Decipher

Выходят новые модели, корпоративные бюджеты на ИИ раздуваются и сливаются за считанные недели. И иногда может показаться, что дешевле содержать человека, нежели робота. Раскрыл чуть по чуть эту тему в новой статье на Substack. CHEATАЕМ

Капитальные инвестиции как % от ВВП сейчас самые большие в истории. Большие прошлые бумы были по большей мере списаны с балансов. Поглядим, что будет у нас в данной цикле.

За полтора месяца очень бодрые числа по количеству зарегистрированных пользователей и активности на платформе. За это время было потрачено $3к на содержание всего AI пайплайна. Сама платформа бесплатная. Основная цель была показать, что АИшка может быть компаньоном для трейдеров и дать каждому возможность подчеркнуть для себя что-то, что хотелось бы внедрить в свой day-to-day. Было много крутых идей и фидбека, но на этом ставим это на паузу. Фокусируемся на edgecypher. See you on the other side!

Позиционирование у ритейл инвестора следующее - есть альфы, значит надо ее закрыть. Но не всегда это так в реальном мире. Некоторые стратегии, которые пропогандируют с позиции фондов не подайдут ритейлу, или наоборот - фонду просто на просто это будет неинтересно. Раскрыл детально в новой публикации на Substack. CHEATАЕМ

Теперь вы можете подключить Edgecypher к своей ИИшке.

claude mcp add --transport http edgecypher https://mcp.edgecypher.com/mcp -s user

Многие делают прототипы, торгуют, строят бектест модели и единственное чего не хватает, так это макро данных, которые бы дополнили всю картину.

Обзор макро событий текущей недели на Edgecypher.

Какая цена ошибки если всё таки пузырь ИИ лопнет? Компании уже режут прогнозы на пути к публичным рынкам, а капитальные инвестиции не уменьшаются. Разобрал в новой статье на Substack. CHEATАЕМ

Рынок сейчас ломает классический хедж-фондовый плейбук. Спред между Goldman VIP basket и корзиной самых зашорченных акций показывает неприятную вещь. Акции, которые фонды массово держат в лонге, больше не тянут результат. А бумаги, против которых они ставят, перестают быть источником прибыли и начинают создавать боль. Для long/short модели это почти худший сценарий. Вся конструкция держится на простой идее: хорошие компании должны обгонять слабые, а слабые со временем должны падать. Сейчас механизм работает наоборот. Шорты отскакивают, выносят позиции, а “качественные” лонги не дают нужного отрыва. И проблема здесь не в одном неудачном трейде. Это больше похоже на проблему структуры рынка. Сейчас рынок платит не за фундаментал. Он платит за ликвидность, импульс, индексные потоки, принудительные покупки и шорт-сквизы. Побеждает не тот, кто правильно оценил бизнес. Побеждает тот, кто оказался на правильной стороне механики. Такое уже было. Конец 90-х, когда спекулятивный импульс задавил оценку. Quant quake 2007 года, когда толпа фондов сидела в одинаковых факторах и одновременно бежала к выходу. 2020-2021, когда мусор и мем-акции взлетали настолько резко, что качество бизнеса просто переставало иметь значение. Самое неприятное здесь не убытки. Самое неприятное то, что управляющие перестают понимать правила игры. Если гнаться за моментумом, можно поймать разворот. Если держать дисциплину, можно неделями выглядеть идиотом перед клиентами. Обычно это происходит ближе к поздним стадиям цикла. Индекс может выглядеть нормально, но под поверхностью профессиональные деньги уже начинают ломаться. Позиционирование сейчас важнее оценки. До момента, когда оценка внезапно снова станет важнее всего.

facts

Крипта падает, фондовый рынок растет, ONDO открывают новые возможности, а ритейл инвестор сидит в недоумении как такое произошло, Трамп же обещал make crypto great bad again. Я вижу, как у большого сегмента есть пробел в знаниях по макро и уже как год многие приобретают эти знания на MacroEdges. Есть большое количество материала на понятном языке, которое поможет подтянуть знания в предмете макро, как думать институционалы и как развить в себе навыки статистического мышления. Рынок упал, поэтому будет промо - по промокоду RECESSION забирай 20%. Инструкция активации здесь. С любыми вопросами обращайтесь к менеджеру.

Clarity Act добавлен в календарь обсуждения в Сенате. Разобрал что-по-чем в новой статье на Substack. CHEATАЕМ

будет интересно

weekend away

Иногда бывает время заняться рефлексией, остановиться и посмотреть где мы сейчас находимся, где мы были, и как все поменялось. В основном дело в инвестициях, и деплое кеша в активы, торговле. В целом, температура по больнице следующая. Все гуру трейдинга, инфлюенсеры и те, которые зажимали франк и тянули РР1:100 стремительно пропали и изменили свой нарратив, подачу информации, как они торгуют. Приверженцы механической торговли и которые набили татуировку ICT на груди быстро переобулись в алго, статистику, макро. Старые методы уже не работают, а новые методы - никто не показывает. Новички, которые только заходят в рынок с большей вероятностью уйду с него без единого тейка. Те, кто флипал NFT, потом мемы - словили кучу ножей и удалили все приложения бирж с $0.23 на балансе. Ончейн аналитики переквалифицировались в детективов. Фанаты ETF и те кто бросал коктейл Молотова в офис ФРС сейчас плюются и прокалывают куклу Вуду с Трампом. А кто остался? Что случилось? Гипотезы, которые закладывали ритейл оказались неверными. Будь то по неграмотности и неоконченным 8 классам или большой фантазии. Трамп помог себе, а не рынку. Приверженцы макро и классических рынков - залутали свое. Все те, кто в 2020 году говорил «фу» на опционы, анализ новостей, автоматизации сейчас пытаются адаптировать в свою торговлю. ИИшка, и то как ее парафинили, говорили, что это шляпа - теперь наоборот, все намеряются сделать это рутиной. Немного action items от меня. • Не отрицаете все в корень и не говорите никогда, мир обернутся может на 180 градусов и вы окажетесь неправы. • Тестируйте свои гипотезы и внедряйте новшества в свою жизнь. Начните с рутины, базовые мануальные таски. Затем скейлите дальше. • Stay hungry и никогда не думай, что ты на вершине горы. После достижения успеха нужно параллельно тестировать новую, альтернативную итерацию, как можно прийти наверх. Как в игре - прошел миссию, найди еще один способ пройти ее. И нужно работать в 10 раз сильнее, чтобы остаться наверху, иначе придет тот, кто умнее, более ловкий и стремительнее, чем ты. • Ломай старые каноны и не оставайся приверженцем старых систем. Система это твой путь забрать тейк. Не привязывайся к ней эмоционально, создай новую. • Инвестируй в себя. Будь то это новый курс по трейдингу, макроэкономике, статистике, чему-либо. В долгосрочной перспективе - тебе это пригодится. В худшем случае - покажешь других, что у тебя есть экспертиза в чем-то еще. В лучшем случаи - применишь на практике. Обнял. Связь.

Очень прикольная задумка для рекламных компаний. Купили винтажные машины, нацепили мониторы, катаются по городу делают рекламу. Это не бус с пиксельной клубникой в кадре.

Рынок сейчас живёт в очень странном режиме. Корреляция между бумагами лежит на исторических минимумах, dispersion бьёт рекорды, а индекс при этом выглядит почти спокойным. Последний раз настолько похожая картина была на пике доткомов. Отдельные тех-имена двигаются как крипта начала цикла. AMD после отчёта показала движение более чем вдвое выше ожидаемого, а implied vol вместо стандартного схлопывания ушла ещё выше. INTC за месяц удвоилась. При этом SPX почти не двигается, потому что индекс придавлен огромным gamma supply и потоками в dispersion trade. Внутри рынка уже идёт очень агрессивная ставка на то, что одиночные бумаги продолжат жить своей жизнью, а индекс останется стабильным. Проблема в том, что такие режимы исторически плохо заканчиваются. Низкая implied correlation почти всегда совпадала либо с поздней стадией бычьего рынка, либо прямо с локальными вершинами. JPM на этом фоне разбирает несколько интересных идей: 🔴почему NVDA внезапно стала "дешёвой" по volatility относительно SMH; 🔴зачем рынок снова покупает dispersion как в 1999-м; 🔴почему VIX сейчас может быть чище ставкой на корреляцию, чем сами dispersion trades; 🔴и что статистически происходит с акциями после +100% за месяц. Самое любопытное в исследовании даже не сами конструкции, а вывод: рынок становится всё более фрагментированным и спекулятивным именно в тот момент, когда системная корреляция выглядит слишком дешёвой. Полный разбор с графиками, статистикой и конструкциями уже на Substack.