Macro Trader

적어도 올해는, 52주 신고가 종목을 매수하고, 52주 신저가 종목을 매도하는 전략의 수익률이 좋았다.

전통적으로 한국 주식시장에서 52주 신고가 종목을 따라 붙는 전략의 수익률은 처참했지만,

올해 승률 72%에 달하는 기술적 지표(Parabolic)에 의하면, 현재의 매도 국면을 탈출하는 가격대에 도달하려면 +8.1% 추가 상승이 발생해야 함.

공교롭게도, 삼성전자의 고점 대비 낙폭이 컸던 시기는 일본 니케이 225 지수와 상관관계가 높아져 있을 때였음. 2019년도, 2022년도, 2024년도 마찬가지임.

국내 주식시장 시가총액 1위인 삼성전자의 고점 대비 하락폭이 현재와 같은 때는 과거 10년래 2번(2019년 1월, 2022년 10월)에 불과했음.

Chart time. ☕️

Hedge Fund: Millennium, Citadel Breed a $14 Billion Pack of Hedge Fund Cubs 한때 타이거 매니지먼트의 창립자 줄리안 로버트슨이 헤지펀드 스타들의 대부 역할을 했던 시절이 있었습니다. 이제는 켄 그리핀의 시타델과 이지 잉글랜더의 밀레니엄 매니지먼트가 그 역할을 맡고 있습니다. 이 두 회사가 원하든 원치 않든 말이죠. 멀티 전략 헤지펀드의 거물들이 자금 운용을 위한 뛰어난 인재가 부족한 상황에서 외부 자금을 받지 않고 있는 상황이기 때문에, 시타델과 밀레니엄의 트레이더들은 독립할 기회를 잡고 있습니다. 투자자들은 그들에게 거대한 자산을 맡기며 지원하고 있습니다. 올해 바비 제인, 디에고 메지아, 토드 바커가 운영하는 스타트업은 약 140억 달러를 모금했으며, 이는 헤지펀드 연구회사 PivotalPath에 따르면 기록적인 수준입니다. 시타델과 밀레니엄 출신의 약 20명의 트레이더들이 2024년에 이러한 경쟁에 합류하거나 합류할 예정입니다. 이러한 이탈의 물결은 대규모 헤지펀드의 생명주기에 변화를 나타냅니다. 성공적인 트레이더들이 자신들의 경력을 통해 성장한 후 독립하고자 하는 욕구가 강해지고 있습니다. 우드라인 파트너스, 시메트리 인베스트먼트, 홀로세인 어드바이저스, 알레스카 인베스트먼트 그룹과 같은 성공 사례들이 이 움직임에 큰 영향을 주고 있습니다. 이 트레이더들은 종종 다윈주의적인 포드숍에서 작은 손실에도 해고 위험에 직면하곤 합니다. 이런 상황이 그들을 독립의 길로 이끄는 요인이 되고 있습니다. 켄 그리핀과 이지 잉글랜더는 이 상황에 맞서 싸울지 아니면 받아들일지 선택해야 합니다. 25년 전 자신만의 스타들이 독립하기로 결정했을 때 줄리안 로버트슨이 그랬던 것처럼 말입니다. 로버트슨은 그의 전 직원들이 독립하여 성공적인 헤지펀드 매니저로 성장할 수 있도록 지원했습니다. 뉴욕에 기반을 둔 헤지펀드 투자사 코빈 캐피털 파트너스의 최고투자책임자(CIO)인 크레이그 버그스트롬은 "시타델과 밀레니엄은 오늘날 가장 훌륭한 혈통을 가지고 있다"며, "그러나 레버리지가 높은 플랫폼에서 포트폴리오를 운용하는 것에서 독립 펀드로 수익을 창출하는 것은 중요한 전환점이다. 성공하는 사람도 있을 것이지만 어려움을 겪는 사람들도 있을 것"이라고 말했습니다. 멀티 전략 헤지펀드는 매니저들이 특정 전략에 집중하는 "포드(pods)" 간에 자본을 자유롭게 이동할 수 있도록 하여 시장 방향과 상관없이 수익을 창출하기 위해 존재합니다. 이는 다른 펀드들이 고전하는 동안에도 번창할 수 있도록 도왔습니다. 밀레니엄은 30년 이상의 거래 기간 동안 한 번의 연간 손실만을 겪었고, 시타델은 두 번의 손실을 겪었습니다. 이들은 S&P 500 지수를 훨씬 낮은 위험을 가지고 초과하는 성과를 거둬왔습니다. 이들의 성과는 호황기와 불황기 모두 투자자들을 끌어들이며, 높은 수수료를 부과할 수 있게 합니다. 일부 다중 전략 펀드는 전통적인 "2+20" 헤지펀드 수수료(자산의 2%, 이익의 20%)를 훨씬 초과하는 수수료를 요구하며, 수백 명의 트레이더 비용뿐만 아니라 기타 비용도 투자자에게 전가할 수 있는데, 이는 그들이 벌어들이는 모든 달러의 60센트까지도 포함할 수 있습니다. 이러한 역동성은 트레이더들 사이에서 강력한 기업가적 힘을 창출하고 있습니다. 모회사에서 성공적인 경력을 쌓은 베테랑인 바커, 메지아, 제인은 새로운 도전을 할 준비가 되어 있습니다. 독립을 준비 중인 한 트레이더는 자신이 더 이상 젊어지지 않으며, 지금이 아니면 영원히 놓칠 순간이라고 말했습니다. 지난 3년 동안 시타델과 밀레니엄은 그들이 배출한 스타트업의 수에서 리그 테이블의 정상을 차지해 왔습니다. 최근 성공 사례 중 하나는 시타델과 밀레니엄에서 경험을 쌓고 2019년 우드라인 파트너스를 설립한 마이크 로커펠러입니다. 로커펠러는 지난 12월 블룸버그 팟캐스트에서 억만장자 켄 그리핀 아래서 성공적인 트레이딩 경력을 떠난 결정적인 순간에 대해 이야기하며, 그 전환을 "흥미롭고, 어렵고, 두렵고, 멋졌다"고 표현했습니다. 그는 억만장자 제프 베조스의 아마존 창립 이야기를 언급했습니다. 인터넷 회사를 시작하려는 조언을 구했을 때, 그의 상사였던 헤지펀드 거물 데이비드 쇼는 이미 좋은 직업이 있는 사람에게는 좋은 아이디어일 것이라고 말했습니다. 베조스는 대신 80세가 되었을 때 하지 않은 일을 후회할 것인지 자문했고, 아마존을 선택했습니다. 이러한 "후회 최소화 필터"는 이제 새로운 세대의 헤지펀드를 구축하는 데 도움이 되고 있습니다. 로커펠러는 "우리는 편안함과 창조 사이에서 선택을 해야 했다"고 말했습니다. 우드라인 파트너스는 현재 80억 달러를 운용하고 있으며, 홀로세인 어드바이저스와 알레스카 인베스트먼트 그룹은 두 회사 합쳐 220억 달러를 운용하고 있습니다. 여러 밀레니엄 출신자들도 성공을 거두었습니다. 마이클 겔반드의 엑소더스포인트 캐피털 매니지먼트는 2018년 80억 달러의 자산으로 역사상 최대의 스타트업으로 데뷔했습니다. 펑 구오는 2014년 시메트리 인베스트먼트를 설립하기 위해 독립했으며, 이 펀드는 현재 130억 달러 규모로 성장했습니다. 밀레니엄의 전직 직원인 메지아는 50억 달러를 조달했으며, 이 중 30억 달러는 그의 전 직장에서 나왔습니다. 밀레니엄은 전 직원과 외부인에게 가장 공격적으로 자금을 지원하는 곳 중 하나입니다. 330개 이상의 투자 팀 중 약 10%는 외부인으로 구성되어 있으며, 이들은 주로 688억 달러 규모의 펀드를 위해 자금을 운영하고 있습니다. 골드만 삭스 그룹에 따르면 현재 다중 매니저 헤지펀드의 약 70%가 외부 트레이더에게 자금을 할당하고 있습니다. 한편, 타이거의 '호랑이 새끼'들 역시 스타트업을 시작하고 있습니다. 가장 주목할 만한 것은 말라 가온카의 서고캡 파트너스와 디비야 네티미의 아발라 글로벌로, 두 포트폴리오 매니저가 이끄는 대규모 런칭 중 하나입니다. 그러나 새로운 펀드를 시작하는 것은 결코 확실한 성공을 보장하지 않습니다. 헤지펀드 리서치에 따르면, 지난 5년 동안 3,000개 이상의 헤지펀드가 문을 닫았으며, 그 수는 새로 시작하는 것보다 많습니다. 유명 회사에서 경력을 쌓은 것은 이러한 스핀아웃을 투자자에게 더욱 매력적으로 만들지만, 그것은 또한 외로운 경험이 될 수 있습니다. 대형 회사 내부에서 독립된 운영으로 기술을 이전하는 것만으로는 충분하지 않을 수 있습니다. 멀티 전략 펀드는 그들의 트레이더들을 엄격한 위험 한도 내에서 유지합니다. 5%의 손실은 자본의 일부 회수를 유발할 수 있으며, 7%의 하락은 즉각적인 종료를 초래할 수 있습니다. 이는 직원들이 위험을 회피하고 더 대담한 베팅을 피하도록 만들며, 이러한 환경에서 5% 또는 5,000만 달러의 수익을 창출하는 것은 멀티 전략 헤지펀드에게는 가장 바람직한 결과 중 하나일 수 있습니다. 하지만 독립된 단일 전략 펀드가 그렇게 많은 레버리지를 활용하는 것은 거의 불가능하기 때문에, 동일한 수준의 수익이 비율적으로는 고객에게 충분하지 않을 수 있습니다. 그리고 그 밖의 혜택들이 있습니다. 회사 경영진에 대한 접근, 연구 예산, 팀 구축 지원 등은 대형 헤지펀드 생태계에서 당연하게 여겨지는 것들입니다. "현재 플랫폼 스핀아웃은 위기 이후 자체 트레이딩 데스크 스핀아웃과 많은 유사점을 가지고 있습니다."라고 Borealis Strategic Capital Partners의 수석인 패트릭 쉬디가 말했습니다. "특정 고유동성 트레이딩 전략에 있어 플랫폼은 엄청난 접근, 자원, 기술을 제공하며, 이는 복제하기 어려울 수 있습니다." 하지만 이러한 도전은 새로운 세대의 헤지펀드 매니저들을 억제하지 않습니다. 그들에게는 충동이 너무 강력하기 때문입니다. PivotalPath는 현재 2024년에 런칭했거나 내년 상반기에 런칭하려는 약 150명의 트레이더를 추적하고 있으며, 이들은 이전에 자산 10억 달러 이상을 운용하는 투자 회사에서 일했습니다. 그들 중 거의 3분의 1이 주요 멀티 전략 헤지펀드 출신입니다. PivotalPath의 최고경영자(CEO) 존 캐플리스는 "전체 런칭 수는 역사적으로 엄청나게 인상적이지 않을 수 있지만, 질적으로만 보면 런칭의 수는 인상적이다"고 말했습니다. - Bloomberg, Macro Trader.

"현재 플랫폼 스핀아웃은 위기 이후 자체 트레이딩 데스크 스핀아웃과 많은 유사점을 가지고 있습니다."라고 Borealis Strategic Capital Partners의 수석인 패트릭 쉬디가 말했습니다. "특정 고유동성 트레이딩 전략에 있어 플랫폼은 엄청난 접근, 자원, 기술을 제공하며, 이는 복제하기 어려울 수 있습니다." 하지만 이러한 도전은 새로운 세대의 헤지펀드 매니저들을 억제하지 않습니다. 그들에게는 충동이 너무 강력하기 때문입니다. PivotalPath는 현재 2024년에 런칭했거나 내년 상반기에 런칭하려는 약 150명의 트레이더를 추적하고 있으며, 이들은 이전에 자산 10억 달러 이상을 운용하는 투자 회사에서 일했습니다. 그들 중 거의 3분의 1이 주요 멀티 전략 헤지펀드 출신입니다. PivotalPath의 최고경영자(CEO) 존 캐플리스는 "전체 런칭 수는 역사적으로 엄청나게 인상적이지 않을 수 있지만, 질적으로만 보면 런칭의 수는 인상적이다"고 말했습니다. 멀티 전략 헤지펀드는 "그들의 성공의 희생양이 되고 있다"고 덧붙였습니다. - Bloomberg, Macro Trader.

Hedge Fund: Millennium, Citadel Breed a $14 Billion Pack of Hedge Fund Cubs 한때 타이거 매니지먼트의 창립자 줄리안 로버트슨이 헤지펀드 스타들의 대부 역할을 했던 시절이 있었습니다. 이제는 켄 그리핀의 시타델과 이지 잉글랜더의 밀레니엄 매니지먼트가 그 역할을 맡고 있습니다. 이 두 회사가 원하든 원치 않든 말이죠. 멀티 전략 헤지펀드의 거물들이 자금 운용을 위한 뛰어난 인재가 부족한 상황에서 외부 자금을 받지 않고 있는 상황이기 때문에, 시타델과 밀레니엄의 트레이더들은 독립할 기회를 잡고 있습니다. 투자자들은 그들에게 거대한 자산을 맡기며 지원하고 있습니다. 올해 바비 제인, 디에고 메지아, 토드 바커가 운영하는 스타트업은 약 140억 달러를 모금했으며, 이는 헤지펀드 연구회사 PivotalPath에 따르면 기록적인 수준입니다. 시타델과 밀레니엄 출신의 약 20명의 트레이더들이 2024년에 이러한 경쟁에 합류하거나 합류할 예정입니다. 이러한 이탈의 물결은 대규모 헤지펀드의 생명주기에 변화를 나타냅니다. 성공적인 트레이더들이 자신들의 경력을 통해 성장한 후 독립하고자 하는 욕구가 강해지고 있습니다. 우드라인 파트너스, 시메트리 인베스트먼트, 홀로세인 어드바이저스, 알레스카 인베스트먼트 그룹과 같은 성공 사례들이 이 움직임에 큰 영향을 주고 있습니다. 이 트레이더들은 종종 다윈주의적인 포드숍에서 작은 손실에도 해고 위험에 직면하곤 합니다. 이런 상황이 그들을 독립의 길로 이끄는 요인이 되고 있습니다. 켄 그리핀과 이지 잉글랜더는 이 상황에 맞서 싸울지 아니면 받아들일지 선택해야 합니다. 25년 전 자신만의 스타들이 독립하기로 결정했을 때 줄리안 로버트슨이 그랬던 것처럼 말입니다. 로버트슨은 그의 전 직원들이 독립하여 성공적인 헤지펀드 매니저로 성장할 수 있도록 지원했습니다. 뉴욕에 기반을 둔 헤지펀드 투자사 코빈 캐피털 파트너스의 최고투자책임자(CIO)인 크레이그 버그스트롬은 "시타델과 밀레니엄은 오늘날 가장 훌륭한 혈통을 가지고 있다"며, "그러나 레버리지가 높은 플랫폼에서 포트폴리오를 운용하는 것에서 독립 펀드로 수익을 창출하는 것은 중요한 전환점이다. 성공하는 사람도 있을 것이지만 어려움을 겪는 사람들도 있을 것"이라고 말했습니다. 멀티 전략 헤지펀드는 매니저들이 특정 전략에 집중하는 "포드(pods)" 간에 자본을 자유롭게 이동할 수 있도록 하여 시장 방향과 상관없이 수익을 창출하기 위해 존재합니다. 이는 다른 펀드들이 고전하는 동안에도 번창할 수 있도록 도왔습니다. 밀레니엄은 30년 이상의 거래 기간 동안 한 번의 연간 손실만을 겪었고, 시타델은 두 번의 손실을 겪었습니다. 이들은 S&P 500 지수를 훨씬 낮은 위험을 가지고 초과하는 성과를 거둬왔습니다. 이들의 성과는 호황기와 불황기 모두 투자자들을 끌어들이며, 높은 수수료를 부과할 수 있게 합니다. 일부 다중 전략 펀드는 전통적인 "2+20" 헤지펀드 수수료(자산의 2%, 이익의 20%)를 훨씬 초과하는 수수료를 요구하며, 수백 명의 트레이더 비용뿐만 아니라 기타 비용도 투자자에게 전가할 수 있는데, 이는 그들이 벌어들이는 모든 달러의 60센트까지도 포함할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 시타델, 밀레니엄, 포인트72 에셋 매니지먼트와 같은 펀드들은 자금을 운용하고 최고의 퍼포먼스 매니저를 찾는 능력을 초과하는 수요를 목격하고 있습니다. 전반적인 헤지펀드 산업이 매년 수백억 달러의 자산을 잃는 동안에도, 시타델과 밀레니엄은 일부 이익을 고객들에게 되돌려주고 있으며, 포인트72는 규모를 통제하기 위해 그렇게 할 계획입니다. 이러한 역동성은 트레이더들 사이에서 강력한 기업가적 힘을 창출하고 있습니다. 모회사에서 성공적인 경력을 쌓은 베테랑인 바커, 메지아, 제인은 새로운 도전을 할 준비가 되어 있습니다. 독립을 준비 중인 한 트레이더는 자신이 더 이상 젊어지지 않으며, 지금이 아니면 영원히 놓칠 순간이라고 말했습니다. 지난 3년 동안 시타델과 밀레니엄은 그들이 배출한 스타트업의 수에서 리그 테이블의 정상을 차지해 왔습니다. 최근 성공 사례 중 하나는 시타델과 밀레니엄에서 경험을 쌓고 2019년 우드라인 파트너스를 설립한 마이크 로커펠러입니다. 로커펠러는 지난 12월 블룸버그 팟캐스트에서 억만장자 켄 그리핀 아래서 성공적인 트레이딩 경력을 떠난 결정적인 순간에 대해 이야기하며, 그 전환을 "흥미롭고, 어렵고, 두렵고, 멋졌다"고 표현했습니다. 그는 억만장자 제프 베조스의 아마존 창립 이야기를 언급했습니다. 인터넷 회사를 시작하려는 조언을 구했을 때, 그의 상사였던 헤지펀드 거물 데이비드 쇼는 이미 좋은 직업이 있는 사람에게는 좋은 아이디어일 것이라고 말했습니다. 베조스는 대신 80세가 되었을 때 하지 않은 일을 후회할 것인지 자문했고, 아마존을 선택했습니다. 이러한 "후회 최소화 필터"는 이제 새로운 세대의 헤지펀드를 구축하는 데 도움이 되고 있습니다. 로커펠러는 "우리는 편안함과 창조 사이에서 선택을 해야 했다"고 말했습니다. 우드라인 파트너스는 현재 80억 달러를 운용하고 있으며, 홀로세인 어드바이저스와 알레스카 인베스트먼트 그룹은 두 회사 합쳐 220억 달러를 운용하고 있습니다. 여러 밀레니엄 출신자들도 성공을 거두었습니다. 마이클 겔반드의 엑소더스포인트 캐피털 매니지먼트는 2018년 80억 달러의 자산으로 역사상 최대의 스타트업으로 데뷔했습니다. 펑 구오는 2014년 시메트리 인베스트먼트를 설립하기 위해 독립했으며, 이 펀드는 현재 130억 달러 규모로 성장했습니다. 밀레니엄의 전직 직원인 메지아는 50억 달러를 조달했으며, 이 중 30억 달러는 그의 전 직장에서 나왔습니다. 밀레니엄은 전 직원과 외부인에게 가장 공격적으로 자금을 지원하는 곳 중 하나입니다. 330개 이상의 투자 팀 중 약 10%는 외부인으로 구성되어 있으며, 이들은 주로 688억 달러 규모의 펀드를 위해 자금을 운영하고 있습니다. 골드만 삭스 그룹에 따르면 현재 다중 매니저 헤지펀드의 약 70%가 외부 트레이더에게 자금을 할당하고 있습니다. 밀레니엄의 전 공동 최고투자책임자였던 제인의 경력은 아부다비 투자청과 같은 기관의 지원을 받아 2018년 엑소더스포인트 캐피털 매니지먼트의 기록적인 데뷔 이후 가장 큰 자금 조달을 시작할 수 있도록 도왔습니다. 한편, 타이거의 '호랑이 새끼'들 역시 스타트업을 시작하고 있습니다. 가장 주목할 만한 것은 말라 가온카의 서고캡 파트너스와 디비야 네티미의 아발라 글로벌로, 두 포트폴리오 매니저가 이끄는 대규모 런칭 중 하나입니다. 그러나 새로운 펀드를 시작하는 것은 결코 확실한 성공을 보장하지 않습니다. 헤지펀드 리서치에 따르면, 지난 5년 동안 3,000개 이상의 헤지펀드가 문을 닫았으며, 그 수는 새로 시작하는 것보다 많습니다. 유명 회사에서 경력을 쌓은 것은 이러한 스핀아웃을 투자자에게 더욱 매력적으로 만들지만, 그것은 또한 외로운 경험이 될 수 있습니다. 한 고위 포트폴리오 매니저는 익명을 조건으로 인터뷰하면서 자신의 펀드를 시작한 후 주요 회사로 돌아왔다고 말했습니다. 그는 자신의 펀드를 운영할 때는 일 외에 다른 삶이 전혀 없었다고 말했습니다. 대형 회사 내부에서 독립된 운영으로 기술을 이전하는 것만으로는 충분하지 않을 수 있습니다. 멀티 전략 펀드는 그들의 트레이더들을 엄격한 위험 한도 내에서 유지합니다. 5%의 손실은 자본의 일부 회수를 유발할 수 있으며, 7%의 하락은 즉각적인 종료를 초래할 수 있습니다. 이는 직원들이 위험을 회피하고 더 대담한 베팅을 피하도록 만들며, 이러한 환경에서 5% 또는 5,000만 달러의 수익을 창출하는 것은 멀티 전략 헤지펀드에게는 가장 바람직한 결과 중 하나일 수 있습니다. 하지만 독립된 단일 전략 펀드가 그렇게 많은 레버리지를 활용하는 것은 거의 불가능하기 때문에, 동일한 수준의 수익이 비율적으로는 고객에게 충분하지 않을 수 있습니다. 그리고 그 밖의 혜택들이 있습니다. 회사 경영진에 대한 접근, 연구 예산, 팀 구축 지원 등은 대형 헤지펀드 생태계에서 당연하게 여겨지는 것들입니다. 역사는 2008년 금융 위기 이후 은행의 자체 트레이딩 데스크를 떠나 자신만의 헤지펀드를 시작한 수많은 스타들이 그 마법을 재현하는 데 실패하고 사업을 접어야 했다는 것을 보여줍니다.

파월 연준의장이 냉각 조짐을 보이고 있는 미국 노동시장을 보호하기 위해 기준금리 50bp 인하라는 ‘빅컷’을 이끌어 냈다. 오늘 공개된 점도표에 따르면 19명의 연준위원 중 10명은 올해 남은 두 번의 FOMC 회의에서 최소 50bp 추가 인하를 예상했고, 내년의 경우 기준금리 전망치 중앙값은 3.4%로 추가 100bp 인하를 내다봤다. 트레이더들은 다시 앞서 나가 연내 추가 70bp 인하를 가격에 반영해 한번 더 빅컷을 외쳤고, 일각에선 연준이 내년 7월이면 기준금리를 3% 밑으로 끌어내릴 것으로 베팅했다.  연준의 공격적 인하 개시에 뉴욕증시는 탄력을 받아 S&P 500 지수가 장중 한때 1% 가까이 점프했고, 미국채 2년물 금리는 7bp 가량 하락했다. 블룸버그 달러지수(BBDXY)는 0.6% 넘게 밀렸으며, 달러-엔 환율은 1.4% 가량 밀려 140선에 다시 다가섰다. 그러나 파월이 기자회견 중에 FOMC가 서두르고 있지 않으며 이번에 50bp를 인하했다고 해서 이제부터 이를 “새로운 속도”로 기대해서는 안된다고 선을 긋자 뉴욕증시는 하락 마감했고, 미국채 2년물 금리는 반등했다. - Bloomberg.

Hedge Fund: Point72 Plans to Return Billions as Big Hedge Funds Cap Assets 억만장자 스티브 코헨의 헤지펀드 포인트72 자산운용이 일부 자금을 투자자들에게 돌려줄 준비를 하고 있다. 이는 이 헤지펀드 운용사 역사상 처음 있는 일로, 운용자산의 폭발적인 증가세로 다른 헤지 펀드들이 자산 규모를 제한할 방법을 모색하고 있는 가운데 나온 움직임이다. 이 사안에 정통한 소식통에 따르면, 포인트72는 연말 이후에 고객들에게 수익금을 돌려주는 것을 고려하고 있다. 소식통들은 그 금액이 수십억 달러에 달할 수 있다고 전했다. 이들은 다만 세부 사항은 아직 확정되지 않았고 계획이 변경될 수도 있다고 덧붙였다. 헤지펀드 운용 업체들은 통상적으로 운용자산 규모가 너무 커지는 것을 방지하기 위해 신규 투자자금을 제한하거나 심지어 투자자금을 돌려주기도 한다. 너무 큰 펀드 규모가 변동성 큰 시장과 특정 자산 투자에서는 걸림돌이 될 수도 있기 때문이다. 포인트72는 2020년 이후로 약 128억 달러의 투자자금을 모았으며 현재 역대 최대 규모인 352억 달러를 운용하고 있다. 올해 들어서만 8월까지 수익률이 10%를 기록하면서 30억 달러 이상의 수익을 냈다고 블룸버그가 앞서 보도한 바 있다. 포인트72측 관계자는 논평을 거부했다. 포인트72와 밀레니엄 매니지먼트, 시타델 같이 꾸준히 수익을 내온 대형 헤지펀드들이 자신들이 관리할 수 있는 것보다 더 많은 자금을 보유하게 되면서 이 같은 움직임은 4조 달러 규모의 헤지펀드 업계에서 점점 증가하는 추세다.  반면 소형 헤지펀드들 가운데 대부분은 투자자금 모집에 어려움을 겪고 있는게 현실이다. eVestment에 따르면 헤지펀드 투자자들은 2022년과 2023년 사이에 2160억 달러의 순인출을 기록했고 올해 들어서도 5월까지 390억 달러를 추가로 인출했다. 이러한 자금 인출은 2022년 초 이후로 1000개가 넘는 헤지펀드들이 문을 닫는데 영향을 미쳤다. - Bloomberg.

인플레이션이 2% 목표를 향해 낮아지고 경제 성장에 대한 우려가 커지고 있다는 판단에 유럽중앙은행(ECB)이 올해 들어 두번째 금리 인하를 단행했다. 다만 추가 인하에 대해선 말을 아꼈고, 트레이더들은 추가 완화에 대한 베팅을 줄여 연말까지 36bp 정도 인하를 가격에 반영했다. 한차례 25bp 인하에 더해 두번째 25bp 인하 가능성은 50% 미만으로 보고 있는 셈이다. 10월 인하에 대한 베팅은 이번주 초 40%에서 20%로 후퇴했다. 이에 따라 유로화도 달러 대비 장중 한때 0.6% 가까이 올라 5거래일만에 반등했다.  미국의 8월 근원 소비자물가지수(CPI)에 이어 생산자물가(PPI) 상승률도 시장 예상치를 상회했지만 뉴욕증시는 랠리를 이어가 S&P 500 지수가 4거래일에 걸쳐 3.5% 오르며 지난주 급락분을 상당폭 회복했다. 다음주 연준 금리 인하 기대에 금은 신고가를 경신했다. 한편 트럼프 전 대통령은 이번주 미국 대선 TV 토론에서 자신이 이겼다며, 해리스 민주당 대선후보와 더 이상 토론할 필요가 없다고 못박았다. - Bloomberg.

미국의 주요 기저 인플레이션 지표가 시장 예상을 웃돌면서 트레이더들은 다음 주 연준의 50bp 인하 베팅을 거의 제로까지 낮췄고, 미국채 2년물 금리는 장중 한때 10bp 가까이 점프했다. 뉴욕증시는 엔비디아가 8% 급등해 테크주 랠리를 이끈 덕분에 반등에 성공했다. 젠슨 황 엔비디아 최고경영자는 최신 AI칩 수요가 워낙 강해 공급 부족으로 일부 고객이 불만이라고 전했다. 한편 전일 열린 미국 대선 TV토론에서 카멀라 해리스 민주당 후보가 공화당의 도널드 트럼프 전 대통령을 몰아세우는데 성공하면서 베팅 웹사이트 프리딕트잇(PredictIt)에 따르면 민주당의 대선 승리 확률이 토론 전 53%에서 56%로 올라갔다. CNN 출구조사에서 이번 토론을 지켜본 유권자 중 63%가 해리스의 손을 들어준 가운데 트럼프는 폭스뉴스와의 인터뷰에서 자신이 이겼다며 해리스측이 제안한 2차 토론에 대해서는 회의적인 태도를 보였다. 이를 반영하듯 소위 ‘트럼프 트레이드’도 시들해지는 모습이다. - Bloomberg.