IT의 신 이형수

삼성전기 15조 투자…소부장도 메가프로젝트 삼성전기(009150)가 인공지능(AI) 반도체의 핵심 부품인 수동소자(MLCC)와 패키지 기판(FC-BGA) 증설을 위해 향후 수년간 부산·세종의 생산 거점 신·증설에 약 15조 원을 투자한다. 글로벌 빅테크들과 장기공급계약(LTA)을 잇따라 체결해 확보한 선급금을 투자 재원으로 생산능력을 대폭 확대해 급증하는 AI 반도체 수요에 부응한다는 전략이다. 삼성전기는 30일 부산 강서구 명지녹산국가산업단지에 위치한 사업장과 맞먹는 규모의 신규 부지를 인근에 확보해 MLCC와 FC-BGA 등 핵심 제품의 생산능력을 대폭 확대할 방침이다. 후보지로는 명지녹산국가산단 내 매각이 추진 중인 2~3개 사업장과 부산 강서구 에코델타시티 등이 거론된다. https://n.news.naver.com/article/011/0004636608?type=journalists

JP모건) 반도체/기술 소재; 유럽 및 미국 투자자들과의 미팅 피드백 6월 22일 주간에 만난 미국 및 유럽 투자자들 중 일부는 높은 밸류에이션을 우려했으나, 전반적인 반도체 및 기술 소재 주식에 대한 센티먼트는 낙관적이라는 인상을 받았습니다. 당사의 선호 종목은 순서대로 키옥시아(285A; 비중확대; Jay Kwon과 공동 커버) > 도쿄일렉트론(8035; 비중확대) > 어드밴테스트(6857; 비중확대) 및 SCREEN 홀딩스(7735; 비중확대) > 닛토보(3110; 비중확대) 및 JX 어드밴스트 메탈스(5016; 비중확대; Yasuhiro Nakada와 공동 커버)입니다. 논의의 세 가지 핵심 포인트는 (1) WFE 시장 전망의 상향 가능성에 대한 공감대가 확산되고 있으며, 특히 테라팹을 상향 요인으로 가격에 반영하려는 움직임이 두드러진다는 점; (2) NAND 플래시 메모리의 LTA(장기공급계약) 및 가격에 대한 투자자 시각이 한층 더 강세로 돌아섰다는 점; (3) 개별 종목 선택 시 높은 TSMC/DRAM 매출 비중과 가격 조치가 주요 기준으로 작용하는 경향이 있다는 점이었습니다. 투자자들은 상기 기업들과 더불어 디스코(6146; 중립), 스미토모 오사카 시멘트(5232; 비중확대)의 정전척(electrostatic chuck) 사업의 성장 전망에 강한 관심을 보였습니다. 이하에서 자세히 설명합니다. 1. WFE 시장: 당사 팀의 WFE 시장 전망치는 CY2026년 1,590억 달러(전년비 +28%), CY2027년 2,050억 달러(전년비 +29%), CY2028년 2,370억 달러(전년비 +16%)입니다(자세한 내용은 6월 17일 보고서 참조). 다만 당사 팀은 TSMC의 캐펙스에 상향 가능성이 있고(6월 10일 보고서 참조), DRAM 수치에도 상향 가능성이 있을 것으로 봅니다. 나아가 당사 추정치에는 테라팹 수치가 반영되어 있지 않습니다. 6월 3일 테라팹의 계획 부지인 그라임스 카운티에서 열린 공청회(세부 내용 참조)에서는 초기 투자 550억 달러, 추가 단계를 포함한 총 투자 1,190억 달러의 가능성이 언급되어, 투자 규모뿐 아니라 투자 기간과 타이밍에 대한 관심이 높아졌습니다. 테라팹에 대한 관심은 주로 미국 투자자들 사이에서 높으며, CY2028년 WFE 시장이 2,500억 달러를 초과할 가능성에 대한 논의가 많았습니다. 2. 키옥시아(285A; 비중확대; Jay Kwon과 공동 커버): 대부분의 미팅에서 논의의 중심이 된 종목이었습니다. 주요 논의 사항은 (i) LTA, (ii) NAND 플래시 메모리 가격, (iii) 슈퍼 하이 IOPS였습니다. (i) LTA: 6월 25일 마이크론 테크놀로지(비중확대; Harlan Sur 커버)의 실적 브리핑에서 5년 계약 기반의 취소 불가(take-or-pay) LTA가 언급된 이후, 키옥시아에 대한 기대감도 높아진 것으로 보입니다. 당사는 키옥시아가 2~3년 계약을 검토 중인 것으로 보았으나, 경쟁사 동향을 감안할 때 고객과의 논의를 한층 더 진전시킬 수 있을 것으로 생각합니다. (ii) NAND 플래시 메모리 가격: 당사는 공급-수요 균형이 타이트한 가운데 주로 eSSD를 중심으로 가격이 계속 상승할 것으로 예상하나, 소비자용 제품 가격은 2027년부터 하락할 것으로 봅니다. 투자자들의 기대 범위(4~6월 QoQ +70~90%, 7~9월 QoQ +20~35%, 10~12월 QoQ +10~30%)는 당사 전망치(각각 QoQ +69%, +20%, +8%)와 아시아 투자자들의 전망보다도 더 강세입니다. (iii) SLC 기반의 슈퍼 하이 IOPS에 대한 기대가 높습니다. 현재 주류인 TLC 대비 용량 트레이드오프 비율이 약 1:3 수준(더 낮거나 높을 가능성에 대해서는 견해가 엇갈렸음)이 될 수 있어, 슈퍼 하이 IOPS가 본격 가동되면 수급 균형이 더욱 타이트해질 수 있습니다. SLC는 단가도 높아 손익에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다. 3. 프론트엔드 공정: WFE 시장에 대한 기대가 높은 가운데, 프론트엔드 공정 전반에 대한 강세 시각이 많았습니다. 당사는 특히 도쿄일렉트론(8035; 비중확대)에 주목합니다. WFE 시장 전망을 상회할 것으로 예상되는 장비 유형(에처, 증착, EUV 공동 개발 등)에서의 강한 입지 외에도, 성장 기대가 강한 DRAM 비중이 높다는 점이 매력적이라고 생각합니다. 동사는 또한 가격 조정을 통해 수익성 개선을 도모하고 있으며, 엔화 표시 매출을 바탕으로 가격 인상이 수용되는 경향은 상대적 강점이라고 봅니다. SCREEN 홀딩스(7735; 비중확대)도 강한 WFE 시장 성장 전망의 수혜를 유사하게 받고 DRAM 사업에서의 입지가 개선될 것으로 기대합니다. DRAM 응용은 동사의 FY2025 반도체 제조 장비(SPE) 매출의 12%를 차지하며, 경쟁사 비율(도쿄일렉트론: 31%, 고쿠사이: 30%)보다 낮습니다. 당사는 이 차이가 밸류에이션 할인의 요인 중 하나라고 봅니다. 그러나 DRAM 기술 발전에 따라 세정 공정의 기술적 난이도가 높아지면서 DRAM 점유율이 확대될 것으로 기대합니다. 4. 어드밴테스트(6857; 비중확대): 차세대 GPU 테스트 시간 증가에 대한 기대 하락, GPU 대비 ASIC의 테스트 시간 단축 가능성(다만 당사는 반드시 그런 것은 아닐 수 있다고 봄), ASIC 시장 점유율 상실 우려 등 여러 요인으로 인해 주가는 계속 상승 저항에 직면해 있습니다. 그럼에도 당사는 강세 입장을 유지합니다. 신규/업그레이드 비율 개선(신규 시스템 비율 상승) 외에도, CPU 및 CPO 관련 기회가 확대될 것으로 기대합니다. 기존에 자체 테스터를 사용하던 고객들 사이에서 아웃소싱 가능성이 확대되면서 실적은 견조하게 유지될 것으로 예상합니다. 4~6월 실적 브리핑에서는 CPU 테스터의 최신 동향과 경영진의 SoC 테스터 TAM 전망 상향 여부를 확인하고자 합니다. 5. 닛토보(3110; 비중확대): 미국 및 유럽 투자자들의 관심은 전반적으로 높았으며, 최근 주가 약세 원인과 반등 촉매에 대한 논의가 많았습니다. 주가 상승 저항의 원인으로는 (a) 경영진의 금 회계연도 추가 가격 인상 부인, (b) T-글라스의 수급 완화(경쟁 심화) 우려, (c) PTFE 등장이 NE/NER 글라스 성장 전망에 미치는 영향, (d) 단기 촉매 부재 등이 꼽힐 수 있습니다. 우선 첫 번째와 네 번째 요인과 관련하여, 당사는 멀티레이어코어(MLC) 확산 및 AI용 DDR 등의 응용처 확대로 T-글라스 TAM이 더욱 확대될 수 있으며, 경영진이 FY2028 이후 수요를 충족하기 위한 대규모 투자를 조만간 발표할 수 있다고 봅니다(당사의 메인 시나리오는 7~9월 분기; 경영진은 이미 FY2023 말 대비 FY2027 말까지 T-글라스 생산능력을 3배로 늘릴 계획을 발표한 바 있음). 당사는 이 발표에 증가된 투자 비용을 충당하기 위한 가격 인상이 포함될 것으로 예상합니다. 두 번째 요인과 관련하여, 경쟁사의 사업 진출 움직임에 대한 언급이 계속될 수 있으나, 수율 개선에는 시간이 걸리므로(높은 기술력을 보유한 닛토보조차 수년이 걸렸음), 단기적인 추격은 제한적일 것으로 봅니다. 세 번째 요인은 면밀히 모니터링할 필요가 있으나, PTFE + NER 글라스에 대한 언급도 있어 새로운 기회의 확장으로 볼 수도 있습니다. 6. JX 어드밴스트 메탈스(5016; 비중확대; Yasuhiro Nakada와 공동 커버): 구리 가격에 대한 우려로 관심이 고르게 높지는 않았으나, 많은 투자자들이 동사의 적극적인 InP 기판 투자를 높이 평가했습니다. 기존에는 스퍼터링 타겟이 반도체 소재 부문의 주요 성장 동력이었습니다. 이 부문은 여전히 높은 마진으로 매우 수익성이 좋으나, 일본에는 유사한 특성을 가진 우수한 소재 기업들이 다수 존재합니다. 이와 대조적으로, InP 기판 투자는 가격 조정을 전제로 한 최근의 생산능력 확대(FY2030까지 7~10배 확대)를 진행하면서, 진입장벽이 높은 광전자 융합 분야에서 장기적인 수익 기반을 구축하는 것을 목표로 합니다. 당사는 투자자들이 이 전략을 마진을 확보하면서 성장을 창출하는 방향으로 높이 평가하는 경향이 있을 것으로 봅니다. 당사는 중기적으로 InP 기판이 새로운 수익 기반이 될 것으로 기대합니다.

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수] - 대만 유리섬유 업체 Fulltech Fiber Glass, 2026년 7월 1일부터 유리섬유 가격 인상 공지 - 가격 인상 배경은 유리섬유 원사 가격 상승, 에너지 비용 증가, 운송비 변동, 제조 관련 비용 상승 등에 따른 생산원가 부담 확대 - 회사는 공정 최적화와 내부 비용 절감에도 불구하고 원가 상승분을 자체 흡수하기 어렵다고 설명 - 대상 제품은 E-glass 및 FLD2 유리섬유포 전 제품 - 인상 폭은 E-glass 30%, FLD2 15%이며, 7월 1일 신규 주문분부터 인상 가격이 적용될 예정 * 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다

SemiAnalysis 올해 하반기 엔비디아의 엄청난 상승세(ramp)를 목격하고 있습니다. 당사의 가속기 모델(Accelerator Model) 추정치에 따르면, FY2027 하반기 엔비디아의 데이터센터(DC) 컴퓨팅 매출은 시장의 컨센서스 기대치보다 20% 더 높을 것으로 예상됩니다. 루빈(Rubin) 아키텍처는 초기 HBM4 문제로 인해 출시가 연기되었으나 현재는 문제가 해결되었고, 프론트엔드 웨이퍼 공급이 확충됨에 따라 큰 폭의 생산량 증가가 있을 것입니다.

[모바일 혁명의 주역, 처량한 애플] 2011년, 애플이 엑손모빌을 제치고 시가총액 1위에 올랐다. 모바일 혁명의 정점이었다. 그 정점의 한가운데 스티브 잡스가 있었다. 그는 편집증에 가까울 정도로 완벽을 추구했다. 아이폰의 3.5인치 화면은 신용카드 사이즈에서 가져왔다고 알려져 있다. 한 손으로도 쥘 수 있는 크기, 여성도 편하게 터치할 수 있는 휴먼 인터페이스. 아이패드의 9.7인치도 마찬가지였다. 사람이 가장 편하게 읽을 수 있는 양장본 책의 사이즈에서 나왔다고 전해진다. 기기 하나하나가 인간의 손과 눈을 연구한 결과물이었다. 그것이 애플을 세계 1위로 만든 힘이었다. 잡스가 세상을 떠난 후, 팀 쿡이 그 자리를 물려받았다. 미니멀 디자인의 원천이었던 조니 아이브는 회사를 떠났다. 완벽주의의 시대가 저물고, 효율의 시대가 열렸다. 팀 쿡은 공급망 관리의 전문가였다. 기기의 화면 크기를 다양화하고 제품군을 늘렸다. 에어팟과 애플워치는 그 다변화 전략의 성공작이었다. 그런데 모델을 다양화하려면 공급망을 효율적으로 관리해야 했다. 팀 쿡은 협력사들에게 단가를 강하게 압박했다. 중국 제조 생태계를 키웠다. 효율은 극대화됐다. 그러나 그 과정에서 협력사들은 혁신할 여력을 잃어갔다. 우리 메모리 업체들도 애플의 터프한 단가 압박을 오랫동안 견뎌야 했다. 세계가 평평하던 시절, 이 방식은 흠잡을 데 없었다. 모두가 애플을 위해 줄을 섰다. 그런데 지금, 애플이 위기에 처했다. 메모리 가격이 급등하자 중국 CXMT 메모리를 쓸 수 있게 해달라고 미 정치권에 요청했다는 이야기가 들렸다. 한때 업계를 호령하던 기업의 행보치고는 눈살이 찌푸려지는 장면이었다. 메모리 업체들은 더 이상 애플에 목매지 않는다. 지금은 하이퍼스케일러가 더 중요한 고객이다. HBM 수요가 폭발하면서, 애플은 메모리 공급 우선순위에서 한참 밀려난 처지가 됐다. 한때 가장 강력한 갑이었던 애플이, 이제는 줄을 서야 하는 입장이 된 것이다. TSMC는 여전히 애플을 최우선으로 대우한다. 그러나 엔비디아와 하이퍼스케일러들의 칩 생산 비중이 빠르게 커지면서, 이 대우가 언제까지 유지될지는 누구도 장담할 수 없다. 애플은 AI혁명에서도 뒤처졌다. 시가총액 선두권을 유지하는 것조차 녹록지 않은 상황이다. 시리는 여전히 한참 뒤떨어져 있고, 결국 구글 제미나이에 의존하는 처지에 놓였다. 한때 세상에서 가장 혁신적이라 불리던 회사가, 지금은 다른 회사의 AI를 빌려 쓰고 있다. IT 업계에는 오래된 격언이 있다. “산 꼭대기에서 졸면 얼어 죽는다.” 지금의 애플을 보면 이 말이 정확히 맞아떨어진다. 정상에 오른 순간, 그 자리를 지키기 위해 효율을 택했다. 협력사를 쥐어짜며 단가를 낮추고, 공급망을 최적화했다. 그 선택이 한동안은 옳았다. 그런데 시대가 바뀌었다. AI혁명이 왔고, 권력의 축이 이동했다. 애플이 쥐어짰던 협력사들은 이제 다른 고객을 향해 고개를 돌렸다. 산을 오를 때의 방식이, 정상에서 졸게 만든 이유였다. 기업의 흥망에서 가장 무서운 건 실패가 아니라 성공의 관성이다. 한때 옳았던 방식이 영원히 옳을 거라는 착각. 협력사를 동반자가 아니라 부품으로 대했던 그 습관이, 정작 그 부품이 가장 필요한 시기에 부메랑이 되어 돌아왔다. 애플의 이야기는 우리에게도 경고를 보낸다. 지금 정상에 선 한국 반도체 기업들도, 협력사와 소부장 기업들을 어떻게 대하고 있는지 돌아봐야 한다. 산 정상에서 졸지 않으려면, 함께 오른 사람들을 기억해야 한다. 내려가는 길은 늘, 가장 화려했던 순간 뒤에서 조용히 시작된다. -6월 30일 저녁 아신 이형수

삼성전기의 대규모 MLCC 수주 공시 [삼성증권 IT, 반도체/이종욱] - 삼성전기가 4,540억원(2.94억 달러) 규모의 MLCC LTA 계약을 공시했습니다. 1년간(2027년)의 계약입니다. - AI 데이터센터에서 고전압을 사용하게 되면서 전원부에 사용하는 MLCC 1005사이즈 47uF 제품의 수요가 급증했습니다. - 문제는 이 제품의 난이도가 매우 높다는 것입니다. 전세계에서 무라타와 삼성전기만 만드는데, 수율이 낮고 캐파 확보가 어렵습니다. LTA는 고객사의 캐파 확보 차원에서 나타나고 있습니다. - AI MLCC의 확대는 기존 레거시 MLCC 캐파 잠식으로 나타납니다. MLCC의 절대 공급량이 줄어드는 상황속에서 가격은 더욱 급격하게 상승할 것으로 생각됩니다. - 저희는 이번 MLCC 사이클을 HBM에 비유를 많이 하고 있습니다. 1) 수익성 좋은 AI전용 HBM 주문이 늘어난다 2) HBM의 캐파 잠식효과가 커머디티 디램의 공급 부족을 심화시킨다, 3) HBM이 아닌 커머디티의 이익 상승폭이 전사 이익을 견인한다. 이 플로우를 MLCC에서 다시 한번 확인하게 되리라 믿습니다. 감사합니다. (2026/6/30 공표자료)

>>SemiAnalysis “엔비디아 Rubin Ultra 사실상 축소… 시장 점유율도 잠식 중” 논란 •SemiAnalysis는 엔비디아의 차세대 AI GPU 플랫폼인 Rubin Ultra(4-GPU 버전)가 사실상 취소됐으며, 새롭게 조정된 Rubin Ultra는 기존 계획 대비 규모가 약 절반으로 축소됐고 성능도 이에 비례해 감소했다고 주장 •또한 엔비디아의 시장 지배력이 점차 약화되고 있다고 분석. 아마존의 Trainium, 구글의 TPU 등 자체 AI 가속기 채택이 확대되면서 엔비디아의 점유율이 잠식, 핵심 경쟁력으로 평가받아온 CUDA 생태계의 진입장벽도 예전만큼 견고하지 않다는것 •다만, 해당 보도가 공개된 이후 업계에서는 반론 제기. 다수 이용자들은 Rubin Ultra 축소 관련 내용이 이미 과거에 알려졌던 사안이라며 “새로운 뉴스가 아니다”라고 주장, SemiAnalysis가 지속적으로 엔비디아에 부정적인 시각을 보이며 의도적으로 엔비디아 주가 하락에 베팅하는 것 아니냐는것 >曝英伟达4芯片Rubin Ultra“发布仅三个月后就遭取消”引热议，SemiAnalysis称“英伟达份额正被侵蚀” https://wallstreetcn.com/articles/3775794#from=ios

>>7월 1일 기점 가격 인상 기업 : 메모리·반도체·MLCC·커패시터·PCB소재·산업용가스·산업용로봇 전방위 가격 인상 (중국언론) •Murata : AI 서버용·고급 차량용 MLCC 가격 10~40% 인상 •하이크비전 : HDD 가격 인상 예정. 유통업체 대상 •에프터(EFORT): 도장 로봇 전 제품 가격 5~8% 인상. 핵심 부품, 원자재, 에너지, 물류비 상승과 지정학적 리스크에 따른 운송 불확실성이 원인 •젠타오(CCL): FR-4·PP 제품 가격 15% 인상. 구리 가격 강세, 유리섬유 가격 급등 및 공급 부족이 배경. 생익과기, 난야도 추가 가격 인상 예정 •Nippon Sanso : 질소 제품 가격 평균 30% 이상 •MediaTek : 각종 칩 가격 인상 예정. 글로벌 반도체 공급망 비용 상승을 이유로 고객사에 가격 조정 •파나소닉: SP-Cap 커패시터 가격 5~30% 인상. •화다전자(Huada Semiconductor): MCU 제품 가격 인상 •JHICC : 일부 반도체 제품 가격 인상. 원재료, 파운드리, 패키징·테스트 비용 상승이 원인 •YouTai Semiconductor: 전 제품 가격 15~30% •양제과기(Yangjie Technology): 전 제품 가격 10~15% 인상. 웨이퍼, 금속 원자재, 패키징 재료 가격 상승 원인

삼성전기, 빅테크向 MLCC 4540억 원 계약 발표 https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260630800114

삼성전기는 이번주 스미토모화학과 유리기판 JV 출범을 위해 정식 계약을 체결할 예정이다. 양사는 법인 설립을 위해 5000억원을 출자한다. 삼성전기는 절반 이상의 지분을 소유하고 3000억원 안팎 자금을 투입할 예정이다. 스미토모화학의 한국 자회사 동우화인켐 평택사업장에 법인을 설립한 뒤 내후년 초 생산 설비를 가동하는 계획을 짠 것으로 알려졌다. https://www.hankyung.com/article/2026062823351

[SK증권 반도체 한동희/소부장 이동주] 삼성전자·SK하이닉스, 호남권 반도체 클러스터 800조 원 투자 계획 발표 - 메모리 팹 4기 구축 ▶️ 핵심 이재명 대통령 주재 ‘대한민국 대도약 3대 메가프로젝트’ 발표 삼성전자 2기 + SK하이닉스 2기, 메모리 팹 총 4기 호남권 구축 계획 총 투자 규모: 800조 원 정부, 전력·용수 등 인프라 책임 공급 + 인허가·부지·건축 신속 지원 약속 ▶️ 입지 선정 배경 — 광주·전남 전남, 태양광발전량 전국 1위·해상풍력 잠재력 전국 최대 → RE100 달성 최적지 재생에너지·산업용수·광활한 부지를 동시에 확보 가능한 소수 지역 용인 클러스터, 2030년대 중반 포화 예상 → 호남이 제2의 반도체 생산기지로 부상 앰코코리아 등 후공정 생태계·AI 데이터센터·광산업 기반 기구축 ▶️ 산업 생태계 파급 효과 앵커기업(삼성·SK하이닉스) 입주 → 소재·부품·장비(소부장) 협력사 대거 남행 이전 예상 반도체 특화산업단지 조성 + 자동차·에너지 기업의 반도체 생태계 전환 가속 설계·제조·패키징·AI 실증이 연결된 완결형 반도체 생태계 구축 목표 ▶️ 정부 지원 방안 반도체 산업 경쟁력 강화 특별법 시행령 기반 비수도권 전방위 지원 신규 클러스터 기반 시설(전력·용수·도로) 구축비용 전액 지원 국유재산 사용료 면제 및 신속 인허가 추진 ▶️ 남은 과제 초대형 투자 규모에 걸맞은 인력 양성 체계 구축 환경적 수용성 확보 ▶️ URL: https://buly.kr/FWVKOMd * SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam

몸값 높아진 삼성전기…빅테크와 5천억대 AI용 MLCC 공급 추진 북미 CSP 대상 MLCC 공급 추진…올해 컴포넌트사업 영업익 1조 전망 삼성전기가 글로벌 빅테크를 대상으로 수천억원 규모의 인공지능(AI) 서버용 적층세라믹커패시터(MLCC) 공급에 나선다. AI 슈퍼사이클(초호황기)이 반도체를 넘어 전자부품으로 확산함에 따라 삼성전기의 실적 개선에도 탄력이 붙을 전망이다. 28일 업계에 따르면 삼성전기는 미국 클라우드서비스제공업체(CSP)와 AI 서버용 MLCC 공급 계약을 앞두고 막바지 협의를 진행 중인 것으로 알려졌다. 계약 규모는 5천억원 안팎으로 추정된다. 최근 구글과 아마존웹서비스(AWS), 메타 등 주요 CSP들은 AI 데이터센터 구축 경쟁을 벌이고 있다. 업계에서는 계약 상대가 이들 가운데 한 곳일 가능성이 큰 것으로 보고 있다. MLCC는 전자제품 회로에 전류를 안정적으로 공급·제어하는 핵심 부품이다. 스마트폰과 PC 등 정보기술(IT) 기기뿐 아니라 AI 서버와 전장(차량용 전자·전기장비) 등으로 적용 범위가 넓어지고 있다. 특히 AI 서버에는 그래픽처리장치(GPU)와 고대역폭 메모리(HBM), 중앙처리장치(CPU) 등 고성능 반도체가 대거 탑재됨에 따라 전력 밀도가 크게 높아져 고용량·고신뢰성 MLCC 수요가 급증하고 있다. 이번 계약에 따라 공급이 본격화하면 삼성전기의 실적 개선 속도도 더욱 빨라질 것으로 예상된다. AI 서버용 MLCC는 모바일용보다 기술 난도가 높지만 가격은 최소 3배 이상 비싸고 탑재량도 훨씬 많다. 스마트폰에는 통상 1천∼1천300개의 MLCC가 탑재되는 반면 AI 서버용 컴퓨팅보드에는 장당 1만5천∼2만5천개가 들어간다. 최신 AI 서버에는 컴퓨팅보드가 20개 안팎 장착돼 서버 한 대당 수십만개의 MLCC가 필요한 것으로 알려져 있다. 시장 성장세도 가파르다. 시장조사업체 마케츠앤드마케츠에 따르면 글로벌 AI 서버 시장은 오는 2030년 8천378억달러(약 1천150조원) 규모로 성장할 전망이다. 이런 가운데 MLCC는 D램 등 메모리 반도체와 마찬가지로 공급이 수요를 따라가지 못하는 상황이 나타나고 있다. 장덕현 삼성전기 사장은 지난 3월 정기 주주총회에서 "데이터센터 투자 증가로 고용량·고신뢰성 MLCC 수급이 타이트해지고 있다"며 "시장 상황을 반영해 고객사와 공급 확대를 협의 중"이라고 밝힌 바 있다. 공급자 우위 시장이 형성되면서 삼성전기를 비롯한 일본 무라타, TDK, 다이요유덴 등 주요 업체들의 가격 협상력도 한층 강화되고 있다. 일부 MLCC 제품은 이미 가격 인상이 이뤄졌고 장기공급계약(LTA) 체결도 잇따르는 것으로 알려졌다. 삼성전기는 전체 매출의 45% 이상을 차지하는 MLCC 사업에서 고용량·고성능 제품 비중을 확대하며 수익성 개선에 집중하고 있다. AI 서버용 MLCC에서는 글로벌 선두권 경쟁력을 확보한 것으로 평가받는다. 이 같은 시장 환경 속에 증권가에서는 올해 삼성전기 MLCC 사업을 담당하는 컴포넌트솔루션 사업부의 영업이익이 지난해(약 6천억원)보다 70% 이상 증가한 1조원을 돌파할 것으로 전망한다. 내년에는 이보다 두 배 늘어난 2조원 초중반 수준의 영업이익 달성 가능성도 거론된다. 현재 삼성전기는 수원과 부산사업장에서 MLCC 연구개발, 원료 생산 등을 하고 중국 톈진과 필리핀 생산법인을 대량 양산기지로 운영하고 있다. 필리핀에는 MLCC 캐파(생산능력) 확대를 위한 공장 증설도 진행 중이다. https://n.news.naver.com/article/001/0016162928?sid=105

몸값 높아진 삼성전기…빅테크와 5천억대 AI용 MLCC 공급 추진 북미 CSP 대상 MLCC 공급 추진…올해 컴포넌트사업 영업익 1조 전망 삼성전기가 글로벌 빅테크를 대상으로 수천억원 규모의 인공지능(AI) 서버용 적층세라믹커패시터(MLCC) 공급에 나선다. AI 슈퍼사이클(초호황기)이 반도체를 넘어 전자부품으로 확산함에 따라 삼성전기의 실적 개선에도 탄력이 붙을 전망이다. 28일 업계에 따르면 삼성전기는 미국 클라우드서비스제공업체(CSP)와 AI 서버용 MLCC 공급 계약을 앞두고 막바지 협의를 진행 중인 것으로 알려졌다. 계약 규모는 5천억원 안팎으로 추정된다. 최근 구글과 아마존웹서비스(AWS), 메타 등 주요 CSP들은 AI 데이터센터 구축 경쟁을 벌이고 있다. 업계에서는 계약 상대가 이들 가운데 한 곳일 가능성이 큰 것으로 보고 있다. MLCC는 전자제품 회로에 전류를 안정적으로 공급·제어하는 핵심 부품이다. 스마트폰과 PC 등 정보기술(IT) 기기뿐 아니라 AI 서버와 전장(차량용 전자·전기장비) 등으로 적용 범위가 넓어지고 있다. 특히 AI 서버에는 그래픽처리장치(GPU)와 고대역폭 메모리(HBM), 중앙처리장치(CPU) 등 고성능 반도체가 대거 탑재됨에 따라 전력 밀도가 크게 높아져 고용량·고신뢰성 MLCC 수요가 급증하고 있다. 이번 계약에 따라 공급이 본격화하면 삼성전기의 실적 개선 속도도 더욱 빨라질 것으로 예상된다. AI 서버용 MLCC는 모바일용보다 기술 난도가 높지만 가격은 최소 3배 이상 비싸고 탑재량도 훨씬 많다. 스마트폰에는 통상 1천∼1천300개의 MLCC가 탑재되는 반면 AI 서버용 컴퓨팅보드에는 장당 1만5천∼2만5천개가 들어간다. 최신 AI 서버에는 컴퓨팅보드가 20개 안팎 장착돼 서버 한 대당 수십만개의 MLCC가 필요한 것으로 알려져 있다. 시장 성장세도 가파르다. 시장조사업체 마케츠앤드마케츠에 따르면 글로벌 AI 서버 시장은 오는 2030년 8천378억달러(약 1천150조원) 규모로 성장할 전망이다. 이런 가운데 MLCC는 D램 등 메모리 반도체와 마찬가지로 공급이 수요를 따라가지 못하는 상황이 나타나고 있다. 장덕현 삼성전기 사장은 지난 3월 정기 주주총회에서 "데이터센터 투자 증가로 고용량·고신뢰성 MLCC 수급이 타이트해지고 있다"며 "시장 상황을 반영해 고객사와 공급 확대를 협의 중"이라고 밝힌 바 있다. 공급자 우위 시장이 형성되면서 삼성전기를 비롯한 일본 무라타, TDK, 다이요유덴 등 주요 업체들의 가격 협상력도 한층 강화되고 있다. 일부 MLCC 제품은 이미 가격 인상이 이뤄졌고 장기공급계약(LTA) 체결도 잇따르는 것으로 알려졌다. 삼성전기는 전체 매출의 45% 이상을 차지하는 MLCC 사업에서 고용량·고성능 제품 비중을 확대하며 수익성 개선에 집중하고 있다. AI 서버용 MLCC에서는 글로벌 선두권 경쟁력을 확보한 것으로 평가받는다. 이 같은 시장 환경 속에 증권가에서는 올해 삼성전기 MLCC 사업을 담당하는 컴포넌트솔루션 사업부의 영업이익이 지난해(약 6천억원)보다 70% 이상 증가한 1조원을 돌파할 것으로 전망한다. 내년에는 이보다 두 배 늘어난 2조원 초중반 수준의 영업이익 달성 가능성도 거론된다. 현재 삼성전기는 수원과 부산사업장에서 MLCC 연구개발, 원료 생산 등을 하고 중국 톈진과 필리핀 생산법인을 대량 양산기지로 운영하고 있다. 필리핀에는 MLCC 캐파(생산능력) 확대를 위한 공장 증설도 진행 중이다. https://n.news.naver.com/article/001/0016162928?sid=105

골드만삭스에 따르면 한국 투자자들의 주식 매수 목적 신용융자 잔액이 약 260억 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 2025년 초 이후 두 배로 증가. 다만 한국 증시의 유동주식 시가총액 대비 신용융자 비중은 약 0.8%로, 2020년 코로나19 팬데믹 저점 이후 가장 낮은 수준을 기록. 이는 최근 증시 시가총액 증가 속도가 레버리지 확대 속도를 크게 웃돌았기 때문으로 분석됨. 한편 최근 증시 조정 국면에서는 일일 반대매매 비율이 전체 신용융자 잔액의 4~5%까지 급등했으며, 이는 평상시 수준인 약 1%를 크게 상회.

>>AI의 자기 회수 단계 시작… 분기 매출, 처음으로 인프라 감가상각비 상회 •지난 2년 동안 AI 투자에 대한 가장 큰 의문은 “막대한 투자금을 과연 회수할 수 있는가”였음. 그 답이 서서히 나타나고 있음. Exponential View에 따르면, 2026년 1분기 글로벌 AI 매출은 250억 달러를 기록해 업계 추산 210억 달러 규모의 칩 및 데이터센터 감가상각 비용을 2분기 연속 상회 •이는 AI 인프라가 어느 정도 스스로 비용을 충당하기 시작했다’는 의미임. 전기료, 인건비, 금융비용 등을 제외한 기준이지만, 최소한 하드웨어 투자 비용은 AI 서비스 매출로 커버되기 시작했다는 점에서 AI 상업화 과정의 중요한 이정표 •다만 이를 곧바로 수익성 확보로 해석하기는 어려움. 현재도 감가상각 비용이 전체 매출의 2/3 이상을 차지하고 있어 전력비, 운영비, 인건비, 자금조달 비용 등을 감당할 여력은 매우 제한적. 즉, AI 산업은 아직 본격적인 이익 창출 단계에 도달하지는 못함 •보다 정확하게 말하면, AI 산업은 이제 막 첫 번째 본격적인 재무 스트레스 테스트를 통과한 수준임. 수천억 달러 규모의 인프라 투자가 경제적으로 지속 가능할 수 있다는 초기 증거는 확보했지만, 안정적이고 건강한 수익 구조를 구축하기까지는 아직 갈 길이 멀다는 평가 (중국언론 인용) >https://wallstreetcn.com/charts/41959316#from=ios