KOREA DAILY INSIGHT - KIS GREG KIM

NVIDIA SHARES EXTEND GAINS TO 7% AFTER BLOWOUT FORECAST

산일전기 (062040): 매수(유지) | TP: 270,000원(유지) : 초고압 변압기 생산 라인 구축 발표 (Analyst 장남현) • 산일전기가 유형자산 양수 결정을 공시. 양수 금액은 693억원이며, 목적은 초고압 변압기 생산 시설 구축 및 기존 품목 확장. 이는 기존에 논의되었던 154kV 초고압 변압기 시장 진출을 위한 것으로 파악 o 이에 154kV 초고압 변압기 생산 라인이 구축될 것이며, 2028년부터 양산이 시작될 전망. 또한 양산 기간 및 인도 시점을 고려할 때, 2029년부터 2,000억원 이상의 매출액이 추가될 것 • 초고압 변압기 생산 라인 구축은 단순한 제품 라인업 확대를 넘어서, 기존 제품과의 연계를 통한 수주 경쟁력 강화로 이어질 것 o 먼저 신재생에너지 고객사를 대상으로 기존 특수 변압기와 154kV 초고압 변압기를 묶은 패키지 딜이 가능해짐. 154kV 초고압 변압기는 대규모 신재생 에너지 발전소에서 생산된 전력을 송전망에 연결하기 위한 계통연계용 변압기로 활용. 이에 기존 신재생 에너지 고객사를 기반으로 어렵지 않게 초고압 변압기 시장에 진입하는 동시에, 프로젝트당 수주 규모 역시 확대될 것 o 또한 데이터센터향 수주 경쟁력 역시 제고될 것. 154kV 초고압 변압기는 데이터센터의 전력 수전을 위한 주변압기로 활용될 수 있음. 따라서 데이터센터 디벨로퍼를 대상으로 수전용 초고압 변압기부터 내부 전력 공급에 필요한 특수 변압기까지 동시에 제안할 수 있게 됨 • 투자의견 매수와 목표주가 270,000원(2027F EPS, 목표 PER 29배)을 유지. 수주와 이익의 성장 속도가 더욱 빨라질 것 o 고객 저변 확대와 제품 포트폴리오 다변화에 따라 신규 수주가 늘어날 것. 이와 같은 수주 확장 속도에 발 맞춰 생산 능력 확보 역시 진행되고 있으며, 생산 규모 증가에 따른 수익성 개선 역시 이어지고 있음. 이에 따라 2025년~2028년 영업이익 연평균 성장률 38.5%를 기록할 것. 반면, 2028F PER 13.6배로 글로벌 피어 평균 22.4배와 비교해 낮음. 본격적인 성장 국면을 앞두고 발생한 밸류에이션 할인을 활용해 매수에 나설 시기 • 리포트 링크: https://vo.la/d8sDpuQ

KOSPI to open higher on back of Nvidia's strong 3Q (A/H +4%) + FY28 sales growth projection of +70%. Despite lingering US rate hike concern, NVDA signalling for prolonged chip demand should provide TECH support. BOK rate decision today with slight bias towards 25bps rate hike. * ECO: BOK rate decision today (consensus 25bps hike to 3.00%) * TECH: NVIDIA rallies at A/H on major Amazon contract, fiscal Q1 beat-and-raise report. * LS ELEC (010120) partners with US GE Vernova to establish JV named "Grid X Technoloty" to further strengthen competitiveness in VSC-HVDC business. * SHINHAN FIN (055550) partners with Visa to build stablecoin infrastructure and develop AI-powered payment models. * MIRAE ASSET (006800) and local brokerage Toss Securities are reportedly reviewing 3-4 Japanese brokerages for potential acquisition. * SILICON2 (257720) holder to sell 4.4mn shrs via block @ 6-8% discount from last close. * VITZROCELL (082920) to invest W122bn in drones and AI data centers, aiming to generate annual revenue of W300bn from new business, more than doubling its overall revenue. * SK GAS (018670) to absorb and merge its PHD business subsidiary SK Advanced aiming to boost business and financial efficiency; no change in the equity ratios of existing shrhldrs.

Arm도 시간외 +4.5% 급등

*NVIDIA REVENUE TO GROW ABOUT 70% IN FISCAL 2028, EST. 45%

Says based on customer demand and improving supply outlook, the company's preliminary expectation is for CPU revenue to more than double in FY28. Says, incredibly, seeing demand acceleration even at its scale. Says expects Vera to be deployed by every major hyperscaler, neocloud, AI lab and system OEM. Says continues to see demand for approximately $20B in total server CPUs.

*NVIDIA SHARES EXTEND GAIN TO 5% AFTER FISCAL 2028 REVENUE VIEW. NVIDIA CFO SAYS REVENUE TO GROW ABOUT 70% IN FISCAL 2028.

[한투증권 화장품/유통 김명주] 화장품(8/26): 결국은 밸류에이션 텔레그램: https://t.me/kmj_retailcosmetics ★ 시장 조정에도 섹터의 주가 흐름은 매우 양호 - 지난 한달간 코스피 +0.8% 대비 화장품 당사 커버리지 +32.7%로 매우 견조한 흐름 - 2분기 화장품 섹터 호실적으로 섹터의 주가 흐름 양호. 현재는 하반기 실적에 대한 눈높이가 상반기보다 높아진 상태 - 3분기 실적 기대치가 상대적으로 낮고 밸류에이션 매력이 높은 기업에 주목할 시점 ★ 실리콘투, 유통사로 봐도 밸류에이션이 싸 - 최근 주가 상승에도 현재 12MF PER 12.3배로 유통사 기준으로 봐도 매력적인 수준 - 영국 부츠 매출 비중 확대와 하반기 아이허브 매출 개선으로 3분기 GPM은 1분기보다 높아질 전망(31% 추정) - 멕시코법인 본격 가동과 연말 브라질법인 설립으로 중남미 매출도 하반기 성장세 지속 전망 ★ 에이피알, 매출 증가율은 압도적, 밸류에이션은 매력적 - 3분기 매출 +100.1% YoY(컨센서스 기준)로 다른 상장 브랜드사 평균(+22.6%)을 압도. 밸류에이션도 여전히 매력적(12MF PER 22.1x vs. 브랜드 3사 평균 20.8x) - 2026년 유럽 매출 4,734억원(+321% YoY) 전망. 최근 유럽 주요 국가 아마존 랭킹 흐름 매우 양호 - 하반기 얼타뷰티 SKU 확대와 스킨부스터 등 신사업 본격화 시 실적 추정치 추가 상향 기대 보고서 링크: https://alie.kr/CWwmdbz 감사합니다.

KOSPI to open higher (EWY +4%, KOSPI overnight futs +1%) as oil price drops for 3rd day. TECH to gain after NVIDIA halts 7-day losing streak, yet upside limited ahead of its earnings release tmrw AM. Eyes on robotics theme awaiting HMC's CEO investor day today. * CHIP: NVIDIA's reported +15% server price hike boosts SEC (005930)/SK HYNIX (000660), with HBM prices potentially up 50%+ in 2027, Trendforce. * SEC (005930) foundry has begun mass-producing Nvidia's Grok3 chip, while memory division is expanding HBM4 supply for Rubin GPUs. * HMC (005380) CEO Investor Day today at 2PM KST; press expects co to unveil its robotics strategy, including plans to mass-produce 30k robots by 2028 and earnings guidance. * KIA (000270) labor union and management reached a tentative wage agreement, avoiding a planned partial strike. Labor union votes on Aug 28. * SK INNOVATION (096770) to absorb its subsidiary SKIET, aiming to cut costs, integrate R&D, and expand into ESS (merger ratio at SKIET 1: SK INNOV 0.1174540). * HANWHA AERO (012450) establishes US-based subsidiary 'Hanwha Horizon USA' to manage LNG procurement, sales, trading and logistics. * SIMMTECH (222800) to invest W274.2bn in capex expansion amid growing demand on SOCAMM modules and substrates for AI.

$SPCX - JPMORGAN BULLISH ON SPACEX AS GROK MOMENTUM BUILDS JPMORGAN REITERATED AN OVERWEIGHT RATING AND $240 PRICE TARGET ON SPACEX, CITING GROWING CONFIDENCE IN GROK’S AI PROSPECTS. THE FIRM HIGHLIGHTED SPACEX’S ACQUISITION OF CURSOR, WHICH REPORTEDLY GENERATES AROUND $4 BILLION IN ARR, WITH 75% FROM BUSINESSES. JPMORGAN EXPECTS CURSOR TO STRENGTHEN SPACEX’S ENTERPRISE AI STRATEGY, MODEL TRAINING DATA AND GROK PERFORMANCE.

110조 풀어도 주가 급락 삼성전자, ‘우선주 소각’이 반전 카드 될까 시장에서 주목할 만한 카드가 삼성전자우 자사주 소각이다. 삼성전자우는 의결권이 없어 보통주와는 다른 자본정책을 설계할 여지가 있다. 삼성전자가 주주환원 재원 가운데 일부를 삼성전자우 자사주 매입·소각에 투입한다면 주주가치 제고와 주주환원 강화라는 두 마리 토끼를 잡을 수 있다는 기대가 나온다. https://www.newsfreezone.co.kr/news/articleView.html?idxno=705496

조선 | 투자의견: 비중확대(유지) : 개와 늑대의 시간 (Analyst 강경태) • 삼성중공업을 제외한 대형 조선 3사의 2026년 3분기 실적은 부진할 것. USD/KRW가 2분기에 비해 가파르게 하락했기 때문 o 3분기 USD/KRW 평균은 8월 24일 종가 누적으로 1,455원이며, 8월 24일 종가(1,383원)가 9월 30일까지 유지될 경우 1,426원. 2분기 평균 환율 1,502원에 비해 각각 47원과 75원 하락한 것. USD/KRW 평균 10원 당 분기 영업이익 민감도를 구하면, HD현대중공업은 141억원, HD현대삼호 66억원, 한화오션 177억원으로 추정할 수 있으며, 삼성중공업은 변화 없음. 지속적인 원화 강세 추세로 3분기 USD/KRW 평균이 2분기 대비 100원 하락할 경우, 환율 효과로만 HD현대중공업의 3분기 영업이익률은 1.9%p, HD현대삼호는 2.1%p, 한화오션은 3.9%p 하락할 것 o 부정적인 방향으로 작용할 환율 효과를 아직 3분기 실적 추정치에 반영하지 않았음. 부문별 일회성 손익을 점검해야 하기 때문이며, 10월 Preview 시즌에 여러 요소를 종합적으로 고려해 추정치를 변경할 계획. 3분기 환율 효과 외 추가적으로 발생할 수 있는 일회성 손익은 인건비와 관련 • 단기 투자 매력도 높은 조선사로 삼성중공업을 제시. 환율 등락으로 인한 실적 영향에 자유로운 조선사이기 때문이며, 하반기 부유식 데이터센터 수주 가능성을 감안한 pick o 원화 강세 속도가 빠를수록, 삼성중공업과 경쟁사 간 수익성 격차는 빠르게 좁혀질 것. 삼성중공업 상선 수주잔고의 빈티지별 구성은 HD현대중공업과 유사하고, 선종별 구성은 한화오션과 유사. 2028년 순이익 컨센서스 기준 P/E 9.9배에서, 실적 불확실성없이 곧 발현될 모멘텀을 기다리면서 편안하게 매수할 때 • 리포트 링크: https://vo.la/Wv6bXx7

한화에어로스페이스 (012450): 매수(유지) | TP: 2,000,000원(유지) : 지금 이 순간 매우 편안한 선택지 (Analyst 장남현) • 지난 19일 미 육군 자주포 현대화 사업(MTC, Mobile Tactical Cannon)의 시제품 제작 및 시험 평가 수행 사업자로 선정. 계약 규모는 2.6억달러이며, 노후화된 M777 곡사포를 차륜형 자주포로 대체하기 위한 사업 o 시제품 6문을 우선 인도하고, 향후 12문을 추가 납품. 시제품 인도 및 성능 평가 기간은 4년이며, 이후 양산 단계로 전환이 예상. 글로벌 업체와의 경쟁을 통해 단독 선정되었다는 점이 가장 큰 의의를 지짐. 이미 시장 점유율 1위에 해당하는 궤도형 자주포에 더해 차륜형 자주포 시장에서도 경쟁력을 입증한 셈. 또한 단독 수주이기 때문에 향후 대규모 양산 계약 체결 가능성이 매우 높은 상황. 향후 양산 물량은 498문 이상으로 추정하며, 이 경우 사업 규모는 10조원을 초과할 것 o 또한 미국에서 확보한 레퍼런스를 기반으로 낡은 견인 곡사포를 차륜형 자주포로 교체하기 위한 NATO 국가들의 수요에 대응할 수 있게 됨. 현재 NATO의 견인 곡사포 교체 수요는 2,474문으로 추산. 대규모 시장에 진입하게 되는 것 • 비폴란드 매출 비중 확대에 따른 이익률 훼손 우려 역시 2분기 실적을 통해 해소 o 2분기 방산 수출 사업 영업이익률은 38%를 초과한 것으로 추정하며, 하반기 인도 물량이 증가하면서 수익성 개선이 지속될 것. 이에 따라 하반기 지상방산 부문 영업이익은 전년동기대비 44.5% 개선될 것. 신규 수출 계약 역시 늘어날 것. 하반기 스페인 자주포 사업의 본 계약이 체결되고, 폴란드 K9 3차 계약 논의가 진전될 전망. 또한 사우디 국가방위부 사업 협상이 재개될 것이며, UAE L-SAM 수출 모멘텀 역시 연내 확대될 것이다. 이익과 수주 개선을 편안하게 기대할 수 있음 • 방산 업종 최선호주로 제시. 투자의견 매수와 목표주가 2,000,000원을 유지. 수주 불확실성과 수익성 훼손에 대한 우려가 해소되었으며, 이익 개선 및 수주잔고 성장 모멘텀이 확대. 반면, 2027F PER 18.4배로 유럽 방산업체 밸류에이션 상단인 38.3배와 차이가 크며, 평균인 26배와 비교해도 낮음. 이익과 수주 모멘텀은 확대되고 우려는 해소되는 동시에, 밸류에이션 부담은 완화되고 있음 • 리포트 링크: https://vo.la/0buhYM3

한미약품 (128940): 매수(유지) | TP: 810,000원(상향) : 제넨텍 기술이전 서프라이즈 (Analyst 위해주) • 전일 장중 제넨텍향 신약 후보 기술이전을 공시. 대상은 HM17321 펩타이드 UCN2 작용제. 근육 소실은 최소화하고 지방만 선택적으로 감량하는 First-in-class 비만 신약 후보 o 건강한 피험자 및 비만 환자 대상 미국 임상 1상을 진행 중이며, 공개된 임상 중간 결과는 없지만 딜 규모는 상장사 신약 후보 기술이전 사례 중 역대 최대 규모. 선급금 2,629억원(1.9억달러)을 포함한 총규모는 약 3조 1,892억원(23.05억달러). 선급금은 미국의 반독점개선법(HSR Act) 등의 행정 절차가 마무리된 후 4분기 일시 매출로 인식될 것을 가정. 잔여 마일스톤 2조 9,263억원에 대해서는 임상 1상 단계 신약 후보의 신약승인확률(LOA) 10%를 보정한 가치 2,926억원을 비영업가치에 반영 o 마일스톤에는 임상개발, 허가, 상업화 마일스톤이 포함되어 있어 개발 단계에 맞는 할인이 필요함을 가정. 한편 본 계약은 러닝로열티 수령 권리를 포함하고 있지만 초기 개발 단계, 시장 내 포지셔닝 등이 정해지지 않아 러닝로열티 가치 산정은 추후에 진행할 계획 • 투자의견 매수를 유지하며 목표주가는 81만원으로 9% 상향. 영업가치 6.2조원과 비영업가치 4.3조원을 바탕으로 산정한 한미약품 적정 기업가치는 10.4조원. 비영업가치는 5% 상향. 러닝로열티 가치를 반영하지 않은 HM17321의 기술이전에 대한 마일스톤 가치는 2,926억원(LOA 10% 적용). 영업가치는 15% 상향(12MF EBIDTA 5,180억원 X 타겟 EV/EBITDA 12배). 기술이전 매출 전액이 4분기 매출 및 영업이익으로 인식될 것을 가정 o 한미약품은 기술이전 선급금 인식, 고마진 주력제품 매출 증가로 FY26 매출 2조원(+29% YoY), 영업이익 5,781억원(+124% YoY, OPM 28.9%)의 설립 이래 최대 실적을 달성할 것 o 기대감이 없을 때 공시된 제넨텍향 기술이전은 그만큼 서프라이즈로 받아들여짐. 향후의 모멘텀은 한국형 비만치료제 에페글레나타이드 식약처 승인 및 론칭, 11월 초 미국간학회(AASLD, 11/5~9)에서 에피노페그듀타이드 2B상 결과 발표가 전망. 그동안 시장이 에피노페그듀타이드 2B상 결과 발표 지연을 리스크로 받아들인 만큼, 임상 성공/MSD 향후 개발 전략 공개가 주가 핵심 변수로 작용할 것 • 리포트 링크: https://vo.la/MqmXMBZ

KOSPI to open lower after the US TECH drops amid concern on low-cost Chinese chips, and ahead of NVIDIA -3% earnings release on Thur's morning KST (MU -6%, SKHY -5%, etc.). Eyes on ongoing rotation from TECH to COSMETICS/EV BATTERY/STEEL continue. * CHIP: Apple is reportedly preparing to raise prices is upcoming iPhone 18 Pro by c.$100 amid memory shortage and raw material costs burden. * SEC (005930) raised buyback from 1.8mn shrs y'day to 2.0mn shrs today. * HMC (005380)'s labor union and management have reached a tentative agreement on the wage negotiations. * NUCLEAR: The U.S. gov't reportedly proposed S.Korea to acquire stake in Westinghouse, and KEPCO (015760) is currently reviewing the proposal, press; gov't denied the news. * LGD (034220) China's TCL reportedly equipped its new OLED monitors with LGD's panels. * LG H&H (051900)'s U.S. unit to sell its N.American biz sub, Avon Company, to PEF Regent for W8.4bn as part of portfolio optimization. * HANMI PHARM (128940) signed $2.3bn licensing deal with U.S. biotech company Genentech to develop obesity drug, press re-highlights; closed +25% y'day. * ECOPRO BM (247540) has begun overhaul of its Hungary plant to produce high-nickel cathode materials for European EVs.

SEC has the highest dvd yield among Asia tech names with $50bn+ mkt cap? Assuming Samsung pays W30tn quarterly dividend for next 4 quarters (12MF DVD W120tn), the implied 12MF dvd yield for SEC-C/SEC-P based on current shr px of W265k/W191k is 6.8%/9.4%. The yield would be much higher if Co increases the DVD payout further from 1Q27 onwards (start of new 3yr shareholder return cycle).

한화 (000880): 매수(유지) | TP: 165,000원(유지) : 지분가치 재조명, 할인율 축소 재점화 (Analyst 이나예) • 8월 25일, 인적분할을 마무리 지은 한화의 거래가 재개 o 존속법인인 한화는 자체사업인 건설, 글로벌 부문을 유지하는 가운데 자회사 및 손자회사로 한화에어로스페이스(방산), 한화오션(조선), 한화솔루션(태양광, 케미칼), 한화생명(금융) 등을 거느리는 사업회사로, o 분할신설 법인인 한화 머시너리앤서비스홀딩스(Hanwha Machinery & Service Holdings, 이하 한화 M&S)는 한화비전(시큐리티), 한화갤러리아(유통), 한화호텔앤리조트(호텔/레저/서비스) 등을 거느리는 지주사로 상장 o 분할비율은 존속법인 : 신설법인이 0.756 : 0.244 이며, 신설법인이 주당 액면가를 1천원으로 결정(분할 전 한화의 액면가는 주당 5천원)하면서 기존 주주는 1주당 약 1.22주의 한화 M&S 주식을 배정받게 됨 • 인적분할을 결정하면서 한화는 분할의 배경으로 ‘복합기업 할인 해소’를 제시 o 우리나라의 상장 지주사 가치가 NAV 대비 할인 거래되는 두 가지 대표적인 이유가 1) 중복상장, 2) 복합기업구조에 있음을 감안하면 이질적인 사업부문의 분할은 복합기업 디스카운트 해소를 위한 합리적 결정. 분할 전까지 그룹의 실질 지주사 역할을 담당하고 있었던 한화는 서로 다른 9가지 분야에서 사업을 영위하는 11개의 상장사를 거느리고 있었으나 이번 분할로 그 수는 7가지 분야의 9개 상장사로 감소 • 분할과정에 사용한 가치평가 방식과 시장가치에의 적용 과정을 고려할 때, 한화의 상승을 예상 o 한화의 거래정지 전 보통주 시가총액은 5.9조원(7/29 기준). 여기에 0.756 : 0.244라는 분할비율을 적용하면, 거래재개일에 형성되는 한화와 한화M&S의 기준 시가총액을 각각 4.46조원과 1.44조원으로 추정. 그러나 분할 이후, 한화가 보유하게 되는 주요 자회사(한화에어로스페이스, 한화솔루션, 한화생명)의 합산 지분가치는 거래정지 기간 동안 9.8조원에서 13.6조원으로 약 38% 증가. NAV 산출 시 약 5조원 수준의 순차입금 차감을 반영하더라도 적정 시가총액은 약 8조원 수준으로 기준 시가총액(추정) 대비 상승여력은 80% o 이번 분할로 한화가 보유 중인 한화에어로스페이스(32.18%)의 가치가 더욱 부각되며 한화의 가치 상승에 기여할 전망. 한화의 기업가치가 방산/조선, 에너지, 금융의 삼대 축과 건설 및 글로벌을 포함하는 자체사업으로 재편되면서 NAV 내 '방산/조선의 순도'가 상승하기 때문. 물론 분할 전에도 한화의 투자자산가치 중 에어로스페이스가 차지하는 비중이 약 70%로 높았으나 시큐리티, 반도체 장비, 유통 등의 사업부분이 분리되었기 때문에 에어로스페이스의 영향력은 더욱 커짐. 단기적으로 하반기 이후 실적과 수주 모두 재차 성장국면에 진입할 것이며, 중장기적으론 한화그룹의 우주 발사체 및 위성기술 개발의 중심 기업으로 역할을 수행할 것이라는 점도 기여도 상승을 예상하는 이유 o 주식 수가 기존 70,507,919주에서 53,328,897주로 감소. 합산 가치의 상승여력과 별개로 주식 수 감소에 따르는 주당 순자산가치 상승 효과도 투자심리에 긍정적으로 작용할 전망(시초가는 기준가격의 50~200% 범위 내에서 결정) • 한편, 한화 M&S는 설립 이후, 2년 이내에 지주사가 되기 위해 공정거래법상 갖추어야하는 행위제한 요건을 충족해야 함 o 2025년말 기준으로 1) 자회사 지분율 규제(상장 30%, 비상장 50% 이상 보유 요건), 2) 자회사의 손자회사 이외 계열사 지분보유 불가, 3) 손자회사의 국내계열회사 주식소유 제한, 4) 종손회사의 국내계열회사 주식소유 제한을 충족하지 못함. 이에 향후 한화솔루션의 한화호텔앤드리조트 지분 추가 취득, 한화호텔앤드리조트가 보유 중인 국내계열회사 지분의 매각 및 취득, 한화갤러리아타임월드 등이 보유 중인 국내계열회사 지분 매각 등이 계열사 간 거래 또는 시장 매각 등을 통해 진행될 예정 • 리포트 링크: https://vo.la/X3WdPqm

KOSPI to open muted as US futs fade, while GOLD climbs. Eyes on if SK HYNIX (pre +2%), which out-performed SEC (pre -3%) at after-market last Fri post buyback announcement, continue gaining. Buyback today: SEC 1.8mn shrs (3.3% 20d ADV), SK HYNIX 650K (6.5%). * TECH: Nvidia customers told AI-related prices to increase over 15%, Bloomberg. * SEC (005930) 1) to buyback W15tn worth of shrs for employee compensation for 3 mths (0.9% of outstanding) , 2) co's automotive memory to power Google Waymo's autonomous driving computing platform. * HANWHA AERO (012450) to inject W207bn (c.$149mn) in its sub Hanwha Defense USA to expand local production of K9 self-propelled howitzers. * HMC (005380) labor union has agreed to suspend a strike scheduled for today and resume wage negotiations with management. * SDI (006400) Samsung Display to buyback W4.4tn (c.$3.2bn) worth of stake in SDI's Samsung Display stake to fund for battery investments, lowering stake 15.2% -> 10.2%. * SKC (011790)'s sub Absolics plans worth W400bn rights offering for glass substrate biz. * JIN AIR (272450), AIR BUSAN (298690), and AIR SEOUL (U/L) have signed a merger agreement and will launch merged JIN AIR on Mar 17 next year (JIN AIR 1: AIR BUSAN 0.2862684: AIR SEOUL 0.7501939).

* SEC to buy back W15tn worth shrs (53.3m shrs) for employee compensation from Aug 24 to Nov 21. Daily buy back limit 7.3m shrs. No mention of Pref shrs in buy back.

*SAMSUNG TO BUY BACK 15 TLN WON OF SHRS https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260821000616