![[한투 테크팀] 채민숙/남채민/황준태/김정찬/김연준](https://cdn.tlmtr.io/_next/image?url=https%3A%2F%2Fimg.tlmtr.io%2Fc%2F1oIo6Y%2F6145384072524966267%3Fty%3Dl&w=48&q=75){kind=small}
[한투 테크팀] 채민숙/남채민/황준태/김정찬/김연준
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📈 Análisis del canal de Telegram [한투 테크팀] 채민숙/남채민/황준태/김정찬/김연준
El canal [한투 테크팀] 채민숙/남채민/황준태/김정찬/김연준 (@kisemicon) en el segmento lingüístico de Coreano es un actor destacado. Actualmente la comunidad reúne a 14 943 suscriptores, ocupando la posición 8 381 en la categoría Tecnologías y Aplicaciones y el puesto 321 en la región Corea.
📊 Métricas de audiencia y dinámica
Desde su creación el невідомо, el proyecto ha mostrado un crecimiento acelerado, reuniendo a 14 943 suscriptores.
Según los últimos datos del 30 agosto, 2026, el canal mantiene una actividad estable. En los últimos 30 días la variación de miembros fue de 327, y en las últimas 24 horas de 4, conservando un alto alcance.
- Estado de verificación: No verificado
- Tasa de interacción (ER): El promedio de interacción de la audiencia es 35.83%. Durante las primeras 24 horas tras publicar, el contenido suele obtener 36.06% de reacciones respecto al total de suscriptores.
- Alcance de las publicaciones: Cada publicación recibe en promedio 5 354 visualizaciones. En el primer día suele acumular 5 387 visualizaciones.
- Reacciones e interacción: La audiencia responde de forma activa: el promedio de reacciones por publicación es 0.
📝 Descripción y política de contenido
No se ha proporcionado la descripción del canal.
Gracias a la alta frecuencia de actualizaciones (últimos datos recibidos el 31 agosto, 2026), el canal mantiene la vigencia y un amplio alcance. La analítica demuestra que la audiencia interactúa activamente con el contenido, lo que lo convierte en un punto de referencia dentro de la categoría Tecnologías y Aplicaciones.
14 943
Suscriptores
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+32730 días
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![[한투 테크팀] 채민숙/남채민/황준태/김정찬/김연준](https://cdn.tlmtr.io/_next/image?url=https%3A%2F%2Fimg.tlmtr.io%2Fc%2F1oIo6Y%2F6145384072524966267%3Fty%3Dx&w=64&q=75){kind=small}
[한투증권 Tech Team] Tech Daily (Aug 31 2026)
● Daily News Clipping
▶️ SK하이닉스, 美 인디애나 패키징팹 첫 삽..."2029년 HBM4E 양산" (Zdnet) < https://vo.la/5en100H >
▶️ 삼성, HBM4 이어 엔비디아 ‘NVHBM’ 선점 (서울경제) < https://vo.la/QMAUAsv >
▶️ 인텔 "1.4나노 '14A' 순항... 결함밀도 개선 속도 빨라" (Zdnet) < https://vo.la/iX3NnyJ >
▶️ 美 트럼프 행정부, 中 AI '원격 연산 우회' 차단 추진…태국·싱가포르 정조준 (Zdnet) < https://vo.la/lil2A0Z >
▶️ 트럼프 행정부가 PC, 서버 등 반도체 완제품을 대상으로 하는 보다 광범위한 관세 정책을 추진 중 (Trendforce) < https://vo.la/SMqE0ks >
▶️ CXMT, 반기 매출액 1,503억 위안을 기록. 전년 동기 대비 873.6% 성장 (Reuters) < https://vo.la/vv3i5eo >
텔레그램 채널: https://t.me/KISemicon
[한투증권 남채민] 하나마이크론 주주간담회 코멘트
▶ 8월 27일 하나마이크론은 주주간담회를 통해 기업의 사업 현황 및 중장기 성장 방향 제시
▶ (브라질) 공급부족 지속되고 있으며, DRAM 쇼티지에 따라 물량 확보가 관건이 되고 있음. 삼성전자, SK하이닉스로부터 웨이퍼를 조달받는 것이 최우선이 된 상황. 8월로 기확보한 웨이퍼가 소진될 예정으로, 9월부터는 물량 확보 여부가 실적을 좌우할 것
▶ (베트남) 베트남 Vina 공장은 추가 부지 매입 없이 설비 투자 통한 Capa 확대 이뤄질 것. 2028년 이후 물량에 대해서는 아직 논의된 바는 없음. 다만 향후 추가 확장 필요할 경우, 베트남뿐만 아니라 그 외 지역으로의 확장 가능성도 검토될 수 있음
▶ OSAT 산업 내에서 LTA와 같은 계약 구조상의 변화는 없음. 고객이 제시하는 Forecast에 맞춰 선제 투자하는 구조. 다만, Vina 공장은 고객과의 계약을 통해 설비투자 분에 대해 일정 수준의 가동률을 보장받는 조항 존재
▶ (별도) 라지바디 네트워크향 제품 수요가 성장을 이끌고 있음. 하반기 시스템 반도체 패키징 라인 증설 예정
▶ 본사 5라인 신축 계획 발표. 1,000평 규모의 유휴부지에 신축 예정으로 클린룸 규모는 2,000~3,000평. 이는 플립칩 비즈니스 및 테스트 물량 확대를 위함. 향후 파워 디바이스에 대한 수요 확인될 경우 3,000평까지 클린룸 구축 예정. 2026년 말 착공해 2027년 말 준공되는 스케줄로 2028년 가동 목표
▶ (Capex) 2026년은 본사, 베트남 중심으로 약 600억원 capex 집행. 2027년은 2026년 대비 2배 전망. 자금은 내부 유보 및 잉여현금흐름으로 커버할 예정이며, 일시 부족분은 은행 시설자금 활용할 것. 자본시장을 통한 직접 조달 계획은 없음
▶ 올해 상반기까지의 성장을 브라질에서 이끌어왔다면, 하반기부터는 국내 및 베트남에서의 성장이 실적을 견인할 것. 주가는 저점 대비 57% 상승했음에도 12MF PER은 10.3배로 여전히 매력적인 구간. 투자의견 매수, 목표주가 68,000원
[한투증권 채민숙/김연준] Tech Daily (Aug 28 2026)
● Daily News Clipping
▶️ 엔비디아 "AI 인프라 호황에 내년 매출 70% 이상 성장 전망" (Zdnet) < https://vo.la/RZjyokN >
▶️ 엔비디아, 오픈소스 AI 모델 및 데이터셋 플랫폼 허깅페이스를 129억 달러에 인수하기로 합의 (Digitimes) < https://vo.la/40368ks >
▶️ 메모리 가격 폭등 직격탄…엔비디아 실적 전망도 낮췄다 (디일렉) < https://vo.la/KL54Bgt >
▶️ 퀄컴 "삼성·SK하이닉스 HBC에 적극적...HBM과 병행 개발" (디일렉) < https://vo.la/WYCw3Th >
▶️ 日 키옥시아, 이와테현에 1조엔 규모 공장 신설 (전자신문) < https://vo.la/0bOyfxV >
▶️ 中 CXMT, 고유전율 D램 소재 양산 적용...삼성·SK '맹추격' (Zdnet) < https://vo.la/kPQYJma >
텔레그램 채널: https://t.me/KISemicon
![[한투증권 남채민] 와이씨 단일판매공급계약 공시 * 계약금액: 1,622억원 * 계약상대: 삼성전자 * 계약기간: 2027년 6월 30일까지](data:image/jpeg;base64,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)
[한투증권 남채민] 와이씨 단일판매공급계약 공시
* 계약금액: 1,622억원
* 계약상대: 삼성전자
* 계약기간: 2027년 6월 30일까지
[한투증권 채민숙/김연준] Tech Daily (Aug 27 2026)
● Daily News Clipping
▶️ 엔비디아, 컨센서스를 상회하는 FY2Q27 실적과 FY3Q27 매출액 가이던스를 제시. 주가는 시간 외 거래에서 상승 중 (Reuters) < https://vo.la/sq1KK00 >
▶️ 삼성·SK, HBM4 8단 출하 비중 늘린다…엔비디아 공급망 변화 예고 (Zdnet) < https://vo.la/oltGBvm >
▶️ 삼성 '가이아'에 LPDDR5X-PIM 탑재…AI PC서 PIM 첫 상용화 (Zdnet) < https://vo.la/5MkcPOL >
▶️ AMD의 CoWoS 사용량이 늘어나며 엔비디아의 비중이 줄고, CoWoS Capa 할당에 변화가 생길 가능성이 제기됨 (Digitimes) < https://vo.la/RXrHk5d >
▶️ 구글 TPU v10이 멀티벤더를 채택할 것으로 보이는 가운데, 브로드컴과 미디어텍 외에도 AMD와 마벨이 개발에 참여할 가능성이 점쳐지고 있음 (Digitimes) < https://vo.la/HBIMRHY >
▶️ 애플이 M6 칩을 공개. M6는 TSMC 2nm 공정으로 제조되었으며 M5 대비 연산 성능이 30% 향상 (Trendforce) < https://vo.la/XvonEYM >
▶️ 엑시나, CXL 기반 'MX1' 실측 성능 공개…처리량 최대 4.7배 (전자신문) < https://vo.la/TzYwHqq >
텔레그램 채널: https://t.me/KISemicon
[한투증권 채민숙/김연준] 엔비디아(NVDA US) FY2Q27 실적 요약
▶️ FY2Q27 실적 (Non-GAAP 기준)
※ 매출: 962.2억 달러 (+17.9% QoQ / +105.9% YoY)
[vs. 컨센서스 922.9억달러]
※ 영업이익: 639.6억 달러 (+18.9% QoQ / +112.0% YoY)
[vs. 컨센서스 611.9억달러]
※ EPS: 2.22달러 (+18.7% QoQ / +111.4% YoY)
[vs. 컨센서스 2.09달러]
▶️ 사업부별 분기 실적
※ Data Center: 890.2억 달러 (+18.3% QoQ / +116.6% YoY)
[vs. 컨센서스 858.3억달러]
※ Hyperscaler: 487.1억 달러 (+28.6% QoQ / +104.0% YoY)
[vs. 컨센서스 435.5억달러]
※ AICE: 403.1억 달러 (+7.9% QoQ / +134.2% YoY)
[vs. 컨센서스 419.6억달러]
※ Edge Computing: 72.0억 달러 (+13.0% QoQ / +27.5% YoY)
[vs. 컨센서스 66.1억달러]
▶️ FY3Q27 가이던스 (Non-GAAP 기준)
※ 매출: 중간값 기준 1,080억달러 (vs. 컨센서스 1,045.7억달러)
※ GPM: 중간값 기준 74.0% (vs. 컨센서스 74.8%)
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[한투증권 채민숙/김연준] Tech Daily (Aug 26 2026)
● Daily News Clipping
▶️ SK하이닉스 노조, '자사주 60% 성과급' 잠정합의안 부결…재협상 수순 (Zdnet) < https://vo.la/mtCEqFI >
▶️ 엔비디아, 스페이스XAI에 베라 CPU 등 공급 (디일렉) < https://vo.la/p3XIJ3Q >
▶️ 마이크론, Hot Chips 2026을 통해 메모리 병목 현상의 심화에 대해 경고. 메타의 Llama3 학습 중단의 17%가 HBM의 오류 발생에 의한 것이라 밝힘 (Trendforce) < https://vo.la/SLAd4in >
▶️ 오픈AI가 자체 ASIC '할라피뇨'의 샘플 성능 테스트 결과를 공개. 할라피뇨는 15.4TB/s의 HBM 대역폭을 제공하며, 와트당 워크로드 처리량이 GB300의 1.5~1.9배를 기록함 (WCCF Tech) < https://vo.la/CcgUp22 >
▶️ 앤트로픽이 자체 칩 개발을 발표한 이후 관련 인력을 다수 채용하고 있음. 브로드컴이 최대 수혜자가 될 전망이며, 벤더 다변화 여부에 따라 미디어텍, 알칩, 마벨 등으로 수혜가 확대될 수 있음 (Digitimes) < https://vo.la/9zxJMfp >
▶️ 인텔, AI 전장을 ‘칩’에서 ‘시스템’으로…18A 기반 차세대 아키텍처 공개 (테크월드뉴스) < https://vo.la/DuxzMsz >
▶️ ASML에 대한 미 정부의 장비 수출 제한 조치가 DUV로까지 확대될 가능성이 제기됨 (Trendforce) < https://vo.la/tZhdQYK >
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[한투증권 채민숙/김연준] Tech Daily (Aug 25 2026)
● Daily News Clipping
▶️ Hot Chips 2026에서 삼성전자는 xPU 위에 HBM을 직접 적층해 전력효율성을 높이는 zHBM 로드맵을 공개. SK하이닉스는 패키징을 통한 열 제어 방식을 제시하며 어드밴스드 패키징 옵션 중 하나로 CoWoS와 함께 EMIB를 소개 (Trendforce) < https://vo.la/aqjmRjo >
▶️ 삼성·SK, 中낸드 생산거점 강화…내년까지 설비투자 집행 (Zdnet) < https://vo.la/4Ahf1UD >
▶️ 엔비디아, 그록 랙 본격 양산…저지연 AI 추론 기술 상용화 (블로터) < https://vo.la/YcxZ6NA >
▶️ "엔비디아, 퍼플렉시티 추가 지분투자 논의" (연합뉴스) < https://vo.la/n7IqLLj >
▶️ YMTC가 상하이 거래소 상장을 추진. 330억 위안을 조달할 계획이며, 이 중 208억 위안이 공정 최적화 및 양산 라인 업그레이드에 투입될 예정 (Trendforce) < https://vo.la/7JzcFvt >
▶️ 시높시스, CXL 4.0 반도체 설계자산 개발…AI 병목 해소 겨냥 (전자신문) < https://vo.la/kE6Skxs >
▶️ 삼성 파운드리 훈풍 타고…국내 DSP 5곳, 반년만에 작년 매출 70% 채웠다 (Zdnet) < https://vo.la/mawuYsR >
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[한투증권 채민숙/김연준] Tech Daily (Aug 24 2026)
● Daily News Clipping
▶️ "엔비디아, AI 서버 가격 15% 이상 인상" (Zdnet) < https://vo.la/5iYXVZV >
▶️ "엔비디아, 韓 AI 반도체 기업 리벨리온과 협력 논의"…젠슨 황·박성현 대표 회동 (조선비즈) < https://vo.la/DdU2Hrq >
▶️ 브로드컴이 600~700억 달러의 선순위 담보부 채권과 300억 달러의 후순위 채권 등 총 1,000억 달러 규모의 자금 조달을 추진 (Digitimes) < https://vo.la/U2XHmZ3 >
▶️ 美 마이크론, AI 메모리 연구소 설립…10년간 100억 달러 투자 (Zdnet) < https://vo.la/5FxmkUQ >
▶️ 라피더스, 2030년까지 600mm 패널 기반의 8-레티클 인터포저 구현을 목표로 하는 어드밴스드 패키징 로드맵을 공개 (Trendforce) < https://vo.la/HR7OAmS >
▶️ SKC 앱솔릭스, 4000억 규모 유상증자…“유리기판 상업화 속도” (전자신문) < https://vo.la/i8yqlx0 >
▶️ 국내 반도체 장비업계 '방긋'...삼성·SK 증설에 수주잔고 2배 급증 (Zdnet) < https://vo.la/GA3SIHM >
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삼성전자 주주환원 계획 발표: 26년 주주환원 잔여 재원(3개년 누적 FCF의 50% - 24~25년 환원 금액 29.3조원) 약 90~110조원
3분기 정규 분기배당을 포함해 30조원 내외의 현금배당 시행 계획
[한투증권 채민숙/김연준] Tech Daily (Aug 21 2026)
● Daily News Clipping
▶️ 삼성전자, 美 테일러팹 2기 구축 속도…공급망에 장비 '선제 인증' 주문 (Zdnet) < https://vo.la/lJ33z4N >
▶️ SK하이닉스 노사, 성과급 60% 자사주·40% 현금 잠정합의 (Zdnet) < https://vo.la/VmfCJZM >
▶️ SK하이닉스, HBM 넘어 ‘빛’으로 간다…AI 시스템 CPO 상용화 청사진 (테크월드뉴스) < https://vo.la/HWwK73q >
▶️ 마벨, 구글에 총 122억 달러 상당의 주식매수 선택권 부여. 마벨과 구글은 TPU에 사용될 네트워크 스위치와 메모리 인터페이스 컨트롤러 등을 공동 개발할 예정 (Digitimes) < https://vo.la/qmjcIyh >
▶️ 프라임마스, 마이크론과 100TB급 CXL 메모리 구현…美DOE 프로젝트 참여 (Zdnet) < https://vo.la/P72KfxC >
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[한투증권 채민숙/김연준] Tech Daily (Aug 20 2026)
● Daily News Clipping
▶️ '40조 자사주 매입' 하이닉스 당장 내일부터 산다…1조원 장내 매수 신청 (연합인포맥스) < https://vo.la/iHFe7yf >
▶️ SK하이닉스 노사, 임단협 잠정합의 수순 (Zdnet) < https://vo.la/KRHABAl >
▶️ 삼성 파운드리, 4나노 및 5나노 등 선단 파운드리 가격을 최대 15% 인상 (Reuters) < https://vo.la/jNYpSN4 >
▶️ 삼성전자, 온양캠퍼스 HBM 신규팹 다음달 착공…6조원 규모 (Zdnet) < https://vo.la/BN90U2q >
▶️ 엔비디아 H200 칩 소량이 중국으로 출하됨 (Reuters) < https://vo.la/iJy2tp5 >
▶️ TSMC의 CoWoS Capa 제약으로 일부 후공정 주문이 인텔 말레이시아 공장에 아웃소싱되며 인텔과의 공동 고객 지원이 이루어지고 있음 (Trendforce) < https://vo.la/jM3HJlj >
▶️ 구글의 TPU V10 설계에 AMD의 CPU IP, 인터커넥트 기술 등을 활용할 가능성 제기 (Digitimes) < https://vo.la/vym7I7R >
▶️ AMD, 랙 단위 에너지 효율 4배 향상 (디일렉) < https://vo.la/3TKW4d5 >
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[한투증권 채민숙/김연준] Tech Daily (Aug 19 2026)
● Daily News Clipping
▶️ 엔비디아 베라 루빈에 KV 캐시 처리를 위한 CMX가 도입됨에 따라 TLC NAND 현물 가격 상승세가 나타나고 있음 (Trendforce) < https://vo.la/8Ba93Pj >
▶️ 엔비디아, 오픈AI의 8GW 규모 오아히오 데이터센터 캠퍼스에 최대 1,050억 달러의 신용 보증을 제공하는 계약 체결. 엔비디아는 해당 시설에 칩을 독점 공급할 예정 (Digitimes) < https://vo.la/WscXF7C >
▶️ 앞서가는 TSMC…옹스트롬급에서 '후면 전력-기존 설계' 동시 달성 (전자신문) < https://vo.la/a37Ch1Q >
▶️ LG전자, OSAT 기업서 LDI 장비 첫 수주…반도체 사업 '가속도' (전자신문) < https://vo.la/fsaHYfj >
▶️ 이수페타시스, 1000억원대 추가 설비투자 검토..."고사양 PCB 수요 대응" (Zdnet) < https://vo.la/l1tBrVL >
▶️ CMTX, 2분기 영업이익률 33%..."11분기 연속 매출 성장" (Zdnet) < https://vo.la/u0KglPz >
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[한투증권 황준태] 솔브레인 2Q26 Review: 돋보이는 성장
● 큰 폭으로 성장한 매출액
- 2분기 매출액은 3,120억원(+18.3% QoQ, +36.3% YoY), 영업이익 460억원(+3% QoQ, OPM 14.8%)으로 컨센서스 대비 각각 14.7%, 3.5% 상회
- 2분기 매출액이 큰 폭으로 증가했는데, 요인은 두 가지. 첫째, 관계사였던 디엔에프가 2분기부터 연결로 편입되며 216억원이 추가로 반영
- 둘째, 반도체 소재 사용량 증가로 예상을 상회하는 성장이 나타남. 반도체 소재 출하량이 전분기 대비 12.7% 증가
- 두 요인이 반영되며 2분기 반도체 소재 매출액은 2,709억원(+22.1% QoQ, +42.5% YoY)을 기록. 영업이익률이 1분기 대비 하락한 것은 원재료 가격 상승에 따른 영향과 디엔에프 연결에 따른 영향
● 높아진 성장 궤도에 안착
- 2026년 매출액 1조 2,401억원(+34.3% YoY), 영업이익 1,983억원(+48.3% YoY, OPM 16%)
- 2027년 매출액 1조 5,386억원(+24.1% YoY), 영업이익 2,780억원(+40.2% YoY, OPM 18.1%)을 달성할 것으로 추정
- 올해와 내년 모두 영업이익 증가율이 40%를 넘음. 3분기와 4분기에도 고객사 신규 증설 물량이 늘어나며 성장이 지속될 것인데, 상반기와 유사한 성장률만 나와도 추정치를 추가로 상향조정해야 함
- 미국 테일러 신공장 투자도 앞당겨지고 있음. 착공은 올해 말~내년 초에 시작될 것이며, 2028년 하반기에 생산에 기여할 것으로 파악. 한편, 3분기부터 ASP 인상 적용되며, 수익성도 개선될 전망
● 밸류는 낮고, 성장은 높고
- 투자의견 매수와 목표주가 530,000원을 유지. 목표 PER을 최근 반도체 소부장 주가 레벨이 전반적으로 떨어진 것을 감안하여 기존 26배에서 18.5배(21년 이후 평균 PER +1SD)로 하향 조정하지만, 실적 추정치 상향에 따른 12MF EPS 상승이 반영된 결과
- 12MF PER 11.4배로 역사적 하단에 근접해 있으면서, 높은 실적 성장이 나타나고 있어 매수 접근이 유효
본문: https://vo.la/ICTqqJK
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[한투증권 남채민] 하나마이크론(067310)
2Q26 Review: 매분기 서프라이즈
● 2분기 영업이익은 컨센서스 63% 상회
- 2분기 매출액 6,832억원(+100.8% YoY, +34.6% QoQ), 영업이익 1,423억원(+371.1% YoY, +97.6% QoQ, OPM 20.8%)으로 컨센서스를 12.0%, 62.8% 상회. 당사 추정치 대비로도 매출액 9.9%, 영업이익 58.1% 상회
- 추정치 상회의 배경은 브라질 법인. 브라질 법인의 2분기 매출액은 2,650억원(+354.9% YoY, +130.4% QoQ)으로 1분기에 이어 두 개 분기 연속 전분기 대비 2배 이상 성장. 메모리 가격 상승에 따른 ASP 상승 효과로 마진 또한 30%를 기록했을 것으로 추정
- 베트남 법인은 full capa 상태가 유지되며 2분기 매출액 2,450억원(+56.3% YoY, +5.4% QoQ)으로 전분기 대비 Flat. 국내 공장의 경우, 비메모리 패키징 부문에서 네트워크향 라지 바디 물량 확대로 전분기 대비 20% 이상 실적 성장
● 2026년과 2027년 실적 추정치 상향
- 2026년과 2027년 실적 추정치를 상향. 매출액은 2026년 3.3%, 2027년 4.1% 상향했으며, 영업이익은 각 21.6%, 13.0% 상향. 상향의 근거는 브라질 법인. 전방 수요가 견조하게 유지되고 있고, 메모리 가격 또한 상승 폭은 둔화되나 2027년에도 가격 상승 추세가 이어질 것이라는 점을 감안해 실적 추정치를 상향
- 베트남 법인의 실적 추정치 상향은 추가 Capex 집행 여부. 2026년과 2027년 베트남 법인의 매출액은 각각 1조원(+31.0% YoY), 1.2조원(+16.3% YoY)으로 전망한다. 2026년 추가 설비투자가 진행 중이며, 이에 따른 Capa 증설분은 2027년부터 실적에 반영
● 투자의견 매수, 목표주가 68,000원 유지
- 투자의견 매수, 목표주가 68,000원을 유지. 12개월 선행 순이익 2,496억원에 Target PER 18배(파워텍 12MF PER)를 적용했으며, 이를 유통주식수로 나누어 목표주가를 산출
- 실적 추정치를 상향했음에도 목표주가가 유지되는 것은 피어 밸류에이션 조정으로 적용 배수가 기존 21배에서 18배로 하락했기 때문
- 2026년 실적 성장은 브라질 법인이 주도하고 있으며, 2027년에는 베트남 법인의 Capa 증설분이 반영되며 성장을 견인할 것. 국내 공장 또한 하반기로 갈수록 메모리 패키징 물량이 증가하며 실적에 기여할 전망
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[한투증권 채민숙/김연준] Tech Daily (Aug 18 2026)
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<네패스아크 2Q26 실적 리뷰>
@ 매출액 309억원(당사 추정치 부합)
@ 영업이익 51억원(당사 추정치 13.5% 하회)
@ 순이익 41억원(당사 추정치 20.4% 상회)
