[메리츠 Tech 김선우, 양승수, 김동관]

[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우] ▶ SK하이닉스 (000660): 솔리다임 상장 검토 중단 코멘트 [솔리다임 IPO 사실상 철회, 이는 강화된 주주환원 정책으로 귀결] - SK하이닉스는 금일 오전 솔리다임의 IPO 검토 중단을 발표했음. 다만, 여전히 솔리다임의 성장성이나 투자 필요성에는 변화가 없음을 설명 - 그 과정에서 회사측이 구상하는 성장 전략보다는 주주가치 제고가 최우선 과제임을 천명한 것으로 판단 - 이는 곧 다가올 실적발표회에서 보다 실효적이고 구체적인 주주가치 제고 방안이 제시될 것으로 예상 - 솔리다임은 SK하이닉스가 인텔의 NAND 사업을 인수해 출범시킨 자회사로, AI 데이터센터용 eSSD를 중심으로 사업을 확대 - AI 인프라 투자 확대에 따른 NAND의 전략적 가치 재평가가 이어지는 가운데, 증가하는 수요에 대응하기 위한 생산능력 확보 역시 중요한 과제로 부상 - 특히 기존 중국 생산에 대한 의존도를 낮추고 미국 내 생산 기반을 확보할 필요성이 제기되면서, 신규 팹 투자를 위한 자금 조달 및 빅테크 기업들과의 지분투자 방안으로서 IPO가 검토 - 아울러, 모회사인 SK하이닉스의 기업가치 재평가로도 이어질 수 있다는 점에서 주주가치 제고 방안으로 해당안이 적극 검토되었음을 설명 - 금번 설명문을 통해, 당사는 동사의 주주환원에 대한 강력한 의지에 주목하며 이는 실효적 주가 반등의 트리거가 될 것으로 전망 - 전일 종가 기준 동사의 2027E PBR은 1.10배로, 역사적 하단에 근접한 수준까지 조정. 1Q27E 모바일 판가 상승과 LTA 가격 기반의 이익 성장이 가시화된 현시점, 동사의 강력한 현금 창출력 기반의 주주환원책은 한층 강화될 것 - 오는 28(수) 예정된 3분기 실적설명회에서 동사의 주주환원책의 구제화에 주목할 시점 - 당사는 이번 실적설명회에서 기존 예상치를 넘어서는 강화된 주주환원 방안이 제시될 가능성이 높을 것으로 예상. 아울러, 솔리다임 IPO 철회는 기존 주주에게 직접적으로 귀속되는 주주환원 정책의 중요성을 더욱 부각시켰을 것 - 역사적 저점에 근접한 밸류에이션과 강화된 주주환원책이 맞물린다면, 동사의 실효적인 주가 반등을 이끌 것으로 전망 - 한편, 지난 주주환원 계획에서 발표한 40조원 규모의 자사주 매입은 21(수)부로 완료. 아울러, 현재 50%가량의 괴리를 보이고 있는 본주와 ADR의 격차 개선 노력 역시 동반될 것으로 예상 https://vo.la/vayOEsK (링크) * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수] ▶ TTM Technologies(TTMI) FY3Q26 컨퍼런스콜 Q&A 정리 [TTM Technologies 컨퍼런스콜 핵심질문 3선] Q. N+M 제품의 현재 매출 기여도와 양산 진행 상황, 향후 확대 전망은? A. N+M은 당사 데이터센터 및 네트워킹 사업에서 상당한 비중을 차지할 것으로 예상. 현재 해당 사업 매출의 약 30%를 차지하고 있으며, 내년에는 약 50%까지 확대될 전망 현재 3개의 주요 프로그램을 진행 중이며, 이 가운데 2개는 매우 순조롭게 진행되고 있음. 나머지 1개는 고객사 일정으로 인해 일부 지연되고 있으나, 기술적 문제나 당사의 생산 역량과는 무관 고객사들로부터 N+M 기술에 대해 매우 긍정적인 피드백을 받고 있으며, 향후 전체 프로그램 수는 5~10개까지 확대될 것으로 예상 대규모 프로그램의 특성상 고객별 일정 변동은 불가피하며, 일부 물량은 3분기로 앞당겨진 반면 특정 고객 프로그램은 일정이 지연된 상황. 다만 전반적인 양산 확대는 순조롭게 진행되고 있으며 N+M 기술의 경쟁력에 대해서도 높은 확신을 갖고 있음 Q. CCL과 T Glass 등 핵심 소재의 공급 상황과 리드타임, 원가 상승에 대한 고객사 가격 전가 가능성은? A. 현재 주요 소재의 리드타임은 대체로 약 12주 수준이며, 소재에 따라 24주 또는 그 이상까지 길어지는 경우도 있음 전반적으로 소재 공급 상황은 잘 관리하고 있으며, 항공·방위 사업에서는 공급망이 안정적인 상황 데이터센터 및 네트워킹 사업에서는 소재 리드타임이 지속적으로 증가하고 있으나, 고객 프로그램 규모가 커지면서 향후 수요에 대한 가시성도 높아지고 있음 소재 가격 상승은 실제로 나타나고 있지만 고객사들과 원가 변동에 대해 투명하게 소통하고 있으며, 고객들이 이러한 가격 상승분을 수용하고 있음 특히 N+M 제품은 기존 제품 대비 ASP가 높으며, 고객사들이 소재 가격 상승분을 수용하고 있어 원가 상승에 대응하고 있음 Q. N+M 제품의 수익성은 전사 평균 대비 얼마나 높으며, FY27 매출총이익률과 EBITDA 마진 개선 전망은? A. N+M 제품은 기판 구조가 복잡해지면서 고객에게 제공하는 부가가치가 크게 증가하고 있으며, ASP 상승 속도가 원가 상승 속도를 상회하고 있음 기존 일반적인 아키텍처 대비 약 4배 수준의 차이가 언급될 만큼 N+M 제품의 복잡도와 부가가치가 크게 높아지고 있으며, 고객들도 이러한 기술적 부가가치에 대해 더 높은 가격을 지불할 의향이 있음 따라서 단순히 원가와 ASP의 차이보다는 고객 시스템에서 당사가 제공하는 기술적 가치가 크게 높아지고 있다는 점이 중요 N+M 제품의 매출총이익률은 전사 평균을 상당 폭 상회하고 있으며, 향후 전체 매출에서 N+M 비중이 증가할수록 전사 수익성도 개선될 전망 이에 따라 내년에는 매출총이익률과 EBITDA 마진이 모두 200bp 이상 개선될 것으로 예상 자세한 Q&A는 아래 링크 참고 부탁드립니다. https://buly.kr/1y1eqpl (링크) (출처: TTM Technologies FY3Q26 컨퍼런스콜) *동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수] ▶ 티엘비, AI 서버용 차세대 SOCAMM3 기판 개발 착수 - 티엘비는 국내외 대형 메모리 제조업체 2곳과 차세대 AI 서버용 저전력 메모리 모듈 규격인 SOCAMM3 기판 개발에 착수 - 올해 초 SOCAMM2 기판 양산에 진입한 데 이어 차세대 규격 개발에도 초기 단계부터 참여하며 AI 서버용 특수 메모리 기판 사업 확대를 추진 - 현재 기존 메모리 고객사 2곳과 SOCAMM3 기판의 설계 방향 및 제조 공법을 협의 중이며, 규격이 확정되기 전 단계 - 메모리 업체들이 기판 업체와 설계를 먼저 진행한 뒤 이를 규격에 반영할 예정이며, 실제 기판 양산 시점은 2028년으로 예상 - 메모리 업체들은 기판 설계뿐 아니라 CCL 공급업체도 개발 단계에서 지정하며, 삼성전자·SK하이닉스·Micron은 두산, EMC, Iteq 중 각사 사양에 맞는 소재를 선택 - SOCAMM은 모바일용 LPDDR을 AI 서버에서 탈착식 모듈 형태로 사용할 수 있도록 개발된 규격으로, Nvidia가 자사 AI 서버용으로 먼저 도입 - SOCAMM2는 JEDEC 표준으로 발전했으며, 현재 Nvidia Vera CPU에는 LPDDR5X 기반 SOCAMM2가 CPU당 8개 탑재 - Vera CPU는 SOCAMM2를 통해 CPU당 최대 1.5TB 메모리 용량과 1.2TB/s 대역폭을 지원 - SOCAMM2 기판은 회로층 적층과 미세 비아 연결 공정을 5차례 반복하는 구조이며, SOCAMM3는 이보다 적층 횟수가 증가할 것으로 파악 - 적층 횟수 증가로 미세 비아 가공 등 제조 난도가 높아지는 만큼 SOCAMM3 기판의 판가도 기존 대비 상승할 전망 - SOCAMM3 적용 시스템은 아직 공개되지 않았으나, 2028년 양산 일정이 Nvidia의 차세대 플랫폼 로드맵과 맞물리는 상황 - Nvidia는 2028년 Feynman GPU와 신규 Rosa CPU 출시를 예고했으며, 업계에서는 해당 CPU에 SOCAMM3가 탑재될 가능성을 제기 - SOCAMM 시장은 수요 대비 공급이 부족한 상황으로, TrendForce에 따르면 Nvidia는 LPDDR5X 공급 부족으로 Vera Rubin용 SOCAMM 모듈당 메모리 용량을 기존 계획의 절반으로 축소 - 삼성전자·SK하이닉스·Micron이 배정한 LPDDR5X 물량은 Nvidia 필요량의 약 60% 수준에 그쳤으며, 공급 부족은 2027년에도 지속될 전망 - 티엘비의 SOCAMM2 기판 생산량과 매출액은 2Q26 전분기 대비 3배 이상 증가 - SOCAMM2 기판은 반복 적층 공정으로 생산 소요 시간이 기존 모듈 기판 대비 2배 이상이며, 판가도 약 2배 수준 - 업계에서는 티엘비의 SOCAMM 기판 매출액이 2026년 약 700억원에서 2027년 약 1,400억원으로 증가할 것으로 추정 - 증권가에서는 티엘비의 2026년 전체 매출액을 3,500~3,700억원(+40% YoY 내외), 2027년 매출액을 약 4,500억원으로 전망 - 티엘비는 수요 증가에 대응해 지난해 3분기부터 안산 2공장과 베트남 공장의 적층 설비에 선제 투자했으며, 경쟁업체들보다 약 1년 앞서 증설에 착수 - 회사는 11월 베트남 박닌성 옌퐁 산업단지에 기존 1공장 대비 2배 규모의 2공장을 착공할 예정이며, 4Q27 본격 가동을 목표 - 베트남 2공장에는 홀가공, 동도금, 회로형성, 표면처리 설비가 도입될 예정으로, 기존 1공장에 없던 중간 공정을 현지에서 수행할 수 있게 될 전망 - 기존에는 베트남 1공장에서 외형 가공·검사·포장 및 적층 공정을 수행하고 중간 공정은 안산 본사에서 처리했으나, 2공장 가동 이후 베트남 내 전 공정 일괄 생산이 가능해지는 구조 - 베트남 2공장 가동 시 전사 실질 생산능력은 월 2만㎡에서 4만㎡로 2배 확대될 전망 - 이에 2028년에는 이론상 연간 7,000~8,000억원의 매출을 창출할 수 있는 생산 기반을 확보할 것으로 예상 - 다만 SOCAMM 기판은 높은 제조 난도와 까다로운 고객사 승인 기준으로 인해 당분간 안산 본사에서만 생산할 것으로 파악 https://buly.kr/7x9QCOp (디일렉) *본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시 자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수] ▶ パナソニックインダストリー社長、AI関連で5000億円「達成前倒し」 - Panasonic Industry는 FY2030 AI 관련 매출액 5,000억엔 초과 달성 목표를 기존 계획보다 1~2년 앞당길 방침 - Panasonic Industry 사장 Masato Ozawa는 Nikkei 인터뷰에서 AI 관련 사업의 성장세를 바탕으로 매출 목표를 조기 달성하고 싶다고 언급 - 회사는 지난 6월 FY2030 AI 관련 매출액을 FY2025 대비 2.2배 수준으로 확대한다는 목표를 제시한 바 있음 - 기존 AI 관련 매출액 목표는 FY2025 2,300억엔, FY2026 3,100억엔, FY2028 4,300억엔, FY2030 5,000억엔 초과 수준 - AI 서버용 커패시터와 다층기판 소재 사업이 호조를 보이면서 AI 관련 매출 확대를 견인하는 상황, 이에 대응해 관련 설비투자도 가속화할 계획 - 특히 고기능 다층기판 소재 및 도전성 고분자 커패시터의 생산능력을 2배 이상 확대할 방침 - 다층기판 소재는 중국 쑤저우·광저우 생산라인 증설과 태국 아유타야 신공장 건설 등을 통해 생산능력을 확대하고, 커패시터는 일본 사가·구마모토 및 말레이시아·인도네시아 생산거점을 중심으로 증설 추진 - Panasonic Industry는 FY2026~FY2028 3년간 AI 관련 제품에 총 1,500억엔을 투자할 예정이며, 관련 설비 증설 및 연구개발에 자금을 투입할 계획 https://buly.kr/3CQxfvp (Nikkei) *본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수] ▶ ユニチカ、産業用ガラス繊維製品を30%値上げ　半導体需要で原料高騰 - 일본 Unitika는 10월 22일 산업자재용 유리섬유 제품 가격을 12월 1일 출하분부터 30% 이상 인상한다고 발표 - 가격 인상 대상은 산업자재용 유리섬유사 및 유리섬유 직물 - 반도체향 수요 확대와 차세대 특수유리 생산 전환으로 산업자재용 유리섬유사 공급 부족이 발생하고 원재료 가격이 급등한 것이 주요 원인 - AI 데이터센터용 반도체에 유리섬유가 사용되면서 관련 수요가 지속 확대되는 상황 - 특히 고부가가치 특수유리 제품으로의 생산 전환이 기존 산업자재용 유리섬유의 공급 부족을 심화시키고 있는 것으로 파악 - Unitika는 반도체용 외에도 수지 보강재와 단열재 등 산업자재용 유리섬유를 공급하고 있으며, 원재료 가격 상승과 조달 비용 부담 확대로 기존 판매가격 유지가 어려워 가격 인상을 추진 https://buly.kr/EoqyPie (Nikkei) *본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시 자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

Meritz Overnight Tech 2026. 10. 23 (금) [메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우] ★ 메모리 스팟가격 DRAM(DDR4 8Gb: 1D +0.53%, 1W +0.13%, 1M +0.66%) (DDR5 16Gb: 1D +0.38%, 1W +1.10%, 1M +6.88%) NAND(MLC 64Gb: 1D 0.00%, 1W +0.59%, 1M +6.07%) ★ 반도체/디스플레이 주요 뉴스 플로우 WDC FY1Q27 실적발표. 매출액 43.8억달러(+55% YoY), 조정EPS 4.64달러(+161% YoY)를 기록하며 시장 예상치를 상회. 2030년까지 수요가 매우 견조할 것으로 예상하며, 분기를 거듭할수록 수요가 더욱 증가하는 것을 체감 중. 특히, 스토리지 시장은 1) 클라우드의 지속적인 성장, 2) AI 모델의 학습 및 개발(신규 & 업그레이드), 3) 추론 AI 확산, 4) 피지컬 AI 개화 다양한 영역에서의 수요가 종합적으로 발현 중. 아울러, 신제품(HAMR)의 양산 및 세대 전환을 통한 LTA 가격 인상이 가능할뿐만 아니라 Non-LTA 물량은 유리한 가격 책정 환경이 조성될 것으로 언급. 차분기 가이던스 역시 시장 기대치를 상회했으나, 기존 추세를 뛰어넘는 Capex 계획과 원가 상승 부담에 시간외 주가는 4.9% 하락 중 (WDC) https://buly.kr/8pjD46J 메타, AI 투자 확대로 잉여현금흐름 적자 전환… 주가 7% 가까이 급락 (CNBC) https://buly.kr/450kZLL 젠슨 황 “2029년 메모리 공급 과잉 조짐 없어… 많이 쓸수록 좋다” (CNBC) https://buly.kr/AwiIpEl 솔리다임 美상장 전격 철회…SK하이닉스, 주주의견 수용 (한국경제) https://buly.kr/Csmdc0c ‘큰손’ SK하닉이 돌아왔다…운용사에 3조원 맡기며 채권시장 기대감 (매일경제) https://buly.kr/CM2MfZX 마이크론, 인디엄 코퍼레이션과 뉴욕 핵심 광물 가공 사업에 투자 (micron) https://buly.kr/2Ulvk2a 마이크론 대만 타오위안 지부 노조 지도부 11명, 성과급 배분 등 4대 요구사항 관철 실패에 24시간 파업...시 정부 23일 협상 이어갈 것 (자유시보) https://buly.kr/ET1SRhs 인피니언·엔비디아, 800V AI 데이터센터용 GaN 전력 기술 확대 추진 (Digitimes) https://buly.kr/DwHBVHd 인텔, 애리조나 Fab 62 장비 반입 시작… 2028년 가동 목표, 오하이오 공장 건설도 진전 (TrendForce) https://buly.kr/GkvJC49 삼성디스플레이, 비FMM OLED 경쟁 가세 (전자신문) https://buly.kr/BpI5jIZ ★ 전일 해외 관련업체 주요 주가등락 (2%p 이상) 삼성전자(-4.0%), SK하이닉스(-5.5%), Micron(-6.3%), Western Digital(-6.4%), Nanya(-5.2%), LG전자(-3.1%), HPQ(+7.8%), Lenovo(-10.9%), Asus(-3.7%), Intel(-8%), Qualcomm(-2.9%), Nvidia(-4.4%), STMicro(-5%), Marvell(-8.7%), AMD(-8.1%), Mediatek(-3.1%), DB하이텍(-4.7%), Magnachip(-5.8%), UMC(-2%), SMIC(-6.2%), BOE(-3.8%), AUO(-5%), 원익 IPS(-7.9%), 에스에프에이(-3.5%), AP시스템(-4.2%), 테스(-9.4%), ASML(-5%), AMAT(-8.2%), KLA(-9.5%), LAM Research(-11.8%), Tokyo Electron(-7%), 원익머트리얼즈(-4.3%), 솔브레인(-6.3%), Kanto Denka(-6.8%), 덕산네오룩스(-3.7%), 이녹스첨단소재(-3%), UDC(+4.3%), 삼성전기(-2%), Murata(-4.8%), Yageo(-6.5%), 삼성SDI(-7.6%), LG에너지솔루션(-5.2%), CATL(-3.3%), Panasonic(-5.2%) (자료: Bloomberg, DRAMeXchange, 언론자료) * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

Meritz Overnight Tech 2026. 10. 23 (금) [메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우] ★ 메모리 스팟가격 DRAM(DDR4 8Gb: 1D +0.53%, 1W +0.13%, 1M +0.66%) (DDR5 16Gb: 1D +0.38%, 1W +1.10%, 1M +6.88%) NAND(MLC 64Gb: 1D 0.00%, 1W +0.59%, 1M +6.07%) ★ 반도체/디스플레이 주요 뉴스 플로우 WDC FY1Q27 실적발표. 매출액 43.8억달러(+55% YoY), 조정EPS 4.64달러(+161% YoY)를 기록하며 시장 예상치를 상회. 2030년까지 수요가 매우 견조할 것으로 예상하며, 분기를 거듭할수록 수요가 더욱 증가하는 것을 체감 중. 특히, 스토리지 시장은 1) 클라우드의 지속적인 성장, 2) AI 모델의 학습 및 개발(신규 & 업그레이드), 3) 추론 AI 확산, 4) 피지컬 AI 개화 다양한 영역에서의 수요가 종합적으로 발현 중. 아울러, 신제품(HAMR)의 양산 및 세대 전환을 통한 LTA 가격 인상이 가능할뿐만 아니라 Non-LTA 물량은 유리한 가격 책정 환경이 조성될 것으로 언급. 차분기 가이던스 역시 시장 기대치를 상회했으나, 기존 추세를 뛰어넘는 Capex 계획과 원가 상승 부담에 시간외 주가는 4.9% 하락 중 (WDC) https://buly.kr/8pjD46J 메타, AI 투자 확대로 잉여현금흐름 적자 전환… 주가 7% 가까이 급락 (CNBC) https://buly.kr/450kZLL 젠슨 황 “2029년 메모리 공급 과잉 조짐 없어… 많이 쓸수록 좋다” (CNBC) https://buly.kr/AwiIpEl 솔리다임 美상장 전격 철회…SK하이닉스, 주주의견 수용 (한국경제) https://buly.kr/Csmdc0c ‘큰손’ SK하닉이 돌아왔다…운용사에 3조원 맡기며 채권시장 기대감 (매일경제) https://buly.kr/CM2MfZX 마이크론, 인디엄 코퍼레이션과 뉴욕 핵심 광물 가공 사업에 투자 (micron) https://buly.kr/2Ulvk2a 마이크론 대만 타오위안 지부 노조 지도부 11명, 성과급 배분 등 4대 요구사항 관철 실패에 24시간 파업...시 정부 23일 협상 이어갈 것 (자유시보) https://buly.kr/ET1SRhs 인피니언·엔비디아, 800V AI 데이터센터용 GaN 전력 기술 확대 추진 (Digitimes) https://buly.kr/DwHBVHd 인텔, 애리조나 Fab 62 장비 반입 시작… 2028년 가동 목표, 오하이오 공장 건설도 진전 (TrendForce) https://buly.kr/GkvJC49 삼성디스플레이, 비FMM OLED 경쟁 가세 (전자신문) https://buly.kr/BpI5jIZ ★ 전일 해외 관련업체 주요 주가등락 (2%p 이상) 삼성전자(-4.0%), SK하이닉스(-5.5%), Micron(-6.3%), Western Digital(-6.4%), Nanya(-5.2%), LG전자(-3.1%), HPQ(+7.8%), Lenovo(-10.9%), Asus(-3.7%), Intel(-8%), Qualcomm(-2.9%), Nvidia(-4.4%), STMicro(-5%), Marvell(-8.7%), AMD(-8.1%), Mediatek(-3.1%), DB하이텍(-4.7%), Magnachip(-5.8%), UMC(-2%), SMIC(-6.2%), BOE(-3.8%), AUO(-5%), 원익 IPS(-7.9%), 에스에프에이(-3.5%), AP시스템(-4.2%), 테스(-9.4%), ASML(-5%), AMAT(-8.2%), KLA(-9.5%), LAM Research(-11.8%), Tokyo Electron(-7%), 원익머트리얼즈(-4.3%), 솔브레인(-6.3%), Kanto Denka(-6.8%), 덕산네오룩스(-3.7%), 이녹스첨단소재(-3%), UDC(+4.3%), 삼성전기(-2%), Murata(-4.8%), Yageo(-6.5%), 삼성SDI(-7.6%), LG에너지솔루션(-5.2%), CATL(-3.3%), Panasonic(-5.2%) (자료: Bloomberg, DRAMeXchange, 언론자료) * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

솔리다임 IPO 검토를 중단합니다 장기 성장과 주주가치 제고 노력은 이어갑니다 - SK하이닉스 뉴스룸 [솔리다임은 프리 IPO 및 기업공개(IPO) 검토를 중단합니다.] 솔리다임의 성장 가능성이나 투자 필요성이 달라졌기 때문은 아닙니다. 최근 자본시장 여건과 주가흐름 등을 고려할 때, 현재 IPO가 SK하이닉스와 기존 주주들에게 가장 유리한 선택인지 재검토할 필요가 있다고 판단했기 때문입니다. 성장을 통한 주주가치 제고 방안으로 IPO를 검토했습니다 AI 시대의 메모리 수요 증가는 솔리다임의 새로운 성장 기회입니다. 그러나 기존 생산시설만으로는 증가하는 수요 대응에 한계가 있어, 미국에 근거를 둔 솔리다임은 미국 내 신규 생산시설 확보가 필요한 상황입니다. 이에 SK하이닉스는 솔리다임의 성장에 필요한 투자재원 확보와 효율적인 자본배분을 위해 직접투자와 IPO를 통한 외부 자본조달 등 다양한 방안을 비교 검토해 왔습니다. IPO를 통해 외부자본을 유치하면 SK하이닉스의 연결 현금흐름이 증가해 시설 투자와 배당 및 자사주 매입 · 소각 등 주주환원 여력을 동시에 확보할 수 있습니다. 또한 IPO를 통해 적정한 기업가치를 인정받는다면, 현재 SK하이닉스의 기업가치에 충분히 반영되지 않은 솔리다임의 성장 잠재력을 시장에서 새롭게 평가받을 수도 있습니다. 즉, IPO 검토는 솔리다임에는 새로운 성장 재원을 확보하고 SK하이닉스에는 주주가치를 높이기 위한 선택지 중 하나였습니다. [금융시장 상황 변화로 IPO는 중단하지만 성장을 위한 방안은 계속 찾겠습니다] SK하이닉스와 솔리다임의 사업 실적은 견조한 흐름을 이어가고 있으나 최근 금융시장의 변동성이 확대되면서, 반도체 기업들의 주가도 전반적으로 조정을 받고 있습니다. 이러한 경영환경을 종합적으로 고려해 솔리다임은 프리 IPO 및 IPO 추진 검토를 중단하기로 했습니다. 여전히 솔리다임의 생산능력 확충과 경쟁력 강화는 중요한 과제입니다. SK하이닉스 역시 투자 시기와 규모, 재원조달 방식 등을 검토하며 솔리다임의 성장과 기존 주주들의 이익을 함께 높일 수 있는 다양한 방안을 지속적으로 모색하겠습니다. https://news.skhynix.co.kr/fact-12/

[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우] ▶ SK하이닉스, 풍문 또는 보도에 대한 해명 - 보도내용: SK하이닉스 美 자회사 솔리다임, 5조 규모 프리IPO 추진 -발생일자: 2026.08.05 (한국경제) - 본 공시는 2026년 8월 5일자 한국경제에 보도된 "SK하이닉스 美 자회사 솔리다임, 5조 규모 프리IPO 추진" 기사에 대한 해명공시의 확정공시 - 당사의 해외 종속회사인 솔리다임은 생산능력 확대 및 경쟁력 강화를 위한 다양한 자금조달 방안을 검토해 왔으나, 자본시장 여건 등을 종합적으로 고려하여 프리IPO 및 기업공개(IPO)에 대한 검토를 중단하기로 결정함 https://buly.kr/CWx7fMZ (Dart) * 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수] ▶ 대덕전자, 신규시설투자 공시 - 투자목적: 반도체 시장수요 증가에 대응하기 위한 생산 설비 및 부대 시설 투자 - 투자금액: 6,150억원 (자기자본대비: 68.54%) - 투자기간: 2026년 10월 22일 ~ 2030년 12월 31일 (약 4.2년) https://buly.kr/9iIzl7Y (Dart) * 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우] LG디스플레이(034220): 3Q26 실적 Review, 설명회 Q&A 정리 [3Q26 수익성 개선에 더해지는 기술 경쟁력] - LG디스플레이는 3Q26 매출액 6.3조원(+11.8% QoQ) 영업이익 2,506억원(흑자전환 QoQ)을 기록하며 시장 예상치를 소폭 하회 - 주력 OLED 제품군의 성수기 진입에 힘입어 외형 성장을 달성했으나, 1) 원화 강세와 원재료 가격 상승, 2) IT 세트 수요 부진이 수익성 개선을 제약한 것으로 판단 - OLED 매출 비중은 67% (+2%p YoY), ASP는 1,250달러 (+4% QoQ)를 기록하며 기존 가이던스에 부합. 이는 LCD 출하량 감소에도 OLED 제품군의 출하가 견조하게 유지된 결과 - 4Q26 출하면적은 10% QoQ 증가, ASP는 한자릿수 초반 % 상승을 제시 - 동사는 실적 발표회를 통해, 1) 기존 금속마스크(FMM, Fine Metal Mask)을 대체하는 FLiPP (FMM-Less innovative Pixel Patterning)라는 새로운 공정을 설명함과 동시에 2) 유휴 Fab 활용 전략을 강조 - 이는 기존 생산설비의 활용도를 높여 대외 불확실성에 대응하겠다는 방침 - 핵심 고객사향 모바일 패널의 견조한 출하 확대와 역대 최대 OLED 매출 비중(67%)을 고려시 동사의 OLED 중심의 사업 체질 개선은 본격화된 것으로 평가 - 다만 훼손된 재무 구조를 정상화하기 위해, 신규 투자에 여전히 보수적인 입장을 유지 - 향후, 신기술 채택 및 유휴 Fab 가동률 개선이 동반될 시 동사의 사업 안정성과 이익 창출력은 한층 강화될 것으로 전망 이 외에 내용 및 주요 Q&A는 아래 링크 참조 부탁드립니다 https://vo.la/NPwffDS (링크) * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우] [Witsview 10월 하반월 LCD 패널가 발표] TV 패널: 9월부터 모든 사이즈·전제품군에서 판가 보합세 지속 100인치 보합, 85인치 보합, 75인치 보합, 65인치 보합, 55인치 보합, 50인치 보합, 43인치 보합, 32인치 보합 (전월 대비) IT 패널: 모니터 및 노트북 판가 역시 전월에 이어 전 제품군에서 보합세 유지 (자료: Witsview) * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수] ▶ 삼성전기, 테슬라·엔비디아 3.7조 투자받는다…AI칩기판 라인구축 - 삼성전기, 테슬라와 엔비디아로부터 각각 1.1조원, 2.6조원 규모의 FC-BGA 생산시설 투자 유치 1. 테슬라 (1.1조원) - 테슬라와 2029~2033년 5년간 FC-BGA 장기 공급계약 체결. 안정적인 물량 확보를 조건으로 세종사업장 증설 투자금 중 약 1.1조원 부담 - 해당 기판은 테슬라의 자율주행 전기차 및 휴머노이드 로봇 옵티머스용 AI 반도체에 적용될 예정 - 세종사업장 증설은 2027년 말 완공, 2028년 상반기 설비 구축 및 시험 가동을 거쳐 2028년 하반기 양산 개시 계획. 2029년부터 본격 공급 예정 - 삼성전기가 지난 9월 발표한 세종사업장 총 투자금 4.27조원 중 약 26%를 테슬라가 부담하는 구조 2. 엔비디아 (2.6조원) - 엔비디아, GTC Berlin 2026에서 삼성전기와의 협력 및 세종·부산 생산시설 증설 투자 계획 발표 - 구체적인 투자금액은 공식 발표에서 공개되지 않았으나, 매일경제 취재에 따르면 약 2.6조원 규모로 파악 - 삼성전기는 엔비디아 전용 생산라인을 통해 AI 연산용 칩셋 및 데이터센터 네트워크용 FC-BGA 기판을 생산할 계획 https://buly.kr/Gvq3wv8 (매일경제) *본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시 자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

*CXMT, 오전 장중 -4% 기록한 이후 오후 양전

금융위, 솔리다임 美상장은 '중복상장' 재확인… 이억원 "SK 주주보호 의무 충실해야" - 조선일보 https://www.chosun.com/economy/economy_general/2026/10/22/AGYXWTSMEFAIHOFW5UJ5NORXNU/?utm_source=naver&utm_medium=referral&utm_campaign=naver-news

[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우] LG디스플레이 3Q26 실적발표 안내드립니다. 매출액: 6조 2,770억원 (vs 컨센서스 6조 6,358억원) 영업이익: 2,506억원 (vs 컨센서스 2,591억원) 지배주주순이익: 7,467억원 (vs 컨센서스 2,603억원) https://buly.kr/Eoqy8sK (Dart) * 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

- 이에 PCB 업체들의 장비 도입 평가 기준도 장비 자체 가격에서 양품 PCB 1장당 총가공비용으로 변화 - 인라인 측정 장비 도입은 Capex와 공정 시간을 증가시키지만, 고가 PCB의 불량 폐기를 줄일 수 있다면 투자수익률(ROI)을 크게 개선할 수 있음

- 이에 PCB 업체들의 장비 도입 평가 기준도 장비 자체 가격에서 양품 PCB 1장당 총가공비용으로 변화 - 인라인 측정 장비 도입은 Capex와 공정 시간을 증가시키지만, 고가 PCB의 불량 폐기를 줄일 수 있다면 투자수익률(ROI)을 크게 개선할 수 있음