Sajah의 투자 노트

며칠간 차익 매물 나온 아마존이 반등 나올 것 같은데 x2 ETF AMZU 로 대응해도 괜찮을 것 같음.

클라우드 보안 관련 ETF CLOU도 강세. 1.9% 상승

CIBR 보안주 ETF 추세선 돌파 시도

CRWD 크라우드 스트라이크 보안주 계속 좋습니다.

낸드 가격이 8월초 예상과 달리 반등이 나옴. 메모리 가격 피크 시기가 뒤로 밀릴 수 있는 근거나 나옴

✅BofA 글로벌 메모리 리포트 핵심 10가지 1. 메모리 슈퍼사이클 2027년까지 지속 전망 BofA는 2026년 폭발적 성장 이후에도 DRAM·NAND의 가격과 출하량 증가가 이어지면서 메모리 슈퍼사이클이 최소 2027년까지 지속될 것으로 전망함. 2. 2026년 실적 폭증의 핵심은 ASP 상승 2026년 DRAM 매출 +328%, NAND +341% YoY를 예상하며, 핵심 동력은 DRAM ASP +242%, NAND ASP +267%라는 전례 없는 가격 상승임. 3. 공급 확대가 수요를 아직 따라가지 못함 DRAM·NAND CAPEX가 2026년 각각 +68%, +57% 증가해도 실제 신규 생산능력 반영에는 시간이 필요해 2026~27년 공급 부족을 단기간에 해소하기 어려운 구조임. 4. NAND 현물가격이 8월 다시 급등함 512Gb~1Tb NAND spot 가격이 8월 초 WoW +5~6%, 256Gb는 +10% 상승하면서 2분기 가격 안정이 사이클 종료가 아니라 일시적 숨고르기였을 가능성이 커짐. 5. NAND 가격은 저점 대비 이미 약 8~10배 상승함 512Gb NAND spot은 2025년 2월 저점 대비 약 8배, contract 가격은 약 $2.5에서 $26로 10배 이상 올랐음에도 최근 다시 상승해 공급 타이트함이 예상보다 강함을 보여줌. 6. DRAM도 가격 조정 대신 재상승 중임 16Gb DDR5 spot·contract 가격은 과거 $3~5에서 현재 $35~40까지 상승했고, 2~5월 상승률 둔화 이후 6~7월 가격 상승률이 다시 플러스로 전환됨. 7. 4분기에도 메모리 가격 상승 예상함 BofA는 4Q26 산업 평균 ASP를 DRAM QoQ +8%, NAND +3%로 예상해 하반기 가격 하락이라는 기존 시장의 피크아웃 시나리오를 사실상 뒤로 미룸. 8. 2027년까지 가격과 물량이 동시에 성장함 2027년에도 DRAM ASP +24%·bit +19%, NAND ASP +10%·bit +19%를 예상해 2026년 가격 폭등의 높은 기저에도 매출 성장이 지속되는 구조로 전망함 9. 2028년부터 정상적인 가격 조정 예상함 2028년 DRAM ASP -8%, NAND -14%를 예상하지만 이를 불황 진입보다 2026~27년 급등 이후의 정상화로 판단하며 높은 이익 수준은 유지될 가능성을 제시함. 10. 삼성전자·SK하이닉스는 실적 개선이 주주환원으로 연결될 전망임 삼성전자는 특별배당 3조원+, 자사주 매입 4조원+ 등이 예상되고 SK하이닉스도 FCF 50% 환원 기조가 예상돼 메모리 호황 → FCF 급증 → 주주환원 확대라는 추가 주가 촉매가 존재함. 11. 한국 메모리 장비 및 OLED 소재주는 차별화 필요하다고 봄 • 장비업체 전체를 동일하게 긍정적으로 보는 것은 아님. 원익IPS는 2분기 CVD 매출이 미국 및 일본 경쟁사 대비 약했던 것으로 평가함. •반면 덕산네오룩스는 OLED 소재 및 터보머신 관련 실적이 양호해 기존 목표주가 70,000원을 유지함. ✅ 이 리포트의 가장 중요한 투자 내러티브 • 시장은 이미 “2026년 메모리 가격 급등 → 하반기 정상화 → 2027년 둔화”를 어느 정도 예상하고 있었음. • 그런데 6~7월 가격이 꺾이지 않았고, 8월 들어 NAND spot 가격이 다시 강하게 상승하면서 가격 피크가 예상보다 뒤로 밀리고 있음. • 동시에 HBM4, AI 서버, 데이터센터 SSD 수요가 계속 증가하면서 HBM뿐 아니라 일반 DRAM과 NAND까지 공급 부족이 확산되고 있음. • 따라서 향후 메모리주의 핵심은 2026년 이익 증가 자체보다 2027년 이익 추정치가 얼마나 추가 상향되느냐이며, 가격 강세가 지속될수록 SK하이닉스·삼성전자·NAND 업체들의 실적 피크 예상 시점도 계속 뒤로 이동할 수 있음.

26.08.10.(월) #고가정리 #수급 대금 20일 뉴페이스/경신 (대금 1천억+ / 78개) *1조 이상 New (전력) 산일전기 (금융) 미래에셋증권 경신 (바이오) 알테오젠 셀트리온 디앤디파마텍 (통신) 대한광통신 (반도체) 제주반도체 주성엔지니어링 테스 원익IPS (이차전지) 에코프로 삼성SDI SK이노베이션 엘앤에프 LG에너지솔루션 (신재생) OCI홀딩스 한화솔루션 (원전) 두산에너빌리티 (조선) HD현대중공업 (방산) 한화에어로스페이스 LIG (전기전자) 심텍 (건설) GS건설 (조선) 한화오션 (피부미용) 파마리서치 (통신) 광전자 성호전자 (IT) 마키나락스 (자원) 고려아연 52주 신고가 (종가 기준, 대금 100억+) (유통) 롯데렌탈 (화장품) 네오팜 (건기식) 코스맥스엔비티 수급(+1천억 이상) 프로그램 (순매수) 알테오젠(0.06조) (순매도) 삼성전자(0.8조) SK하이닉스(0.43조) 삼성전기(0.21조) 코스피 개인 매수 > 삼성전자(0.84조) SK하이닉스(0.29조) 삼성전기(0.19조) 매도 > x ETF 매수 > x 매도 > 코150레버(0.13조) 외인 매수 > x 매도 > 삼성전자(1.01조) SK하이닉스(0.41조) 삼성전기(0.15조) 기관 매수 > 삼성전자(0.14조) SK하이닉스(0.11조) 매도 > x 코스닥 (0.05조) 개인 매도 > 알테오젠(0.09조) 기관 매수 > 알테오젠(0.05조) > 개인/기관 매수, 외인 매도 > 코스피<코스닥, Tech<비Tech, ex전닉 전섹터 굿

📌 [전력·에너지저장] 미국 배터리 저장, 2년 반 안에 지금까지 쌓은 총량만큼 추가 건설 계획 · 미 에너지정보청(EIA)이 지난 금요일 공개한 집계 — 유틸리티급 배터리 저장이 최근 3년 연평균 70%씩 증가, 2025년말 43.6GW에서 올 상반기 8.3GW가 더 붙어 약 52GW · 사업자 신고 기준 추가 계획은 올 하반기 14GW, 2027년 26GW, 2028년 14GW로 합계 54GW — 지금까지 누적분과 맞먹는 양을 2년 반에 세우는 일정 · 최대 규모 설비는 독립형이 아니라 태양광 병설 쪽 — 플로리다 매너티는 태양광 75MW에 저장 409MW로 저장 용량이 5배 넘음 💡 시사점

배터리를 붙이는 명분이 태양광 잉여분 보관에서 도매 가격차 매매(쌀 때 충전·비쌀 때 방전)로 옮겨간 정황. 매너티의 75MW 대 409MW 비율이 그 증거 저장 설비가 낮·밤 가격차를 메우기 시작하면 피크 시간에만 돌던 가스 첨두발전의 수익 자리부터 좁아짐 다만 54GW는 아직 계획 단계 — 계통 연계 대기가 길고, 올 7월 4일 이후 착공분은 2027년말까지 준공해야 세액공제를 받아 2028년 몫부터 일정이 밀릴 여지

출처: 미 에너지정보청(EIA) (발행 8월 7일 22:00 KST) #에너지저장 #배터리 #전력망 #태양광 #미국 ✅ 투자자문사 와이즈리서치

OCI홀딩스, AI 데이터센터 수요 및 SpaceX 협력 강화로 성장에 가속도 - DIGITIMES (by https://t.me/TNBfolio) - OCI홀딩스는 비중국 공급망 입지를 바탕으로 미국 AI 데이터센터의 태양광 수요 증가와 SpaceX와의 공급 협력 수혜를 받고 있다. - 말레이시아, 베트남, 미국을 잇는 수직계열화 공급망을 구축한 OCI홀딩스는 2028년에서 2029년까지의 폴리실리콘 및 웨이퍼 물량이 이미 완판되었다고 밝혔다. - OCI홀딩스의 말레이시아 자회사는 SpaceX와 3~5년간 약 1조 원 규모의 폴리실리콘 장기 공급 계약을 논의 중이다. - 이번 협력은 미국 내 100GW 규모의 태양광 제조 역량을 확보하고 궤도 상 태양광 AI 인공위성을 배치하려는 Elon Musk의 비전에서 비롯되었다. - 미국 정부의 비중국 공급망 강화 기조와 최저가격제 도입에 따라 OCI홀딩스의 신규 고객 확보 및 수익성 개선이 더욱 가속화될 전망이다. https://www.digitimes.com/news/a20260810PD226/solar-polysilicon-spacex-supplier-data.html

클로드, 7월 한국 결제액 1,000억원 돌파 - 7월 한국에서 엔트로픽의 결제액이 1,013억원을 기록하며 생성형AI 서비스 중 최초로 월 1,000억원을 돌파 - 이는 결제액이 전년동월대비 15배 이상 성장한 것이며, 주요 생성형AI 서비스 내 점유율은 55%를 기록

>>MLCC 공급 비상에 사재기 열풍! Yageo: AI 고객들, 잇따라 장기계약으로 생산능력 선점 •MLCC가 공급 부족에 빠지면서 납기가 12~16개월까지 연장, 일부 긴급 주문의 프리미엄은 2-3배에 육박. 업계 선두 업체인 Yageo는 갈수록 많은 AI 관련 고객들이 향후 공급 리스크를 피하기 위해 향후 6개월은 물론 수년간의 생산능력 공급 물량까지 사전에 확보해 달라고 요청하고 있다고 밝혔음 •오후 중국 A주 시장에서는 MLCC 관련주가 변동성 속 반등했으며, Yunzhong Technology와 Longxin Intelligent는 10% 넘게 상승, Fenghua Hi-Tech는 상한가에 근접 >MLCC供应告急引发抢货潮！国巨：越来越多AI客户抢签长协锁定产能 https://wallstreetcn.com/articles/3779065#from=ios

[하나증권 IT 김민경] 삼성전기 (009150.KS/매수): [NDR 후기] 수급 불안을 먹고 자라는 중 자료: https://cutt.ly/ryawmyLr ■ 목표주가 300만원 유지 삼성전기에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 300만원을 유지 금번 NDR에서 투자자들의 관심은 MLCC 관련 LTA 체결 동향, 가격 추이 및 Capa 운영 계획과 FCBGA 관련 가격 인상 추이, 증설 및 선수금 수령 계획 등에 집중 AI 서버 중심으로 MLCC와 FCBGA 수요가 지속 증가하고 있는 반면 Capa Loss 증가로 인해 공급 확대는 제한적인 상황이 지속. 투자자들의 눈높이가 높아졌음에도 불구하고 과거 사이클 대비 가격 흡수력이 높은 AI 데이터센터 고객사의 등장으로 인해 시장 기대치를 상회하는 수익성을 기록할 가능성이 매우 높아지고 있음 ■ MLCC: 상단이 막힌 공급, 상단이 뚫린 수익성 [1]LTA 관련 삼성전기는 10건의 계약을 체결했으며 추가로 10개 이상의 고객사와 협상을 진행중. 다만 전체 MLCC 매출 내 장기공급계약 비중은 제한적인 수준에서 유지하며 가격 상승에 대한 상방은 열어둘 것으로 예상. 동일 제품군임에도 불구하고 단기간 내 ASP가 빠르게 상승하고 있어 고객사의 수급 우려는 더욱 커지고 있는 것으로 파악 [2] 가격정책의 경우 6월과 8월에 각각 유통채널향 물량에 대해 각각 10%, 30% 수준의 가격 인상을 단행한 바 있음. MLCC 수급 상황이 더욱 타이트해지며 유통채널 외 물량에 대해서도 가격 협상 가능성이 높은 상황 [3]높은 수요에 대응하기 위해 삼성전기는 필리핀 신규 생산시설의 가동 시기를 27년 하반기에서 27년 상반기로 앞당겼음. 다만, 인력 등의 이슈로 단기간 내 대규모 증설은 제한적인 상황으로 연간 20%내외의 생산능력 확대가 예상. 하반기 IT 성수기 진입을 앞두고 Murata와 Taiyo yuden의 2분기 BB ratio는 각각 1.47, 1.72로 역대 최고 수준을 기록했으며 27년까지 공급 증가는 제한적인 상황으로 우호적인 영업환경이 지속 ■ FCBGA: 예약제로만 운영합니다 26년 하반기부터 FCBGA는 완전 가동상태에 돌입할 예정이며 제한된 Capa에도 불구하고 믹스 개선 및 가격 인상이 실적 성장을 견인할 것으로 예상. 26년 상반기 스위치 제품 양산을 시작한데 이어 하반기에도 가속기 및 서버 CPU향 FCBGA 공급 확대에 따라 26년 하반기 서버/네트워크 매출 비중은 60%를 상회할 전망 삼성전기는 기판 스펙 업그레이드와 수요 증가에 대응해 국내외 사이트에 증설을 준비하고 있음. 여타 대형 기판 업체와 같이 고객사 선수금 수령을 통해 증설 자금의 상당 부분을 지원받을 것으로 추정. 신규 생산시설의 가동 시점은 28년 상반기이며 27년에는 보완투자를 통해 소폭의 생산능력 확대가 이루어질 전망 (컴플라이언스 승인을 득함)

Dropbox 월봉 뭔가 큰 변화가 있었네요

✅ Alphatica 미국장 옵션 현재 상황 - SPX 옵션 구조는 다시 강한 상승 우위로 전환됨. 최근 3거래일간 $1.42B → $1.04B로 감소했던 GEX(감마 익스포져)가 $1.18B로 반등하면서, 딜러가 시장 변동성을 흡수해주는 완충 구조가 다시 강화됨. - 기관의 상승 방향성 베팅이 특히 강함. Net Delta가 +$396M으로 관측 이후 최고치를 기록했고, 거래량 상위 10개 행사가 중 9개에서 콜 매수가 나타나 단순 헤지를 넘어 추가 상승을 기대하는 흐름으로 해석 가능함. - 기관은 상승에 베팅하면서도 7,700 부근 하락은 방어하고 있음. 7,775·7,800·7,900에서는 강한 콜 매수가 나타난 반면 7,700에서는 $47M 규모 풋 수요가 집중돼, 상승 참여와 하방 헤지를 동시에 구축한 모습임. - 단기 핵심 방어선은 7,705임. 현재가보다 약 0.7% 아래의 Gamma Flip이지만, 이를 이탈하더라도 하락을 기계적으로 증폭시킬 강한 Accelerator가 7,000 부근까지 없어 7월보다 급락 위험 구조는 약해진 상태임. - 상방에서는 7,800 → 7,900이 핵심 구간임. 7,800과 7,900에 각각 약 +$150M, +$155M의 강한 Magnet이 있고 옵션 구조의 중심인 COG도 7,816에 있어, 현재 구조가 유지된다면 지수를 위쪽으로 끌어당길 가능성이 있음. - 종합하면 강한 기관 매수 + 높은 GEX + 가까운 하방 방어선이라는 상당히 우호적인 구조이나, 19개의 Gamma Flip이 분산돼 있고 금요일 Weekly OPEX도 예정돼 있음. 따라서 7,705 유지와 GEX 증가 여부를 핵심적으로 관찰하고, 둘이 동시에 무너지면 현재의 강세 해석을 재검토할 필요 있음.

코스닥에서 외국인 기관은 8월에 뭐를 많이 매수했나? 외국인 파마리서치 엘앤씨바이오 실리콘투 휴젤 고영 마키나락스 알테오젠 기관 리가켐바이오 심텍 올릭스 알테오젠 에이비엘바이오 디앤디파마텍 로보티즈 테스 에스피지 에코프로 파마리서치 *국내 기관들이 코스닥 바이오를 매수하고 있었군요!!!

8월 코스피에서 외국인과 기관은 뭘 많이 샀나? 외국인 셀트리온 한화에어로스페이스 삼성바이오로직스 한화오션 LIG디펜스 기관 삼성전기 LG에너지솔루션 한화솔루션 GS건설 삼성SDI 효성중공업

이해하기도 힘든 저런 구조를 계속 하는 이유가 뭔지 좀 설명해주세요! ================== 신설 솔리다임은 SK하이닉스의 손자회사에 해당하지만 그룹 지배구조 최상위에 위치한 SK㈜ 기준으로는 고손회사다. 지주사 SK㈜부터 자회사 SK스퀘어, 손자회사 SK하이닉스에 이어 고손회사인 솔리다임까지 나스닥에 상장할 경우 초유의 4단 중복상장 구조가 만들어지게 된다. 중간에 비상장 AI컴퍼니를 두고 상장사가 네 단계에 걸쳐 중첩되는, 국내 대기업집단에서는 물론 글로벌 자본시장에서도 전례를 찾기 힘든 구조다. 투자업계 한 관계자는 "이미 SK㈜도 중간지주사 SK스퀘어 때문에 손자회사 SK하이닉스의 성장 과실을 온전히 누리지 못하는 문제를 겪고 있다"라며 "지금도 그룹이 터널링(tunneling) 등 이해관계 상충 문제를 전방위로 겪고 있는데 AI컴퍼니를 거쳐 4단 중복상장 구조가 만들어지면 지배구조 상하좌우, 동시다발적으로 문제가 불거지게 될 것"이라고 지적했다. https://www.investchosun.com/site/data/html_dir/2026/08/10/2026081080189.html

미국 태생이나 외국 태생이나 공통적으로 노동시장 참가율 하락 노동시장에서 구조적인 변화가 나타나고 있음을 의미

알테오젠은 7/31일 이후 8거래일 동안 무려 60% 상승 (사람들이 못보던 곳에서도 기회는 숨어있던거 같슴다)