마산창투

#알테오젠 이효석 아카데미 갓민용 핵심요약 1. 지금이 기회다 2.임상 3상 성공은 확정이고 유효성이 얼마나 좋게 나오느냐만 확인하면 된다 3. ADC SC계약은 6-8월 사이에 나올것으로 예상 *이효석님 계속 놀람

마지막 3부입니다! 띄엄띄엄 올리면 기다리다 지치실 것 같아서 바로바로 올렸으니 얼른 팔로우업하세용 ㅎㅎ 삼성바이오, 셀트리온 뒤를 이을 차세대 바이오 대장주는 '여기'⎮신한투자증권 엄민용 연구위원 [알테오젠 3부] https://youtu.be/YAk16_Niwz4 1부 https://youtu.be/O789YgAxkL8?si=h3yWMAJ5zsRfobst 2부 https://youtu.be/2h1NRws2C-w

S&P500, 나스닥 신고가 행진 '준비' - 미국에서는 야간선물이 진행 중이고 한국에서는 데이마켓 거래가 진행 중입니다. S&P500 선물(미니) +0.2%, 나스닥 선물(미니) +0.5% 상승 중입니다. 엔비디아가 +7.7% 상승하며 $140를 돌파한 상태이고 델이 +8.8% 상승하며 $154 기록 중입니다. *오후 1시 10분 기준 - 델 CEO인 마이클 델은 엔비디아 칩을 이용해 xAI의 AI factory를 만들고 있다는 트윗을 남겼습니다. - 그록(Grok)은 xAI의 생성형 AI 챗봇으로 OpenAI의 ChatGPT와 경쟁하기 위해 개발되었습니다.

※ AI발 에너지 대란과 태양광+ESS+가스발전 최근 미국을 중심으로 AI산업이 급성장하면서 전력에 대한 관심이 높은 상황입니다. AI로 인해 전력수요가 크게 증가할 것으로 예상되면서, 전력공급 안정성에 대한 문제가 제기되었고, 원전/SMR과 같은 전력원이 시장의 주목을 받고 있는 상황입니다. 원전/SMR이 훌륭한 무탄소 전력원이기는 하지만, 지금 당장 급증하는 전력수요를 충당하기에는 시간이 너무 오래 걸린다는 단점을 지니고 있습니다. 지금 당장 필요한 전력을 가장 빠르게 공급하는 방법은 원전/SMR보다는 태양광+ESS+가스발전 결합이 좀 더 현실성 있어 보입니다. ● 원전/SMR의 문제점 원전/SMR의 문제점은 데이터센터는 지금 당장 필요한데 원전/SMR의 공사기간(특히 대형원전)과 상업화(SMR)까지의 기간이 오래 걸린다는 점입니다. 대형원전은 설계부터 원전가동까지 최소 8년이상이 필요합니다. 또한 건설예정기간을 초과하는 경우가 매우 많은데(특히 서구권), 프랑스 아레바사는 핀란드에서 원전건설을 13년이상 지연시켰고, 프라망빌 원전도 10년이상 지연시켰습니다. 미국 웨스팅하우스도 보글3,4호기를 원래 계획보다 6년이상지연시켰고, 서머2,3호기도 6년을 지연한 끝에 건설을 포기하였습니다. 그나마 한국이 UAE에 원전을 지을 때 공기내인 10년만에 성공적으로 건설하였습니다. UAE 원전은 2009년에 수주를 받아, 2020년 8월 19일에 1호기가 전기 송전을 시작하였습니다. 즉, 대형원전은 공사기간이 너무나도 길기 때문에 지금 신규원전을 계획한다고 해도 시간이 너무 오래 걸리기 때문에 지금 당장 폭증하는 전력수요를 효과적으로 대처하기가 어렵습니다. SMR은 모듈화를 통해 대형원전의 오랜 공사기간을 획기적으로 단축시킬 수 있다는 장점을 지니고 있으나 문제는 아직 상업화가 안되어 있다는 점입니다. 미국의 뉴스케일이 SMR의 상업화에 가장 근접해 있는 기업인데, 뉴스케일은 2013년 미국 정부로부터 국책과제로 선정된 이후, 2017년 NRC(미국 원자력 규제위원회)에서 DCA(SMR 설계 인증)을 신청하여, 2020년 NRC의 DCA를 받음으로써 상업발전의 근간을 마련하였습니다. 2022년에 발표되었던 SMR의 상업화 계획을 보면, 2024년 부지여건을 반영한 건설 및 운영 인허가건을 제출하고(아직 미제출), 2026년 승인을 받고 착공하여 2029년 미국에서 첫 원자로 준공을 목표로 하고 있습니다. 뉴스케일의 계획대로 된다 해도 SMR이 첫번째 가동(송전 시작)에 들어가는 때는 2030년 이후입니다. 하지만 2022년 뉴스케일의 계획도 상업성 문제로 계속해서 뒤로 미뤄지고 있는 것으로 알고 있습니다. 이처럼 원전/SMR이 지금 당장 급증하는 전력을 충당하기에는 너무 오랜 시간이 필요하다는 문제점을 지니고 있습니다. ● 태양광+ESS+가스발전 현실적으로 가장 빠르게 미국에서 전력을 공급을 해줄 수 있는 전력원은 태양광입니다. 태양광은 공사기간(유틸리티 규모)이 1년으로 매우 짧기 때문에 즉각적인 전력공급이 가능한 전력원입니다. 하지만 태양광은 신재생에너지의 문제인 간헐성과 경직성 때문에 보조전력원이 반드시 필요하며 ESS와 가스발전과 함께 진행되어야 합니다. 태양광 발전이 되지 않는 시기(주로 밤시간대)에 ESS통해 전력을 공급하고 기후 문제로 인하여 장기간 태양광 발전이 어려운 경우 가스발전을 통해 전력을 공급하는 방법이 현재로서는 전력공급을 가장 효율적으로 증가시킬 방법입니다. (무탄소 전력원 기준) 서브발전용으로 사용되는 중소규모(50Mw – 200Mw)규모의 가스발전소는 1-2년의 공사기간으로 발전이 가능하며, 지리적 제약도 대형발전보다 덜 받습니다. 또한 출력조절(자동부하추종능력)이 매우 우수한 발전원으로 태양광발전의 간헐성을 매우 효과적으로 대처할 수 있습니다. 때문에 가스발전(LNG복합발전)은 신재생에너지의 가장 이상적인 보완발전원이 되어줍니다. 한국에서도 지난 정부 대규모 LNG복합발전 건설 계획을 세웠던 이유도 신재생에너지 확대를 위해 반드시 필요했기 때문입니다. 미국에서 가장 저렴한 발전원인 태양광을 근간으로 ESS와 가스발전이 결합된다면 가장 현실적이고, 이상적인 전력공급확대 수단이 될 수 있을 것으로 보여집니다. https://view.asiae.co.kr/article/2024042222293747738 https://blog.naver.com/nihil76/222750220705

출처: 6해치 운영자님(https://t.me/hatcherysix) [ IR Q&A 정리 ] - 민감 정보 제외 Q) 고용량 아일리아 시밀러 포함해서 계약이 나오면 계약금액 훨씬 더 큰 금액이나오나? A) 계약 마일스톤, SF도 당연히 커질 수 밖에 없다. 기존 계약한 업체들은 계약조항이 우선협상권을 가지고 있는 정도 그 업체들도 고용량 추가협상 진행 중 파이는 커진다. (계약규모는 커진다) Q) 미국에서 특허소송 관련해서 특허노이즈 명확한 설명 가능? A) 아일리아 PFS 팩트는 어떠한 자세한 설명은 못드리지만, 좀 전에 프랑스가 고용량 패키지로 시밀러 나온다고 했지않나 PFS로.. Q) 오리지날대비 70% 수준 판가여도 OPM 70~80%나온다는 얘기? A) 판가가 70% 떨어지면 50~60% OPM 로 떨어지겠지만, 초기에는 70~80% OPM 가능하다는 얘기 Q) 에스패스 . 세마글루타이드 특허 이슈 부각되면? A) 중국은 문제없고, 미국은 특허연장이 들어가버리면 그거는 우리가 어떻게 뭘 할 수 있는 부분이 아님. 최대 미국은 30~31년까지 보고있다. 그리고 제형특허소송이 들어올 가능성은 제로다. 물질 자체가 다르다. SNAC이랑 원물질을 아예 100% 다른 물질로 하기에 제형특허는 회피 완료. Q) 세마글루타이드 경구용 BE STUDY 결과는 언제? A) 올해 12월 ~ 늦어도 내년 1월에 나온다 Q) 세마글루타이드 에스패스 계약 나온다고 하면 계약금액은? 사이즈.. A) 밝히기 어렵다. 40조 시장 타겟에서 MS 몇프로 가져오고 거기서 나눠 갖지 않겠나. Q) 미국 아일리아시밀러 최악의 상황 마일란 승소.. 경쟁사도 PFS로도 진출가능한건가? A) 만약 마일란이 승소해서 27년에 판매가 된다하면 시기적으로 가능하다고 봐야하지않을까 함. 황반변성 PFS를 생산할 수 있는 site는 전세계 얼마 안됨. 우리나라에는 없다. ​Q) 이 경쟁사 (아일리아시밀러) 대비 우리가 왜 경쟁력을 갖나 A) PFS 아일리아를 원스탑으로 생산할 수 있는 시설이 거의 없다. 그게 차이 ​Q) 865특허 마일란이 이기면 다같이 진출 24년? A) 다 같이는 힘들듯. 이 문제의 KEY는 아일리아의 PFS . 최악의 경우에도 미국시장에 PFS를 내놓을 회사가 과연 있을까라는 의구심 있다 ​Q) 소송결과에 따른 대응책이 다 있나? A) 예 다 있다. 미국시장은 보험등재 여부가 중요하다. 저희 파트너사는 그 부분 부족함이 없다고 검증 완료 계약시기가 865 특허 결과하고는 상관없다. 계약은 되는데 소송결과가 어떻게 되느냐에 따라 달라지는 건 마케팅전략이나 세일즈전략이다. 지금 독자적인 영업조직을 가지고 있지 않은 회사중에 아일리아 시밀러 허가신청 들어간 회사는 우리밖에없고 해외 파트너사랑 계약을 한 회사는 전무하다. 최악의 경우에도 미국시장에 PFS를 내놓을 회사가 과연 있을까라는 의구심 있다

#에코앤드림 #전구체 전구체 산업 현황 전구체란 화학 반응을 통해 A라는 물질을 만들 때, 최종 물질인 A가 되기 바로 이전 단계의 물질임 이 화합물에 탄산리튬 혹은 수산화리튬을 섞으면 최종 물질인 양극재가 됨 1kWH의 배터리를 생산하기 위해서는 약 1.4kg의 양극재가 필요함. 보통 양극재와 전구체는 1:0.85 ~ 1:0.95의 비율로 혼합되기 때문에 1kWh의 배터리를 생산할 때는 1.19 ~ 1.33kg의 전구체가 필요 양극재와 전구체의 투입량은 비슷한데 반해, 전구체의 공급 부족 현상이 유독 부각되고 있는 이유는 2가지임 1) 국내 양극재 업체들의 CAPA 증설 대비 국내 전구체 업체들의 CAPA 부족은 심화될 전망 양극재 1만톤 당 전구체 0.9만톤이 필요한 점을 고려했을 때, '27년까지 전구체 수요 대비 공급 부족은 현재 73.7만톤 » 83.9만톤까지 증가함 또한, 최근 전기차 수요 둔화에 따라 셀, 소재 업체들의 과잉 증설 우려가 제가되고 있지만 그럼에도 불구하고 전구체 초과 수요는 현재 80.7만톤 » '27년 106.5만톤까지 확대될 전망 2) IRA 시행에 따른 중국 업체들의 후퇴도 전구체 공급 부족의 원인 '23년 기준, 중국의 전구체 생산 능력은 글로벌 전체 시장의 약 90%를 차지 한국을 비롯한 글로벌 양극재 업체들의 중국산 전구체에 의존할 수 밖에 없는 상황. CNGR, GEM, Huayo Cobalt, Brunp까지 4대 업체의 현재 CAPA는 100톤으로, 양극재 125톤을 생산할 수 있는 규모임 이에 국내 양극재 업체들은 전구체를 중국으로부터 조달해봤지만, '22년 8월 미국의 IRA 법안 발표 후 중국을 배터리 밸류체인에서 제외하려는 움직임을 보이며 전구체 국산화 필요성이 대두 IRA에 따른 FEOC 조항을 고려하지 않고, 전기차 시장이 본격적으로 확대되는 '25년 글로벌 전구체 수요-공급 전망을 비교해도 수요 219만톤, 공급 190만톤으로 여전히 공급 부족

#카페24 진짜 유튜브쇼핑이 온다 TAM 확장을 즐길 때 유튜브쇼핑 전용 스토어 출시로 카페24 GMV 성장 가시성이 더욱 높아짐 유튜브쇼핑 GMV가 얼마나 빠른 속도로 올라올지 예측하기 어렵지만, 유튜브가 국내 이커머스 생태계에 미치는 영향력이 계속 커질 것임은 자명 단기 밸류에이션 부담보다는 TAM 확장을 즐길 때 유튜브쇼핑 전용 스토어란? 6/19 세계 최초로 유튜브쇼핑 전용 스토어 기능 오픈. 전반적으로 해외 틱톡샵/네이버 스마트스토어와 유사한 형태 [이용자] 쇼핑 동성인 외부 링크 » 유튜브 웹/앱내로 확장. 페이지 이탈 없이 웹/앱내에서 주소, 결제정보 등만 입력하면 상품 바로 주문 가능 [판매자] 복잡한 개발이나 디자인 작업 없는 스토어 개설 및 간편한 상품/주문/배송관리. 유튜브 영상 태그 및 크리에이터 협업 용이 기존 외부링크 방식 대비 유튜브쇼핑 전용 스토어 확산 빠를 것으로 기대. 도입 간편할 뿐더러 판매자-크리에이터 니즈 일치 [판매자] 크리에이터 협업시 우수한 구매전환율 [크리에이터] 유튜브 수익화에 적극적. 6/4 도입한 쿠팡 제휴 프로그램 이용 사례 증가

#조선 #HD한국조선해양 바쁜데, 또 컨테이너선 투자도 돌아옴 HD한국조선해양은 CMA-CGM의 16,000-TEU 12C척, 8,000 TEU 8척의 20척, 최소 35억 달러 LOI를 체결. 울산과 목포 몫은 아직 미확인 컨테이너선 신조시장은 코로나에서 비롯된 '21~'22년의 슈퍼사이클(450~280만 TEU 발주) 이후, '23년에 150만 TEU, 그리고 올해 5월까지 30만 TEU 발주에 그침. 그러나 홍해 사태 등으로 항로가 길어지고 운임과 중고선가가 반등하며, 선대 리뉴얼이 앞당겨지는 상황 한국 대형조선사들도 LNG선, 가스선 중심에서, VLCC는 선별수주로 많지 않고, 컨테이너는 별로 기대 없던 상황이었음. 이번에 꾸준한 컨테이너 교체 발주를 확인할 수 있는 대목이어서 대단히 긍정적. 또한 CMA-CGM 외에 Hapag-Lloyd, Zim, MSC, AP Moller-Maersk, Cosco 등 여타 Liner들도 신조투자를 추진 중인 것으로 외신은 전함 신조선가 상승: 16,000 TEU가 200백만달러 이상인 것으로 전함. 비슷한 선형을 '23년에 HD현대중공업-양밍이 187.4백만달러, 삼성중공업-Evergreen은 193.9백만달러여서 +5% 상승. 8,000TEU의 계약 산가도 140백만달러인데, '23년에 HD현대삼호-HMM 9,000-TEU(메탄올 D/F) 124.3백만달러 대비 +10% 이상 높음. 이에 '25년 실적보다 지금 수주한 물량이 건조되는 '26년에 마진 개선을 기대할 수 있음 '27년~'28년 인도물이어서, 이번 수주로서 HD한국조선해양의 대형조선사 '27년 인도 슬롯은 소진. Seller's Market이 더 강화. 향후 신조선가 상승세 계속 살아 있음 올해 조선사들의 수주는 5월까지 180억달러, ADNOC 14척 35억달러 추가, 그리고 이번 CMA-CGM 35억달러로 250억달러에 달함. 올해 수주도 매출(300억달러)를 넘기는게 확실시

#HBM HBM 수급 점검 공급의 변수는 역시 삼성전자 HBM 공급에서 가장 중요한 변수는 결국 삼성전자의 CAPA와 엔비디아 진입 여부일 것임. '24년 HBM 공급 부족의 주된 이유는 삼성전자가 SK하이닉스와 동일 수준의 HBM CAPA를 가지고 있으면서도 엔비디아에 공급하지 못하고 있기 때문임 삼성전자는 올해 3분기 내 HBM3E 엔비디아 인증을 목표로 하고 있음. 삼성전자가 계획대로 엔비디아에 인증을 완료하고, CAPA 확장과 수율 개선을 해 나간다면 본격적으로 공급을 늘리는 '25년 하반기부터는 HBM 공급은 과잉상태가 될 수도 있음 HBM CAPA를 무한정 늘리면 안되는 이유 지금부터 HBM CAPA 투자를 신중하게 결정해야 하는 이유는 HBM을 제외한 범용 HBM CAPA가 너무 많이 줄었기 때문임. 감산 전인 '22년 분기 DRAM 3사의 웨이퍼 인풋 총합은 1,415K장 이후 감산의 영향으로 '23년 3분기 1,078K장까지 낮아졌다가 '24년 4분기 1,465K장으로 감산 전 수준을 회복할 전망 그러나 이 기간 내 HBM CAPA가 늘어난 것을 감안하면 가동률 회복에도 불구하고 범용 DRAM 웨이퍼 인풋은 오히려 줄어들 것으로 추정 '24년 4분기 DRAM 3사의 HBM 웨이퍼 인풋 추정치 총합은 265K장임. 이를 제외한 범용 DRAM 웨이퍼 인풋은 1,200KK장으로 여전히 감산 전인 '22년 3분기보다 낮음 IT 수요가 점진적으로 회복되고 있음을 감안하면 범용 DRAM CAPA를 이 이상 줄이는 것은 위험한 선택일 수 있음. 전술하였듯이 HBM은 삼성전자의 CAPA 상황에 따라 공급과잉이 될 수 있고, 범용 DRAM CAPA가 너무 많이 줄어듬 DRAM 공급사 입장에서 이제부터는 HBM CAPA를 급격히 늘리기보다 DRAM CAPA 증설을 함께 고려하는 것이 현실적 선택임