![[미래에셋증권 전략/퀀트 유명간]](https://cdn.tlmtr.io/_next/image?url=https%3A%2F%2Fimg.telemetr.io%2Fc%2F1qfTHU%2F6091471319448271317%3Fty%3Dl&w=256&q=75)
[미래에셋증권 전략/퀀트 유명간]
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📈 Análisis del canal de Telegram [미래에셋증권 전략/퀀트 유명간]
El canal [미래에셋증권 전략/퀀트 유명간] (@eqmirae) en el segmento lingüístico de Coreano es un actor destacado. Actualmente la comunidad reúne a 22 307 suscriptores, ocupando la posición 5 616 en la categoría Economía y Finanzas y el puesto 175 en la región Corea.
📊 Métricas de audiencia y dinámica
Desde su creación el невідомо, el proyecto ha mostrado un crecimiento acelerado, reuniendo a 22 307 suscriptores.
Según los últimos datos del 29 julio, 2026, el canal mantiene una actividad estable. En los últimos 30 días la variación de miembros fue de 117, y en las últimas 24 horas de 3, conservando un alto alcance.
- Estado de verificación: No verificado
- Tasa de interacción (ER): El promedio de interacción de la audiencia es 36.17%. Durante las primeras 24 horas tras publicar, el contenido suele obtener 12.82% de reacciones respecto al total de suscriptores.
- Alcance de las publicaciones: Cada publicación recibe en promedio 8 069 visualizaciones. En el primer día suele acumular 2 861 visualizaciones.
- Reacciones e interacción: La audiencia responde de forma activa: el promedio de reacciones por publicación es 0.
📝 Descripción y política de contenido
El autor describe el recurso como un espacio para expresar opiniones subjetivas:
“미래에셋증권 투자전략/퀀트 텔레그램”
Gracias a la alta frecuencia de actualizaciones (últimos datos recibidos el 30 julio, 2026), el canal mantiene la vigencia y un amplio alcance. La analítica demuestra que la audiencia interactúa activamente con el contenido, lo que lo convierte en un punto de referencia dentro de la categoría Economía y Finanzas.
22 307
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| Fecha | Crecimiento de Suscriptores | Menciones | Canales | |
| 30 julio | 0 | |||
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| 28 julio | +8 | |||
| 27 julio | 0 | |||
| 26 julio | 0 | |||
| 25 julio | 0 | |||
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| 07 julio | +10 | |||
| 06 julio | +5 | |||
| 05 julio | +1 | |||
| 04 julio | +5 | |||
| 03 julio | +3 | |||
| 02 julio | +13 | |||
| 01 julio | +7 |
Publicaciones del Canal
| 2 | TalkFile_박현주_삼전닉스_조정_충분해…_올들어_처음_매수구간.pdf | 1 |
| 3 | TalkFile_박현주_삼전닉스_조정_충분해…_올들어_처음_매수구간.pdf | 1 |
| 4 | 7/30 [8월] 아직, 강한 숫자의 시간
미래에셋증권 채권 민지희
*안녕하세요, 미래에셋증권 민지희입니다. 복귀 후 정식 자료네요. 8월 월간 채권 전망을 송부드립니다.
*8월 미국 채권시장의 핵심 변수는 지정학 리스크와 유가입니다. 높은 유가는 기대 인플레이션 및 연준 긴축 경계심을 자극할 전망입니다.
*안도할 만한 부분은 미국의 기조적 인플레 상승 압력이 크지 않다는 점인데요, 관세 영향을 받았던 소비재 PPI는 최근 상승세가 둔화됐습니다. 휘발유 가격 강세는 실질 구매력에 부담을 주고 있습니다. 주거비도 안정적입니다.
*미국 노동시장에서도 임금 재가속 가능성은 제한적입니다. 이민 규제로 노동공급은 감소했지만 기업의 신규 채용 수요도 낮습니다. 노동공급과 수요가 함께 둔화되면서 임금 상승률은 안정될 가능성이 높습니다.
*AI 투자 관련 인플레 압력은 일부 자본재에 집중돼 있습니다. 그러나 앞서 언급한 대로 현재 미국 내에서 수요 측면의 인플레 압력이 광범위하게 재가속되고 있다고 판단하기 어렵습니다.
*연내 연준 금리 동결 전망을 유지합니다. 전쟁이 추가로 악화되지 않는다면 시장의 긴축 프라이싱이 더 강화되기는 어렵다고 판단합니다. 다만, 유가 상승과 지정학 불확실성으로 인해 연준 금리 인상 경계심은 이어질 가능성이 높습니다. 미 국채 장기금리는 높은 수준에서 등락할 전망입니다.
*8월 금통위는 25bp 금리 인상을 예상합니다. 유가 상승으로 인해 3Q 인플레 부담이 높아졌고, 2Q GDP도 서프라이즈를 기록했습니다. 4Q까지 추가 2회 인상 후 연말 3.25%의 기준금리 전망합니다.
*그럼에도 불구하고 일각에서 우려하는 3.50% 이상의 기준금리 가능성은 낮다고 봅니다. 한국의 서비스 물가 상승은 여행과 운송 등 일부 항목에 집중돼 있습니다. 경험적으로 금리 인상에 따른 실질 기준금리 상승은 고용 부진 경로를 통해 수요측 인플레 압력을 제한해 왔습니다.
*8월말 2027년 예산안 발표 예정입니다. 내년에도 확장 재정 기조가 이어질 가능성이 높습니다(본예산 총지출 790~800조원 수준 예상). 금리 인상의 누적 효과로 내년 성장세는 약화돼 재정 확대가 불가피해 보입니다. 최근 대통령도 민생 부담 완화를 위한 방안을 논의하겠다고 밝혔습니다.
*8월 원화채권 듀레이션 중립 의견을 유지합니다. 유가 오름세와 미국 인플레 경계심, 한국의 재정 확대 규모에 유의할 필요가 있겠습니다.
▶️자료 링크: https://han.gl/mKLqh | 2 244 |
| 5 | 저희 하우스 류제현 이사님의 지주회사 이닛자료 공유드립니다.
아래 텔래그램 채널에서는 운송/지주/에너지 섹터 관련 내용을 확인하실 수 있습니다.
t.me/RYU_THE | 2 595 |
| 6 | [미래에셋증권 류제현]
Biz플랫폼 - 지주회사: 가치 할인 해소, 경로가 결정한다
-지주회사를 단순한 NAV 할인 업종이 아니라, 자회사 현금흐름이 지주회사를 거쳐 최종 주주에게 얼마나 잘 전달되는지를 평가하는 업종으로 재정의
-기존 질문이 “얼마나 싸게 거래되는가”였다면, 이제 핵심은 “왜 할인받고 있으며, 그 이유가 줄어들고 있는가”
- 지주회사 할인은 자산가치 부족이 아니라, 자회사 가치가 주주가치로 전환될 수 있는지에 대한 시장의 불신에서 발생
-이를 위해 자회사 이익이 지주 현금으로 전환되는 정도, 지주 현금이 주주환원을 감당하는 여력, 실제 환원 이행 신뢰를 Conversion·Capacity·Trust 3축으로 측정
- Conversion: 자회사 이익이 지주 현금흐름으로 전환되는 비율
- Capacity: 지주단 유입 현금이 주주환원을 감당하는 배율
- Trust: 실제 주주환원 이행과 공시 신뢰도
#밸류에이션은 NAV와 경로 스코어를 결합해 산정.
-NAV 엔진은 상장 자회사 지분가치, 비상장 자회사 가치, 브랜드 로열티, 순차입금, 본사비용을 반영하고, 배당 모델은 자회사→지주→주주로 이어지는 현금 경로를 정량화
-지금 지주회사에 주목해야 하는이유는 ‘이해관계 일치 기간’이기 때문
-일본은 거래소 규범, 기업 행동 변화, 구조 재편을 거치며 같은 자산에 대해 다른 밸류에이션을 적용.
-한국도 상법 개정, 배당 분리과세, 밸류업, 중복상장 규제 등으로 지배주주와 소수주주의 이해가 주가 상승과 환원 확대 방향으로 맞춰지는 구간에 진입
주요 리스크는 정책 후퇴와 규제 리스크
- 배당 분리과세 지연, 자사주 의무소각 규정 후퇴, 상법 개정 시행령 후퇴는 지주회사 전반의 적정 할인율을 높일 수 있음
- 상표권 사용료 조사가 확대될 경우 브랜드 가치와 계약수익 기반 Capacity에 부담 요인
Top Pick: LG와 HD현대
- LG: 경로 스코어가 가장 높지만 주가 반영은 아직 부족
- HD현대: 조선 집중도를 감안해도 오일뱅크 등 비상장 자산 재평가에 따른 높은 NAV 성장 여력
- 한화: 인적분할 이후 환원 실행이 관건
-LS: 전력밸류체인 NAV 성장성에 주목
-CJ: 올리브영의 가치에 갈리는 방향성
보고서원문
https://han.gl/96IKR
텔레그램
t.me/RYU_THE | 1 979 |
| 7 | 저희 하우스 류제현 이사님의 지주회사 이닛자료 공유드립니다. 아래 텔래그램 채널에서는 운송/지주/에너지 섹터 관련 내용을 확인하실 수 있습니다.
to.me/RYU_THE | 1 |
| 8 | [미래에셋증권 류제현]
Biz플랫폼 - 지주회사: 가치 할인 해소, 경로가 결정한다
-지주회사를 단순한 NAV 할인 업종이 아니라, 자회사 현금흐름이 지주회사를 거쳐 최종 주주에게 얼마나 잘 전달되는지를 평가하는 업종으로 재정의
-기존 질문이 “얼마나 싸게 거래되는가”였다면, 이제 핵심은 “왜 할인받고 있으며, 그 이유가 줄어들고 있는가”
- 지주회사 할인은 자산가치 부족이 아니라, 자회사 가치가 주주가치로 전환될 수 있는지에 대한 시장의 불신에서 발생
-이를 위해 자회사 이익이 지주 현금으로 전환되는 정도, 지주 현금이 주주환원을 감당하는 여력, 실제 환원 이행 신뢰를 Conversion·Capacity·Trust 3축으로 측정
- Conversion: 자회사 이익이 지주 현금흐름으로 전환되는 비율
- Capacity: 지주단 유입 현금이 주주환원을 감당하는 배율
- Trust: 실제 주주환원 이행과 공시 신뢰도
#밸류에이션은 NAV와 경로 스코어를 결합해 산정.
-NAV 엔진은 상장 자회사 지분가치, 비상장 자회사 가치, 브랜드 로열티, 순차입금, 본사비용을 반영하고, 배당 모델은 자회사→지주→주주로 이어지는 현금 경로를 정량화
-지금 지주회사에 주목해야 하는이유는 ‘이해관계 일치 기간’이기 때문
-일본은 거래소 규범, 기업 행동 변화, 구조 재편을 거치며 같은 자산에 대해 다른 밸류에이션을 적용.
-한국도 상법 개정, 배당 분리과세, 밸류업, 중복상장 규제 등으로 지배주주와 소수주주의 이해가 주가 상승과 환원 확대 방향으로 맞춰지는 구간에 진입
주요 리스크는 정책 후퇴와 규제 리스크
- 배당 분리과세 지연, 자사주 의무소각 규정 후퇴, 상법 개정 시행령 후퇴는 지주회사 전반의 적정 할인율을 높일 수 있음
- 상표권 사용료 조사가 확대될 경우 브랜드 가치와 계약수익 기반 Capacity에 부담 요인
Top Pick: LG와 HD현대
- LG: 경로 스코어가 가장 높지만 주가 반영은 아직 부족
- HD현대: 조선 집중도를 감안해도 오일뱅크 등 비상장 자산 재평가에 따른 높은 NAV 성장 여력
- 한화: 인적분할 이후 환원 실행이 관건
-LS: 전력밸류체인 NAV 성장성에 주목
-CJ: 올리브영의 가치에 갈리는 방향성
보고서원문
https://han.gl/96IKR
텔레그램
to.me/RYU_THE | 1 |
| 9 | [7/30 (목), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 신용잔고/공매도잔고 모니터링
(신용잔고비율, 7/29 기준)
KOSPI: 25.70조원 / 0.57% (1주일 전 0.47%, 1개월 전 0.43%)
KOSDAQ: 6.82조원 / 1.85% (1주일 전 1.67%, 1개월 전 1.62%)
(공매도잔고비율, 7/24 기준)
KOSPI200: 17.49조원 / 0.34% (1주일 전 0.31%, 1개월 전 0.27%)
KOSDAQ150: 5.34조원 / 2.17% (1주일 전 2.04%, 1개월 전 1.82%)
(신용잔고비율 ↑) SK오션플랜트, 파미셀, 코스모신소재, 고영, 두산테스나, HPSP, 한화비전, LX세미콘, 대한해운, 태광
(신용잔고비율 상승폭 ↑) OCI홀딩스, 에스피지, 브이엠, HD현대에너지솔루션, 금호타이어, SGC에너지, 테스, SK텔레콤, SK오션플랜트, GS건설
(공매도잔고비율 ↑) 파크시스템스, SK오션플랜트, 한국항공우주, LG디스플레이, GS건설, 씨에스윈드, 삼양식품, 에코프로비엠, 실리콘투, 피에스케이
(공매도잔고비율 상승폭 ↑) OCI홀딩스, SK오션플랜트, HD현대에너지솔루션, 에스피지, 한국항공우주, 로보티즈, 달바글로벌, 원익IPS, 한화솔루션, 서진시스템
자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다.
▶퀀트 Daily (2026/7/30, 목요일)
https://han.gl/cnl5G
*미래에셋증권 전략/퀀트
t.me/eqmirae | 2 047 |
| 10 | 7월 FOMC(7/28~29) 워시 의장 기자회견
Q: 포워드가이던스를 줄인 이유는 무엇인가?
A: 시장이 연준 발언이 아니라 실제 경제지표와 여건을 바탕으로 가격을 형성하도록 하기 위해서다. 최근 국채금리와 실질금리가 상승하며 금융여건이 스스로 긴축된 것은 바람직한 변화다. 연준은 시장을 특정 방향으로 유도하기보다 시장이 보내는 신호를 정책 판단에 활용하겠다는 입장이다.
Q: 최근 시장금리 상승을 어떻게 평가하나?
A: 미국 경제와 노동시장이 여전히 견조하고 인플레이션 압력이 남아 있다는 시장의 판단이 반영된 것으로 본다. 연준이 기준금리를 동결했음에도 시장금리 상승을 통해 금융여건이 긴축됐으며, 이는 향후 정책 결정의 중요한 고려 요인이다.
Q: 이번 회의에서 금리를 동결한 이유?
A: 정책금리를 추가로 올리지 않아도 시장금리 상승으로 금융여건이 이미 상당폭 긴축됐기 때문이다. 연준은 기준금리뿐 아니라 금융시장과 실물경제를 통한 정책 파급효과까지 종합적으로 평가한 뒤 다음 결정을 내릴 방침이다.
Q: 이번 동결을 통화정책의 ‘일시정지’로 볼 수 있나?
A: 일시정지라고 규정하는 것은 적절하지 않다. 정책금리는 유지됐지만 시장금리와 금융여건은 오히려 긴축적으로 움직였다. 이번 동결은 정책 논의의 종료가 아니며, 추가 조정 가능성도 열려 있다.
Q: 인플레이션이 높은 수준을 유지하면 추가 금리 인상이 가능한가?
A: 가능하다. 인플레이션이 전망 기간 내 높은 수준을 지속한다면 금리 인상이 해법의 일부가 될 수 있다. 다만 특정 정책 경로를 미리 제시하지 않고 매 회의마다 데이터에 따라 결정하겠다는 원칙을 강조했다.
Q: 6월 CPI 둔화는 금리 결정에 얼마나 영향을 미쳤나?
A: 영향은 크지 않았다. 최근 물가지표는 긍정적이지만, 단일 지표만으로 정책을 변경하지는 않는다. PCE 물가와 CPI, 임금, 기대인플레이션, 금융시장 가격 등 전반적인 물가 추세를 종합적으로 판단한다.
Q: 공급충격에 금리정책이 얼마나 효과적인가?
A: 공급망 교란과 에너지 가격, 관세, AI 투자 등 개별 공급충격 자체보다 이러한 충격이 경제 전반의 물가로 확산되는지가 중요하다. 연준은 시장 가격과 경제지표를 통해 2차 파급효과를 점검하고 필요할 경우 통화정책으로 대응할 방침이다.
Q: 물가안정과 최대고용은 상충하지 않나?
A: 상충하는 목표로 보지 않는다. 높은 인플레이션이 장기화될수록 노동시장과 고용에 더 큰 피해를 줄 수 있기 때문에 물가안정이 지속 가능한 최대고용의 전제라는 입장이다.
Q: AI 투자 확대는 통화정책에 어떤 영향을 미치나?
A: AI 투자가 단기적으로 수요와 물가를 자극할 가능성이 있지만, 동시에 생산성과 경제의 공급 능력을 높일 수도 있다. 연준은 현재 총수요뿐 아니라 AI 투자가 잠재성장률과 공급 여력에 미치는 영향을 중요하게 평가하고 있다.
Q: 9대3 표결에서 위원들 사이의 핵심 쟁점은 무엇이었나?
A: 2% 물가목표와 물가안정의 필요성에는 이견이 거의 없었다. 다만 어떤 정책수단을 언제 사용하는 것이 가장 효과적인지, 추가 긴축이 필요한 시점이 언제인지에 대한 판단이 엇갈렸다. 연준은 이를 건설적인 정책 토론으로 평가했다.
Q: 시장이 9월 금리 인상을 거의 확실시하는 것이 정책에 영향을 미치나?
A: 시장 기대가 정책 결정을 대신하지는 않는다. 시장 가격은 중요한 정보이지만 경제지표와 함께 검토되는 여러 변수 중 하나다. 연준은 특정 시점의 시장 기대를 따라가기보다 독자적으로 정책을 결정한다.
Q: 포워드가이던스 축소가 시장 충격이나 정책 주도권 약화로 이어질 가능성은 없나?
A: 시장을 놀라게 하는 것이 목적은 아니며 정책 주도권을 포기한 것도 아니다. 금융위기 직후와 달리 현재는 경제가 비교적 견조한 만큼 시장이 연준 발언보다 경제 펀더멘털에 따라 움직이는 구조가 더 건전하다는 판단이다.
Q: 이번 회의에서 일반 국민이 주목해야 할 핵심 메시지는 무엇인가?
A: 연준의 2% 물가목표와 물가안정 의지는 변하지 않았다는 점이다. 즉각적인 금리 변화는 없었지만 추가 금리 인상을 포함한 모든 정책수단을 열어두고 있으며, 향후 데이터와 시장의 긴축 효과를 확인하면서 필요한 조치를 취하겠다는 메시지다.
Q: 잭슨홀에서는 어떤 메시지가 나올 예정인가?
A: 아직 결정된 내용은 없다. 생산성, 인구구조, 글로벌 경제 변화와 같은 중장기 주제나 가을 통화정책 방향이 다뤄질 수 있지만, 향후 논의를 거쳐 결정할 예정이다. | 2 132 |
| 11 | 전 롱입니다 | 1 |
| 12 |  +1#정부 '긴급 시장상황점검회의'(7/29) 결과 요약
(재정경제부 장관 주재, 한국은행 총재/금융위원장/금융감독원장/경제성장수석 참석)
단일종목 레버리지 ETF 관련
- (기존안 확인) 증시 변동성 확대 > 기 발표 조치 7/31부터 시행
- 개인별 투자한도 설정 등을 통한 총량 관리
- 거래비용 부담 부여
- 현행 사전교육 외 모의거래 도입
- 홍콩 가변 레버리지 등 배율 사례 감안 조치 마련
> 기존안 외에 투자한도 설정을 통한 총량 관리 제시
*기존안(7/16)
1.기본예탁금 상향 1천만 원 > 3천만 원+현금만 인정(국내/해외 상장 동일)
2.교육 기존 2시간 > 3시간
3.매매 수량 단위 확대(1좌 > 20좌) | 3 361 |
| 13 | <펀딩 비용으로 옮겨간 시선>
자료 링크: https://han.gl/QZiSS
구글 실적에서 Capex는 상향 조정되었지만 잉여현금흐름은 마이너스로 전환. 엔비디아 CDS도 OpenAI 신용보증 결정으로 확대. 자금 조달 환경에 대한 우려 확산
하이퍼스케일러들의 자금 조달 여력에 대한 의구심은 회사채 스프레드와 CDS 스프레드에 반영
신규 발행된 하이퍼스케일러 회사채에 대한 수요 저하 신호도 나타났음. 회사채 cover ratio 연초 이후 지속적으로 하락
사모 크레딧 기업들의 유동성과 미국 금리 환경도 중요
2028년까지 필요한 2.9조달러 가량의 데이터센터 자금 중 0.8조달러는 사모 크레딧으로 충당될 전망
하이퍼스케일러들이 재무적 부담을 줄이기 위해 Ares, Blackstone, Blue Owl 등과 합작 법인을 설립해 데이터센터 투자에 나서고 있음
자금 조달 비용에 대한 민감도가 높아진 만큼, 국채 금리 변화도 더욱 중요. 7월 FOMC에서 연준의 인플레이션 리스크에 대한 코멘트에 주목
우려가 완화되기 위해서는 CDS, 회사채 스프레드 안정 필요. 안정 요인 중 하나는 하이퍼스케일러들의 Capex 둔화. Capex 둔화 리스크에 역설적으로 하이퍼스케일러가 헷지 수단이 될 수 있음
하이퍼스케일러들이 capex 강도를 낮추면 스프레드 축소 예상. 투자 비용 대비 리턴이 부진하다고 판단시 내릴 수 있는 선택. 이번주 실적 발표에서 수익성 개선을 위해 클라우드 사업 진출을 발표한 메타의 선택에 주목
한편, 하이퍼스케일러들이 펀딩 부담으로 Capex 집행에 소극적으로 나선다면 오히려 주가에는 긍정적일 가능성. 메타 주가도 클라우드 사업 진출 발표 후 반등 | 3 485 |
| 14 | [7/29 (수), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 외국인/기관 수급 모니터링
(외국인 연속 순매수) 기가비스, 티에스이, 테스, 피에스케이, 심텍, 코리아써키트, 코미코, 현대백화점, 피에스케이홀딩스, 하나마이크론, 신세계, 티앤엘, 롯데쇼핑
(외국인 연속 순매도) 에스피지, OCI홀딩스, SK텔레콤, 로보티즈, 한화솔루션, 한화엔진, RFHIC, HD현대마린엔진, NAVER, 비츠로셀, SGC에너지
(기관 연속 순매수) 파마리서치, OCI홀딩스, 코스맥스, SK이노베이션, NAVER, 농심, HD건설기계, LS, 씨에스윈드, 삼성E&A, 비츠로셀, SNT모티브, 감성코퍼레이션
(기관 연속 순매도) 테스, 티에스이, 코리아써키트, 심텍, 대덕전자, 예스티, 현대백화점, 성일하이텍, 키움증권
자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다.
▶퀀트 Daily (2026/7/29, 수요일)
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| 15 | ![[미래에셋증권 김석환] Market Issue: K-증시, 하락 이후를 준비할 시간 * 흔들리는 투자심리 28일 코스피는 매도 사이드카와 서킷브레이커가 연이어 발동되며 급락했다. 고통스러운 하락이지만, 지금부터는 낙폭 자체보](data:image/jpeg;base64,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){kind=small} +1[미래에셋증권 김석환] Market Issue: K-증시, 하락 이후를 준비할 시간
* 흔들리는 투자심리
28일 코스피는 매도 사이드카와 서킷브레이커가 연이어 발동되며 급락했다. 고통스러운 하락이지만, 지금부터는 낙폭 자체보다 무엇이 새로워졌는지, 그리고 반등 이후 무엇이 확인돼야 하는지를 구분해야 한다.
* 외환시장 ‘안정’이라는 단비
이번 급락에서 가장 중요한 차별점은 원화와 외환시장의 상대적 안정이다. 주가 급락에도 환율이 무너지지 않는다면, 이번 조정은 시스템 위기보다 국내 주식시장 내부의 포지션 과잉 해소에 더 가깝다. 이는 공포 속에서 반드시 확인해야 할 긍정적 신호다.
* 높아진 단기 반등 가능성
급락 이후에는 기술적 반등이 나타날 가능성이 높다. 낙폭 과대, 공매도 환매, 선물 숏커버링, ETF 리밸런싱만으로도 반등은 발생할 수 있다. 특히 이번 주에는 미국 빅테크 실적과 CapEx 가이던스, 연준 통화정책 등 굵직한 이벤트가 집중돼 있다. 견조한 실적이나 투자 계획이 확인될 경우, 한 방향으로 기울어진 포지션의 되감김이 빠르게 나타날 수 있다.
* 향후 예상 코스피 국면(시나리오)
① 1단계: 데드캣바운스 가능성이 높은 구간
낙폭 과대와 숏커버링으로 지수가 빠르게 반등할 수 있다. 거래대금 없이 지수만 반등하거나 외국인 매도가 지속된다면 기술적 반등일 가능성이 높다.
② 2단계: 반등 이후의 진짜 시험대
첫 반등 이후 코스피가 다시 조정을 받을 때, 이전 저점을 지키는지가 가장 중요하다. 데드캣바운스 이후 저점이 낮아지지 않고 수급이 정상화된다면, 이번 급락은 추세 종료보다 중간 조정으로 해석할 근거가 생긴다
③ 3단계: 방향성 확정
강세장 복귀를 위해서는 반도체 EPS 상향, 외국인 현물 순매수, 금리·환율 안정이 함께 나타나야 한다. 결국 첫 반등은 가격이 만들지만, 추세 전환은 이익과 수급이 만든다.
https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20260728124301353_156 | 2 764 |
| 16 |  금일(28일)자 업데이트
방금 올해 8번째 서킷브레이커 발동됐습니다.
7월에만 3번째 입니다.
사이드카는 코스피 42회, 코스닥 26회 입니다.
7월에만 코스피 13회, 코스닥 10회 발동되었습니다.
ㅠㅠ
* 자료: 한국거래소, 미래에셋증권 리서치센터 | 3 103 |
| 17 | [7/28 (화), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 실적 컨센서스 변화 및 속도로 본 이익모멘텀
(상향 전환) 제주항공
(상향 가속) 삼성전기, KB금융, 신한지주, 셀트리온, 삼성SDI, LS ELECTRIC, 한화오션, HD한국조선해양, SK텔레콤, 미래에셋증권, SK이노베이션, HMM, LG화학, LIG디펜스앤에어로스페이스, 크래프톤, NH투자증권, 키움증권, 아모레퍼시픽, 대덕전자, 신세계, 롯데쇼핑, 현대해상, 미스토홀딩스, 에스티팜, 고영, 호텔신라, 대웅제약, LX인터내셔널, 세아베스틸지주, 롯데웰푸드, HS효성첨단소재, 펌텍코리아, GKL, 신세계인터내셔날
(상향 둔화) 삼성전자, SK하이닉스, 기아, 하나금융지주, 고려아연, 삼성에스디에스, S-Oil, 에이피알, LS, 포스코인터내셔널, 대우건설, 피에스케이, 한화엔진, KCC, 엘앤에프, 금호석유화학, 현대백화점, 팬오션, 한국콜마, BGF리테일, GS리테일, 롯데정밀화학, HK이노엔, 한섬
(하향 전환) 인텔리안테크
(하향 가속) 현대차, 삼성중공업, 한국항공우주, LG씨엔에스, 유한양행, LG디스플레이, 현대제철, 넷마블, 제일기획, 두산퓨얼셀, CJ대한통운, 에스엠, JYP Ent., 현대위아, 파라다이스, 와이지엔터테인먼트, CJ ENM, 스튜디오드래곤, 대한유화, 유니드
(하향 둔화) 하이브, LG유플러스, 두산테스나, 롯데관광개발, 한세실업
자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다.
▶퀀트 Daily (2026/7/28, 화요일)
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| 18 | [7/27 (월), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 시장/업종 쏠림 지표 모니터링
(시장 쏠림 지표, 7/24 기준)
KOSPI: -0.16 (1주일 전 -0.09, 1개월 전 0.93)
KOSDAQ: -1.55 (1주일 전 -1.27, 1개월 전 -1.28)
(쏠림 지표 ↑)
(쏠림 지표 상승폭 ↑) 운송, 필수소비재, 건강관리, 자동차, 미디어, 호텔/레저, 비철금속, 유틸리티, 건설/건축, 기계
자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다.
▶퀀트 Daily (2026/07/27, 월요일)
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| 19 | <변수로 재부상한 유가>
자료 링크: https://han.gl/B4SWq
후티 반군의 홍해 통행 방해: capex 우려에 더해 인플레 변수 재부상
후티 반군의 공격으로 사우디의 호르무즈 우회 통로 차질 우려 확산. 당분간 군사적 갈등이 지속되며 유가와 인플레이션에 대한 경계도 고조될 전망
미국과 이란은 결국 협상 테이블로 돌아갈 것으로 판단하나 아직까지는 협상에서 사용할 레버리지를 확보하기 위한 단계에 머무르는 중
수에즈를 통한 대안 경로 존재, 확전을 자제하는 미국-이란
후티 반군의 위협은 호르무즈 해협 봉쇄에 비해 제한적. 대안 경로가 존재하고 24년 후티 공격에도 불구 선박들은 해협을 꾸준히 통과해 왔음
미국과 이란과의 갈등 양상도 3, 4월 당시와는 다름. 이스라엘이 불참했고 이란도 공격 범위를 미군 군사 시설로 제한
향후 체크포인트: 1) 이스라엘의 참전 여부, 2) 미국 휘발유 가격과 금리
이스라엘의 참전 시 확전 국면으로 갈 확률 증가. 이스라엘 정부는 총선 전 지지율을 높여야 하는 과제에 직면
트럼프 대통령의 지지율은 휘발유 가격과 높은 상관 관계를 보유. 휘발유 가격이 지난 5월 레벨로 돌아갈 경우 트럼프 대통령의 스탠스 변화 나타날 수 있음
미국-이란이 협상으로 넘어가는 신호가 나오기 전까지 주식 시장에 대한 보수적 접근 필요 | 4 233 |
| 20 | [미래에셋증권 전략/퀀트 유명간] 주간 이익동향(7월 5주차)
★ Summary ★
[글로벌] 실적 상향 조정폭 둔화. IT/금융↑
[한국] 이익 증가율 둔화 시작
■ 글로벌 이익동향 및 밸류에이션(MSCI, 12MF EPS)
* 전세계 EPS 변화율(1M)
: +1.7%(DM: +1.1%, EM: +3.9%)
* 컨센서스 상향 국가(1M)
: 한국(+9.7%), 대만(+5.8%), 미국(+1.6%), 일본(+1.1%)
* 컨센서스 하향 국가(1M)
: 호주(-2.4%), 인도(-1.1%), 중국(-0.6%)
* 선진국 컨센서스 상향/하향 업종(1M)
: IT(+5.8%), 금융(+0.5%), 산업재(+0.4%) / 경기소비재(-0.9%), 에너지(-0.3%), 필수소비재(-0.1%)
* 신흥국 컨센서스 상향/하향 업종(1M)
: IT(+4.6%), 금융(+1.2%), 컴즈(+0.3%) / 소재(-1.7%), 에너지(-1.2%), 헬스케어(-0.5%)
■ 국내 이익동향 및 밸류에이션
* 2Q26 영업이익 컨센서스 변화
: +0.0%(1W), +0.9%(1M)
* 2026년 영업이익 컨센서스 변화
: -0.1%(1W), +3.4%(1M)
* 2026년 영업이익 증가율 변화(전체/반도체/반도체 제외, 1W)
: +229%→+229% / +591.5%→+591.0% / +39.2%→39.2%
* 2026년 영업이익 증가율 상위 업종(Top5)
: 2차전지(흑전), 화학(흑전), 반도체(+591%), 에너지(+476%), IT하드웨어(+95%)
* 2026년 영업이익 기여도 상위 업종(Top5, 실적 증가분 기여도)
: 반도체(+602조원), 에너지(+20.5조원), 조선(+8.5조원), 증권(+6.4조원), 화학(+5.0조원)
* KOSPI 12MF PER, PBR(TTM)
: 6.1배, 2.01배 (7/23 기준)
■ 국내 업종별 이익동향(2026년 영업이익 1W 변화율 기준)
▶️컨센서스 상향 업종(1W)
: 2차전지(+2.3%), 운송(+2.2%), 화학(+1.4%), 건설(+0.9%), 기계(+0.5%), 화장품/의류(+0.4%), 전력기기(+0.3%), 증권(+0.3%)
*컨센서스 상향 기업
: 삼성SDI, 코스모신소재, HMM, 팬오션, 대한해운, 금호석유화학, 롯데케미칼, 코오롱인더, 롯데정밀화학, DL, SK케미칼, HS효성첨단소재, 대우건설, KCC, IPARK현대산업개발, 두산밥캣, 영원무역, 달바글로벌, 신세계인터내셔날, LS ELECTRIC, 미래에셋증권, NH투자증권, 삼성증권
▶️컨센서스 하향 업종(1W)
: 디스플레이(-8.2%), 유틸리티(-1.3%), 미디어/엔터(-1.2%), 호텔/레저(-0.7%), 게임(-0.2%), 반도체(-0.1%), 인터넷(-0.1%)
*컨센서스 하향 기업
: LG디스플레이, 선익시스템, 한국전력, 에스엠, JYP Ent., 와이지엔터테인먼트, CJ ENM, 스튜디오드래곤, SBS, 파라다이스, 하나투어, NC, 넷마블, 시프트업, 네오위즈, SK하이닉스, LG씨엔에스, 디어유
▶️ 2Q26 실적캘린더(7/24 업데이트)
https://han.gl/PXFUx
▶️ Earnings Revision(7월 5주차)
https://han.gl/hxzK9
*미래에셋증권 전략/퀀트
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감사합니다. | 3 625 |
