[DAOL퀀트 김경훈] 탑다운 전략

└└└└ SEE IT, KNOW IT, AVOID IT 💡 월별 세미나 자료 제목을 공식화한 건 5월 이후로 얼마 안됐지만, 5월: "SELL IN MAY가 뭐에요?" 6월: "3월 이후 6월 쉬어가나?" 👉 월간 단위로 일희일비할 건 아니겠으나, 제 매니저 고객분들과 사전에 RISK-TAKING을 같이 한다는 사명감입니다. 이미 예견된 퐁당퐁당 장세 속 메이저 펀더먼털이 변한 건 없으니 너무 큰 걱정은 없습니다. 🫡🫡

└└└ 이미 진행됐던 어젯밤 열띤 토론의 흔적 🔥 항상 앞서가는 구독자님들 ㅎㄷㄷ 👏👏

└└ 6월 들어 증시의 "하방 변동성"이 커진 이유 - feat. 금일 급락 이유 too 지난 5월 초 소개드린 채권시장 "불협화음"이 주식시장에 반영되는 "마지노선" 여파! 올해 2월 고점 1.36% ➝ 5월 초 1.05% ➝ 6월 초 0.88% ➝ 현재 0.75% 🚨 👉 이거 원상복구되기 전까지는 하방 변동성 압력 지속 🙈🙈

# 관세 업데이트: "EU따라 영국도 철강 관세 인상" - 6월 26일 ■ 영국 정부, 기존 철강 세이프가드를 대체하는 새로운 철강 보호조치의 최종안을 발표하고, 7월 1일부터 시행할 계획이라 밝힘 * 영국 정부, 철강 세이프가드 적용 품목을 기존 16개에서 20개로 확대하고, 무관세 수입 할당량도 635만t에서 322만t으로 절반 가까이 축소할 예정 * 영국 정부, 국가별 철강 무관세 쿼터 초과 물량에 대한 관세율을 기존 25%에서 50%로 인상 * 대한민국 산업부, 이번 조치의 대영 철강 수출 영향을 면밀히 점검하고, GATT 28조 보상 협의를 비롯한 모든 협의 채널을 활용해 업계 시장 접근성과 국익을 최대한 확보하겠다 밝힘 ■ 인도 정부, 지난 2월 잠정 합의했으나 미국의 무역법 301조 조사로 보류됐던 양국 1단계 무역 협상이 99% 마무리됐다 밝힘 * 로이터통신, 그리어 USTR 대표가 인도와 막바지 무역 협상을 위해 지난 23~24일 뉴델리를 방문했으며, 관련 회의를 마쳤다고 보도 * 고얄 인도 상공부 장관, 시장 접근성 확대, 디지털 무역, 공급망 회복력 강화, 비관세 장벽 완화 등 양국 무역 협상 진척 상황을 점검하고 경제 협력 심화 방안을 논의했다 밝힘 * 고얄 장관, 마지막 쟁점은 인도의 최종 관세율이라며, 다른 제조 경쟁국보다 낮은 수준의 관세를 보장받아야 한다 강조 * 고얄 장관, 일정 기간이 지난 뒤 협정 조건을 재검토하는 조항을 도입하는 방안을 미국 측에 제안했다 밝힘 ■ 중국 정부, 미·중 정상회담에서 합의한 무역위원회 설립 등 후속 조치와 관련해 추가 협의를 진행할 예정이라 밝힘 * 허야둥 중국 상무부 대변인, 미·중 경제·무역 협상 합의에 따라 무역위원회를 설립하고, 상호관세 인하 등 협력 방안을 논의하기 위해 양국 경제·무역팀이 추가 협상을 진행한다 밝힘 * 허야둥 대변인, 항공기와 농산물 분야에서 양국이 상호 이익을 얻고 있다며, 양국 경제·무역팀이 소통을 이어가며 기업 간 협력과 관련 분야의 무역 확대를 지원한다 밝힘 <자료 원본 ☞ https://buly.kr/4FuoQRF> <탤레 링크 ☞ https://t.me/toptownquant>

# 관세 업데이트: "반도체 이어 로봇" - 6월 25일 ■ 폴리티코, 러트닉 상무장관이 비공개 회의에서 주요 기업 임원들에게 상무부가 로봇 수입에 대한 조사를 진행 중이며, 조사 완료 후 강력한 조치를 취할 수 있다고 밝혔다 보도 * 러트닉 상무장관, 중국의 국가 보조금을 받은 로봇이 미국 시장을 잠식하는 상황을 원하지 않는다며, 로봇은 앞으로 핵심 경쟁 분야인 만큼 미국 내 생산을 확대하기 위해 관련 조사를 진행하고 있다고 밝힘 * 폴리티코, 미국은 이미 중국산 로봇에 관세를 부과하고 있지만, 러트닉 장관의 발언은 행정부가 추가 규제 조치를 검토하고 있음을 시사한다 보도 ■ 뉴욕타임스, 트럼프 대통령이 지난해 4월 2일 상호관세를 발표하기 직전까지도 구체적인 관세율이 확정되지 않았다 보도 * 뉴욕타임스, 트럼프 대통령이 행정부의 공식 자료를 신뢰하지 않고, 관세 정책 수립 과정에서 보좌관들에게 자신의 입맛에 맞는 수치를 직접 구글에서 찾도록 지시한 일화도 소개 * 뉴욕타임스, 러트닉 상무장관이 USTR의 국가별 대미 관세율 자료를 제시했지만, 트럼프 대통령은 이를 헛소리 숫자라며 신뢰하지 않았다 보도 ■ 왕이 중국 외교부장, 중국과 인도는 최대 개발도상국이자 글로벌사우스의 핵심 국가로서, 글로벌사우스의 연대와 자강을 이끄는 모범적 역할을 해야 한다 밝힘 * 모디 인도 총리, 인도와 중국은 오랜 우호 관계를 바탕으로 고위급 교류와 실질 협력을 확대하고, 글로벌사우스 국가들의 공동 이익을 함께 수호해야 한다 강조 <자료 원본 ☞ https://buly.kr/1cBRLkC> <탤레 링크 ☞ https://t.me/toptownquant>

# 효자 마이크론 😘👏 ▪︎ 3Q26 발표치 서프라이즈 매출액 +16%, EPS +21% ▪︎ 4Q26 가이던스 서프라이즈 매출액 +15%, EPS +20% ▪︎ 컨퍼런스 콜 핵심 • AI-driven demand와 구조적 공급 제약 때문에 메모리 수급 타이트함이 27년 이후까지 지속될 것 • 28년에 공급이 점진적으로 개선되더라도 “언제 공급이 수요를 따라잡을지 가시성이 없다" 언급 👉 우리는 마이크론 보고, 쟤들은 삼닉 보고 👬👭👫

# 관세 업데이트: "유럽 순방 성과" - 6월 24일 ■ 김정관 산업통상부 장관, 최근 유럽 순방의 최대 성과로 EU와 철강 관세할당제도(TRQ) 관련 큰 합의를 이끌어낸 점을 언급 * 김정관 장관, EU 철강 무관세 할당 물량이 축소되더라도 한국에 배정된 물량(258만t)을 일률적으로 46% 감축하는 방식은 적용하지 않기로 EU와 공감대를 형성했다 밝힘 * 김정관 장관, 한국에 배정될 철강 무관세 할당 물량의 구체적인 규모는 공개하기 이르지만, EU와 방향성에 대한 공감대를 확인했다는 점에서 의미가 크다 강조 * 김정관 장관, 그동안 한·EU 간 통상 중심의 협력에 그쳤지만, 이번에 통상·산업을 아우르는 공식 협의 채널을 신설하기로 한 것은 큰 의미가 있다 평가 ■ 대한민국 정부, 국무회의에서 할당관세 적용 규정 개정안 등 대통령령안 46건과 일반안건 3건을 심의·의결 * 개정안에 따라 정부는 천연가스(LNG), 액화석유가스 제조용 원유, 액화석유가스(LPG) 등 3개 품목에 대해 7월 1일부터 연말까지 0% 할당관세를 적용 * 식품 물가 안정을 위해 계란가공품 등 10개 품목의 할당관세 적용 기한을 연말까지 연장하고, 포도·자몽 농축액 등 9개 품목에는 7월 1일부터 연말까지 할당관세를 적용 * 이달 말 종료 예정이던 바나나 등 3개 품목의 할당관세 적용 기한을 국산 과일 출하 시기를 고려해 8월 15일까지 연장 * 부탄 유류세 탄력세율 인하를 7월 말까지 1개월 연장하고, 7월 1일부터 연말까지 발전용 천연가스에 대한 개별소비세 탄력세율을 인하하는 시행령 개정안을 의결 ■ 대한민국 정부, 반도체 제조 공정에서 웨이퍼를 고정하는 핵심 부품 멤브레인의 관세 철폐 * 멤브레인은 반도체 CMP(화학·기계적 연마) 공정에서 웨이퍼를 흡착·고정하고 균일한 압력을 전달하는 핵심 부품 * 대한민국 관세청, 이번 결정은 첨단 반도체 물품의 품목분류에서 재질보다 기능·용도와 장비와의 연계성이 더 중요한 기준이 될 수 있음을 보여주는 사례라며, 반도체 핵심 부품에 무관세가 적용돼 업계 경쟁력 강화를 기대한다 강조 ■ 로이터통신, 캐나디언솔라, SEG, 헬리에네 등 미국 내 태양광 패널 제조업체 3곳이 한화큐셀 미국법인 큐셀스가 생산기지를 중국에서 한국으로 이전해 중국산 제품에 대한 미국 관세를 우회하고 있다며, 미국 상무부에 한국산 태양광 셀에 대한 조사를 청원했다 보도 * 스토엡커 큐셀스 대변인, 큐셀스는 미국 내 태양광 제조 리쇼어링을 주도하며 강력한 무역 집행을 지지해온 기업이라며, 제기된 관세 우회 의혹은 증거를 통해 근거 없다는 점이 밝혀질 것이라 반박 <자료 원본 ☞ https://buly.kr/2ffysH9> <탤레 링크 ☞ https://t.me/toptownquant>

# 우리 구독자님들 수준 👍 늘 지인들과 나누는 이야기지만, 요즘은 정말 많은 분들이 깊이 공부하고 고민하신다는 생각을 자주 합니다. ❤️ 특히 제 구독자분들의 수준을 볼 때마다 늘 감탄하게 됩니다. 👍 앞으로 중요한 제 (공식/비공식) 전망 관련된 소통은 해당 토론방에서 구독자님들과 함께 의견 나누며 진행할 수 있도록 하겠습니다. 🫡🫡

# 2Q26분기 실적발표 예정일 (7 ~ 8월) • 삼전 7월 7일 • 닉스 7월 23일

# 관세 업데이트: "더 많은 제재" - 6월 23일 ■ 중국, 미국의 방산·드론·희토류 기업을 겨냥한 추가 제재 발표 * 미국 기업 10곳을 이중용도 수출통제 대상에 지정한 데 이어, 록히드마틴 등 46개 미국 기업 제품에 대한 정부 조달도 전면 금지 * 중국 상무부, 국가 안보와 이익 수호, 비확산 등 국제 의무 이행을 위해 수출통제법과 이중용도 품목 수출통제 조례에 따라 미국 기업 10곳을 수출통제 관리 대상에 포함하기로 결정했다 발표 * 이번 조치에 따라 중국 기업은 대상 미국 기업 10곳에 이중용도 품목을 수출할 수 없으며, 제3국을 통한 우회 공급과 기존 진행 중인 거래도 즉시 중단 * 중국 재정부, 중앙예산기관과 지방 재정당국에 미국 기업 46곳을 정부 조달 대상에서 배제하도록 지시하며, 해당 기업 제품에 대한 정부 조달을 전면 금지 ■ 트럼프 대통령, 동결 해제되는 이란 자금이 미국산 식량 구매에 사용될 것이라고 밝혔지만, 이란 측은 기존 합의에는 미국산 농산물 구매 의무가 포함돼 있지 않다 반박 * 워싱턴포스트, 이란 전쟁과 관세 여파로 미국 농민들이 타격을 입으면서 오는 11월 중간선거를 앞두고 농촌 표심이 흔들리고 있다며, 미국산 농산물 구매를 조건으로 내세울 경우 트럼프 대통령이 핵심 지지층인 농민들에게 실질적인 수출 성과를 제시할 수 있다 보도 * 이란 중앙은행 총재, 기존 합의에 따라 이란이 미국산 농산물을 구매해야 할 의무는 없다 밝힘 ■ 대한민국 중소기업중앙회, 미국의 무역확장법 232조 관세 개편으로 국내 중소기업의 수출 부담이 확대될 것이라는 조사 결과를 발표 * 중소기업중앙회, 철강·알루미늄·구리 232조 관세 개편 관련 중소기업 600개사를 조사한 결과, 응답 기업의 56.3%가 자사 수출 품목의 적용 부속서를 아직 파악하지 못한 것으로 나타났다 발표 * 중소기업중앙회, 가공비 비중이 높은 중소기업 제품의 관세 부담이 구조적으로 커졌다며, 정부의 대미 협상 강화와 원부자재 가격 상승 부담 완화 대책 마련이 시급하다 강조 <자료 원본 ☞ https://buly.kr/8IyDti5> <탤레 링크 ☞ https://t.me/toptownquant>

# 6월 3주차 업종별 거래량 현황 🧊☃️ 연초대비 확연히 비교되는 6월 이후 거래량

# 6월 3주차 이익 리비젼 현황 🧊☃️ 상향 기여도 1등 반도체 + 하향 기여도 1등 자동차 외 시장 전반적인 리포트 빙하기 속 유의미한 리비젼은 부재

# 25년 7개월만에 새역사 🔥🔥 2000년 11월 21일부터 줄곧 시가총액 순위 1위를 지켜온 삼성전자가 25년만에 왕좌에서 내려오게 됐습니다 ㅎㄷㄷ 🙈😳👍😱

# 미 이란 합의 급진전(?) 🚨 "미국과 이란 대표단이 영구적 휴전 협상을 시작하기 위한 사전 기반을 논의했다고, 이란 외무부 대변인 에스마일 바가에이가 밝혔다고 이란 국영 매체 타스님이 전했습니다. 바가에이에 따르면, 양측 대표단은 스위스에서 최종 협상 개시를 위해 필요한 남은 조항들을 논의했습니다. 여기에는 이란의 동결 자산 해제와 이란산 원유 판매를 위한 제재 면제 확보 등이 포함됐으며, 그는 “상당한 진전이 있었다”고 말했습니다. 또한 바가에이는 미국과 이란이 호르무즈 해협을 지나는 선박들이 안전하게 통행할 수 있어야 한다는 데에도 합의했다고 밝혔습니다. CNN은 백악관에 논평을 요청한 상태입니다. 바가에이는 중재국인 카타르와 파키스탄이 조만간 이번 회담에서 도출된 합의 내용을 담은 문서를 발표할 예정이라고 덧붙였습니다." 👉 무슨 전개가 이렇게 빠를 수 있을까 ㅎㄷㄷ 🤣🤣

└└└└ 이시각 가장 어이 없는 밴스, 만나서 "당근" 주고 있는데, 집에서 "채찍" 때리는 보스 🫪🫪🫪🫪🫪

└└└ 가만히 있으라 했제...🙈🙈 https://youtu.be/hLs0G4UJ9lo?si=SHlQFFJkTnULq1jT

# 관세 업데이트: "관세 회피 단속 강화" - 6월 22일 ■ 트럼프 행정부, 고율 관세 실효성 제고 위해 수입신고 검증 및 관세회피 단속 강화 * 원산지 허위신고와 품목 오분류, 저가신고 등에 대한 제재가 행정처분을 넘어 민사소송·형사기소로 확대될 수 있어 국내 수출기업의 사전 점검이 필요하다 지적 * 한국무역협회(KITA), 최근 미국의 수입신고 검증과 관세회피 단속이 한층 강화되면서 위반 기업에 고액의 배상책임이 부과되는 사례가 늘고 있다 분석 * 기존에는 관세 추징과 벌금 등 CBP의 행정제재가 중심이었지만, 최근에는 사안에 따라 민사소송이나 형사기소로 이어지는 사례가 늘고 있다 밝힘 * 보고서에는 허위청구법(FCA)에 따라 정부를 대신한 민사소송 제기가 가능하며, 위반 기업에는 정부 손해액의 최대 3배에 달하는 배상책임이 부과될 수 있다 언급 ■ 미국 무역대표부, 독일의 의약품 가격정책이 미국 제약사에 불합리하거나 차별적인지 여부를 판단하기 위해 무역법 301조 조사에 착수 * 그리어 USTR 대표, 독일이 혁신 의약품 지출을 더욱 줄이는 법안을 추진하는 데 우려를 표하며, 무역 상대국들이 연구개발 비용에 정당한 몫을 부담해야 하는 시점에서 이는 심각한 퇴보라 비판 * 이는 독일이 최근 발표한 건강보험 개편안과 관련된 경고로 독일은 지난 4월 약 200억유로(약 35조원) 규모의 건강보험 재정 부족을 해소하기 위한 개편안을 발표했으며, 여기에는 의약품 지출을 축소하는 내용이 포함됨 ■ 로이터통신, EU가 중국산 전기차(EV)에 이어 플러그인 하이브리드차(PHEV)에 대해서도 추가 관세 부과를 검토하고 있다 보도 * 지난해 중국산 전기차에 고율 관세를 부과한 이후 중국 업체들이 수출을 플러그인 하이브리드차(PHEV)로 전환하자, EU가 규제 대상을 확대하는 모습 * BYD를 비롯해 체리(Chery), SAIC(MG) 등 중국 완성차 업체들이 추가 관세 부과 대상에 포함될 가능성 제기 ■ 캐나다 재무부, 자국 농가와 식품가공업체 보호를 위해 수입 통조림 채소에 대해 즉시 10%의 관세를 부과한다 발표 * 다만 캐나다의 국제무역 협정 의무에 따라 미국·멕시코·이스라엘·칠레 및 개발도상국산 수입 통조림 채소에는 이번 10% 관세가 적용되지 않음 <자료 원본 ☞ https://buly.kr/DwGSvS5> <탤레 링크 ☞ https://t.me/toptownquant>

└└ 핡... 이제 이 반복되는 패턴도 지겹네요... 🫠 합의하라고 스위스에 대표단 보내놓고, 이 시국에 트윗에 또 올라온 "더 쎄게 때리겠다"는 벌구... 🫪🫪 눈에는 눈, 이에는 이, 벌구에는 벌구, 트윗에는 트윗 😡

└ 중재국들도 너무 감사하지만, 사실 저 자리에 이스라엘이 제일 먼저 가서 앉아있어야 할 것 같은데...🙄

# 비로서 스위스 4자 회담 개막 🙏🙏 영상 내 🇺🇸 미국 부통령 Vance, 트럼프 특사 Witkoff, 트럼프 사위 Kushner, 🇵🇰 파키스탄 총리 Sharif, 🇮🇷 이란 외무장관 Araghchi,🇨🇭스위스 외무장관 Cassis 등 회동한 모습 현시각 호르무즈 해협 통행량 동시에 늘어나고 있으며, 이번 회담에선 미국이 복병 이스라엘을 제대로 묶어둘 수 있다는 확신을 이란에게 줘야 🤫