[DAOL퀀트 김경훈] 탑다운 전략

└└└ 매번 앤이 딸라를 선행하는 이유💡

└└ 현재 전세계 자산군 중 가장 싼 외환! THE KING 💴 + 💵 ARE COMING BACK! 👑

└ I REMEMBER "자기최면의 BACKFIRE" 🫵

# 워워워 6%대 미국채 수익률 진짜 가나...? 😱 현재 5.3%로 2002년 이후 최고치를 갈아치우고 있습니다. 최근 제 세미나 들으신 분들은 아시겠지만 "10년물 기준 내년 초까지 6%대 돌파 가능성"을 말씀드려 왔었는데, 이 속도대로 라면 더 빨라질수도 있을 것 같습니다. 6%까지 67bp 남았는데, 9월 한달동안 +50bp나 올랐기 때문이죠... 마지막 6%대 레벨은 2000년 8월이었습니다... 🙈 오늘 새벽이 1차적으로 중요합니다. 10년물 국채 입찰과 9월 FOMC 의사록이 발표되기 때문입니다. 이 모든걸 뒤바꾸려면 딱 한가지가 필요합니다. 급격한 경기침체 뿐입니다... 🏃‍♀🏃‍♂🏃

└ ChatGPT가 진행한 "정석 2Q26 POST모델" 성과분석 📊 ▪︎ 항공우주·방산 [+2.78%p] • Long 상승, Short 하락이 동시에 나타난 가장 이상적인 L/S 알파 • 한화에어로스페이스(+26.5%, L), 한화시스템(+19.8%, L)의 상승과 현대로템(-27.9%, S), 한국항공우주(-8.2%, S)의 하락이 모두 기여 ▪︎ 화장품·퍼스널케어 [+1.78%p] • Long 시그널이 일관되게 적중 • 특히 한국콜마(+28.7%, L)를 중심으로 코스메카코리아(+17.6%), 아모레퍼시픽(+10.7%)이 모두 기여 ▪︎ 게임·인터랙티브 [+1.55%p] • Long과 Short가 모두 적중하며 강한 양방향 알파 발생 • NHN(+39.4%, L)의 상승과 펄어비스(-8.5%, S)의 하락이 동시에 기여 ▪︎ 엔터·스트리밍 [+1.41%p] • Short 시그널의 적중도가 높았던 업종 • JYP Ent.(-19.5%, S), SOOP(-18.5%, S)가 모두 큰 폭 하락하며 수익 기여 ▪︎ 의료기기 [+1.31%p] • 대표적인 Short 알파 구간 • 클래시스(-32.4%, S)가 핵심 기여, 덴티움(-2.9%, S)도 하락하며 수익에 보탬 ▪︎ 보험 [+1.22%p] • Long 시그널이 전반적으로 안정적으로 적중 • 한화생명(+15.8%, L), 현대해상(+11.8%, L), DB손해보험(+11.4%, L)이 모두 상승 ▪︎ 비철금속 [+0.99%p] • 단일 Long 종목의 강한 상승이 기여도를 견인 • 풍산(+31.8%, L)이 업종 성과 대부분을 설명 ▪︎ PCB·전자부품 [+0.72%p] • Long 선별력은 매우 우수했으나 Short는 실패 • 심텍(+86.2%, L)이 강하게 상승했지만 비에이치(+53.2%, S)의 급등이 상당 부분 상쇄 ▪︎ 유통·리테일 [+0.68%p] • 전통 유통주 Short가 핵심 알파 • 이마트(-11.0%, S), 롯데쇼핑(-12.1%, S)의 하락이 실리콘투(-5.5%, L)의 부진을 상쇄 ▪︎ 에너지 [+0.64%p] • Short 절대방향은 틀렸지만 Long의 초과상승이 더 크게 작용 • SK이노베이션(+39.8%, L)이 SK가스(+16.2%, S)의 상승을 압도 ▪︎ 운송 [+0.63%p] • 단일 Long 시그널이 성공적으로 적중 • 팬오션(+20.0%, L)의 상승이 그대로 수익 기여 ▪︎ 복합기업·지주 [+0.56%p] • 적중률은 높았지만 개별 종목의 상승폭은 비교적 완만 • GS(+7.6%, L), LG(+5.7%, L), SK(+4.5%, L)가 모두 플러스 기여 ▪︎ 식품 [+0.54%p] • Long 시그널이 안정적으로 적중 • 롯데웰푸드(+17.4%, L)가 업종 수익 기여를 주도 ▪︎ 반도체·정밀전자장비 [+0.52%p] • Short는 상승했지만 Long의 상승폭이 더 커 상대가치 선별은 성공 • 고영(+36.8%, L)이 파크시스템스(+8.3%, S), 솔브레인(+8.7%, S)의 Short 손실을 압도 ▪︎ 은행 [+0.46%p] • Short 시그널이 적중 • BNK금융지주(-12.3%, S)의 하락이 그대로 수익에 기여 ▪︎ 자동차부품 [+0.41%p] • 무난한 Long 알파 기록 • 금호타이어(+13.0%, L)의 상승이 수익에 기여 ▪︎ 화학 [+0.36%p] • Long·Short 간 변별력은 크지 않았으나 소폭 플러스 기여 • HS효성첨단소재(+7.6%, L), 효성티앤씨(+5.3%, L)가 긍정적이었고 금호석유화학(-0.3%, L), 유니드(+0.8%, S)는 제한적 ▪︎ 호텔·리조트 [+0.24%p] • Long 시그널이 소폭 적중했으나 표본이 작음 • GS피앤엘(+7.8%, L)이 플러스 기여 ▪︎ 섬유·의류 [+0.16%p] • Long·Short 성과가 혼재하며 종목 선별력은 제한적 • F&F(-8.2%, S), 신세계인터내셔날(-7.7%, S)은 성공했지만 한섬(+9.6%, S), 한세실업(-2.3%, L)이 이를 상쇄 ▪︎ 가스 유틸리티 [+0.16%p] • Long 시그널이 소폭 플러스 기여 • 한국가스공사(+5.1%, L)의 완만한 상승이 수익에 반영 ▪︎ 카지노·레저 [+0.15%p] • 소폭의 Short 알파 발생 • 파라다이스(-4.0%, S)의 하락이 수익에 기여 ▪︎ 전기장비·전력서비스 [-0.09%p] • 일부 Long과 Short는 적중했지만 Short book의 역풍이 더 크게 작용 • 대한전선(+24.5%, L), 한전KPS(-3.5%, S)는 긍정적이었으나 한전기술(+26.5%, S)의 상승이 이를 상쇄 ▪︎ 철강 [-0.13%p] • Long과 Short가 모두 상승하며 L/S 변별력이 약화 • 세아제강(+14.9%, L)이 상승했지만 현대제철(+16.1%, S)이 더 크게 오르며 소폭 손실 ▪︎ 건설·엔지니어링 [-0.27%p] • Long보다 Short의 상승폭이 더 커 상대가치 전략이 부진 • 삼성E&A(+13.2%, L) 상승에도 GS건설(+18.5%, S)의 Short 손실이 더 크게 작용 ▪︎ 2차전지 [-2.12%p] • 개별 실적 시그널보다 강한 업종 베타가 지배 • 삼성SDI(+46.9%, L)가 크게 올랐지만 엘앤에프(+51.9%, S), 에코프로비엠(+45.0%, S)도 동반 급등하며 성과 훼손 ▪︎ 조선·기계 [-2.32%p] • Long 하락, Short 상승이 동시에 나타난 가장 뚜렷한 시그널 역전 구간 • 한화오션(-14.2%, L), 두산밥캣(-11.1%, L)은 하락한 반면 한화엔진(+26.0%, S), 태광(+15.3%, S)은 상승하며 가장 큰 마이너스 기여 👉 정리하자면 상위 기여는 방산(+2.78%p)·화장품(+1.78%p)·게임(+1.55%p)·엔터(+1.41%p)·의료기기(+1.31%p)에 집중된 반면, 조선·기계(-2.32%p)와 2차전지(-2.12%p) 두 업종이 합산 -4.44%p를 훼손했다는 게 이번 포트의 가장 선명한 특징

정석 2Q26 POST모델 완료 (7/22 ~ 10/6)

└ 금일 세미나 외부 일정으로 업로드가 늦어진 점 양해의 말씀 올립니다. 3분기 실적시즌 첫 타자가 "Conviction Short" 이었네요... 🙈

「LG전자」 3Q26 실적발표 10/07 11:00 DART 공시 ◆ 수급 정보 - 종목주인: 기관 - 수급레벨: 꽉찬집 ◆ 실적 정보 - 매출액 23조 8270억원 (9% y // 0% q) - 영업익 7818억원 (13% y // -50% q) → 과거 6개 분기 평균치(4.2%)를 하회하는 OPM(3.3%) 발표 ◆ 퀀트 결론 - 실적강도(SUE): 최저분위 (쇼크) - 센티먼트(△P/E): 고분위 (주도주) ☞ 이는 주가 하향 Drift가 가장 강하게 발생하는 「CONVICTION SHORT」 실적임을 알려드립니다!

└ THE WAIT IS OVER! 🔥 "Out of time" 마이크 건낼 때 제대로 거머쥐어 보겠습니다!! 🔥🔥 주말 형님이 주중에 오지만 2일 뒤 일산에서 떼창으로 뵙겠습니다 🫡🫡

# 현재 유가 하락분은 “종전 기대감”보다는 “공급 정상화” 영향 1. 중동 원유 수출, 이란 전쟁 발발 이전의 81% 수준까지 회복 2. G7, 전략비축유 1억 배럴 방출 결정 3. 사우디 아람코, 공식판매가격(OSP) 인하 👉 그렇다면 지금 유가 하락이 단순히 수급상의 문제라면, 또 하나 궁금한 건 왜 최근 이란과 미국이 예전처럼 서로 으르렁대지 않느냐는 것. 한쪽에선 중간선거 때문에,다른 한쪽에선 중간선거 이후 정말 ‘석기시대’로 돌아갈까 봐 서로 일단 톤을 낮추고 있는 걸까...? 결국 트럼프만 입 다물고 조용히 있으면 글로벌 금융시장은 알아서 잘 돌아가는 건가??? (이게 망상일지언정...🙈) https://youtu.be/am-b5hFv4H8?si=6Um5ldQEYzM53-OE

[DAOL퀀트 김경훈] Active Quant의 定石 - 10/6 "실적시즌 전 강하게 압축되는 추정치 향방" 3Q26분기 4번째 업데이트 (10.6 ~ 10.16) ■ 시총 TOP3 실적 현황 * 삼성전자: 최근 다수의 리포트 모두 하향되며 3Q26 OP 99조원 vs 컨센 108조원으로 컨센과의 괴리 -8%, 2주 전 퀀트 추정치 대비 -6% 조정, 밸류에이션은 Undervalued * SK하이닉스: 최근 리포트 모두 하향되며 3Q26 OP 70조원 vs 컨센 77조원으로 컨센과의 괴리 -9%, 2주 전 퀀트 추정치 대비 -3% 조정, 밸류에이션은 Overvalued * 삼성전기: 최근 다수의 리포트 모두 상향되며 3Q26 OP 6,762억원 vs 컨센 6,600억원으로 컨센과의 괴리 +2%, 2주 전 퀀트 추정치 대비 +2% 조정, 밸류에이션은 Overvalued ■ LONG 포지션 특징 (운송, 정유) * HMM: 1개의 리포트가 발간됐지만, "시각변화 프리미엄" 발생으로 인한 강한 이익 모멘텀 추정치. 3Q26 OP 1조원 vs 컨센 6,628억원으로 컨센과의 괴리 +58%, 2주 전 퀀트 추정치 대비 +14% 조정, Undervalued Conviction Long 포지션 * SK이노베이션: 최근 1개의 리포트가 발간됐지만, 역시 "시각변화 프리미엄" 발생. 3Q26 OP 3.1조원 vs 컨센 2조원으로 컨센과의 괴리 +53%, 2주 전 퀀트 추정치 대비 +7% 조정, Undervalued Conviction Long 포지션 → 이번 업데이트에서 가장 강한 상향조정은 HMM, SK이노베이션, 두산 등 운송 및 정유 업종에서 꾸준하게 발생 ■ SHORT 포지션 특징 (경기소비재, 금융) * LG이노텍: 다수의 리포트 모두 하향되며 3Q26 OP 1,350억원 vs 컨센 2,654억원으로 컨센과의 괴리 -49%, 2주 전 퀀트 추정치 대비 -57% 조정, Overvalued Conviction Short 포지션 * 휴젤: 최근 다수의 리포트 모두 크게 반토막 하향되며 3Q26 OP 250억원 vs 컨센 437억원으로 컨센과의 괴리 -43%, 2주 전 퀀트 추정치 대비 -55% 조정, Undervalued Short 포지션 * 키움증권: 최근 4개의 리포트 모두 하향되며 3Q26 NP 3,030억원 vs 컨센 3,863억원으로 컨센과의 괴리 -22%, 2주 전 퀀트 추정치 대비 -25% 조정, Fair Short 포지션 → 실적시즌을 앞두고 다수의 리포트들이 경기소비재 및 금융을 중심으로 발간됐으며, 이들 모두 급격한 추정치 하향을 진행 중인 상황 <원본 링크 ☞ https://buly.kr/FAgOFI0>

[DAOL퀀트 김경훈] 3분기 전종목 실적발표 스케줄 3Q26 Earnings Calendar - 10/6 업데이트 ■ 실적발표 예정 - (10/13) 삼성전자 106.9조원 (+779%y / +20%q) - (10/29) SK하이닉스 77.2조원 (+578%y / +28%q) - (10/30) 현대차 3조원 (+19%y / +6%q) * P.S. 노랑색 음영부분은 회사가 공시한 실적발표 확정일이며, 기타 종목들은 예정일임을 알려드립니다. 예정일은 공시일자가 다소 변경될 수 있음을 알려드립니다. <자료 원본 ☞ https://buly.kr/4xaRL6K> <탤레 링크 ☞ https://t.me/toptownquant>

└ 이 얼마나 "내일은 없는" 얕은 시장인가... 방금 고용 쇼크 발표 하나로 하루 만에 뒤바뀐 시장 분위기... 한 달 전에는 강한 성장에 기대어 ‘금리인상 자기최면’을 걸더니, 이번 달에는 약한 성장에 기대어 ‘금리인하 자기최면’을 거는 시장... 결국 시장이 말하고 싶은 건 하나인가? 무슨 일이 벌어지든 "상승 편향"으로 정신 무장하는 게 살 길이라고... 🙈

# 9월 미국 고용 - "한 달만에 깨진 미국 경제의 골디락스" ▪︎ 역시 ADP와는 딴판으로 나오는 최근 BLS 고용 데이터 ▪︎ 이번 달의 큰 폭 쇼크 자체를 떠나, 직전 8월 수치도 162k → 133k로 하향 조정됐고, 7월은 다시 -10k로 마이너스 전환 ▪︎ 불과 한 달 만에 골디락스에서 스태그플레이션으로, 이랬다가 저랬다가 왔다 갔다 👉 이번 조정으로 또 미국의 중립고용(Net Breakeven Employment)은 7월 -75k, 8월 +68k, 9월 -36k로 올 하반기 3개월 평균 중립고용이 -43k 마이너스 다시 내려왔습니다. 이는 작년 8월 이후 재개된 실업률 상방 압력을 시사합니다. P.S. 개인 일정으로 이번달 Heatmap 고용 분석이 부재한 점, 양해의 말씀 올립니다.

# 수급 주인이 지금까지도 계속 사들이는 업종 🔥 연중 순매수 최고점: 보험, 은행, 운송, 방산

└ 참고로 이번달 노랑불 뜬 것중 "에너지"는 정유, "반도체"는 BIG2 외 소부장 포함, "IT가전"은 2차전지 의미

# 이번 달은 뭘 봐야 잘 봤다고 소문이 날까? - "쉬웠던 장은 갔다" 👋 지난달, 1년 만에 "반도체"가 8위까지 밀리며 "단순 순환매 업종"으로 급락한 이후, 우리 증시에서는 뚜렷한 주도 업종이 사라진 상황입니다. 제가 말하는 주도 업종이란 단순히 한두 달 반짝 1위를 차지하는 업종이 아니라, 꾸준히 상위권을 유지하며 시장을 이끄는 업종을 의미합니다. 그런데 지금은 그게 보이지 않습니다. 즉, 확실한 주도주를 잡고 기다리는 장이 아니라, 시장의 순환매를 따라 끌려다닐 수밖에 없는 장이라는 뜻입니다...🙈

# 국내 이익 모멘텀 현황 - "꺽인겨?" 🥺 올 하반기 들어 모멘텀의 기울기가 줄어들긴 했지만, 고점을 기록한 후 반락한 건 이번이 처음... 🙈

# 이란전쟁 이후 2번째 패시브 외국인 유출 🚨 ▪︎ 금일 좌수 감소 폭 -0.3%는 적정 외국인 유출액 680억원에 해당. 변화의 첫 날인 만큼, 향후 추세 판단 여부는 추가적인 좌수 변화 모니터링 필요 ▪︎ 변화율은 다소 미미하지만, 이란 전쟁 발발 이후 거시적으로 추가 악재가 부재한 상황 속 2번째 유출 시그널이라는 점에서 그 의미가 큰 상황 👉 여전히 빠질 때는 규모가 작긴하지만, 방향성 만큼은 긍정적이지 않습니다. 현 시점에서 나간 이유가 뭘까요?