LSKP CFO의 개인 공간❤️

앤스로픽 매출 성장이 멈췄다? - 앤스로픽은 금일 3Q 매출이 QoQ 46% 증가한 $16.8B 기록했다고 투자자들한테 밝혔음 (26.10.15 FT) - 이들 비즈니스가 구독료 기반으로 연환산매출(ARR)을 예측할 수 있는데, 3Q 분기 매출 기준 ARR은 $67.2B임 - 앤스로픽은 7월 말 기준 ARR이 $65B를 넘어섰다고 했음. 하지만 9월 말(3Q 말) ARR와 비교 시 3.4%밖에 성장하지 않음

앤트로픽 3분기 성장세 둔화 https://blog.tickertrends.io/p/anthropics-q3-revenue-growth-slowed

Anthropic Pre-IPO Investor Day 내용(FT 보도) (1) 3Q26 매출 $16.8B → 단순 연율화 시 $67.2B. TickerTrends 등 외부 추정기관은 이미 7월부터 ARR이 $70B을 넘어섰을 것으로 추정해왔으나 이를 하회 → 시장 기대에 미치지 못했으며, 매출 성장세가 둔화되고 있다는 점도 재확인 (2) 2개 분기 연속 조정영업흑자 달성 → 3Q26 조정영업이익률은 11%. 다만 조정영업이익의 구체적인 산출 기준과 흑자 기조의 지속 가능성에 대해서는 추가 확인 필요 (3) 11월 IPO 추진 계획 유지 → 기존에 알려진 추수감사절(11월 26일) 이전 상장 목표를 유지하는 것으로 보도. 다만 최종 일정은 아직 확정되지 않은 상황 - 추가로 9월 말 일부 투자자에게 공유된 IPO 예비투자설명서(S-1)의 약 3분의 1이 '사이버보안 위협', '모델의 예측 불가능한 행동' 등 위험요인으로 기재된 것으로 알려짐 - Anthropic IPO 타임라인 및 부각될 수 있는 핵심 우려 첨부(10/14 자료 中)

앤트로픽 1분기 매출 47억 달러 2분기 115~116억 달러 3분기 168억 달러 성장률 엄청난 둔화 + 금액 성장도 둔화 확실히 오픈AI 아스트로로 인한 충격이 있습니다. 9월 데이터는 정말 안 좋을 듯한데요. 앤트로픽도 가격 다운까지 했기에 ARR 둔화가 나타나고 이 자체가 시장에 부정적인 영향을 줄 가능성이 높아 보입니다.

앤트로픽, 3분기 매출 168억 달러…전 분기 대비 46% 급증 https://www.slist.kr/news/articleView.html?idxno=773519 (FT 원문) https://www.ft.com/content/11632d03-358c-454b-af95-d06d4072932b?syn-25a6b1a6=1

금리가 빠져도 빅테크/메모리/금융이 반등 못하고 하락한거라 고민이 커짐 (에너지가격 하락에 의한) 금리 4%대를 확인해야 안심할 것 같네요

안녕하십니까 유진투자증권 허재환입니다 =신용위험= * 역사적으로 신용 위험은 금리 상승기가 아니라, 금리 상승 국면이 끝나고 하락 전환된 후 종종 나타났습니다.  * 금리는 성장과 수요의 힘을 의미합니다. 금리가 올라갈 때는 신용위험에 대한 걱정은 있지만 현실화되지 않습니다. 반대로 수요의 힘이 약해질 때, 금리가 떨어질 때 신용위험이 드러납니다.  * 오늘 새벽 미국 장기금리는 장중 반락했습니다(10년 5.2%). 9월 미국 물가가 생각보다 높은데도 장기금리가 하락한 것은 안전자산 선호 영향입니다.  * 반면 장기금리는 하락했지만 코어위브 CDS 프리미엄(5년)은 지난 10/8일 901bp에서 1,101bp까지 급등했습니다.  통상 CDS가 1000bp, 즉 10%를 넘으면, 연 부도확률 15%라고 합니다. * 최근 브로드컴 혹탄 CEO가 AI 병목은 부품 부족보다 자금조달이라고 했던 언급을 재차 상기시킵니다.  * 지난 7월 국내 증시와 반도체 급락 과정에서는 펀더멘탈보다 단일 종목 레버리지 ETF와 메모리 반도체에 대한 지나친 쏠림 영향이 컸습니다.  * 이번에는 7월에 비해 더 높아진 금리 부담과 함께 신용위험마저 겹치고 있습니다. 이달 들어 한국증시만 부진하다는 좌절감(?)은 덜할 것 같지만, 금융시장에 대한 걱정은 더 늘었습니다.  * 벌써 신용위험의 본격화를 논할 단계는 아닙니다. 그러나 위험은 경제성장과 기업실적, 주식과 회사채 모두 AI에 너무 묶여있다는 점입니다.  * 어쩌면 외국인 투자가들이 한국 주식을 그렇게 팔아댔던 이유가 한국 기업들의 문제가 아니라, AI라는 투자 바구니에 쏠려 있는 자산을 줄이는 과정에서 나타난 현상일 수 있습니다.  * 그래도 신용위험이 커질수록 금리인상 기대는 점차 약해지고, 그 시점에서 어느 정도 반격의 실마리를 찾을 수 있습니다. 당분간은 AI와 관련성이 적은 자산과 산업에 대한 관심이 필요해 보입니다.  좋은 하루 되십시오https://t.me/huhjae

굴스비 시카고 연은 총재 (내년 투표권) - 9월 물가는 실망 - 서비스 물가 상승세가 지속되고 있다는 점이 물가 상승이 관세나 이란 전쟁 같은 공급 충격의 영향을 받는 품목에만 국한되지 않음 - 물가 목표를 달성하기에 충분히 높은지는 아직 판단하기 이름

연방기금금리 선물시장에 반영된 금리 변동 확률 9월 물가에도 불구하고 10월 동결을 더 우세하게 바라보고 있음

(2) - 9월 인플레이션은 에너지 비용이 주도. 10월에도 소매 휘발유 가격이 높은 수준을 유지하고 있어 주유 부담은 계속될 것으로 보이는 상황 - 지난달 휘발유 가격은 전월 대비 9.1% 올라 8월(3.9%)보다 상승 속도가 빨라졌으며, 지난 1년간으로는 34% 상승했음. 난방유 가격은 지난해 9월 이후 74% 올랐음. - 식품 가격은 8월 0.1% 상승에 이어 9월에는 전월 대비 보합을 기록했으나, 전년 대비로는 2.5% 올랐음. - 이코노미스트들은 운송비 상승이 육류·유제품 같은 상품 가격으로 전이되는지 확인하기 위해 식품 물가를 주시하고 있음. - 가격이 크게 오른 품목. 연료비에 민감한 항공료는 전년 대비 22% 상승 - 중고 승용차·트럭 가격은 전월 대비 0.7% 올라 8월(0.4%)보다 상승폭이 커졌지만, 전년 대비로는 하락. - 석유화학 원료로 만드는 경우가 많은 의류와 장난감 가격도 소폭 올랐음. - 유가가 인플레이션의 주된 동력이었지만, 에너지에 덜 민감한 품목에서도 물가 상승세가 확대 - 새뮤얼 톰스(Samuel Tombs) 판테온 매크로이코노믹스 미국 수석이코노미스트는 "이는 광범위한 인플레이션 압력을 가리킨다"고 말했음. - 스트리밍 등 여가 서비스 비용도 올랐는데, 톰스는 이것이 "소비 수요의 활력"을 반영한다고 설명. 병원 서비스 가격도 소폭 상승했음. - 일부 이코노미스트는 9월 지표를, 이란 전쟁이 일회성 가격 충격에 그치지 않고 Fed가 대응하지 않는 한 높은 인플레이션이 고착될 수 있다는 우려스러운 신호로 보고 있음. - 특히 우려되는 대목은 소비자들이 향후 몇 년간 더 높은 인플레이션을 예상하고 있다는 설문 결과. 소비자들이 가격 인상에 앞서 구매를 서두르게 되면, 이런 기대는 자기실현적 예언이 될 수 있음. - 미시간대 최신 소비자 조사에서 응답자들은 향후 1년 기대인플레이션을 4.7%로 제시해 지난달 조사(4.6%)보다 높아졌음. 5년 기대인플레이션도 3.4%에서 3.5%로 상승 https://www.wsj.com/economy/cpi-inflation-report-september-2026-b2037469?st=tkoo4T

Broad Pickup in Prices Lifted Inflation to 3.7% in September #미국 9월 물가 2 - 9월 인플레이션이 다시 가팔라졌음. 고유가가 다음 달 중간선거를 앞두고 소비자 부담을 한층 키우고 있다는 신호로 볼 수 있음. - 미국 노동부는 14일(수) 9월 소비자물가가 전년 동월 대비 3.7% 상승했다고 발표. 8월 상승률 3.4%보다 오름폭이 커졌음. WSJ이 조사한 이코노미스트 전망치 3.6%도 웃돌았음. - 고유가가 경제의 다른 부문으로 번지기 시작했다는 조짐도 나타났음. - 경제학자들이 기조적 물가 흐름을 가늠할 때 주목하는 근원 물가(식품·에너지 제외)는 2.6% 올라 예상치 2.5%를 상회 - 전월 대비로도 근원 물가가 0.3% 올라, 0.2% 상승을 예상했던 이코노미스트들을 놀라게 했음. - 린지 피에그자(Lindsey Piegza) 스티펠 수석이코노미스트는 "지금은 위험할 정도로 높은 인플레이션 수준에 와 있다"고 말했음. - 5년 넘게 이어진 인플레이션에 지친 미국인들에게 고물가는 정치적 쟁점이 돼 왔음. 9월 물가 상승 속도는 전년 대비 3% 오른 평균 시간당 임금을 크게 웃돌았음. - 인플레이션이 임금 상승률을 앞지른 것은 6개월 연속이며, 이는 많은 미국인의 실질소득이 줄고 있다는 뜻 - 이런 흐름은 유권자들이 투표에 나서는 시점에 공화당에 큰 대가를 안길 수 있음.

🇺🇸 [10월 베이지북] 유가 충격, 공급망 전반으로 확산. AI로 채용 축소 움직임도 연준 베이지북은 고유가로 인한 비용이 공급망 전반으로 전가되고 있다고 밝혔음 12개 지역 중 3곳은 강한 물가 상승, 8곳은 적당한 상승, 1곳은 완만한 상승을 보임 5개 지역에서는 AI 투자로 인한 채용 축소나 채용 연기 나타남 https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4439286

*주유소에서는 부담, 식료품 계산대에서는 안정: 9월 CPI의 엇갈린 흐름 2026년 10월 14일 오전 9:12 동부시간United States 10-Year Bond Yield (US10Y)작성자:: Max Gottlich, SA News Editor 9월에는 연료 가격이 다시 급등하면서 헤드라인 소비자물가를 크게 끌어올렸다. 다만 식품, 자동차, 의료비 등 일상적인 지출 항목은 비교적 안정적인 모습을 보였다. 미국 소비자물가지수는 노동통계국의 새 자료에 따르면 9월 전월 대비 +0.6% 상승해 전월의 +0.4%에서 상승 폭이 확대됐다. 에너지 비용 급등이 다시 한번 상승의 주된 동력으로 작용했다. 연료유는 전월 대비 15.3% 급등하며 모든 항목을 주도했다. 에너지 상품(+9.3%), 자동차 연료(+9.3%), 휘발유(+9.1%)도 큰 폭으로 올랐다. 항공료(+1.2%) 등 기타 여행 관련 비용도 상승 압력을 더했다. 다만 변동성이 큰 에너지 부문을 제외하면 물가 상승세는 한층 완만했다. 의류(+0.3%), 신차(+0.2%), 주거비(+0.4%)는 소폭 상승하는 데 그쳤고, 중고차와 트럭은 0.7% 올랐다. 주요 소비 항목 가운데 여러 부문은 전혀 변동이 없었다. 주류, 전체 식품, 의사 진료 서비스 가격은 모두 보합을 유지했다. 일부 항목은 하락했다. 유제품 및 관련 제품은 0.9% 내렸고, 의료용 상품은 0.7% 하락했으며, 육류, 가금류, 생선, 달걀은 0.5% 떨어졌다. 도시가스 서비스도 0.3% 하락했다.

*미 연준 10월 금리 인상 확률 22% → 44%

[Macro Issue / 다올투자증권 박영찬 연구원, 매크로·투자전략 조병현] ★ 미국 9월 CPI Review: 인상이 다시 테이블 위로 ▶ 미국 9월 헤드라인 CPI는 MoM 0.6%, YoY 3.7% 상승. YoY 기준 시장 컨센서스(3.6%) 상회한 가운데, 하반기 들어 처음으로 전월 대비 반등 ▶ 근원 CPI 역시 MOM 0.3%, YOY 2.6% 상승하며 시장 컨센(0.2%/2.5%)을 상회. 특히 지난 9월 연준 인상 결정을 뒷받침했던 근원 CPI의 MoM 상승률이 전월 0.29%에서 0.33%로 확대 ▶ 휘발유 가격이 9.1% 급등하며 9월 헤드라인 CPI의 절반 이상을 설명. 일회성 요인 소멸에도 서비스 물가 상승세는 확대되었고, 주요 항목 대부분에서 가격 상승이 관찰. 상품 물가 역시 동반 상승 ▶ 당사는 10월 추가 인상이 가능한 시나리오라고 판단. 11월 FOMC 회의가 부재한 상황에서 높은 불확실성을 감수하기 보다는 선제적 인상의 효과를 극대화 하고자 10월 인상을 단행하는 편이 연준 입장에서 합리적일수 있음 ▶ 한편, 10월 인상은 속도의 문제이고, 연내 1회 인상 전망 자체는 변하지는 않을 것으로 판단. 동결한다면 고용 지표 부진에 대한 고민을 반영한 결정일 것 ♣ 보고서 원문 및 Compliance Notice : https://buly.kr/FhQiQSC

UBS: 향후 CPI 물가상승률 전망 당사는 다음 달 발표될 10월 보고서에서 헤드라인 CPI 상승폭이 훨씬 작아질 것으로 전망합니다 (현재 계절조정 기준 0.20% 상승 전망, 휘발유 가격 약 0.7% 상승 반영). 또한, CPI 중고차 가격이 9월에 비해 10월 근원 CPI 변동에 약 0.08%p 적게 기여함에 따라 10월 근원 CPI도 완만한 상승(+0.16%)을 보일 것으로 예상합니다. 암묵적으로 이러한 흐름은 헤드라인 및 근원 CPI의 12개월 누적 물가상승률을 오늘 발표된 수준보다 약 0.1%p 상승시킬 것으로 보입니다. 그러나 지난해 정부 셧다운(Government Shutdown)으로 인해 소수의 항목을 제외한 2025년 10월 데이터가 누락되었기 때문에, 다음 달 CPI 발표에서는 12개월 누적 물가상승률 수치가 거의 확실히 공표되지 않을 것입니다. 더 넓게 보면, 당사는 향후 몇 달간 헤드라인 및 근원 CPI 물가상승률이 상승할 것으로 전망합니다. 헤드라인 CPI 물가상승률은 올해 휘발유 가격 상승에 따른 기저효과가 봄철에 본격적인 기조 변화를 이끌어내기 전, 11월 데이터에서 약 3.8%로 피크를 칠 것으로 보입니다. 반면 근원 CPI 물가상승률은 2.6%에서 2.8% 사이에서 오르내릴 것으로 예상됩니다. 이는 다음 달부터 2027년 4월 데이터가 발표되는 5월 중순까지 지속될 주거 임대료 12개월 변동분의 상방 편향(Upward bias)이 부분적인 원인입니다. 그럼에도 불구하고 추가적인 충격이 발생하지 않는 한, 향후 몇 년 동안 에너지 충격과 관세 인상에 따른 상방 압력이 약화됨에 따라 장기 물가상승률은 완만하게(그리고 불균등하게) 둔화될 것입니다.

(3) - 경제는 다가오는 중간선거에서 후보들 간 핵심 논쟁거리 - 실업률은 낮고, 소비 지출은 여전히 견조하며, 기업 투자도 경제 성장에 힘을 보태고 있음. - 그러나 많은 유권자는 생활비 상승의 원인으로 트럼프의 관세와 이란 분쟁을 지목하고 있음. - 케빈 해싯(Kevin Hassett) 백악관 국가경제위원회(NEC) 위원장은 폭스 비즈니스와 인터뷰에서 "트럼프의 많은 정책이 인플레이션을 억제하는 데 도움이 되고 있지만, 오늘의 핵심은 단연 에너지 충격"이라며 "실망스러운 수치였다"고 말했음. - 연초만 해도 인플레이션은 2021년 초 이후 최저 수준 부근까지 내려와 있었음. - 그러나 전쟁으로 휘발유와 경유 등의 가격이 치솟으면서 인플레이션이 높아졌고, 결국 금리도 올라갔음. - 경유 가격의 영향은 CPI에서 따로 떼어내 파악하기 어려울 수 있음. - 연료비 상승은 대체로 운송 서비스에 먼저 영향을 미침. 이후 식품, 가구 같은 내구재, 운송비 비중이 높은 기타 상품으로 번지는데, 그 효과는 시차를 두고 나타날 수 있음. - 한편 사회보장국(SSA)은 수요일, 수급자들이 2027년에 3.6%의 생계비 조정(COLA)을 받게 된다고 밝혔음. 이는 4년 만에 최대폭. 이 조정률은 3분기 CPI 데이터를 바탕으로 산출 https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-10-14/us-consumer-prices-climb-by-most-since-april-on-fuel-costs

(2) - CPI 세부 항목을 보면, 많은 사람이 매일 체감하는 물가 지표인 휘발유 가격이 9월에 전월 대비 9.1% 뛰었음. 3월 이란 전쟁 발발로 연료 가격이 급등한 이후 최대 상승폭 - 의료 서비스 가격은 0.3% 상승 - 이달 공개된 KFF 여론조사에 따르면, 중간선거를 앞둔 유권자들이 꼽은 최대 경제 우려 사항은 의료비와 휘발유 가격이었음. 두 항목이 공동 1위를 차지 - CPI에서 가장 큰 비중을 차지하는 주거비 지표인 자가주거비(OER)는 전월 대비 0.3% 오르며 상승세를 이어갔음. - 반면 식료품 가격은 소폭 하락했고, 처방약 가격도 내렸음. - 에너지와 임대료를 제외한 서비스 가격은 두 달 연속 가파르게 올랐음. - 근원 상품 가격은 2025년 1월 이후 가장 큰 폭으로 상승. 중고차와 의류 가격이 견조하게 올랐고, 장난감 가격도 사상 최대폭으로 뛰었음. - 벤 에이어스(Ben Ayers) 네이션와이드 선임 이코노미스트는 "에너지와 연료 가격이 급등할 거라는 건 알고 있었다. 하지만 8월에 이어 이번에도 근원 CPI가 견조하게 나왔다는 점에서, 연료 가격이 다른 상품과 서비스로 더 많이 전가되고 있는 것 아닌가 하는 우려가 생긴다." - 이번 보고서는 데이터센터 구축이 물가에 계속 압력을 가하고 있다는 점도 보여줬음. - 컴퓨터 소프트웨어 및 액세서리(Computer software and accessories) 가격은 전년 대비 28.4% 올라 사상 최대 상승률 기록. 컴퓨터·주변기기·스마트홈 어시스턴트 가격도 9.7% 올라 역시 사상 최대 상승률을 나타냈음

• Check : SOXX -4.5%, 우라늄(URA) -5%. 중국 CSI300(ASHR) 52주최저 • 헬스케어(XLV) +2%, 필수소비 +2% 방어주 상승. 슈드(SCHD) +1%, 배당(SDY) +0.8 • 장기 금리는 하락, 채권 TLT +0.7%. 하지만 하이일드(HYG) -0.4% ■ Global ETF Daily & News ■ (2026/10/15) 유진증권 ETF/파생 강송철 (02-368-6153) ▶️ 전일 상승 상위/하위 * Gainers: XLV(+2.5%), IXJ(+2.3%), XLP(+2.2%), IBB(+1.6%), SCHD(+1.0%) * Losers: SLV(-6.1%), PBW(-5.7%), UNG(-5.6%), XSD(-5.3%), BLOK(-5.1%) ▶️ 최근 5일 상승 상위/하위 * Gainers: XLE(+6.7%), USO(+6.7%), IXC(+6.6%), XLP(+5.3%), XOP(+5.1%) * Losers: EWY(-13.0%), XSD(-12.0%), URA(-11.0%), PBW(-10.9%), SOXX(-10.9%) ▶️ 52 Week High IXC(+0.6%), DBE(+0.0%), ▶️ 52 Week Low URNM(-4.7%), REMX(-2.9%), CXSE(-2.6%), SRVR(-2.4%), ASHR(-2.3%) * 상승 ETF 키워드: DIVIDEND, CONSUMER STAPLES, HEALTH CARE, OIL * 하락 ETF 키워드: SEMI, CLEAN ENERGY, CHINA, SILVER, URANIUM ♣️ News "US Consumer Prices Rise by Most Since April in Broad Advance #미국 9월 물가 - 미국의 9월 소비자물가가 5개월 만에 가장 빠른 속도로 올랐음. 기조적 물가 압력을 보여주는 지표도 예상보다 크게 상승해, 11월 중간선거를 앞두고 가계의 살림 부담이 이어지고 있음. - 미국 노동통계국(BLS)이 수요일 발표한 자료에 따르면, 소비자물가지수(CPI)는 연료비 급등에 힘입어 전월 대비 0.6% 상승 - 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 0.3% 올랐음. 근원 CPI는 기조적 물가 압력을 보여주는 핵심 지표 - 물가가 폭넓게 오르면서 향후 몇 달 안에 Fed가 추가 금리 인상에 나설 것이라는 기대도 강해졌음. 연준이 다가오는 통화정책회의에서 동결을 택하더라도 이런 기대는 유지될 것으로 보임. - 헤더 롱(Heather Long) 네이비 페더럴 크레딧 유니언 수석 이코노미스트는 보고서에서 ""미국인들의 월급이 인플레이션에 완전히 잠식되고 있다""며 연료 가격 상승이 ""다른 영역으로 번지기 시작했다""고 덧붙였음. - 연준은 지난 9월 다시 고개를 든 물가 압력에 대응해 2023년 이후 처음으로 금리를 인상했음 - 이후 연준 고위 인사들은 다시 행동에 나서기 전에 새로 들어오는 지표를 검토할 시간이 있다는 신호를 보내왔음. 다만 위원들의 전망치 중간값은 연내 한 차례 추가 인상과 일치함. - 수요일 발표된 이번 보고서에서 CPI는 전년 대비 3.7%, 근원 CPI는 2.6% 상승. 10월 27~28일 연준 통화정책회의 전에 나오는 마지막 소비자물가 지표 - 케빈 워시 연준 의장은 뉴욕 시간 기준 목요일 늦게 방콕에서 열리는 국제통화기금(IMF) 회의에서 연설할 예정 - 각종 설문조사에 따르면 물가 상승률이 임금 상승률을 앞지르면서, 미국 가계는 악화되는 생활비 부담에 갈수록 불만을 키우고 있음. - 수요일 함께 나온 별도 보고서에서는 인플레이션을 감안한 실질 평균 시간당 임금(average hourly earnings)이 9월에 전년 대비 감소, 6개월 연속 감소세임 자세한 내용은 아래 링크를 참고하시기 바랍니다. 감사합니다. 링크 : https://bit.ly/4s6aYFX * 유진 ETF/파생 강송철 개별 텔레그램 https://t.me/buykkang * 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다.