미미회관

📈 산업분석 리포트 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 제목: 메모리 패키지 기판 추가 판가인상 전망 증권사: 하나증권 💡 핵심 요약 AI 데이터센터 수요 확산과 글로벌 증설 정체로 인해 2026년 말부터 메모리 패키지(BT) 기판의 심각한 공급 부족과 추가 판가 인상이 예상됩니다. 국내 기판 업체의 신규 생산능력 확대가 2027년 하반기 이후로 예정되어 있어 당분간 공급자의 가격 결정력이 강화될 전망입니다. 이에 따라 하나증권은 전기전자 업종에 대해 비중확대(Overweight)를 유지하며 심텍과 대덕전자를 Top Picks로 제시했습니다. 🎯 주요 포인트 1. AI 인프라 확장에 따른 일반 DRAM/NAND 및 고부가 메모리(LPDDR, GDDR) 수요 급증으로 26년 말~27년 초 메모리 패키지 기판 추가 판가 인상 전망 2. 글로벌 기판 업계의 증설이 ABF 기판에 집중된 반면, 사양 고도화(대면적·고다층화)로 BT 기판의 수급 불균형 심화 3. 대덕전자, 심텍 등 국내 주요 업체의 신규 증설 효과는 2027년 하반기 이후 반영될 예정으로, 고객사들의 선제적 물량 확보 및 장기공급계약 추진 가능성 증대 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 📎 원본 리포트

📈 산업분석 리포트 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 제목: Same But Differ (7): 3Q26 Preview - 가격을 쥔 자, 방향을 쥘 것 증권사: 유안타증권 💡 핵심 요약 원달러 환율 하락 우려 속에서도 Meta의 에이전트 AI 등장으로 기판 수요가 서버 CPU 영역까지 넓어지며 부품 단위로 주가 반등이 확산되고 있습니다. 가격 결정력을 확보한 MLCC와 기판 업체들은 판가 인상과 믹스 개선으로 환율 부담을 상쇄하며 견조한 실적을 기록할 전망입니다. 또한 고객사 선수금 기반의 LTA 체결과 증설을 통해 중장기 실적 가시성이 뚜렷해지고 있으며, 기관의 선별적 매수가 유입되는 삼성전기와 대덕전자가 최선호주로 제시되었습니다. 🎯 주요 포인트 1. AI 에이전트 확산으로 연산 구조가 GPU+CPU로 확장되며 관련 기판주 중심의 주가 아웃퍼폼 및 부품주 확산세 전개 2. 환율 역풍 속에서도 가격 결정력(판가 인상/믹스 개선)을 갖춘 MLCC 및 기판 업체의 3분기 실적 차별화 및 선방 3. 고객사 선수금 분담 기반의 LTA(장기공급계약) 체결 확대로 대규모 증설 리스크 경감 및 2027~2028년 실적 가시성 확보 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 📎 원본 리포트

📈 종목분석 리포트 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 📌 삼성바이오로직스 제목: 3Q26 Preview: 수주 재개 기대, 환율 하락에도 컨센 부합 증권사: 교보증권 💡 핵심 요약 삼성바이오로직스는 환율 하락에도 불구하고 3Q26 실적이 컨센서스에 부합하며 견조한 성장세를 유지할 것으로 전망됩니다. 한미 관세 협의 완료 등에 힘입어 수주 회복세가 가시화되고 연내 6공장 착공 발표가 기대되며, 10월 말 예정된 2차 총파업 리스크 해소 시 주가 반등이 가능할 것으로 보입니다. 🎯 주요 포인트 1. 3Q26 예상 실적은 매출액 1조 3,832억원(YoY +10.0%), 영업이익 6,432억원(YoY +1.6%)으로 환율 하락에도 시장 기대치 부합 전망 2. 관세 이슈 해소에 따른 수주 재개 기대감 및 연내 6공장 착공 발표, 폴리펩타이드 인수를 통한 모달리티 확장 기대 3. 5월 1차 파업에 따른 1,500억원 매출 손실(4분기 복구 전망)에 이어 10월 말 2차 총파업 예정으로 단기 파업 리스크 존재하나 펀더멘털은 견조 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 📎 원본 리포트

📈 종목분석 리포트 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 📌 BGF리테일 제목: 3Q26 Preview : 일시적 둔화 증권사: 한화투자증권 💡 핵심 요약 3Q26 영업이익은 1,034억원으로 소비쿠폰 역기저 효과로 인해 컨센서스를 소폭 하회할 전망이나, 9월 기존점성장률 반등을 통해 일시적 둔화임이 확인되었습니다. 가공식품 가격 인상과 외국인 관광객 증가에 따른 상품 믹스 개선으로 전년 대비 마진율 상승세가 지속될 것으로 기대됩니다. 변동비 전망치 소폭 상향을 반영해 목표주가는 190,000원으로 하향하지만 투자의견 Buy를 유지합니다. 🎯 주요 포인트 1. 3Q26 영업이익 1,034억원(+6% YoY)으로 컨센서스 소폭 하회 예상되나, 역기저를 벗어난 9월 성장률(+2~3%) 반등으로 펀더멘털 이상 무 확인 2. 가공식품 가격 인상 효과 및 담배 비중이 낮은 외국인 관광객 비중 확대로 인한 구조적인 상품 믹스(GPM) 개선 지속 3. 변동비 전망 미세 상향에 따른 실적 추정치 조정으로 목표주가는 190,000원으로 하향 조정하나 높은 상승여력(49.3%)으로 Buy 유지 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 📎 원본 리포트

📈 종목분석 리포트 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 📌 GS리테일 제목: 3Q26 Preview : 수퍼의 강한 반등 증권사: 한화투자증권 💡 핵심 요약 GS리테일의 3Q26 영업이익은 1,206억원(+9% YoY)으로 시장 컨센서스에 대체로 부합할 전망입니다. 편의점 부문이 상품 믹스 개선 및 판관비 효율화로 견조한 증익을 이어가는 가운데, 수퍼 부문은 낮은 기저와 홈플러스 반사이익에 힘입어 영업이익이 70% 급증하며 실적 개선을 견인하고 있습니다. 안정적인 실적 개선세가 지속될 것으로 보여 투자의견 Buy와 목표주가 32,000원을 유지합니다. 🎯 주요 포인트 1. 3Q26 연결 영업이익 1,206억원(+9% YoY) 추정으로 컨센서스(1,234억원) 부합 전망 2. 수퍼 부문 영업이익 157억원(+70% YoY)으로 홈플러스 반사이익 및 낮은 기저에 힘입어 강한 반등 시현 3. 편의점 부문은 외국인 관광객 증가와 식품 중심 상품 믹스 개선, 판관비 효율화로 견조한 증익 추세 지속 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 📎 원본 리포트

📊 종목분석 리포트 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 📌 호텔신라 제목: 3Q26 Preview : 호텔 호조와 면세점의 일시적 원가율 악화 증권사: 한화투자증권 💡 핵심 요약 호텔신라의 3Q26 영업이익은 502억원으로 시장 컨센서스(614억원)를 하회할 것으로 예상됩니다. 호텔 부문은 호실적을 이어가고 있으나, TR(면세) 부문이 따이공 비수기와 급격한 원화 강세에 따른 일시적 원가율 악화로 실적이 둔화되었습니다. 향후 주가 반등을 위해서는 면세점의 본격적인 외형 성장이 확인되어야 하며, 실적 추정치 및 타깃 멀티플 조정을 반영해 목표주가를 51,000원으로 하향 조정했습니다. 🎯 주요 포인트 1. 3Q26 영업이익은 502억원(+341% YoY)으로 추정되며, 원화 강세로 인한 면세점 원가율 악화 및 시내점 비수기 영향으로 컨센서스를 하회할 전망 2. 호텔&레저 부문은 국내 호텔 공급 부족과 서울/스테이의 ADR 두 자릿수 성장 및 제주 성수기 효과로 호실적(+32% YoY) 지속 3. 실적 전망치 및 목표 P/E(15배→13배) 하향으로 목표주가를 5.1만원으로 하향하나, 가격 매력도 상승 및 관광객 증가에 따른 외형 성장 가능성으로 Buy 의견 유지 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 📎 원본 리포트

📊 2026-10-09 (금요일) 리포트 섹터: 2차전지, 화학, 제약바이오, 의료장비 [대형주] • LG에너지솔루션 (373220) 북미 ESS 수주 확대와 외형 회복 속 순손실 및 CAPEX 부담 상존 • 삼성SDI (006400) 2Q26 흑자 전환 성공 및 ESS 중심의 외형 회복세 진입 • S-Oil (010950) 2Q26 영업이익 급증 및 주주환원 강화 기대되나 현금흐름 악화 및 높은 부채비율은 리스크 요인 • SK이노베이션 (096770) 2Q26 실적 턴어라운드 및 FCF 흑자 전환 성공했으나 합병 불확실성 및 재무 부담 상존

☀️ 모닝 브리핑 📅 2026년 10월 09일 금요일 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 1. LG엔솔, 3분기 보조금 빼고도 흑자…북미 배터리 공장 재가동 - 한겨레 2. 엔비디아 HBM4 '8단 축소설'에 반론…삼성·SK하이닉스 호황 지속 전망 - 아이뉴스24 3. “효성중공업, 3분기 일시 부진…‘2026년 영업이익 1조 클럽’ 진입 이상 무” - 뉴스퀘스트 4. 효성중공업, 한전 HVDC 국산화 사업에 최종선정…글로벌 진출 노린다 - 뉴스워치 5. [K라면 글로벌 4색 전략] 농심, ‘한국식 매운 국물맛’ 그대로…현지 생산으로 메인스트림 공략 - 리더스팩트 6. 차입금 13조 넘긴 이마트, 파라마운트 IP 베팅에 쏠린 재무 리스크 - 한국신용신문 7. 오픈AI 매출 수치 공개에 엔비디아·오라클·코어위브 등 AI주 하락 - 디지털투데이 8. 메타 데이터센터 채권도 급락…AI 투자에 무슨 일이 [오늘의 차트]｜Global Money Club - 중앙일보 9. TSMC 3분기 매출 51% 급증…AI 인프라 수요 지속 입증 - IT조선 10. 조현준호 효성, 미 AI 데이터센터 전력시장 공략 - 스마트투데이 11. EU, 미인가 스테이블코인 퇴출시킨다…"내년 1월 8일까지 정리" - 블루밍비트 12. 이마트 '연결 실적'에 울상 … 본업 +46%, 자회사 +4.3% - 디지털포스트 13. 아마존, 구글, 메타, 상원 의회에 인공 지능 세금에 대해 강조 Amazon, Google, Meta Slammed by... 14. 서클 CCTP V2, 수이서 출시...29개 블록체인과 USDC 전송 지원 - 코인리더스 15. “안전성 논란 끊이지 않는다”..소비자단체, 테슬라 ‘비상 도어 해제장치 결함’ 고발 - 데일리카 16. Montega, LPKF Laser & Electronics 목표주가 22.00유로 유지 - AD HOC NEWS (영어 기사) ━━━━━━━━━━━━━━━━ 📊 총 16개 뉴스

전기차 충전소도 전력조달용으로 쓰네요 ----- [Xeal, 유휴 EV 충전 전력으로 AI 서버 가동…18개월 내 20억달러 조달 추진] *EV 충전소의 남는 전력을 AI 연산에 활용 -미국 EV 충전 스타트업 Xeal이 평균 가동률이 10% 미만인 자사 충전 인프라의 유휴 전력을 AI 서버에 공급하는 사업을 시작 -Xeal은 미국과 캐나다 약 500개 도시의 고급 아파트·상업시설·오피스 등에 수천개의 충전기를 운영. 충전소는 평균 92%의 시간 동안 사용되지 않지만 전력계약상 24시간 전기를 사용할 권리를 확보 *12월부터 시카고·휴스턴·댈러스에서 GPU 컨테이너 설치 -Xeal은 오는 12월부터 주차장 내 EV 충전기 인근에 주차면 1개 크기의 금속 컨테이너를 설치하고 내부에 엔비디아 AI 서버 랙을 배치할 계획 -컨테이너 1개에는 약 48개의 엔비디아 AI 칩이 들어가며 기존 EV 충전 인프라의 전력을 그대로 사용. 이미 컴퓨팅 고객과 컨테이너 100개 공급계약을 확보했다고 설명 *18개월 내 1,000개 컨테이너·5만개 GPU 배치 목표 -Xeal은 향후 18개월 동안 약 20억달러를 조달해 컨테이너 1,000개를 생산·배치할 계획. 전체적으로 약 5만개의 GPU와 60MW의 컴퓨팅 전력용량을 확보하는 규모 -회사는 기존 설치 기반 전체에서 약 200MW의 전력 접근권을 보유하고 있으며 분기마다 약 10MW씩 추가하고 있다고 설명 *핵심 경쟁력은 ‘이미 연결된 전력망’ -Xeal의 장점은 신규 데이터센터처럼 수년간 계통연계를 기다릴 필요 없이 이미 상업시설에 연결된 전력 인프라를 활용할 수 있다는 점 -회사는 신규 AI 데이터센터가 전력 연결까지 수년이 걸리는 것과 달리 자사 방식은 몇 주 안에 추론용 컴퓨팅 용량을 가동할 수 있다고 강조 *분산형 추론 인프라 모델로 활용 가능 -60MW 규모는 초대형 AI 학습 데이터센터와 비교하면 작지만 도시 곳곳에 분산된 기존 전력 인프라를 활용한다는 점에서 추론용 컴퓨팅과의 적합성이 높음 -대규모 발전소와 데이터센터를 새로 건설하는 대신 이미 확보된 소규모 전력을 묶어 빠르게 GPU를 가동하는 방식으로, AI 인프라의 Time-to-Power 문제를 줄이려는 새로운 접근 *AI가 EV 충전 인프라의 경제성도 개선 -EV 보급 속도가 예상보다 느리면서 건물주들은 충전기 설치비 회수에 어려움을 겪어왔음. Xeal은 GPU 컨테이너에서 발생하는 수익을 활용해 건물주에게 임대료를 지급하고 충전 인프라 투자 회수기간을 약 5년에서 2.5년으로 줄일 수 있다고 주장 -향후에는 AI 컴퓨팅 수익이 EV 충전소 신규 설치 자체를 뒷받침할 수 있어 정부 보조금이나 전력회사 인센티브 없이도 충전 인프라를 확대할 수 있다는 설명 *20억달러 자금조달 가능 여부는 변수 -Xeal은 지금까지 벤처투자로 5,400만달러를 조달했으며 향후 확대 자금은 저금리 자산담보대출과 프로젝트 파이낸싱 중심으로 마련할 계획 -다만 최근 일부 AI 데이터센터 프로젝트의 자금조달 여건이 악화되고 있어 초기 GPU 컨테이너가 성공적으로 운영되더라도 계획한 20억달러를 모두 조달할 수 있을지는 불확실 https://www.theinformation.com/articles/raising-2-billion-turn-idle-ev-charging-stations-power-ai-boom

속보: 오픈AI의 매출이 그간 알려진 것보다 약 200억 달러 적다는 보도가 나오면서 필라델피아 반도체 지수가 하루 만에 3.66% 급락했다. 지수는 478.0포인트 내린 12,588.2에 마감했으며, 나스닥 100 지수도 1.6% 하락했다. 파이낸셜타임스(FT)가 입수한 투자자 자료에 따르면 오픈AI의 9월 말 기준 연환산 매출은 약 500억 달러 수준이다. 이는 전년 대비 크게 늘어난 수치지만, 지난달 말 일부 매체가 보도한 약 700억 달러의 매출 런레이트에는 크게 못 미친다. 반도체 지수는 9월 저점에서 반등해 이달 초 13,000선 부근까지 올랐지만, 이번 급락으로 상승분 일부를 반납했다. 삼성전자와 TSMC가 어닝 서프라이즈를 기록했음에도 시장 반응은 미온적이었다. 투자자들은 전 세계적인 차입 비용 상승 속에서 부채로 떠받친 AI 투자 붐이 얼마나 지속될 수 있을지 의문을 제기하고 있다. 기업들의 대규모 투자 계획도 금리 부담에 압박을 받고 있다. AI 지출의 정당성을 증명해야 하는 시간이 다가오고 있다. @TNBfolio

🌙 마감 브리핑 📅 2026년 10월 08일 목요일 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 1. LG엔솔, 3분기 매출 9.6조 ‘역대 최대’…영업익도 25.7%↑ - 동아일보 2. [종목 포커스] 에이치브이엠, 스타십 양산 전환으로 수주잔고 최대…성장 가속? - 데일리인베스트 3. 서클, USDC·EURC 결제 인프라 확대…SAP 기업 고객 겨냥 - 디지털투데이 4. 영업익 53% 뛴다는데…대웅제약 몸값 누르는 두 가지 변수 [5대 제약사 3Q 실적 ④] - 한국금융신문 5. 에이치브이엠 한달새 설비투자 512억…자기자본 절반 육박 - 리드경제 6. 세종시, SK증권 등과 7조 원 투자협약…360MW급 AI 데이터센터 추진 - 뉴스홈(newshome) 7. 듀크에너지, 빅테크와 데이터센터 인프라 비용 부담 요금제 합의 - 임팩트온 8. 효성중공업, 국내 최초 2GW급 HVDC 가상 검증 설비 구축…'전력망 자립' 시동 - www.ebn.co.kr 9. 효성중공업, 대용량 스태콤 앞세워 미국 전력망 시장 확대 - 비욘드포스트 10. LG엔솔, 캐나다산 리튬 정광 24만톤 확보…북미 현지 밸류체인 '완결성' 극대화 - 위키리크스한국 11. 하나증권 "농심, 3분기 영업익 602억원 전망…녹산공장 가동에 유럽 수출 확대" - 더파워 12. 이마트, 두 달 새 2.2조 지분투자…NICE '과중' 한기평 '제한적' - 스마트투데이 13. 스타벅스·신세계건설 적자 부담…"이마트 3분기 영업익 기대 이하" - ESG경제 14. '해외 부진' 꼬리표 떼겠다···교촌, 日·中 공략 박차 - 뉴스웨이 15. 엔비디아, 휴머노이드 피규어에 1조 3,390억 원 추가 투자 논의 - AI 매터스 16. 레노버, 엔비디아와 ‘AI 익스프레스’ 출시…기업 AI 팩토리 구축 가속화 사전 검증된 AI 팩토리 구성, 영업일 기준 ... 17. 메타 ‘뮤즈’가 연 270억 달러 벌어들일까···씨티, AI 에이전트 사용 급증에 주목 - Benzinga 18. "중국 밖까지 쓸어담는다"…BYD, 테슬라 턱밑까지 쫓아와 - 한국경제 19. 광주은행, 토스와 스테이블코인 QR결제 기술 검증 성공 - 뉴시스 20. “연 소비 4개 ‘유럽 라면 시장’ 깃발 꽂는 농심…내년 수출 2200억 쏜다” - 뉴스퀘스트 21. 플로리다, 청소년 보호 위해 메타에 법원 명령 추진 - Investing.com 한국어 22. 장종태 의원 "미국산 테슬라는 FSD 허용, 중국산은 불가…국토부 검증 착수해야" - 국제뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 📊 총 22개 뉴스

LG엔솔 3Q 영업익 7560억 '2분기 연속 흑자'…전기차·ESS '양날개'

"북미 에너지저장장치(ESS) 생산 확대와 함께 유럽 전기차 시장 성장에 따른 전기차용 배터리 생산 회복이 실적을 견인"

https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0009216423?sid=101

LG에너지솔루션 3분기 잠정 실적 https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261008800055

📊 2026-10-06 (화요일) 리포트 정정 [대형주] • HD건설기계 (267270) ✎ 정정 투자포인트 1: 합병 후 분기 영업이익 30% 증가 2026년 1월 HD현대인프라코어 흡수합병으로 전년 동기 비교가 맞지 않아, 투자포인트 1을 합병 후 분기 간 비교로 바꿨습니다.

📈 산업분석 리포트 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 제목: [디지털자산] 월간 디지털자산 시장 동향 기관자금, RWA, DeFi, Stablecoin 증권사: 한화투자증권 💡 핵심 요약 9월 디지털자산 시장은 Bitcoin 및 Ethereum 현물 ETP를 중심으로 기관 자금 유입이 재확대되며 견조한 흐름을 나타냈습니다. 파생상품 시장은 월말 차익실현을 거치며 레버리지가 안정적으로 재조정되었고, 주요 기업(DAT)들의 BTC·ETH 보유량은 사상 최고치를 경신했습니다. 아울러 스테이블코인 규제 구체화와 토큰화 주식 기반 RWA 시장의 거래량 급증 등 자산 활용 영역이 전반적으로 확장되고 있습니다. 🎯 주요 포인트 1. 기관 ETP 자금 유입 재확대: BlackRock(IBIT, ETHA)을 중심으로 비트코인 및 이더리움 현물 ETP에 대규모 순유입이 지속되며 알트코인으로도 매수세 확산 2. 건전한 파생 레버리지 조정 및 기업 보유량 증가: 선물 시장은 강제청산이 아닌 차익실현 중심의 건전한 레버리지 축소를 보였으며, Strive·BitMine 등의 매입으로 DAT 보유량 사상 최고치 기록 3. 생태계 확장(RWA·DeFi·스테이블코인): 스테이블코인 제도화 및 은행권 결제 테스트 본격화와 더불어 토큰화 주식 DEX 거래량이 사상 최대(167.4억 달러)를 달성하며 실물자산 토큰화 활성화 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 📎 원본 리포트

📈 종목분석 리포트 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 📌 효성중공업 제목: 매출 이연으로 단기 실적 변동성 확대 증권사: 하나증권 💡 핵심 요약 3분기 실적은 고마진 물량의 매출 인식 이연으로 시장 기대치를 하회할 전망이나, 4분기 중 정상 인도 시 연간 성장 가이던스는 충분히 충족 가능합니다. 북미 중심의 견고한 수주잔고와 JV 실적 기여, 500kV 이상 초고압 비중 확대 등을 고려할 때 중장기 이익 성장세는 유효합니다. 🎯 주요 포인트 1. 3Q26 영업이익은 2,961억원(YoY +34.7%)으로 분기 최대 OPM(16.3%) 경신 전망이나, 매출 이연으로 컨센서스는 소폭 하회 예상 2. 지연된 물량은 4분기에 대부분 정상 반영될 예정이며, 연내 중공업 부문 연간 25% 이상 매출 성장 가이던스 달성 가능 3. 북미 수주잔고 비중 57% 대비 낮은 매출 비중(38%)으로 추가 마진 개선 여력이 높으며, 4분기 Quanta JV 기여 및 2027년 초고압 물량 본격화로 성장 모멘텀 확고 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 📎 원본 리포트

📈 종목분석 리포트 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 📌 신세계 제목: 3Q26 Preview: 성장 흐름은 유효 증권사: 교보증권 💡 핵심 요약 신세계의 3Q26 연결 영업이익은 1,733억원(YoY +73.8%)으로 시장 기대치를 소폭 하회하겠으나 견조한 성장 흐름은 지속될 전망입니다. 백화점 전 장르의 고른 성장과 면세점의 흑자 전환 등 주요 사업 및 자회사의 실적 기여가 안정적으로 이어지고 있습니다. 12MF P/E 7배 수준으로 밸류에이션 부담이 제한적이라 판단되어 투자의견 BUY와 목표주가 645,000원을 유지합니다. 🎯 주요 포인트 1. 3Q26 연결 매출액 1조 6,648억원(YoY +1.7%), 영업이익 1,733억원(YoY +73.8%) 전망 2. 백화점 총매출 성장(YoY +7.7%)과 전 장르 호조, 면세점 흑자전환(영업이익 254억원) 예상 3. 12MF P/E 7배 수준의 낮은 밸류에이션 매력에 기반해 투자의견 BUY 및 목표주가 유지 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 📎 원본 리포트

📈 종목분석 리포트 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 📌 현대백화점 제목: 3Q26 Preview: 하반기 실적 개선 흐름 지속 증권사: 교보증권 💡 핵심 요약 3Q26 연결 영업이익은 834억원으로 시장 기대치를 소폭 하회할 전망이나 백화점 본업과 자회사의 실적 개선 흐름은 지속되고 있습니다. 지누스의 적자 축소와 면세점의 안정적인 흑자 기조를 바탕으로 하반기로 갈수록 이익 기여도가 확대될 것으로 기대됩니다. 현재 12MF P/E 7배 수준으로 밸류에이션 매력이 높아 투자의견 Buy와 목표주가 160,000원을 유지합니다. 🎯 주요 포인트 1. 백화점 본업 호조: 패션 부문 성장세 지속 등에 힘입어 3Q26 백화점 영업이익 1,102억원(YoY +23.4%) 달성 전망 2. 자회사 턴어라운드: 면세점의 안정적인 흑자 기조 유지 및 지누스의 비용 절감과 적자 축소로 하반기 실적 부담 완화 3. 밸류에이션 매력: 12개월 선행 P/E 7배 수준의 저평가 구간으로 점진적 실적 개선과 함께 주가 반등 기대 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 📎 원본 리포트

📈 종목분석 리포트 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 📌 삼성전자 제목: 주인공은 HBM으로 바뀐다 증권사: 한화투자증권 💡 핵심 요약 삼성전자의 2027년 성장의 중심은 HBM4로, 가파른 판가 상승과 출하량 증가에 힘입어 실적이 대폭 상향될 것으로 전망됩니다. 동사의 1c DRAM과 4nm Base Die 자체 생산을 통한 메모리·파운드리 시너지 발현으로 종합 반도체 기술 경쟁력 우려가 불식되었습니다. 또한 대규모 실적 개선에 따른 현금창출력 확대로 향후 주주환원 여력 역시 크게 강화될 전망입니다. 🎯 주요 포인트 1. HBM4 판가 상승 및 출하량 확대를 기반으로 2027년 연간 매출액 998.9조원, 영업이익 606.4조원으로 실적 전망치 대폭 상향 2. 1c DRAM과 4nm Base Die 자체 생산으로 메모리와 파운드리 역량의 시너지를 증명하며 HBM 기술 경쟁력 선두권 진입 3. 압도적인 실적 성장을 바탕으로 FCF 확대 및 주주환원 여력 증대가 주가 밸류에이션을 지지할 것으로 기대 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 📎 원본 리포트

📈 종목분석 리포트 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 📌 이마트 제목: 3Q26 Preview : 본업 개선>자회사 부진 증권사: 한화투자증권 💡 핵심 요약 이마트의 3Q26 연결 영업이익은 1,822억 원(+20% YoY)으로 시장 컨센서스를 소폭 상회할 것으로 전망됩니다. 스타벅스(SCK컴퍼니) 등 자회사의 부진에도 불구하고, 홈플러스 반사이익 등에 힘입은 본업(별도법인)의 호실적이 전체 실적 개선을 견인하고 있습니다. 🎯 주요 포인트 1. 홈플러스 반사이익 본격화 및 기존점 성장률 호조로 본업(별도) 영업이익 대폭 개선(+59% YoY) 전망 2. SCK컴퍼니(스타벅스)는 3분기 적자 추정되나 MoM 매출 회복과 원화 강세에 힘입어 실적 바닥을 지난 것으로 판단 3. SSG.Com 적자 축소 및 안정화 등 주요 불확실성이 점진적으로 해소되는 국면 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 📎 원본 리포트