유진투자증권 산업분석실 테크/인프라팀

유진 황성현 (02-368-6878) <정유화학 Weekly - 유가 상승과 정제마진 하락> *주간 주요 제품 가격변화 - 정유: WTI(+0.0%), 등유(+1.5%), 경유(+1.4%), 고유황중유(+1.6%), 윤활기유(-1.4%) - 화학: 납사(-1.7%), 프로필렌(+3.7%), 자일렌(+3.8%), PS(+2.3%), PVC(-1.2%), TPA(-1.3%) - 태양광: 메탈실리콘(-1.9%), 폴리실리콘(-7.1%), 웨이퍼(-0.9%), 셀(-2.3%), 알루미늄(+1.5%) *유가 상승과 정제마진 하락 - 최근 EIA는 단기에너지전망을 발표, 2분기 평균 유가 전망을 브렌트유 기준 배럴당 90달러(+2달러 mom)로 상향 조정 - 반면, 천연가스 가격 전망은 올해 말 기준 2.2달러/MMBtu로 유가 대비 낮은 수준 - 지정학적 갈등과 인위적인 감산으로 국제유가가 브렌트유 기준 90달러/배럴에 도달한 가운데 드라이빙 시즌 수요 회복과 미국 원유 생산량에 따라 가격이 결정될 전망 - 당사는 미국 생산량 정체로 공급 제한, 유가 상승, 정제마진 보합을 전망 (링크) https://bit.ly/3W0CqGZ ★컴플라이언스 검필

EVE-100은 EVE와 Embraer이 공동 개발하는 UAM. 26년 상업운항 목표. https://www.eveairmobility.com/#s1

한국항공우주 eVTOL 기종 파일런 공급계약, 1.26조원(24~35년)

유통 - 1Q24 Preview: 소비의 봄이 오나봄 유진 유통/패션 이해니 ■ 유통 업종별 성장률 기저 기저 低: 대형마트, SSM, 면세점 기저 高: 편의점, 백화점, 온라인 ■ 온라인 직구 전체 직구액 6.76조원(+27% yoy)으로 신장 한국인의 직구 1위 국가는 미국에서 중국으로 전환 중국 직구액 3.29조원(+121% yoy) 기록하며 급등 # 중국 직구 품목 비중 1) 의류패션(58%), 2) 가전기기(11%) 의류패션 직구액 1.9조원(전년대비 +1.2조원) # 한국 이커머스는 중국에게 좋은 먹잇감 작은 국가 면적, 고도화된 물류·배송 인프라, 높은 인당 소비액 알리: 단기적으로 무료 수수료로 셀러 유치, 장기적으로는 직매입까지 염두 테무: 한국 법인 ‘웨일코 코리아‘ 공식 설립. 아직 이용자수 증가 노력 ■ 온라인 분기 성장률 +16.3%/ 1월 +16.8%, 2월 +15.7% ■ 백화점 분기 성장률 +4.0%/ 1월 +0.7%, 2월 +7.2% 명품 판매 신장에 힘입은 분기 성장률 호조 ■ 편의점 분기 성장률 +7.8%/ 1월 +6.1%, 2월 +9.4% 즉석식품 판매 증가가 미드싱글 성장 견인한 요인으로 판단 ■ 대형마트 분기 성장률 +5.9%/ 1월 -9.2%, 2월 +21.0% 경기 위축으로 외식은 감소하고 내식은 증가하며 식품 매출 증가세 뚜렷 ■ 면세점 분기 성장률 25.9%/ 1월 +86.7%, 2월 -19.7% 중국 단체 관광객 더딘 회복세. 중국인 입국객 30만명 도달

[유진 철강금속 이유진] ☎02-368-6141 철강금속 위클리 - WSA 철강 수요 전망 업데이트(04/15) * 2024년 철강 수요 17.93억톤(+1.7%yoy) - 세계철강협회는 2024년 전세계 철강 수요를 17억 9,310만톤으로 전년 대비 1.7% 증가할 것으로 전망 - 2024년 중국의 철강 수요에 대해서는 전년 전망치와 같이 Flat한 8억 9,570만톤으로 바라봤지만, 2025년 중국 철강 수요는 -1% 감소한 8억 8,670만톤으로 전망 - 중국의 철강 수요 정점이 지났다고 판단하며, 중기적으로 중국의 수요는 지속 감소할 것 - 중국 제외 전세계 수요는 2024년과 2025년 각각 +3.5%씩 견조하게 성장세를 보일 것이라 예상 * 중국, 연말 조강 생산량 감축 지침 발표 예정 - 4/3 중국 NDRC는 조강 생산량을 관리할 것이라 밝혔으나 생산 제한 시기나 규모는 아직 발표하지 않음 - 생산능력에 대한 조사를 마친 후 올해 말 조강 생산량에 대한 지침을 발표할 예정 - 아직까지 구체적 내용이 없고, 고로와 전기로 모두 원가가 하락하여 마진을 노리고 생산량을 늘릴 가능성이 있어 시간을 두고 조강 생산량과 감산 규모를 지켜보아야 함 (보고서링크) http://www.eugenefn.com/common/files/amail/20240415_B1520_eugenelee_112.pdf ■컴플라이언스 검필

[유진 철강금속 이유진] ☎02-368-6141 현대제철 1Q24 Preview - 실적과 주가 모두 바닥을 지나는 중(04/15) * 1Q24 Preview: 연결 매출액 6.2조원, 영업이익 801억원 전망(OPM 1.3%) - 4분기 일회성 비용의 영향이 사라지고, 판매 물량이 증가하여 1분기 현대제철 별도 영업이익을 799억원으로 전망 - 고로 롤마진은 하반기 높았던 원재료 가격의 반영으로 -7천원/톤 하락 전망하며, 전기로 롤마진은 -1.3만원/톤 예상 * 고로 부문은 원가 하락으로 수익성 개선을 예상하지만, 봉형강의 불확실성은 여전 - 고로 부문은 투입 단가의 하향 안정화로 2분기부터 점진적 수익성이 개선될 것이라 전망 - 봉형강 수요는 부진하여 봉형강 판매량과 가격에 따라 실적의 변동성이 생길 것 - 현대제철을 포함한 봉형강 업체들이 감산을 하고 있음에도 불구하고 가격은 하락세를 지속 중. 시장 내 봉형강 재고 소진이 선행되어야 감산 효과가 나타날 것 * 투자의견 ‘BUY’와 목표가 52,000원 유지 (보고서링크) http://www.eugenefn.com/common/files/amail/20240415_004020_eugenelee_111.pdf ■컴플라이언스 검필

2024.04.12 15:43:03 기업명: 한화오션(시가총액: 8조 7,312억) 보고서명: 기타경영사항(자율공시) 제목 : 해운사 설립(회사명: Hanwha Shipping LLC) * 주요 내용 1) 설립배경 - 친환경/디지털 선박 기술 검증을 위한 플랫폼 역할 2) 설립주체 - 한화오션(주)의 미국 종속회사에서 해운법인 설립에 참여 3) 사업내용 및 기대효과 - 당사가 개발 중인 친환경/디지털 기술이 적용된 선박 운용을 통하여, 실용성, 안정성 검증 확보와 함께 고객들과 적극적 협력 관계를 구축하고자 함 4) 기타 - 본 공시는 2024년 2월 28일자 풍문 또는 보도에 대한 해명공시(미확정)의 확정공시입니다. * 기타 사항 : - 상기 3. 결정(확인)일자는 종속회사의 이사회 결정일입니다. 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240412800429 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=042660

'하늘 위 호텔' A380 아듀…대한항공 처분 시작 https://v.daum.net/v/20240412111732083

美항공사, 美-中 항로 제한 요청…"러 영공 차단에 불리" https://www.yna.co.kr/view/AKR20240412023400009

[유진 철강금속 이유진] ☎02-368-6141 POSCO홀딩스 1Q24 Preview - 아직은 기다림의 구간(04/12) * 1Q24 Preview: 연결 매출액 18.9조원, 영업이익 6,621억원(OPM 3.5%) 전망 - 철강 가격 인상에도 불구하고 작년 하반기부터 철광석과 원료탄의 가격이 상승했기 때문에 마진 스프레드는 전분기 대비해서 축소 - 원가 +5.2만원/톤, 판가 +4.5만원/톤 상승 추정. 이에 따라 마진스프레드는 -6천원/톤 하락 전망 - 4분기에 발생한 일회성 비용이 사라지며 포스코(별도)의 영업이익은 전분기 비 638억 상승한 3,268억원을 전망 - 자회사 실적은 재고평가 손실이 사라지며 연결 영업이익은 전분기 대비 개선될 것 * 리튬 가격 반등에도 불구하고 주가는 상승하지 못하는 이유 - 리튬 가격은 YTD +14% 상승했음에도 POSCO홀딩스 주가는 -20% 하락 - 철강 시황 부진도 크게 작용했지만, 이제는 시장이 리튬 사업의 기대감이 아니라 성과를 주목하기 때문이라 판단 - 원가가 낮은 아르헨티나 염수 리튬 1공장이 올해 상반기 중 준공되며, 필바라리튬솔루션 2공장 또한 올해 상반기 중 준공 예정. 리튬 사업부문이 올해 내로 인증을 받고 매출로 반영되기는 어렵겠지만 하반기 이후 각 공장의 수율, 인증 상황, 원가 추이 등에 따라 주가 추가 상승여력이 있을 것 - 주가 상승의 핵심은 EV 수요의 회복에 따른 리튬 수요 반등일 것 * 투자의견 ‘BUY’와 목표가 640,000원 유지 (보고서링크) http://www.eugenefn.com/common/files/amail/20240412_005490_eugenelee_110.pdf ■컴플라이언스 검필

미국 Z세대 소비 관련 설문 조사 파이퍼 샌들러 유진 유통/패션 이해니 # 의류/신발 Nike: 의류/신발에서 10대 청소년에게 여전히 최고의 브랜드 다만, On Running, HOKA 및 New Balance와 같은 플레이어에 점유율 잃기 시작 룰루레몬: 부유한 10대들 사이에서 여전히 2위의 운동복 브랜드 Alo Yoga 및 Vuori와 같은 유망 기업들이 점유율 얻기 시작 # 뷰티 Elf Beauty: 상위 10대 스킨케어 브랜드 및 10대 브랜드 중 1위 차지 10대 뷰티 소비자는 온라인 대비 매장 쇼핑 선호, 이 중 85% 매장 구매 선호 # 기술 및 소셜 미디어 TikTok: 가장 인기 있는 소셜 미디어 플랫폼 Instagram: 2위 자리 차지 넷플릭스: 29%의 점유율 기록 10대 일일 동영상 소비 부문 1위 # 레스토랑 및 음식 스타벅스: 37%의 점유율로 1위 Chick-fil-A: 2위 https://www.businesswire.com/news/home/20240409532694/en/Piper-Sandler-Completes-47th-Semi-Annual-Taking-Stock-With-Teens%C2%AE-Survey

美 "오커스, 첨단군사 역량 공동개발 파트너로 한국도 고려" https://naver.me/GyNa22T5