Sajah의 투자 노트

Chat GPT에게 넣고 돌려보니 이렇게 설명해주는군요. ================== 오늘 구체적인 주주환원 패키지가 나오지 않은 이유에 대한 가능성은 다음 순서로 보는 것이 타당합니다. - 아직 이사회에서 규모와 방식이 확정되지 않았을 가능성 - 순현금 100조원 목표, 대규모 설비투자와 미국 투자계획을 먼저 확인하려는 자본배분 판단 - ADR 공모 직후 공모자금을 받은 뒤 곧바로 대규모 자사주 매입이나 특별배당을 발표할 경우 발생할 투자자 반발과 공모 문서 정합성 문제 - Rule 174 기간 중 추가 투자설명서 보완과 주관사 법무 검토를 피하려는 실무적 보수성 문제 발생 따라서 가장 정확한 표현은 다음과 같습니다.

“ADR 공모 직후의 미국 증권법상 공시 부담과 투자설명서 정합성 때문에 SK하이닉스가 새로운 대규모 주주환원 정책을 오늘 발표하는 데 다소 신중했을 가능성은 있다. 그러나 Rule 174가 발표 자체를 금지한 것은 아니며, 계획이 확정됐다면 Form 6-K와 투자설명서 보완을 통해 발표할 수 있었다.”

법적으로 발표가 금지된 것은 아님 다만 이사회에서 확정되지 않은 계획을 언급하면 미국과 한국 양쪽에서 중요정보 공시, Form 6-K 제출, 필요시 투자설명서 보완과 주관사 법무검토가 필요해질 수 있음 특히 공모로 대규모 자금을 조달한 직후 특별배당이나 자사주 매입을 발표하면 공모자금 사용 목적과의 정합성, 신규 ADR 투자자의 반발 문제도 생길 수 있음 따라서 오늘은 기존의 “연내 주주환원 방안 마련” 방침만 유지하고, 순현금 목표와 투자계획을 확인한 뒤 이사회 승인을 받아 별도로 발표하는 편이 합리적임 즉, ADR 상장 규정 때문에 못 한 것이 아니라, 공모 직후 불필요한 법적·절차적 부담을 감수하면서 미확정 계획을 무리하게 발표할 이유가 없었던 것에 가깝습니다. 주주환원 발표 가능성이 사라졌다기보다 시점이 뒤로 밀렸다고 보는 편이 맞습니다.

SK하이닉스 ADR이 7월 10일날 미국증시에 상장 하였음. 한달 정도는 SEC 규제 때문에 주주환원과 관련된 내용을 얘기하기 어렵다고 함. 혹시나 주주환원 얘기가 없다고 하더라도 너무 실망하지 말기...

SK하이닉스의 이번 나스닥 ADR 상장은 단순 상장이 아니라 신주 발행을 동반한 공모(registered offering)였습니다 (7/10 거래 개시, 7/14 공모 종결, 오늘 7/29 신주 코스피 추가상장). 미국에서 등록 공모를 하면: 공모 전~진행 중: 증권법 Section 5의 "건 점핑(gun-jumping)" 규제 — 투자설명서(prospectus) 밖에서 시장을 자극할 수 있는 발언 금지 상장 후 25일: Rule 174(d)에 따라 거래소 상장 공모는 상장일로부터 25일간 투자설명서 교부 의무 기간이 이어지고, 이 기간에 투자설명서에 없는 중대한 새 정보(대규모 자사주 매입·특별배당 같은 주주환원 패키지가 대표적)를 발표하면 증권법상 책임(Section 12(a)(2), Rule 10b-5) 리스크가 생깁니다. 그래서 회사들은 이 기간에 입을 닫는 게 표준 관행입니다. 별도로 FINRA Rule 2241에 따라 주관사 애널리스트도 상장 후 일정 기간 리포트 발간이 제한됩니다.

삼양식품 +9% 주식 망해서 당분간 라면만 먹고 살아야 되는거 귀신같이 알고 오르는 중

✅ 코스닥 사자지수 코스닥 사자지수는 바닥 관찰 신호에 매수해보라는 신호까지 나왔네요. 바닥에서 빌빌거리던 피어 앤 그리드가 하단 기준선 (파란선) 위로 돌아서고 있는게 인상적입니다. 리스크 지표 낮고 매수 점수 오르고 매도 점수 내리고 물릴 각오로 한번 사봐도 될 지점 아닌가 싶습니다. (아님. 이미 물려 있음) #사자지수

✅ 코스피 사자지수 어제 장이 너무 참혹해서 안돌려봤는데 이제 돌려보니 바닥인지 아닌지 관찰해 보라는 시그널이 떴네요. 피어 앤 그리드 낮고 리스크 관련 지표가 내려가 있는 상태 매수 점수 오르고 바닥 맞아 보입니다. #사자지수

안녕하세요, 메리츠증권 양승수 연구원입니다. 위 기사와 관련하여, 삼성전기가 8월 1일부터 대리점향 MLCC 제품 가격 인상을 공식 통보한 것으로 확인됩니다. 지난 5월에 이어 올해 두 번째 MLCC 가격 인상으로, 첫 번째 인상과 비교해 인상 폭과 적용 범위가 모두 확대됐다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 1. 이번 가격 인상률은 약 30% 수준으로, 지난 5월 시행된 약 20%의 인상 폭을 크게 상회합니다. 2. 지난 5월에는 일부 MLCC 제품에 한해 가격 인상이 이뤄졌던 반면, 이번에는 삼성전기 Markup Business Code 산하의 모든 MLCC 제품으로 적용 대상이 확대됐습니다. 또한 최근 저희 방에서 공유드린 Taiyo Yuden의 MLCC 가격 인상도 9월 1일부터 시행될 예정이며, 삼성전기의 가격 인상에 따른 후속 조치로 파악됩니다. 이에 따라 최근 시장 우려와 달리 범용 MLCC의 가격 상승 사이클도 예상보다 장기화될 전망입니다. 지난 삼성전기 보고서(링크: https://buly.kr/4FuyD4g)에서 강조드렸듯이, 저희는 MLCC 시장 역시 B2B 중심으로 수요 구조가 빠르게 전환되면서 메모리와 유사한 초호황 국면에 진입할 것으로 전망합니다. 기존 B2C 사이클과 달리 B2B 시장에서는 대형 고객사 한 곳의 신규 진입만으로도 수요가 계단식으로 증가할 수 있습니다. 반면 공급능력 확대에는 상당한 시간이 필요한 만큼, 대형 수요처의 진입에 따라 공급초과율이 단기간에 3~5%포인트씩 변화할 수 있으며, 공급 부족 국면에 진입하면 수급 불균형이 예상보다 장기간 지속될 것으로 예상합니다. 특히 MLCC도 메모리처럼 AI향 고부가가치 제품 비중 확대와 범용 제품의 가격 인상이 동시에 진행되고 있으며, 메모리와 달리 가파른 이익 개선 사이클이 이제 막 본격화되고 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 저희는 AI 중심의 고부가가치 제품 믹스 개선과 범용 MLCC 가격 인상 장기화라는 양방향의 수혜를 바탕으로 삼성전기의 실적 및 이익 추정치가 지속적으로 상향 조정될 것으로 전망합니다. 감사합니다. *동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

▶ MLCC 迎漲價潮！除太陽誘電外，三星電機 8 月起宣布調漲 30% - 삼성전기는 고객사에 MLCC 제품 가격 인상 공문을 발송, 2026년 8월 1일부터 일부 MLCC 제품 가격을 기존 대비 30% 인상할 예정 - 회사는 글로벌 전자산업 수요가 구조적으로 크게 성장하면서 공급망 부담이 자체 흡수 가능 범위를 넘어섰다고 설명 - 삼성전기는 제조 효율 개선과 캐파 확대를 지속해왔으나, 제품 품질과 안정적 공급 유지를 위해 일부 제품 가격 조정이 불가피하다고 언급 - 이번 가격 인상은 삼성전기 Markup Business Code 산하 모든 MLCC 제품에 적용되며, 2026년 8월 1일 이후 출하분부터 신규 가격 적용 - 삼성전기는 가격 조정이 불가피한 조치라고 강조하며, 향후에도 고품질 제품 공급과 고객사 사업 지원을 지속하겠다고 밝힘 - Taiyo Yuden도 9월 1일부터 MLCC 가격 인상을 추진 중이며, 동시에 요구 납기 충족을 보장하기 어렵다고 언급 - Taiyo Yuden은 원재료 가격 상승이 지속되는 가운데 비용 절감 노력만으로는 부담 흡수가 어려워 가격 조정을 결정했다고 설명 - 가격 조정 이후에도 공급 측면에서는 수요에 완전히 대응하기 어렵고, 납기 준수도 보장하기 어려운 상황으로 평가 https://buly.kr/5JPYGFF (링크) *본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

익스피디아 +6.2% 요즘 미국장 보면 여행주들이 이렇게 좋습니다. 여행이란게 돈 없으면 제일 먼저 줄이는 건데 여행주가 좋다는 것은 미국형님들 호주머니에 아직도 돈 좀 있다라고 해석할 수 있을 것 같습니다. (미국 물가가 비싸고 달러가 요즘 강하니 해외 여행가면 미국 대비 너무 싸다 이런 효과도 많이 있을 것 같기도 합니다) 여하튼 무슨 전체 마켓에 문제가 생긴 것이 아니라는 생각입니다. 반도체만의 문제 같아요.

하이닉스 곱버스 ETF 1시간 봉 국장 시작한지 30분 지났는데 거래량이 줄지 않음. T+2 생각하면 금요일 되기 전에 오늘이 마지막 날 같은데 정말 끝까지 해먹으려는 레버리지단 형님들의 의지가 느껴집니다.

국내 레버리지 투자자들 정말 주식 잘하시네요. 몰라뵈서 죄송합니다.

ETF 개인순매수/순매도 TOP10 출처: KOSCOM, 타임폴리오자산운용 기준: 2026년 7월 28일 장마감 기준

✅ 나스닥 사자지수 바닥인치 관찰해 보라는 시그널 발생 어제 밑꼬리가 좀 나왔는데 이렇게 나오다니 신기하네요. 리스크 임펄스(힘)이 줄어들고 있고 Dispersion Unwind 극단값으로 갔다가 내려오는 모양인데 이것은 시장이 한쪽으로 쏠려 있는 취약성이 크게 늘었다가 해소되는 모습입니다. 매수 매도 점수가 같이 오르는 것은 변동성이 큰 시장이라는 의미도 됩니다. 시장의 위험이 해소되는 것 같기는 한데 널뛰기 시장이 될 것 같다는 이야기니 처신 잘해야 될 것 같습니다. #사자지수

미 트럼프 행정부, AI 공급망 보호 위해 중국산 신규 로봇 및 인버터 수입 금지 1. 주요 조치 사항 신규 규제 발표: 미 연방통신위원회(FCC)는 중국산 신규 휴머노이드(인간형) 및 사족보행 로봇, 그리고 전력 인버터(Inverter)의 미국 수입을 금지하는 조치를 발표했습니다. 적용 시점 및 범위: 본 조치는 아직 미국 시장에 출시되거나 승인되지 않은 '신규 모델'에 즉시 적용됩니다. (단, FCC는 기존에 승인된 모델에 대해서도 판매 허가를 취소할 권한을 보유하고 있습니다.) 비(非)중국계 공급업체는 추후 본 규제 대상에서 면제될 것으로 예상됩니다. 2. 제재 목적 및 배경 미국 AI 인프라 보호: 폭발적으로 성장하는 미국 내 AI 데이터센터 및 첨단 산업 공급망을 중국의 스파이 행위, 데이터 유출, 사이버 공격으로부터 보호하기 위함입니다. 제조업 자국화(온쇼어링): 첨단 미래 산업의 핵심 기기 생산을 미국 내로 이전하도록 유도하는 목적이 있습니다. 자원 무기화 경계: 과거 중국이 희토류 공급망을 독점하여 국제 무대에서 레버리지로 활용했던 사례가 로봇 및 전력 기반 시설 분야에서 되풀이되는 것을 차단하고자 합니다. 3. 주요 타격 대상 기업 및 기술 유니트리 (Unitree - 로봇): 글로벌 휴머노이드 로봇 시장 점유율 2위(약 20%)를 차지하는 중국의 대표적인 로봇 기업입니다. 최근 엔비디아(Nvidia)의 최신 '블랙웰(Blackwell)' AI 칩을 탑재하기 위해 협력했으나, 미 국방부의 '중국 군사 관련 기업' 목록에 등재된 데 이어 이번 수입 금지로 큰 타격이 예상됩니다. 썬그로우 및 화웨이 (Sungrow / Huawei - 전력 인버터): 전력 인버터는 재생에너지 및 데이터센터 전력을 그리드에 연결하는 핵심 장치입니다. 저가 공세로 서구 시장 점유율을 늘려온 중국의 썬그로우와 화웨이가 직접적인 규제 대상에 포함됩니다. 4. 미 당국의 안보적 우려 로봇을 통한 정보 유출: AI가 탑재된 로봇이 주요 산업 현장에서 스파이 활동을 벌여 데이터를 중국으로 유출하거나, 악의적인 세력에 의해 원격으로 탈취·조종될 위험을 지적했습니다. 전력망 사이버 테러 방지: 과거 중국 연계 해킹 그룹(볼트 타이푼 등)이 민간 장비를 통해 미국 주요 기반 시설에 악성코드를 침투시켰던 전례를 고려하여, 데이터센터 및 전력 인버터를 통한 사이버 위협을 사전에 차단하겠다는 방침입니다. https://www.reuters.com/world/trump-administration-ban-new-chinese-robots-inverters-protecting-us-ai-buildout-2026-07-28/

TERADYNE, $TER 2026년 2분기 실적( 시간외 +13%) 매출액 (Revenue): $13.3억 / 약 1조 8,300억 원 (예상치 $12.2억) YoY +104% 조정 주당순이익 (Adj. EPS): $2.47 (예상치 $2.09) 반도체 테스트 매출: $11.2억 3분기 가이던스 (Q3 Guide) 매출액: $12.0억 ~ $13.0억 (예상치 $10.4억) Non-GAAP 주당순이익 (EPS): $1.85 ~ $2.15 (예상치 $1.53) 부문별 매출 (Segment Revenue) 반도체 테스트 (Semiconductor Test): $11.2억 ($1,120M) (전년 동기 $4.92억 대비 증가 / 시장 예상치 $10.4억) 제품 테스트 (Product Test): $1.07억 ($107M) 로보틱스 (Robotics): $1.00억 ($100M) 경영진 코멘트 (Comments) "웨이퍼부터 AI 데이터센터에 이르기까지 테스트 및 로보틱스 기회를 포착하려는 당사의 전략이 또 한 번의 역대 최고 분기 실적을 이끌어냈습니다." "단기적으로 3분기 가이던스는 견조한 AI 관련 수요를 반영하고 있습니다. 장기적으로는 웨이퍼 팹 장비 투자의 급격한 증가가 2027년 및 그 이후의 지속적인 성장을 위한 발판을 마련하고 있습니다."

씨게이트( SEAGATE TECHNOLOGY, $STX ) 2026 회계연도 4분기 HDD 엑사바이트 출하 218EB, YoY +34%, QoQ +9% 이 중 약 90%가 데이터센터향 니어라인 195EB (YoY +43%, QoQ +11%) 논니어라인 23EB (YoY -10%) 니어라인 엑사바이트 공급이 CY28까지 대부분 이미 배정(allocated)되어 있으며, 고객들은 계획 지평을 CY29 이후까지 확장하고 있음. (2026년 1월 (FQ2 FY26 콜) — CEO Dave Mosley는 니어라인 캐파가 캘린더 2026년까지 완전 배정되었고, 곧 CY27 상반기 주문을 받기 시작할 것이며, 주요 클라우드 고객과의 장기계약을 기반으로 가시성이 강화되고 있다고 언급했습니다. 이때는 배정 지평이 CY26이었고 CY28은 "논의 중") ( 공급 확보 경쟁 국면 지속, 메모리(NAND/DRAM)에서 나타나고 있는 롱텀 어그리먼트 구조와 동일한 패턴이 HDD에서도 확인된 것. DRAM·NAND 공급 완화가 2028년까지 기대되지 않고, SSD 가격이 오르면서 수요가 다시 HDD로 이동해 HDD를 더 타이트하게 만들고 있는 중)

블룸 에너지(Bloom Energy, $BE) 2026년 2분기 실적 (시간외 +7%) 매출액: $10.7억 (예상치: $8.276억) | 전년 동기 대비(YoY) +166% 조정 주당순이익(Adj. EPS): $0.78 (예상치: $0.41) | 전년 동기 대비(YoY) +680% 제품 매출(Product): $9.354억 | 전년 동기 대비(YoY) +215.4% 조정 매출총이익률(Adj Gross Margin): 34.3% | 전년 동기 대비(YoY) +604 bps 2026 회계연도 전체 실적 전망(가이던스) 상향 (Non-GAAP) 주당순이익(EPS): $2.55 ~ $2.85 (예상치: $2.16) 매출액: $39억 ~ $42억 (예상치: $37.3억) 매출총이익률: 약 34% 영업이익: $8억 ~ $9억 기타 2분기 주요 지표 GAAP 매출총이익률: 33.4% | 전년 동기 대비(YoY) +668 bps 영업이익: $1.822억 (전년 동기: $350만 영업손실) 영업활동 현금흐름: $2.264억 (전년 동기: $2.131억 현금 유출/적자) 경영진 코멘트 "오늘날 미국의 모든 주요 하이퍼스케일러(Hyperscaler)와 10여 개 이상의 네오클라우드(Neocloud), AI 연구소, 코로케이션 데이터 센터 운영업체들이 그들의 AI 팩토리를 위해 당사의 전력 솔루션을 검증하고 승인했습니다. 블룸 에너지는 이제 AI 현장 전력(Onsite Power)의 표준이 되었습니다." "이번 분기는 수익성 있는 성장과 양(+)의 영업활동 현금흐름을 창출하며 블룸 역사상 가장 강력한 성과를 거둔 분기였습니다. 연간 실적 전망을 상향 조정하게 되어 매우 기쁩니다."

어제 코스닥 그렇게 밀더니 희한하게 NXT는 로봇으로 가네요.

🌎2026년 7월 28일 화요일 미국 시장 정리 ✅ 시장 전반의 흐름 및 요약 • 블루칩(우량주) 중심의 상승세와 AI 관련주의 지속적인 하락세가 대비되는 혼조세 시장임. • 다우 지수는 1% 이상 상승하며 시장을 주도했으나, 나스닥과 나스닥 100 지수는 장중 저점에서 다소 회복했음에도 불구하고 하락 마감함. • S&P 500 동일가중지수(RSP)가 1.2% 상승하며 기술주 중심이 아닌 시장 전반으로의 자금 순환매가 뚜렷하게 나타나고 있음. • AI 및 반도체 섹터의 상대적 약세가 매우 심각하며, 시장 전체가 뜨거운 분위기임에도 AI 관련주만 냉동고에 있는 듯한 극단적인 차별화가 진행 중임. ✅ 섹터별 동향 및 투자 전략 • AI 관련 섹터: AI 관련주 및 반도체는 현재 '데드존'에 가까운 흐름을 보임. 과거 반등 사례와 달리 이번에는 하락을 주도하고 있으며, 일부 종목은 뉴스 없이도 10% 이상 하락하는 등 변동성이 매우 큼. • 헬스케어 및 금융 섹터: 헬스케어(XLV)는 2.4%, 금융 섹터는 1.3% 상승하며 강력한 흐름을 보여줌. 시장의 중심이 기술주에서 이들 경기방어주 및 경기민감주로 이동함. • 투자자 조언: 현재의 시장 분열 상황에서는 한 섹터에 자산을 집중하는 것을 지양해야 함. 포트폴리오를 다변화하거나, 확신이 서지 않는다면 현금 비중을 높여 시장 상황을 관망하는 것이 현명함. ✅ 주요 관심 종목 분석 • 포티넷(Fortinet): 사이버 보안 대장주로서 최근 50일 이동평균선에서 지지를 테스트 중임. 어닝 시즌을 앞두고 중요한 분기점에 있으며, AI가 보안 섹터에는 긍정적인 요인으로 작용할 수 있을지가 관건임. • 에노바(Enova): 금융 섹터 내에서 매우 강력한 흐름을 보임. 견고한 실적 보고 이후 높은 거래량을 동반한 상승세를 보이며 우상향 중임. 현재는 추가 매수 기회보다는 기존 보유자의 강점 유지가 유효한 구간임. • AMD: 반도체 섹터의 마지막 보루였으나, 50일 이동평균선을 하향 돌파하며 기술적으로 손상됨. 주간 차트상 부정적인 신호가 나타나고 있으며, 어닝 시즌을 앞두고 불확실성이 극에 달해 있어 주의가 필요함. ✅ 향후 시장 전망 및 주요 변수 • 경제 지표 및 기업 실적: 메타, 마이크로소프트, 아마존, 애플 등 빅테크 기업들의 실적 발표가 이번 주에 집중되어 있어 시장의 변동성을 키울 예정임. • 연준 정책: 내일 예정된 연준의 회의와 금리 결정 여부가 시장의 큰 변수로 작용할 것임. 유가 하락세가 연준의 금리 결정에 어떤 영향을 줄지 주목해야 함. • 심리적 요인: 현재 시장은 '그레이 클라우드 속의 실버 라이닝'을 찾기보다 부정적인 면을 강조하는 '까칠한' 심리가 지배적임. 좋은 뉴스가 나와도 차익 실현 매물이 나오거나, 나쁜 뉴스에는 과도하게 반응하는 경향이 있음. ✅ 결론 및 마무리 • 시장은 명확한 순환매 장세에 진입했음. 특정 섹터에 집착하기보다 전체적인 지수 흐름과 이동평균선을 기준으로 한 기술적 대응이 중요함. • 무리한 추격 매수보다는 리스크 관리를 우선시하며, 어닝 시즌 동안 기업별 실적의 질을 면밀히 분석하여 대응할 것을 권장함. #IBD

오늘 반등 나오면 이 형님은 영험한 것으로 컨펌