재테크야간자율학습🌗

6월 10일 치 수출입 데이터 업로드가 마무리됐습니다. 이번 수출입은 조업일수가 5일로 적었음에도 좋은 품목이 많았는데요. 바로 확인해 보겠습니다. 반도체에서는 디램과 낸드 단가가 지속 상승 중입니다. MLCC 단가도 반등하는 모습을 보여줬습니다. 소재 부품 중에서는 쿼츠의 수출 단가가 대폭 상승했습니다. 장비에서는 피에스케이의 세척장비, 제우스의 세정장비가 적은 조업일수에도 양호한 수출금액이 집계됐습니다. HPSP의 수소 어닐링 장비는 6월 열흘 만에 벌써 지난달 수출을 넘어섰습니다. 반도체 외 IT 섹터에서는 스마트폰 부품 단가가 크게 올라갔습니다. OLED패널과 LCD 패널의 단가도 꾸준하게 상승하고 있는데요. OLED 패널의 단가 상승이 더 가파릅니다. 배터리 섹터에서는 비츠로셀의 1차전지 수출 단가가 급증했습니다. 일본향 동박 단가도 전월 대비 소폭 상승했으며 니켈도금강판의 가격도 하락세를 멈췄습니다. 대보마그네틱과 강원에너지의 탈철기 단가도 크게 증가했는데요. 수출금액이 줄어든 점을 감안해서 봐야겠습니다. 바이오, 헬스케어 섹터에서는 완제의약품 수출이 선방했습니다. 필러 단가도 조용하게 신고가를 돌파했습니다. 인공호흡기 수출이 오랜만에 크게 상승했는데요. 금액과 단가 모두 급상승한 점이 주목할만 합니다. 메타바이오메드의 충전재 수출도 조업일수를 감안하면 금액과 단가 모두 많이 늘어났습니다. 에이피알 등의 가정용 미용기기 수출이 놀라운데요. 단가는 역대 최고치를 넘어섰으며 수출금액도 5일 만에 5월 전체 수출의 60% 이상을 달성했습니다. 미국, 홍콩, 중국 등 여러 지역에서 골고루 수출이 증가했습니다. 이 외 섹터에서는 디와이파워의 유압실린더 단가가 역대 최고치를 기록했습니다. 타이어 단가는 2개월 연속으로 신고점을 돌파했습니다. 인텔리안테크의 위성통신 안테나, 담배, 블랙박스 단가도 크게 상승했습니다. 제룡전기의 소형 변압기 수출도 인상적인데요. 수출금액과 단가 모두 6월 수출이 기대되는 수준입니다. 변압기의 경우 소형과 대형 모두 단가가 역대 최고치네요. 수입에서는 MR-MUF 수입금액과 단가 모두 대폭 늘어난 점이 인상적입니다. 쉬는날이 많았음에도 6월 첫 수출 집계 데이터가 생각보다 좋았는데요. 6월 전체 수출을 기대해 봐도 좋겠습니다. 다들 좋은 아이디어 많이 찾아가시기 바랍니다! https://t.me/Brain_And_Body_Research (비비리서치)

애플의 AI Agent 비전 [삼성증권 IT/이종욱] ■ 애플의 WWDC가 발표했고, 발표중에 주가가 2%대로 떨어지는 것을 목격했습니다. 저희는 애플의 AI 도입 속도를 좀더 긴 호흡으로 기대감 낮춰서 대응하자고 전날 리포트를 통해 제안했는데, 제 생각보다 훨씬 가파른 속도로 시장이 실망을 반영하는 것 같습니다. 오늘 LG이노텍과 비에이치의 주가 급락은 WWDC에 대한 투자자들의 답변이겠지요. ■ 저는 애플의 AI가 상당히 잘 정제되어 발표했다고 생각합니다. 시장의 실망에는 몇 가지 오해가 있어 보입니다. 애플만의 신선한 인터페이스도 엿볼수 있었습니다. 이게 AI의 진실이라고 생각합니다. 신뢰감있게 점진적으로 소비자의 사용 편의를 중심을 두고 업데이트할 것이라 생각합니다. ■ Open AI가 애플에 데이터 빨대를 꽂았다는 일론머스크의 밈이 화제가 됩니다. 하지만 저는 반대로 생각하고 있습니다. Open AI가 애플 유저를 만날땐 시리의 허락을 받아야 합니다. 애플은 평소에 모바일 화면과 앱 사용 패턴, 그리고 사진과 노트의 저장을 바탕으로 Personal data를 인덱싱하여 저장한다고 하며, 여기에 강화된 보안과 프라이버시 정책을 적용한다고 했습니다. 3자 개발자에게 공유하지 않는다는 것을 의미합니다. Open AI와 애플의 관계는 향후 메타, 구글과 애플의 관계처럼 이별이 예고된 임시 파트너에 불과합니다. ■ 하드웨어에 부정적인 것은 맞습니다. 아이폰15Pro 이상, 그리고 M1반도체 적용한 아이패드와 맥북 이상에는 이번에 발표된 AI 서비스가 모두 순차적으로 적용됩니다. 이제 이 AI가 잘돌아가는 하드웨어와 아닌 하드웨어를 구분해야 하는데 저는 그 기점이 PC와 아이패드의 경우에는 M4반도체, 모바일의 경우에는 25년 혹은 26년 적용 AP부터라고 생각합니다. 올해는 해당 사항이 거의 없고 하드웨어 판매량은 전년 수준으로 생각됩니다. 자세한 것은 리포트 참조 부탁드립니다. 자료: https://bit.ly/3RoGZrz (2024/06/11 공표자료)

[유안타증권 반도체 백길현] ■ 브이엠(089970 KQ): 전공정에서 찾는 HBM 수혜 ▶ 2025년 성장궤도 진입, 반도체 식각 장비업체로서의 매력이 재차 부각될 것 -동사는 주력 고객사의 HBM 경쟁력 강화에 힘입어 2024년 흑자전환을 달성하고, 2025년 본격적인 성장 궤도에 진입하며, 2026년에는 사상 최대 실적을 갱신할 전망. 1)2024년 주력 고객사는 HBM 수요 급증을 대응하기 위해 1Bnm 전환투자를 진행 중이며, 2025년에는 M15X 완공 시점을 앞당겨 신규 투자가 본격화될 것으로 예상하고, 2)2H26부터는 용인반도체 클러스터 신규팹향 장비 발주 모멘텀이 본격화될 전망이라는 점이 동사 실적에 긍정적일 것으로 전망. 더불어, 3)해외 비메모리반도체 대상 영업이 순항하고 있는 것으로 파악되어 이르면 2025년부터 양산 공급이 시작될 것으로 예상된다는 점은 향후 동사 실적 추정치 상향 조정의 근거로 작용할 것. 해외 대형 반도체 업체의 연간 식각 장비 구매액은 5~6조원에 달하는 것으로 추정하는 가운데, 국내 식각 장비사에 서둘러 관심을 갖을 수밖에 없는 이유는, 1)동사가 가격 경쟁력을 기반으로 시장에 진입하게 되면 기존 독과점 하던 해외 장비사들의 판가가 낮아지는 효과가 있는데 식각 장비는 구매액 규모가 여타 장비보다 크고 공급 업체 수가 제한적이기에 고객사 입장에서 투자비 절감 효과가 두드러질 것이며, 2)Backside Power Delivery Network 등 신규 기술 도입 확대 → Step수 증가 → 단위당 Capex 증가에 선제적으로 대비해야 하기 때문.   ▶ 투자의견 BUY, TP 4만원으로 커버리지 개시 - 동사 2024년 영업이익은 각각 40억원(OPM 6%)을 기록하며 흑자전환에 성공할 전망. SK하이닉스가 HBM 수요 급증 대응을 위해 1Bnm 전환 투자를 진행하면서 동사 식각 장비 수요가 점진적으로 회복 중이기 때문. 올해 2분기부터 7개분기 만에 완연한 흑자 기조로 돌아설 것으로 추정. - SK하이닉스의 독점적인 HBM 경쟁력이 최소 2년 이상 지속될 것으로 전망된다는 점이 동사 실적 전망에 긍정적으로 작용할 것. 2024년에는 기존 감산을 정상화하며 일부 전환투자만 진행하고 HBM 수요에 대응하고 있지만, 2025년부터는 더욱 적극적인 투자가 집행될 가능성이 크다는 판단임. 1)2024/2025년 SK하이닉스의 EBITDA는 각각 38조원, 50조원에 달할 전망이기 때문에 인텔 NAND 솔루션 사업 인수 관련 잔금을 감안하도 금전적 투자 여력을 충분할 것으로 추정하며, 2)신규팹 M15X를 2025년 중순 조기 완공 목표로 하고 있어 투자 공간 부족 이슈도 해소될 것이기 때문. @자료링크: https://url.kr/z8ygms

이제 AI 시대가 도래했기 때문에 Apple의 iPhone에 대한 RAM 전략은 회사가 인정하는 것보다 iPhone에 더 큰 타격을 줄 수 있습니다. Apple이 iOS 18 에서 사용자에게 제공하려는 일종의 개인 AI인 온디바이스 AI를 지원하는 언어 모델에는 최소 RAM 요구 사항이 있을 수 있습니다. 이는 구형 iPhone 모델이 Apple의 최신 AI 기능을 탑재하지 못할 것이라는 의미일 가능성이 높습니다. 결국, RAM을 업그레이드할 수 있는 유일한 방법은 iPhone 15 Pro를 보유하거나 올 가을 iPhone 16을 구입하는 것뿐입니다. https://bgr.com/tech/theres-a-problem-with-iphone-ai-that-might-hurt-apple-more-than-its-willing-to-admit/

(위) 애플 실망스러웠나…AI 서비스 발표에 주가 2%↓ 애플 주가가 AI 서비스 발표에도 불구하고 흘러내리고 있습니다. 연말에는 Chat GPT를 아예 애플 OS와 통합하는 방향으로 서비스를 할 계획이라는데 왜 그럴까요? WSJ에 의하면 "프라이버시"가 쟁점이라고 합니다. (기사 링크: https://www.wsj.com/tech/ai/apple-wwdc-2024-ai-release-356c5303?mod=hp_lead_pos1) 어쨌거나 AI 모델 학습을 위해서는 데이터를 서버로 전송해야 하는데, 애플은 고객 데이터의 프라이버시를 보호하기 위해 "Private Cloud"를 따로 만들거고, 저장도 안되고 애플이 접근 불가능한 서버로 한다는데 과연 믿을 수 있는건지? 그게 정말 가능은 한건지? 의구심이 있다는거죠. 일론 머스크도 X에서 애플을 엄청 까고 있습니다. "우리는 회사 내 애플 기기 사용을 전면 금지하겠다. 애플 OS랑 Chat GPT 통합은 절대 받아들일 수 있는 보안 위한(an acceptable security violation)"이라며 강력 비판 중입니다. ========= 애플이 자체 연례 콘퍼런스에서 AI 관련 기술을 새롭게 선보였지만, 투자자들을 만족시키는 데는 실패한 것으로 보인다. 발표 직후 뉴욕 증시에선 실망 매물이 쏟아졌고 애플의 주가는 2% 가까이 밀렸다. https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4312678

*소재부품 커버리지 시작합니다! 신한 IT팀 이경아 주목해주십시오!! ;) [신한투자증권 반도체 소부장 이경아] * 반도체 소재/부품: 기다려왔던 마시멜로 ▶️ 2024년 소재/부품 Level UP 구간 - 23년 HBM 수혜 → DRAM, 후공정, 장비업체 주가 차별화 - 24년 하반기 NAND 가동률 80% → NAND/비메모리, 전공정, 소재/부품업체 실적 정상화 - 가동률 정상화 이후 추가 성장 가능한 소재/부품 6개 기업 커버리지 개시 ▶️ NAND 고단화 (400단), 고용량 (1PB) 시대 도래 - 삼성전자 더블스택 본격화 → 고단화 핵심 공정소재 업체 수혜 - AI용 데이터센터 수요 확대 → 고용량화에 유리한 고집적 강유전체 업체 기회 - (Issue Check) TEL 신규 극저온 식각장비 도입 → 특수가스 업체 선별적 기회 예상 ▶️ 비메모리 초미세화 (2나노), EUV 시대 도래 - 인텔 파운드리 재진입 → 선단공정 GAA, BSPDN 시장 확대 전망 - EUV 생태계 확대 → EUV 부품 기업 수혜 증가 예상 - (Issue Check) 중국 DUV 레거시 굴기 → 부품 업체 매출 외연 확대 전망 ▶️ Top Picks: 에스앤에스텍, 원익머트리얼즈 - 에스앤에스텍: TP 65,000원 커버리지 개시 - 원익머트리얼즈: TP 55,000원 커버리지 개시 - 솔브레인: TP 400,000원 커버리지 개시 - 티씨케이: TP 150,000원 커버리지 개시 - 티이엠씨: TP 27,000원 커버리지 개시 - 비씨엔씨: TP 23,000원 커버리지 개시 ▶️ URL: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326345 위 내용은 2024년 6월 11일 07시 44분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. ▶️ 신한IT팀 공부방 텔레 채널: https://bit.ly/2vtMOwG

[휴젤(145020)/ BUY(유지) / TP 35만원(상향) / 다올 의료기기 박종현/이정우] ★ 긴 터널의 끝! ▶ 6/10일 USITC는 예비 판정에서 휴젤이 무역법 337조를 침해(No violation)하지 않았다는 판결. 휴젤 ITC 승소로 가닥을 잡으며, 북미 사업에 대한 불확실성 해소. 남은 절차는 4개월 뒤 ITC 위원회의 최종 판정과 대통령 명령 ▶ 휴젤 레티보는 북미에 허가받은 6번째 미용 톡신. Jeuveau 대비 Daxxify의 낮은 침투율은 900kDa 톡신의 오랜 기간 인정받은 효과성과 안정성, 인지도에 기인. 동사는 2H24E 중 파트너십 체결 예정으로 북미 사업 가치 4,350억원 산정. 2030E MS 8% 가정, 신공장/미국 개발 감가에 따른 영업 레버리지로 EBIT margin은 86%까지 점진적 증가 ▶ 북미 사업 가치 SOTP로 반영하여 적정 주가 기존 27만원 대비 상향된 35만원(Implied PER 39.5배), 투자의견 BUY. 2024.05월 관세청 기준 중국향 톡신 수출 9.4백만달러로 YoY +88% 기록하며, 1Q24 부재했던 동사 중국 매출 기대감 존재. 동사 주가는 전년 저점 대비 +100% 상승했으나, 2016 – 2018년 톡신 업종의 평균 PER 대비 저평가 국면이며, 2024E EV/EBITDA는 13.9배에 불과 ▶ 과거 대비 톡신 업종의 경쟁 강도 소폭 심화되었으나, Galderma/메디톡스 외 후속 업체 진출 제한적 판단하여, 톡신 시장은 여전히 과점 시장으로서 안정적인 MS 확보 가능 * 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://bit.ly/3yP3yza > * 채널 링크 < https://t.me/alexppark >

일론머스크의 애플 저격. 애플은 Open AI에게 데이타를 제공해주는 빨대중 하나에 불과하다. #결국 소문난집에 먹을게 없다로 귀결되는 중