기억보단 기록을

#반도체 [Key Takeaways] 1) SK하이닉스가 엔비디아의 차세대 AI 플랫폼 '베라 루빈' 등에 탑재될 HBM4 물량의 3분의 2 이상을 확보하며 초기 시장 우위를 점함 2) 이는 당초 예상치인 50%를 크게 상회하는 수준으로, 검증된 양산 능력과 오랜 파트너십이 주요 요인으로 작용함 3) 시장조사업체 카운터포인트는 SK하이닉스의 HBM4 점유율을 54%로 예상했으나, 최근 업계에서는 70%를 넘길 것이라는 관측도 제기됨 4) 삼성전자는 엔비디아와 AMD의 최종 품질 테스트를 통과해 다음 달부터 HBM4를 공급하며 반격에 나설 예정임 5) 삼성전자는 1c D램 공정과 4나노 파운드리를 동시에 적용하는 승부수를 띄워, 표준 속도(8Gbps)를 넘는 최대 11Gbps 성능을 구현함 https://www.yna.co.kr/view/AKR20260128029000003

= 한화엔진에 계속 발주나온다

삼성중공업의 LNG 운반선 orderbook입니다. 납기 연도별로 수주한 호선들을 선가 오름차순으로 정리한 그림입니다. 한국 내 대형 LNG 운반선 가용 슬롯을 가진 조선사 4군데 중 2028년 납기 LNG 운반선을 이렇게 꾹꾹 눌러담은 조선사는 삼성중공업이 유일합니다.

짐크레이머 = 서양 전인구 알파벳 단기고점 시그널인가여

구글 악재? 짐 크레이머, Gemini 칭찬

나는 여전히 ChatGPT와 Gemini 둘 다 유료로 쓰고 있지만, 최근에는 Gemini를 더 선호하고 있다. 회사에서 내 옆자리 두 명은 ChatGPT를 해지하고 있다. Gemini가 나에 대해 많이 알고 있고, 친근하지만 아첨하지 않고, 비위를 맞추려 들지 않는 점이 마음에 든다.

https://t.me/Samsung_Global_AI_SW

- 현지시간 1/28일 달러인덱스, 4년만에 최저 수준으로 하락 - 약달러의 배경은 트럼프 대통령 발언 "달러는 제자리(fair level)를 찾아가고 있다" , 미-일 정책당국의 환시 개입 가능성, 연준 독립성 침해 우려, 작년부터 지속돼 왔던 미국 신뢰도 저하에 따른 "셀 아메리카" 등이 복합적으로 영향을 미쳤다고 판단 - 트럼프 대통령의 해당 발언도 약달러를 용인하는 듯한 발언으로 해석됨 - 달러/유로 환율도 1.20달러선을 상회하며 2021년 6월 이후 최고치를 경신 - 원/달러 환율은 1,433원까지 급락 - 그러나 본질적으로 달러 약세는 유로 강세를 의미함(달러인덱스에서 유럽 국가 통화가 차지하는 비중은 80%에 달함). ECB가 올해 견고한 경제 펀더멘털 등에 근거해 금리 인상 기조로 전환될 경우 유로화 강세가 지속될 수 있겠지만, 유럽 경제 성장률 모멘텀은 미국에 비해 낮음 - 일본도 확장 재정에 대한 우려가 상존하고 있음. 결론적으로, 올해 달러 대비 유로화 등 여타 통화의 강세 흐름이 지속되기는 어렵다고 판단

#광통신 구리 가격 계속 오르면 광섬유 도입이 더 빨라질까 싶기도 하고.. 광통신은 메모리 보틀넥, 구리 보틀넥 둘다 해결하는 교집합이 되어가는건가?

메타, 코닝과 $6.0B 5년 계약 체결 $GLW 메타는 2030년까지 AI 데이터센터용 광섬유 케이블 공급을 위해 코닝에 최대 $6.0B를 지불하기로 합의했다. 코닝은 AI 연산에 최적화된 신기술인 '콘투어(Contour)' 케이블을 공급한다. 이 케이블은 표준 크기 관로에 기존보다 2배 많은 광섬유를 넣을 수 있어 데이터 처리 효율을 극대화한다. 광섬유를 통한 광자 전송은 구리선의 전자 전송보다 전력 소모가 5~20배 낮아, 전력 확보가 비상인 AI 데이터센터의 핵심 해결책으로 떠오르고 있다. 코닝은 광섬유 외에도 애플 아이폰용 고릴라 글라스, 반도체용 특수 유리, 의약품 바이알 등 안정적인 수익원을 보유하고 있어 시장 변동성에 강한 면모를 보인다. Pre +6.3%

요즘 반도체 EPS 급등에 멀티플 줄상향 되는거 보면 변압기, 조선 사이클이랑 정말 많이 닮은거 같네요 ㅎㅎ 다들 사이클 끝까지 잘 발라먹으시길!

최근 삼성전자·SK하이닉스가 애플에 공급되는 저전력 D램(LPDDR) 가격을 전분기 대비 2배 가까이 올린 것으로 파악됐다. 애플은 주요 스마트폰 제조업체로서의 지위를 활용해 비교적 저가로 LPDDR을 수급해 온 기업이다. https://zdnet.co.kr/view/?no=20260127105841

메모리 내러티브의 전환이 온다 [삼성증권 반도체, IT/이종욱] 올해 메모리 주식 투자 아이디어에는 두 가지 내러티브가 섞여 있습니다. 1) 디램/낸드 가격 상승 모멘텀: 투자자들은 가격 상승 속도가 가팔라질때 매수하고, 상승 속도가 둔화되면 차익 실현할 것입니다. 지금은 가격 상승 속도가 가팔라지거나 유지되고 있는 상황입니다. 2) 디램 이익의 지속성: AI 수요는 크고 장기적이며 메모리는 보수적 증설 기조를 유지하고 있고, LTA 비중이 확대되고 있습니다. 메모리 이익은 고점이 꾸준하게 유지되는 형태가 될 것이고, 이에 맞춘 리레이팅을 기대합니다. 저희는 올해 메모리 주식을 1) 1번에서 2번 내러티브로 전환, 2) 전환 과정에서 주가 조정, 3) 최소 27년까지 이익의 고점 지속으로 보고 있습니다. 그리고 그 과정에서 삼성전자의 생산 능력이 더 부각될 것이라 믿습니다. 삼성전자 OP 1Q 27조원, 26년 144조원, TP 20만원 제시합니다. SK하이닉스 OP 1Q 23조원, 26년 120조원, TP 95만원 제시합니다. 구구절절한 이야기는 리포트를 참조해 주시기 바랍니다. 감사합니다. 보고서 링크: https://bit.ly/4qjJvy9 (2026/1/27 공표자료)

[한투증권 강경태] 한화엔진(082740) 텔레그램: http://t.me/enc210406 보고서 링크: https://alie.kr/EdudvGe 4Q25 Review: 저속엔진 ASP 100억원대 진입, 더 오른다. ■ 영업이익은 컨센서스를 31% 상회, 메탄올 D/F 엔진 인도 수량 증가 - 일회성 없는 돌직구 호실적. 4분기 매출액은 3,678억원(+12.7% YoY, +23.7% QoQ), 영업이익은 473억원(+160.1% YoY, +77.8% QoQ, OPM +12.9%) 기록. 컨센서스 대비 매출액은 5.9% 상회, 영업이익은 30.8% 상회 - 호실적의 원인은 한 가지. 2행정 저속엔진 ASP가 시장 기대를 큰 폭으로 상회. 4분기에 인도한 저속엔진 31대의 ASP는 103억원으로 추정(당사 기존 추정치 93억원, 10.4% 차이). 3분기 대비 23.1% 상승한 것. 1대당 평균 239억원인 메탄올 D/F 엔진(2023년 8월 수주) 인도 수량이 3대로 늘어났고, 컨테이너선 외 선종 엔진 단가 또한 상승했기 때문. P-mix 개선이 4분기 선박엔진 영업이익률을 11.8%(+4.5%p)로 단숨에 올라서게 한 원동력 ■ 3개년 영업이익 추정치 재상향, 선종 구분없이 ASP 상승 효과 반영 - 3개년 영업이익 추정치를 각각 21.6%, 10.7%, 5.7% 상향. 2026년 저속엔진 인도 수량은 120대이며, 2027년부터 130대 체제를 갖춘다는 것 또한 기존 전망과 동일 - 두 가지를 상향. 첫째, 2026년 컨테이너선용 대마력 엔진 ASP 추정치를 223억원으로 8.8% 올렸음. 2026년에 인도할 메탄올 D/F 엔진 8대의 평균 단가를 반영한 것. 해당 엔진이 잔고에서 사라지는 2027년 ASP는 215억원으로 하락하게 됨. 둘째, 컨테이너선 외 엔진 ASP 추정치 또한 87억원으로 6.2% 상향 ■ 목표주가 5% 상향, 2분기부터 Seam AS 인수 효과 반영할 것 - 매수 의견을 유지하며, 목표주가를 64,000원으로 4.9% 상향. 목표주가는 2028년 BPS 추정치 15,668원에 목표 P/B 4.07배(ROE 24.4%, COE 6.0%, 영구성장률 0.0%)를 적용해서 산출 - 목표주가를 상향한 것은 2028년 BPS 추정치가 기존 대비 12.3% 증가했기 때문. 2025~2028년 순이익 추정치를 상향(2025년 66.8%, 2026년 19.7%, 2027년 10.5%, 2028년 6.1%)한 결과이며, 2028년 ROE 적용치는 1.6%p(기존 26.0%) 낮춤. 이제 노르웨이 Seam AS 인수가 남아있음. 지분 인수 대금 지출, 연결 실적 반영 효과 등을 인수 즉시 반영할 계획

우선 대차, 숏비율 높은 코스닥 시총 상위주. 다음은 대주주가 매도하는 코스닥 기업들은 조심, 최근 대주주가 지분 늘린건 관심

한국 ETF Fund Flow 코멘트∥미래에셋증권 윤재홍 [텔레] https://t.me/qooowooo/3429 ETF를 통한 자금 동향 문의가 많아 관련 내용 몇 가지 정리하여 공유 드립니다. Q1. ETF를 통해 자금이 유입될 경우 개별 주식에는 어떻게 영향을 미치는지? > ETF에 자금이 유입되면 ETF는 ETF의 '주식수'가 늘어나는 과정에서 ETF가 보유한 주식의 잔고도 증가(순매수)하게 됩니다. 개별 종목 입장에서 해당 수급은 주로 '증권(금융투자)‘로 집계됩니다. *투자자(개인, 외국인 등) > ETF 순매수 > 보유 비중에 따른 개별종목 수급 유입 Q2. 오늘 코스닥이 강세를 보였는데, ETF를 통한 개인 자금 유입 규모는 어느 정도인지? 개별 종목에의 영향은? > 오늘 개인 순매수 금액 100억 원 이상 ETF 중 코스닥 지수 추종 ETF는 아래와 같습니다. KODEX 코스닥150(+5,906억 원), KODEX 코스닥150레버리지(+2,749억 원), TIGER 코스닥150(+833억 원), KODEX 코스닥150선물인버스(+412억 원), TIGER 코스닥150 레버리지(+176억 원), ACE 코스닥150(+129억 원) 이 외에도 코스닥 비중이 높은 친환경(2차전지), 헬스케어/바이오 ETF로도 자금이 유입되면서 알테오젠(+1,635억), 에코프로비엠(+1,372억) 등 코스닥 시가총액 상위 종목 수급에도 금융투자가 주요 수급 주체로 올라와있습니다. 아침마다 한국 주식형 ETF를 중심으로 자금 동향을 소개해드리고 있습니다. 한국 주식형 ETF의 경우 순자산총액 기준 2025년 한 해 52조 원이 증가했고, 올해 들어서 국내 주식형 ETF로 유입된 자금만 2조 8천억 원 가량일 정도로 규모도 확대 중입니다. 관련된 내용 꾸준히 업데이트 드리도록 하겠습니다. 감사합니다.

1. 정부는 코스닥을 코스피 2군이 아니라, 나스닥 스타일 혁신 시장으로 키우겠다는 의지 (이게 가장 중요한 포인트라고 전 생각) 2. 코스닥 띄우는 정책은 지방선거(6/3)전에 2~4월사이 집중적으로 내놓을거라 생각 3. 박스가 깨지면 박스만큼 간다(다바스 박스이론) 4. 신고가 영역에선 생각 적은 단순한 매매를 해야 돈을 벌더군요.

1년 반 전에 말했던 포인트는 아직도 유효 전력 인프라의 변압기 포지션 = 조선 엔진 로봇/우주처럼 무빙이 막 화려하진 않아도 묵묵히 우상향 중입니다 😇

마린엔진처럼, 한화엔진도 슈퍼 설프가 나왔습니다. 저는 2024년 엔진 납품의 이유로 opm 13%대를 썼는데 준하게 나왔습니다. 이제 2024년 엔진이 계속 느니, 작년 마린엔진처럼 팍팍 올라갈 것으로 기대합니다. 벌써 수주도 중국에서 1조 받았습니다. ㅎㄷㄷ 엔진이 진짜 좋아요!

한화엔진 4Q25 실적 관련 코멘트 한화엔진이 2025년 4분기에 인도한 2행정 저속엔진 31대 중 4대가 컨테이너선용 대마력 엔진이며, 이 중 3대가 삼성중공업 향 메탄올 D/F 입니다. (Evergreen 프로젝트) 사진은 Everllence의 메탄올 D/F 엔진인 LGIM입니다. 2026년말까지 인도할 효자 엔진 9대가 한화엔진 ASP를 꾸준히 높여줄것입니다.

최태원 형님은 그 이상을 보십니다

어머 https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004583048?rc=N&ntype=RANKING&sid=001