proVenture (проВенчур)

Венчурный фест – без панельных дискуссий и чепухи, только про опыт, полезность и нетворкинг. Ребята из Izba VC рассказали про интересный формат конференции-феста, над которым они работали долгое время. Ключевой задачей было выжать весь сок из экспертов, и оставить скучные панельные дискуссии как жанр в стороне! В итоге родился уникальный ИнвестФест в Нижнем Новгороде, который пройдет 24 мая. 👉 Сразу же – ссылка на регистрацию здесь. Никаких усыпляющих докладов - только реальный опыт инвесторов и предпринимателей, а также мастермайнды и менторские гостиные, где спикеры и эксперты помогут предпринимателям решить их актуальные задачи. 1/ Что такое ИнвестФест? 1️⃣200+ участников - каждый желающий может принять участие в фесте абсолютно бесплатно. 2️⃣6 видов активностей - разборы живых кейсов, мастер-майнды, менторская гостиная и другие. 3️⃣10+ спикеров, в том числе: 🗣Рената Джордж (iZBA VC и инвестор CreditKarma, Behance, Canva); 🗣Вячеслав Солоницын (Mighty Buildings, привлек более $150M в Кремниевой долине). 2/ Спикеры поделятся собственным опытом на следующие темы: 🔸Венчур - способ найма предпринимателей; 🔹Как стартапу правильно выбрать тренд; 🔸Почему предпринимателю важно делать перерыв между стартапами; 🔹Как избежать зависимости от одного рынка; 🔸Ошибка сбора стартап-команды; 🔹Как выбрать правильный рынок; 🔸Риск недостаточно масштабного мышления; 🔹Не пытайтесь сразу строить космолет; 🔸Когда важно сделать просто и быстро; 🔹Чем вредна влюбленность в команду; 🔸Я и инвестиции: алхимия отношений; 🔹Инвестор "навязывающий" и инвестор "забывший"; 🔸3 шага, чтобы выявить основные риски инвестиции; 🔹Ошибки конвертируемого займа; 🔸Условия о неконкуренции в российском праве. 3/ Когда будет проходить конференция? 📆 Дата: 24 мая; ⏱Время: 9:00 - 19:00; 📍Место: Нижний Новгород, Рождественская ул., 17, КУПНО (ГосСтарт). 👉 Еще раз ссылка на регистрацию. P.S. ИНВЕСТФЕСТ торжественно завершает неделю ЦИПР Techweek и является плавным переходом в летний укиенд в Нижнем Новгороде! #Реклама Реклама. ООО "Изба Венчурс", ИНН: 9729326744 erid 2VtzqxaMoxn

​​What does a VC-backed exit have to look like to make it more attractive than bootstrapping? Мы все чаще слышим рекомендации не брать венчурные деньги (реально, не надо) и развиваться самостоятельно за свои (=bootstrap). Дирк Салмер (SaaS Group) взял эту тему и провел интересные рассуждения. 1/ Он взял следующие данные: ▪️Данные Carta по оценкам стартапов по раундам и, как итог – размытию основателей; ▪️Данные из SaaS Napkin по пороговым уровням ARR, которые надо достигать стартапу на разных стадиях; ▪️Предположил, что текущие оценки на рынке 5х выручек, хороший эксит стратегу происходит за 10ч выручек, а bootstrapped бизнесы покупаются за 2.5х выручек. Собственно, это три сценария оценки стартапа на выходе; ▪️Разница в том, что венчурные деньги размывают фаундеров, поэтому надо учитывать то, сколько им остается. 2/ В итоге он посчитал, насколько больше или меньше получают фаундеры лично при условии реализации одного из трех сценариев: 🔹Bootstrapped бизнесы выигрывают у венчурного при условии сохранения премии 50% в мультипликаторе выхода у последних. Вот такое преимущество по стадиям: ▪️Seed: $1.5M: +5% ▪️Series A: $5M: +60% ▪️Series B: $12M: +17% ▪️Series C: $22M (бенчмарк Дирка): +66% ▪️Series D: $60M (бенчмарк Дирка): +151%. Однако при условии продажи за 10х, то есть, премии в 4 раза, ситуация другая – bootstrapped бизнесы проигрывают почти всегда: ▪️Seed: $1.5M: -69%; ▪️Series A: $5M: -58%; ▪️Series B: $12M: -42%; ▪️Series C: $22M (бенчмарк Дирка): -17%; ▪️Series D: $60M (бенчмарк Дирка): +26%; 🔹Только в одном случае, в самой поздней стадии выигрывает Bootstrapped, но там и больше всего предположений. 3/ Это все наталкивает меня на следующую мысль. Если смотреть на картинку статично, точно не хуже делать bootstrapped бизнес. Однако надо еще задать себе вопрос – а что будет с рынком, ожидаете ли роста мультипликаторов? Если ожидаете, то вполне вероятно, что вам будет выгоднее делать стартап. 👉 Ссылка на пост Дирка в Linkedin: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7196092274773045249/ @proVenture #howtovc

​​1Q24 SaaS M&A and Public Market Report. Давайте посмотрим на свежие данные SEG с оценкой на M&A или на публичном рынке. Все просто. 1/ M&A EV/TTM Revenue Multiples: ▪️Median: 3.8x (Q4’23) => 3.8x (Q1’24); ▪️Average: 4.9x (Q4’23) => 5.1x (Q1’24); 🔹Средняя немножко подросла, медиана нет, но падение с Q1’23 есть везде: там было 5.0x и 6.3х, соответственно, медиана и средняя. 2/ Изменения в SEG SaaS Index: ▪️EV/NTM Revenue: 5.6x (Q4’23) => 5.7x (Q1’24); ▪️EV/TTM Revenue: 5.8x (Q4’23) => 6.0x (Q1’24); ▪️Gross Profit Margin: 73.3% (Q4’23) => 74.0% (Q1’24); ▪️EBITDA Margin: 4.6% (Q4’23) => 6.5% (Q1’24); ▪️YoY Revenue Growth: 16.4% (Q4’23) => 15.6% (Q1’24); ▪️YoY EBITDA Growth: 31.3% (Q4’23) => 48.9% (Q1’24); 🔹В общем-то все немного выросло, даже если сравнивать с Q1’23. 3/ Отдельно по Upper Quartile: ▪️EV/TTM Revenue: 8.7x (Q4’23) => 9.9x (Q1’24). 4/ От чего зависит то, какой мультипликатор дается? a/ Зависимость EV/TTM Revenue от темпов роста TTM Growth (когорты): ▪️<=10%: 3.3x (Q4’23) => 2.8x (Q1’24); ▪️10%-20%: 5.1x (Q4’23) => 6.5x (Q1’24); ▪️20%-30%: 5.1x (Q4’23) => 8.4x (Q1’24); ▪️30%-40%: 6.9x (Q4’23) => 16.6x (Q1’24); ▪️>40%: 10.1x (Q4’23) => 13.1x (Q1’24); 🔹Явная зависимость от темпов роста выручки, при этом она стала более линейной в 2024 году. b/ Зависимость EV/TTM Revenue от EBITDA Margin (когорты): ▪️<=0%: 5.1x (Q4’23) => 5.8x (Q1’24); ▪️0%-10%: 7.2x (Q4’23) => 5.4x (Q1’24); ▪️10%-20%: 4.5x (Q4’23) => 6.4x (Q1’24); ▪️>20%: 8.4x (Q4’23) => 7.1x (Q1’24); 🔹Не очевидно, что зависимость прямая, очень уж видимый провал в среднем сегменте 10%-20%. c/ Зависимость EV/TTM Revenue от темпов роста TTM Growth (когорты): ▪️<=10%: 2.5x (Q4’23) => 2.3x (Q1’24); ▪️10%-20%: 3.9x (Q4’23) => 4.1x (Q1’24); ▪️20%-30%: 4.9x (Q4’23) => 6.6x (Q1’24); ▪️30%-40%: 7.8x (Q4’23) => 9.9x (Q1’24); ▪️>40%: 10.0x (Q4’23) => 12.2x (Q1’24). 🔹О, да! Ну тут просто по-царски. Линейно, четко зависимость видна. 5/ Можете сами посмотреть остальные выкладки, например, какие сегменты более прибыльны, какие больше растут или где выше мультипликаторы к выручке. Например, по мультам #1 Security 10.3x, а затем #2 DevOps & IT Management с 10.1х. С 45 страницы там таблички по сегментам более детальные есть. 👉 Сам отчет на [51 страницу] можно скачать по ссылке: https://softwareequity.com/research/quarterly-saas-report @proVenture #saas #benchmarks

​​We talked to 120+ investors to raise our pre-seed. Эндрю Реа, фаундер стартапа New Co (видимо, в стелс режиме еще ребята) рассказал, как он поднимал раунд. Получился такой каминг аут почти как в наших блиц-опросах про раунд. 1/ Какие вводные по процессу дал Эндрю? ▪️Они поднимали в конце 2023 года, когда по их мнению рынок был чуть хуже; ▪️Они не питчили себя как AI стартап; ▪️Они +- 1st-time founders; ▪️Поднимали pre-seed; ▪️Не Stanford/Harvard grads; ▪️Не ex-Ramp, Open AI и т.п. 2/ Что же у них получилось? ▪️120+ инвесторов в воронке исключая друзей и знакомых; ▪️175+ человек, если включать близких; ▪️В комментариях он отметил, что почти всем были теплые интро; ▪️Весь процесс занял ~2 месяца; ▪️Большинство встреч было в речение 4-5 недель; ▪️Один 2-х недельный подход включал ~100 встреч с инвесторами; ▪️Один 2-дневный подход включал 23 встречи с инвесторами; ▪️Первый 10-15 встреч понадобились, чтобы отточить питч и понять, как питчить; ▪️В итоге они подняли раунд (правда, не известно, какой), но это было очень сложно. 👉 Вы можете прочитать подробнее в посте Эндрю: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7193649602753949697/ P.S. Судя по скриншотам в посте, он использовал CRM в Airtable и вообще обещал еще постов написать по тому, как рейзил, так что будем следить. @proVenture #fundraising #howtovc

​​2x Templates: Unit economics calculator ✖️ Valuation calculator based on growth rate and profit margin. Я немного продирался через источники, чтобы дойти до самих ссылок на эти темплейты, это был небольшой квест. Но хочу поделиться любопытными темплейтами для фаундеров. Оба этих темплейта я нашел в рассылке от Pretiosum Ventures, а авторы темплейтов – Fuel Finance. 1/ Хороший темплейт для рассчета юнит экономики – вводите свои параметры и считайте LTV/CAC. Подойдет точно b2c бизнесам и b2b бизнесам без фокуса на хардкорный enterprise (где в месячные данные все сложно перевести). 💾👉 Скачать можно с их сайта, оставляйте контакты, потом вам на почту придет ссылка на Google Doc: https://fuelfinance.me/unit-economics-calculator/ 2/ Второй темплейт – это расчет оценки компании, который основан на бенчмарках из a16z (чем меня и зацепили немного, я полез смотреть изначально это). Оценка в темплейте зависит не только от размера бизнеса, выручки, но и от того, насколько ваш бизнес более рентабельный через Rule of 40 (это % роста + % margin). Fuel предлагают на самом деле добавить коэффициент – если у вас Rule of 40 лучше, чем у отрасли в целом, то делите свой Rule of 40 на отраслевой и и умножаете на это свой мультипликатор к выручке, то есть к вам должен применяться выше коэффициент. Это то, чего не было в чистом виде у a16z, но что было у BVP (посмотрите в канале публиковались их изыскания по Rule of 40). Так что по сути вам предлагается взять рыночные мультипликаторы и сделать корректировку на ваше преимущество по маржинальности. Единственное, что данные по Rule of 40 вашего бизнеса берутся прогнозные – я бы брал исторические. 💾👉 Темплейт по той же логике с Google Doc доступен по ссылке: https://fuelfinance.me/valuation-calculator/ 👉 А вот ссылка на рассылку от Pretiosum, откуда ноги и росли: https://www.linkedin.com/pulse/edition-29-enterprise-sales-2024-lost-cloud-pretiosum-ventures-gukqe/ @proVenture #полезное #howtovc

Как системно управлять продуктом: совместный поток интенсива Wannabe & VK. Ребята из Wannabe, которые делают, пожалуй, одни из лучших курсов для дизайнеров и продуктовиков, набирают новый поток интенсива в коллаборации с внешним партнером - компанией VK. 27 мая начнется учеба на тарифе с фидбеком от Валерии Розовой, которая создала платформу для руководителей Typical и работает CEO в Emex, а ранее была СРО в Qlean, BestDoctor, отвечала за Customer Experience в Doc+ и за маркетинг в Gett. Через нее уже прошло более 500 человек на подобных потоках. Вместе c VK они разберут, как системно развиваться в профессии продакт-менеджера, и научат проектировать цифровые продукты на основе ценности. ❗️На потоке — 10 грантовых мест от VK. Компания даст возможность пройти интенсив бесплатно кандидатам с самыми интересными опытом и мотивацией. 👉 Продажи открыты. Подать заявку на грант можно по ссылке. За неделю до старта учебы вам должно прийти решение о получении гранта. Удачи в отборе! #реклама

​​The art of the pivot: part 1 & 2. Ленни Рачицки недавно сделал очень интересную подборку и провел анализ кейсов, когда стартапы делали пивот. Пивот – это изменение продукта/модели бизнеса по дороге. Для большинства стартапов это нормальная история, такое происходит очень часто, но этот вопрос в целом не очень изучен и популярен. К тому же, инвесторы сами говорят, что пивотиться – это нормально, но инвестируют в пивоты со скрипом, если совсем инвестируют. Так что, фаундеры, вы почти один на один. Но вы не одни такие. 1/ В первой части статьи Ленни приводит список из 30+ стартапов, которые пивотнулись. Отмечу, что в бесплатной части их 26, но мне достаточно, я пока еще не заставил себя подписаться. Итак, там: ▪️26 стартапов; ▪️Короткое описание причины пивота; ▪️Через сколько времени после запуска этот пивот произошел (как правило 1-2 года, но YouTube пивотнулся через 1 неделю, например); ▪️Как они нашли новую идею; ▪️Что оставили от предыдущей идеи или продукта. 👉 Табличку можете посмотреть и скачать по ссылке: https://www.lennysnewsletter.com/p/the-art-of-the-pivot-part-1-the-definitive 2/ Во второй части Ленни делает чуть более глубокий анализ. Давайте посмотрим на приложенную картинку с таймлайном пивотов, это залипательно. Удивительно, что Notion и Twitch пивотнулись через 4 года после запуска, а Lyft и Framer вообще аж через 5 лет! Ого! 🤯 В статье также описаны факторы, которые должны вас заставить подумать о том, что стоило бы сделать пивот. 👉 Читайте тут: https://www.lennysnewsletter.com/p/the-art-of-the-pivot-part-2-how-why?=2 3/ Дополнительно Ленни в своем посте в Twitter сделал любопытный вывод на тему причин пивота – в большинстве случаев это не запрос с рынка, а какой-то параллельный софт или тул, который развивался рядом, как правило, в помощь основному продукту. Рейтинг по убыванию с самой популярной причины до менее популярной выглядит так: ▪️Noticed internal tech seeing pull: 9; ▪️Noticed one feature seeing pull: 7; ▪️Noticed bigger adjacent market: 6; ▪️Internal brainstorming: 5. 👉 Ссылка на пост в Twitter: https://twitter.com/lennysan/status/1790400758032326992 @proVenture #howtovc

🚀 8 вопросов по раунду #51 – блиц для основателей стартапов. Размениваем вторую половину сотни блиц-опросом, который немного перетек в формат интервью, потому что было много интересных ответов на дополнительные вопросы. Тем не менее саммари короткое, не переживайте. Про раунд своего стартапа WEE рассказала со-основатель Анастасия Ким, за что ей большое спасибо. Они закрыли раунд на $12M с лид инвестором в лице SIG Investments и со-инвесторами в лице текущих инвесторов. Не будем тратить время, погнали! 1. Сколько у вас занял период сфокусированного фандрейзинга? а/ Если мы говорим о привлечении стратегического инвестора, который закрыл раунд, переговоры заняли больше года. б/ [на просьбу уточнить, какие сроки и очередность:] 2 года назад начали привлекать инвестиции, до этого вложив $1M своих денег в 2021. У нас было 3 внешних раунда: ▪️Февраль 2022: первый внешний раунд $1.5M при оценке в $15M; ▪️Апрель 2023: $4.5M при оценке в $25M; ▪️Апрель 2024: третий раунд – текущий при оценке в $40М. С момента знакомства с арабским стратегом до подписания контракта ушло 1.5 года. Все это время мы вели переговоры и знакомились друг с другом ближе. Партнеры по-восточному мудро наблюдали, проверяли нас на прочность и правильность выбранной стратегии, ниши, смотрели, как мы развиваемся на рынке, как заключаем партнерства с фризонами, крупнейшими дистрибьютерами, дизайнерами, логистами и даже потенциальными конкурентами. Также все это время помогали нам знакомствами для заключения стратегических партнерств и собирали с них обратную связь по проекту. 2. Со сколькими инвесторами общались? Около 100. 3. Топ-3 причины, почему вам говорили нет. ▪️Несвойственная ниша; ▪️Высокая оценка; ▪️Кейсы с grocery в q-commerce. 4. Топ-3 качества хорошего инвестора для вас. ▪️Стратегическое видение; ▪️Партнерская позиция надежность, честность, доверие; ▪️Smart money - нетворкинг, усиление через бизнесы. 5. Через сколько месяцев планируете следующий раунд? Летом этого года [прим.: получается, через 2-4 месяца]. 6. Какой runway у вас оставался перед текущим раундом? Меньше 6 месяцев. 7. Кто-то помогал искать инвестиции? Плейсмент агенты, текущие инвесторы? а/ Действующие инвесторы, агенты. б/ [на дополнительную просьбу рассказать подробнее, сколько было агентов, как с ними работали, потому что не так многие отвечали, что привлекают агентов]: Меньше 5. Мы для себя выбрали фокус на развитие продукта и клиентов. А фандрайзинг съедает кучу времени. Нам было проще выстроить структуру, при которой мы не тратим много времени на интро и исходящие мэтчи, и в большей степени концентриуемся на развитии бизнеса. И эта стратегия оказалась для нас лучшей, так как инвесторы сами стали приходить на сильный продукт, бизнес модель, сфокусированную экспертную команду и масштаб нашей экосистемы. 8. Поделишься какими-то хинтами для “коллег по цеху” в фандрайзинге? прим: получились не советы в фандрейзинге, а советы в ведении бизнеса, но все равно полезно, а совокупные советы мы разобрали в доп. вопросах выше, перечитайте. ▪️Как можно больше изучайте своих клиентов. Ищите потребности и создавайте сети клиентов, которые будут любить бренд, возвращаться и рекомендовать ваш бизнес. ▪️Сосредоточьтесь на разработке лучшего продукта для клиентов. Проводите как можно больше тестирований гипотез, экспериментов, фокусируясь на эффективности и созданию удобного CJM. ▪️Устанавливайте прочные партнерские отношения с игроками на рынке, в том числе с потенциальными конкурентами. Объединяясь, вы повышаете эффективность обеих сторон и можете быстро расти. ▪️Сконцентрируйтесь на поиске сетевого эффекта и эффективном маркетинге. Направлять инвестиции в большом объеме стоит только в те каналы, которые себя оправдали в результате тестирований и возможности органического прироста. 👉 Про сам раунд можно прочитать тут: https://www.forbes.ru/tekhnologii/511192-dubajskij-marketplejs-vyhodcev-iz-rossijskogo-e-commerce-wee-privlek-12-mln @proVenture

О копировальном бизнесе, об IT в печати, а также о впечатлениях предпринимателя о бизнесе в США, России и других странах. Короткий заголовок просто не получился, но хочу вам рассказать про канал, который сам по себе читается легко – сообщения как раз короткие, емкие. Руслан Галифанов о бизнесе и не только – это канал, который ведет предприниматель Руслан Галифанов, основатель целой группы полиграфических бизнесов: международной сети копицентров Copy-ru, типографии MDMPrint, облачного сервиса HelloPrint и фуллфилмент центра Smart Prep Center в США. Что интересного он рассказывает на своем канале? 1/ Например, про полиграфический бизнес: ▪️Почему, несмотря на цифровизацию, количество копировальных центров растет; ▪️Экономика франшизы. Сколько стоит открыть копировальный центр. 2/ Или отдельно про бизнес в США и впечатления о стране: ▪️Жду не более 5 минут, сэр: о том, насколько пунктуальны Американцы; ▪️Как устроена медицина в США: пока попадешь к врачу, успеешь заболеть еще раз. 3/ А также в целом про предпринимательство: ▪️Как молодому бизнесу потеснить конкурента; ▪️Увольнять человека — тяжело. Как я с этим справляюсь. 🇯🇵 Отдельно могу отметить очень понравившийся мне пост про компанию Konica Minolta и о том, как Япония стала лидером в производстве полиграфического оборудования, который отражает уникальные во многом принципы подхода к бизнесу Японцев. 👉Подписаться на канал можно по ссылке. Читайте про бизнес и не только! #реклама Реклама. ИП Галифанов Р. Г. ИНН 713080026637 erid 2VtzquiTTke

✅ Поддержите на Product Hunt продукт AsyncInterview – платформу для видеоинтервью по запросу. Сегодня на Product Hunt выходит AsyncInterview от моего большого приятеля Карена и я хотел бы вас попросить его поддержать. AsyncInterview - это платформа для видеоинтервью по запросу. Ребята хотят трансформировать процесс найма с помощью AI, предлагая бесшовный и экономящий время опыт. А еще меня подкупает то, что процесс проходит асинхронно - то есть, вы задаете вопросы в удобное для вас время, а кандидат отвечает в удобное ему время (с определенными ограничениями), что должно позволить вам быстрее получить ответы, чем искать удобные для обоих сторон слоты для интервью в реальном времени. 👉 Ссылка на Product Hunt: https://www.producthunt.com/posts/asyncinterview-ai Каков основной функционал решения? Ребята создали инструмент, который должен помочь в определении талантливых сотрудников и принятии обоснованных решений о найме. Работает он примерно так: ▪️Вы создаете запрос на интервью; ▪️Добавляете туда текстовые запросы, а также аудио или видео; ▪️Кандидат отвечает за запрос (вы видите, в какое время и с какой попытки, например); ▪️Алгоритмы 🤖 помогают вам анализировать профиль кандидата, его ответы; ▪️В отличие от других сервисов, у платформы уже 14 интеграций (типа Slack, Zapier и т.п.) и возможность подгружать CV кандидатов для параллельного анализа в единой среде. ❗️Как водится, я спрашиваю еще, есть ли плюшки для голосующих. Тем, кто проголосует, ребята из AsyncInterview вышлют таблицу с ресурсами для запуска на PH и базу c 200К инвесторами. Естественно, бесплатно. Нужно писать @garen_o с референсом, что вы прочитали на @proVenture и с подтверждением вашего апвоута. Так или иначе голоса, комментарии и вопросы очень приветствуются и помогут ребятам! 👉 Еще раз ссылка на сам лонч на Product Hunt: https://www.producthunt.com/posts/asyncinterview-ai @proVenture