InvestFuture

😳 Штрафы и госпошлины: что изменится для бизнеса и обычного человека Правительство внесло в Госдуму законопроект №617-9. Он не только меняет налоги, но и заметно ужесточает налоговое администрирование. ➡️ Что важно знать обычным людям? Штрафы за просрочку декларации, неявку в налоговую и отказ предоставить сведения вырастут — основные изменения собрали в таблице выше. При этом есть и льготы: для инвалидов I и II групп предлагают установить нулевую госпошлину за национальное водительское удостоверение. ➡️ Для бизнеса изменений больше. Повышаются штрафы за работу без налогового учёта, нарушения правил учёта и непредставление документов ФНС. ➡️ Меняются правила КИК: порог участия для признания контролирующим лицом повышают с 25% до 50%, но одновременно хотят отменить необлагаемый порог прибыли КИК в 10 млн ₽. Часть владельцев может выйти из правил КИК, но для тех, кто сохранит этот статус, прежнего порога уже не будет. Есть и послабление: бизнесу разрешат учитывать в расходах затраты на защиту объектов от атак БПЛА. ➡️ Цифровые платформы получат новую ответственность: за неисполнение поручения налогового органа оператору грозит 100 000 ₽ штрафа. ➡️ Госпошлины тоже меняются: часть повышается, часть появляется впервые. Основные примеры — в таблице. Сколько получит бюджет? Около 450 млрд ₽ в год согласно проекту ожидается от изменений налогообложения доходов физлиц, ещё 75 млрд ₽ — от НДС с зарубежной интернет-торговли и около 4,5 млрд ₽ — от новых и повышенных лицензионных госпошлин. Важно: №617-9 пока законопроект и ещё может измениться. Telegram | Max | VK

2 трлн ₽ в ПИФах: куда несут деньги инвесторы? Управляющие компании «ВИМ Инвестиции» и «ВИМ Сбережения» сообщили о новом рекорде: совокупная стоимость чистых активов их фондов превысила 2 трлн ₽. Из этой суммы: ➖ 1,5 трлн ₽ — под управлением «ВИМ Инвестиции» ➖ 544 млрд ₽ — у «ВИМ Сбережения» Рост обеспечили ключевые направления УК: фонды недвижимости, биржевые фонды, фонды денежного рынка и облигационные БПИФы. Исполнительный директор ВИМ Инвестиции Владимир Кириллов:

«Преодоление отметки в 2 трлн руб. по совокупной стоимости чистых активов — значимый результат, который отражает доверие частных и институциональных клиентов к инвестиционным решениям управляющих компаний ВИМ Инвестиции и ВИМ Сбережения. Мы строим диверсифицированный и устойчивый бизнес, расширяем точки присутствия, чтобы клиентам было удобнее работать с нашими продуктами, и совершенствуем сервисную модель, в том числе с использованием решений на базе искусственного интеллекта. Мы последовательно расширяем продуктовую линейку, развиваем цифровые сервисы и повышаем удобство взаимодействия с клиентами. Благодарим инвесторов, партнеров и контрагентов за доверие — оно мотивирует нас совершенствовать качество управления активами и создавать решения, отвечающие различным инвестиционным целям»

Недавно НРА подтвердило некредитный рейтинг надежности и качества услуг АО ВИМ Инвестиции на уровне «ААА|ru.am|» со стабильным прогнозом. Telegram | Max | VK

😱 Ваш номер могут отключить одним запросом Минцифры вынесло на обсуждение третий пакет антифрод-мер. Если его примут, с 1 марта 2028 года правила связи могут стать заметно жестче. ➡️ Главное: если ФСБ или МВД через ГИС «Антифрод» сообщит, что номер используется для противоправных действий, оператор должен будет приостановить связь. Причем речь может идти не только об одном номере. Отключить смогут все номера, оформленные на этого абонента по договорам. Есть еще нюанс: для номеров юрлиц и ИП предусмотрено основание для блокировки, если в течение 15 суток не подтвердится, что номер используется правомерно. Но антифрод на этом не заканчивается. ➖ SIM-карты хотят сильнее привязать к операторам. Продажа через маркетплейсы должна остаться только за самими операторами. ➖ eSIM — больше данных. В договоре хотят указывать сведения об устройстве и его идентификаторе. ➖ Хостеров (хостинг-провайдеров) — под контроль. Они должны будут идентифицировать клиентов, выяснять цель использования мощностей и проверять пользователей по специальному реестру Роскомнадзора. ➖ Авторизация на сайтах — тоже прозрачнее. Российские сервисы смогут использовать номер телефона, Госуслуги, биометрию или собственную систему, соответствующую закону. Данные об авторизации предлагают хранить 3 года и предоставлять силовикам по запросу. Цена ошибки растет. Потому что между «заблокировать мошенника» и «приостановить связь человека, которого система сочла подозрительным» — огромная разница. ➡️ Пока это проект, а не действующий закон. Но направление понятно: телефонный номер постепенно превращается из просто средства связи в жестко идентифицированный цифровой идентификатор. Telegram | Max | VK

⚠️ Мошенники пришли за цифровым рублем Цифровой рубль вышел в массовое использование 1 сентября, а мошенники уже встраивают его в старые схемы. И это не столько новая уязвимость, сколько очередной повод для старого доброго фишинга и социальной инженерии.

23 сентября россияне открыли почти 200 тыс. цифровых счетов.

Вот как могут разводить на деньги: 1️⃣ «Я уже оплатил товар» На площадке объявлений «покупатель» сообщает, что перевёл продавцу цифровые рубли. Затем присылает ссылку или QR-код для якобы получения оплаты. На самом деле ссылка может вести на фишинговую страницу, где выманивают логин, пароль, данные карты или код подтверждения. ➡️ Нет поступления в вашем банковском приложении — товар не отдаём, по чужим ссылкам не переходим. 2️⃣ «Деньги скоро сгорят» Звонят от имени банка, ЦБ или Госуслуг и пугают: якобы обычные рубли нужно срочно перевести в цифровые. Дальше жертву ведут на поддельный сайт «для конвертации» или выманивают данные. ➡️ Никакой обязательной конвертации сбережений в цифровые рубли нет. 3️⃣ «Оформите отказ от цифровой пенсии» Мошенники могут сообщить пенсионеру, что выплаты якобы переведут в цифровые рубли, и предложить «отказаться». Для этого просят код из СМС. ➡️ Код из СМС нельзя сообщать незнакомцам ни под каким предлогом. 4️⃣ «Инвестируйте в цифровой рубль» Ещё до массового запуска ЦБ предупреждал о сайтах, которые обещали доход от вложений в цифровые рубли. ➡️ «Инвестиционной программы цифрового рубля» с гарантированной доходностью не существует. Деньги — новые. Схемы — старые. Telegram | Max | VK

😭 Денег стало меньше: сколько съели ЖКХ и бензин за год Представим трёх россиян: Толик с зарплатой в ₽200 тыс. из Москвы, Лёлика из Ставрополя с доходом в ₽100 тыс. и Болика, который зарабатывает ₽50 000 в Махачкале. У всех своя квартира, машина и нет кредитов. Чтобы сравнение было честным, берём две статьи расходов, рост которых сейчас особенно заметен: ЖКХ и бензин.

Для бензина АИ-92 предполагаем одинаковый пробег — 1 000 км в месяц, расход автомобиля — 8 л на 100 км. Значит, каждый тратит 80 литров в месяц. Цены на бензин — данные Росстата. В Дагестане АИ-92 за год подорожал особенно резко — примерно на 70%. В Москве — примерно на 15,5%, в Ставрополе — примерно на 25%. Для ЖКХ берём модельный платёж и применяем официальные региональные индексы с 1 октября: Ставропольский край — 22%, Дагестан — 19,7%, Москва — 15%.

Основные расчеты в таблице. У Толика эти две статьи стали съедать ещё ₽2 тыс. в месяц. У Лёлика — почти ₽2,5 тыс. А у Болика бюджет прохудился почти на ₽5 тыс. Для человека с зарплатой 200 тыс. ₽ это около 1% дохода. Для человека с 50 тыс. ₽ — почти 10% зарплаты. Причём это только ЖКХ и бензин, а плакать уже хочется 😭 Telegram | Max | VK

Российский бизнес стремительно меняется и найти работающую стратегию становится всё сложнее, особенно когда речь идет о масштабировании. Справиться с этим поможет программа Executive MBA «Русская школа управления», которая построена на основе трёх антикризисных осей: — Реалии РФ: модули ведут топ-менеджеры и владельцы крупнейших отечественных компаний. — Новые рынки: бизнес-миссии в 6 стран (Китай, Индия, ОАЭ, Саудовская Аравия, Бразилия, Аргентина). — Развитие лидера: треки по культуре, искусству, здоровью и личному бренду. А также доступен закрытый клуб EMBA для неформального общения с топ-управленцами. Новый поток стартует 15 октября. Переходите по ссылке, чтобы подать заявку и получить возможность выиграть грант в размере 2,5 млн рублей. 18+

✍️ Разбираем проект бюджета на 3 года. На что потратят деньги? Правительство внесло в Госдуму проект федерального бюджета на 2027–2029 годы. За три года государство планирует потратить 153,6 трлн ₽, а получить 137,7 трлн ₽. В основе — базовый прогноз: рост экономики на 1,4% в 2027 году с ускорением до 2,4% в 2029-м. Основные цифры — на картинках. ➖ Оборона и безопасность — среди ключевых приоритетов бюджета. Также предусмотрены социальная помощь участникам СВО и их близким. ➖ На здравоохранение в 2027 году направят более 7 трлн ₽: 1,8 трлн ₽ — из федерального бюджета и 5,2 трлн ₽ — по линии ФОМС. ➖ Пенсии. Страховые пенсии в 2027 году проиндексируют дважды: на 6,8% с 1 февраля и ещё на 3,3% с 1 апреля. Средняя пенсия по старости к концу года должна составить 29 904 ₽. ➖ МРОТ с 1 января 2027 года вырастет на 6,8% — до 28 935 ₽. Прожиточный минимум увеличится до 20 227 ₽. От прожиточного минимума зависят размеры пособий и соцвыплат. Материнский капитал проиндексируют по фактической инфляции. ➖ На капремонт школ предусмотрено 201,4 млрд ₽, ещё около 73,4 млрд ₽ — на строительство и ремонт детских садов. Правительство указывает, что устойчивость и сбалансированность проекта важны для макроэкономической стабильности и снижения инфляции. ➡️ При этом бюджет остаётся дефицитным: за три года расходы превысят доходы на 15,9 трлн ₽. Проект ещё должен пройти рассмотрение в Госдуме — итоговые параметры могут измениться. Telegram | Max | VK

🔥 Отвечаем на главные вопросы о семейной ипотеке. Часть 2. Первую часть с разбором условий льготной программы с 1 октября читайте по ссылке. ➖ Можно ли будет взять семейную ипотеку на вторичное жилье? Да, эта опция сохранится с прежними условиями, подтвердили в ДОМ.PФ в ответ на запрос «Деньги из бетона». Вторичное жилье по льготной ставке можно оформить в городах с низким объемом строительства. Их перечень обновляется каждые полгода — 1 января и 1 июля. Сейчас в программе участвует 886 городов. Узнать, доступна ли семейная ипотека на вторичку в вашем городе, можно на сайте оператора программы. ➖ Сохранится ли возможность взять семейную ипотеку семьям с двумя детьми младше 18 лет, если оба из них старше 7 лет? Нет, хотя бы одному ребенку должно быть меньше 6 лет включительно, сообщили нам в ДОМ.PФ. До недавнего времени в 35 субъектах России с низким объемом строительства действовала такая опция. Но с 1 октября семейная ипотека будет доступна только в двух случаях: ✔️ Если вы имеете хотя бы одного ребенка в возрасте до 7 лет ✔️ Если у вас есть ребенок-инвалид То есть даже если у вас есть трое детей, но им, например, 8, 12 и 14 лет — под семейную ипотеку вы не попадаете. ➖ При рождении нового ребенка ипотечная ставка снизится автоматически? Нет, заемщик должен сам обратиться в банк за рефинансированием действующего кредита под новую ставку, заявили в Минфине. Остались вопросы? Пишите в сообщения каналу — обязательно все разберем. #ИФ_Ипотека Telegram | Max | VK

🤓 ПИФы тают? Инвесторы испугались новых налогов 24 сентября Минфин предложил обложить ПИФы налогом 15% на пассивный доход. Тут мы писали об этом подробнее. Инвесторы долго не думали: минус 2,7 млрд ₽ из 389 фондов за один день. Деньги забирали из облигационных фондов, фондов денежного рынка и смешанных фондов. Недельный приток оказался на 26% ниже, чем неделей ранее: 13,6 млрд ₽ против 18,4 млрд ₽.

Расчёты приводит старший аналитик «Эйлера» по ПИФам и ЦФА Елена Бакланова. По её данным, уже 25 сентября притоки восстановились после уточнения, что налоговая инициатива, вероятно, коснётся только фондов для квалифицированных инвесторов.

Но Сбер, например, не увидел значимого изменения клиентского поведения именно из-за налоговых новостей. Вадим Ярош, руководитель управления инвестиционной экспертизы и продуктовых решений «СберИнвестиций»:

«Динамику сейчас определяет, скорее, макроповестка. Мы видим рост ставок по депозитам, что негативно сказывается на притоках в денежный рынок. Схожая ситуация в облигационных фондах: клиенты сталкиваются с отрицательной переоценкой, доходности ОФЗ на минимумах»

То есть списывать весь отток на налог пока рано. При этом сама инициатива никуда не делась. По уточнённым данным, 15% налог на прибыль должны платить ИПИФ и ЗПИФ для квалифицированных инвесторов. Открытые и биржевые фонды пока хотят оставить вне новой схемы. И все это происходит одновременно с планами изменить налогообложение пассивных доходов физлиц. Подробнее тут.  Мы задали крупным банкам вопросы о влиянии налога на доходность ПИФов, комиссиях, оттоках и налоговых расчётах. Но тема оказалась чувствительной: на большую часть вопросов конкретных комментариев мы не получили. Будем следить за ходом принятия проекта. Telegram | Max | VK

⚖️ Скучный прием, который удвоил результат портфеля Обычно про ребалансировку рассказывают на условных примерах. А мы с вами разберём на реальных — на цифрах одного из модельных портфелей Подписки IF+, за которым аналитики ведут историю сделок уже три года.

Портфель «Экстремал» в первоначальном составе — без единого изменения за три года — принес бы 51% доходности за 3 года Портфель «Экстремал» с регулярными ребалансировками — уже 112% доходности за те же 3 года

💁‍♂️ Что такое ребалансировка Допустим, вы собрали портфель из десяти акций. Каждой акции в портфеле отведена равная доля в 10%. Проходит полгода. Две бумаги выросли вдвое, три просели, остальные примерно на месте. И теперь два лидера занимают уже треть портфеля, а не пятую часть. Вы ничего не делали, а структура изменилась сама: результат всего портфеля теперь зависит в основном от двух компаний. Ребалансировка возвращает доли к целевым: продаете часть выросшего, докупаете отставшее. ❗️ Как и почему это работает

Контроль риска. Портфель без пересмотра постепенно превращается во что-то другое. Доля одной удачной бумаги разрастается, и она начинает определять результат целиком. Если с ней что-то случится — пострадает весь капитал. Дисциплина вместо эмоций. Ребалансировка механически заставляет делать то, что психологически трудно: продавать растущее и покупать подешевевшее. Без правила почти никто так не поступает — рука тянется докупить то, что уже выросло. Фиксация части прибыли. Вы регулярно снимаете часть выигрыша, а не ждете идеального момента, который обычно так и не наступает.

❌ Наиболее распространенные ошибки

Слишком частые ребалансировки. Ребалансировка каждый месяц съедает результат комиссиями и налогами. Оптимально — раз в квартал или реже. Слишком редкие ребалансировки. Раз в три года — это уже не ребалансировка, а разовая уборка. Структура успевает съехать далеко. Нет учета налогов. Продажа с прибылью — это НДФЛ. Иногда выгоднее выровнять доли пополнениями, а не сделками. Ребалансировка мусорных акций. Прием работает только с изначально осмысленным составом. Регулярно докупать падающую бумагу проблемного эмитента — это не дисциплина, а усреднение убытка.

👀 Как это устроено в Подписке IF+ В модельных портфелях ребалансировки проводят аналитики: у каждой позиции есть целевая доля, а состав пересматривается регулярно — с объяснением каждого решения. Участники Подписки видят не только итоговые цифры, но и всю историю сделок: что продали, что купили и почему. Именно эта работа и дала разницу между 51% и 112% в «Экстремале» за три года. Что получают подписчики:

🔹 Пять модельных портфелей под разный уровень риска — от консервативных облигационных до агрессивных стратегий роста 🔹 Готовые составы с целевыми долями: что покупать и в какой пропорции 🔹 Еженедельные ребалансировки — вам не нужно следить за перекосами самому 🔹 Разбор каждой сделки: какие риски приняли и почему 🔹 Инвестиционные идеи с ценой входа, целью и сопровождением до результата

Вам остается выбрать портфель под свою ситуацию — остальное аналитики уже сделали. А чтобы открыть доступ к портфелям - переходите по ссылке ниже! ➡️ ПЕРЕЙТИ К ПОРТФЕЛЯМ IF+

🏠 Самолёт: что с деньгами и квартирами Вчера «Самолёт» напугал рынок частичным погашением облигаций. Позже НРД подтвердил поступление недостающей суммы. Выпуск БО-П20 погашен, хотя деньги дошли с задержкой. Теперь главный вопрос на рынке — насколько компании хватит денег на следующие выплаты и достройку домов. 👀 Проблемы у Самолёта серьёзные. За первое полугодие выручка упала на 31%, до 117,4 млрд рублей. Вместо прибыли в 1,8 млрд годом ранее — убыток 22,3 млрд. Собственный капитал сократился с 50,2 млрд на конец 2025 года до 23 млрд. Запас для покрытия новых убытков стал меньше. Корпоративный долг снизился до 112,7 млрд, однако весь долг после вычета денег компании и эскроу вырос с 373,3 до 424,6 млрд. Квартиры продаются хуже, а строить и платить по кредитам нужно. 💁‍♂️ Есть важная поправка: операционный отток 50,9 млрд нельзя целиком считать «сожжёнными деньгами». Часть поступлений с эскроу сразу зачли в погашение кредитов. При отдельном отражении этих операций поток был бы +14 млрд. Это ещё не означает, что деньги доступны облигационерам. ⚙️ Как компания собирается справляться? Продаёт землю и проекты, сокращает расходы, договаривается с банками. В июле–августе заключила новые кредитные договоры на 11,5 млрд рублей для рефинансирования корпоративных кредитов. Переговоры о реструктуризации прямо указаны в отчётности. О возможной передаче части проектов под управление Сбера сообщил «Коммерсантъ» со ссылкой на источники. Публично раскрытых согласованных условий такой сделки пока нет. 🫣 Для владельца облигаций важно, сколько денег после стройки и расчётов с банками сможет получить компания, которая должна вернуть его заём. Участие крупного банка может помочь бизнесу, однако обещания вернуть облигационерам всё и точно в срок из этого не следует. Погашение одного выпуска тоже не обеспечивает следующие. А высокая доходность в приложении рассчитана исходя из выплат по действующим условиям — их ещё нужно исполнить. Акции я бы сейчас не покупал и не усреднял — сначала нужны понятные условия реструктуризации и улучшение результатов. Уже купленные держать стоит только при готовности к серьёзным потерям. 👷🏻‍♂️ Для покупателя квартиры риск устроен иначе. Деньги на эскроу защищены от расходования застройщиком до раскрытия счёта. При этом эскроу не гарантирует ключи в обещанный день, качество отделки или быструю замену квартиры при проблемах проекта. Поэтому смотреть нужно на свой дом: кто застройщик по договору, какой банк финансирует строительство, как идут работы и были ли переносы сроков. Финансовые проблемы группы сами по себе не означают, что все её дома остановятся. Это не рекомендация и не инвестсовет это то что думает Евген. Советую, никому его не слушать. 🙂 Евген Telegram | Max| VK

🔎 Химичит ли HeadHunter с данными по рынку труда?   Если воспринимать hh. индекс как точный диагноз российской экономики, можно сильно запутаться. Сам по себе показатель полезный — просто показывает он не совсем то, что многие в нём пытаются увидеть.   👨‍💻 Считают его так: активные резюме делят на активные вакансии. Получили девять — значит, на одну вакансию приходится девять резюме. Но есть нюансы.   Активное резюме — не обязательно безработный человек. Условный Вася может спокойно работать и просто присматривать новое место. У него может быть несколько резюме, а одно резюме может учитываться сразу в нескольких профессиональных областях.   🔄 С вакансиями всё наоборот. Работодатель может одним объявлением искать сразу десять курьеров, а в статистике это будет одна вакансия. Поэтому «9 резюме на вакансию» совсем не означает девять человек, претендующих на одно рабочее место.   И главное: hh. индекс показывает только то, что происходит внутри hh .ru. Он не учитывает Avito, Работа .ру, государственные сервисы, Telegram, корпоративные сайты, знакомых и прямой найм.   При этом HeadHunter сам публикует статистику, продаёт работодателям свои услуги и использует ситуацию на рынке труда в своей инвестиционной истории. Поэтому показатель одной площадки легко начинают воспринимать как диагноз всему рынку.   💁‍♂️ Использовать индекс лучше для сравнения динамики: где растёт конкуренция, в каких профессиях меняется число вакансий и как отличаются регионы. А вот переводить его напрямую в безработицу или количество рабочих мест не стоит.   🤷‍♂️ Химичит ли HeadHunter с цифрами? Нет. Сами данные вполне рабочие. Химия начинается в тот момент, когда за дело берутся маркетологи и статистику одной площадки начинают подавать как диагноз всему рынку труда. 🙂 Евген Telegram | Max| VK

🏦 ВТБ заработал 314,8 млрд рублей за восемь месяцев   Группа ВТБ отчиталась за август и первые восемь месяцев 2026 года. В августе чистая прибыль составила 49,2 млрд рублей — в 2,1 раза больше, чем год назад. За январь–август банк заработал 314,8 млрд рублей, на 4% меньше, чем за тот же период 2025 года. Причина - в разовом налоговом эффекте в 43,6 млрд руб., без него рост г/г составил +38,7%.   🔄 Для сравнения: по итогам первого полугодия прибыль отставала от прошлогодней на 20%. То есть за июль и август ВТБ заметно сократил разрыв. Основное в отчёте — продолжение восстановления доходов от основной банковской деятельности. Чистые процентные доходы за восемь месяцев выросли почти в 2,5 раза, до 551,9 млрд рублей. Чистая процентная маржа увеличилась с 1% до 2,6%.   Короче, банк стал больше зарабатывать на разнице между тем, под какой процент привлекает деньги и под какой выдаёт их клиентам.   Комиссионные доходы растут двузначными темпами: рост на 23,5%, до 243,4 млрд рублей. Одновременно расходы на резервы под возможные потери по кредитам увеличились на 40,6%, до 166,7 млрд рублей.   ВТБ также продолжил менять структуру кредитов. Портфель кредитов компаниям с начала года вырос на 10,4%, до 19 трлн рублей, кредиты физлицам сократились на 4,7%, до 7 трлн рублей.   Банк с запасом проходит все нормативы по достаточности капитала: Н20.0 снизился с 10,6% до 10,4% (мин. 10%), Н1.1 с 6,3% до 5,8% (мин. 4,5%). Причина снижения – выплата дивидендов. Стоимость риска за 8 месяцев 0,9% при ориентире около 1%.   💁‍♂️ Достаём калькулятор. ВТБ по-прежнему планирует заработать 600 млрд рублей в 2026 году. Для этого за оставшиеся четыре месяца банку нужно получить ещё 285,2 млрд — в среднем по 71,3 млрд ежемесячно.   В августе было 49,2 млрд. Получается, каждый оставшийся месяц должен быть почти на 45% сильнее. Это будет не просто, но и не невозможно с учетом традиционно сильного для банковского бизнеса конца года.   🙇‍♂️Итог: сам ВТБ выглядит лучше, чем два месяца назад. Доходы восстанавливаются, процентная маржа растёт, а отставание от прошлогодней прибыли заметно сократилось.   Однако главный вопрос пока остаётся открытым: хватит ли этого восстановления, чтобы выполнить годовой план. Telegram | Max | VK

💳 17,19% доходности по кредитам Сбера: какие риски? Сегодня СФО «СБ Секьюритизация 6» размещает облигации, обеспеченные портфелем потребительских кредитов Сбера.

Под капотом — около 350 тыс. потребкредитов на 80 млрд ₽ со средней ставкой 33%. Инвесторам предлагают класс АС (до 24 млрд), купон 16% и ориентир доходности 17,19%.

У этих секьюров (тут разбираем, что это) есть интересная особенность: срок, на который вы фактически дадите деньги в долг, заранее неизвестен. Базовый ожидаемый срок жизни АС — 1 год 9 месяцев. Но это именно расчёт модели, а не обещание Сбера. И вот здесь начинается самое интересное. ➡️ Сбер закладывает в базовый сценарий 1,5% просрочки в месяц. Но сам же объясняет: это параметр модели, который инвестор может менять. Можно заложить другую просрочку, темпы досрочного погашения кредитов или объём выкупа просрочки Сбером. Причём фиксированного обязательства выкупать определённый объём просрочки в месяц нет. Комментарий Сбера:

«Базовые параметры модели отражают текущую оценку Сбером наиболее реалистичного сценария с учётом опыта предыдущих сделок секьюритизации. В частности, по данным отчётов расчётного агента (которые ежемесячно публикуются на сайтах сделок) по предыдущим сделкам, месячный объём требований с просрочкой 30+ дней менялся примерно в диапазоне от 0,5% до более 2% портфеля; значение 1,5% находится внутри этого исторически наблюдаемого диапазона. В пяти предыдущих сделках Сбер реализовывал право на приобретение требований с просрочкой 30+ дней»

Но если фактический выкуп окажется ниже модельного, амортизация может идти медленнее. Если заёмщики начнут активнее гасить кредиты досрочно — деньги, наоборот, могут вернуться быстрее. Тогда возникает риск реинвестирования под меньший процент. По факту вы стоите перед выбором. ➖ Можно условно положить деньги в ОФЗ на 1,6 лет получить около 14,8%, понимая срок и денежный поток. ➖ А можно пойти в АС, довериться базовому сценарию и рассчитывать примерно на 17% годовых, но принять неопределённость: деньги могут вернуться быстрее или медленнее. Вот за эту неопределённость и доплачивают доходностью. Готовы ли вы обменять предсказуемость ОФЗ на более высокую модельную доходность и риск того, что реальный денежный поток окажется другим? Telegram | Max | VK

🤓 «Покупай то, что знаешь» Именно так звучит метод Питера Линча — одного из самых известных американских инвесторов. Суть простая: иногда инвестиционная идея находится прямо перед глазами. В магазине, которым вы постоянно пользуетесь. В сервисе, который открываете каждый день. В бренде, который замечаете вокруг себя. Российское исследование показывает, что связь между покупками и инвестициями действительно есть. Лаборатория инвестиционных исследований Центрального университета и Т-Инвестиции проанализировали обезличенные данные о покупках и брокерских счетах активных инвесторов за 2025 год. Получилось любопытно. 1⃣ Покупатели некоторых брендов становятся их акционерами до 4 раз чаще.

Например: Henderson: 9% покупателей владеют акциями против 3% среди инвесторов в целом. «36,6»: 4% против 1%. «ВсеИнструменты»: 5% против 3%. Абрау-Дюрсо: 3% против 1%.

2⃣ Если человек не пользуется продуктом компании, её акции у него встречаются реже. Самый заметный разрыв — у Яндекса: 7 п. п. Среди тех, кто не покупает продукты экосистемы, акции есть у 10% инвесторов. В среднем — у 17%. У X5 разница составляет 4 п. п., у Ozon — 2 п. п. 3⃣ Акционеры некоторых брендов чаще возвращаются за покупками. У «ВсеИнструментов» — раз в 76 дней против 122 дней у инвесторов в целом. У Henderson разница — около 40 дней. У «М.Видео» — тоже около 40. ➡ Чем лучше человек знает бизнес как клиент, тем чаще он оказывается связан с ним и как инвестор. Но здесь важно не перепутать причину и следствие. То, что вы каждый день заказываете товары на Ozon или ходите в Henderson, ещё не значит, что акции этих компаний обязательно стоит покупать. Потребительский опыт — это скорее первая зацепка. Увидели знакомый бренд → заинтересовались бизнесом → посмотрели цифры → сделали свои выводы. В этом, пожалуй, и есть главный смысл идеи Линча: искать инвестиционные идеи можно не только в отчётах, но и в собственной повседневной жизни. Telegram | Max| VK

🔥 Отвечаем на главные вопросы по семейной ипотеке С общими правилами и дифференцированными ставками уже разобрались (смотрите инфографику). Теперь — о деталях, которые вызывают больше всего вопросов. Официальный документ Минфина читайте здесь. Кто сможет взять семейную ипотеку под 6%, если нет 3–4 детей? Те, кто имеет ребенка с инвалидностью или одного ребенка младше 7 лет и при этом: ✔️Покупает ИЖС, готовый дом или земельный участок для строительства дома ✔️Вносит первый взнос от 50% ✔️Уменьшил остаток задолженности до 50% от стоимости жилья в течение 365 дней с даты подписания договора На какой срок можно взять ипотеку? Хоть на 30 лет, если банк согласится на это — официальных ограничений нет. Но государство будет компенсировать банку недополученные доходы не более 15 лет. Что будет после? Ставка для вас вырастет, но она не может превышать меньшее из двух значений: • ставка при подписании договора + 4 п.п. • ключевая ставка ЦБ + 3 п.п. (для ИЖС — +3,5 п.п.)

Пример. У вас двое детей и вы купили квартиру в Москве в ипотеку — ₽15 млн на 30 лет, ставка 10%. Первые 15 лет вы должны будете платить ₽131,6 тыс. в месяц. Предположим, что через 15 лет (в 2041 году) ключевая ставка ЦБ составит 8%. Тогда ставка по вашему кредиту вырастет до 11% (КС + 3 п.п.), а ежемесячный платеж увеличится до ₽139,1 тыс.

Новое правило — регистрация по месту жительства. Теперь заемщик будет обязан прописаться в приобретенном жилье не позднее 271-го дня (9 месяцев) с даты регистрации права собственности. Подтверждать прописку нужно ежегодно в течение 5 лет с даты предоставления кредита. Забудете — ставку поднимут. Что думаете о новых изменениях? 🔥 Правильно, что условия ужесточили! Наконец цены перестанут расти 🤬 Я в ужасе! Черт ногу сломит, пока разберешься со всем #ИФ_Недвижимость #ИФ_Ипотека Telegram | Max | VK

⚠️ Не упустите момент: разбираем высокие ставки по вкладам Пока банки ещё предлагают 14%+ годовых. Если ЦБ продолжит снижать ставку, вслед за ней могут начать опускаться и доходности по вкладам. Собрали актуальные предложения в системно значимых банках — без обязательных трат по карте и платного премиума 👇 Топ-вклады:

ПСБ. «Вклад в победу»: 13,9% на 91 день, 14,3% на 181 день, 14% на 367 дней. Сумма — от ₽50 тыс. до ₽10 млн. Проценты в конце срока. Для новых денег, максимум один вклад. ПСБ. «Сильная ставка»: 13,8% на 91 день, 14,2% на 181 день, 14% на 270 дней, 13,9% на 1 год, 11,5% на 547 и 731 день. От ₽50 тыс. до 10 млн. Для новых денег (до 3 мес.). Альфа-Банк. Альфа-вклад для новых денег: 13,6% с капитализацией на 3 мес., 13,7% — на 4 мес., 13,5% на 5, 13,2% — на 6, 13,4% — на 7, 8 мес., 13% — на 9-12 мес., 13,5% на 1 и 1,5 года. Для новых денег (до 60 дней). Сбер. Вклад Выгодный старт+: 19% на 3 мес. Сумма — от 10 000 ₽ до 100 000 ₽. Ставка для новых клиентов Сбера. БСПБ. «Выгодный старт»: 15% на 91 день. От 10 тыс. до ₽500 тыс. Для новых клиентов / по персональному предложению. Дом.РФ. Вклад: 13,5% — на 2 мес.,14,4% — на 3 мес., 13,7% — на 4-6 мес. Сумма от 30 тыс. до 1,499 тыс. Свыше 1,5 млн — +0,2% к ставке. Для новых денег / клиентов. Газпромбанк. Вклад «Новые деньги»: 13,6% на 150 и 181 дней. Сумма от ₽15 тыс. Для новых денег / клиентов (до 30 дней). ВТБ. ВТБ-Вклад: 13,4% на 3, 4, 6 мес., 13,5% на 1 и 2 года, 13,7% на 370 дней. Сумма от 10 тыс. Для новых денег / клиентов (до 6 мес.). WB Банк. «Оптимальный»: 14% на 90 дней, 14,7% на 120 дней, 14,2% на 180 дней, 13% на 365 дней. От ₽50 тыс. Только для новых клиентов, у которых ещё нет счёта в WB Банке. Совкомбанк Щедрая осень: 13.5% на 3 мес., 13% на 6 мес. От 10 тыс.

🔥 Предложения 16,5% +

Банк ДОМ.РФ «Надёжный прайм» — 25% на 3 и 6 мес. Сумма от 10 тыс. до 50 тыс. Банк ДОМ.РФ «Надёжный старт» — 25% на 1 месяц, 20% на 2 мес. Сумма от 10 тыс. до 100 тыс. Банк ДОМ.РФ «Надёжный взлёт» — 20% на 1 мес. Сумма от 10 тыс. до 500 тыс. ЛОКО-Банк. «Локо-Вклад. Финуслуги Промо» — 25% на 3 и 6 мес. от 20 до 50 тыс. ЛОКО-Банк. «Локо-Вклад. Финуслуги Промо Плюс» — 20% на 31 день от 50 до 300 тыс. МКБ «Преимущество Промо» — 20% на 3 мес. Сумма от 50 тыс. до 300 тыс. Банк ДОМ.РФ «Надёжный промо» — 16,5% на 91 день. Сумма от 10 тыс. до 1 млн. МКБ «Преимущество + — 16,5% на 95 дней. Сумма от 10 тыс. до 1 млн. ЛОКО-Банк. «Локо-Вклад. Финуслуги Старт» — 16,5% на 6 мес. От 100 до 600 тыс. Реклама. Рекламодатель: ПАО "Московская Биржа". ИНН 7702077840 erid=2W5zFG94841

Делитесь, сохраняйте! Telegram | Max| VK

🏛 Что важно знать перед стартом торгов ⛽️ Акции Евротранса взлетели на 10% на утренней сессии На выходных СМИ сообщали, что Минэнерго предложило рассмотреть возможность применения к активам оператора АЗС «Трасса» механизмов внешнего управления. Подобное предусмотрено указом президента о безопасности критической инфраструктуры. 🗣 Трамп заявил о возможности введения запрета на экспорт дизельного топлива из США По словам Трампа, он также призвал Зеленского «сбавить обороты» в ударах по российским НПЗ, и тот сказал, что возможно сделает это. Трамп заверил журналистов, что главной проблемой топливного рынка сейчас является конфликт РФ и Украины, а не Иран. 🇮🇷 Иран не планирует новый раунд переговоров с США МИД страны настаивает, что единственный способ урегулировать конфликт на Ближнем Востоке — это принятие Штатами условий иранского меморандума. 💊 На этой неделе у трёх компаний последний день для покупки под дивиденды. Сегодня — Озон Фармацевтика Компания выплатит 0,49 рублей на акцию. Доходность дивидендов к текущей цене составит 1,08%. 1 октября последний день для покупки будет у акций Инарктики, 2 октября — Банк Санкт-Петербург. 🇷🇺 Минфин России оценивает возможность введения обязательного страхования киберрисков для объектов критической инфраструктуры Замминистра финансов Чебесков в интервью РИА заявил, что «Это возможно для критической инфраструктуры по аналогии с обязательным страхованием опасных объектов. Не для граждан, а именно для бизнеса». @IF_Stocks

😈 Когда знаешь корпоративный мир изнутри 1⃣ Успешный руководитель в компании — это... Л__________Р 😏 Лицемер? ✔ Лидер 2⃣ Что больше всего мотивирует сотрудников? З________А 😏 Зарплата? ✔ Забота 3⃣ Что помогает быстрее двигаться по карьерной лестнице? И_______Ь 😏 Изворотливость? ✔ Инициативность 4⃣ Что особенно важно в работе команды? Д________Е 😏 Давление? ✔ Доверие 5⃣ Что руководитель должен делать с задачами? Д_______АТЬ 😏 Доделывать? ✔ Делегировать 6⃣ Что получает сотрудник за хорошую работу? В______ИЕ 😏 Выгорание? ✔ Вознаграждение А какой ответ пришёл в голову вам первым? Telegram | Max | VK

😬 «А какие у вас недостатки?» — момент, когда дыхание на собеседовании замедляется Так что HR хочет услышать? Чаще всего рекрутер не пытается вас подловить. Ему просто нужно понять, как вы думаете, что вам важно в работе и насколько вы подходите под конкретную роль. Собрали неудобные вопросы 👇 1⃣ Почему выбрали нашу компанию? Здесь хотят понять, вы правда заинтересованы в вакансии. Не нужно рассказывать, что вы с детства мечтали работать именно здесь. Достаточно показать, почему вам подходит именно эта работа. ✔ «Я работал в небольших компаниях, а сейчас хочу получить опыт в крупном бизнесе и поработать с более масштабными проектами». ✖ А вот фраза про «отличную компанию, прекрасные ценности и давно слежу за вами» звучит довольно универсально. Её можно сказать почти кому угодно. 2⃣ Какие у вас недостатки? «Я перфекционист» — ответ, который HR слышал примерно миллион раз. Гораздо лучше назвать нормальный человеческий недостаток и показать, что вы с ним делаете. ✔ «Мне сложно выступать перед большой аудиторией. Поэтому я заранее готовлю структуру и несколько раз репетирую презентацию». ✖ И да, «я слишком много работаю и совсем не умею отдыхать» тоже можно оставить в прошлом. 3⃣ Кем видите себя через пять лет? Не переживайте, никто не требует точного прогноза вашей карьеры. Работодателю скорее интересно, есть ли у вас понимание, куда двигаться дальше. ✔ «Сейчас мне не хватает управленческого опыта. Хочу постепенно вырасти до руководителя небольшой команды». ✔ «Хочу углубиться в аналитику и со временем самостоятельно вести крупные проекты». ✖ А вот честное «не знаю» лучше дополнить хотя бы примерным направлением. Иначе может показаться, что вам в принципе всё равно, куда двигаться. 4⃣ Какие ошибки допускали на прошлой работе? Здесь не стоит пытаться доказать, что вы идеальный человек, который никогда ничего не забывает и не ошибается. Расскажите о реальной ситуации. Только не о катастрофе уровня «из-за меня компания потеряла миллиард». ✔ «Однажды я не заложил достаточно времени на согласование проекта, и мы сдвинули дедлайн. После этого стал оставлять дополнительный запас на согласования». Самое важное — показать, что вы сделали после ошибки. 5⃣ Почему мы должны выбрать именно вас? Можно спокойно говорить о своих сильных сторонах. Главное — связать их с тем, что нужно компании. ✔ «Вы ищете человека с опытом работы с B2B-клиентами и аналитикой. У меня есть оба навыка, плюс я уже работал с похожими задачами». ✖ А вот «потому что я лучший кандидат» лучше оставить для внутреннего диалога с собой перед зеркалом. 🇯🇵 И главное — не учите ответы слово в слово. На собеседовании это обычно заметно. Лучше заранее продумать несколько историй о своём опыте и уже из них собирать ответы по ситуации. А если интервьюер намеренно пытается вас унизить или задаёт откровенно странные вопросы — возможно, собеседование провалила сама компания 😏 Telegram | Max | VK