Sajah의 투자 노트

이 뉴스는 별로 신경을 안쓰는 듯 美 7월 ISM 제조업 PMI 55.6…확장 속도 빨라져(상보) https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4428373

8월 4일 장 전 코멘트 DS투자증권 투자전략 양형모 밤사이 독일 증시가 신고가를 돌파했습니다. DAX는 8월 첫 거래일에 사상 최고가를 경신했고, 견인차는 SAP(+4.9%)였습니다. 클라우드 백로그 27% 증가라는 실적 서프라이즈에 반독점 예비조사 종결과 자사주 매입 개시가 겹친 SAP는 일주일 +9.3%, 한 달 +18.4%를 기록 중이지만 여전히 고점 대비 34% 눌려 있는 낙폭 과대주입니다. 하락은 바이엘 등 소수에 그쳤습니다. 유동성이 가장 깊게 눌린 곳부터 채워 올라가는 것, 이것이 저희가 말씀드리고 있는 정상화 유동성 무차별적 장세의 전형적인 모습입니다. 미국은 더 광범위했습니다. 다우가 사상 최고가로 마감했고 S&P는 +1.48%로 전고점까지 0.3%를 남겼으며 나스닥은 +2.13%였습니다. 알파벳(+4.9%)이 기여 1위, 메타 +6%, 마이크로소프트 +5%, 엔비디아 +3%, 그리고 아마존은 +4%로 시총 3조 달러를 사상 처음 돌파했습니다. 커뮤니케이션 서비스가 섹터 1위였고 IT 소프트웨어와 테크 장비, 뱅킹을 지나 러셀2000(+1.5%)의 소형주까지 상승이 번졌습니다. 지난 금요일 하락 종목이 1.3대 1로 더 많았던 좁은 랠리가 단 하루 만에 광범위한 랠리로 바뀐 것입니다. 지수보다 이 폭의 확산이 중요합니다. 소외된 것은 원가를 무는 애플(-1.8%) 정도였습니다. 간밤 랠리의 촉매를 두고 대부분의 해설은 이란 타격 취소를 지목합니다. 저희의 독해는 다릅니다. 촉매는 지정학이 아니라 수급과 투심입니다. 실적 시즌이 숏포지션의 논리를 하나씩 부러뜨리며 언와인딩을 강제해 왔고, 마이크로소프트에 이어 아마존까지 폭등하자 관망하던 롱숏 자금이 롱 포지션을 다시 열기 시작했습니다. 숏 커버라는 수동적 매수 위에 신규 롱이라는 능동적 매수가 얹히면서 투자 심리가 돌아섰고, 그 위로 유동성이 올라타며 랠리가 펼쳐지고 있는 것입니다. 이란 타격 취소와 유가 6% 급락, 금리 반락과 9월 인상 확률 하락(80%→63%)은 이 랠리의 엔진이 아니라 밟혀 있던 브레이크 하나가 풀린 것에 가깝습니다. 이란이 협상을 부인해도 시장이 흔들리지 않는 이유가 여기 있습니다. 지금 시세의 주인은 지정학이 아니라 수급입니다. 그리고 이 수급 랠리에는 이익이라는 바닥이 깔려 있습니다. 실적 시즌은 미국 전반의 EPS를 끌어올리는 호실적으로 이어지고 있고, 알파벳 등에 힘입어 S&P 500의 이익 성장률은 40%에 육박한다는 집계까지 나옵니다. 가격이 오르는데 이익이 더 빨리 올라 밸류에이션 부담이 커지지 않는 조합, 정상화 유동성 장세의 정의가 이것입니다. 수급이 불을 붙였고 이익이 장작을 대는 구조라, 하루 이틀의 되돌림이 나와도 불 자체는 꺼지지 않습니다. 무차별성도 확인됩니다. 한 달 새 급락했던 코어위브가 하루 18% 폭등했고 퍼스트솔라 +12.5%, 코히런트 +8.9% 등 눌렸던 종목들이 순서 없이 되살아나고 있습니다. 국내도 같은 문법이 적용될 것입니다. 전자닉스 폭락이 만든 단순 수급 이슈로 낙폭이 과대해진 디레이팅 종목들, 조금의 실적 성장만이라도 있는 종목들까지, 무차별적이고 광범위한 상승세가 8월에는 정상화 과정으로 표현될 것입니다. 다만 금요일 8% 올랐던 종목이 어제 5% 밀리는 식의 종목별 출렁임은 계속됩니다. 어제 말씀드린 페이크, 그리고 분할 대응의 이유입니다. 8월 3일 코멘트에서 썼듯 8월은 변동성을 동반해 저점을 높이는 구간으로 예상합니다. 문제는 두 달 폭락이 남긴 트라우마입니다. 트라우마는 공포에 팔고 환희에 사는 매매를 유혹합니다. 여유를 가져야 합니다. 특히 인베스팅닷컴의 미국 선물은 보시지 말기를 추천합니다. 공포와 환희의 조장에 특화된 지표입니다. 코로나처럼 장중 위기가 특별하게 드러나지 않는 이상, 언제나 본 게임은 미국 본장입니다. 지난주 목요일 시간외에서 투매당했던 메타가 본장에서 되사졌고, 야간 선물이 공포를 팔던 다음 날 아마존은 본장에서 15%를 올랐습니다. 밤사이 깜빡이는 숫자가 아니라 본장의 종가, 그리고 그 안의 섹터와 종목 구성이 힘겨루기의 진짜 점수판입니다. 독일은 신고가, 미국은 전고점 앞, 그리고 우리는 저점에서 막 몸을 일으킨 자리입니다. 갈 길이 상대적으로 가장 많이 남은 시장이라는 뜻이기도 합니다. 공포는 팔 자리가 아니라 살 자리라는 원칙, 분할이라는 방법, 그리고 여유라는 태도. 이 셋으로 8월을 통과하시기 바랍니다.

미국에서 열리는 이 이벤트에 맞춰서 반도체 섹터 움직일지도 모른다는 생각이 들기도 합니다.

FMS 2026 FMS 2026(Future of Memory and Storage)는 2026년 8월 4~6일 미국 캘리포니아주 산타클라라 컨벤션센터·하얏트 리젠시에서 개최됩니다. 올해는 20주년 행사로, 주최 측 기준 약 350명 이상의 연사, 100개 이상의 전시기업, 1,500개 기관, 3,500명 이상의 참가자, 20개 이상의 기술 트랙으로 구성 주요 기조연설 8월 4일: 메모리 3사의 AI 인프라 전략 1. 키옥시아·엔비디아 — 11:10 PDT 한국시간 8월 5일 03:10 Redefining Data Center Storage for the AI Era with Flash Memory and SSDs AI 산업의 중심이 학습에서 실제 고객 서비스를 제공하는 추론으로 이동하면서, 데이터센터 설계와 스토리지 요구조건도 바뀐다는 내용입니다. 키옥시아 BiCS FLASH 3D NAND의 성능·밀도·신뢰성 향상 AI 추론 데이터센터용 SSD와 소프트웨어 대규모 AI 시스템에서 플래시가 담당할 메모리 계층 엔비디아 AI 플랫폼과 스토리지 생태계의 연결 키옥시아의 Neville Ichhaporia와 Katsuki Matsudera, 엔비디아 스토리지 기술 부문 Jason Hardy가 발표합니다. 2. 삼성전자 — 11:40 PDT 한국시간 8월 5일 03:40 The Memory Imperative: How Samsung Is Building the Foundation of the AI Era 에이전틱 AI가 장기간 문맥을 유지하고 여러 에이전트를 동시에 운용하면서 컴퓨팅보다 메모리 용량·대역폭·데이터 이동이 병목이 된다는 관점입니다. 삼성전자는 다음을 제시할 예정입니다. 컴퓨팅 중심에서 메모리 중심으로의 AI 인프라 전환 차세대 DRAM과 플래시 스토리지 통합 메모리·SSD 컨트롤러·파운드리·첨단 패키징의 수직 통합 AI 데이터 이동 병목 해소와 용량 확장 연사 중 Kyungryun Kim 부사장이 삼성전자 HBM5 설계 프로그램 책임자라는 점에서 HBM5와 차세대 HBM 아키텍처 관련 언급도 관심 대상입니다. 다만 HBM5 제품 발표가 공식적으로 예고된 것은 아닙니다. 3. SK하이닉스 — 13:20 PDT 한국시간 8월 5일 05:20 Orchestrating Efficient AI Infrastructure through Tiered Memory in the Era of Agentic AI 이번 행사에서 투자 관점으로 가장 주목할 만한 발표 중 하나입니다. SK하이닉스는 기존 G1·G2·G3 계층 사이에 새로운 메모리 계층을 추가하는 방안을 설명합니다. G0.5: xPU 위에 적층하는 3D DRAM G1.5: HBF, 즉 고대역폭 플래시 G2.5: CXL 기반 메모리 풀링 KV 캐시를 일반 SSD보다 빠르게 처리하는 AI 전용 스토리지 대용량 QLC NAND를 이용한 비용 효율적 용량 확장 핵심 메시지는 AI 성능이 단순 GPU 연산력이 아니라 HBM·DRAM·HBF·CXL·QLC를 얼마나 효율적으로 조율하느냐에 의해 결정된다는 것입니다. 4. FADU·샌디스크 — 13:50 PDT 한국시간 8월 5일 05:50 The Future of AI Storage: From Silicon Innovations to Hyper-Scale Efficiency FADU는 이번 기조연설에서 다음 제품과 전략을 공개할 예정입니다. 차세대 PCIe Gen6 SSD 컨트롤러 Gen6 엔터프라이즈 SSD 제품군 AI 워크로드용 성능 대비 전력 효율 고밀도 QLC와 SSD 관측·관리 기술 발열과 전력 제약을 고려한 하이퍼스케일 스토리지 FADU의 Gen6 컨트롤러가 실제 고객 인증과 양산 일정까지 연결되는지가 핵심 확인 포인트입니다. 5. 마이크론 — 14:50 PDT 한국시간 8월 5일 06:50 The Memory Wall Is Here: How AI Remembers in the Inference Era 마이크론은 AI 데이터를 온도에 따라 나누는 계층 구조를 제시합니다. Hot: GPU 가까이에 있는 HBM Warm: DRAM 및 메모리 확장 Cold: 데이터센터 SSD 장문 컨텍스트와 AI 에이전트가 확산되면 추론의 경제성이 연산량보다 컨텍스트를 이동하고 저장하는 비용에 의해 좌우된다는 주장입니다. 8월 5일: NAND의 AI 메모리화 샌디스크 — 11:40 PDT NAND를 단순한 저장장치가 아니라 AI 추론의 대용량 확장 메모리 계층으로 규정합니다. 장문 컨텍스트·에이전틱 워크플로·토큰 경제성이 NAND 수요를 어떻게 변화시키는지가 핵심입니다. 마이크론 — 13:50 PDT AI 추론이 기존 데이터센터 메모리·스토리지 아키텍처를 어떻게 바꾸는지를 설명합니다. 8월 4일 발표가 마이크론의 제품 계층 전략이라면, 두 번째 발표는 산업 전반의 구조 변화에 더 초점이 맞춰져 있습니다. 8월 6일: 엔비디아 특별 세션 11:00 PDT 한국시간 8월 7일 03:00 Balancing Memory and Storage to Operate AI Factories and Agents at Scale 엔비디아, 마이크론, 키옥시아, 삼성전자, Everpure 관계자들이 참여해 다음을 논의합니다. AI 팩토리에서 메모리와 스토리지의 적정 비율 AI 에이전트의 장기 컨텍스트와 KV 캐시 HBM·DRAM·SSD 간 데이터 이동 기존 엔터프라이즈 스토리지와 AI 스토리지의 차이 AI 추론용 스토리지가 향후 어떻게 진화해야 하는지

TGA 잔고가 밑으로 쭉 빠졌네요?

미 재무부, TGA 목표 하향…유동성 부담 완화 미 재무부가 3분기 차입 계획(Borrowing Estimates)을 발표했습니다. 시장은 그동안 TGA(Treasury General Account)를 1조달러 수준까지 다시 쌓을 것으로 예상했지만, 재무부는 9월 말 TGA 목표를 9,500억달러, 12월 말 목표를 8,500억달러로 제시했습니다. 이는 정부의 현금 축적 규모가 시장 예상보다 작다는 의미로, 시중 유동성 흡수 강도가 예상보다 약해질 가능성을 시사합니다. 📌 시장 영향 • TGA 목표 하향 → 정부의 현금 축적 감소 • 시중 유동성 흡수 감소 • 실질금리 하락 압력 • 성장주 및 AI 등 장기 자산 밸류에이션에 우호적 다만 이번 발표보다 더 중요한 이벤트는 QRA(Quarterly Refunding Announcement) 입니다. 시장은 ▲10년·30년 장기 쿠폰채 발행 규모 ▲Auction 규모 유지 여부 ▲단기국채(Bill) 비중 확대 여부를 주목하고 있습니다. 장기 국채 발행이 예상보다 보수적으로 제시될 경우 장기금리 안정과 함께 위험자산에는 추가적인 긍정 요인이 될 가능성이 있습니다. 미국 재무부(Borrowing Estimates) https://home.treasury.gov/news/press-releases/sb0584 미국 재무부(QRA) https://home.treasury.gov/policy-issues/financing-the-government/quarterly-refunding/most-recent-quarterly-refunding-documents

주식하다 잘못되면 물류센터 가서 일하면 된다는 암시 구매는 여기 https://roughlyroughly.com/product/%EC%BD%94%EC%8A%A4%ED%94%BC-%ED%8B%B0%EC%85%94%EC%B8%A0-9385-%EB%9D%BC%EC%9D%B4%ED%8A%B8-%EC%9B%A8%EC%9D%B4%ED%8A%B8-%EB%B0%98%ED%8C%94%ED%8B%B0%EC%85%94%EC%B8%A0-%ED%99%94%EC%9D%B4%ED%8A%B8/176/category/1/display/2/?icid=MAIN.product_listmain_1

코스피 지수 9385 티셔츠 센스있게 한강변에서 촬영 ㅋㅋㅋ 계좌가 흔들려도 한강에 가지 맙시다!

바이오로 수급 오는 것 같네요. 국장 메인인 반도체가 안되니 선수 형님들은 다들 다른 곳 가서 노시는 모습.

지난 7월부터 차트를 좀 보다가 며칠 전 부터 든 생각인데 메모한번 해 봄. 현재 국장에는 과거와는 좀 볼 수 없는 패턴들이 나오고 있는 것 같음. 얼마전에 코인러들이 코인 무너질때 나오는 지독한 패턴이 국장에 나오더라 그러던데 국장에서 코인 고래 청산시킬때 나오는 그런 지독한 광경들이 보임. 위는 닉스 차트인데 잘 보면 지지선 지킬 것 같은데 다음날 완전히 빼버리거나, 밑꼬리 달고 위로 갈 것 같은데 그 다음날 이나 다다음날 완젆 빼버리는 패턴들이 자주 나옴. 여기서 부터 내 뇌피셜인데 국장이 나스닥에도 영향을 주는 글로벌에서 주목하는 마켓이 되자 외국계 하우스중에 아주 지독한 놈들이 붙었고 그놈들이 하는 지독한 플레이가 저런 패턴이라고 봄. 단타로 몇십억 벌고 아주 잘하시는 분들도 7월에 손절이 크게 나왔고 손실이 크게 나왔는데 아마도 기존의 국장 문법과 다른 문법을 쓰는 애들이 나왔기 때문이라고 봄. 따라서 올라갈때도 절대 쉽게 V자 반등 나오지 않을 거라고 봄. 정말 혼을 쏙 빼놓고 위아래로 흔들어서 개미들 물량 다 털고 거지 만들때까지 지독하게 흔들거라고 봄. 미국장은 보면 반등 나와야 될 자리에서 반등 나오면 정석 대로 위로 가는 맛이 있음. 국장과는 많이 다름. 사자 생각은 이새끼들이 지들 안마당은 지들이 살아야될 본진이니까 한번 놀아도 망가지지 않을 만큼 놀지만, 이게 내집이 아니고 남의집 마당이라고 생가갛고 놀때는 망가지던 말던 지들 하고 싶은거 다하는 것 같은 그런 느낌임. 여하튼 방향은 위라고 생각함. 오늘도 아침에 보면 흔들지만 결국 위로 갈 것이라고 생각함. 지독한 놈들 왔기에 버텨야 된다고 생각함. 하지만 이거는 다 사자 뇌피셜이니 반박시 님말이 맞습니다. #사자생각

크라우드 스트라이크 +6.1% 어제 매수 다시 들어감

보안주 ETF BUG +3.3% 지지 받고 돌아서는 모습

SKYY 클라우드 ETF 3.4% 현재 가장 좋게 보는 섹터임

미국 항공 여행주 섹터는 계속 좋음 미국인들 돈 많고 소비 견조하다는 이야기로 들림

TAN +3.8% URA +4.4% 그동안 쩔어 있던 태양광 우라늄 ETF 섹터에서 반등이 쎄게 나옴 국내 신재생도 빛이 좀 들려나요?

네오 클라우드 대명사인 NBIS까지 11% 상승 오라클 NBIS까지 오른 것 보면 시장이 완전히 돌아섰고 AI섹터 수익성에 파란불 켜지고 다 한번 위로 가보자 라고 의견이 모였다고 봐야 함. 그러나 아직 반도체 안 오름 오늘 한국이 위로 터져줘야 오를 것 같음.

AMD 장기 추세선들이 모이는 560달러 지점까지 올라갈 것 같다고 내일 실적 발표. 지금 중대한 시기임.

오라클은 바닥에서 큰 반등이 나오고 있음. 다시 저 장기 추세선 채널 안으로 들어오려고 시도 중