 보이지 않는다“고 밝힘 - S&P500, 기술 -7.3%, 산업 -4.1%, 재량소비재 -3.7% 등 11개 업종 모두 하락 ▶️ 미국국채: 2yr 4.462%(-11.9bp), 10yr 4.835%(-5.3bp) - 미 국채금리, 유가 상승에도 주가지수 하락에 따른 안전선호 매수세가 유입되며 하락. 금리 인상 베팅 강화에 커브 불 플래트닝 ▶️ FX: JPY 157.70(-0.46%), EUR 1.122(-0.08%), Dollar 101.58(+0.02%) - 달러 인덱스, 금리 하락에도 안전자산 선호 심리 확산에 소폭 강세 압력 우위 ▶️ Commodity: WTI $90.52(+2.72%), Brent $99.23(+4.87%) - WTI, 중동의 지정학적 불안이 이어지는 가운데 걸프 해역 유조선 피격 소식에 상승. 영국 해상무역경보에 따르면 지난 2일 이후 걸프 해역에서 최소 5척의 선박이 피격 등 위험 사건을 보고 ♣ 주식: https://buly.kr/6texM4S ♣ 채권: https://buly.kr/1cCDvXj

[Market Issue / 다올투자증권 매크로·투자전략 조병현] ★ 바뀐 의회, 바뀌기 힘든 정책 ▶ 양원을 장악한 민주당, 할 수 있는 것과 할 수 없는 것 -미국 중간선거에서 민주당이 양원을 모두 장악. 그러나 민주당이 할 수 있는 일은 트럼프 어젠다를 멈추고 행정부를 견제하는 수준. 내러티브에 휩쓸리기보다 팩트체크를 통한 분야별 상황 변화 가능성을 인지할 필요 -가시적 변화를 기대해 볼 수 있는 부분은 유가 및 금리의 상방 압력 완화. 리스크 측면에서는 의회와 행정부의 마찰이 만드는 정책 불확실성, 여기에서 파생되는 성장 둔화 우려가 존재 ▶ 중간선거 이후 주식 전략 -중간선거는 정책 기조를 바꾸는 이벤트가 아니라 강도를 조절하는 이벤트. 민주당 스윕은 ‘정책 전환’이 아닌 ‘견제 기능 확충’이며, 반등 시 상단을 보수적으로 보는 기존 트레이딩 대응 유지. 연말까지 KOSPI range 5,200~6,400pt -한국 증시에 분명한 플러스는 유가 하락 정도. 관세 불변, AI 규제는 내러티브가 실질에 앞서 반도체 심리 변동성 확대. 특별히 좋을 것은 없는 조합이라는 선거 전 판단 유지 -지수보다 순환매. 헬스케어, 항공, 유틸리티 선호, 반도체는 즉각적인 추세 재개보다 트레이딩 관점. 전력 인프라에서는 2차전지 선호, 신재생 추격 경계. 조선, 건설기계는 관련 이벤트 확인 후 대응 ♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://buly.kr/BIXtgS3

[DAOL 11/5 Closing Summary] ▶️ 국내증시: KOSPI 5,383.80(-5.28%), KOSDAQ 678.41(-5.11%) -금일 국내증시, 코스피·코스닥 양 시장 모두 하락 마감. 글로벌 증시는 중간선거 블루웨이브 여파를 반영하는 중으로, 반도체 약세의 배경에는 민주당이 AI 데이터센터 건설 규제를 강화할 시 반도체 수요가 둔화될 수 있다는 우려가 존재. 간밤 미국증시에서도 주요 빅테크 기업들은 투자 부담 완화 가능성에 강세를 보인 반면 반도체주는 약세를 보임. 금일 코스피·코스닥 양 시장에서 매도 사이드카 발동, 코스피는 3.8조원 규모의 외국인 순매도 출회되는 모습. 삼성전자 -7.6%, SK하이닉스 -9.5%, 이오테크닉스 -16.2%, 원익IPS -15.7% 하락하는 등 반도체 밸류체인 전반이 약세를 보임. 한편 현대차 +3.5%, 현대모비스 +2.5% 상승하는 등 트럼프 관세 정책 완화 기대에 자동차 밸류체인은 강세를 시현. 주요 아시아 증시는 일본 니케이 지수 -1.8%, 대만 가권 지수 -3.2% 하락하는 등 동반 약세 ▶️ 원/달러 환율: 1,342.1원(+0.6원) -원/달러 환율 15시 30분 기준 전 거래일 기준가 대비 +0.6원 상승한 1,342.1원에 거래 중. 달러 인덱스는 101.3pt, 엔/달러 환율은 158.0엔, 위안/달러 환율은 역외 기준 6.67위안에 거래. 한국 CDS 프리미엄은 전 거래일 종가 대비 -0.6bp 하락한 23.07bp에 거래 중 ▶️ 국고 2년 3.655(-2.5bp), 국고 3년 3.671(-3.6bp), 국고 5년 3.773(-5.2bp), 국고 10년 3.892(-5.8bp) -국고채 금리 전구간 하락 마감. 장 초반 국제유가 하락을 반영하는 가운데, 장중에는 주가지수 하락을 반영하며 추가로 하락. 국고채 3년물 기준 3.7%선, 10년물 기준 3.9%선을 하향 돌파하며 커브 불 플래트닝 시현. 글로벌 전역에서도 위험회피 심리가 확대되는 분위기로, 아시아 장중 주요국 금리 또한 장기물 위주로 하락세 두드러지는 모습. 외인, 3년 선물 약 1,100계약 순매수, 10년 선물 약 700계약 순매수. 한편, 일본 국채 10년물 입찰 결과 응찰률 3.21배 기록. 이는 이전치(3.76배)와 12개월 평균치(3.24배)를 모두 하회하는 수준

🗓 11월 5일 (목) Daily Reminder ✔️영란은행(BoE) 기준금리 결정 ✔️에코프로·에코프로비엠·에코프로머티·카카오·넷마블·CJ ENM·한국금융지주 실적 발표 ✔️한국 9월 경상수지 ✔️미국 신규·연속 실업수당 청구건수 ➡️ 한국 9월 경상수지는 615억달러로, 26년 누적 3,400억달러를 기록. 한편 영란은행의 기준금리 결정과 향후 통화정책 경로를 점검하는 가운데, 익일 미국 고용지표 발표를 앞두고 고용시장 둔화 여부에도 주목할 필요

[DAOL 11/5 Morning Brief] ▶ 미국증시: Dow (+3.03%), S&P500 (+1.58%), Nasdaq (+1.44%) -미국증시, 중간선거가 민주당의 승리로 마무리된 가운데 국제유가, 국채금리가 하락하자 전통 산업주 및 우량주 중심으로 상승 마감. 반면 반도체 및 데이터센터 관련주는 규제 우려를 반영하며 약세 -미 상원 중간선거에서 민주당 54 : 공화당 46으로, 민주당이 과반 의석을 차지. 주요 경합 지역으로 꼽혔던 캔자스시티, 텍사스, 아이오와, 오하이오, 메인 상원 모두 민주당이 차지 -메타, 전일 150억달러 규모의 달러화 채권 발행에 이어 90억유로 규모의 유로화 채권을 사상 처음으로 발행 -애플, 최근 실적 발표에서 메모리 가격 급등에 따른 수익성 부담이 부각됐지만, 자체 AI 데이터센터에 대한 대규모 자본지출 부담이 작다는 상대적인 강점으로 +5.3% 상승 -마이크론, 민주당의 중간선거 승리로 데이터센터 건설 규제 강화 전망이 부각, 메모리 수요 둔화 우려 확대되며 -7.0% 하락 -테슬라, 머스크가 공화당의 중간선거 승리를 위해 막대한 자금을 지원했지만 민주당이 압승하면서 향후 정부 정책과 규제 관련 불확실성이 확대되며 -3.3% 하락 -S&P500, 재량소비재 +4.3%, 금융 +3.5% vs 에너지 -4.8%, 산업 -1.1% ▶ 미국국채: 2yr 4.581%(-5.0bp), 10yr 4.888%(-7.4bp) -미 국채금리, 민주당의 상하원 장악에 따른 중동 전쟁 종식 기대와 이에 따른 국제유가 급락 영향으로 인플레이션 우려 완화되며 하락 ▶ FX: JPY 158.43(-0.16%), EUR 1.123(+0.31%), Dollar 101.53(-0.33%) -달러 인덱스, 미·이란 종전 기대에 국제유가가 하락하자 이에 연동되며 약세 ▶ Commodity: WTI $88.12(-8.29%), Brent $94.65(-8.64%) -WTI, 공화당의 중간선거 패배에 미·이란 종전 기대감 고조되며 급락 ♣ 주식: https://buly.kr/AlncZek ♣ 채권: https://buly.kr/Ezlo6sn

[DAOL 11/4 Closing Summary] ▶️ 국내증시: KOSPI 5,683.80(+0.62%), KOSDAQ 714.95(+1.50%) -금일 국내증시, 코스피·코스닥 양 시장 모두 상승 마감. 코스피는 간밤 미국증시 기술주 반등에 상승 출발, 장 초반 5,828.13(+3.17%)까지 상승폭 확대. 그러나 미국 중간선거에서 민주당의 양원 장악 가능성이 우세해지자 AI 데이터센터 규제 강화 우려 부각되며 하락 전환. 5,421.72(-4.02%) 터치하며 고점 대비 7% 넘는 하락을 보임. 그럼에도 정치적 불확실성이 해소되었다는 인식 및 트럼프 대통령의 민주당 협력 발언 등에 반등하는 모습. 외국인 매도세가 지속 출회되었으나 오후 들어 기관 매수세 확대된 점도 지수 반등을 지지. 삼성전자 -0.7%, SK하이닉스 -0.1% 하락 마감하며 반도체 대형주가 낙폭 축소 마감. 한편 한화솔루션 +18.6%, HD현대에너지솔루션 +12.5%, 삼성SDI +11.6%, 에코프로비엠 +11.0% 상승하는 등 친환경·이차전지 업종이 블루웨이브 수혜 기대에 강세를 보임. 주요 아시아 증시는 일본 니케이 지수 -1.7%, 대만 가권 지수 -0.8% 등 장중 낙폭 확대 이후 반등 흐름을 보임 ▶️ 원/달러 환율: 1,341.5원(+0.5원) -원/달러 환율 15시 30분 기준 전 거래일 기준가 대비 +0.5원 상승한 1,341.5원에 거래 중. 달러 인덱스는 101.5pt, 엔/달러 환율은 158.0엔, 위안/달러 환율은 역외 기준 6.68위안에 거래. 한국 CDS 프리미엄은 전 거래일 종가 대비 +0.14bp 상승한 23.96bp에 거래 중 ▶️ 국고 2년 3.689(-0.6bp), 국고 3년 3.718(-1.9bp), 국고 5년 3.840(-2.7bp), 국고 10년 3.968(-3.2bp) -국고채 금리 전구간 하락 마감. 미국 중간선거에서 '블루웨이브'가 사실상 현실화된 가운데, 트럼프 행정부의 정책 추진력이 약화되며 성장과 물가 상승 압력이 둔화되고, 미 재정적자가 추가로 악화되지 않을 수 있다는 기대가 부각. 이에 장기물 강세가 두드러지며 커브 플래트닝. 외인, 3년 선물 약 14,000계약 순매수, 10년 선물 약 400계약 순매수. 아시아 장중 미 국채 금리 또한 장기물 위주로 하락

의회 결과만큼 관심이 높아보이는 텍사스 주지사는 다음 링크 https://apnews.com/projects/elections-2026/texas-us-senate-results/

오늘은 아무래도 종일 선거 결과에 대한 관심도가 높을 듯 합니다. 지난 달 발간한 선거 자료에 정리해 둔 것처럼, 전체 결과로는 상원 공화당, 하원 민주당 분점 시나리오가 국내 증시 입장에선 가장 무난한 결론이라고 생각하고 있습니다. 민주당이 스윕한다 하더라도 민주당 성향 법안들의 실질적인 입법 진행이 되는 것은 어렵겠지만 상당한 진통이 예상되는 만큼 시장 변동성도 수시로 자극될 여지가 있어 보입니다. 데이터 센터와 관련된 불안감도 있고요. 여튼 지금은 결과를 지켜볼 필요가 있겠습니다. 다음 링크는 실시간으로 상원 선거 결과를 볼수 있는 사이트 입니다. 탭 바꾸시면 하원과 주지사도 볼수 있습니다. https://apnews.com/projects/elections-2026/

🗓 11월 4일 (수) Daily Reminder ⭐️미국 재무부 분기 국채 발행 계획 발표 ✔️카카오뱅크·현대백화점·휴젤·에스엠·산일전기·카카오게임즈 실적 발표 ✔️퀄컴·ARM·코히런트·노보노디스크·맥도날드 실적 발표 ✔️유로존 10월(잠정) 소비자물가지수 ✔️미국 10월 ADP 민간고용 변화 ✔️미국 10월 S&P 글로벌 서비스업 PMI(최종) ✔️미국 10월 ISM 서비스업지수 ➡️ 금일 미국 재무부의 분기 리펀딩 발표를 통해 만기별 국채 발행 규모와 장기물 수급 여건을 점검할 필요. 특히 지난 9월 확대했던 장기물 바이백 한도의 유지 여부와 향후 매입 계획에 주목하는 가운데, 미국 ADP 민간고용과 ISM 서비스업지수를 통해 고용 및 물가 압력의 지속 여부도 확인할 필요. 퀄컴·ARM 등 주요 반도체 기업들의 실적과 향후 가이던스를 통한 AI 투자 수요 및 반도체 업황의 확인 또한 중요