흥국증권 리서치센터
Ir al canal en Telegram
hkresearch@heungkuksec.co.kr / 02-6742-3642 / 문의사항 있으면 언제든지 연락주세요
Mostrar más4 483
Suscriptores
-124 horas
+117 días
+4630 días
Cargando datos
Canales Similares
![[메리츠 Tech 김선우, 양승수, 김동관]](https://cdn.tlmtr.io/_next/image?url=https%3A%2F%2Fimg.telemetr.io%2Fc%2F1cKo79%2F6186232943836511715%3Fty%3Dx&w=96&q=75){kind=small}
Nube de Etiquetas
Sin datos
¿Algún problema? Por favor, actualice la página o contacte a nuestro gerente de soporte.
Menciones Entrantes y Salientes
---
---
---
---
---
---
Atraer Suscriptores
noviembre '26nov '26
noviembre '26
+1
en 1 canales
octubre '26
+91
en 3 canales
Get PRO
septiembre '26
+255
en 5 canales
Get PRO
agosto '26
+160
en 1 canales
Get PRO
julio '26
+43
en 2 canales
Get PRO
junio '26
+52
en 7 canales
Get PRO
mayo '26
+74
en 2 canales
Get PRO
abril '26
+61
en 3 canales
Get PRO
marzo '26
+97
en 9 canales
Get PRO
febrero '26
+314
en 5 canales
Get PRO
enero '26
+67
en 7 canales
Get PRO
diciembre '25
+40
en 16 canales
Get PRO
noviembre '25
+62
en 9 canales
Get PRO
octubre '25
+48
en 8 canales
Get PRO
septiembre '25
+51
en 7 canales
Get PRO
agosto '25
+47
en 6 canales
Get PRO
julio '25
+90
en 8 canales
Get PRO
junio '25
+67
en 7 canales
Get PRO
mayo '25
+52
en 7 canales
Get PRO
abril '25
+44
en 5 canales
Get PRO
marzo '25
+122
en 9 canales
Get PRO
febrero '25
+84
en 9 canales
Get PRO
enero '25
+54
en 3 canales
Get PRO
diciembre '24
+40
en 6 canales
Get PRO
noviembre '24
+50
en 6 canales
Get PRO
octubre '24
+95
en 7 canales
Get PRO
septiembre '24
+43
en 2 canales
Get PRO
agosto '24
+133
en 5 canales
Get PRO
julio '24
+27
en 2 canales
Get PRO
junio '24
+37
en 6 canales
Get PRO
mayo '24
+33
en 1 canales
Get PRO
abril '24
+38
en 3 canales
Get PRO
marzo '24
+39
en 3 canales
Get PRO
febrero '24
+29
en 2 canales
Get PRO
enero '24
+54
en 3 canales
Get PRO
diciembre '23
+40
en 1 canales
Get PRO
noviembre '23
+43
en 2 canales
Get PRO
octubre '23
+29
en 3 canales
Get PRO
septiembre '23
+33
en 0 canales
Get PRO
agosto '23
+92
en 0 canales
Get PRO
julio '23
+51
en 0 canales
Get PRO
junio '23
+37
en 0 canales
Get PRO
mayo '23
+109
en 0 canales
Get PRO
abril '23
+50
en 0 canales
Get PRO
marzo '23
+67
en 0 canales
Get PRO
febrero '23
+47
en 0 canales
Get PRO
enero '23
+42
en 0 canales
Get PRO
diciembre '22
+47
en 0 canales
Get PRO
noviembre '22
+57
en 0 canales
Get PRO
octubre '22
+103
en 0 canales
Get PRO
septiembre '22
+43
en 0 canales
Get PRO
agosto '22
+68
en 0 canales
Get PRO
julio '22
+56
en 0 canales
Get PRO
junio '22
+40
en 0 canales
Get PRO
mayo '22
+54
en 0 canales
Get PRO
abril '22
+52
en 0 canales
Get PRO
marzo '22
+60
en 0 canales
Get PRO
febrero '22
+52
en 0 canales
Get PRO
enero '22
+70
en 0 canales
Get PRO
diciembre '21
+101
en 0 canales
Get PRO
noviembre '21
+60
en 0 canales
Get PRO
octubre '21
+76
en 0 canales
Get PRO
septiembre '21
+293
en 0 canales
Get PRO
agosto '21
+118
en 0 canales
Get PRO
julio '21
+114
en 0 canales
Get PRO
junio '21
+136
en 0 canales
Get PRO
mayo '21
+94
en 0 canales
Get PRO
abril '21
+84
en 0 canales
Get PRO
marzo '21
+138
en 0 canales
Get PRO
febrero '21
+91
en 0 canales
Get PRO
enero '21
+1 174
en 0 canales
| Fecha | Crecimiento de Suscriptores | Menciones | Canales | |
| 02 noviembre | 0 | |||
| 01 noviembre | +1 |
Publicaciones del Canal
[흥국증권 자동차 마건우] 11/2(월)
현대글로비스(086280)-PCTC 선복 부족 시나리오 재확인
■ 3Q26 Review: 해운과 물류가 이끄는 이익 성장
-3분기 매출액은 9.1 조원 (+23.1% YoY, +4.0% QoQ), 영업이익은 5,665억원 (+8.1% YoY, +14.4% QoQ, OPM 6.3%)을 기록
-비철금속 가격 하락과 원화 강세에 따른 유통 부문의 이익 감소에도 비계열 중심의 PCTC 성장에 힘입어 시장 기대치에 부합하는 실적 달성
■ 선제적 선복 확보를 통한 PCTC 수요 대응
- 동사를 포함한 PCTC 선사들은 선복 부족으로 고객사의 요청 물량을 모두 수용하지 못하고 있는 상황이기에, 선대 확대가 수송량 증가로 이어질 가능성이 높다고 판단
-26년 4분기에 4척 및 2027년 10척의 대형 자동차선 인도를 통해 고운임 비계열 물량 확보 및 규모의 경제에 따른 수익성 개선 전망
-신규 발주 선박의 인도가 2031년 이후로 예정된 만큼 단기 선복 부족 지속 및 높은 운임 수준 유지 예상
■ 현대글로비스 투자의견 BUY 유지, 목표주가 280,000원 하향
-로보틱스에 대한 시장의 관심 둔화를 반영해 목표주가 산정 시 BD 지분가치를 제외하고 목표주가를 280,000원으로 하향
-본업 경쟁력만 반영해도 현 주가는 저평가된 수준
보고서: https://buly.kr/8eoVij8
흥국증권 자동차 마건우(02-739-5939)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.
| 2 | [흥국증권 자동차 마건우] 11/2(월)
현대모비스(012330)-개선세를 이어가는 제조 부문 수익성
■ 3Q26 Review: 악조건 속에서도 증명한 수익성
-3분기 매출액은 15.7 조원 (+4.6% YoY, 3.7% QoQ), 영업이익은 9,141억원 (+17.2% YoY, 6.3% QoQ , OPM 5.8%)을 기록하며 시장기대치 부합
-인도 화재 관련 비용과 반도체 가격 상승에 따른 원가 부담까지 고려해도 흑자를 유지했으며, 이에 4분기 영업이익 1조원 달성은 가능할 것으로 전망
■ 완성차의 이익보다 물량에 주목
- 완성차 생산량과 연동되는 동사의 제조 부문은 실적 둔화 가능성 제한적일 것
-전기차 생산확대는 전동화 부문의 가동률 개선으로 이어져 적자 축소를 가속화할 전망
-내년 전동화 부문의 흑자 전환도 충분히 기대해볼 수 있다고 판단
■ 현대모비스 투자의견 BUY 유지, 목표주가 550,000원 하향
-괴리율을 감안해 목표주가 하향 조정하나, 현 시점에서 로보틱스 사업의 실적 가시성이 가장 높은 기업으로 판단
-본업과 신사업 모두 에서 경쟁력을 보여주고 있는 동사에 대해 업종 내 Top pick 유지
보고서: https://buly.kr/Ezln1um
흥국증권 자동차 마건우(02-739-5939)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다. | 180 |
| 3 | [흥국증권 금융 유준석] 11/2(월)
케이뱅크(279570)-SOHO로 그리는 두 번째 성장 곡선
■ 3Q26 Review: 순이익 421억원(YoY +119.2%)
- 이자이익은 YoY +16.7% 증가한 1,301억원 기록. 원화대출의 경우 QoQ +4.0%(YTD +12.0%) 증가하며 견조한 성장세 지속
■ 개인사업자대출 중심 성장 지속, 관건은 건전성 관리
- 비대면 개인사업자대출 시장의 낮은 침투율과 가계대출 규제 환경을 고려할 때 개인사업자대출 중심 성장 전략은 지속될 것으로 판단
■ 투자의견 Buy, 목표주가 6,500원 커버리지 개시
- 개인사업자대출 중심의 외형 성장에 더해, 디지털자산 관련 리스크는 줄이면서 성장 기회는 확대되는 구조로 변화 중
참조: https://buly.kr/8pjGhLu
흥국증권 금융 유준석(02-739-5934)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다. | 156 |
| 4 | [흥국증권 통신/미디어 황성진] 11/2(월)
제일기획(030000)-실적보다는 주주환원 확대에 눈길
■ 예견된 실적 부진, 3분기 영업이익 -19.7%
- Captive 광고주의 마케팅 효율화 기조와 맞물려 외형 성장세가 둔화되었고, 원화강세 영향까지 겹치면서 부진한 실적을 시현
■ 공격적인 주주환원 : 배당성향 60% + 신규 자사주 매입
- 부진한 실적과 대비하여, 주주환원 정책 강화 움직임은 매우 의미있는 행보로 평가함
■ 투자의견 BUY, 목표주가 23,000원 유지
- 실적 눈높이 하향은 불가피한 상황이나, 그 부정적 효과를 충분히 상쇄하고도 남을 만큼의 주주환원 강화조치가 시행된다는 사실에 주목
참조: https://buly.kr/4mfq8Zz
흥국증권 통신/미디어 황성진(02-739-5937)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다. | 140 |
| 5 | [흥국증권 자동차 마건우] 11/2(월)
기아(000270)-당장의 수익성보다는 중장기 전략에 집중
■ 3Q26 Review: 우려보다 컸던 믹스 악화
-3분기 매출액 31.6조원 (+10.1% YoY, 4.4% QoQ), 영업이익 1.8 조원(+24.3% YoY, 30.8% QoQ, OPM 5.8%)을 기록하며 시장 기대치 크게 하회
-원자재 가격 상승에 따른 약 3,680 억원의 원가 부담과 중동 지역 판매 차질에 따른 약 2,090 억원의 손익 영향 등이 부담으로 작용
-이번 컨센서스 하회는 BEV 판매 확대에 따른 믹스 악화가 예상보다 크게 나타난 데 주로 기인한 것
■ 중장기 경쟁력을 위해 포기해야할 수익성
-유럽 내 경쟁 지속되며 당분간 유의미한 인센티브 축소는 어려울 것으로 판단
-생산량 확대에 따른 규모의 경제와 원가 절감이 지속될 것이나, 효과가 단기간에 나타나기엔 어려울 것
-환율 부담까지 반영해 '27년 영업이익 추정치를 8.0 조원 4.3% YoY, OPM 6.4%)으로 하향 조정
■ 기아 투자의견 BUY 유지, 목표주가 150,000원 하향
-단기 실적 추정치 하향 조정 반영해 목표주가 하향
-실적 둔화에도 주주환원 의지를 감안하면 여전히 배당수익률 6%대의 매력적인 구간
보고서: https://buly.kr/BpI9N3x
흥국증권 자동차 마건우(02-739-5939)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다. | 134 |
| 6 | [흥국 지주/유통/상사 박종렬] 11/02(월)
HD현대(267250)-자회사 가치 하락 반영
■3Q26 Review: OP -64억원(적전 YoY), 전망치 하회
- 3분기 연결기준 매출액 5,702억원(+2.8% YoY), 영업손실 64억원(적전 YoY)으로 당초 전망치를 크게 하회한 부진한 실적을 기록
- 연결 자회사 (한솔아메리카)의 실적 개선에도 불구하고, 별도(제지) 부문의 수익성 악화 때문
■2026년: 당초 전망치 대비 수익예상 하향 조정
- 중동전쟁 장기화 영향으로 펄프를 비롯한 주요 원부자재 가격 상승과 물류비 등의 원가 상승을 제품 판매가격 인상으로 대응할 전망
- 올해 연간 연결기준 매출액 2.4조원(+3.2% YoY), 영업이익 687억원(+37.6% YoY)으로 수정 전망
■투자의견 BUY, 목표주가 9,500원 하향
- 목표주가는 가치합산방식으로 산출했고, 사업가치 산정 시 EV/EBITDA Multiple 7.5배(최근 5년간 평균치 대비 3% 할인)를 적용
- 12개월 Forward 기준 P/E, P/B는 각각 9.0배, 0.2배로 저평가되어 있고, 배당주로서의 매력도 양호
참조: https://buly.kr/74Zgsyr
흥국증권 지주/유통/상사 박종렬 (02-6260-2466)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다. | 129 |
| 7 | [투자전략 이영원]
HK market insight 11/2(월)
중간선거 이후 미국 정치 변화
- 11월 3일 미국 중간선거, 하원의 민주당 우세, 상원의 접전 구도
- 민주당의 의회 장악 시, 예산안 처리를 포함, 트럼프 대통령의 국정수행 차질 불가피
- 중간선거 결과에 따라 포스트 트럼프 체제로의 이행 본격화 예상
■ 미국 중간선거 동향
- 금주 화요일 상원 35석, 하원 435석 전체, 주지사 36석 선거 동시 실시, 트럼프 2기 중간평가 성격으로 선거 임박할수록 민주당 우위로 기울어지는 양상
- 여론조사상 하원은 민주당 우위가 굳어지는 모습, 상원은 경합주 5곳 결과에 따라 민주당 승리 가능성도 제기. 사전투표 인원 10/31 기준 5,100만명 돌파로 역대 최다
- 주요 예측기관은 하원에서 모두 민주당 과반 예상, 상원은 7개 기관 중 민주 과반 2곳, 민주 우위 3곳, 동률 2곳으로 팽팽한 구도
- 최대 경합지는 미시간, 아이오와, 메인, 캔자스, 오하이오, 알래스카, 텍사스 등으로 전통적 공화당 우위 지역이 대다수, 공화당의 어려운 선거 시사
- 결과는 하원 민주·상원 공화의 분할 구도 또는 상하원 민주당 장악으로 양분될 가능성. 대통령제 특성상 집권당 패배가 정국주도권 완전 상실로 이어지지는 않으나 레임덕 및 대내외 리더십 장애 가능성은 배제 어려움
■ 중간선거 이후 예상되는 변화
- 청문회·조사위원회 개최는 민주당의 가장 효과적인 공격 수단, 하원만 장악해도 하원 독자 청문회로 행정부 견제 본격화 예상
- 고위직 인준 동의는 상원 권한으로 상원 승리가 전제되어야 하며, 주요 법률 제정 시에도 대통령 거부권 대응 가능(무력화에는 상원 2/3 필요)
- 탄핵 소추는 하원 과반으로 가능하나 상원 파면에는 2/3 찬성 필요, 이번 선거 이후 실질적 파면 결의 통과 가능성은 매우 희박
- 연방 예산안은 상하원 분리 시 조율에 상당한 진통 불가피, 민주당 상하원 장악 시에도 대통령 거부권 및 필리버스터 우회 의석(60석) 미달 가능성 존재
- 어떤 경우에도 대통령 예산안에 반하는 의회 구도가 유지될 경우 예산안 처리에 진통 예상
■ 포스트 트럼프 정치 구도
- 공화당이 하원 또는 상원까지 지배권을 잃을 경우 트럼프 대통령의 국정장악력 현저히 감소, 여론의 시선은 차기 대선으로 이전될 전망
- 더 힐은 양당 유력 주자로 공화당 JD 밴스 부통령, 민주당 개빈 뉴섬 캘리포니아 주지사를 선정
- 밴스 부통령은 노동계층 지지 및 피터 틸 등 실리콘밸리와의 유대가 강점, 뉴섬 주지사는 LA 주방위군 투입 등을 계기로 트럼프에 맞서는 지도자로 부각되며 민주당 후보군 선두 부상
- 중간선거 이후 각 당 대선주자 부각되며 포스트 트럼프 시대의 밑그림이 그려질 전망, 선거 결과는 포스트 트럼프 체제의 방향을 가르는 중요한 분기점
참조: https://buly.kr/Gvq7oUq
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다. | 127 |
| 8 | [흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 11/02 (월)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 5730.74pt (-3.48%) / KOSDAQ 724.38pt (-3.83%)
- 국내 증시는 전일 미 증시 기술주 약세에 연동되어 양 지수 일제히 하락으로 마감
- 코스피는 알파벳·아마존·인텔의 실적 부진이 AI 기술주 투자심리 위축으로 연결, 삼성전자(-3.02%)와 SK하이닉스(-7.08%)를 포함한 반도체주 일제히 하락하면서 지수 하락을 주도, 장중 연기금 수급 유입에도 불구하고 외국인 순매도에 반등 실패하며 매도 사이드카 발동
- 이외 방산·지주 등도 약세를 보인 가운데, 소비재와 일부 금융주는 주가 강세 시현
- 한편 코스닥은 외국인·기관 동반 매도세에 하락 마감, 이차전지 및 기계·장비주 약세 시현
[반도체] 두 대장주 하락한 가운데, 한미반도체(-7.21%) 등 소부장주도 일제히 하락
[IT 하드웨어] 삼성전기(-7.50%), LG이노텍(-6.19%) 등 AI 관련주 주가 급락
[자동차] 기아(-11.73%)는 실적 발표 이후 실망 매물 출회로 급락
[바이오] 삼성바이오로직스(+8.86%)는 반도체주에서 이탈한 수급이 유입되며 강세
[전일 미국 주식 동향]
DOW 51770.31pt (-1.09%) / S&P500 7580.07pt (-1.82%)
나스닥 25437pt (-2.86%) / 러셀2000 2811.844pt (-1.66%)
- 미국 증시는 AI투자의 수익성 우려가 거듭 심화되며 기술주 중심으로 하락 마감
- 기술주 하락은 전일 시장 예상을 크게 하회한 실적을 발표한 인텔(-28.58%)이 주도한 가운데, 아마존(-1.41%) 역시 저조한 실적 발표 이후 하락, 여파는 반도체 및 서버주까지 이어지며 엔비디아(-4.22%)와 AMD(-10.88%) 등도 하락, 전일 최대 낙폭 기록한 알파벳도 약세 지속
- 한편 월마트(+1.86%)와 코카콜라(+1.36%) 등 일부 방어주들의 강세에 다우지수 낙폭은 제한
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 10월 MNI 시카고 PMI 55.3 기록, 예상치(56.0) 하회
- 유럽 3분기 GDP YoY 1.3% 상승, 예상치(1.1%) 상회
- 일본 10월 도쿄 CPI YoY 2.8% 상승, 예상치(2.7%) 상회
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 101.9pt에 마감 (전일대비 -0.2pt 하락)
- 원/달러 환율은 1334.0원에 마감 (전일대비 -7.9원 하락)
- 엔/달러 환율은 157.6엔에 마감 (전일대비 -0.2엔 하락)
- WTI는 104.1달러에 마감 (전일대비 2.1% 상승)
참조 : https://buly.kr/6Bztyas
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다. | 144 |
| 9 | [흥국증권 금융 유준석] 10/30(금)
KB금융(105560)-흔들림 없는 펀더멘털
■ 3Q26 Review: 순이익 1.91조원으로 컨센서스 상회
- KB금융의 '26년 3분기 지배주주순이익은 1.91조원(YoY +13.1%, QoQ -4.3%)으로 컨센서스를 4% 상회
■ CET1 13.80% 기록, ‘26E 총주주환원율 54.2%
- 3분기말 CET1 비율은 QoQ +5BP 개선된 13.80% 기록
■ 투자의견 Buy, 목표주가 230,000원 유지
- 3분기 NIM은 하락하였으나 타행 대비 양호한 방어력을 보였으며, 비이자이익도 시장 변동성 확대 속에서 비은행 경쟁력을 바탕으로 견조한 이익 창출 지속
- 지속가능성 높은 이익 기반아래 자본비율도 안정적으로 관리되고 있어 주주환원율 추가 상향 여력도 충분하다고 판단. 이에 업종 내 최선호주 의견 유지
참조: https://buly.kr/FsLYqSe
흥국증권 금융 유준석(02-739-5934)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다. | 253 |
| 10 | [흥국증권 자동차 마건우] 10/30(금)
현대차(005380)-판매량 저점 통과, 향후 관건은 수익성
■ 3Q26 Review: 물량 차질을 상쇄한 환율 효과
-3분기 매출액 45.1조원(-3.4% YoY, -8.8% QoQ), 영업이익 2.7조원(+5.5% YoY, -6.1% QoQ, OPM 5.9%) 기록
-원자재 가격 부담과 파업에 따른 물량 감소 등으로 부진 예상됐으나, 우호적인 환율 효과로 영업이익은 시장 기대치(2.4조원)를 약 10% 상회
-연간 가이던스는 하향 조정, 도매판매 목표는 416만대에서 400만대로, 목표 OPM은 6.3~7.3%에서 5.5~6.5%로 하향
■ 판매량 성장만으로 낙관하기 어려운 수익성
-투싼을 중심으로 판매 성장세 이어질 것으로 예상. 이에 4분기에는 3분기 생산차질을 만회하며 판매량 회복이 가능할 전망
-다만 판매량 증가가 수익성 개선으로 이어질지는 점검이 필요한 시점
■ 현대차 투자의견 BUY 유지, 목표주가 450,000원 하향
-27년 실적 추정치 하향을 반영해 목표주가 450,000원으로 하향
-향후 주가 상승 동력으로는 로보틱스 전략 구체화에 따른 멀티플 상향 가능성
보고서: https://buly.kr/5fFbx21
흥국증권 자동차 마건우(02-739-5939)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다. | 241 |
| 11 | [흥국 지주/유통/상사 박종렬] 10/30(금)
HD현대(267250)-자회사 가치 하락 반영
■3Q26 Review: OP 2.9조원(+72% YoY), 호실적 지속
- 3분기 연결기준 매출액 22.1조원(+21.2% YoY), 영업이익 2.9조원(+71.5%
YoY)으로 당초 전망치를 소폭 하회했지만, 양호한 영업실적을 기록
- HD한국조선해양과 HD현대오일뱅크가 연결 영업이익 증가를 주도하는 가운데, 전력기기와 건설기계, 선박서비스 등 자회사 대부분 견조한 실적을 기록
■2026년: 주요 자회사 전반 호조, 양호한 실적 전망
- 2026년 연간 연결 기준 매출액 85.9조원(+20.5% YoY), 영업이익 12.9조
원(+112.2% YoY)으로 수정 전망
- 조선과 전력기기, 건설기계, 선박서비
스 등 다각화된 사업 포트폴리오와 글로벌 수요 확대로 견조한 실적 모멘
텀이 지속될 것
■투자의견 BUY 유지, 목표주가 210,000원 하향
- 2026~2027년 수익예상 하향과 자회사 지분가치 감소를 반영해 목표주가
를 하향 조정
- 실적 모멘텀과 주주환원, 지배구조 등을 감안해 NAV 대비
할인율은 50.0%를 적용
참조: https://buly.kr/7QPBlDC
흥국증권 유통/상사/지주 박종렬 (02-6260-2466)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다. | 191 |
| 12 | [흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 10/30 (금)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 5937.66pt (-1.24%) / KOSDAQ 753.23pt (-2.34%)
- 국내 증시는 삼성전자 주주환원 구체안 지연과 전일 급등 차익실현에 양 지수 하락 마감
- 코스피는 반도체 강세에 상승 출발했으나 삼성전자 컨콜 후 하락 전환,
기관·외국인 매도세에 하락. 오후 들어 낙폭 줄였으나 하루 만에 6,000선 반납
- 삼성전자(-4.13%)가 지수 하락 주도한 반면 SK하이닉스(+2.62%)는 상승,
건설·기계장비·화학 등 대부분 업종 약세
- 코스닥 역시 기관·외국인 매도 속 이차전지·로봇·장비주 차익실현에 하락
[반도체] 서울반도체(+29.9%), 희토류 없는 백색 LED 개발에 상한가
[원전] 대우건설(-18%)·두산에너빌리티(-7%), 체코 원전 시공협상 결렬에 급락
[이차전지] LG에너지솔루션(-8.60%), LG화학의 2.5조원 지분 매각 공시에 약세
[통신장비] 한화비전(+22.64%), 잇따른 금융권 해킹 사고 속 3Q 어닝 서프라이즈에 급등
[금융] 메리츠금융지주(+6.40%), 하나금융지주(+3.82%) 등 하락장 속 강세
[전일 미국 주식 동향]
DOW 52342.56pt (-0.25%) / S&P500 7720.39pt (-0.30%)
나스닥 26184.72pt (-1.38%) / 러셀2000 2859.217pt (+1.01%)
- 미국 증시는 알파벳 실적 부진에 AI 투자 수익성 우려 재점화되면서 기술주 중심 하락 마감
- 알파벳(-12.64%)이 검색 성장 둔화와 FCF 적자 확대, 985억달러 추가 우발약정 공시에 급락
9월 PCE 예상 부합에 국채 금리 내리며 러셀 강세, 대형주 제외한 S&P 종목 대부분은 상승
- 장 마감 후 아마존(-4.25%)은 AWS 호조에도 온라인 매출 및 컨센 하회 실적에 시간외 급락
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 9월 근원 PCE 물가지수 YoY 3.1% 기록, 예상치(3.1%) 부합
- 미국 3Q GDP 연간화 QoQ 3.4% 기록, 예상치(3.2%) 상회
- 유로권 10월 ECB 단기수신금리 2.5%로 동결, 예상치(2.50%) 부합
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 101.9pt에 마감 (전일대비 -0.3pt 하락)
- 원/달러 환율은 1341.9원에 마감 (전일대비 -0.9원 하락)
- 엔/달러 환율은 157.7엔에 마감 (전일대비 -0.1엔 하락)
- WTI는 102.0달러에 마감 (전일대비 -0.8% 하락)
참조 : https://buly.kr/4bl441A
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다. | 173 |
| 13 | [거시경제/글로벌 전략 김진성]
Macro Comment 10/29(목)
미국 금리 인상은 12월 FOMC에서
- 10월 FOMC, 기준금리 3.75-4.00%에서 동결
- 고용 안정, 높은 인플레이션 지속, 경기판단 상향으로 금리인상 사이클 유지 시사
- 2% 물가목표 재확인과 함께 12월 회의에서 추가 인상 전망
■ 경기판단 상향에도 금리 동결
- 10월 FOMC는 기준금리를 3.75-4.00%로 동결. 9월 인상 이후 새로운 데이터 변화가 없었던 영향이며, 2명의 위원은 25bp 인상을 주장하며 반대
- 성명서는 경제활동 평가를 '견조한(solid)'에서 '강한(strong)'으로 상향. 3분기 GDP성장률이 상반기(연율 2.4%)를 상회할 것임을 시사
- 인플레이션은 여전히 높으며 '더 많은 정보 축적'이 적시 2% 물가목표 달성에 도움이 될 것으로 기술. 추가 데이터를 지켜보겠다는 의미로 판단
- 11-12월 고용 추세 유지, 11월 CPI·PCE가 3%대에 머물 경우 12월 FOMC(12/9)에서 추가 인상 가능성 높음. 연내 1회 포함 내년 1분기까지 2회 추가 인상 예상
- 결정과 기자회견은 전반적으로 도비시한 것으로 평가. 2년물 금리는 하락, 장기물 금리는 상승했으며 12월 인상 기대확률은 85% 내외에서 78% 수준으로 하락
- 워시 의장은 기준금리 결정 빈도를 2027년 연7회, 2028년부터 연6회로 축소할 방침. 정책 결정 간 기간이 길어지며 연준의 시장 영향력은 커질 전망
참고 : https://buly.kr/DwHDgwn
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다. | 289 |
| 14 | [흥국증권 금융 유준석] 10/29(목)
삼성카드(029780)-비용부담에도 배당이 버팀목
■ 3Q26 Review: 순이익 1,398억원으로 컨센서스 하회
- 신판 중심의 외형 성장이 이어졌으나, 차입금 증가와 조달금리 상승으로 이자비용이 늘었고 취약차주의 상환 여력 약화로 대손비용도 함께 증가한 영향
■ 투자의견 Buy, 목표주가 55,000원 커버리지 개시
- 금리 상승 영향이 본격적으로 반영되며 조달비용과 대손비용 부담은 연말을 거쳐 내년까지 이어질 것으로 예상
- 다만 탄탄한 자본 여력과 건전성 관리 역량을 감안하면 비우호적인 업황 속에서도 실적 방어력은 상대적으로 높을 것으로 판단
- ‘26~’27년 DPS는 2,800원 유지를 예상하며, 현 주가 기준 배당수익률이 7%에 달해 주가 하단을 지지하는 요인으로 작용할 전망
참조: https://buly.kr/884DKFI
흥국증권 금융 유준석(02-739-5934)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다. | 257 |
| 15 | [흥국 유통/상사/지주 박종렬] 10/27(목)
삼성물산(028260)-실적을 통한 재평가
■3Q26 Review: OP 1.1조원(+15.0% YoY), 전망치 충족
- 3분기 연결기준 매출액 12.0조원(+18.3% YoY), 영업이익 1.1조원(+15.0%
YoY)으로 당사 전망치를 충족하면서 양호한 영업실적을 기록
■2026년: 연간 OP 3.9조원(+20% YoY), 실적 호조 지속
- 올해도 바이오가 주도하는 가운데 건설, 상사, 패션, 레저, 식음 등 전사업
부문의 개선으로 이익창출력은 더욱 견고해질 것
- 올해 연간 연결기준 매출액 46.5조원(+14.1% YoY), 영업이익 3.9조원(+19.7% YoY)으로 수정 전망
■투자의견 BUY, 목표주가 490,000원 하향
- 계열사 지분(삼성E&A를 제외한 삼성전자, 삼성생명, 삼성바이오로직스, 삼성에스디에스 등)가치 하락을 감안해 목표주가를 하향 조정
- NAV 대비 할인율은 실적 모멘텀, 주주환원, 지배구조 등을 감안해 40.0%를 적용
참조: https://buly.kr/5UKqbpd
흥국증권 유통/상사/지주 박종렬 (02-6260-2466)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다. | 225 |
| 16 | [흥국 유통/상사/지주 박종렬] 10/27(목)
호텔신라(008770)-실적 개선 추세 지속
■3Q26 Review: OP 552억원(+383% YoY), 호실적 달성
- 양호한 영업실적을 기록했으나, 당초 전망치는 하회함
- 지난해 낮은 기저효과와 함께 호텔&레저 부문 호조(외형 확대와 이익 증대)와 면세점의 흑자 전환 때문임
■2026년: 면세점 실적 개선이 연결OP 증익에 기여할 것
- 호텔 투숙률과 객단가의 상승으로 실적 개선 추세가 지속될 것이기 때문임
- 여전히 방한 외국인의 급증에 비해 면세점 매출액의 증가율이 낮은 것이 문제임
■투자의견 BUY 유지, 목표주가 50,000원 하향
- 최근 주가 하락에도 불구하고, 12개월 Forward 기준 P/E, P/B 는 각각 12.4배, 1.2배 수준으로 밸류에이션 매력은 높지 않음
- 주가 재평가를 위해서는 전향적인 주주환원 확대와 함께 적극적인 기업가치 제고 노력이 수반돼야 할 것임
참조: https://buly.kr/AF3J5o3
흥국증권 유통/상사/지주 박종렬 (02-6260-2466)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다. | 200 |
| 17 | [흥국증권 리서치센터]
Heungkuk Morning Comment 10/29 (목)
[전일 국내 주식 동향]
KOSPI 6012.44pt (+6.63%) / KOSDAQ 771.28pt (+3.69%)
- 국내 증시는 국내외 반도체 호재에 투자심리 회복되며 양 지수 급등 마감
- 코스피는 미 반도체주 강세·하이닉스 호실적에 상승 출발, 이틀 연속 매수 사이드카
외국인·기관 순매수가 개인 차익실현 매물 소화하며 7월 말 이후 최대 상승폭 기록
- SK하이닉스(+10.89%), 삼성전자(+9.01%)가 지수 상승 대부분을 견인한 가운데,
바이오·자동차·이차전지 등 비반도체 업종은 상대적으로 부진
- 코스닥 역시 기관 매수세에 상승 마감, 로봇주와 반도체 소부장이 상승을 주도
[지주사] SK스퀘어(+11.23%)는 하이닉스 지분 배당 기대에 강세
[로봇] 레인보우로보틱스(+15.08%) 등 엔비디아 로보틱스 임원 방한 소식에 상승
[광통신] 빛과전자(+29.88%)는 미 업체 광트랜시버 초도 양산 수주에 상한가
[증권] 미래에셋증권(+8.01%), 키움증권(+6.94%) 등 지수 급등에 동반 강세
[조선] HD현대중공업(-2.06%) 등 반도체 쏠림에 수급 이탈하며 약세
[전일 미국 주식 동향]
DOW 52475.1pt (+0.19%) / S&P500 7743.98pt (+0.28%)
나스닥 26549.85pt (+0.27%) / 러셀2000 2830.509pt (+0.41%)
- 미국 증시는 반도체 강세와 FOMC의 금리 동결에 소폭 상승 마감, 고유가·장기금리는 부담
- 하이닉스 호실적 효과로 장중 반도체주 강세 이어졌으나 엔비디아(-1.17%) 등 빅테크는 부진,
워시 의장이 성장과 물가 방향을 긍정 평가하자 매수세 유입되며 기술·에너지 중심 상승 마감
- SK하이닉스 ADR(+13.3%), 마이크론(+5.87%), 오라클(+10.73%) 등 AI 관련주 급등
장 마감 후 MS는 클라우드 호조에 시간외 강세, 알파벳은 컨센 밑도는 실적에 시간외 급락
[전일 주요 경제 지표]
- 미국 10월 FOMC 금리 연 3.75~4.00%로 동결 결정
- 미국 10월 MBA 주택융자 신청지수 3.4% 기록, 이전치(-5.3%) 상회
- 독일 11월 Gfk 소비자 기대지수 -30.8 기록, 예상치(-30.3) 하회
[전일 FX 동향]
- 달러인덱스는 102.1pt에 마감 (전일대비 -0.2pt 하락)
- 원/달러 환율은 1342.8원에 마감 (전일대비 +15.5원 상승)
- 엔/달러 환율은 157.8엔에 마감 (전일대비 -0.1엔 하락)
- WTI는 102.8달러에 마감 (전일대비 2.9% 상승)
참조 : https://buly.kr/1RHQ2lI
흥국증권 리서치센터(02-6742-3642)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다. | 180 |
| 18 | [흥국증권 금융 유준석] 10/28(수)
iM금융지주(139130)-자본이 만드는 다음 스텝
■ 3Q26 Review: 순이익 1,207억원으로 컨센서스 하회
- iM금융지주의 '26년 3분기 지배주주순이익은 1,207억원(YoY -1.4%, QoQ -14.5%)으로 컨센서스를 13% 하회
■ CET1 비율 12.39%, 새로운 목표를 향해
- 높은 대출 성장에도 RWA 증가율을 전년말 대비 2%대로 억제하는 등 효율적인 관리가 자본비율 개선을 이끌었다고 판단
■ 투자의견 Buy, 목표주가 22,000원으로 하향
- 효율적인 RWA 관리를 통해 이자이익 기반을 다져가고 있고 건전성 관리도 안정적인 만큼 본업 경쟁력은 견조하다고 판단
참조: https://buly.kr/1cCAfm4
흥국증권 금융 유준석(02-739-5934)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다. | 297 |
| 19 | [흥국증권 금융 유준석] 10/28(수)
JB금융지주(175330)-내실을 다지며 외연을 넓히는 중
■ 3Q26 Review: 순이익 2,100억원으로 컨센서스 부합
- 그룹 이자이익은 YoY +9.4% 증가한 5,665억원 기록. 은행 원화대출은 가계대출과 기업대출이 각각 QoQ +5.7%, 5.1% 증가하며 전체 +5.3% 성장
■ 안정적 자본 관리와 해외 사업 진출
- ‘3분기말 CET1 비율은 QoQ -14BP 하락한 12.39% 기록. 높은 자산 성장으로 자본비율은 하락했으나, RWA 증가율을 전년말대비 5.1%로 억제하는 등 효과적인 관리가 이루어지고 있는 것으로 판단
■ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 35,000원으로 하향
- 이번 분기 타행대비 NIM 하락 폭이 컸던 점은 아쉬우나, 4분기 NIM 반등이 예상되고 그룹 건전성 관리도 예상보다 양호하게 이루어지고 있는 점은 긍정적으로 판단
참조: https://buly.kr/DwHDKsM
흥국증권 금융 유준석(02-739-5934)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다. | 284 |
| 20 | [흥국증권 스몰캡/IPO 최종경] 10/28(수)
동인기연(111380)-실적 개선과 제품군 확대의 시점
■ '26/1H Review: 매출액 +11%, 영업이익 +71% YoY
-'26년 상반기 (1~6월) 매출액 1,333억원 (+11.3% YoY), 영업이익 155 억원(+71.4% YoY, opm 11.6%)을 기록함
-중국 시장 개화와 함께 글로벌 주문 증대 하이엔드팩 비중 확대에 힘입은 호실적이었음
■실적 개선과 제품군 확대로 저평가 해소 가능
-투자의견 Buy (매수)를 유지하며 목표주가는 적정 괴리율 반영을 위해 16,000원으로 하향함
-'26년 수익성 회복 및 제품군 확대와 함께 기업가치 제고가 충분히 가능한 '코스피 중소형주'로 제시함
보고서: https://buly.kr/3u61QDQ
흥국증권 스몰캡/IPO 최종경(02-739-5936)
● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다. | 260 |
