FutureTrading | Alexsey Efimov

Завтра в 16:45 в трейдерском зале на конференции Smart-lab: Я и мой хороший друг Мурад Агаев выступим с темой Как на Руси торговать хорошо». Фактически, это рассказ о том, как на российском рынке мутировало понятие трейдинг и инвестиции и где найти середину: так, чтобы при входе в сделку было понятен драйвер, точка входа и выхода, а также покажем несколько лайфхаков рыночных механизмов. Но и конечно, сюрпризы на рынке тоже осветим. Проведем аналогию с инвестициями в 15 веке, чтобы не было скучно, и самое главное, разберем все насущные кейсы за 2026 год: оферты, выкупы, дивиденды, отчеты, атаки на ПВЗ и тд и то, как это торговать. За пол часа постараемся максимум поведать, но если останутся вопросы - велком в кулуары :)

Есть две острые темы на обсуждение: Это валюта и золото (и за ним же ходит серебро). Я вижу как много людей полегло на последних движениях, поэтому кратко хочу осветить свои мысли тут. Начнем с валюты. Свои слова я подкрепляю графиком: юань пришел к 12 рублям и это совпало с одни важным событием - окончанием налогового периода 28го числа (экспортеры продавали валютную выручку в рубли давя на курс и платили налог). Нефть остается высокой, поэтому давление сохраняется, но есть и рекордные покупки Минфином, которые могут стать еще выше. Так, в начале ноября выйдут новые параметры: сейчас покупают 12,7 млрд, но нефть выросла ещё больше => покупки могут пойти в сторону 15-16 млрд. Это все еще не супер много относительно продаж экспортеров, но может повлиять. И так совпало, что все это выпадает на нахождение юаня в зоне у 12 рублей: мое решение тут простое - потихоньку возвращаться в валютную среднесрочную позицию. Ниже находится зона покупок 11,78-11,84, где планирую поработать на отскок или добрать позицию. Из сопротивлений отмечу зону продаж 12,44-12,5. Золото: Очень неплохо скорректировалось с лета, сформировав зеленую нисходящую наклонную (см график). В прошлый раз подобную наклонную мы пробили с уходом на 15% вверх, сейчас - точка пробоя находится около 4080, это и будет означать слом текущего тренда. Где потенциально может быть остановка падения - уровень 3960, который в июле-августе идеально отбивал любые продажи. Локально, пробой этого уровня может быть, чтобы собрать ликвидность под ним (для любителей забрать короткие движения - это неплохо выглядит на пробой вниз), но тут скорее может быть ложный пробой и уход обратно за уровень: это и будет неплохим сигналом на попытку уходить выше снова. Ну а если золото развернется, за ним и серебро. Если нужны такие посты - дайте знать реакцией - 👍

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи упал на 1%: - Юань идеально отскочил на 1,5% от 12 руб - это то, о чем я писал вчера. Налоговый период закончился + круглый уровень = подобное движение. Далее нужно смотреть на решение Минфина по ежедневным покупкам валюты, которое определят в начале ноября. - Brent остается выше 110$ из-за новостей о планах США возобновить атаки после выборов. - Металлы продолжают откатывать. Рынок остывает: Ушаков заявил, что важно поведение Украины до переговоров (особенно 4 ноября), мол, их может и не состояться. Ну и выступление Путина в сторону Европы тоже напугало рынок, ибо опять была затронута тема конфликта с НАТО («мы не хотим, но готовы»). Акции: 1)Х5: рентабельность выровняли, но нужно наблюдать. -Валовая рентабельность 3кв 24,4% (+0,73% г/г) -Маржинальность 6,63% (vs 5,76% кварталом ранее) -За 9М заработали 66,4 млрд руб (-12% г/г) Третий квартал выровнял ситуацию с ранними просадками: это и работа с тратами, маркетингом, и логистикой. Сократили оборачиваемость рабочего капитала на 2 дня (до 29,7) за счет снижения оборачиваемости запасов. Но вот что не нравится: тело долга растет (1,2 ND/EBITDA), за ним фин. расходы. При этом, компания платит немалый дививиденд в долг. Немного снизили прогноз по выручке на 2026 (!) За 2027г дадут 320-350 руб дивиденда или в районе 14% дд. Вывод - нужно смотреть 4кв и если тренд на восстановление маржинальности устойчив, компания недорогая за 5 P/E. Если нет - все же пока остался бы в стороне и смотрел бы покупку ниже 2100~. 2)Яндекс: удары повлияли на прогноз. Отчитались за 3кв: -Выручка 411 млрд (+12% г/г) -EBITDA 88 мдрд (+12% г/г) -Скор. ЧП 46 млрд (+2% г/г) Эффект атак увидим в след. квартале, но что увидели сейчас - отзыв прогноза на 2026г (предполагал рост на 20% по EBITDA) и публикацию в следующем квартале. Компания остается дешевой, суперкомпьютеры спасены, сервисы восстановлены, но риски и последствия остались. Сократить акции было правильным решением, по текущим пока скорее оценка «держать», ниже 3200-3300 интересно покупать при текущих вводных. 3)ДомРФ: стабильно хорошо За 3 кв заработали 29 млрд (+23,3% г/г) и 86,2 млрд с начала года (+38,4% г/г) - этот квартал без «вау» эффекта, но и не хуже. Да 4кв жду 30 млрд и выше (тут сезонно конец года идет в пользу бизнеса). Заработали 239,55 руб дивиденда, за год это будет 315-320 руб или 15% дд при оценке в 3,3 P/E - сейчас это дешевле сбера при таком росте: ближе к 2000 всегда стараюсь подкупать. 4)ВК: камбек соцсети? За 3кв выручка выросла до 47 млрд (+22% г/г), а FCF вышла в плюс. Долг упал с 3,6 ND/EBITDA до 2,7Х. Оценка по EV/EBITDA тоже упала до 4,3, что уже не так дорого, особенно если продолжат в том же духе. Что драйвит: рекламный бизнес и открытие новых направлений + компания начинает монетизировать МАХ. Ближе к 125-130р будет интересно взять, если дадут до 4кв, а там смотреть уже. Компания стала лучше и эффективнее управлять деньгами и не разбрасывать их, будет ли так дальше?! 5)F6: первый публичный отчет Компания отчиталась за 6 месяцев и уже публично - это ли не сигнал к выходу на IPO? (напомню, это IT/кибербез) Цифры: -Выручка 2,5 млрд (+156% г/г) -EBITDA 827 млн (был отриц.) -ЧП 977 млн (был убыток) Перед возможным выходом на биржу почти обнулили чистый долг. Ребята молодцы, ждём оценку и надеемся на интересное размещение! Итоги: Рынок ниже 2500, при этом физлица закрыли много шорта - по инерции теперь можем и попадать до даты переговоров, эйфория ушла. Куда важнее смотреть на отчетности, пока что они хорошие. Сегодня раскроются: ВТБ, РусГидро, мать и дитя, лента. Ну и пятница: следующая неделя будет короче, многие могут риски начать резать, но куда важнее дождаться конкретной даты переговоров. Отличной пятницы, друзья!

‼️ Турнир на миллиард рублей, в котором МЫ участвуем каждый год ОЧЕНЬ ВАЖНО К ПРОЧТЕНИЮ (причем весь пост, вы не пожалеете): Стартует WSOT2026 и к этому турниру нужно отнестись серьезно. Это самый крупный трейдерский турнир, к которому сейчас есть доступ у нас на сегодняшний день. Чем торгуем? - крипта, Америка, акции США, индексы и валюта. Все это доступно на Bybit. Почему важно поучаствовать? Я каждый год собираю команду из наших ребят: в 2024 году мы вместе заняли топ-4 России, а последние 3 года мы занимаем топ-100 мира. Если мы сможем занять призовое в мире, разделим кусочек торта в 3 миллиона$ Остальной призовой пул - это ваши личные торги на байбите: ежедневные задания, оборот, командные достижения, это все вы найдете в приложении во вкладке WSOT 2026. Самое крутое - моя команда прошла раннюю регистрацию. За то, что вы к ней присоединитесь - получите денежный бонус. Куда важнее выполнить минимальные требования (описаны на сайте), чтобы вы претендовали на приз, а также получили ещё около 100$ просто так, на счет. Сейчас буквально ошибка быть вне этого рынка: -Во-первых, розыгрыш мерча тем, кто присоединится к Bybit под мое крыло: https://t.me/FutureTradingChat/14042 (или наторгует) -Во-вторых, просто за регистрацию и пополнение можно получить до 30к$ -В третьих, за участие в турнире вы получите место в одной из сильнейших команд РФ и денежный бонус. А в случае победы - разделите вплоть до миллиона долларов. -В четвертых, под моим крылом вы получите лучшие условия, включая личную поддержку, мерч, ежемесячные турниры среди своих, лучшие комиссии и безопасность ваших средств. Что сейчас важно сделать: 1)Присоединиться к команде WSOT 2026 для возможности получения ранних бонусов: partner.bybit.com/wsot50214 (если не заходит по ссылке, ищите команду FutureTrading Team во вкладке WSOT 2026) 2)Если вы не реферал байбита, Открыть счет на BYBIT - сейчас лучший момент это сделать и получить кучу привилегий 3)Если вы уже торгуете на байбите, но не мой реф, напишите мне ( @future_trading_adm ) - я дам вам лучшие условия и помогу с переводом под мое крыло 4)Обеспечьте депозит. У меня есть 2 поста о том, как сейчас безопасно можно пополнять свой счет и выводить: -1 пост -2 пост 5)Подпишитесь на @Ftcrypta - тут есть обучение, самая важная информация и ежедневные идеи. Все бесплатно - я сейчас никак не монетизирую канал в пользу того, чтобы ЭФФЕКТИВНО торговать с вами. Чтобы обсуждать идеи используйте чат - это рабочая атмосфера для эффективной торговли, чтобы ВЫИГРАТЬ: https://t.me/+KWwPc16uzCdkODYy Также, скоро в группу я загружу несколько очень серьезных лайфхаков, стратегий и даже приложение, с помощью которого можно улучшить свою стратегию. Ведение группы будет активнее. Пожалуйста, отнеситесь серьезно к этому вопросу: цель - победить. Вторая цель - показать вам, насколько важно диверсифицировать свою торговлю. Удачи нам!

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржа закрылась в нуле: -Юань упал на 0,4% и торгуется у 12 рублей - вчера был последний день налогового периода => неплохо смотрится на попытку отскока. -Нефть второй раз отскочила ниже от 116$ на обращении Вэнса к Ирану для возвращения мирных переговоров, ибо те отвергли отвергли проект соглашения от Катара. -Инфляция за неделю 0,08%, это чуть лучше ожиданий, г/г замедлились с 7,15% до 7,11%. Локально позитивно. Геополитика: Все крутится вокруг переговоров в Абу-Даби. Даты называют многие, но точной пока нет - предположительно это 10 ноября. До этого, Лавров 30-31 окт примет участие в министерской встрече G20, дальше выборы сената, так что скучно не будет! Акции: 1)Сбербанк: все стабильно, но следующий квартал будет тяжелее. За 3кв: -Чистая прибыль 511 млрд (+14% г/г) -ROE 23,5% -Кредитный портфель 52,4 трлн (+5% кв/кв) Теперь о важном: стоимость риска немного подросла (+0,1%), но пока лучше прогнозов, но риск увеличения резервов остается. Рост тоже немного замедлился, но это скорее в рамках прогноза. Заработали 34 рубля дивидендов или 11,3%, за год жду 42 рубля или 14,6% дд. Оценка 3,4 P/E, ниже 280р готов докупать, по текущим пока скорее hold с учетом доходностей ОФЗ. Куда интереснее, что скажут 12 ноября: дали неожиданный анонс определения див политики в этих датах, может техническое событие. 2)Яндекс: еще один важный отчет. Сегодня отчитаются за за 3кв. Консенсус ждет небольшого замедления роста: -Выручка 410 млрд (+12% г/г) -EBITDA 88,1 мдрд (+13% г/г) -Скор. ЧП 51 млрд (+14% г/г) Последние атаки отразятся в 4кв, поэтому в отчете куда важнее комментарий менеджмента, возможно гайденс какой-то увидим по кап. затратам и пересмотр до конца года. Немного держу, ниже 3200-3300 интересно (если не будет новых атак). 3)ВиРу: тут все хорошо Компания за 9 мес заработала 142,1 млрд руб выручки (+6% г/г) с ускорением кв/ка. Все указывает на хорошее 2ПГ, если заработают 7,5 млрд , за год получится ~15 рублей дивиденда или 18-18,5% дивиденда. Поэтому тут продолжаю держать как минимум до отсечки, ну и следующего отчета: с такой доходностью у нас акции не отсекаются, как правило. Ниже 78р все также интересно, но акция сильнее рынка - так думаю до дивиденда и будет. 4)ЛСР: давайте вообще без застройщиков торговать теперь… Компания утвердила выкуп по 675 рублей. Буквально за день до этого происходит памп, который рынок начинает шортить (мол, логики роста кроме дивиденда нет). Как итог - шорт отключают и акция делает +30%, а затем выходит новость. Что в итоге: дивиденд 78 руб скорее всего не будет и компания вместо этого вообще с биржи уходить будет. Ранее менеджмент уже замечался за схематозами, поэтому тут и получилась ситуация схожая с ПИКом. В такое лучше не лезть: текущая цена выше выкупа. 5)Озон: отчет лучше ожиданий За 3кв 2026г: -Выручка 431,2 млрд (+63% г/г) -Чистая прибыль 3,7 млрд (+25% г/г) -Оборот 1,6 трлн руб (+42% г/г) Самое важное: оценили атаки БПЛА на 11 ПВЗ в 30,1 млрд руб - при EBITDA в 93 млрд это не так существенно, как ожидал рынок. Кроме того, по всем показателям увидели ускорение роста за счет захвата доли рынка относительно ВБ. Если в 4кв атак не будет - увидим рекордные цифры скорее всего: даже сейчас не показали убыток и опередили ожидания по GMV. Я по текущим не покупаю, но ниже 3000р интересно. Итоги: Буря отчетностей продолжается, сегодня кроме Яндекса отчитаются ДомРФ, Х5, Юнипро, ФиксПрайс. Рынок очень новостной, волатильный и любой негатив будут выкупать до переговоров: под закрытие мы чуть откатили,от 2500 если дойдем скорее продолжим рост, а дальше - уже зависит от результатов. Пока отчеты выходят неплохие, рынок жадный: нефть и валюта помогают (смотрим на реакцию в 12р по юаню и следим за выборами в Сенат). Отличного дня, друзья!

Выпустил ролик про торговлю нефтью и газом на YouTube Базовый рассказ о том, как различные факторы влияют на газ и нефть: получилось очень познавательно, хоть то, что новости влияют на котировки все и так знают) Это повествование создано для того, чтобы отрезвить и направить на верный путь. Убедительная просьба подписаться на канал и поставить лайк, чтобы я мог адаптировать формат и улучшать контент! Спасибо большое! Ссылка на видео: https://youtu.be/cpGtUBSQam4 Буду ОЧЕНЬ-ОЧЕНЬ благодарен вашей поддержке и критике!

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи вырос на 1,3%: Закрепились выше 2500. Нефть откатывает на 1%, валюта закрылась в нуле. Много геополитики: -Состоялись первые переговоры РФ и ЕС: представителем выптупили Стубб (президент Финляндии) и ПМ Норвегии. Судя по итогам, обоих обоих не изменилось. -Предварительная дата переговоров в Абу-Даби: 4 ноября (рынок могут тарить и тарить под это) -Тем временем РФ и США начинают делать совместный бизнес до окончания конфликта: это и разговоры о проектах в Арктике, и возможное снятие санкций с РФПИ. В общем, вчера накидывали позитива весь день, но день Х - это переговоры в начале ноября, там же пройдут выборы в Сенат США. Акции: 1)Озон: МСФО 3кв 2026 Сегодня компания отчитается - под это акцию гнали сильно выше, так как отчет должен выйти неплохим: с одной стороны будут списания из-за ударов на ПВЗ, с другой - атаки на конкурента помогли компании нарастить долю рынка. По публичным данным, 10% рынка компания смогла выиграть у ВБ в трафике. На факте отчета скорее ждем фикс на факте, кроме того, я не жду переоценки гайденса вверх. При этом ребята молодцы - вышли из ситуации на коне. Не держу с учетом рисков атак, хоть они не так влияют из-за децентрализованности. 2)ВиРу: операционный отчет 3кв 2026г. Тут уже операционка. Ждём хороший, за счет разжатия оборотного капитала. Скоро также тут отсечка и МСФО - и див большой, и отчеты хорошие, под это компанию могут дальше переоценивать повыше, поэтому держу. Стоят 6 прибылей, но при таком росте и одновременно дивиденде - мне нравится. Ниже 75-77 руб интересно. 3)Татнефть: Татары молодцы!! Компания отчиталась за 3кв по РСБУ: -Выручка 517 млрд (+41% г/г) -Чистая прибыль 146 млрд руб (+287% г/г) За 9 месяцев заработали 299,3 млрд руб, только за 3 квартал заработали 31,44 руб на акцию (если заплатят 50% от ЧП РСБУ) - это 4,91% див. доходности. У коллег ситуация схожая, но рынок пугает лишь одно: сколько будет сохраняться текущая цена нефти? Мне нравится Татнефть Преф, даже привлекательнее Лукойла в моменте будто. Ниже 580-590р интересно при текущих вводных. 4)НМТП: дивиденд будет ниже. Компания отчиталась за 3кв: -Выручка 11,9 млрд руб (-32% г/г) -Прибыль 5,4 млрд (упала в 2 раза г/г) За 9 месяцев заработали 28,76 млрд, если за год 32-34 выйдет, заплатят 0,88-0,9 руб или ~12,5% на акцию. Проблемы атак по портам и геополитике сказалось на компании - риски реализовались. Кроме того, напомню,министерство финансов объявило, что намерено продать принадлежащие гос-ву 20% акций до конца года. Поэтому идеи для меня тут нет от слова совсем. 5)SFI: холдинг остается холдингом Компания победила в аукционе по продаже банка «агропромкредит», который был на грани банкротства. Изначальная оценка - 2,85 млрд, конечная покупка - 1,43 млрд (на акцию это 29 руб). Получили 50% банка и 100% двух компаний, инвестирующие в ценные бумаги. По банку: информации мало,но на 2025г: активы 22,9 млрд ₽, капитал 3,47 млрд ₽, чистая прибыль 512 млн ₽, кредитный портфель 8,0 млрд ₽. Но если холдинг купил - значит дешево и компания не только все распродает, но и продолжает «качать» активы внутри себя. На одну пустышку меньше. Итоги: Рынок продолжает зажимать шортистов: это и начало сезона отчетов за 3кв (особенно нефтянники), и див. отсечки, и геополитика. Мы легко пробили 2500 и драйвером стал созвон с представителями Европы и продолжение сотрудничества с США, но реальный результат надежд мы узнаем после первых встреч с Украиной в Абу-Даби. Сегодня также выйдет принт по инфляции: ожидаю около ~0,1% нед/нед. Ключевая поддержка на сегодня 2500-2510, сопротивление - 2540. Отличного дня, друзья!

Как работает компания, производящая самый продаваемый препарат в России? Побывал на производстве «Промомеда» в Саранске, а речь в названии идет о Тирзетте - препарате от ожирения, 13100 пачек в день в среднем продается в России. Это самое большое производство компании под названием «Биохимик», есть еще небольшое предприятие под Москвой. Представьте территорию размером примерно в 30 футбольных полей. Это и есть завод «Биохимик» - 22 гектара, 6 производственных цехов и более 2300 сотрудников. А теперь самое интересное — мощности предприятия рассчитаны на выпуск: -2 млрд таблеток и капсул в год; -215 млн упаковок лекарств; -170 млн ампул; -10 млн преднаполненных шприцев. Традиционно хочу накидать интересных фактов, чтобы после прочтения этого поста ваш кругозор расширился!) Поехали: 1)Таблетка начинается с внутренности. Обычно, когда мы покупаем таблетки в аптеке, мало кто задумывается, как они вообще появляются. За обычной упаковкой лекарства могут стоять годы исследований, сложнейшие химические процессы и оборудование стоимостью в сотни миллионов рублей. Самая сложная часть производства лекарства - получение вещества, которое будет действовать на организм. В фармацевтике его называют АФС - активная фармацевтическая субстанция. Грубо говоря, можно купить готовое действующее вещество, добавить вспомогательные компоненты, сформировать таблетку и упаковать её. А можно самостоятельно произвести само вещество - и это уже совершенно другой технологический уровень. На «Биохимике» есть и полный производственный цикл: от химического и микробиологического синтеза субстанций до выпуска готовых лекарств. Всего в производственном контуре - 150 видов АФС. 2)Производство очень современное: -Один из интересных примеров автоматизации - специальная роборука, которая круглосуточно занимается укладкой преднаполненных шприцев. -Завод делает 10 млн таких шприцев в год. -При больших объёмах автоматизация позволяет убрать часть ручных операций, а заодно сделать производственный процесс более стабильным. -Отмечу реакторы: это огромные стальные ёмкости с мешалкой, где идёт синтез. Здесь «варят» само действующее вещество. 3)Система контроля Проверяют всё: от сырья до готовой серии. Производство работает по стандарту GMP. Прошли аудиты регуляторов Ирака, Узбекистана и ОАЭ, а в экспортном портфеле больше 50 препаратов. Стерильность тоже наше всё: чтобы мы могли посмотреть на фасовку таблеток, я потратил 10 минут на надевание одноразового костюма, маски, очков, перчаток. Две двери одновременно в кабинет открывать нельзя - контроль за микробами как в аэропорту. В цехах по работе с сильными веществами, защита серьёзнее: капюшон с подачей воздуха и закрытый костюм. Около 38% отходов завод отправляет на переработку и повторное использование, больше 70% отходов не опасные. 4)О препаратах -По исследованиям, почти 2/3 людей подверженны или имеют ожирение, у каждого четвертого - оно подтверждено. Поэтому потенциал роста сегмента есть -Новое направление, в котором видят потенциал - ветеринария. Сейчас выпускают препарат от клещей для домашних животных -В портфеле более 370 препаратов, 109 патентов и 156 исследований в 2026г. Исторически, одобрение на производство получают быстрее конкурентов. -В 2026 году завод открывает один из самых современных цехов для противоопухолевых препаратов. Здесь же локализовали выпуск антибиотика вильпрамицин: от субстанции до готовой формы. Итоги: Компания остается растущей и обеспеченной спросом. Основной капекс позади, оценка в 4 EV/EBITDA на рынке нравится, но я отмечу один минус, справедливости ради: оплата от дистрибьютора (который уже отправляет препарат в аптеки/больницу) поступает относительно не быстро, с учетом факторинга цикл составляет около полугода. В остальном, ребята большие молодцы! Небольшую долю в портфеле сохраняю. Спасибо Т-банку и Промомеду за возможность побывать в уникальном месте в рамках #вгостяхуэмитента

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи вырос на 1%: Инертное движение перед переговорами в начале ноября продолжается. Рынок даже проигнорировал откат в нефти после встречи Ирана, Турции, Пакистана и Саудитов и их соглашения о продолжении переговоров. Ближайшая поддержка по Brent - 109,5. Валюта закрылась в нуле. Акции: 1)Норникель: снижение в 1кв компенсировано Компания отчиталась операционно за 3кв: -Производство никеля 61 тыс тонн (+14% г/г) -Медь 109 тыс (+9% г/г) -Палладий 736 тыс унц. (+19% г/г) -Платина 192 тыс. унц. (+29% г/г) Производство подросло после межнавигационной паузы и выпуска сульфидного никелевого концентрата на Кольской ГМК. То же самое распространилось на остальные металлы. Гайденс не поменяли, рост производства закрыл просадку первого квартала - это позитивно. Компания нравится, но есть налоговые риски, к сожалению, после публикации Минфина: если они будут пересмотрены, компания интересна в долгосроке. Компания интересна ближе к 110 руб. 2)МГКЛ: -15%, но на чем? У компании с 16 октября заблокирован счет на 5600 руб и у её опер. дочки на 5,8 млн руб. Этот факт подчеркнул один из медиа, что повлекло падение акций. Далее, вскрывается, что ФНС заблокировала деньги у 8 из 11 дочек МГКЛ - сумма уже внушительная, аж 1,22 млрд. Причина, судя по всему, задолженность на ООО «команда МГКЛ»: компания говорит, что она техническая, но рынок не верит. Да, это ВДО, да, это очень венчурный сектор и тут было возможным такая ситуация. Облигации компании в моменте достаточно опасны ввиду заблокированных счетов: в таких ситуациях важно дождаться разрешения ситуации. Напомню, до этой новости СЕО увеличил свою же долю (хотя там мог быть выход других учредителей) и компания объявила байбек: вроде и не разумно сейчас вот так глупо дефолиться и банкротиться. Точно стоит наблюдать со стороны - такое на рынке только ухудшает инвест. климат. 3)ЛСР: дивиденду быть? Вчера компания выросла на 8%, в пике было больше. Скоро компания должна решить по дивиденду: в обычное время компания бы скорее его не заплатила, так как получила убыток по МСФО за 1ПГ. Но рынок ждёт выплату из-за новых налогов: проще больше выплатить акционерам и меньше заплатить налога. Технически это возможно: по РСБУ за 9 мес див база - 165 руб на акцию, заплатить могут 78 на акцию (как это делали всегда) или 13% дд (почти на эту величину акции купили под это решение). Бизнес слабеет, а дивиденд платится с учетом убытка - это не то, что хочется покупать: имхо, даже если решат заплатить, может пойти фикс на факте. 4)Яндекс: ценные вещи хранятся в сохранности. Компания сообщила о сохранности и суперкомпьютеров после атак: все три в целости и перевезены из локаций в новые площадки. Эти компьютеры обеспечивают работу сервисов и обучают ИИ. Только компоненты для одного суперкомпьютера могут стоить ~20-30 млрд рублей, а затраты вообще не имеют границ, поэтому такое облегчение капекса - позитив для компании. Если новых атак не будет - компания может неплохо отскочить, но эффект даже от тех ударов, что быти - велик. Я позицию сокращал, особо ничего не делаю. Итоги: Индекс подошел к 2500: в этот раз увеличилось количество Лонгов относительно шортов, т.е рынок все больше ставит на успех переговоров до начала ноября. С одной стороны, можем расти дальше, с другой - пробить такой уровень нужен драйвер, а не надежда. Сегодня объявят параметры аукциона ОФЗ на завтра, пройдет день инвестора Хендерсона и суд по Евротрансу. Смотрим на первое касание 2500 с начала лета. Отличного дня, друзья!

На рынке есть идеи, которые двигаются не как рынок и их важно находить Идеальный пример - акции Базиса. Они были интересны как на выходе на IPO (и я об этом писал), так и тогда, когда рынок пытался продать все что угодно, лишь бы продать - от их продаж бизнес компании не менялся. И вот акции с момента IPO +30%, индекс за это время: -2,5%. И вот как я ищу такие компании, которые позволяют делать разницу: А)Есть драйвер роста: в случае базиса это размер компании и огромный потенциал роста ко всему рынку облачных решений. Б)Это рост. За 1ПГ базис нарастил выручку на 30%; OIBDAC на 40%, NIC на 25%. Конкуренты так не смогли В)Это дивиденд. Тут он не маленький даже относительно больших фишек, а это растущая компания: 7,2 руб за акцию это 8,35% сейчас (с учетом роста акций). Г)Открытая работа компании с инвесторами Д)Сильный гайденс и его выполнение (что делает компания). Сейчас за 2026г сохраняется прогноз по росту выручки на 30-40% (выполняют) при рентабельности OIBDA ~60% (также выполняют) Продолжаю держать и докупать, если общие рыночные настроения портятся. Это возможность, чтобы купить хороший бизнес дешевле. Важно смотреть каждый отчет и держать руку на пульсе рынка - в этом я вам и помогаю, отыскивая подобные инвест-кейсы!

Утренний обзор: что ждать от рынка? В пятницу индекс Мосбиржи вырос на 1,5%: Нефть растет ещё на 4,5% - любые интервенции Трампа не дают никаких плодов. Ближний Восток ожидает эскалации конфликта и в планах США возобновить атаки. Валюта откатила почти на 1%: жесткая ДКП и ужесточение среднесрочного сигнала, что мы увидели от ЦБ - это фактор за крепкий рубль, да и нефть подрастает, это с лагом придет продажами валютной выручки экспортерами. У юаня ключевой уровень 12 остается в силе. Заседание ЦБ: худший сценарий реализовался. Ставку оставили прежней, а вот прогноз по дальнейшим решениям - нет. А)В 2027 году средняя ставка поднята с 10,5-12,5% до 12,5-13,5%: это предполагает базовое снижение ставки до 12% к концу след. года (В лучшем сценарии это будет 10%, но такой вариант я не рассматриваю при продолжении конфликта). Б)Был ухудшен прогноз даже на 2028 год, который долго не трогали. В)Предметно не рассматривали снижение, зато были голоса за повышение. Г)К нейтральной ставке ЦБ сможет перейти лишь в 2029г. Вы спросите: а почему рынок тогда вырос? Он был силён все это время игнорируя весь негатив: пока есть надежда на успешность переговоров ЦБ не так важен (ведь если случится мир, все прогнозы банка будут пересмотрены). Первая неделя ноября выпадет на трехсторонние переговоры в Абу-Даби или Швейцарии. На Зеленского идет большое давление, поэтому исключать шансы на успех нельзя: например, Илон Маск заявил, что ВСУ нарушили правила пользования Starlink - отсюда видимо и проблемы с его работой. Полное отключение системы очень ослабит соперника. Но пока, к сожалению имеем: прилет по складу ПВЗ озона в Омске, сильную атаку на Москву в пятницу и другие регионы за этот период. То есть если раньше макро могло улучшаться при СВО - сейчас ЦБ намекнул, что пока оно идет - низких ставок особо ждать не приходится. Акции: 1)Фосагро: рынок ждёт дивидендов? Компания отчиталась за 9 месяцев по МСФО: -Чистая прибыль 31,3 млрд руб (-67,3% г/г) -Выручка 446,1 млрд (-1% г/г) -Кап затраты выросли на 24,7% Цены на серу пока не дают компании нормально зарабатывать, а чистый долг (напрямую влияет на див. политику) не падает. Рынок покупает акцию под другое: компания может из-за достаточно размытой див. политики выплатить большой дивиденд, чтобы акционеры успели заплатить низкий налог перед 2027г. Судя по отчету возможный див (если будут опираться на прибыль, а не FCF) ~170 руб. Если захотят заплатить все, что есть на счетах, это будет под 400 руб, это рынок и покупает. Тут есть идея торгануть откат, если дивиденда не будет, или он будет <170 руб условно. Идеи пока не вижу из-за проблем с себестоимостью производства. 2)Башнефть: риски стали выше Вышел бюджет Башкирии, в который заложена продажа Башнефти Роснефти: причем, судя по цифрам именно в этом году (тк в 2027г доход в бюджет упадет в 8 раз). Если Роснефть станет мажоритарием могут начаться проблемы с дивидендами, тк все будет направлено на капекс или интересы нового мажоритария. Рынок в моменте беспокоится: тут идея с большой волатильностью. Если оставят предыдущую див. политику - Башнефть вернется на 1000+, если нет - продажи тут продолжатся. Итоги: Рынок перестает игнорировать все новости, кроме переговорных, поэтому ждём начала ноября. Если переговоры ничего не принесут может быть больно после, наверное, самого жесткого сигнала ЦБ за весь год. Сегодня отчитается операционно Норникель. Ещё очень важно смотреть за нефтью: вынос вверх может дать откат, если Трамп сделает большое ТАСО или прекратятся атаки - наш рынок на это сильно реагирует. 2500 остается ключевым сопротивлением - уровень трудно пробить без нового позитива, но и откатить ниже 2420-2450 пока на носу попытки переговоров тоже тяжело. Поэтому можем пока постоять в боковике Отличного дня, друзья!

Утренний обзор: что ждать от ЦБ? Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,6%: Юань после пробоя 12,5 вниз продолжает падать к 12ти рублям: до 28го числа тут продолжается налоговый период, отсюда и давление. От круглого числа можно посмотреть отскок. Нефть марки Brent продолжает бить рекорды (бочка > 113$): в Иранских СМИ все чаще пишут о начале нового витка войны в выходные, на этом и покупают. Если эскалации не будет - како-то откат увидим. Заседание ЦБ: краткое вью -В 13:30 узнаем решение по ставке, вместе с релизом на сайте ЦБ выйдет обновлённый среднесрочный прогноз - это куда важнее, чем сама ставка, которая, скорее, останется неизменной. -В 15:00 будет пресс-конфа ЦБ: обычно если прогноз выходит жестким, конференция такая же и движение индекса ускоряется вниз. -Базово, хочется скорее работать от шорта, если ЦБ выпустит среднесрочный прогноз на 2027г хуже, чем условно 11,5%-13% на 2027г (прошлый прогноз 10,5-12,5%). Если первая цифра будет 12% и более - это очень плохо для рынка, вторая цифра должна быть ниже 14%, ибо если 14 - это включает шанс вообще на повышение ставки. То есть сейчас рынок скорее закладывает несущественное ужесточение, если будет хуже - будем падать вслед за ОФЗ. -Прогноз на 2028г тоже может ухудшиться (сейчас 8-9% средней ставки): это тоже нехорошо для рынка. -Решение вне консенсуса: это снижение ставки на 0,25% (тогда пойдут покупать ОФЗ и банки в первую очередь) Акции: 1)ММК: восстановление вслед за Северсталью Компания отчиталась операционно за 3кв2026г: -Производство стали 3 млн тонн (+23% г/г и +9% кв/кв) -Рост продаж стали 2,9 млн тонн (+3% г/г) Это лучший результат с 3кв2023г. Дно у металлургов пройдено и ММК по мультипликаторам самый дешевый, еще и с нулевым долгом. Тут нужно ждать МСФО и смотреть на денежные потоки, к Северстали восстановление и возможность платить дивиденды придет только в 2027г, в ММК картина похожая. Долгосрочно компания нравится чуть больше, хотя обе - нравятся в долгосроке или интересны к покупке ближе к середине 2027г. Спекулятивно ниже 18-20р все также интересно. 2)РусГидро: операционные результаты. Сегодня компания отчитается за 9М 2026г Основная проблема бизнеса - это долг и компания не может его гасить из-за огромных инвест. проектов (т.е капекса). Это не позволит долго платить дивиденды бизнесу, а еще и добавляются проблемы с рисками прилетов. С другой стороны, финансово компания начала показывать неплохую прибыль и в операционном отчете можно примерно понимать будут ли улучшения дальше или нет. Но без дивидендов, с таким долгом бизнес покупать не хочется, даже несмотря на недавние разгоны акции уважаемыми аналитиками) Итоги: Путин вновь заявил о готовности возобновить трехсторонние переговоры: дат нет, но подготовка идет, ну и ждать стоит следующего месяца. Это пока скорее луч надежды, который будет ограничивать падение рынка. Куда важнее макро составляющая, прогноз по которой мы узнаем сегодня, все остальное скорее заголовки. Россия все также во всех заявлениях говорит о не уступках и продолжении текущей кампании. Рынок также держится на высокой нефти - нельзя забывать насколько это поддерживает бюджет, следовательно делает позицию ЦБ чуть мягче. Сегодня будет интересно! Отличной пятницы, друзья!

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи упал на 1%: Юань упал также на 1%, ближайшая важнейшая поддержка в 12 остается в силе, нефть выросла на 0,6%. Переговоры в Питере: Назвать их провальными нельзя, ибо основное соглашение - возобновить технические переговоры РФ-США-Украина. Однако, к сожалению, они скорее всего будут на не самых высоких уровнях делегаций, как это было в начале 2026г. Переговоры анонсированы через 3 недели, это выпадает на выборы США, а там и Трамп может как-то поменять свою точку зрения относительно Зеленского и Украины. Инфляция: приятный сюрприз За неделю цены выросли на 0,05% vs ожидания аналитиков в 0,1%+, это сразу вызывало рост ОФЗ. Кроме того, упали инфляционные ожидания у населения с 14,2% до 13,2%, но к сожалению, это краткосрочные данные. В долгосроке инфляционные ожидания, наоборот, выросли с 10.7 до 12,4%. ЦБ на это смотрит, поэтому вчерашние данные вряд ли сильно повлияет на их решение в пятницу. Акции: 1)Фосагро: отчет Компания сегодня отчитается за 3кв. В консенсусе: -EBITDA 46,7 млрд руб (-5% г/г) -Прибыль 21,7 млрд (-21% г/г) Сама акция держится на дивидендах, решение по ним может быть сегодня: Базово, заплатят ~300 руб, если больше - можем подрасти, если меньше или не заплатят - будет откат. В моменте компанию не держу. 2)Газпром нефть и Газпром: ещё ближе к сделке Венгерская MOL подписала соглашение о выкупе российской доли в сербской NIS. Напомню, что NIS находится под санкциями США и Америка требует выхода российских акционеров, чтобы снять санкции. Причем компанией владеют не только Газпромнефть, но и Газпром, эта история длится очень давно и её завершение скорее позитивно. Газпром также покупают на словах Новака о том, что РЫ и Китай рассчитывают выйти на коммерческие договоренности по силе Сибири до конца этого года. Но хорошо ли это? - скорее нет, так как это 1,5 трлн руб капекса до открытия проекта - а это напрямую повлияет на надежды на дивиденд газпрома. Но есть и варианты с тем, что капекс выпадет не на Газпром, а правительство (условно чуть позже) - тогда это позитив для компании. Итоги: Рынок немного откатывает после переговоров Уиткоффа и Путина, однако на горизонте стоит дата переговоров, которая будет ограничивать падение рынка, который по сей день остается сильным - откаты выкупают. Если пробьем 2400 вниз, может быть ускорение, но пока скорее стоим в проторговке относительно дальнейших новостей. Центральное событие случится завтра - это заседание ЦБ. Отличного дня, друзья!

Что сегодня было интересного: Сегодня выступил на конференции в VK Stadium: Основные тезисы, которые нес: -ОФЗ сейчас дают слишком высокие доходности (длина почти 17%), поэтому рост акций скорее связан с заголовками и заявлениями Трампа -Топ пики, которые будут более всего инерционно расти, если случится мир в моменте: это ОФЗ (так как фонды будут принимать решения о покупке дольше, чем основной рынок физиков), за ними полетят дивидендные фишки. Если быстро реагируешь - оптимален лонг индекса Мосбиржи или металлургов. Универсальная идея при текущей конъюнктуре - Т-технологии, которые растят B2B сегмент. -Увиделся с большим количеством подписчиков: спасибо, что пришли! Очень ценно для меня вас видеть) Далее зашел на ужин к Реннесанс страхованию -Ставки страхования по складам выросли в ~50 раз -В портфеле сильно сократили аллокацию в акциях + сократили валютную позу. Основную переоценку все еще несут ОФЗ. -Планируют вернуться к дивидендам после окончания программы байбека (хотят до 10% с рынка выкупить), далее - вернутся к дивидендной политике (она будет той же, что и до байбека). Это скорее либо выплата за 1ПГ или за 2ПГ 2027г -Делают большой акцент на ИИ -Рынок страхования растет непрерывно -Компании исполнилось 5 лет на бирже!

Природный газ: что по идеям? Буду иногда возвращаться к старому формату канала: вы любите короткие обзоры самых волатильных фьючерсов и, так как я за 6 лет торговли и наблюдением за подобными инструментами буквально преисполнился - буду писать мысли. Если они вам нужны - дайте знать пожалуйста, особенно, если их нужно больше. В прошлом обзоре: -Разбирал возможность пробоя зоны продаж 3,3~ и роста до следующей красной зоны в районе 3,5-3,6. Это действительно произошло и оттуда мы отскочили вниз. -Теперь наступила почти зима (точнее первые похолодания в США) и рынок на больших запасах опустился вниз. Зимой скорее можем ещё попадать, но из-за цены на газ в Европе (а она бьет все хаи), падение американского газа очень ограничено. Поэтому: -Мы откатываем к зоне покупок у 3,08-3,11, там же находится зеленая трендовая (посмотрите как ранее она четко отбивала уровни и формировала тренд). Думаю, в рамках осени (до конца ноября) вероятность поймать отскок отсюда выше (отскок куда-то в сторону обратно 3,3~) -Зимой жду пробой этой зоны покупок и уход ниже 3х, но если это произойдет сейчас - там должны стоять стопы на любой лонг, ибо ниже этого уровня стоит большая ликвидность. Если коротко, исходя из базового актива, смотрю реакцию именно на эту зону и тренд. Где-то тут может быть остановка отката. Если было полезно - 👍

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,7%: Юань после пробоя 12,5 продолжает откат: нетто-лонг у физлиц упал почти до паритета с шортами - никто в валюту больше не верит. Нефть растет на 1% даже несмотря на новый предложенный компромисс Катаром и Пакистаном, который предварительно понравился и Ирану, и США. Геополитика: что нас ждёт? -Зеленский с делегацией встретились с США в Норвегии. По ее итогам Уиткофф и Кушнер поедут в Санкт-Петербург на переговоры с нашей делегацией, чтобы обнародовать новые предложения по миру. Под это рынок продолжает покупать: если прорывов не будет, традиционно может быть фикс. -Ну и Трамп опять накидал позитива максимально давя на Зеленского и заявляя, что Украина не великая держава, в отличие от РФ. Акции: 1)Северсталь: дно пройдено, но пока не радуемся. Отчитались за 3кв 2026г: -Производство стали 2,7 млн тонн (0% г/г) -Продажи металлопродукции 2,6 млн тонн (-9% г/г) -EBITDA 40 млрд (+13% г/г) -FCF положительный: +43 млрд руб vs 7 млрд годом ранее Общее впечатление - молодцы. Денежный поток вывели в плюс, операционно тоже прошли все падение, но по году FCF все еще отрицательный => дивиденда пока тут нет. Если похожий отчет выйдет в 4кв - выйдут в 0 по FCF, а значит за 2027г уже смогут заплатить дивиденд, но это вопрос аж 2028 года. Взгляд на рынок у менеджмента тоже лучше: ждут падения спроса на сталь в 2026г на 0,5% vs -7% ранее. Ещё плюс: тут быстрее всего пройдет капекс цикл. В ММК тоже могут быть покупки под отчет, который выйдет на этой или след неделе: тут более дешевая оценка и нулевой долг (у Северстали 50 млрд ЧД), но потребуется больше капекса. Металлурги сегодня неплохая долгосрочная идея, которая раскроется под дивиденды в 2027-2028г. Смотреть к покупке скорее планирую ближе к 2-3кв 2027г. 2)GloraX: отчет и выкуп Компания отчиталась за 9 месяцев: -Продажи 34 млрд (+35% г/г) -Договора 164,9 тыс. кв.м (+53% г/г) Нарастили региональные проекты до 71% от выручки, на этом и продолжают обгонять рынок и показывать хорошие отчеты. Куда интереснее ситуация с выкупом: акция опять делает +3%, до выкупа осталось пару недель (с 2 по 6 ноября средневзес должен быть не ниже 64 руб, сейчас цена 40 руб). Если цена будет выше - выкупать не придется, если ниже - компания купит с премией в 19,5% акции - это 76,4 рубля. Будут ли попытки разгона акции? - возможно, хоть выкупать особо много не придется: мало кто держал непрерывно. 3)Соллерс: новые авто Компания запустила серийное производство в Татарстане: это новая модель Sollers SF7. Что актуально, работают на дизельном топливе, автомобили коммерческие - это может повысить продажи. За 1ПГ соллерс увеличил выручку на 29,3% г/г, но чистый убыток растет и EBITDA падает - пока, к сожалению идеи в компании нету, но на развороте инвест цикла и активности бизнеса - это одна из неочевидно неплохих идей. Итоги: Сегодня выйдут данные по инфляции в 19:00, консенсус хорошего не ждёт: прирост 0,12-0,18% нед/нед, что выше среднего за последние года - это фактор за жесткость решения в пятницу. В остальном, на заголовках и Трампе продолжаем расти, впереди ключевой уровень в 2500 - его уже не будет пройти так легко, это важный рубеж. Хотя статистически считается, что конец октября - середина ноября это самые сильные для Мосбиржи времена. Сегодня из отчетов - МСФО у Фосагро. Ждём встречи в Питере и заседания в пятницу - это определит дальнейшие движения рынка. Отличного дня, друзья!

Заседание ЦБ: что ждать в пятницу? Традиционный пост о плане действий перед заседанием а зависимости от разных решений ЦБ. Это опорное заседание: в 13:30 кроме решения по ставке выйдет среднесрочный прогноз (картинку для освежения в памяти прикладываю). Он подразумевал: 1)В 2026г 14,5-14,6% в этом году, т.е предполагал 1-3 снижений ставки 2)В 2027г 10,5-12,5% - предполагал 10-12% ставку к концу след года. 3)В 2028г 8-9% средняя ставка, тогда ужесточения не было. Что будет в пятницу: Базовый сценарий - оставление ставки + ужесточение среднесрочного прогноза ИЛИ оставление ставки + сильное ужесточение среднесрочного прогноза. Вариант снижения ставки на 0,25% вижу как 5% вероятности (если условно президент надавит) Каким предположительно будет ужесточение: 1)Этот год предполагал 1-3 снижения, будет 0 (ставка так и останется) 2)Следующий год ухудшится с 10,5-12,5% до 11,5-12,5. Это дает в лучшем случае ставку ~11% к концу след года. 3)Скорее всего ухудшится взгляд на 2028г, так как в среднесрочный прогноз не учитывается изменение геополитики в моменте. Остальные вводные, которые у нас есть: -Индекс Мосбиржи на максимумах за полгода: мы на уровнях июня, когда ЦБ снизил ставку на 0,25% снизив шаг с 0,5%. -Длинные ОФЗ торгуются на 8-10% ниже, доходность 10-14 леток почти 17%. Именно от этого зависит инвестиционная привлекательность рынка. -Топливный кризис частично нивелировался, но инфляция растет за счет последствий от этого и других постоянных факторов. -За это время вышел бюджет: слишком сильно выросли расходы на оборону и инвестиции - еще один фактор за жесткий ЦБ. Если сложить все, что имеем: -ОФЗ не верит в заголовки, на которых растут акции. С одной стороны для рынка долга позитивна ситуация с прибылью нефтяников и возможные надежды на мир, с другой - удары по энергоносителям и рост расходов на оборону в 2027г это за жесткое ДКП, да и инфляция не замедляется. -А вот в акциях эйфория локальная: если долг покупают банки и фонды, тут скупают физики. -На ожиданиях ОФЗ могут продолжать оставаться под давлением, акции также скорее пойдут в откат, особенно интересна реакция на 2500 (это уровни в 2600пп, если брать начало года, когда не было отсечек). Сравним дивиденд в голубых фишках и ОФЗ. Возьмем доходность за год: -ОФЗ 26254 на 14 лет дает 16,7% доходности: рисков почти нет. -Сбер: уже 13,7% див доходности. Это все еще много, но уже сопоставимо с прошлым годом, когда ситуация на рынке долга была лучше, не было ударов по объектам. Рисков тут минимум. -Мосбиржа: 13,6% дд, рисков почти нет -Транснефть: 16,8% дд, но больше рисков. -Лукойл: 17% дд, но есть риски падения цен на нефть. Исходя из всех вводных описанных выше, составил план действий: 1)Если ОФЗ прольют до решения ЦБ - планирую вернуть ранее набранные позиции + немного взять спекулятивно, тк они на себя скорее и примут удар жесткости риторики, далее жду какой-то отскок. 2)Если рынок вынесут к 2500, условно, до четверга - буду рассматривать защитный шорт индекса. Далее, что делаю на самом решении: 3)Если среднесрочный прогноз на 2027г будет повышен 11,5-12,5 и хуже, планирую также шортить локально индекс. 4)Если ухудшение будет незначительным - делать ничего не буду, но и покупать акций желания особого нет. 5)Если ставку вдруг снизят - буду набирать ОФЗ на отскок. Скорее всего за подобным решением последует не самая жесткая пресс конференция (в 15:30), ну и инерционно успеть купить ОФЗ куда проще, так как банки и фонды могут решать покупать сильно дольше, чем спекулянты купят акции. Гос. бонды это также то, что я хочу брать с плечами если случится мир. Держим руку на пульсе! Если было полезно, не забывай о реакции)

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,2%: Нефть Brent вновь выше 110$ после новых атак йеменских хуситов на нефтяное месторождение Шайба. Ещё один фактор за рост нефти: переключение Трампом внимания на Украинский конфликт - все попытки договориться с Ираном заморожены в моменте. Валюта продолжает откатывать: пробили 12,5 по юаню. До 28го числа будет налоговый период, экспортеры продадут рекордную за 3 года квартальную выручку и покупки Минфина её не перебивают - на этом укрепление рубля может продолжиться. Ближайшая важная поддержка 12,3, которую будем тестировать третий раз. Пробой = ускорение вниз. Трамп продолжает давить на Зеленского: -От имени Украины требует другого переговорщика, нежели Зеленского, про Путина продолжает отзываться хорошо -Планирует сделать трехстороннюю встречу с Си и Путиным -Санкции против Москвы не планирует вводить -Скорее всего блефует о разведданных: Зеленский жалуется о плохой работе старлинков, Трамп говорит - все ок. -Зеленский тем временем заявляет о встрече Украина-США в Норвегии в ближайшие дни. Акции: 1)Северсталь: отчет за 9 месяцев Это отрывающий отчет по МСФО: по нему и можно понять как дела у металлургов, так и у бизнеса (так как сталевары отражают дела у большого количества секторов). Что ждем базово: -EBITDA 38-40 мдрд -Чистая прибыль 16 млрд -Положительный FCF Это ощутимо лучше, чем во 2кв и немного лучше, чем год назад. На этом компанию покупали, но радоваться рано: ЦБ не торопится снижать ставку, что не дает оживиться застройщикам, которые генерят основную прибыль сектору. После отскока на 40% от дна Северсталь оценена в 15 P/E без дивидендов - это дороже ММК, которая в секторе нравится больше (если Северсталь хорошо отчитается, можно спекулятивно под ожидания взять «коллегу»). Также, важно упомянуть, что откатывают цены на сталь и будет только хуже, если не увидим мира. Здесь пока идеи нет. 2)ВК: реакция на атаку В субботу ночью в Питере был атакован дата-центр компании. Фактически, у компании их 4: выбивание одного из может дать локальный сбой, но это уже отработанный сценарий после атак на яндекс и сбер. Из рисков то, что Яндекс обращался к VKCloud сервера которого могли быть в Питере. Также, исходя из масштаба и долговой нагрузки компании - капекс в 30-40 млрд рублей на восстановление мощностей (в среднем при атаке на ЦОД мощностью в 15-20 МВт и поражении его на 30-40%) куда серьезнее, чем это отражается на котировках. Рынок месяц назад оценил бы атаку ВК продажами в нижние планки, вчера же, акцию почти выкупили полностью. Это очередное доказательство жадности рынка: от эйфории до паники один шаг. ВК не держу. 3)GloraX: операционный отчет В 3кв может быть улучшение результатов у застройщиков: это и покупки перед ужесточением условий по семейке, и доходящий эффект от раннего снижения ставки. Тут в конце октября оферта и выкуп: компания теоретически может пытаться разгонять свои акции, но как будто бы проще выкупить - рост до цены оферты около 38%. Итоги: Новостной фон сохраняется позитивным и на рынке продолжается некая эйфория: все просадки, атаки и проблемы выкупаются, хотя фактически в инфополе поменялись заголовки - реальных изменений скорее нет. В пятница ставка и ожидаемая жесткая риторика ЦБ. Также начинается сезон отчетностей за 3кв: Базово, ждём хороших цифр. Ждём переговоров США-Украина и возможные первые серьезные контакты России с Европой. Индекс закрылся выше 2450, 2490 - следующее сопротивление. Отличного дня, друзья!

Утренний обзор: Трамп опять наш слон? В пятницу индекс Мосбиржи вырос на 1,8%: Тестируем 2450 по индексу.Тем временем нефть марки Brent растет на 5%, уже 110$ по Brent - это хай с мая 2026г, это позитивно для нефтянки и дивидендов. Геополитика: США пользуются возможностью не вводить адские санкции против РФ, а Зеленский открыто заявляет, что после встречи с Американской стороной (встреча украинской делегации и Уиткоффом и Кушнером прошла в субботу) он понимает, что за дизельной сделкой, США будут продолжать снимать санкции с РФ. Судя по косвенным признакам, на очереди снятие санкций с теневого флота и сделка по поставке газа: газ в Европе продолжает бить максимумы. Кроме того, может быть сотрудничество по дата-центрам. Ну а тем временем с нашей стороны не поменялись: Путин подчеркнул, что осталось 10% территории ДНР и 16,5% Запорожья и РФ идет дальше. Акции: 1)ВиРу:СД по дивидендам Рекомендовали 7 рублей дивиденда или 8,5% дд - трейд оказался понятным, компания пару недель назад подняла денег на эту величину с дочерней компании и выплатила их. Сейчас компания стоит примерно 5,8 P/E 2026г, но и выплатит около 16,5% дд - это не так дешево как было месяц назад, но все еще крепко. В конце октября выйдет операционный отчет за 3кв (там сам менеджмент ждёт роста сопоставимого с 2кв), ну и 19 ноября уже фин. результаты: пока хорошие цифры выходят и рисуется такая доходность, особого смысла продавать не вижу. Позицию сократил, ниже 78 готов обратно докупать. 2)X5: операционные результаты за 3кв -Выручка 1,3 трлн руб (+13% г/г) -Сопоставимые продажи +5,7% г/г В этот раз без замедления выручки по магазинам: Чижик, Пятерочка и перекресток выросли в деньгах на 34,5% г/г, 10,7% г/г и 8% г/г соответсвенно. Открыли 377 новых магазинов: это 186 чижиков (самый большой рост в выручке), 188 пятерочек (тут находится 1 трлн выручки из всей) и всего 3 перекрестка (тут менее всего маржинально). Судя по операционке какое-то оживление увидим в МСФО за 3кв, который выйдет 29 октября. Ниже 2100 акция интересна: дивиденд из-за роста долга будет пониже ближайший год, но куда важнее возвращать маржинальность, сейчас компания стоит 6 P/E. 3)ЦИАН: дивиденд СД предложил 33 рубля за акцию за 9М26г - это ~5% дд. Это чуть ниже ожиданий, но выше, чем могли минимально заплатить (платят 60-100% от скор. ЧП). За следующий год рисуется 10-12% дд, что уже не так привлекательно как раньше: компания очень сильна относительно рынка - мы на годовых максимумах. Сильно помогает байбек на 4 млрд: в 2026-2027г это возврат акционерам до ~30% капитализации. Но оценка в 4,9х EV/EBITDA даже 2027 года с падающим дивом пока дороговато. Ниже 600р буду присматриваться. 4)ДВМП: сделка с DP WORLD Напомню, что с Росатомом Дубайская компания будут строить новый СП. В проект внесут 92,5% акций, а оценка сделки - 300 млрд или ~90 руб. Проблема лишь в том, будет ли оферта миноритариям или нет: если нет - смысла покупать под это нет и акции откатят, если будет, апсайд в ~30% может останется. На текущем разгоне окончательно избавился от акций: не хочется брать риск не выставления оферты. 5)B2B-PTC: окончание локапа С сегодняшнего дня акционеры получают возможность продавать акции после IPO: как правило, это может создавать некоторое давление, а тут акция ещё и не особо ликвидная. Будет интересно, если какие-то проливы будут, тк акция с точки зрения дивидендной и стабильной «коровы» интересна. Итоги: Индекс уже 2450. Фон локально позитивный: сотрудничество с США, давление на Зеленского, но прилеты по объектам никуда не ушли, да и экономике нехорошо. В пятницу заседание ЦБ: ждем сохранение КС + ужесточение среднесрочного прогноза. ОФЗ особо на позитив не реагируют, а это умные деньги, поэтому в рынке стоит быть аккуратными. Ждём комментариев ЦБ и новостей. Отличного дня, друзья!

Ещё один розыгрыш мерча Итак друзья, в январе этого года я делал что-то подобное: 13 предметов от байбита были разыграны. В этот раз ещё 7 отправится кому-то почтой России! Среди призов: -2 кепки -4 футболки (они безумно качественные, и принт классный) -1 Толстовка Условия в этот раз ещё проще (можно выполнить одно): -1 млн$ оборота - приз гарантировано ваш -Увеличение оборотов относительно прошлого месяца. Чем больше разница с прошлым месяцем - тем выше шанс выиграть. -Создание нового аккаунта на байбите или переход под мое крыло (если аккаунт уже есть)* Результаты через месяц! Из новостей: 1)В конце октября стартует турнир WSOT - это международный турнир на МИЛЛИАРД рублей (10 млн$). В 2024 году мы заняли топ-4 в СНГ и вся команда получила денежные призы. Если вы не хотите пропустить возможность торговать вместе с топ-командой СНГ, присоединяйтесь. 2)В начале октября прошел очередной турнир на 2000$ только среди наших подписчиков, т.е просто за то, что вы торговали, я отправляю вам деньги (другие партнеры бирж не дают такие возможности своей аудитории) 3)Ну и рынок пошел наконец в нормальный откат за 2 месяца - это отличная возможность для набора позиций в фундаментальных монетах, а также трейдинге внутри дня, сейчас волатильность лучше, чем пол года назад. *Для того, чтобы перейти под мое крыло: -Нужно просто завести счет: Открыть счет на BYBIT -Если вы сейчас реферал другого человека, вам нужно написать мне ( @future_trading_adm ) - я выдам вам в 2-3 раза более лучшие условия, чем у вас сейчас. Удачи! P.S: подробности о розыгрыше в видео.