유진투자증권 산업분석실 테크/인프라팀

어제 밤, 보스턴 다이내믹스가 유압 구동 방식의 휴머노이드인 아틀라스의 은퇴를 발표. 정확한 배경은 파악되지 않으나, Hydraulic Atlas로 표기한 것을 보면 '유압 구동' 방식의 로봇의 은퇴이지, 완전한 아틀라스 플랫폼의 폐기는 아닐 것으로 보임. 최근 대세인 전기 구동 방식(*피규어, 생츄어리, 어질리티, 1X 모두 전기구동 채택)을 적용한 아틀라스가 나올 가능성이 높음. 다만, 보스턴 다이내믹스는 지난 수년간 스팟과 스트레치 등 상용화 가능한 플랫폼 중심의 사업을 펼쳐왔고, 현재 동사의 실적 형황및 상장 이슈 등을 고려하면, 고난이도의 유압 제어 플랫폼 개발 지속보다는 조기 수익화에 대한 무게가 더 실렸던 것이 배경일 수도 있지 않을까라는 생각. https://youtu.be/-9EM5_VFlt8?si=pWOJ966Xcpprxenr

중국 관영 CCTV에 따르면 시 주석은 오늘 오전 베이징 댜오위타이 국빈관에서 숄츠 총리를 만나 “중국의 전기차와 리튬 전지, 태양광 제품 수출은 글로벌 공급을 풍부하게 하고 세계 인플레이션 압력을 완화할 뿐만 아니라, 글로벌 기후변화 대응과 녹색·저탄소 전환에 거대한 공헌을 한다”고 강조했습니다. https://n.news.naver.com/article/056/0011702673?sid=104

중국 1Q GDP 성장률 예상 상회 1Q GDP - 5.3% (예상 +5.0%) 고정자산투자 - 4.5% (예상 +4.0%, 전월 4.2%) 부동산투자 - -9.5% (예상 -9.2%, 전월 -9.0%) 소매판매 - 3.1% (예상 +5.0%, 전월 +5.5%) 산업생산 - 6.1% (예상 +6.0%, 전월 +7.0%) 실업률 - 5.2% (예상 5.2%, 전월 5.3%)

유진 황성현 (02-368-6878) <정유화학 Weekly - 유가 상승과 정제마진 하락> *주간 주요 제품 가격변화 - 정유: WTI(+0.0%), 등유(+1.5%), 경유(+1.4%), 고유황중유(+1.6%), 윤활기유(-1.4%) - 화학: 납사(-1.7%), 프로필렌(+3.7%), 자일렌(+3.8%), PS(+2.3%), PVC(-1.2%), TPA(-1.3%) - 태양광: 메탈실리콘(-1.9%), 폴리실리콘(-7.1%), 웨이퍼(-0.9%), 셀(-2.3%), 알루미늄(+1.5%) *유가 상승과 정제마진 하락 - 최근 EIA는 단기에너지전망을 발표, 2분기 평균 유가 전망을 브렌트유 기준 배럴당 90달러(+2달러 mom)로 상향 조정 - 반면, 천연가스 가격 전망은 올해 말 기준 2.2달러/MMBtu로 유가 대비 낮은 수준 - 지정학적 갈등과 인위적인 감산으로 국제유가가 브렌트유 기준 90달러/배럴에 도달한 가운데 드라이빙 시즌 수요 회복과 미국 원유 생산량에 따라 가격이 결정될 전망 - 당사는 미국 생산량 정체로 공급 제한, 유가 상승, 정제마진 보합을 전망 (링크) https://bit.ly/3W0CqGZ ★컴플라이언스 검필

EVE-100은 EVE와 Embraer이 공동 개발하는 UAM. 26년 상업운항 목표. https://www.eveairmobility.com/#s1

한국항공우주 eVTOL 기종 파일런 공급계약, 1.26조원(24~35년)

유통 - 1Q24 Preview: 소비의 봄이 오나봄 유진 유통/패션 이해니 ■ 유통 업종별 성장률 기저 기저 低: 대형마트, SSM, 면세점 기저 高: 편의점, 백화점, 온라인 ■ 온라인 직구 전체 직구액 6.76조원(+27% yoy)으로 신장 한국인의 직구 1위 국가는 미국에서 중국으로 전환 중국 직구액 3.29조원(+121% yoy) 기록하며 급등 # 중국 직구 품목 비중 1) 의류패션(58%), 2) 가전기기(11%) 의류패션 직구액 1.9조원(전년대비 +1.2조원) # 한국 이커머스는 중국에게 좋은 먹잇감 작은 국가 면적, 고도화된 물류·배송 인프라, 높은 인당 소비액 알리: 단기적으로 무료 수수료로 셀러 유치, 장기적으로는 직매입까지 염두 테무: 한국 법인 ‘웨일코 코리아‘ 공식 설립. 아직 이용자수 증가 노력 ■ 온라인 분기 성장률 +16.3%/ 1월 +16.8%, 2월 +15.7% ■ 백화점 분기 성장률 +4.0%/ 1월 +0.7%, 2월 +7.2% 명품 판매 신장에 힘입은 분기 성장률 호조 ■ 편의점 분기 성장률 +7.8%/ 1월 +6.1%, 2월 +9.4% 즉석식품 판매 증가가 미드싱글 성장 견인한 요인으로 판단 ■ 대형마트 분기 성장률 +5.9%/ 1월 -9.2%, 2월 +21.0% 경기 위축으로 외식은 감소하고 내식은 증가하며 식품 매출 증가세 뚜렷 ■ 면세점 분기 성장률 25.9%/ 1월 +86.7%, 2월 -19.7% 중국 단체 관광객 더딘 회복세. 중국인 입국객 30만명 도달

[유진 철강금속 이유진] ☎02-368-6141 철강금속 위클리 - WSA 철강 수요 전망 업데이트(04/15) * 2024년 철강 수요 17.93억톤(+1.7%yoy) - 세계철강협회는 2024년 전세계 철강 수요를 17억 9,310만톤으로 전년 대비 1.7% 증가할 것으로 전망 - 2024년 중국의 철강 수요에 대해서는 전년 전망치와 같이 Flat한 8억 9,570만톤으로 바라봤지만, 2025년 중국 철강 수요는 -1% 감소한 8억 8,670만톤으로 전망 - 중국의 철강 수요 정점이 지났다고 판단하며, 중기적으로 중국의 수요는 지속 감소할 것 - 중국 제외 전세계 수요는 2024년과 2025년 각각 +3.5%씩 견조하게 성장세를 보일 것이라 예상 * 중국, 연말 조강 생산량 감축 지침 발표 예정 - 4/3 중국 NDRC는 조강 생산량을 관리할 것이라 밝혔으나 생산 제한 시기나 규모는 아직 발표하지 않음 - 생산능력에 대한 조사를 마친 후 올해 말 조강 생산량에 대한 지침을 발표할 예정 - 아직까지 구체적 내용이 없고, 고로와 전기로 모두 원가가 하락하여 마진을 노리고 생산량을 늘릴 가능성이 있어 시간을 두고 조강 생산량과 감산 규모를 지켜보아야 함 (보고서링크) http://www.eugenefn.com/common/files/amail/20240415_B1520_eugenelee_112.pdf ■컴플라이언스 검필

[유진 철강금속 이유진] ☎02-368-6141 현대제철 1Q24 Preview - 실적과 주가 모두 바닥을 지나는 중(04/15) * 1Q24 Preview: 연결 매출액 6.2조원, 영업이익 801억원 전망(OPM 1.3%) - 4분기 일회성 비용의 영향이 사라지고, 판매 물량이 증가하여 1분기 현대제철 별도 영업이익을 799억원으로 전망 - 고로 롤마진은 하반기 높았던 원재료 가격의 반영으로 -7천원/톤 하락 전망하며, 전기로 롤마진은 -1.3만원/톤 예상 * 고로 부문은 원가 하락으로 수익성 개선을 예상하지만, 봉형강의 불확실성은 여전 - 고로 부문은 투입 단가의 하향 안정화로 2분기부터 점진적 수익성이 개선될 것이라 전망 - 봉형강 수요는 부진하여 봉형강 판매량과 가격에 따라 실적의 변동성이 생길 것 - 현대제철을 포함한 봉형강 업체들이 감산을 하고 있음에도 불구하고 가격은 하락세를 지속 중. 시장 내 봉형강 재고 소진이 선행되어야 감산 효과가 나타날 것 * 투자의견 ‘BUY’와 목표가 52,000원 유지 (보고서링크) http://www.eugenefn.com/common/files/amail/20240415_004020_eugenelee_111.pdf ■컴플라이언스 검필

2024.04.12 15:43:03 기업명: 한화오션(시가총액: 8조 7,312억) 보고서명: 기타경영사항(자율공시) 제목 : 해운사 설립(회사명: Hanwha Shipping LLC) * 주요 내용 1) 설립배경 - 친환경/디지털 선박 기술 검증을 위한 플랫폼 역할 2) 설립주체 - 한화오션(주)의 미국 종속회사에서 해운법인 설립에 참여 3) 사업내용 및 기대효과 - 당사가 개발 중인 친환경/디지털 기술이 적용된 선박 운용을 통하여, 실용성, 안정성 검증 확보와 함께 고객들과 적극적 협력 관계를 구축하고자 함 4) 기타 - 본 공시는 2024년 2월 28일자 풍문 또는 보도에 대한 해명공시(미확정)의 확정공시입니다. * 기타 사항 : - 상기 3. 결정(확인)일자는 종속회사의 이사회 결정일입니다. 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240412800429 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=042660

'하늘 위 호텔' A380 아듀…대한항공 처분 시작 https://v.daum.net/v/20240412111732083

美항공사, 美-中 항로 제한 요청…"러 영공 차단에 불리" https://www.yna.co.kr/view/AKR20240412023400009

[유진 철강금속 이유진] ☎02-368-6141 POSCO홀딩스 1Q24 Preview - 아직은 기다림의 구간(04/12) * 1Q24 Preview: 연결 매출액 18.9조원, 영업이익 6,621억원(OPM 3.5%) 전망 - 철강 가격 인상에도 불구하고 작년 하반기부터 철광석과 원료탄의 가격이 상승했기 때문에 마진 스프레드는 전분기 대비해서 축소 - 원가 +5.2만원/톤, 판가 +4.5만원/톤 상승 추정. 이에 따라 마진스프레드는 -6천원/톤 하락 전망 - 4분기에 발생한 일회성 비용이 사라지며 포스코(별도)의 영업이익은 전분기 비 638억 상승한 3,268억원을 전망 - 자회사 실적은 재고평가 손실이 사라지며 연결 영업이익은 전분기 대비 개선될 것 * 리튬 가격 반등에도 불구하고 주가는 상승하지 못하는 이유 - 리튬 가격은 YTD +14% 상승했음에도 POSCO홀딩스 주가는 -20% 하락 - 철강 시황 부진도 크게 작용했지만, 이제는 시장이 리튬 사업의 기대감이 아니라 성과를 주목하기 때문이라 판단 - 원가가 낮은 아르헨티나 염수 리튬 1공장이 올해 상반기 중 준공되며, 필바라리튬솔루션 2공장 또한 올해 상반기 중 준공 예정. 리튬 사업부문이 올해 내로 인증을 받고 매출로 반영되기는 어렵겠지만 하반기 이후 각 공장의 수율, 인증 상황, 원가 추이 등에 따라 주가 추가 상승여력이 있을 것 - 주가 상승의 핵심은 EV 수요의 회복에 따른 리튬 수요 반등일 것 * 투자의견 ‘BUY’와 목표가 640,000원 유지 (보고서링크) http://www.eugenefn.com/common/files/amail/20240412_005490_eugenelee_110.pdf ■컴플라이언스 검필