Андрей Лисин | Смелый Инвестор

📊 Ставка ЦБ в июне: рынок уже получил намёки Стоит посмотреть свежий обзор Банка России по итогам мая - и картина по будущему решению по ставке начинает вырисовываться довольно чётко. Инфляция в апреле–мае действительно притормозила. Но ЦБ сразу делает оговорку: значительная часть этого замедления связана с разовыми факторами — укреплением рубля и сезонным снижением цен на продукты. То есть устойчивого тренда на замедление цен регулятор пока не фиксирует. 📌 И это ключевой момент перед заседанием: ЦБ смотрит не на разовые цифры, а на устойчивость процесса. Баланс факторов всё ещё не в пользу быстрого смягчения политики: — бюджетные расходы на горизонте остаются высокими — логистика дорожает на фоне внешних рисков — спрос в экономике не замедляется — реальные доходы населения продолжают расти 📈 Плюс экономика во втором квартале выглядит бодрее ожиданий. 💱 Рубль при этом остаётся крепким (около 71 за доллар), но во многом это результат нефти и продаж валюты экспортёрами, а не структурного изменения. Рынки уже закладывают сценарий 📉 Акции выглядят слабо: — индекс Мосбиржи в минусе — обороты на минимальных уровнях — давление в отдельных секторах сохраняется И это во многом отражение ожиданий: рынок не верит в быстрое и агрессивное снижение ставки. Какой вывод по ставке С учётом всех вводных: ➡️ резкого снижения ставки ждать не стоит ➡️ базовый сценарий — аккуратные шаги по 0,5% ➡️ вероятны паузы между решениями ЦБ будет действовать осторожно, чтобы не разогнать инфляцию снова. Что это значит для инвесторов? 💡 В таких условиях: — облигации остаются базовым инструментом доходности — акции — только выборочно и на долгий горизонт — валютная диверсификация по-прежнему актуальна, потому что цикл крепкого рубля не вечен 📌 Итог простой: рынок входит в фазу “длинной осторожности”, а не быстрого смягчения. Если хотите разобрать, как под это выстроить портфель — можно записаться на консультацию. Разберём стратегию под ваш капитал и текущий цикл рынка.