한화 철강 권지우

Gold falls on easing geopolitical risks, stronger dollar ​💡 Comment: ​미-이란 핵 협상 및 러-우 평화 회담 기대감으로 지정학적 긴장이 완화되며 금 가격이 하락했습니다. ​달러 인덱스 상승과 1월 FOMC 의사록 발표를 앞둔 경계감이 금 가격에 추가 부담으로 작용했습니다. ​시장은 첫 금리 인하 시점을 6월로 예상하고 있으며, 단기적으로 4,950달러선에서 지지 여부를 시험 중입니다. https://www.reuters.com/world/asia-pacific/gold-falls-1-firmer-dollar-thin-asia-trade-2026-02-17/

he 21% Surge in Oil Stocks Is Making Analysts Bullish on 2026 💡 Comment: 에너지 섹터가 연초 대비 약 21% 급등하며 S&P 500 내 모든 섹터 중 가장 높은 수익률 기록했습니다. S&P 500 에너지 지수 연초 이후 약 21% 상승하며 1990년 이후 역대 두 번째로 강한 시작을 기록했습니다. 2월 중순까지 10% 이상 상승했던 과거 3번의 사례 모두 연말까지 최소 15% 이상의 추가 상승을 한 바 있습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-13/the-21-surge-in-oil-stocks-is-making-analysts-bullish-on-2026

Iron Ore Drops as Stockpiles, Vale Output Add to Supply Concerns 💡 Comment: 철광석 공급 측면의 하방 압력이 강해지며 심리적 지지선인 100달러를 하회하는 모습입니다. 발레(Vale)의 예상치 상회 실적과 중국 항구 재고의 기록적 증가가 맞물리며 단기적으로는 공급 과잉 우려가 시장을 지배할 것으로 보입니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-13/iron-ore-drops-as-stockpiles-vale-output-add-to-supply-concerns

Rio Tinto and BHP to Lead Australia Earnings Rebound 💡 Comment: 리오틴토와 BHP 그룹이 이번 주 실적 발표를 통해 호주 기업들의 전반적인 실적 반등을 이끌지 주목받고 있습니다. 원자재 가격 상승이 광산 기업들의 가치 평가를 뒷받침하는 가운데, 철광석 외에도 구리 등 비철금속 부문의 성장세가 주요 관전 포인트입니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-13/rio-tinto-and-bhp-to-lead-australia-earnings-rebound

US Natural Gas Drops to Lowest in Four Months on Warmer Outlook 💡 Comment: 예상을 웃도는 온화한 기온 전망이 난방 수요 감소로 이어지며 천연가스 가격이 4개월 만에 최저치를 기록, 연초의 급등세를 완전히 되돌린 모습입니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-16/us-natural-gas-drops-to-lowest-in-four-months-on-warmer-outlook

Gold Slips Back Below $5,000 an Ounce as Traders Book Profits 💡 Comment: $5,100선 돌파 실패에 따른 차익 실현 매물이 출회되며 단기 숨 고르기에 진입했으나, 지정학적 리스크와 금리 인하 기대감이라는 상방 동력은 여전히 유효한 것으로 보입니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-15/gold-retreats-as-traders-lock-in-gains-above-5-000-an-ounce

【2026年第7周稀土市场周报】“紧平衡”已打破，正在形成新的平衡态 💡 Comment: 2026년 초 희토류 시장이 '실질적 공급 부족'으로 전환되며 산화프라세오디뮴네오디뮴 가격이 85만 위안/톤으로 3년 만에 최고치를 기록했습니다. 설 연휴 전 재고 확보 수요와 해외 주문 증가가 맞물려 경희토류(란탄·세륨)와 중희토류(가돌리늄·홀뮴) 등 주요 품목 가격이 주간 3.2%~5.8% 동반 상승했습니다 . https://mp.weixin.qq.com/s/RU5vR8KX-lrEXnEKnIZoTg

Last Week (2.9-2.13) Overseas Lithium News [SMM New Energy Overseas Weekly News] 💡 Comment: 글로벌 리튬 선도 기업 앨버말(Albemarle)은 서구권 하드록 리튬 전환 공정의 높은 비용 압박을 이기지 못하고 호주 케머턴(Kemerton) 공장의 가동 중단을 결정했습니다. https://news.metal.com/newscontent/103769606-Last-Week-29-213-Overseas-Lithium-News-SMM-New-Energy-Overseas-Weekly-News

(냉연도금)제조사 가격 인상 본격화 💡 Comment: 원재료비 부담을 견디지 못한 제조사들이 일제히 단가 인상에 나섰으나, 전방 산업의 수요 부진과 재고 소진 속도가 변수로 작용하며 유통가 반영까지는 시일이 걸릴 전망입니다. http://www.snmnews.com/news/articleView.html?idxno=565339

[Vale 4Q25 실적] 대규모 회계적 비용(니켈 자산 손상차손)으로 인한 순손실 전환에도 불구하고, 철광석 및 구리 부문의 호조로 컨센서스를 상회하는 EBITDA 기록 1) 실적 요약 - 매출: 111억 달러 (+9% YoY, 컨센서스 108.6억 달러 상회) - 조정 EBITDA: 48억 달러 (+17% YoY, +10% QoQ) ◦ 시장 예상치(46억 달러) 상회. 철광석 판매 호조 및 비철금속(Base Metals) 수익성 개선 기인 - 순이익: -38.4억 달러 적자 전환 (시장 예상 +27억 달러 하회) ◦ 적자 원인(비현금성): 캐나다 니켈 자산 손상차손 35억 달러(장기 니켈 가격 전망 하향) + 이연법인세자산 상각 28억 달러 + Samarco 관련 충당금 4.5억 달러 추가 - 현금흐름: 경상 FCF 17억 달러 (전년비 2배 이상 급증) - 주주환원: 총 28억 달러 규모 배당 및 이자 (2025년 연간 시가 배당률 약 16% 달성) 2) 부문별 성과 및 비용 - 철광석 (Iron Ore): ◦ 생산: 2025년 연간 3.36억 톤 (2018년 이후 최대), 4Q 9,040만 톤 (+6% YoY) ◦ 비용(C1 Cash Cost): 4Q $21.3/톤 (가이던스 부합). 2026년 가이던스는 $20~$21.5/톤으로 추가 절감 목표 ◦ 전략: 저자본 프로젝트(Capanema, Vargem Grande) 가동 및 S11D 확장(2H26)을 통해 원가 경쟁력 강화 - 비철금속 (Base Metals) - 턴어라운드 본격화: ◦ 구리 (Copper): 생산 38.2만 톤 (+10% YoY) ◦ 비용: All-in Cost 마이너스(-$900/톤) 달성. Salobo 광산의 금(Gold) 부산물 가격 상승 및 생산 증가 효과 ◦ 니켈 (Nickel): 생산 17.7만 톤 (+11% YoY) ◦ 비용: All-in Cost $9,000/톤 (-35% YoY). Voisey's Bay 램프업 및 Onça Puma 2호기 가동 효과 ◦ 목표: 2026년 말까지 니켈 사업부 Cash Breakeven 달성 목표 3) 2026년 가이던스 및 주요 프로젝트 - 철광석 생산: 3.35억~3.45억 톤 전망 - Capex: 2026년 $54~57억 (장기적으로 $60억 이하 유지, 자본 효율성 강조) - 성장 프로젝트 (Novo Carajás): ◦ Bacaba 프로젝트: 구리 연산 5만 톤 규모. 건설 라이선스 획득 및 착공, 1H28 가동 목표 (IRR 50% 이상 기대) ◦ Alemão 프로젝트: 예비 라이선스 제출 완료 4) 주요 Q&A - 니켈 시장 전망: 인도네시아의 라이선스 정책 변화 등 공급 과잉 완화 조짐에 대해 조심스럽게 낙관하나, 외부 요인보다는 자체적인 원가 절감에 집중하여 경쟁력 확보 - 중국 철광석 수요: 2026년 중국 조강 생산량은 전년과 유사한 수준 유지 전망. 항만 재고(1.7억 톤)는 높으나 제철소 내 재고 감안 시 전체 수급은 균형적이라고 판단 - M&A 전략: 경쟁사(Rio Tinto, Glencore 등)의 M&A 움직임 대비, Vale는 자체 보유 자산 개발이 밸류에이션 측면에서 훨씬 유리하다고 판단(자사 주가가 경쟁사 대비 20% 할인 거래 중) - 재무 건전성: 순부채 156억 달러 (타겟 범위 $100-200억 내). 현금흐름 호조 시 추가적인 자사주 매입 또는 배당 가능성 열어둠 - 시만두(Simandou) 프로젝트 리스크 점검: ◦ 우려: 초대형 철광석 광산인 시만두 가동에 따른 공급 과잉 및 가격 하락 우려 존재 ◦ 경영진 답변: 시만두 물량은 시장에 점진적으로 유입될 것이며, 이는 전 세계 기존 광산들의 생산량 감소(Depletion)분에 의해 자연스럽게 상쇄될 것이라며 시장 균형에 대한 자신감 피력

Explainer: What drove the fall in EU carbon prices and why does it matter? 💡 Comment: 독일 프리드리히 메르츠 총리의 탄소 시장 개편 가능성 언급이 정책 불확실성을 키우며 탄소 배출권 가격의 급락을 촉발했습니다. https://www.reuters.com/sustainability/climate-energy/what-drove-fall-eu-carbon-prices-why-does-it-matter-2026-02-13/

Copper is pricing scarcity at a time of plenty 💡 Comment: 전 세계 주요 금속 거래소의 구리 재고가 110만 톤을 돌파하며 23년 만에 최고 수준을 기록했으나, 가격은 역대 최고치에 근접하는 현상이 발생하고 있습니다. 미국의 관세 위협으로 인한 과도한 비축과 중국의 계절적 수요 둔화가 재고 증가를 이끌었습니다. 현재의 높은 가격은 실제 수급보다는 에너지 전환 및 달러 가치 하락에 대비한 투자자들의 장기적 부족 베팅과 투기적 열기에 기인합니다. https://www.reuters.com/markets/commodities/copper-is-pricing-scarcity-time-plenty-2026-02-13/

Exclusive: OPEC+ leans towards resumption in oil output increases from April, sources say 💡 Comment: OPEC+ 주요국들이 하계 수요 정점과 유가 강세를 고려해 오는 4월부터 원유 증산을 재개하는 방향으로 가닥을 잡았습니다. https://www.reuters.com/business/energy/opec-leans-towards-resumption-oil-output-increases-april-sources-say-2026-02-13/

글로벌 열연價, 연초 대부분 지역서 상승세 기록 💡 Comment: CBAM 규제 도입과 미국의 고관세 정책 등 보호무역 장벽이 각 지역 내 공급 부족을 야기하며, 글로벌 열연 가격은 수요 부진 속에서도 원가 및 정책 요인에 의해 상향 지지되는 양상입니다. https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=198352

[2-2 판재] 열연 급등 속 냉연도금도 들썩 💡 Comment: 원소재인 열연 가격의 가파른 상승세가 냉연 및 도금재까지 확산되는 양상이며, 주요 메이커들의 3월 공급가 인상 통보로 인해 설 연휴 이후 판재류 전반의 가격 재편이 본격화될 것으로 보입니다. https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=198342

[2-2 강관] 인상 드라이브에도 '요지부동'···거래 한파 💡 Comment: 원소재 가격 상승에 따른 제조사들의 단가 인상 시도에도 불구하고, 건설 경기 침체와 구정 연휴 전 관망세가 맞물리며 시장 가격은 실질적인 동력을 얻지 못한 채 보합권에 갇혀 있습니다. https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=198354

후판 3사, 1월 수출 호조 속 작년 3월 이후 최대 판매 💡 Comment: EU의 1분기 무관세 쿼터 리셋에 따른 밀어내기 수출과 중국산 반덤핑 규제 효과가 맞물리며, 후판 3사의 판매량이 10개월 만에 최고치를 기록하며 연초부터 반등세를 보이고 있습니다. https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=198336

[2-2 봉형강] 연휴 앞두고 버텨낸 가격, 체감경기는 ‘냉기’ 💡 Comment: 원가 상승에 따른 방어적 가격 인상에도 불구하고, 건설 경기 침체와 연휴 전 자금 확보용 저가 매물이 겹치면서 시장의 실질적인 회복세는 여전히 불투명한 상황입니다. https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=198345

[아연 시황] 수요는 제한적, 공급은 타이트 💡 Comment: 중국의 부동산 침체 장기화로 실수요는 정체된 상태이나, 낮은 재고 수준과 서방 지역의 공급 병목 현상이 아연 가격의 하락을 방어하며 하방 경직성을 강화하고 있습니다. http://www.snmnews.com/news/articleView.html?idxno=565309

[동 시황] 생산 차질 우려에 강세 흐름

💡 Comment: 칠레 주요 광산의 생산 지표 부진과 더불어 엘 테니엔테 광산의 장기적인 복구 지연 소식이 전해지며, 공급 측면의 하방 경직성이 동 가격을 강력하게 있습니다.

http://www.snmnews.com/news/articleView.html?idxno=565310