nuclear tooth 🚀

[유진투자증권 건설 류태환] ▶️ 美 중간선거 이후 인프라 투자 지형 변화 전망 • 미국 중간선거에서 민주당 상·하원 과반 확보. 트럼프 행정부의 정책 추진력에 제동이 예상되는 가운데, 건설업종의 투자환경 변화 가능성 점검 ① 데이터센터: 국내 임차 수요 확대 기대 • 텍사스·오하이오 민주당 주지사 당선인, 신규 데이터센터 개발 모라토리엄 추진·지지 • 전력·용수 사용에 따른 주민 부담 우려로 미국 내 개발 제약 가능성. 하이퍼스케일러의 해외 투자 분산에 따른 국내 임차 수요 확대 기대 • 수혜기업: GS건설, DL이앤씨, 현대건설 ② SMR: 건식냉각을 통한 입지 경쟁력 부각 • 바이든·트럼프 정부에 걸친 초당적 원전 지원 지속 전망. 다만 발전설비의 물 사용과 환경 문제가 쟁점으로 부각될 가능성 • 「워터노믹스」에서 강조한 건식냉각 적용 4세대 SMR의 용수 소비 절감 및 입지 경쟁력. FOAK 인허가 진전과 후속 프로젝트 구체화에 따른 수주 기회 기대 • 수혜기업: DL이앤씨, 현대건설 ③ 탈탄소: 탄소배출 감축 기준 재부상 • 민주당 영향력 확대로 CCUS·저탄소 수소·암모니아·SAF 등 탈탄소 투자 관심 재부각 전망 • 탄소포집 세액공제(45Q) 유지, 청정연료 세액공제(45Z) 2029년 말까지 연장. 청정수소 세액공제(45V)는 착공 시한에 따른 제약 존재 • 수혜기업: 삼성E&A (보고서 링크) https://buly.kr/GEB8QvE

📮[메리츠 화장품/생활소비재 박신애] 코스메카코리아 (241710) 3Q26P Review: 강력한 수주 모멘텀, 조정은 매수 기회 ▶3Q26P Review: 국내 매출 5개 분기 연속 50% 이상 성장 - 3Q26 연결 매출액 2,475억원(+36% YoY, +10% QoQ), 영업이익 272억원(+0.1% YoY) 기록 - 컨센서스 대비: 매출액 12% 상회, 영업이익 13% 하회 - 영업이익 기대치 하회 주요 원인은 1) 자회사 잉글우드랩 실적이 기대치 대비 다소 미흡한 점, 2) 상반기 성과급 지급(연결 영업이익률 -0.8%p 영향) 등 - ① 국내 매출액 2,011억원(+55% YoY, +13% QoQ), 영업이익 234억원(+61% YoY, OPM 11.6%) - 5개 분기 연속 50% 이상 매출 성장세 지속, 영업일수 감소에도 전분기 대비 매출 증가할 만큼 높은 수주 증가세 - 다만 성과급 영향 제외한 영업이익률도 12.7%로 2Q26(13.7%) 대비 하락, 급증하는 수주에 대응하기 위한 외주 생산 확대가 주된 원인 - ② 중국 매출 96억원(+18% YoY), 영업적자 10억원(YoY 적자확대) 기록 - ③ 잉글우드랩 매출 457억원(-26% YoY), 영업이익 52억원(-61% YoY) - 핵심 고객사 발주 감소로 매출, 영업이익 감소했으나 영업이익률 11.3%로 양호한 수익성 유지 ▶수주 증가에 발맞춘 생산능력 확대 - 2026년 연결 매출액은 국내 법인 고성장(+63% YoY)에 힘입어 40% 증가할 전망, 2027년에도 18% 성장세 이어갈 것 예상 - 국내 대표 화장품 수출 브랜드들을 주요 고객사로 확보하고 있어 안정적인 수주 기반 갖추고 있음 - 수주 급증으로 단기 외주 생산 의존도 높아졌으나, 2027년 하반기 오창 신공장 가동 시작되면 점진적으로 낮아질 전망 - 오창 신공장 증설 통해 중장기 생산능력 확보하는 한편, 생산 자동화 확대와 AI 기반 생산 운영 효율화에도 투자 강화 계획 ▶투자의견 Buy, 적정주가 160,000원 유지 - 최근 시장 불확실성 확대와 화장품 업종에 대한 투자심리 위축으로 현재 주가는 12M Fwd P/E 13배 수준까지 하락 - 상위 2개사 대비 외형 확대 여력 크며, 대규모 증설 통한 생산능력 확충으로 경쟁사 대비 높은 매출 성장률 이어갈 전망 - 최근 주가 조정을 저가 매수 기회로 활용할 것을 권고 보고서링크: https://buly.kr/Yhh8JW *동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[한국타이어앤테크놀로지 3Q26 Review: 원재료비 상승을 뛰어넘는 EV타이어 효과] - 타이어 부문 매출액 2.8조원(+3.7%YoY/+0.0%QoQ)으로 분기 최대 실적 달성. 원재료 및 물류비 상승을 가격 인상과 윈터/EV 타이어 판매 확대로 방어. - 4분기에 유럽 반덤핑 관세 영향으로 수익성 소폭 둔화가 예상되나, 2027년에 원산지 다변화 및 유럽TBR 공장 가동으로 영향은 점차 희석될 전망. - 전기차 확산에 따라 믹스향상과 원가 하락은 구조적 변화. 가장 적극적인 EV 타이어 성장 전략을 추구함에 따라 EV 타이어 교체 수요 도래에 따른 최대 수혜주. * 리포트 링크 https://tinyurl.com/4wpwwsz9 (2026/11/9 공표 자료)

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『2027 산업전망; 음식료 Neon and Beyond (feat. K- 푸드)』 기업분석부 조상훈 ☎02-3772-2578   ▶ 전망 – 증설의 해, 숫자로 증명하는 해외 사업 경쟁력 - 2027년은 K-푸드의 해외 수요가 생산능력 확대로 연결되며 기업별 증설 효과가 실적 차별화로 나타나는 시기 - 구조적인 내수 소비 둔화와 인구 구조 변화로 양적 한계가 명확해진 상황에서 해외 진출은 이제 선택이 아닌 필수   ▶ 리뷰 – 부진한 내수 vs. 해외 성장 지속 - 올해 음식료 업종 주가는 연초대비 6.7% 상승하며, 코스피 지수를 28%p 언더퍼폼 - 지정학적 리스크 장기화에 따른 유가 상승으로 전반적인 소비자물가 상승률은 재차 오름세   ▶ Top Picks – 삼양식품과 KT&G에 주목 - 대규모 증설에 힘입은 해외 성장은 지속, 해외 매출 비중이 높은 기업들(삼양식품, KT&G, 오리온, CJ제일제당 등)에 기회 요인이 많을 것 - 이러한 실적 개선이 주주환원 확대로 이어지는 선순환 구조가 자리잡으면서 업종 밸류에이션 재평가 요인으로 작용한다. 삼양식품과 KT&G를 업종 내 최선호주로 제시   ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354846 위 내용은 2026년 11월 9일 17시 43분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[유진투자증권] 황성현 (02-368-6878) <롯데케미칼 3Q26 Review - 구조재편으로 손익 변동성 서서히 완화될 전망> *3Q26 매출액 5.4조원(-5%qoq, +13%yoy), 영업손실 2,814억원(적전qoq, 적지yoy)으로 당사 추정을 하회하는 부진한 실적을 기록 - 기초화학(기초소재+Titan+LC USA)은 3Q26 -2,166억원으로 적자전환, 1Q26 긍정적 래깅 효과가 완전히 역전되며 고가 납사 투입분이 본격 반영된 결과 - 첨단소재는 영업이익 -154억원으로 적자전환, 역래깅 포함 스프레드 축소가 -1,100억원, 환율 영향 -250억원, 해상 운임 상승 -150억원 영향 때문 *4Q26 매출액 4.7조원(-12%qoq, +0%yoy), 영업손실 1,490억원(적지qoq, 적지yoy)으로 전망 - 3Q26에 집중됐던 역래깅 부담이 점차 완화되고 대산 사업장의 연결 제외 효과가 본격 반영되며 적자 규모는 전분기 대비 축소될 전망 - 다만 전쟁 영향으로 유가·원료가 변동성이 여전히 크고, 화학 비수기 돌입으로 부진한 실적이 불가피 *화학산업 구조조정 - 대산 사업재편은 9월 1일 H&L Advanced 출범으로 완료됐고, 차입금 이관 효과가 반영 - 여수는 정부 사업재편 승인을 획득하고 물적분할을 거쳐 내년 상반기 중 여천NCC와의 통합법인 출범을 목표로 세부 협의 중 - 여수 사업재편 완료 후 각 통합 프로젝트별로 현금흐름 개선이 기대되며, 대산·여수 공장의 연결 제외로 연결 수익성 회복도 전망 - 동사의 주가를 눌렀던 신용등급 리스크와 금융비용 우려도 서서히 완화될 것이라 판단 *당사는 롯데케미칼에 대해 목표주가를 75,000원(‘27E BPS의 0.3배)로 하향하며 투자의견 BUY를 유지 - 3Q26 실적은 원재료 역래깅과 환율 하락이 겹치며 기초화학·첨단소재가 동반 적자전환하는 등 당사 추정치를 하회 - 다만 대산 사업재편 완료에 따른 연결 범위 축소로 차입금이 1.5조원 감소했으며 영업 적자 규모도 점진적으로 축소될 전망 - 연간 흑자전환은 어려우나 실적의 바닥은 지나가고 있다고 판단 (보고서 링크) https://buly.kr/6ikDSqt (텔레그램 링크) https://t.me/eugene2team ★컴플라이언스 검필

[유진투자증권] 황성현 (02-368-6878) <금호석유화학 3Q26 Review - 3Q 적자가 4Q 흑자로> *3Q26 매출액 1.9조원(-15%qoq, +17%yoy), 영업손실 208억원(적전qoq, 적전yoy)으로 부진한 실적 기록 - 3Q 적자 원인은 ① 원료 가격 급락에 따른 역래깅 ② 환율 하락 ③ 해상운임 급등 때문 - 특히 역래깅은 2Q 말부터 시작돼 7~8월 초까지 집중됐으며, 3Q 내 원재료 가격 변동성이 지속되며 구매처들이 필요 수량만 구매하는 관망세가 강화 - 다만, 2Q 흑자를 기록했듯 4Q에는 반대 급부로 수익성 개선이 가능할 전망 - 사업부 중에서는 페놀유도체가 가장 부진해 영업손실 625억원(OPM -15%)을 기록 - 다만, 전분기 흑자(551억원, OPM 11.2%)와 가감하면 분기 적자 50억원 내외로 크게 우려할 필요는 없다고 판단 - 이외에 기타(에너지·정밀화학) 부문은 SMP 강세로 에너지 부문 수익성이 개선되어 영업이익 290억원(OPM 15.7%)을 달성 *4Q26 매출액 1.8조원(-6%qoq, +14%yoy), 영업이익 530억원(흑전qoq, +3,316%yoy) 전망 - 원재료 가격 변동성 축소로 인한 역래깅 충격 소멸, BD·SM 강보합세, NBL 물량이 +17% 증가해 에너지 정기보수와 페놀 정비에도 양호한 실적을 기록할 것이라 예상 - 합성고무 원재료 BD는 YNCC 2 공장 가동 중단 시 S-Oil 샤힌 프로젝트(’27년 1월 가동) 물량으로 대응할 계획 - 이상 기후로 인한 천연고무 경작 감소, 가격 강세가 합성고무 가격에 긍정적으로 작용할 전망 *당사는 금호석유화학에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 177,000원을 유지 - 3Q26 실적은 영업손실 208억원으로 적자전환해 당사 추정을 큰 폭으로 하회, 전사 모두 고원가 원재료 재고 투입에 따른 역래깅이 동시 반영됐기 때문 - 그러나 순현금의 재무구조, MDI 캐파 업그레이드 완료(26년 4Q)를 감안하면 전쟁 국면에서도 순수 화학 업체대비 탄탄한 펀데멘털을 유지할 수 있다고 판단 (보고서 링크) https://buly.kr/HSaRIXs (텔레그램 링크) https://t.me/eugene2team ★컴플라이언스 검필

[하나 Global ETF Daily (11/9)] ▶️ 하나 Global ETF 박승진(T.3771-7761) ▶️ RA 신민건(T.3771-3269) ▶️ 텔레그램: https://t.me/globaletfi 🔹주요 ETF Daily 수익률 (2026.11.6 종가 기준) » 주요 시장 ETF SPY 0.31% QQQ 1.40% DIA -0.40% IWM 0.99% » 주요 국채 ETF TLT -0.01% SHY -0.05% IEF -0.12% » 주요 섹터/테마 ETF 우주(ARKX) 5.08% 원자력(URA) 4.39% 반도체(SMH) 3.62% 🔹ETF News [Yahoo Finance] 2026년 중간선거 노이즈 극복 전략: 워런 버핏의 투자 원칙과 뱅가드 S&P 500 ETF(VOO) - https://buly.kr/C0CwtAJ - 2026년 미국 중간선거 이후 데이터센터 확장에 따른 전력망 부담과 인허가 지연, 환경 규제 등 AI 인프라를 둘러싼 정책 리스크가 부각되며 기술주 중심의 단기 변동성이 확대 - 그러나 워런 버핏(Warren Buffett)의 오랜 투자 철학이 입증하듯 선거 결과와 정권 변화에 따른 단기 노이즈로 주식 시장 전체를 이탈할 이유는 없음 - 버핏이 강조했듯 미국 증시는 정치적 지형과 무관하게 장기적으로 우상향해 왔으며, 실제로 2016년 11월 대선 이후 10년간 나스닥 종합(+439.5%), S&P 500(+323.4%), 다우존스(+217.8%) 등 3대 주요 지수는 팬데믹과 고금리 충격을 극복하고 눈부신 총수익률을 달성 - 이러한 역사적 자본 증식 궤적을 가장 확실하게 향유하는 수단으로 Vanguard S&P 500 ETF(VOO)가 핵심 대안으로 제시 - 버핏이 헤지펀드와의 10년 수익률 내기에서 완승을 거두며 입증했듯이, 시장 타이밍을 맞추거나 단기 테마를 좇는 액티브 전략은 장기적으로 저비용 인덱스 펀드를 넘어서기 어려움 - VOO는 S&P 500 지수의 흐름을 정밀하게 복제하면서도 연 0.03%(1만 달러 투자 시 연간 3달러)의 극저비용 구조를 갖추고 있어 불필요한 보수 누수를 차단하고 복리 효과를 극대화하는 데 최적화 - 선거 결과에 따라 특정 산업군의 단기 부침이 나타날 수 있으나, 미국 대표 기업 전반에 걸친 이익 성장 동력은 10~20년의 장기 시계에서 여전히 유효 - 개별 섹터의 규제 위험에 과도하게 반응하여 포트폴리오를 빈번하게 교체하기보다는, 전체 시장의 성장성을 온전히 흡수하는 코어 자산을 우직하게 유지하는 규율이 요구 - 결론적으로 투자자는 중간선거 발 단기 정책 노이즈에 흔들리지 않고 VOO를 중심축으로 삼아 장기 매수 후 보유(Buy-and-Hold) 원칙을 고수함으로써 시장 복리 성장의 실질적 과실을 확보하는 전략을 제안 [FXStreet] 10월 글로벌 금 ETF 자금 동향: 유입 둔화 속 유럽·아시아 중심의 전략적 매수 지속 - https://buly.kr/1RHU2HR - 2026년 10월 글로벌 금 ETF 시장은 전 세계적으로 순기준 19톤(약 27억 달러)의 실물 금을 추가 편입하며 누적 금 보유량을 사상 최대치인 4,275톤으로 확대했으나, 북미 지역의 자금 유출로 인해 전반적인 축적 속도는 둔화 - 국제 금 가격의 단기 급락 여파로 전체 금 펀드의 총 운용자산(AUM)은 전월 대비 6% 감소한 5,420억 달러로 축소 - 그러나 연초 이후 10개월간 누적 유입액이 410억 달러, 금 보유량 증가분이 246톤에 달해 금액 기준 역사상 세 번째로 강력한 자금 유입 기조를 유지 - 지역별로는 지정학적 리스크 및 증시 환경에 따라 뚜렷한 차별화가 나타남 - 유럽은 에너지 쇼크와 프랑스 정치 불안, 독일 경기 둔화 등에 대응한 전략적 분산 수요로 13.1톤(18억 달러)이 순유입되며 18주 연속 매수세를 이어갔고, 아시아 역시 중국과 일본의 금리 하락 및 증시 부진에 따른 대체 자산 수요로 9.8톤(13억 달러)의 순유입을 기록 - 반면 북미 시장은 4.5톤(5억 1,200만 달러)의 순유출로 반전되었는데, 이는 10월 말 AI 설비투자 우려로 미국 대형 기술주가 급락하자 투자자들이 유동성을 확보하기 위해 환금성이 뛰어난 금 ETF를 현금화 창구로 활용한 영향으로 분석 - 거래 지표 측면에서는 일평균 거래대금이 13% 감소한 3,650억 달러에 그치고 COMEX 순매수 포지션이 94톤 줄어드는 등 전반적인 시장 참여 열기는 일시적으로 진정되는 양상을 보임 - 금 ETF는 실물 보관 부담 없이 높은 유동성을 제공하지만, 실물 인출 제약이나 대규모 유입 시 실물 확보 시차 등 종이 증서(Paper gold) 특유의 구조적 특성을 감안할 필요 - 결론적으로 10월 금 ETF 시장은 북미의 단기 현금화 매물 출회에도 불구하고 유럽과 아시아 중심의 구조적 헤지 수요가 하방을 지지하고 있으므로, 거시적 불확실성에 대비한 포트폴리오 안전판으로서의 분산 가치는 여전히 유효할 것으로 판단

[키움 유틸리티/스몰캡 조재원] ▶️원전/SMR : 실행의 단계로 - 2027년부터는 대형원전/SMR 기자재 발주, 건설/시공 가속화 기대 ◎ 미국 SMR 건설 허가 및 착공 본격화 - 2026년 미국 내 SMR 건설 허가는 총 2건(TerraPower, GE Vernova-Hitachi) - X-energy의 Dow 프로젝트 최종 안전성 심사 완료(2026년 10월 말) - 건설 허가 발급 시점은 1Q27로 예상 - 후속 프로젝트(Energy Northwest)는 1H27 건설 허가 제출 목표, 2H28 건설 허가 예상 ◎ SMR/대형원전 공급망 준비 가속화 - 주요 SMR 업체들은 기자재 CAPA 예약과 실제 기자재 발주를 시작하는 단계에 진입 - 1H26에는 TerraPower, 4Q26에는 NuScale, X-energy, Oklo 등에서 관련 움직임 확인 - 주요 기자재 업체들은 생산능력 확대. SMR 및 대형원전 기자재 발주에 대비 - 두산에너빌리티, 미국 기자재 업체(BWXT, Curtiss-Wright)들의 원전 기자재 증설 확인 ◎ 두산에너빌리티(034020): 2027년 대형원전/SMR 수주 본격화 기대 - 대형원전: AP1000 장주기 기자재 수주(1H27 예상) - SMR: X-energy, NuScale, Rolls-Royce 등 고객사로부터 장주기 기자재 및 모듈 수주 기대 - X-energy 모듈 제작 수주(2Q27 예상), Rolls-Royce 장주기 기자재 사전 제작 수주(2027년 예상) ▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfSN3779

[키움 미국전략/주식 김승혁] 🌏US Daily (11/9) (11/6 종가기준) -주요 지수 수익률 S&P500 7,376.86 / 0.31% NASDAQ 종합 24,579.42 / 1.09% 다우산업 51,285.73 / -0.46% 러셀2000 2,754.11 / 0.89% 필라델피아 반도체 9,390.25 / 4.21% -섹터별 수익률 High 3: 반도체 및 장비 (3.57%), 자동차 및 부품 (3.40%), 자본재 (0.80%) Low 3: 보험 (-2.32%), 내구소비재/의류 (-1.74%), 운송 (-1.71%) -세부 업종별 수익률 반도체 및 장비 3.57% 자동차 및 부품 3.40% 자본재 0.80% 엔터/미디어 0.65% 제약 0.50% 하드웨어 0.12% 에너지 -0.07% 호텔/레저 -0.28% 금융 -0.30% 유틸리티 -0.42% 소재 -0.59% 부동산 -0.59% 은행 -0.68% 유통 -0.70% 소프트웨어 -0.74% 통신 -0.86% 음식료 및 담배 -1.11% 가정용품 -1.12% 헬스케어 -1.33% 식료품 -1.37% 상업 및 전문서비스 -1.57% 운송 -1.71% 내구소비재/의류 -1.74% 보험 -2.32% -종목별 수익률 High 3: COHR (13.58%), ABNB (11.67%), AMD (11.04%) Low 3: AXON (-18.18%), MCHP (-10.02%), CHTR (-6.19%) -팩터별 수익률 Momentum 1.63% Growth 0.96% Quality 0.10% High Dividend -1.08% Low Votality -0.95% Enhanced value -1.00% Value -0.40% High Beta 2.64% -주요 뉴스 ▶️OpenAI gets $11 billion funding at $1.25 trillion valuation, source says https://www.reuters.com/business/openai-secures-11-billion-funding-125-trillion-valuation-bloomberg-news-reports-2026-11-06/ ▶️Microsoft is winding down Oracle deal to rent AI cloud capacity, Bloomberg News reports https://www.reuters.com/business/microsoft-is-winding-down-oracle-deal-rent-ai-cloud-capacity-bloomberg-news-2026-11-06/ ▶️Tesla to pull the plug on Cybertruck after years of poor sales https://www.reuters.com/business/autos-transportation/tesla-wind-down-cybertruck-production-texas-gigafactory-next-year-musk-says-2026-11-06/ ▶️US consumer sentiment improves in November; worries about AI bubble emerge https://www.reuters.com/business/us-consumer-sentiment-improves-november-worries-about-ai-bubble-emerge-2026-11-06/ ▶️OpenAI to press ahead with data-center expansion despite midterm sweep, CFO tells CNBC https://www.reuters.com/business/retail-consumer/openai-press-ahead-with-data-center-expansion-despite-midterm-sweep-cfo-tells-2026-11-06/ ▶️Nvidia probes whether CEO Huang was target of foreign intelligence effort as he admits affair https://www.reuters.com/world/china/nvidia-launches-probe-after-report-ceo-huang-was-target-foreign-intelligence-2026-11-08/ ▶️US labor market regains ground as job growth surges, unemployment rate falls to 4.1% https://www.reuters.com/business/us-job-growth-beats-expectations-october-unemployment-rate-falls-41-2026-11-06/ ▶️Nasdaq rebounds but posts fourth straight weekly decline https://www.reuters.com/business/nasdaq-futures-rise-after-steep-ai-selloff-chip-stocks-stabilize-2026-11-06/

[키움 미국전략/주식 김승혁] 🌏US Daily (11/9) (11/6 종가기준) -주요 지수 수익률 S&P500 7,376.86 / 0.31% NASDAQ 종합 24,579.42 / 1.09% 다우산업 51,285.73 / -0.46% 러셀2000 2,754.11 / 0.89% 필라델피아 반도체 9,390.25 / 4.21% -섹터별 수익률 High 3: 반도체 및 장비 (3.57%), 자동차 및 부품 (3.40%), 자본재 (0.80%) Low 3: 보험 (-2.32%), 내구소비재/의류 (-1.74%), 운송 (-1.71%) -세부 업종별 수익률 반도체 및 장비 3.57% 자동차 및 부품 3.40% 자본재 0.80% 엔터/미디어 0.65% 제약 0.50% 하드웨어 0.12% 에너지 -0.07% 호텔/레저 -0.28% 금융 -0.30% 유틸리티 -0.42% 소재 -0.59% 부동산 -0.59% 은행 -0.68% 유통 -0.70% 소프트웨어 -0.74% 통신 -0.86% 음식료 및 담배 -1.11% 가정용품 -1.12% 헬스케어 -1.33% 식료품 -1.37% 상업 및 전문서비스 -1.57% 운송 -1.71% 내구소비재/의류 -1.74% 보험 -2.32% -종목별 수익률 High 3: COHR (13.58%), ABNB (11.67%), AMD (11.04%) Low 3: AXON (-18.18%), MCHP (-10.02%), CHTR (-6.19%) -팩터별 수익률 Momentum 1.63% Growth 0.96% Quality 0.10% High Dividend -1.08% Low Votality -0.95% Enhanced value -1.00% Value -0.40% High Beta 2.64% -주요 뉴스 ▶️OpenAI gets $11 billion funding at $1.25 trillion valuation, source says https://www.reuters.com/business/openai-secures-11-billion-funding-125-trillion-valuation-bloomberg-news-reports-2026-11-06/ ▶️Microsoft is winding down Oracle deal to rent AI cloud capacity, Bloomberg News reports https://www.reuters.com/business/microsoft-is-winding-down-oracle-deal-rent-ai-cloud-capacity-bloomberg-news-2026-11-06/ ▶️Tesla to pull the plug on Cybertruck after years of poor sales https://www.reuters.com/business/autos-transportation/tesla-wind-down-cybertruck-production-texas-gigafactory-next-year-musk-says-2026-11-06/ ▶️US consumer sentiment improves in November; worries about AI bubble emerge https://www.reuters.com/business/us-consumer-sentiment-improves-november-worries-about-ai-bubble-emerge-2026-11-06/ ▶️OpenAI to press ahead with data-center expansion despite midterm sweep, CFO tells CNBC https://www.reuters.com/business/retail-consumer/openai-press-ahead-with-data-center-expansion-despite-midterm-sweep-cfo-tells-2026-11-06/ ▶️Nvidia probes whether CEO Huang was target of foreign intelligence effort as he admits affair https://www.reuters.com/world/china/nvidia-launches-probe-after-report-ceo-huang-was-target-foreign-intelligence-2026-11-08/ ▶️US labor market regains ground as job growth surges, unemployment rate falls to 4.1% https://www.reuters.com/business/us-job-growth-beats-expectations-october-unemployment-rate-falls-41-2026-11-06/ ▶️Nasdaq rebounds but posts fourth straight weekly decline https://www.reuters.com/business/nasdaq-futures-rise-after-steep-ai-selloff-chip-stocks-stabilize-2026-11-06/

『2027 산업전망; 유통 소비의 온기는 어디로 향하는가 』 기업분석부 조상훈 ☎02-3772-2578   ▶ 전망 – 미워도 다시 한 번 - 2027년 유통 업종은 소비 회복의 강도보다 회복된 소비가 어디로 이동하고, 누가 그 수혜를 얻는지에 주목 - 반도체 기업의 대규모 성과급 및 배당금 지급은 고소득층을 중심으로 소비 여력을 확대시키는 촉매가 될 전망   ▶ 리뷰 – 역대급 상고하저 - 올해 유통 업종 주가는 연초 대비 13.6% 상승하며, 코스피 지수를 21%p 언더퍼폼 - 다만 상반기와 하반기가 극명하게 달랐음   ▶ Top Pick – 신세계 - 유통 업종은 소비 회복의 강도보다 회복된 소비가 어디로 이동하는지에 주목 - 신세계는 경쟁사 대비 높은 명품 매출 비중으로 반도체 성과급 지급에 따른 고소득층 소비 확대의 직접적인 수혜가 예상   ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354845 위 내용은 2026년 11월 6일 17시 43분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[교촌에프앤비(339770,KS) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076] ★ 3Q26P Review: 최고 매출액, 영업이익 시장 기대치 상회 ☞ 3Q26P Review: 분기 최고 매출액 달성, 영업이익 시장 기대치 상회 - 3Q26P 매출액 1,445억원(+6.9% YoY), 영업이익 123억원(+9.6% YoY) - 분기 최대 매출액 달성, 영업이익률 8.5%로 6분기 만에 높은 수익성 회복 - 컨센서스(매출액 1,425억원, 영업이익 108억원) 대비 매출액 유사, 영업이익 14.2% 상회 ☞ 전 사업부 매출 성장과 계열사 손익 개선으로 수익성 유지 - 여름 성수기 수요 증가 및 원자재 공급 안정화로 국내 프랜차이즈 매출 전년동기 대비 5.9% 증가, 매출비중 93.5% - 중국·미국 등 글로벌 매장 정상화로 해외사업 매출 전년동기 대비 44.7% 증가 - 신규 브랜드, 주류, 친환경 패키지 등 신사업 매출도 전년동기 대비 6.0% 증가 - 매출 증가 및 대손상각비 역기저효과, 해외 법인·가공육 등 계열사 손익 개선으로 영업이익 증가 - 영업이익률 3Q25 8.3% → 3Q26P 8.5%로 0.2%p 개선 - 다만 외화환산손실 13억원 및 유무형자산 손상차손 11억원 반영으로 세전이익 감소 ☞ 4Q26 Preview: 원부자재 공급 안정화로 매출 성장 및 수익성 개선 기대 - 4Q26 매출액 1,380억원(+5.0% YoY), 영업이익 66억원(+76.3% YoY) 전망 - 국내 프랜차이즈는 신제품 프로모션 및 연말 특수 캠페인, 원부자재 공급 안정화로 매출 성장 기대 - 가맹점 사업모델 다각화 추진을 통한 국내 사업 성장 기반 강화 - 중국은 신규 매장 개설 및 경기 부양 효과, 미국은 직영 매장 추가 개발 및 법인 정상화로 실적 개선 기대 - 신사업은 소스 B2B 신규 거래처 확보 및 B2C 제품 확대 추진 ☞ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 6,300원 → 4,700원 하향 ▶보고서 링크: https://vo.la/NYW34E3 *본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

📮[메리츠증권 음식료/유통 김정욱] TMAP 기준(일요일 오후 3~4시) 주요 백화점 점포별 이동 차량 트래픽 추이 2026.11.9(월) 보고서링크: https://han.gl/S4BpF * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다 * 메리츠 음식료유통 채널 링크 https://t.me/meritz_fnb

[교보증권 IT 최보영] * [0의 시선] 반도체 개와 늑대의 시간 - 반도체는 반등 기회와 추가 조정 위험이 공존하는 ‘개와 늑대의 시간’으로, 급반등 추격에 신중해야 한다. 블루웨이브 이후 데이터센터 규제가 강화되면 가동과 투자금 회수가 지연될 수 있어, 고객사의 투자 실행력과 반도체 수요 실현 시점을 점검해야 한다. - 앤트로픽 IPO의 공모가와 실제 조달 규모는 AI 산업의 가치평가와 자금조달 능력을 확인할 시험대로, 확보한 자금이 인프라 계약 이행으로 연결되는지가 핵심이다. 외국인 매도 감소·자금조달 진전·실적 전망 유지를 확인하며 대응하고, 주문 감소와 납기 조정이 나타나면 보수적으로 접근해야 한다. 보고서 링크: https://www.iprovest.com/upload/research/report/idxnews/20261109/20261109_B45_20190031_549.pdf

[교보증권 제약/바이오/의료기기 정희령] ■ 파마리서치(214450): 바닥은 지나가고 있다 - 성수기와 지역 확대로 인한 수출 의료기기 회복 및 리넥스 등 신제품 출시에 따른 의료기기 신규 성장 동력 확보 시 밸류에이션 리레이팅 가능하다고 판단합니다. ■ 3Q26 매출액 1,715억원, 영업이익 626억원 기록 - 매출액 1,715억원 (YoY +27.7%), 영업이익 626억원 (YoY +1.2%, OPM 36.5%)으로 컨센 하회 ■ 투자의견 BUY 및 목표주가 530,000원 유지 - 현재 멀티플은 역사적 최저 수준. 화장품 사업부의 성장세 유지 보고서 링크: https://www.iprovest.com/upload/research/report/cominf/20261109/20261109_214450_20250022_88.pdf

『한국타이어앤테크놀로지(161390.KS) - 관세와 증설이 변수』 기업분석부 박광래 ▶️신한생각: 본업 경쟁력은 긍정적. 관세 불확실성 해소 필요 - 고부가 제품 확대와 가격 결정력으로 타이어 본업 경쟁력 확인 - EU 관세 대응과 한온시스템 영업외손익 정상화가 주가 재평가의 촉매 ▶️3Q Review: 원가 상승에도 가격 결정력 입증한 타이어 본업 - 3분기 영업이익 5,988억원(+2.2% YoY, 이하 YoY)으로 시장 기대치(5,504억원) 상회. 한온시스템 영업외손실·PPA 상각으로 지배주주순이익은 2,242억원(-42.6%) 기록 - 타이어 매출 2.8조원(+3.7%)으로 분기 최대치. 영업이익 5,059억원(-2.6%), 이익률 18.0%로 원가 상승에도 고부가 제품·판가 인상이 수익성 방어 - 18인치 이상 비중 49.7%, OE 내 EV 타이어 비중 35.4%. 유럽·북미 매출은 각각 6.2%, 8.2% 증가하며 믹스 개선 지속 - 2027년 테네시 PCLT 500만본·TBR 100만본, 헝가리 TBR 80만본 증설 효과 본격화. 현지 생산 확대에 따른 물량 증가·관세 부담 완화 기대 - EU 중국산 타이어 상계관세 검토 세율 27.5%, 유럽 판매 중 중국산 비중 약 30%로 대응 필요. 2027년 영업이익 2.4조원(+5.5%) 전망 ▶️Valuation & Risk: 2027년 예상 배당수익률 6.5% - 매수, 목표주가 79,000원 유지 - PER 5.5배로 저평가 국면. 2027년 예상 배당수익률 6.5% ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354875 위 내용은 2026년 11월 9일 7시 45분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 음식료/유통 김정욱] Meritz Weekly Talk/F&Big Data 2026.11.9(월) 보고서링크: https://han.gl/2UgCU * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. * 메리츠 음식료유통 채널 링크 https://t.me/meritz_fnb

• 미국 중간선거에서 민주당이 압승하면서 데이터센터 신규 착공에 대한 규제 및 심사가 강화될 가능성이 확대 • 민주당 압승이 AI 산업에 미칠 영향에 대해 업계는 세 가지 시나리오를 두고 대응책을 모색. 최악: 미국 내 AI 인프라 구축 전면 둔화 → 2028년부터 대규모 주문 취소 및 공급망 타격. 완충: 민주당 규제를 피해 공화당 관할 주(텍사스 등)로 투자 이전. 최선: 유럽·동남아 등 해외 인프라 투자가 가속화되어 미국 내 공백 대체. • 전 세계 데이터센터 용량의 상당 부분을 미국이 차지하고 있어, 투자 둔화 시 TSMC·폭스콘 등 대만 파운드리/제조업체 및 반도체 부품 공급망의 호황이 멈출 위험 존재. • 메타 등 초대형 클라우드 사업자(CSP)들은 규제 리스크를 분산하기 위해 미국 외 글로벌 지역으로의 데이터센터 지리적 다변화를 적극 검토 중. https://money.udn.com/money/story/5612/9865703?from=edn_maintab_cate&dark_mode=1