한화 철강 권지우

Exclusive: Indian April gold imports fall to near 30-year low as tax demand hits shipments 💡 Comment: 인도의 4월 금 수입량이 은행에 대한 예상치 못한 세금 부과 여파로 약 30년 만에 최저치인 15톤 수준으로 급감했습니다. 인도 세관이 기존에 면제되던 3%의 통합간접세(IGST)를 요구하면서 주요 수입 주체인 은행들이 선적과 통관을 전면 중단했습니다. https://www.reuters.com/sustainability/boards-policy-regulation/indian-april-gold-imports-fall-near-30-year-low-tax-demand-hits-shipments-2026-04-30/

Gold heads for weekly loss on oil-driven inflation concerns 💡 Comment: 국제 유가 상승에 따른 인플레이션 우려가 고금리 유지 전망을 강화하며 금 가격이 주간 단위 하락세를 기록했습니다. 이란의 대미 보복 경고 등 지정학적 긴장이 지속됨에도 불구하고 비수익 자산인 금에 대한 투자 매력이 위축되고 있습니다. 주요국 중앙은행들의 금리 동결 기조 속에 연내 금리 인하 기대감이 소멸하며 금값은 한 달 만에 최저 수준에 근접했습니다. https://www.reuters.com/world/india/gold-heads-weekly-loss-oil-driven-inflation-concerns-2026-05-01/

[바오산철강(Baoshan Iron & Steel) 2026년 1분기(Q1 2026) 실적발표] 핵심 요약 - 실적: 외형 성장 불구 원가 부담으로 이익 감소. 매출액 770.6억 위안(YoY +5.7%), 지배주주 순이익 22.25억 위안(YoY -8.6%) 기록 - 수익성 방어: 중국 철강 업계 전체가 33.4억 위안 적자로 전환된 악화된 업황 속에서도 소폭의 이익 감소만 기록하며 중국내 업계 1위 이익 방어력 입증 - 고부가 및 수출 확대: '2+2+N' 고부가 제품 판매량 861.9만 톤(YoY +37.7만 톤), 수출 수주량 196.1만 톤(YoY +41.6만 톤) 달성으로 제품 믹스 개선 주요 재무 실적 및 데이터 (Q1 2026) - 매출 및 이익 지표: 매출 770.6억 위안(YoY +5.7%), 지배주주 순이익 22.25억 위안(YoY -8.6%), EPS 0.10 위안(YoY -9.1%) - 수익성 지표: 매출총이익률 6.6%(YoY -0.6%p), 가중평균 ROE 1.07%(YoY -0.1%p). 강재 판가 하락 및 원가 상승으로 인한 스프레드 축소가 수익성 하락 주도 - 재무 건전성 및 현금흐름: 1분기 말 총자산 3,661.6억 위안(YTD +0.9%), 자본총계 2,083.3억 위안(YTD +1.0%). 영업현금흐름은 44.17억 위안(YoY +1.4%)으로 양호한 현금 창출력 유지 [부문별 실적 및 철강 업황 분석] 1) 주요 사업 부문별 실적 - 철강 제조: 매출액 566.2억 위안(YoY -2.6%), 매출총이익률 5.5%(YoY -0.1%p) 기록. 1분기 철 1,222.9만 톤, 조강 1,321.1만 톤 생산 및 상품 1,260.6만 톤 판매 달성 - 가공 및 유통: 매출액 664.5억 위안(YoY -12.2%), 매출총이익률 1.4%(YoY -0.02%p)로 외형 감소 2) 원가 압박 및 시장 수급 - 원가 및 판가 스프레드 축소: 1분기 중국 철강 가격 지수가 4.4% 하락한 반면, 철광석 가격 지수 3.2% 및 주요 점결탄 가격 10.9% 상승하며 업계 전반의 마진 훼손 - 수급 불균형: 전국 조강 생산량은 2.48억 톤으로 전년비 4.6% 감소했으며, 수요 구조 변화에 따른 산업 내 한계 생산능력 퇴출 진행 중 [미래 경쟁력 강화 및 주주환원] 1) AI 및 저탄소 공정 혁신 - 스마트 제조: AI 스마트 고로 및 영탄소(Zero-carbon) 전기로 생산라인 가동. 1분기 내 122개 AI 시나리오 출시 및 20개 지능형 에이전트 투입 - 친환경 인증: 전 생산기지 국가급 녹색 공장(Green Factory) 선정. 국내 최초 CCS 극지용 선박 강판 인증 획득 2) 주주환원 정책 - 배당 가이던스: 2024~2026년 주당 최소 0.20 위안의 현금 배당 보장 정책 지속 - 향후 전망: 초저배출(Ultra-low emissions) 개조 프로젝트 완료에 따른 자본 지출 감소 예상으로 향후 배당 성향 추가 상향 가능성 존재

China Rare Earth Firms Rally After Strong Earnings, Beijing Plan 💡 Comment: 중국 희토류 기업들이 1분기 호실적 발표와 정부의 불법 생산 처벌 강화 계획에 힘입어 일제히 급등했습니다. 핵심 소재인 네오디뮴-프라세오디뮴 가격 상승이 실적 개선을 견인하며 주요 기업의 순이익이 두 배 이상 증가했습니다. 중국 당국은 쿼터 초과 및 무허가 채굴에 대한 고강도 벌금을 도입해 전략 자원에 대한 통제력을 한층 강화하고 있습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-29/china-rare-earth-shares-rally-as-beijing-targets-output-breaches

[북방희토(600111) 2026년 1분기(Q1 2026) 실적발표] 핵심 요약 - 실적: 매출 118.59억 위안(YoY +27.7%), 지배주주 순이익 9.18억 위안(YoY +113.1%)으로 수익성 대폭 개선 - 주요 포인트 1 (판가 턴어라운드): 산화 프라세오디뮴-네오디뮴 1분기 평균가 75.7만 위안/톤(QoQ +33.7%) 기록하며 가격 강세 시현 - 주요 포인트 2 (마진 확대): 비용 통제 및 고부가가치 제품 비중 확대로 매출총이익률 13.22%(YoY +2.01%p) 달성 주요 재무 실적 및 데이터 (Q1 2026) - 매출: 118.59억 위안 (YoY +27.69%, QoQ -3.36%). 주력 희토류 제품의 단가 상승이 전년 대비 외형 성장을 주도함 - 이익 지표(순이익/EPS): 지배주주 순이익 9.18억 위안 (YoY +113.12%, QoQ +29.27%), EPS 0.25위안. 기간비용률이 2.86%로 전년 동기 대비 0.89%p 하락하며 전반적인 수익성 개선 - 재무 건전성 및 현금흐름: 영업활동 현금흐름 -2.72억 위안으로 전년 대비 적자 전환. 세금 납부액 증가(9.3억 위안) 및 연초 대비 36.1% 급증한 외상매출금(53.2억 위안)의 영향임 주요 시황 및 부문별 운영 전략 1) 희토류 수급 및 가격 동향 - 핵심 포인트: 전방 수요 견조 및 업스트림 공급 부족으로 프라세오디뮴-네오디뮴 가격 반등 성공 - 2분기 바오강 희토류 정광 조달가가 38,804위안/톤(QoQ +44.6%)으로 대폭 인상되며 뚜렷한 산업 호황 입증 2) 부문별 효율화 전략 - 제련/분리 및 금속: 공정 특성별 생산 스케줄링 최적화와 디지털 기술 도입으로 제품 품질 및 자재 활용률 극대화 달성 - 신소재: 신규 CAPA를 적기에 가동하여 고객의 정밀한 수요에 적극 대응함 Downstream 확장 및 CAPEX 프로젝트 1) 고부가가치 R&D 및 애플리케이션 성과 - 진척 현황: 영구자석 모터 시스템 단일 프로젝트 수주액 최초 1,000만 위안 돌파 및 맞춤형 소형 다품종 생산량 전년 대비 107.31% 급증 - 신제품: 고밀도, 상온 저압 급속 흡방출, 초장수명 특성을 지닌 고성능 고체 수소 저장 재료 시장 출시 완료 2) 설비 증설 및 신규 합작사 설립 - 녹색 제련 프로젝트: 업그레이드 1기 투입 및 전 라인 가동 개시, 2기 메인 공장 골조 공사 완료 후 내부 시공 돌입 - JV 설립: 다변화된 자성재료 믹스 개선 및 수직계열화 강화를 위해, 희토류 금속 합금 및 세륨 함유 NdFeB 자성재료 생산라인 구축 목적의 합작회사 신규 설립

[포스코홀딩스 1Q26 잠정실적] - 연결 매출액 17조 8,760억원 * 컨센서스 17조 4,739억원 대비 +2.3% 상회 - 연결 영업이익 7,070억원 * 컨센서스 5,949억원 대비 +18.8% 상회

연결기준

2026.04.30 09:44:38 기업명: 풍산(시가총액: 2조 8,613억) A103140 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 12,709억(예상치 : 13,666억/ -7%) 영업익 : 902억(예상치 : 936억/ -4%) 순이익 : 780억(예상치 : 655억+/ 19%) **최근 실적 추이** 2026.1Q 12,709억/ 902억/ 780억 2025.4Q 14,245억/ 915억/ 88억 2025.3Q 11,742억/ 426억/ 326억 2025.2Q 12,940억/ 936억/ 642억 2025.1Q 11,559억/ 697억/ 416억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260430800180 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=103140

별도 실적 영업이익 873억원. 별도 컨센 대비 9% 상회

[한화투자증권 권지우] 세아베스틸지주: 기대치를 상회한 본업의 회복 한화 철강 권지우: https://t.me/cheolkangtracking ▶️ 1Q26 Review: 기대치를 상회한 본업의 회복 - 1분기 연결 매출액 9,676억 원(YoY +7.5%, QoQ +12.3%), 영업이익 307억 원(YoY +69.8%, QoQ +247.1%)으로 컨센서스 251억 원과 당사 추정 278억 원 모두 상회 - 4Q25 저점 통과는 이미 인지된 흐름이었으며, 이번 분기의 의미는 회복 방향보다 회복 강도에 있음 - 세아베스틸 별도 영업이익 107억 원(YoY +106.2%, QoQ +3,212.1%) 기록. 특수강 판매량 41.5만 톤(QoQ +12.7%)까지 회복되며 고정비 부담 완화 - 세아창원특수강 별도 영업이익 139억 원(YoY +13.3%, QoQ +186.3%) 기록. 반도체 공장 건설향 STS 선재·봉강 수요와 니켈 가격 상승에 따른 ASP 개선이 주효 - 세아항공방산소재 영업이익 68억 원(QoQ +58.0%) 기록. 4Q25 일회성 비용 제거로 OPM 20.0% 정상화 - 연결 OPM은 3.2%까지 회복되며 본업 이익 체력 정상 구간 진입 판단 - 2분기부터 세아베스틸과 세아창원특수강의 4월 단가 인상 효과 본격 반영. 양사 판매량도 1Q26 대비 각각 1~2만 톤 증가 가능 - 2Q26 연결 영업이익 528억 원(YoY +18.6%, QoQ +71.7%)으로 컨센서스 460억 원 상회 전망 ▶️ 투자의견 BUY, 목표주가 89,000원 유지 - 주가 리레이팅의 핵심인 SST는 하반기 상업생산 일정 유지 - P&W 엔진·동체 패널 공급 부족으로 에어버스 1Q26 인도량 YoY -16% 감소. 신조기 확보 지연에 따른 구형 엔진 운용 연장으로 MRO 수요 누적 - GE 에어로스페이스 예비부품 납기 지연 잔량은 최근 5분기 연속 25%대 매출 성장에도 2024년 말 대비 약 70% 증가 - 항공 밸류체인 전반에서 니켈 합금 수요의 구조적 부족 국면 지속 - 단기 실적은 본업 회복 강도가 기대를 상회했고, 중장기 리레이팅은 SST 상업생산과 항공 소재 공급 부족이 뒷받침하는 구조 - 본업 회복과 SST 가시화가 동시에 진행되는 구간 보고서 원문: https://tinyurl.com/bdf4rsp6

Rare Earths Americas seeks $368M IPO valuation 💡 Comment: Rare Earths Americas가 미국 증시 상장을 통해 최대 3억 6,840만 달러의 기업 가치 인정을 목표로 로드쇼에 나섰습니다. 주당 17~19달러 가격으로 약 278만 주를 발행해 최대 5,280만 달러를 조달할 계획이며, 확보된 자금은 미국과 브라질 내 주요 희토류 프로젝트의 시추 및 인허가 비용으로 투입될 예정입니다. https://www.mining.com/rare-earths-americas-seeks-368m-ipo-valuation/

India's gold investment demand tops jewellery for first time ever in March quarter 💡 Comment: 2026년 1분기 인도의 금 투자 수요가 사상 처음으로 장신구 소비를 추월했습니다. 세계금협회(WGC)에 따르면 투자 수요는 전년 대비 52% 급증한 82톤을 기록한 반면, 장신구 수요는 가격 급등 여파로 19.5% 감소한 66톤에 그쳤습니다. https://www.reuters.com/world/india/indias-gold-investment-demand-tops-jewellery-first-time-ever-march-quarter-2026-04-29/

HSBC sees limited near-term impact on OPEC+ from UAE's departure 💡 Comment: HSBC는 2026년 5월로 예정된 아랍에미리트(UAE)의 OPEC+ 탈퇴가 단기적으로는 글로벌 원유 공급에 미치는 영향이 제한적일 것이라고 전망했습니다. 현재 호르무즈 해협 봉쇄로 인해 UAE의 수출 능력이 이미 한계치에 도달해 있어 즉각적인 증산이 어렵기 때문입니다. 하지만 해협 통행이 정상화되면 UAE는 쿼터 제한 없이 생산량을 일일 450만 배럴 이상으로 늘릴 것으로 보이며, 이는 장기적으로 OPEC+의 시장 관리 능력을 저해하는 요인이 될 것으로 분석됐습니다. https://www.reuters.com/business/energy/hsbc-sees-limited-near-term-impact-opec-uaes-departure-2026-04-28/

World Bank forecasts 24% surge in energy prices in 2026 due to Middle East war 💡 Comment: 세계은행(World Bank)은 중동 전쟁의 여파로 2026년 에너지 가격이 전년 대비 24% 급등하며 러시아-우크라이나 전쟁 이후 최고치를 기록할 것으로 전망했습니다. https://www.reuters.com/business/energy/world-bank-forecasts-24-surge-energy-prices-2026-due-middle-east-war-2026-04-28/

2026.04.29 11:12:27 기업명: 세아베스틸지주(시가총액: 2조 5,139억) A001430 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 9,676억(예상치 : 9,213억+/ 5%) 영업익 : 307억(예상치 : 250억/ +23%) 순이익 : 214억(예상치 : 129억+/ 66%) **최근 실적 추이** 2026.1Q 9,676억/ 307억/ 214억 2025.4Q 8,613억/ 89억/ -19억 2025.3Q 9,259억/ 270억/ 339억 2025.2Q 9,645억/ 445억/ 182억 2025.1Q 8,999억/ 181억/ 60억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260429800282 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=001430

📊 Mysteel 리튬 시장 뉴스레터 노동절 연휴 전 위험 회피 심리와 짐바브웨산 공급 우려로 탄산리튬 선물 가격이 하락 마감했으나, 단기적으로는 견조한 가격대를 유지할 전망 [주요 리튬 가격 지표] (전일 거래일 기준) • GFEX Most-Traded LC: 178,620 (▼1.64%) • MMLC Index: 174,230 (▼0.34%) • Mysteel Battery Grade LC: 174,650 (▼0.34%) [현물 시장 동향 및 코멘터리] • 리튬 광석 동향: 낮은 항만 재고 데이터에 기반하여 활발한 문의 및 거래 지속 양상. 단, 트레이더들이 가공비 인하를 압박하고 있어 향후 추이에 대한 모니터링 필요 • 탄산리튬 동향: Huayou Cobalt의 짐바브웨산 황산리튬 선제적 출하 소식 반영 및 노동절 연휴 전 위험 회피성 자금 이탈로 선물 가격 하락 마감 • 시장 전망: 재고 동향을 둘러싼 시장 참여자들의 공방이 이어지는 가운데, 탄산리튬 가격은 단기적으로 높은 수준을 유지할 전망 출처: Mysteel New Energy

강관사 Trailing PBR 추이

이거 땜에 강관이 핫한 거 같은데, 사실 XRG는 24년 11월에 800억 달러로 출범돼서 완전히 새로운 내용은 아니긴 합니다. 기존 계획에서 디테일이 추가된 거라고 볼 수 있을 것 같습니다. 물론 투자심리 측면에서 긍정적 요인입니다. 실질적인 실적 측면에서 그외 향후 강관에서 나올 수 있을 만한 것은 실질적인 미국 리그 수 증가, 중동 프로젝트 수주 등인데 실제 확인까지는 시간은 좀 필요할 순 있습니다.