بورس‌ اتومات

نگارنده چند هفته‌ای در خدمت شما نیست به دلیل کشیدگی عضله ران (شوخی) مطالبی ارائه شد احتمالا تا چند ماه آینده بتواند به شما کمک کند همچنان توصیه می‌شود پرتفوی موج و‌ تغییرات آن را دنبال کنید زمان و توان تحلیلی زیادی برای این پرتفو صرف شده است همان‌طور که گفته شد تمام تلاش برای کاهش هر چه بیشتر حباب منفی موج به کار گرفته خواهد شد و ادامه دارد. امیدوارم خوب و خوش و سلامت باشید چون خیلی در این مدت فعالیت زیاد بود گفته شد که ناگهان عدم حضور موجب غافلگیری نشود.

کدام سهام می‌توانند قیمت به درآمد بالاتری نسبت به میانگین بازار داشته باشد در جدول سه سهم با رشد سود خالص دلاری سالانه، افت سود خالص دلاری سالانه و ثبات سود دلاری سالانه آورده شده است. همان‌طور که مشاهده می‌شود در محاسبات جریان نقد اگر سهمی افت سود دلاری داشته باشد در نهایت گرچه رشد اسمی و‌ ریالی قیمت سهم را داشته باشیم اما در معیار دلاری سالی ۳ درصد زیان خواهید کرد. اگر سهمی هم رشد سود دلاری داشته باشد در مقیاس دلاری سالی نزدیک به ۷۰ درصد بازدهی مازاد بر رشد دلار خواهید داشت؛ مثال رشد سود دلاری را می‌توان وخارزم یا تاصیکو یا فملی مطرح کرد البته اعداد این جدول فرضی است و صرفا برای مثال آورده شده است. بر این اساس اگر شرکتی که انتظار افت سود دلاری داشته باشد و حالا قیمت به درآمد ۱۰ داشته باشد میزان زیان شما تشدید خواهد شد. اما اگر رشد سود دلاری داشته باشید حتی در قیمت به درآمد ده کنونی هم سود بسیار جذابی کسب خواهید کرد.

نفت ۱۰۸ دلار

۴ درصد شگستر معامله شد همچنان نگارنده در سهام ذینفع است.

مسیر پول را دنبال نکنید دامنه نوسان با بر هم زدن کارایی بازار فضا را برای سو استفاده بیشتر از سرمایه‌کذار خرد فراهم می‌کند. یکی از بزرگترین خطاها در سرمایه‌گذاری در بورس دنبال کردن مسیر پول است که حتی مدیران دارایی هم اسیر آن می‌شوند اینکه فلان سهم چقدر صف دارد و فلانی گفته سهم را چاق میکنیم و بالا میبریم تا فلان قیمت می‌تواند در نهایت منجر به بزرگترین زیان در پرتفوی شما شود. توجه داشته باشید که همان فلانی می‌تواند به راحتی نوسان شما را بگیرد. یکی از اثرات مخربی که دامنه نوسان ایجاد کرده همین است که فضا را برای داغ کردن سهام مهیا ساخته است. یعنی شما صف خرید سنگین برای یک سهم ایجاد کنید و بعد روایتی در بازار درست کنید و بعد از یک رشد سهم را روی بقیه خالی کنید و نوسان بگیرید. بدون دامنه نوسان قطعا چنین امکانی بسیار سخت‌تر می‌شود. درست است بعد از حذف دامنه نوسان چند روزی هیجان زیاد خواهیم دید ولی بالاخره همان کسی که سهم را داغ می‌کند هم وقتی رشد زیاد سهم را می‌بیند واقعیت را می‌داند و به سمت فروش می‌رود و دیگر صفی برای فروش و فرار از سهم نیست و باید خریدار قوی پیدا کند. به هر حال توصیه اکید می‌شود مسیر پول را دنبال نکنید. به واسطه دنبال کردن مسیر پول اگر سودی کسب می‌کنید شانسی است و همین شانسی فودن هم در نهایت می‌تواند به زیان سنگین برای شما تبدیل شود. به تحلیل آن هم بنیادی پایبند باشید.

کاهش حباب اهرمی‌ها

کدام سهام می‌توانند قیمت به درآمد بالاتری نسبت به میانگین بازار داشته باشد در جدول سه سهم با رشد سود خالص دلاری سالانه، افت سود خالص دلاری سالانه و ثبات سود دلاری سالانه آورده شده است. همان‌طور که مشاهده می‌شود در محاسبات جریان نقد اگر سهمی افت سود دلاری داشته باشد در نهایت گرچه رشد اسمی و‌ ریالی قیمت سهم را داشته باشیم اما در معیار دلاری سالی ۳ درصد زیان خواهید کرد. اگر سهمی هم رشد سود دلاری داشته باشد در مقیاس دلاری سالی نزدیک به ۷۰ درصد بازدهی مازاد بر رشد دلار خواهید داشت؛ مثال رشد سود دلاری را می‌توان وخارزم یا تاصیکو یا فملی مطرح کرد البته اعداد این جدول فرضی است و صرفا برای مثال آورده شده است.

مجمع تاپیکو هم‌اکنون: وام ارزی ستاره تا تاریخ مجمع کاملا تسویه شده است.

به خدا از دقت تحلیل‌ها عشق می‌کنید می‌دونم:))))

نگارنده در هفته‌های گذشته اشاره کرده بود که انتظار سود حوالی ۱۰۰ همتی از تابستان ستاره دارد.

مجمع تاپیکو هم‌اکنون در حال برگزاری است: سود خالص ستاره در ۵ ماه نخست حوالی ۱۰۰ همت شده است با فروش ۷۷۰ همتی. ستاره ۱۱۰۰ همت ارزش‌گذاری شده است.

در خرید سهام باید دقت بیشتری به خرج داد در روزهای قبل با مثال‌هایی از شرکت‌های مختلف به لزوم توجه به افزایش قیمت به درآمد تا قیمت به درآمد ۱۰ و ۱۱ اشاره شد. همچنان هم نگارنده معتقد است باید به این موضوع توجه داشته باشید. اوج‌گیری قیمت به درآمد یک شرکت در حالی‌که احتمال افت محسوس سودآوری وجود دارد می‌تواند شما را غافلگیر کند؛ البته همه این موارد خطا با تورم سنگین می‌تواند پوشش داده شود، همین است که در روزهای رشد تورم و نرخ دلار فرقی نمی‌کند چه سهمی می‌خرید:). با همه این موارد همچنان نگارنده اگر مثال‌هایی از افزایش قابل توجه قیمت به درآمد داشته باشد حتما اشاره خواهد کرد. واقعیت ماجرا کلیت بازار گران نیست و اما دیگر نمی‌توان گفت خیلی ارزان است. ادامه روند نرخ دلار و سناریوهای سیاسی و اقتصادی برای روند بازار دارای اهمیت هستند. اسیر دام اینکه فلان شرکت به دلایل غیر واقعی می‌تواند قیمت به درآمد بالاتری داشته باشد هم نشوید. کدام سهام می‌توانند قیمت به درآمد بالاتری داشته باشند؟ شرکت‌ها صرفا بابت اینکه بتوانند سودآوری دلاری خود را حفظ یا افزایش دهند می‌توانند قیمت به درآمد بالاتری نسبت به میانگین بازار داشته باشند. به همین دلیل نگارنده اشاره می‌کند شرکتی که معدن طلا و نقره یا مس دارد چون چشم‌انداز قیمت جهانی صعودی است و داشتن ذخایر مناسب می‌تواند پایداری تولید را ضمانت کند می‌تواند قیمت به درآمد بالاتری از میانگین بازار داشته باشد. یا اگر شرکتی طرحی جذاب دارد که رشد سودآوری دلاری شرکت را رقم بزند می‌تواند قیمت به درآمد بالاتری در شرایط فعلی داشته باشد. با این حال شرکت‌ها اگر به واسطه فضای تورمی رشد سود سود را تجربه می‌کنند و با احتمال عدم رشد دلار می‌توانند با افت سودآوری مواجه شوند دلیلی برای رشد قیمت به درآمد نسبت به میانگین بازار ندارند و اتفاقا جهت پوشش این ریسک باید قیمت به درآمد پایین‌تری داشته باشند؛ در این خصوص به کالا، غکورش، سپید، دعبید و سایر موارد اشاره شد.

بازسازی واحد ۵ نیروگاه پس از بازسازی واحد ۸ مبین در خصوص ارزندگی یا عدم ارزندگی مبین و بفجر مطلب قبل را بخوانید؛ مهمترین موضوع سر زمان بازسازی است.

امروز ۳ هزار کاتد فملی در بورس کالا با قیمت پایه ۲۳۶۵ میلیون تومان به ازای هر تن عرضه شد که با رقابت ۱۰ درصدی در قیمت ۲۶۰۳ میلیون تومان معامله شد که رشد نزدیک ۵ درصدی قیمت را نسبت به معامله هفته گذشته شاهد بودیم.

آیا مبین و بفجر ارزنده است؟ شرط بازدهی ۱۰۰ درصدی دلاری تا یک سال آینده؟ امروز در چند جای مختلف موضوع «مبین» پیش آمد. این سوال مطرح است که مبین امروز چقدر ارزش بازار می‌تواند داشته باشد؟ بعد از آسیب جدی که به دو قطب حیاتی یوتیلیتی کشور یعنی مبین و بفجر وارد شد این سوال مطرح می‌شود که مبین یا بفجر چقدر ارزش بازار می‌تواند داشته باشد. برخی هم بدون توجه به واقعیت‌ها به عدم ارزندگی سهم اشاره می‌کنند که خطای بزرگی است. بر این اساس لازم شد توضیحاتی ارائه شود: چند ابهام در‌خصوص مبین وجود دارد که نمی‌توان ارزش‌گذاری دقیقی روی سهم داشت. یکی سود امسال است که مشخص نیست رویه قیمت‌گذاری و حاشیه سود چقدر‌ باشد. با این حال شاید بتوان روی حوالی ۸ همت سود سال جاری مبین حساب کرد. اما نکته مهمتر در قبال مبین سرعت بازسازی این شرکت است. اگر واقعا مبین تا یک سال آینده بتواند به ظرفیت “تولیدی” قبل از جنگ برگردد و بازسازی شود و حتی این بازسازی بتواند با تامین مالی ۵۰۰ میلیون دلاری انجام شود می‌توان این ادعا را داشت که مبین ۱۰۰ درصد بازدهی دلاری تا یک سال آینده خواهد داشت. برای درک بهتر موضوع توجه داشته باشید سود خالص دلاری مبین در ظرفیت کامل حوالی ۳۰۰ میلیون دلار است؛ با لحاظ آخرین فرمول قیمت‌گذاری سورای رقابت. حالا اگر واقعا مبین بتواند تا یک سال آینده تامین مالی کند و بازسازی انجام شود با فرض هزینه مالی ۱۰۰ میلیون دلاری (عمدا خیلی بالا لحاظ شده است) می‌توان گفت مبین می‌تواند سود حوالی ۲۰۰ میلیون دلار داشته باشد. ارزش بازار امروز مبین حوالی ۳۵۰ میلیون دلار است. اعداد صرفا فرضی گذاشته شده است و برای درک بهتر از فضا بوده تا بتوان مبنایی برای ارزش‌گذاری داشت. پس اگر فرمول پیشین شورای رقابت برای محاسبه سود عملیاتی مبین و بفجر را پایدار بدانیم و این دو شرکت تا یک سال آینده به ظرفیت تولید قبل از جنگ برگردند احتمالا حوالی ۱۰۰ درصد بازدهی دلاری (بالاتر از رشد نرخ دلار) داشته باشند. طبیعتا اگر این بازه به یک سال و نیم افزایش یابد این بازدهی مورد انتظار در این مدت محقق خواهد شد. علت اینکه برای سود ۲۰۰ میلیون دلاری ارزش بازار ۶۰۰ میلیون دلاری مبین لحاظ شد هم رعایت اصل محافظه‌کاری و هم لحاظ فاز تاخیر نرخ دلار در محاسبه ارزش دارایی مولد شرکت‌ها است. نگارنده امیدوار است با همت ملی این دو شرکت هر چه سریعتر توان قبل از جنگ را به دست آورند و دو قطب حیاتی اقتصاد کشور یعنی عسلویه و ماهشهر هر چه سریعتر به رونق قبل بازگردند. همان‌طور که مشاهده می‌کنید مبین و بفجر اگر واقعا به تولید برگردند از بسیاری از شرکت‌های کنونی بازدهی بهتری در یک سال آینده خواهند داشت بر این اساس اخبار این حوزه را باید با دقت بیشتری دنبال کرد.

تتر ۲۲۸

افزایش تخفیف در گروه مینو یکی از نکات جالب گزارش ماه مرداد شرکت‌ها افزایش تخفیف در برخی از شرکت‌ها به خصوص غذایی‌ها بود. در این خصوص بعضا رشد محسوس تخفیف فروش را شاهد بودیم که برخی آن را موقت دانسته و برخی اما به احتمال افزایش رقابت در فروش و کاهش قدرت خرید پس از جهش قیمت به دنبال آزادسازی ارژ ترجیحی مطرح می‌کنند. به هر حال لازم است عملکرد ماه‌های بعد رصد شود و اگر افت فروش یا افزایش تخفیف دیده شد باید با تامل بیشتری شرکت‌های این گروه را رصد کرد. این موضوع زمانی اخمیت بیشتری پیدا کرده است که حاشیه سود این شرکت‌ها در سقف تاریخی حوالی ۴۰ درصد قرار گرفته و با هیچ منطقی نمی‌توان برای یک شرکت تولیدکننده غذایی اینچنین حاشیه سودی را متصور بود. به هر حال باید منتظر عملکرد شرکت‌ها در ماه‌های آتی بود.

بایواتانول شگستر با قیمت حدود ۱۸۹ هزار تومان به ازای هر کیلو ۴ درصد بالاتر از قیمت قبل معامله شد. نکته مهم اینکه ۸۴۰ تن عرضه انجام شد که بی‌سابقه‌ست.

افت محسوس قیمت تتر در روزهای گذشته تا کمتر از ۲۳۰ هزار تومان نرخ دلار هم با افت به حوالی ۲۳۱ هزار تومان رسیده است.

عرضه و تقاضای بایواتانول شگستر در بورس انرژی قیمت پایه ۴ درصد نسبت به هفته قبل رشد داشته است.