Sajah의 투자 노트

연준의 월러 총재는 헤드라인/코어 PCE가 인플레이션을 과장하고 있을 수 있으며, 개정으로 인해 12개월 PCE가 0.1%포인트 몇 개 낮아질 가능성이 있다고 말했다. 그는 3개월 코어 PCE가 "고무적인" 속도로 개선되고 있으며, 에너지와 관세는 주요 지속적인 인플레이션 압력이 아니라고 말했다.

❗ 월러 연준 이사: 8월 인플레이션 데이터가 높게 나올 경우, 9월 금리 인상을 고려할 것

월러 연준 이사: 인플레이션은 연준의 2% 목표치를 상당히 상회하는 수준 || AI 투자는 GDP의 '정당한' 부분이며, AI는 '확실하게' 생산성을 높일 것 || 높은 에너지 가격과 관세는 지속적인 인플레이션 압력의 주요 원인이 아님 || 근원 지표가 시사하는 것보다 기저 인플레이션은 '더 나은 상태'임

월러 연준 이사: "긴축 정책을 뒷받침하기 위해 인플레이션 가속화가 크게 나타나지 않아도 될 수 있음" || 만약 8월 인플레이션 데이터에서 진전이 후퇴한 것으로 나타날 경우, 정책 금리의 '소폭 조정'이 진전 재개를 보장하는 데 도움이 될 것 || GDP 성장률이 '견고한' 속도로 지속되고 있으며, 주가 상승이 소비 성장을 뒷받침해야 함 || 군사적 갈등, 무역 정책, AI가 물가 및 경제 전망에 미치는 영향에 대해 상당한 불확실성이 존재한다고 봄

❗ 월러 연준 이사: 9월 금리 결정은 8월 인플레이션에 달려 있음

월러가 디스인플레이션(물가 상승 둔화)을 시사하자 트레이더들, 연준 금리 인상 베팅 축소

월러 연준 이사: 8월 인플레이션 데이터가 지속적인 진전을 보여준다면, 9월 15-16일 연준 회의에서 정책 금리를 동결하는 방향을 지지할 의향이 있음

❗ 월러 연준 이사: 최근 데이터에서 마침내 디스인플레이션(물가 상승률 둔화)의 징후가 보이기 시작함

📝. 월러 연준 이사, 3개월 근원 물가 상당한 개선…고무적 속도 지속

WALLER SEES CONSIDERABLE IMPROVEMENT WITH ENCOURAGING PACE IN THREE-MONTH CORE INFLATION 코멘트: 연준 인사의 발언은 최근 물가 둔화 흐름이 정책 전환의 근거로 작용할 수 있음을 시사하며, 시장의 금리 인하 기대에 영향을 줄 수 있다. #연준 #월러 #근원물가 #인플레이션 #금리 (Insight: @hyperspect | Source: @marketfeed)

Disclaimer: 면책고지, 모든 메세지 확인 없고 착오가 중대하게 있을 수 있음. 모든 투자 책임은 투자자 본인에게 일체 귀속됨.

5월경에 이미 각국 협의가 된 것이 있기는 합니다. 종전 선언을 정말 할 건가 궁금하군요 https://news.jtbc.co.kr/article/NB12298472

[단독]정부, 호르무즈에 '파병' 가닥..."국회에 파병동의안 제출 준비 중" https://n.news.naver.com/article/437/0000509380 복수의 정부 소식통은 3일 JTBC에 “파병 방안을 검토하고 있다”며 “(파병안의 국회 제출까지) 아주 오래 걸리지 않을 것”이라고 말했습니다. 이 중 한 명은 파병의 목적과 관련해 “호르무즈 해협 주변을 안정화하고 우리 배를 지키러 가는 것”이라며 “국익을 위한 결정”이라는 취지로 설명했습니다.

오늘 밤에 미국장+엔화를 좀 잘 보고 있어야겠네요.

~ 다카타 하지메 BOJ 정책위원은 이날 "25bp(1bp=0.01%포인트) 인상이 반드시 정해진 것은 아니다"라며 일반론으로 연속 인상도 가능하다고 말해 강력한 긴축 의지를 드러냈다 https://m.newspim.com/news/view/20260902001229

‒ 미국 롱숏 헤지펀드 넷 레버리지는 47.6%, 롱숏 비율은 1.597까지 내려가며 모두 최근 1년 1%ile 수준으로 하락. ‒ 그로스 레버리지는 207%로 소폭 반등했지만, 방향성 익스포저는 사실상 최근 1년 최저권까지 축소된 상태. ‒ 주요 증시 부담이 일부 해소된 만큼, 낮아진 익스포저가 노동절 전후 추가 상승의 기반이 될 수 있다는 판단. ‒ 지난주 헬스케어·유틸리티·필수소비재 등 방어주 순매도 규모는 2025년 4월 이후 최대치. ‒ 완전한 리스크온 신호는 아니지만, 자금이 방어주에서 경기민감주·소비재·TMT로 일부 이동하는 초기 로테이션 신호로 해석. source: Goldman Sachs

‒ 반도체(SMH) 상승 콜옵션의 변동성 프리미엄이 소프트웨어(IGV)와 거의 비슷한 수준까지 내려옴. 장기 평균 1.30배 대비 약 -1.2σ 수준. ‒ 소프트웨어 대비 반도체 upside 옵션 프리미엄이 이례적으로 낮아져, SMH 상승 옵션이 상대적으로 저렴해진 구간(같은 upside를 사는 비용이 IGV 대비 매력적). ‒ 골드만삭스도 이를 근거로 IGV upside를 팔아 SMH upside를 사는 relative-value trade를 선호. 최근 AI 심리 개선과 포지셔닝 해소 과정에서 Tech IV가 전반적으로 크게 리셋된 점을 배경으로 제시.

오늘 오후 하락 원인은 이게 제일 그럴 듯 해 보입니다. 그러나 이것도 추정이고 확실히는 아직도 잘 알수가 없다능... 13:50 일본 속보에서 BOJ 9월 50bp 금리인상 관측 + 엔화 급등 재부각 → 엔화 강세 → 엔캐리 청산 우려 → 위험자산 동반 매도 단, BOJ가 오늘 금리 올린 건 아님 50bp도 확정 아니고 일부 시장 관측 출처: 민카부FX 13:50 속보 (https://minkabu.jp/news/4610627) 14:10 후속 속보 (https://minkabu.jp/news/4610627) https://www.fmkorea.com/10291664544

오늘 오후 하락의 원인

미군 호위에 원유 1800만배럴 호르무즈 통과...전쟁전 90% 미군의 호위를 받은 상선 40척이 최근 호르무즈 해협을 통과했다. 이들 선박이 실은 원유는 하루 1800만 배럴 규모로, 미·이란 전쟁 이후 최대 수준이다. 전쟁 전 호르무즈 해협을 통한 원유 수송량은 하루 평균 약 2000만 배럴이었다. 하루 기준으로는 전쟁 이전 수준에 근접한 셈이다. 미군 소식통은 호위 과정에서 이란이 발사한 대함 순항미사일을 무력화했다고 밝혔다. 미군은 해협 주변의 이란군 레이더와 해상 전력, 기뢰 부설 전력 등도 공격했다. 미국의 대이란 군사작전도 최근 이란의 상선 공격 능력을 약화하고 호르무즈 해협 통항을 유지하는 데 초점이 맞춰지고 있다. 트럼프 대통령도 최근 공습이 이란의 선박 추적 능력을 무력화하기 위한 것이라며 미국이 해협을 통제하고 있다고 주장했다. https://naver.me/xSBGCjSD

일본 5개 종합상사에서 빠진 마루베니와 스미토모 내용을 넣고 다시 비교해 봤습니다. ✅ Marubeni • 곡물 유통, 비료·농업투입재, 전력·재생에너지, 구리·철강, 자동차·항공을 보유함. 미국 농업 자회사와 글로벌 곡물 밸류체인이 차별점임. • 투자 포인트는 전력 수요 증가와 구리·농산물 가격 상승임. AI 데이터센터 전력 수요, 전력 인프라 투자, 곡물 공급망 불안이 모두 이익 상향 요인이 될 수 있음. ✅ Sumitomo Corp. • 미디어·디지털, 부동산, 도시개발, 인프라, 철강·자동차·광물에 분산된 상사임. 다른 대형 상사보다 소비·미디어·도시개발 비중이 커 원자재 민감도가 상대적으로 낮음. • 자산 재편과 디지털·AI 전략, 인프라·부동산 이익 확대임. 폭발적 자원 업사이드보다는 ROE 개선과 밸류 정상화에 더 가까운 투자처임. (5개 종합상사중 PBR이 제일 낮음) ➡️ Mitsui: 구리, 철광석, 석유, LNG 상승 등으로 인한 이익 상향. 자사주 매입 ➡️ Mitsubishi: LNG, 에너지와 광물 레버리지 높음. 일본 내수 및 전력 인프라 ➡️ Marubeni: 구리·전력·농산물 가격상승, 자사주 매입 ➡️ Itochu: FamilyMart·소비재 기반의 이익 안정성 높음 ➡️ Sumitomo : 저PBR·자산재편·ROE 개선