브래드민 투자 아카이브

"Spend each day trying to be a little wiser than you were when you woke up." — Charlie Munger "매일 잠에서 깰 때보다 조금 더 현명해지도록 노력하라." — 찰리 멍거

반도체 : 데이터센터 Capex 전망 상향 (JPM) 1. 데이터센터 Capex 공격적 상향 조정 • 성장률 가속화: 2026년 데이터센터 지출 성장률 전망치를 기존 52%에서 63%로 대폭 상향 • 역대 최대 증분: 2026년 한 해에만 전년 대비 2,000억 달러 이상의 지출이 늘어나며 사상 최대 연간 증가 폭 기록 예상 • 초기 2027년 전망: 2027년에도 40%의 강력한 성장세를 이어가며 AI 인프라 확장이 단기적 현상이 아님을 시사 2. AI 가시성 및 주요 기업 수주 현황 • 장기 수요 확보: 엔비디아와 브로드컴은 고객들이 용량 선점을 위해 조기 예약에 나서면서 2027년까지의 가시성 확보 • 엔비디아: 차세대 칩인 블랙웰 및 베라 루빈에 대해 2027년까지 1조 달러 이상의 수요 확인 • 브로드컴: 2027 회계연도 기준 AI 관련 매출만 1,000억 달러 이상을 목표로 설정 • 마이크론: HBM 메모리 공급을 위해 업계 최초로 5년 장기 공급 계약 체결 3. 맞춤형 AI ASIC 시장의 성장 • 점유율 전이: 2026~2027년 사이 범용 GPU 대비 하이퍼스케일러들의 맞춤형 AI ASIC 비중이 더욱 확대될 전망 • TCO 우위: 클라우드 기업들이 총소유비용 절감을 위해 자체 맞춤형 칩 프로그램을 확장하는 추세 • 주요 파트너십: 구글/앤스로픽, 메타, 오픈AI, 소프트뱅크/ARM 등과 협력하는 브로드컴 및 마벨의 수혜 지속 4. 인프라 용량 및 비용 구조 분석 • 전력 용량 확대: 북미 데이터센터 설치 용량은 2025년 48GW에서 2026년 62GW, 2027년 75GW 이상으로 급증 전망 • 원가 관리: 2027년 전망은 인플레이션 및 원자재 가격 상승이 제한적일 것이라는 가정하에 수립되어 수익성 면에서 긍정적 • 수요 동인: 추론 중심의 AI 수요 증가, 에이전트 기반 워크로드의 연산 강도 심화가 지속적인 투자 유발

요즘 시대 마케팅 팀장은 본인이 크리에이터가 되어야 한다. 조회수랑 바이럴 자기 스스로 만들 수 있어야 자격 생긴다. 기획서만 쓰고 있는 팀장 밑에서 일하지 마라. 시간 낭비다. 그 사람이 당신 커리어 망치고 있는 거다. 로이 리 Roy Lee (CEO of Cluely) IG | https://www.instagram.com/bizucafe

오픈AI, 자율성 강화한 GPT-5.5 출시 • 오픈AI가 두 달 만에 새로운 AI 모델 GPT-5.5를 출시하며 앤트로픽과의 경쟁을 가속화했다. • GPT-5.5는 GDPval, 터미널-벤치 2.0, 사이버짐 등 다수 지표에서 앤트로픽의 클로드 오퍼스 4.7보다 높은 성능을 보였으나, 코딩 부문에서는 뒤처졌다. • 오픈AI는 GPT-5.5가 더 적은 지침으로 많은 일을 수행할 수 있도록 자율성과 직관성을 높였으며, 성능 향상에도 불구하고 토큰당 대기시간은 유지했다고 강조했다. https://n.news.naver.com/article/016/0002634590?sid=104

<세계 최고부자들의 인생 추천책> • 빌 게이츠 — 원칙 (Principles) • 일론 머스크 — 제로투원 (Zero to One) • 마크 저커버그 — 하드씽 (The Hard Thing About Hard Things) • 샘 알트먼 — 읽고 쓰고 소유하다 (Read Write Own) • 제프 베조스 — Rework (Rework) • 잭 도시 — 성적은 알아서 따라온다 (The Score Takes Care of Itself) • 피터 틸 — 번역본 없음 (The Sovereign Individual) • 워렌 버핏 — 가난한 찰리의 연감 (Poor Charlie's Almanack) • 사티아 나델라 — 비폭력 대화 (Nonviolent Communication) • 셰릴 샌드버그 — 블리츠스케일링 (Blitzscaling) • 마이클 델 — 아웃사이더 (Outsiders) • 래리 페이지 — 존 도어의 OKR (Measure What Matters) • 자오창펑 — 잘 팔리는 마법은 어떻게 일어날까? (Alchemy) • 무케시 암바니 — 레오나르도 다빈치 (Leonardo da Vinci)

테슬라(Tesla) $TSLA 26년 1분기 실적 (시간외 +3.3%) 주당순이익(EPS, 비일반회계기준): $0.41 (예상치 $0.33 상회) 매출: $224억 (예상치 $214억 상회) 총이익률(Gross margin): 21.1% 당기순이익(Net income, GAAP): $14.5억 (예상치 $11.7억 상회) 잉여현금흐름(Free cash flow): $14.4억 1. 재무 하이라이트 매출: 총 224억 달러 달성 (전년 대비 16% 성장). 환율 호조와 FSD 판매 증가가 성장을 견인했으나, 전분기 대비로는 계절적 요인으로 10% 감소했습니다. 수익성: 총이익률 21.1% 기록. 원가 절감과 차량 판매가 상승 덕분에 전년(16.3%) 대비 크게 개선되었습니다. 영업이익: 9.41억 달러 (136% 급증). 다만 주식보상비와 디지털 자산 손실로 인해 GAAP 기준과 비GAAP 기준 순이익 차이가 발생했습니다. 비용: 영업비용이 37%나 증가했는데, 이는 로보택시와 옵티머스 등 AI 프로젝트에 대한 R&D 투자 확대와 CEO 성과 보상 관련 비용이 반영된 결과입니다. 2. 현금흐름 및 재무 상태 잉여현금흐름(FCF): 14.4억 달러로 전년 대비 117% 증가하며 탄탄한 현금 창출력을 보여주었습니다. 투자: AI 인프라 및 배터리 공장에 대규모 투자를 진행 중이며, 특히 SpaceX 지분에 20억 달러를 투자한 점이 눈에 띕니다. 보유 자산: 현금 및 단기투자 자산 447억 달러를 보유하여 공격적인 사업 확장을 위한 충분한 실탄을 확보했습니다. 3. 생산 및 인도 현황 차량 인도: 총 35.8만 대를 인도하여 전년 대비 6% 성장했습니다. 생산 및 재고: 총 40.8만 대를 생산했으나 인도량과의 차이로 인해 재고 일수가 27일로 늘어났습니다. (전년 22일) 생산 능력: 연간 약 225만 대 이상의 제조 용량을 갖추었으며, 사이버캡과 테슬라 세미는 현재 시범 생산 단계입니다. 4. FSD 및 자율주행 (로보택시) FSD 구독: 활성 구독자 128만 명 돌파 (51% 급증). 신규 구독 수가 역대 최고치를 기록했습니다. 기술 업데이트: v14.3 버전을 통해 인식 능력을 높이고 추론 지연을 20% 단축했습니다. 무감독 주행: 오스틴에 이어 4월부터 댈러스와 휴스턴에서 무감독 운행을 시작했으며, 유료 주행 거리도 전분기 대비 2배 증가했습니다. 5. AI 인프라 및 반도체 전략 컴퓨팅 파워: Cortex 1, 2 클러스터를 통해 총 23만 대 이상의 H100급 GPU 용량을 확보했으며, 향후 30만 대 규모까지 확대할 계획입니다. 자체 칩 개발: 차세대 AI5 추론 칩 설계를 완료했습니다. 수직 통합: SpaceX와 협력하여 역대 최대 규모의 반도체 팹(Fab)을 건설하고 로직, 메모리, 패키징을 직접 관리하려는 전략을 추진 중입니다. 6. 에너지 및 로보틱스 (옵티머스) 에너지 사업: 배정량은 전년 대비 15% 감소했으나, 원가 절감에 성공하며 수익성은 좋아졌습니다. 텍사스에 새 메가팩토리를 건설 중입니다. 옵티머스: 2분기부터 프리몬트 공장에 연간 100만 대 규모의 1세대 생산 라인 설치를 시작합니다. 텍사스에는 연간 1,000만 대를 목표로 하는 2세대 라인을 준비 중입니다.

오픈AI, 챗GPT에 24시간 작동 에이전트 기능 '에르메스' 테스트 중 현재 베타 형태로 테스트 중인 에르메스는 챗GPT에 ‘에이전트(Agents)’ 메뉴로 배치. 사용자는 "24시간 주 7일 동안 작동하는" 이 기능을 통해 자신만의 AI 에이전트를 생성하고 작업을 수행하도록 설정할 수 있음 특히 오픈AI가 피터 스타인버거 오픈클로 개발자를 영입한 지 두달 만에 이 기능이 등장했다는 것이 의미심장. 또 에르메스는 24시간 작동이나 슬랙과 같은 외부 앱과의 연결 등에서 오픈클로와 닮아 있다는 평 https://www.aitimes.com/news/articleView.html?idxno=209616

가장 큰 수익은 10년 이후에 온다 모두가 지금 당장 돈을 두 배로 불리고 싶어 한다. 하지만 주식에서 진짜 부는 그렇게 만들어지지 않는다. 아마존, 구글, 테슬라... 모두 첫 10년 동안은 "그냥 괜찮은" 회사처럼 보였다. 진짜 마법-그들의 총 가치의 96%-은 그 이후에 나타났다.

이 회사 매출이 역성장이라니 ——- 젠틀몬스터 운영사인 아이아이컴바인드의 지난해 연결 기준 매출액은 전년(7891억 원) 대비 2.1% 줄어든 7723억 원에 그쳤다. 영업이익은 1770억 원으로 전년(2338억 원)에 비해 24.3% 감소했다. 이는 시장의 기대치를 밑도는 실적이다. 아이아이컴바인드는 2020년 2095억 원의 매출액을 기록한 뒤 2021년 3220억 원, 2022년 4100억 원, 2023년 6082억 원을 기록하는 등 2024년까지 4년 연속 폭발적으로 성장했다. 특히 패션 및 뷰티 시장에서 K브랜드에 대한 열풍이 불면서 일각에서는 아이아이컴바인드의 지난해 매출액이 1조 원을 넘어설 것이라는 기대가 나오기도 했다. https://m.sedaily.com/article/20028124?ref=naver

오늘의집은 2025년 감사보고서를 통해 지난해 매출이 전년(2879억원) 대비 약 11.7% 증가한 3215억원이라고 14일 공시했다. 영업손실은 약 147억원으로 6억원의 흑자를 기록했던 전년과 비교해 적자 전환했다. 지영환 오늘의집 재무총괄은 "지난해는 어려운 거시 환경 속에서도 O2O·글로벌·테크 부문에 대한 선제적 투자를 통해 지속 가능한 성장을 가속화한 뜻깊은 한 해"라며 "시공과 글로벌은 성장시키고 있는 단계지만 단위 경제성 개선이 확인되고 있는 만큼 규모 확대와 함께 수익성도 회복될 것"이라고 말했다. https://zdnet.co.kr/view/?no=20260414142409

기술 생태계에 기여하는 지적 역량이 신분과 부를 결정하는 핵심 변수로 떠오르면서, 단순히 자산을 쌓아두기만 하던 과거의 방식은 영향력을 잃고 있다. 자본주의 이후의 삶은 통장 잔고가 아니라 기술의 진화 속도를 따라잡는 개개인의 업데이트 능력에 좌우될 가능성이 크다. - 최경수, 일론 머스크의 소름돋는 미래 예측 50가지

클로드 디자인 출시 공지 뜨자마자 피그마 주가 급락 중. 온 세상 다양한 인더스트리를 돌아가면서 두들겨 패고 있는...

[고려대학교 가치투자동아리 KUVIC] 산업보고서 의료기기/화장품(비중확대) Glow up, Scale up ▶️ 보고서 원문: https://www.kuvic.com/_files/ugd/5ec6f7_b1addc042d604e47b07a4123cff95730.pdf ▶️ KUVIC 홈페이지: https://www.kuvic.com/research

네이버 검색 점유율 70% 돌파, AI 시대에도 강세 • 네이버의 국내 검색 시장 점유율이 올해 들어 월평균 60%를 넘어서며 강세를 보이고 있으며, 일부 날짜에는 70%를 돌파하기도 했다. • AI 기반 검색 서비스 고도화, 생성형 AI 확산에 따른 재검색 수요 증가, 그리고 국내 특화 콘텐츠 생태계가 네이버 점유율 상승의 주요 요인으로 분석된다. • 이러한 추세는 글로벌 검색 엔진이나 해외 AI 서비스가 대체하기 어려운 네이버만의 강점으로 작용하며, 향후에도 국내 검색 시장에서의 선호가 이어질 것으로 전망된다. 네이버는 비즈니스쿼리에 강점, 구글은 정보성쿼리에 강점. 정보성쿼리가 AI로 빠르게 대체되면서, 전체검색에서 정보성 쿼리의 비중이 줄어들며 벌어지는 현상일수도. 만약 그렇다면 현재의 점유율을 장기간 유지할 가능성이 높음 https://n.news.naver.com/article/001/0016024239

저는 바보지만 개인적인 경험으로, 남들이 다 좋다는 주식에 투자하면 기분은 좋지만 실질적으로 계좌에 돈이 찍히지는 않는다. 기업이 어려운 시기에 투자를 해야 돈을 번다.

세상 사람 그 누구도 인생이 계획대로만 되지는 않습니다. 열심히 일해서 투자하고, 친절을 베푸세요. 그러면 놀라운 일들이 일어날 겁니다. 여름방학 생활계획표도 계획대로 안 되는데 인생이 계획대로 될까요

(주)명동교자 25년 감사보고서

매출액 352억 (전년 321억) 영업이익 127억 (전년 123억) 당기순이익 96억 (전년 87억)