Венчур по Понятиям
Скриптонит с дипломом МФТИ, предприниматель с экзитом, величайший вайб-кодер СССР Пишу мысли об инвестициях, стартапах и куда двигаться #6WJZG Реклама: @kamilya_smile Сайт: https://almas.vc/ https://www.gosuslugi.ru/snet/67ad2c6f75b36e054e02e1b0
Mostrar más📈 Análisis del canal de Telegram Венчур по Понятиям
El canal Венчур по Понятиям (@venturestuff) en el segmento lingüístico de Ruso es un actor destacado. Actualmente la comunidad reúne a 19 270 suscriptores, ocupando la posición 3 370 en la categoría Negocios y el puesto 34 001 en la región Rusia.
📊 Métricas de audiencia y dinámica
Desde su creación el невідомо, el proyecto ha mostrado un crecimiento acelerado, reuniendo a 19 270 suscriptores.
Según los últimos datos del 15 septiembre, 2026, el canal mantiene una actividad estable. En los últimos 30 días la variación de miembros fue de -82, y en las últimas 24 horas de 2, conservando un alto alcance.
- Estado de verificación: No verificado
- Tasa de interacción (ER): El promedio de interacción de la audiencia es 23.85%. Durante las primeras 24 horas tras publicar, el contenido suele obtener 11.06% de reacciones respecto al total de suscriptores.
- Alcance de las publicaciones: Cada publicación recibe en promedio 4 597 visualizaciones. En el primer día suele acumular 2 131 visualizaciones.
- Reacciones e interacción: La audiencia responde de forma activa: el promedio de reacciones por publicación es 79.
- Intereses temáticos: El contenido se centra en temas clave como стартап, выручка, claude, crm, раунд.
📝 Descripción y política de contenido
El autor describe el recurso como un espacio para expresar opiniones subjetivas:
“Скриптонит с дипломом МФТИ, предприниматель с экзитом, величайший вайб-кодер СССР
Пишу мысли об инвестициях, стартапах и куда двигаться
#6WJZG
Реклама: @kamilya_smile
Сайт: https://almas.vc/
https://www.gosuslugi.ru/snet/67ad2c6f75b36e054e02e1b0”
Gracias a la alta frecuencia de actualizaciones (últimos datos recibidos el 16 septiembre, 2026), el canal mantiene la vigencia y un amplio alcance. La analítica demuestra que la audiencia interactúa activamente con el contenido, lo que lo convierte en un punto de referencia dentro de la categoría Negocios.
Carga de datos en curso...
| Fecha | Crecimiento de Suscriptores | Menciones | Canales | |
| 16 septiembre | +6 | |||
| 15 septiembre | +9 | |||
| 14 septiembre | +6 | |||
| 13 septiembre | +2 | |||
| 12 septiembre | +2 | |||
| 11 septiembre | +4 | |||
| 10 septiembre | +5 | |||
| 09 septiembre | +3 | |||
| 08 septiembre | +5 | |||
| 07 septiembre | +4 | |||
| 06 septiembre | +6 | |||
| 05 septiembre | +6 | |||
| 04 septiembre | +7 | |||
| 03 septiembre | +8 | |||
| 02 septiembre | +13 | |||
| 01 septiembre | +8 |
| 2 | VC vs Bootstrap
В чате спрашивали - а что лучше рейзить, с инвесторами строить или соло делать?
Очевидные плюсы рейза опустим (ну больше ресурса, ЗП платить себе можно, на маркетинг больше денег, выручки наверное больше).
Лучше обьясню где минусы. Я знаю, что после прочтения, кто хочет и мечтает делать с рейзом - все равно будет делать рейз :)
Короткое обьяснение:
Gemorroy = n x (n-1)
Подробное обьяснение:
Число социальных связей равно n x (n-1). Например если вас двое, то вы с кофаундером, а он с вами общается, держит контекст. Если трое, то 6 связей. Если 4 - то 12. Ну вы поняли, гемор растет квадратично.
Когда ты двигаешься без инвесторов, то вот твой список дел:
- работа с клиентами
- маркетинг (от платной рекламы и SEO до танцев в тиктоке и генерации case studies)
- продажи
- команда (но еще небольшая)
- менеджмент компании (ну там аудиты/налоги/отчеты)
Когда ты с инвесторами:
- все что выше плюс:
- доп. возня с движением денег и общением с банками
- дополнительные KYC
- общение и репортинг для инвесторов
- мысли о следующем рейзе и возможном экзите
- отказ от дивидендов
- работа не только о том как продать клиенту тебя, но и как инвестору еще продать тебя
- ну и людей больше (по любому же наймешь еще кого больше, чем мог нанять сам на свои)
На рынке, где Миро продается за 2х выручки, может случится так, что фаундер-бутстреппер и фаундер-с-VC вроде как разными по капитализации компаниями рулят, но у обоих денег примерно одинаково в конце оседает, но у второго жизнь - ад | 1 057 |
| 3 | Lovable и Scam
В продолжение, у меня весь в календарь в этих спам ссылках
Зацените ссылку в инвайте
Теперь каждый может завайбкодить свой скам на юникорне Lovable! | 2 168 |
| 4 | Как меня пытаются заскамить прямо сейчас (прямая трансляция)
Значит, прислал инвайт типа на зум.
Какой-то там Court Legal Summons.
Ну дай открою а там на домене левом типа гугл-авторизация.
Вот так и уводят gmail акки. | 2 640 |
| 5 | Посчитал, по каким коэффициентам Bending Spoons скупает SaaS
Brightcove: EV около $206M при выручке $198M. Это 1.0x
Eventbrite: 1.7x к выручке за последние 12 месяцев
Miro: EV $1.355 млрд при ARR $600M. Это 2.26x
Airtable: EV $1.285 млрд при ARR $480M. Это 2.7x
Vimeo: EV $990M при выручке $417M. Это 3.3x
Весь диапазон - от 1x до 3.3x. Пять сделок, четыре года, разные категории. Ни одного выброса.
Это не оппортунизм. Это ценовая дисциплина.
Теперь вторая часть, которую почти никто не считает.
Они всегда берут компании с горой кэша на балансе. У Vimeo лежало $303M. У Miro $435M. У Airtable около $950M.
Кэш возвращается акционерам сверх EV. То есть Bending Spoons покупает операционный бизнес за 1-3 выручки, а деньги, которые фаундеры не сожгли, идут отдельным чеком.
Запомните это, если будете продаваться. Вы торгуетесь по двум цифрам, а не по одной.
Дальше самое интересное. За что они вообще платят?
Точно не за EBITDA. У Vimeo на момент сделки была EBITDA $22.6M при выручке $417M. Маржа 5.4%.
EV/EBITDA получается 61x. Шестьдесят один.
По выручке дешево, по прибыли абсурдно дорого. Как так?
А так, что покупают не EBITDA, а место, куда EBITDA может приехать.
Считаем. Если довести маржу Vimeo с 5.4% до 35%, EBITDA станет около $146M (ну просто лишних американцев уволить 😂). И тот же самый EV $990M превращается в 6.8x к EBITDA.
Вот и вся модель. Коэффициент к выручке - это цена входа. Доходность делается расширением маржи.
Как именно делается маржа, все уже видели: сокращения, урезание free tier (Evernote до 50 заметок, WeTransfer до 10 передач в месяц), повышение цен. Выручка на сотрудника у них выросла с $1.12M в 2023 до $2.57M в 2025.
Одно исключение - AOL. За него заплатили около $1.45 млрд, и это примерно 4.4x операционной прибыли.
Там другая логика. AOL не чинят, AOL доят. Падающий, но прибыльный актив покупается по коэффициенту к прибыли, а не к выручке.
И вот теперь главное.
Bending Spoons покупает чужую выручку по 1-3x.
А свою собственную выручку они в июле продали публичному рынку по 14x на IPO. К закрытию первого дня было около 19x.
Это и есть бизнес. Не софт. Арбитраж коэффициентов.
Каждые $100M ARR, купленные за $200-250M, встают к ним на баланс и переоцениваются рынком в разы дороже. Просто потому что теперь это не «умирающий standalone SaaS», а «выручка растущего консолидатора».
Модель работает ровно до тех пор, пока рынок платит им их собственные 14x.
И вот здесь я бы напрягся.
По pro forma отчетности за 2025 чистая прибыль вышла $22.4M при выручке $2.6 млрд. Долг $4.36 млрд против $1.06 млрд капитала, по основному кредиту ставка 9.43%.
А расходы на «реорганизацию» - те самые сокращения, которые и делают маржу - растут: $13.5M в 2023, $78.6M в 2025, и $75.8M только за первый квартал 2026.
То есть машина, которая производит маржу, сама дорожает с каждым годом.
Вывод для фаундера простой.
Если к вам приходит консолидатор, ваш потолок - это 1-3 выручки плюс ваш же несожженный кэш. Все.
Единственный способ получить 7-10x - расти быстрее 30%. Тогда за вами приходит стратег, а не Bending Spoons. | 1 658 |
| 6 | 🚀 17–20 сентября — «Рабочие выходные», бесплатный буткэмп для будущих основателей стартапов
У вас нет идеи и хотите попробовать себя в роли основателя стартапа? Или у вас уже есть идея продукта, но нет команды, не хватает времени протестировать его на реальных пользователях? Или есть команда и технические скиллы, но не хватает бизнес-партнёра, чтобы довести идею до продукта? В итоге классные идеи так и остаются идеями.
Именно поэтому мой знакомый Денис Калышкин, инвестиционный директор американского венчурного фонда I2BF Global Ventures, проводит «Рабочие выходные» — 4 дня, за которые вы соберёте команду, придумаете продукт, потестируйте ее на потенциальных клиентах и защитите её перед жюри на демо-дне.
🔥 За 4 дня вы:
- Найдёте команду или присоединитесь к тем, у кого уже есть идея
- Научитесь собирать MVP с помощью вайбкодинга
- Провалидируете бизнес-идею
- Поработаете идею с менторами
- Представите свой стартап жюри на Demo day
Организатор:
Денис Калышкин — инвестиционный директор американского венчурного фонда I2BF Global Ventures, 12+ лет опыта инвестиций в скучные и несексуальные стартапы.
📅 Старт: 17 сентября
⏱️ Продолжительность: 4 дня
🏆 Финал: демо-день 20 сентября перед жюри
Приходить можно с командой или соло, с идеей или без. Вы сможете сформировать команду или присоединиться к другой во время мероприятия. Приходите сами. Приглашайте друзей!
📝 Регистрация: https://t.me/askVC_Group_bot?start=week_egvoe | 1 815 |
| 7 | https://t.me/ventureStuff/25
Связываем с этим
Престиж и так есть, и даже при прибыли ну бабок всем хочется же | 1 754 |
| 8 | Miro продали за $1.355 млрд. Везде заголовки: «минус 90% от оценки».
Хуйня это, а не метрика.
Смотрите. У Miro $600M ARR, компания прибыльная, 90% выручки из энтерпрайза, 250,000 организаций-клиентов. Bending Spoons заплатил 2.26x ARR. Плюс на балансе лежало $435M кэша — его вернули акционерам сверху.
Теперь про «минус 90%».
В январе 2022 ICONIQ занес $400M по оценке $17.5 млрд. При выручке около $420M это 41.7x.
Множитель 41х. А историческая норма для публичного SaaS в 2015-2019 — это 6-10x. Медиана на самом пике пузыря, в августе 2021 — 16.9x.
То есть Miro оценили в 2.5 раза дороже, чем средний SaaS на самом верху перегретого рынка.
Это была не цена бизнеса. Это цена доступа в раунд, когда деньги стоили ноль, ну и кто помнит бешено в целом было.
Считать падение от этой цифры - то же самое, что считать убыток от максимальной цены биткоина в лучшую секунду 2021.
По нормальным 8x Miro в 2022 стоил бы $3.4 млрд. Сегодня $1.355 млрд. Падение не 92%, а 60%.
А эти 60% - уже не про рынок. Это про то, что Miro замедлился с 40%+ роста до примерно 5%.
Когорты сегодня: растешь 20-30% - медиана 5.5x. Растешь меньше 10% - 1.9x.
Miro ушел за 2.26x. То есть с премией к своей когорте. Его не слили по дешевке. Его оценили ровно по факту, как нынче в моде в 2026
Но один нюанс на нормализацию списать нельзя.
Медиана сейчас 4.6x. Это ниже пре-пузырных 6-10x. В июне вообще проваливались до 3.1x — минимум за десять лет.
Значит рынок закладывает уже не ставки, а AI-риск для самой модели SaaS.
Итого три слоя, а не один:
1. Сдулся пузырь - вот это нормализация
2. Компания замедлилась
3. Рынок накинул AI-дисконт - а вот это новое
И практический вывод для фаундера.
Miro поднял $476M и сохранил $435M. Airtable поднял $1.4 млрд и сохранил $950M. Этот несожженный кэш — примерно половина того, что получили акционеры.
Кто поднял столько же и сжег - при множителе 2x получил бы по обычке ноль. Ликпрефы съели бы все.
Именно так умирают единороги. Не в банкротстве, а в сделке на миллиард с полутора миллиардами liquidation preference.
Планируйте exit по 2-4x ARR. Не по 10x. Модель "сожгу $50M, дойду до $50M ARR, продамся за 10x" арифметически мертва. Кстати, но это все можете не читать, если вы в СФ уехали 😂 Там это все еще работает.
Разобрал подробно, с цифрами и с историей Bending Spoons:
https://uklad.vc/blog/miro-prodali-za-2x-arr-eto-nie-obval-eto-normalizatsiia/ | 2 717 |
| 9 | Селфи Claude Code
На фото - макбук под Omarchy, в котором Клод Код использует камеру ноута через зеркало, чтобы улучшить поддержку чипов Radeon
Зачем зеркало, а не скриншот?
Клод код постоянно фиксит/меняет драйверы видео карты и часто возможность делать скриншот ломается | 3 641 |
| 10 | Вайбкодинг в Антропике за 94K евро в месяц
Обычная Entry-level позиция "Software Engineer" - 18 тыс евро деньгами в месяц.
Senior Software Engineer - 24К евро в месяц
Если станешь лидом - то ЗП не меняется, но добавляется больше акций получаешь.
Главное стать Staff Software Engineer - 29K евро в месяц деньгами.
Чем эти роли отличаются, я пока не понял. Можно ли работать там на удаленке - я тоже не понял (иногда кажется часть таких работ только в офисе либо как минимум на удаленке но внутри США) - чтобы налоги внутри США платились.
У меня знакомый владелец бизнеса с 6M евро годовой выручкой и кофаундером столько же дивидендами получает, после выплаты зарплат/аренд/материалов/маркетинга.
Получается при одинаковых деньгах кем все-таки лучше быть?
А) Разработчиком с 29K EUR/mo зарплатой?
Б) Владельцем бизнеса с такими же дивидендами?
Мне больше ваше мнение интересно | 3 546 |
| 11 | Каждая секунда на кассе — это ваш шанс продать больше. Мы годами строим воронки и знаем: чем быстрее и проще оплата, тем выше конверсия. В офлайн-магазине та же логика, только вживую. Человек зашёл, взял товар, подошёл к кассе — и если видит очередь из шести человек, скорее всего, уйдёт. И, в отличие от сайта, вы этот «дроп» нигде не увидите.
Пропускная способность точки – это ваш потолок выручки в день. И узкое место обычно одно – касса.
Поэтому кассы самообслуживания – это не тренд, а инструмент, который решает эту проблему. Сбер сейчас как раз пушит свою. Она даёт покупателю оплатить покупку самому, поддерживает эквайринг, альтернативные способы оплаты и бонусы Спасибо. А кассир освобождается от сканирования штрихкодов и может заниматься консультациями, допродажами и нестандартными задачами. Ровно то, что мы делаем в софте, когда выносим рутину в код.
Ставить такую кассу стоит не потому что модно, а потому что резонно. Если в час пик люди разворачиваются и уходят – значит, ставить надо было вчера.
Подробнее про кассу самообслуживания от Сбера по ссылке. | 3 170 |
| 12 | В чем отличие между выгравшим в лотерею и VC?
Когда человек выигрывает в лотерею, он не думает, что он - Бог | 3 341 |
| 13 | Матрица приоритетов солопренера
1/ Твиттер / контент
2/ клиенты
3/ подрочить на trustmrr.com
4/ Claude code | 3 461 |
| 14 | Матрица приоритетов фаундера
1/ клиенты
2/ команда
3/ акционеры
и именно в этом порядке, если хотите, чтобы это работало.
Логика понятная - без клиентов нет бизнеса, а без сотрудников (конечно же предполагаю что нужных под задачи) обслуживать клиентов невозможно. А акционеры в конце.
Если сначала приоритет внимания и выплат отдавать акционерам, то это почти всегда во вред работе с клиентами (ну например очевидно дивиденды выплатил, а на серверы/поддержку денег уже в притык). | 3 777 |
| 15 | Анимешники-миллионеры
Знаете у кого еще много денег, и их можно нечаянно пропустить?
Сначала присказка: у японцев есть традиция к любому человеку относиться на всякий случай с уважением, ибо мало ли окажется сыном миллиардера, или сам будет каким-то мега чуваком.
Мне друг прислал твит, содержание которого:
"Как человек, у которого один из самых глубоких нетворков в крипто LP и HNWI (Limited Partners, High-net-worth-individuals, короче инвесторы в фонды и просто оч. богатые люди), а также как человек, который вырастил одну из самых крупных on-chain app до >$75 млрд. TVL на пике (TVL=Total Value Locked, короче сколько живых бабок привлек в крипто-монету) - я бы хотел поделиться, что довольно заметная часть людей в нашей индустрии - это просто челы, у которых анимешные твиттер-аккаунты с не более, чем 300 подписчиками.
Чел, который вам может отвечать на твит, на которого вы могли бы забить и проигнорировать, может сидеть на состоянии >$30 млн. долларов
p.s. на скриншоте представитель Rowdy - профиль https://fomo.family/profile/Rowdy (надо залогиниться, но для удобства кинул скриншот). | 4 208 |
| 16 | Уже? | 4 557 |
| 17 | У SaaS может быть десять интеграций. У международного фаундера их иногда больше — просто у них нет красивого dashboard.
Компания зарегистрирована в одной стране. Банк — в другой. Сам живёшь в третьей. А виза, налоговое резидентство и структура бизнеса тоже могут существовать каждый в своей системе.
Особенно интересно становится, когда ты не просто удалённый сотрудник, а владелец этой компании.
В миграционных документах ты можешь выглядеть как обычный remote worker. А в реальности — управлять бизнесом, принимать ключевые решения и объяснять всю эту конструкцию ещё банку и налоговой.
В DH недавно разбирали именно такой конфликт: как статус digital nomad у владельца бизнеса может пересекаться с фактическим управлением компанией, налоговой отчётностью и банковским KYC.
А дальше довольно быстро открывается целая кроличья нора:
— что именно передаётся между странами через CRS;
— почему зарубежный счёт не становится «невидимым» только потому, что с конкретной страной нет автоматического обмена;
— почему при крупных покупках иногда приходится объяснять происхождение средств;
— и как меняются подходы к раскрытию владельцев компаний.
Короче, международная структура становится сложной не тогда, когда в ней много стран.
А когда компания, банк, налоги и твой личный статус перестают описывать одну и ту же реальность.
👉 DH — читать канал
У кого бизнес уже распределён между несколькими странами — что оказалось самым неожиданно сложным: банк, налоги, компания или личное резидентство? | 5 068 |
| 18 | Про разных инвесторов
Пока я снимал новое видео (тоже залетело), играя роли разных инвесторов (смотри видосик) поймал себя на мысли, что они все настолько разные бывают, ебанутость от -100 до 100, что решил еще разные архетипы записать и снять.
А тут новый ролик уже 10К просмотров по стате, а первый уже 75К :) | 4 050 |
| 19 | 56,000 просмотров за сутки
Норм формат
Сажусь писать новые кринж сценарии дичи.
Можете свои жизненные ситуации накидать в коментах, если есть чем поделиться :)
У меня на очереди
- зарисовки коллов с паханом
- звонки с enterprise клиентом
- инвестиционные комитеты VC фондов | 4 028 |
| 20 | Новый формат, который залетает или почему лучшее - враг хорошего
Пару месяцев назад я увидел формат в Instagram, который залетает и от которого я угораю - это сатиристические видеозвонки, где один и тот же актёр в разных ролях за каждого участника Zoom-колла, где участники несут всякую хуйню.
Мой друг Саша Ильин недавно начал делать этот формат и поделился со мной результатами, от чего я вдохновился и записал сегодня со своим венчурным сценарием созвон со осознанным Фаундером с шизой. Я как-то вспомнил, что восемь лет назад когда начал этот ТГ канал, понял почему он начал быть популярным - потому что он про жизу и про кринж, который бывает в стартаперско-инвестиционном мире.
Значит, я вчера начал и видео за двух персонажей записал, а сегодня сомневался уже в сценарии и думал другой придумать, но потом решил добить и записал двух остальных персонажей в кафешке после того как отвёз детей на 1 сентября в школу. За ещё примерно часик смонтировал видео и отправил в инсту. Я думал, что вряд ли залетит, потому что есть паузы сюжет возможно не идеален или монтаж не идеален. Ну к моему удивлению уже 29 100 просмотров Reels уже!!! И там 150 просмотров в минуту и +60 подписчиков с этого видоса (приложил скрины со статы).
А если бы забил, решив что не идеально, то эта (пост-фактум успешная) затея даже не случилась бы.
Что характерно
- у меня было где-то 210 подписчиков в инсте утром перед постом
- 98.7% даже не подписчики
- но судя по коментам "жиза", я при неидеальном продакшене, зацепил за живое
Буду продолжать делать такой формат, но параллельно думаю, как бы это юзать, чтобы SaaS рекламировать.
Что касается формата, не знаю как вам, а мне кажется что залетает, потому что
а) люди любят смотреть чужие коллы/беседы слушать
б) смешно смотреть как чувак-актер в разных ролях
в) несут всякую хуйню и это - жиза!
Рилс:
https://www.instagram.com/reel/DcvCCd0N4nY/?igsi=b2xsNmt0bXFsdDRl
p.s. Главное - че то делать. Неидеально, но делать. Качество придет со временем и повторениями.
p.s. референс и стату приложу коментом к посту тут | 4 502 |
