MMI

‼️🔥 БЕЗРАБОТИЦА & ЗАРПЛАТЫ: СИТУАЦИЯ НЕ УЛУЧШАЕТСЯ; ДИНАМИКА ЗАРПЛАТ СТАВИТ ПОД СОМНЕНИЕ ВОЗМОЖНОСТЬ СНИЖЕНИЯ КС Статистика за январь-апрель: ·       Шокирующий рост зарплат продолжается: с начала года зарплаты растут по более высокой траектории (около 16% гг), чем в 2025г (около 14% гг) Номинальная зарплата · Март: 112.7 тыс руб/мес, 15.4% гг (14.4% гг по сопоставимому кругу) · 1К26: 107.0 тыс руб/мес, 15.9% гг (15.1% гг) Реальная зарплата · Март: 9.0% гг (8.1% гг по сопоставимому кругу) · 1К26: 9.4% гг (8.7% гг) Безработица · Безработица (15+) в апреле: 2.20% vs 2.20% в марте и 2.15% в феврале; с устранением сезонности – 2.2% · Занятые в экономике в апреле: +0.3% vs +0.8% гг в марте · Спрос на труд – слабый рост (с устранением сезонных эффектов) при ухудшающемся соотношении потребности и числа безработных ВЫВОДЫ: · Бизнес не готов увольнять · Рост зарплат в 1К26 ускорился по сравнению с 2025г, и это катастрофа! · С такой динамикой зарплат инфляцию точно не вернуть к цели...

АГЕНТНАЯ ЭКОНОМИКА: РЫНОК ИИ-АГЕНТОВ МОЖЕТ ВЫРАСТИ В 15 РАЗ Глобальный рынок ИИ-агентов уже приближается к $10 млрд, а к 2034 году может увеличиться примерно в 15 раз. Такой вектор обсуждали на сессии Альянса в сфере ИИ «Агентная экономика: новая архитектура рынка» на ПМЭФ-2026. Ключевая идея: ИИ-агенты уже перестали быть просто цифровыми помощниками и становятся самостоятельными экономическими участниками. Они могут не только анализировать данные, но и действовать во внешней среде: искать предложения, взаимодействовать с другими агентами, корректировать решения и выполнять комплексные задачи. По итогам голосования среди аудитории сессии каждый третий считает, что к 2030 году 40–60% решений в их компаниях будут принимать ИИ-агенты без участия человека. Это означает, что вопрос уже не только в развитии моделей, но и в инфраструктуре, доверии и регулировании. Первый зампред правления Сбербанка Александр Ведяхин отметил, что агентная экономика требует новой среды для взаимодействия таких систем: «Сегодня мы представили платформу GigaNetwork, на которой агенты разных компаний смогут делать понятные сделки в реальном времени через блокчейн». Главный вызов для бизнеса в такой модели — попасть в узкий круг доверенных агентов клиента. Именно они могут стать новым интерфейсом между потребителем, рынком и поставщиками услуг. MMI в Max 🌏

РЫНОК ТРУДА В США ОПРЕДЕЛЕННО УЛУЧШИЛСЯ ВОПРЕКИ ПРОГНОЗАМ Вышедшая статистика BLS по рынку труда США за май показала следующие цифры: • Количество новых рабочих мест выросло на 172K vs 179К в апреле (прогноз: 85К). Апрель сильно пересмотрен вверх с предыдущих 115К • Частный сектор: рост на 120К vs 177К (ждали 85К), мы считаем именно динамику в Private более репрезентативным показателем ситуации. Апрель также сильно пересмотрен вверх с предыдущих 123К •  Норма безработицы: 4.3% vs 4.3% месяцем ранее, прогноз 4.3% •  Почасовой рост зарплат: 0.3%мм и 3.4%гг vs 0.2%мм и 3.6%гг. Ждали: 0.3% мм, 3.4% гг •  Participation Rate 61.8% vs 61.8% месяцем ранее. Довольно неплохая майская статистика, оказавшаяся лучше прогнозов, да и предыдущий месяц был существенно пересмотрен в сторону повышения.   BLS отмечает, что рост занятости наблюдался в сферах досуга и гостиничного бизнеса, в органах местного самоуправления и в здравоохранении. В сфере финансовой деятельности занятость сократилась. Помесячные темпы прироста оплаты труда незначительно подросли, но годовой темп по-преднему находится в понижательном тренде MMI в Max 🌏

ИНФЛЯЦИЯ В ТУРЦИИ: CPI – ПОМЕСЯЧНЫЙ ПРИРОСТ УЖЕ НЕ СТОЛЬ ДРАМАТИЧЕН, НО PPI – НА МАКСИМУМЕ С НОЯБРЯ 2024 ГОДА Согласно данным Турецкого статистического института, рост потребительских цен в стране по итогам мая составил 1.71% мм/32.61% гг vs 4.18% мм/32.37% гг в апреле. Прогноз выл ниже: 1.6% мм и 32.5 гг. Основные контрибьюторы в рост CPI прежние – продовольствие и затраты на жилье, затем - транспорт. Рост цен производителей: 1.71% мм/28.93% гг vs 3.17% мм/28.59% гг месяцем ранее. Это 2.94% мм для товаров промежуточного назначения, 1.31% для товаров длительного пользования, 1.29% для потребительских товаров, 6.6% для энергоносителей и 1.58% для капитальных товаров. Лира торгуется на исторических минимумах, около 46.1 за USDTRY. Девальвация национальной валюты устойчиво продолжается MMI в Max 🌏

На ПМЭФ тоже обсуждают коммуналку 🏢 До 2030 года на модернизацию коммунальной инфраструктуры потребуется 4,5 трлн рублей. Но одних денег недостаточно. Отрасли нужны гибкие концессии, предсказуемые тарифные правила и цифровые решения. Об этом сегодня говорили на сессии ПМЭФ с участием первых лиц региональной власти, Минстроя, Счётной палаты и топ-менеджеров СИБУРа, Росводоканала и Альфа-Банка. Как финтех меняет ЖКХ? Рассказал 1️⃣ Александр Горинов, руководитель департамента разработки и поддержки продаж транзакционных продуктов Альфа-Банка:

🔚 ЖКХ необоснованно обделено вниманием Это касается в целом подхода к развитию отрасли, а также решений, которые предлагают партнёры. Для Альфа-Банка ЖКХ — один из стратегических фокусов последних двух лет. Банк смотрит на ЖКХ шире — как на направление, где стоит разрабатывать самые передовые сервисы для ключевых процессов. ⚡️Главная задача — сделать расчёты проще и прозрачнее В марте Альфа-Банк запустил цифровой сервис сбора платежей за ЖКУ. Компании могут выставлять счета напрямую потребителям и доставлять их через приложение, почту и мессенджеры. В этом же канале можно направлять уведомления и общаться с клиентами. ⚡️Будущее в платформенности Расчёты, сервисы и коммуникации будут всё больше объединяться на одной платформе. Это делает отрасль прозрачнее для жителей, бизнеса и инвесторов.

❤️ Telegram | MAX

АЛЬФА-БАНК И БАНК ДОМ․РФ ЗАПУСКАЮТ СИНДИКАТЫ В СТРОЙКЕ Подписанный на ПМЭФ меморандум открывает новую модель финансирования жилья и инфраструктуры. Объём совместных сделок — до 200 млрд рублей за два года. Банки будут делиться строительной экспертизой, синхронизировать мониторинг проектов и вместе работать с застройщиками. Главная фишка — отладка механизма распределения эскроу-доходов между участниками синдиката. MMI в Max 🌏

РОССИЙСКАЯ ОБРАБАТЫВАЮЩАЯ И ДОБЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ: ПОЛОВИНА ОТРАСЛЕЙ В МИНУСЕ   Росстат опубликовал данные о промышленном производстве в январе-апреле 2026 года. Результаты неутешительные – значительная часть отраслей в минусе. Только половина видов добывающего и обрабатывающего производства выросли год к году. Особенно страдают: 1. металлургия (-9,2% г/г); 2. производство кокса и нефтепродуктов (-9,2%); 3. производство бумаги и бумажной продукции (-7,8%). По первым двум строчкам ярко видна проблема – трудности с ключевыми экспортными товарами. Из-за курса рубля, который укрепился за полтора года на 30%, иногда становится не всегда выгодно покупать российское. Мы недавно писали, что индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности уже второй год держится на отметке ниже 50, что явный признак того, что ситуация остается неоднозначной – производство в некоторых секторах продолжает находиться в плачевном состоянии. #альтернативный_взгляд MMI в Max 🌏

GLOBAL PMI COMPOSITE В МАЕ: ВСЕ В ЦЕЛОМ НЕПЛОХО В мае глобальный деловой климат сохранялся преимущественно позитивным, по количеству стран, находящихся выше/ниже отметки в 50 пунктов ситуация в целом - аналогична апрельской. Глобальный сводный индекс также остался без изменений. Из наиболее интересных отдельных историй: • Индия продолжает находиться в своем уверенном, достойным исключительно белой зависти, космосе • США, особенно по версии более репрезентативного ISM, также в полном порядке • Уверенно в Китае, особенно по версии Rating Dog • Европа ухудшается, и особенно ее вторая экономика, страна сами знаете какого гансконца. Германия и UK - также в минусе. • ЕМ: Россия несколько улучшилась, но пока еще в красной зоне. Все хорошо в С.Аравии, ОАЭ, Казахстане и Сингапуре MMI в Max 🌏

‼️ПМЭФ: "Как вернуться на траекторию устойчивого экономического роста в условиях глобальной неопределенности" Начало в 9-00. Спикеры: Орешкин, Решетников, Силуанов ТРАНСЛЯЦИЯ

‼️ НЕФТЕГАЗОВЫЕ ДОХОДЫ: УМЕРЕННЫЙ РОСТ ПРИ СТОЛЬ ВЫСОКИХ ЦЕНАХ; ПРИЧИНА, ПО-ВИДИМОМУ, В ФИЗИЧЕСКИХ ОГРАНИЧЕНИЯХ ЭКСПОРТА Данные Минфина по НГД за май оказались слабее наших ожиданий, что, по-видимому, связано с сокращением физических объёмов поставок из-за нарушений инфраструктуры ·       НГД за МАЙ: 679 млрд (+32% гг), 5М26: 2 977 млрд (-30% гг) ·       Минфин сообщил, что он недобрал в мае 12 млрд, а в июне ожидает доп.доходы - 220 млрд ·       С учетом этого, покупка валюты в ФНБ с 5 июня по 6 июля - 208 млрд или 9.9 млрд руб в день ·       Учитывая продажи валюты в счет зеркалирования инвестиций из ФНБ (4.6 млрд в день), чистый объём покупок - 5.3 млрд руб в день (в мае было 1.2 млрд руб в день) ·       Данные о средней цене Urals в мае Минэк ещё не опубликовал. В апреле было $94.87; майская цифра, скорее всего, будет близка к апрельской ·       Увеличение покупок валюты в июне вряд ли окажет заметное влияние на курс, т.к. должно быть компенсировано увеличением продаж валюты экспортёрами

1,5 МЛРД РУБЛЕЙ НА НОВЫЕ КЛИНИКИ — АЛЬФА-БАНК ВКЛАДЫВАЕТСЯ В МЕДИЦИНУ Он подписал на ПМЭФ соглашение с основателем «Клиники Фомина» («Дофомин Групп») Дмитрием Фоминым. Кредитная линия от Альфа-Банка пойдёт на развитие сети в регионах — от строительства до операционки. Пока рынок частной медицины растёт на 22% год к году, «Клиники Фомина» прибавляют 50%. MMI в Max 🌏

ОЭСР: МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА ЗАМЕДЛИТСЯ В ЭТОМ ГОДУ, ПРОГНОЗ ПО РОССИИ ПОНИЖЕН В опубликованном сегодня июньском Economic Outlook, ОЭСР понизила оценки мирового роста на -0.1 пп на 2026, а в 2027 – повышен на аналогичную величину ОЭСР отмечает, что “…конфликт на Ближнем Востоке стал доминирующей силой, определяющей глобальные экономические перспективы. Мировая экономика вошла в 2026 год сильнее, чем многие ожидали. Экономическая активность продемонстрировала значительную устойчивость, подкрепленную значительными инвестициями в искусственный интеллект, благоприятными финансовыми условиями и ослаблением торговой напряженности. Перспективы глобального роста, казалось, были готовы к значительному пересмотру в сторону повышения. Тем не менее, мировая экономика сейчас снова находится под давлением. Перебои в поставках через Ормузский пролив, а также повреждения энергетической инфраструктуры, вызвали резкий рост цен на энергоносители и увеличили стоимость удобрений и других критически важных промышленных ресурсов. Более высокие цены подпитывают инфляционное давление, ослабляют доверие и оказывают давление на спрос домохозяйств и деловую активность…” Глобальная инфляция вырастет на 0.4 пп в 2026 году и на 1.3 пп в 2027 году, при этом повышательное давление со стороны высоких цен на сырьевые товары будет частично компенсировано снижением конечного спроса.   ·       Мировая экономика 2026: ⬇️ 2.8% vs 2.9% в промежуточном весеннем прогнозе, 2027: ⬆️ 3.1% vs 3.0%. ·       Россия 2026: ⬇️ 0.5% vs 0.6% ранее, 2027: ↔️ 0.8% vs 0.8%. ·       Китай 2026: ⬆️ 4.5% vs 4.4%, 2027: ↔️ 4.3% vs 4.3% ·       США 2026: ↔️ 2.0% vs 2.0%, 2027: ⬆️ 1.8% vs 1.7% ·       Eврозона 2026: ↔️ 0.8% vs 0.8%, 2027: ↔️ 1.2% vs 1.2%. Ранее: прогноз МВФ

ПОРТФЕЛЬ ОТВЕТСТВЕННОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ СБЕРА ДОСТИГ 4,4 МЛРД РУБЛЕЙ Первый зампред правления Сбербанка Александр Ведяхин на ПМЭФ озвучил структуру портфеля устойчивого развития Сбера: • ESG-кредиты: 74,5% • зелёные кредиты: 21,2% • социальные кредиты: 4,2% • адаптационные кредиты: 0,1% Отраслевой анализ показывает, что более двух третей портфеля приходится на сектор недвижимости и строительства. В топ-6 отраслей заёмщиков входят металлургия, сельское хозяйство, машиностроение, технологии IT и пищепром. Банк продолжает наращивать ESG-инструменты. MMI в Max 🌏

PMI COMP&SERV РОССИЯ: УСЛУГИ ХАНДРЯТ СИЛЬНЕЕ, ЧЕМ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ По итогам мая индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах составил 49.2 vs 49.1 пункта в апреле. Услуги: 48.7 vs 49.7 месяцем ранее. Обрабатывающая промышленность: 48.8 vs 48.1   В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…сводный индекс свидетельствует об очередном незначительном сокращении активности в частном секторе. Несмотря на возобновление роста объемов в промышленности, более быстрое падение объемов в сфере услуг ослабило общие показатели. Базовые данные указывают на существенное снижение объемов новых заказов как у производителей, так и у поставщиков услуг в мае на фоне финансовых трудностей у клиентов. Снижение притока новых заказов привело к дальнейшему сокращению численности персонала и ослаблению уверенности в перспективах среди компаний частного сектора. Объемы незавершенных работ сократились самыми резкими темпами за четыре года на фоне снижения давления на производственные мощности. Что касается цен, хотя поставщики услуг наблюдали дальнейшее снижение инфляционного давления по сравнению с недавними максимумами января, возобновление темпов роста производственных затрат подтолкнуло вверх общую инфляцию цен на сырье и себестоимости продукции...." MMI в Max 🌏

КОЛИЧЕСТВО ВАКАНСИЙ НА РЫНКЕ ТРУДА В США, ПОХОЖЕ, НАЧАЛО РАСТИ Число открытых вакансий в США в апреле существенно увеличилось на 731К до 7.618 млн vs 6.887 млн ранее. Цифры оказались сильно выше предварительных оценок, прогнозировавших рост до 6.860 млн. Частный сектор: 6.841 млн vs 6.157 млн до этого Госсектор: 0.777 млн vs 0.730 млн Количество вакансий описывает динамику спроса и предложения на рынке труда, ключевом факторе, влияющем на зарплаты и инфляцию. Опрос собирает информацию примерно от 16400 несельскохозяйственных компаний, включая торговцев и производителей, а также федеральные, государственные и муниципальные правительственные учреждения во всех штатах. В “доковидные времена” уровень открытых позиций на рынке составлял примерно 7-7.5 миллионов, и сейчас цифры превысили этот диапазон. Дополнительно ситуацию прояснят цифры N-F Payrolls в пятницу, там ждут прибавки всего +95К новых рабочих мест, что довольно посредственный уровень состояния рынка труда MMI в Max 🌏

ФИНТЕХ? ФАНТЕХ! АЛЬФА-БАНК ВОШЕЛ В НОВУЮ ЭРУ Его главный управляющий директор Владимир Верхошинский считает, что технологическая гонка в банках завершена. В эксклюзивной колонке для «Коммерсанта» он заявил, что теперь конкуренция ведется за эмоции клиента. Это стандарт фантеха. По функциям финтех уже достиг потолка — теперь нужно бороться за вовлечённость. Банки должны давать клиентам не просто сервис, а позитивные впечатления и опыт. MMI в Max 🌏

ИНФЛЯЦИЯ В ЕВРОЗОНЕ: ТОПЛИВО – В СВОБОДНОМ ПОЛЕТЕ Рост цен в Еврозоне: предварительная оценка Eurostat гармонизированного показателя HICP, составила в мае: • 3.2% гг vs 3.0% гг ранее, • Помесячный показатель: 0.1% мм vs 1.0% мм • Базовый HICP: 2.3% гг vs 2.1% гг, 0.3% мм vs 0.8% мм Наименьшие годовые темпы зафиксированы в Германии (2.7% гг) и Франции (2.8%), а самые высокие – в Болгарии (6.3%) и Литве (5.1%) Основные компоненты годовой инфляции: самые высокая годовая динамика наблюдалась в energy (10.9% гг vs 10.8% гг), далее – в сфере услуг (3.5% гг vs 3.0% гг), темпы прироста в продовольствии (+алкоголь и табак) - (2.0% гг vs 2.2% гг) MMI в Max 🌏